期货利率期货(新)

期货从业基础知识：利率期货及其分类期货从业基础知识：利率期货及其分类利率期货及其分类有哪些呢?下面yjbys考试网店铺为大家整理了期货从业基础知识：利率期货及其分类，仅供大家参考。

(一)什么是利率期货以短期利率(货币资金)、存单、债券、利率互换等利率类金融工具或资产为期货合约交易标的的期货品种称为利率期货。

在国际市场，基于短期利率的代表性利率期货品种有3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货; 基于短期存单的代表性利率期货品种有3个月欧洲美元期货;基于债券的'利率期货品种主要为各国国债期货，其代表性品种有美国国债期货、德国国债期货、英国国债期货。

2013年9月6日，中国金融期货交易所推出国债期货交易。

1、欧洲美元欧洲美元，是指美国境外金融机构的美元存款和贷款，是离岸美元。

这种离岸美元称为欧洲美元。

欧洲美元与美国境内美元是同一货币，但欧洲美元不受美国政府监管，无须提供存款准备，不受资本流动限制。

2、欧洲银行间欧元拆借利率欧洲银行间欧元拆借利率，是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆借利率，自1999年1月开始使用。

Euribor有隔夜、1周、2周、3周、1—12个月等各种不同期限的利率，最长的期限为1年。

最常见的Eurihor期限是隔夜、1周、1个月、3个月、6个月、9个月和12个月。

Euribor是欧洲市场欧元短期利率的风向标，其发布时间为欧洲中部时间的上午11时，以365日为1年计息。

3、国债各国国债一般分为短期国债、中期国债、长期国债三类。

短期国债是指偿还期限不超过1年的国债，中期国债是指偿还期限在1-10年的国债，长期国债是指偿还期限在10年以上的国债。

短期国债采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。

中期国债和长期国债通常是附有息票的附息国债。

附息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。

(二)利率期货的分类根据利率期货合约标的期限不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。

第五章_利率期货第五章利率期货【学习目标】通过本章的学习理解利率期货是金融期货的重要组成部分。

了解利率期货的基本概念及发展历程，掌握不同利率期货合约的具体规定以及中长期国债期货合约特殊的定价方式，以及利率期货在投机、套期保值以及其他利率风险管理领域的运用。

第一节利率期货市场概述一、利率期货市场的产生和发展20世纪60年代中期以来，随着国际经济金融形势的变化，利率的波动也更为频繁和剧烈，给企业尤其是金融机构的生产经营带来了极大的风险。

面对日趋严重的利率风险，各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的利率风险管理工具。

利率期货正是在这种背景下应运而生的。

1975年10月，世界上第一张利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证（Government National Association Certificate）期货合约在美国芝加哥期货交易所诞生。

尽管由于交割对象比较单一，流动性不强，发展受到一定限制，但在当时已经是一种重大的创新，开创了利率期货的先河。

在这之后，为了满足投资者回避短期利率风险的需要，1976年1月，芝加哥商业交易所国际货币市场分部（IMM）先后于1976年1月和1981年12月推出了3个月期美国短期国库券期货合约以及3个月期欧洲美元定期存款期货合约，都获得了巨大的成功。

此外，在利率期货发展历程上另外一件具有里程碑意义的重要事件是，1977年8月22日，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，满足了对中长期利率风险进行保值的广大交易者的需要，也受到了普遍的欢迎，以至美国财政部发行新的长期国债时，都刻意选择在长期国债期货合约的交易日进行。

美国利率期货的成功开发与运用，也引起了其他国家的极大兴趣。

1982年，伦敦国际金融期货交易所首次引入利率期货，1985年东京证券交易所也开始利率期货的交易，随后，法国、澳大利亚、新加坡等国家也相继开办了不同形式的利率期货合约。

一、利率期货概述利率期货是金融期货的一种，它是指交易双方在集中性的市场、以公开竞价的方式、买卖一定数量与利率相关的金融工具的可转让的标准合约。

利率期货合约是一种标准化合约，在一个典型的利率期货合约中，其标的资产、合约规模、报价方式、合约到期日、交易时间、最小波动单位、交割方式等都有明确的规定。

1、利率期货的特点1）利率期货的标的利率期货的标的是某种特定的与利率相关的金融工具，利率本身并不直接作为利率期货合约的标的。

如：3 个月欧洲美元利率期货的标的是3 个月的欧洲美元存款；3 个月美国短期国库券期货的标的是3 个月的美国短期国库券；德国中长期国债期货的标的是德国的中长期国债等等。

2）利率期货的清算与交割利率期货实行的是每日清算和保证金制度，基本上消除了信用风险。

对于利率期货的参与者而言，它只需要估计交易所或者结算所的信用风险即可，而不用估计某个具体交易对手的信用风险。

“交割”是指合约到期的日期和时间。

现在，多数中长期国债期货采用的是实物交割方式，而短期利率期货则采用的是现金交割方式。

实际上，只有极少数利率期货合约被持有至到期日，绝大多数在合约到期日前就通过在期货交易所进行的反向交易而平仓了。

3）利率期货的价格变动利率期货的标的资产价格仅依附于利率水平。

利率期货的价格与现货价格成同方向变动，与市场利率成反方向变动。

市场利率越高，利率期货的价格越低；反之，市场利率越低，利率期货的价格越高。

利率期货是以利率产品为标的的，因此影响利率产品的因素，对利率期货的价格也会产生相同方向的影响。

所不同的是，利率期货的价格反映的是其标的物的远期价格，它能够使投资者将未来的利率水平锁定，因而成为投资者广泛使用的规避利率风险的工具。

2、利率期货的种类按照不同的标准可以把利率期货分成不同的种类，通常是按标的期限的长短把利率期货分为中长期利率期货和短期利率期货两大类。

中长期利率期货是指合约的期限在一年以上的利率期货，主要是各国政府发行的政府债券期货，如转载美国芝加哥期货交易所(CBOT)上市交易的中长期国债期货和在欧洲期货交易所(EUREX)上市交易的德国中长期国债期货等。

常见的期货交易品种介绍期货交易是金融市场中的一种重要交易方式，它通过合约的交易形式，以固定价格在未来某一特定日期交割商品。

在期货市场中，有许多常见的期货交易品种。

本文将介绍几种常见的期货交易品种，包括股指期货、商品期货和利率期货。

一、股指期货股指期货是以某一特定股票指数为标的的期货合约。

股指期货的交易和投资对象是股指，而不是具体的股票。

股指期货的特点是高杠杆和高风险，投资者通过买入或卖出股指期货合约来进行投机或对冲。

常见的股指期货有上证50期货、恒指期货和纳指期货等。

二、商品期货商品期货是以某一特定商品为标的的期货合约。

商品期货市场主要分为能源、农产品和金属三个大的品类。

能源品种包括原油期货和天然气期货；农产品品种包括大豆期货、玉米期货和小麦期货；金属品种包括黄金期货、银期货和铜期货等。

商品期货的价格波动主要受到供需关系和国际市场因素的影响，具有一定的风险和收益。

三、利率期货利率期货是以某一特定利率为标的的期货合约。

利率期货市场上，交易的是利率期货合约，其价格与利率之间存在一定的关系。

利率期货主要用于风险管理和利率预测，并具有避险和投机功能。

常见的利率期货有国债期货和利率互换等。

四、外汇期货外汇期货是以一种货币兑另一种货币的汇率为标的的期货合约。

外汇期货的交易对象是外汇，投资者通过买入或卖出外汇期货合约来获得汇率变动所带来的收益或对冲风险。

外汇期货市场具有巨大的交易量和流动性，常见的外汇期货有美元兑日元期货、欧元兑美元期货和英镑兑美元期货等。

五、股票期权股票期权是在特定日期以特定价格购买或出售股票的权利。

股票期权的交易主要通过期权合约进行，买方支付期权费，卖方则需要在约定日期履行合约。

股票期权市场通过权证交易所进行交易，可以实现对股票价格波动的投机和对冲。

股票期权具有杠杆效应，风险较高，需要谨慎使用。

综上所述，期货交易品种丰富多样，投资者可以根据自身的需求和风险承受能力选择适合自己的品种进行交易。

利率期货合约简介引言：利率期货合约是一种金融衍生品，通过合约买卖来对冲或投机利率风险。

本文将对利率期货合约的概念、特点、用途和交易方式进行详细介绍。

一、利率期货合约的定义和特点利率期货合约是一种衍生品合约，其标的资产是债券或其他金融工具，合约的价格取决于利率的变动。

与股票期货不同，利率期货合约没有实物交割，而是以现金交割来结算合约。

利率期货合约的主要特点如下：1. 标的资产：利率期货合约的标的资产可以是国债、地方政府债券、公司债券等，通常选择到期期限较长、流动性较好的债券。

2. 交割方式：利率期货合约采用现金交割方式，即交易双方按照合约规定的利率价格差额进行结算，无需实际交割标的资产。

3. 杠杆效应：利率期货合约的买卖双方只需支付保证金，即可参与更大规模的交易，从而实现杠杆效应。

4. 对冲风险：利率期货合约主要用于对冲利率风险，如债券价格下降，合约价值上升，可以弥补债券交易的损失。

5. 投机交易：利率期货合约也用于投机交易，投资者可以通过买入或卖出合约来获利。

二、利率期货合约的用途利率期货合约的主要用途是对冲和投机，具体包括以下几个方面：1. 利率风险管理：利率期货合约可以帮助金融机构、企业和投资者管理利率风险。

当市场预期利率上升时，可以卖出利率期货合约进行对冲，以降低资金成本；而当预计利率下降时，可以买入利率期货合约进行对冲，以保护利润。

2. 投资组合管理：利率期货合约可以用于调整投资组合的风险和收益特征。

通过买卖合约，投资者可以调整债券和利率敏感的资产比例，以实现收益最大化或风险最小化的目标。

3. 利率预测与分析：利率期货合约交易活动的参与者可以通过观察市场上的合约价格来预测利率的变动趋势，并分析利率市场的供需关系以及金融市场的整体状况。

三、利率期货合约的交易方式利率期货合约可以在各种金融市场进行交易，主要包括以下几个方面：1. 交易所交易：利率期货合约最常见的交易方式是在交易所进行。

交易所提供标准化的合约，并提供交易平台和结算机制，保证交易的公平性和流动性。

第六讲作业1.中国金融期货交易所某日TF2203的收盘价为“95.335”，这一价格的含义是（）。

A面值为100元的5年期国债期货价格为95.335元，不含应计利息B面值为100元的5年期国债期货价格为95.335元，含有应计利息C面值为100元的5年期国债，收益率为4.665%D面值为100元的5年期国债，折现率为4.665%正确答案：A解析大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价（不含持有期利息），价格采用小数点后十进位制。

中金所的国债期货是以此种方式报价。

选A。

2.当芝加哥期货交易所（CBOT）10年期国债期货合约报价为97-125时，表示该合约的价值为（）美元。

A 97390.625B 97093.0625C 102609.36D 97125正确答案：A解析“97-125”表示的价值为=97*1000+12*31.25+1/2*31.25=97390.625（美元）。

3.以下不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。

A汇率政策B通货膨胀率C经济周期D经济增长速度正确答案：A解析 A项属于影响利率期货价格的政策因素。

4.3个月的欧洲美元期货属于（）品种。

A短期利率期货B中长期国债期货C外汇期货D股指期货正确答案：A解析欧洲美元期货属于短期利率期货品种。

5.下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。

A货币政策B通货膨胀率C经济周期D经济增长速度正确答案：A解析 B、C、D项属于影响利率期货价格的经济因素，A项属于影响利率期货价格的政策因素。

6.中长期国债的付息方式通常是在债券期满之前，按照票面利率每（）付一次利息。

A 2年B 5年C 6个月D 1个月正确答案：C解析中长期国债通常是附有息票的附息国债，附息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。

7.以3%的年贴现率发行1年期国债，所代表的实际年收益率为（）%。

期货市场中的利率期货交易策略与案例分析1. 引言期货市场是金融市场的重要组成部分，利率期货作为其中的一种衍生品工具，具有重要的风险管理和投资功能。

本文旨在探讨利率期货交易策略，并通过案例分析来进一步理解和应用这些策略。

2. 利率期货交易策略2.1 蝶式利率期货策略蝶式利率期货策略是通过同时买入一个合约和卖出两个合约来实现的。

这样的组合可以在可预测的利率变动情况下获得收益。

例如，当市场预期短期利率上升时，投资者可以通过蝶式策略在中长期取得利润。

2.2 利率互换策略利率互换策略是通过利用市场上不同利率定价的期货合约来实现套利的目的。

例如，假设某公司拥有固定利率贷款，同时希望获得浮动利率的借款。

该公司可以利用利率互换策略将固定利率贷款转换为浮动利率，从而达到降低利率风险的目的。

2.3 套利交易策略套利交易策略是通过利用不同市场中的价格差异来实现无风险获利的交易策略。

例如，当两个同类期货合约的价格差异超出了合理范围时，投资者可以通过套利策略做空高价合约并做多低价合约，从而获得差价收益。

2.4 突破交易策略突破交易策略是一种基于市场价格突破某一特定水平进行交易的策略。

例如，当利率期货合约价格突破某一阻力位时，投资者可以采取买入或卖出的策略，以赚取价格突破所带来的利润。

3. 案例分析3.1 蝶式利率期货策略案例分析某投资者通过分析宏观经济数据和市场预期，发现短期利率即将上升。

他采取了蝶式利率期货策略，买入一个近期合约和卖出两个远期合约。

当短期利率实际上升时，他获得了较大的利润。

3.2 利率互换策略案例分析一家企业希望将其固定利率债务转换为浮动利率债务，以降低为其带来的财务风险。

该企业与银行达成了利率互换协议，同时进行利率期货交易，成功实现了利率风险的避免。

3.3 套利交易策略案例分析投资者发现两个交易所之间同类期货合约的价格存在较大差异。

他利用这一差异进行套利交易，通过卖空高价合约并买入低价合约，获得了差价利润。