中国人寿2018年财务指标报告-智泽华

中利集团2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 中利集团2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为负19,682.01万元，与2017年的40,514.1万元相比，2018年出现亏损，亏损19,682.01万元。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

营业收入大幅度下降，企业出现经营亏损，企业经营形势恶化，应迅速调整经营战略。

二、成本费用分析2018年营业成本为1,358,213.83万元，与2017年的1,613,006.79万元相比有较大幅度下降，下降15.8%。

2018年销售费用为60,145.77万元，与2017年的51,521.65万元相比有较大增长，增长16.74%。

2018年尽管企业销售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场销售活动开展得很不理想，应当采取果断措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。

2018年管理费用为50,743.48万元，与2017年的103,844.35万元相比有较大幅度下降，下降51.14%。

2018年管理费用占营业收入的比例为3.03%，与2017年的5.35%相比有所降低，降低2.31个百分点。

管理费用控制较好，但并没有带来经济效益的明显提高。

2018年财务费用为75,249.02万元，与2017年的84,205.7万元相比有较大幅度下降，下降10.64%。

三、资产结构分析2018年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2017年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，中利集团2018年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。

五、盈利能力分析。

中国人寿2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况资产构成表2.流动资产构成特点流动资产构成表3.资产的增减变化2018年总资产为325,440,300万元，与2017年的289,759,100万元相比有较大增长，增长12.31%。

4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加19,635,100万元，交易性金融资产增加13,871,600万元，在建工程增加1,690,100万元，货币资金增加239,700万元，无形资产增加171,300万元，递延所得税资产增加125,700万元，共计增加35,733,500万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收利息减少230,100万元，固定资产减少1,251,400万元，共计减少1,481,500万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长34,252,000万元。

5.资产结构的合理性评价6.资产结构的变动情况主要资产项目变动情况表二、负债及权益结构分析1.负债及权益构成基本情况中国人寿2018年负债总额为293,111,300万元，资本金为2,826,500万元，所有者权益为32,329,000万元，资产负债率为90.07%。

在负债总额中，流动负债为0万元，占负债和权益总额的0%；短期借款为99,300万元，金融性负债占资金来源总额的0.03%。

负债及权益构成表2.流动负债构成情况3.负债的增减变化情况2018年负债总额为293,111,300万元，与2017年的257,228,100万元相比有较大增长，增长13.95%。

2018年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债变动情况表4.负债的增减变化原因以下项目的变动使负债总额增加：长期借款增加114,300万元，应付职工薪酬增加72,700万元，短期借款增加21,300万元，共计增加208,300万元；以下项目的变动使负债总额减少：应交税费减少359,100万元，递延所得税负债减少487,100万元，共计减少846,200万元。

中国人寿2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 2 页 中国人寿2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为1,392,100万元，与2017年的4,167,100万元相比有较大幅度下降，下降66.59%。

实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。

在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2018年营业成本为零。

2018年管理费用为3,911,600万元，与2017年的3,768,500万元相比有所增长，增长3.8%。

2018年管理费用占营业收入的比例为6.08%，与2017年的5.77%相比变化不大。

但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。

三、资产结构分析四、偿债能力分析从支付能力来看，中国人寿2018年是有现金支付能力的。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析中国人寿2018年的营业利润率为2.22%，总资产报酬率为0.45%，净资产收益率为3.68%，成本费用利润率为34.93%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为121,012,800万元，经营资产的收益率为1.18%，而对外投资的收益率为5.90%。

从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。

尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析中国人寿2018年总资产周转次数为0.21次，比2017年周转速度放慢，周转天数从1596.97天延长到1721.91天。

企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。

中国人寿2018年至2021年财务效率总结首先看一下保费方面，保费总收入6183亿元小幅增长，但是新单保费、首年期交保费和10年期以上的期缴保费均出现明显下降，这一点值得担忧。

续保费用保持了增长，但这是之前的经营成果。

总投资收益保持增长，归属于母公司股东的净利润与上年基本持平。

一年期新业务价值明显下降，保单14个月的持续率为80.5%，对比去年的85.7%出现了明显的下降，26个月的保单在持续率81.1%小幅下降，这也是令人担忧的，很可能退保率在上升。

内含价值虽然维持了持续增长达到12.2%。

但是一年新业务价值出现了明显下降。

作为投资者，我们需要关注未来的一年新有价值能否由下降转为增长，这很关键。

我们就看到了保险业务收入分项数据。

寿险业务的收入高达4813亿元，占总保费收入的四分之三以上。

其中寿险业务的首年期交保费出现了20%的下降，这是影响新业务价值的重要因素，未来如果该项收入出现持续下降，必然对公司未来业绩产生巨大压力。

我们就看到了退保金，这项数据变动幅度高达25%，这说明2021年出现了较多的退保行为，这一点是非常值得担忧的，很可能之前的业务人员为了冲业绩或者完成业绩，而盲目增加保险的自购力度，在2021年保险行业人力资源下降的同时，理性的业务人员开始选择退保，或者套取奖金后选择退保，这种行为在保险行业内并不罕见。

可以看到手续费及佣金的支出出现了22.1%的下降幅度，这一下降幅度高于首年期交保费下降幅度。

也就是说，业务人员的收入很难出现增长。

而业务及管理费用和其他业务成本却出现了8.1%和25.7%的增长。

看来只有业务人员的工资比较容易控制，管理人员的工资和费用是很难控制下降的。

是投资组合的情况。

很明显权益类的资产占比出现了下降，其中股票下降的最多。

而债券的投资占比出现了明显的增长。

投资能力不便评说。

主要是因为各家保险公司的投资能力其实都差不多。

至此，中国人寿的2021年财务报告中披露的经营数据大致地看完。

中国人保2018年财务指标报告
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中国人保2018年财务指标报告
一、实现利润分析
实现利润增减变化表
2018年实现利润为2,786,800万元，与2017年的3,149,800万元相比有较大幅度下降，下降11.52%。

实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
二、盈利能力分析
盈利能力指标表(%)
中国人保2018年的营业利润率为5.45%，总资产报酬率为2.70%，净资产收益率为9.49%，成本费用利润率为37.54%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为47,832,500万元，经营资产的收益率为5.74%，而对外投资。

中利集团2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为负19,682.01万元，与2017年的40,514.1万元相比，2018年出现亏损，亏损19,682.01万元。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

营业收入大幅度下降，企业出现经营亏损，企业经营形势恶化，应迅速调整经营战略。

二、成本费用分析2018年营业成本为1,358,213.83万元，与2017年的1,613,006.79万元相比有较大幅度下降，下降15.8%。

2018年销售费用为60,145.77万元，与2017年的51,521.65万元相比有较大增长，增长16.74%。

2018年尽管企业销售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场销售活动开展得很不理想，应当采取果断措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。

2018年管理费用为50,743.48万元，与2017年的103,844.35万元相比有较大幅度下降，下降51.14%。

2018年管理费用占营业收入的比例为3.03%，与2017年的5.35%相比有所降低，降低2.31个百分点。

管理费用控制较好，但并没有带来经济效益的明显提高。

2018年财务费用为75,249.02万元，与2017年的84,205.7万元相比有较大幅度下降，下降10.64%。

三、资产结构分析2018年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2017年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，中利集团2018年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。

五、盈利能力分析中利集团2018年的营业利润率为-1.10%，总资产报酬率为1.94%，净资产收益率为-2.28%，成本费用利润率为-1.27%。

新华保险2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 2 页 新华保险2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为1,051,000万元，与2017年的733,000万元相比有较大增长，增长43.38%。

实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。

在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2018年营业成本为零。

2018年管理费用为1,256,100万元，与2017年的1,405,000万元相比有较大幅度下降，下降10.6%。

2018年管理费用占营业收入的比例为8.15%，与2017年的9.75%相比有所降低，降低1.6个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

三、资产结构分析四、偿债能力分析从支付能力来看，新华保险2018年是有现金支付能力的。

本企业无付息负债，不存在负债经营风险。

五、盈利能力分析新华保险2018年的营业利润率为6.89%，总资产报酬率为1.46%，净资产收益率为12.25%，成本费用利润率为82.58%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为19,233,400万元，经营资产的收益率为5.52%，而对外投资的收益率为6.41%。

尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析新华保险2018年总资产周转次数为0.21次，比2017年周转速度加快，周转天数从1774.06天缩短到1686.20天。

企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。

新华保险2018年固定资产周转天数为18.65天，2017年为21.27天，2018年比2017年缩短2.62天。

新华保险2018年应收账款。