跨期套利是在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、

期货市场的跨品种套利策略期货市场作为金融衍生品市场的一种重要形式，给投资者提供了丰富的套利机会。

而跨品种套利策略作为其中一种重要的套利策略，具有很高的操作灵活性和较好的风险管理能力，成为了投资者追求收益的重要手段。

一、跨品种套利的定义跨品种套利是指通过同时或者先后买卖不同品种的期货合约，利用价格差异和相关性来获取利润的投资策略。

该策略适用于市场价格与产品间存在某种因果关系或者相关性的情况下，通过预测价格的波动或者其他市场变动来实现盈利。

二、跨品种套利策略的类型跨品种套利策略主要包括时点套利、跨期套利和跨市套利等几种类型。

1. 时点套利时点套利是指在不同品种的同一交易所上，通过利用价格的短期波动差异来实现套利。

投资者可以通过同时买入低价品种并卖出高价品种的合约，利用价格回归的特性来赚取套利差价。

2. 跨期套利跨期套利是指在同一品种不同交割期的合约之间进行套利。

投资者可以通过买入近期合约并卖出远期合约或者反之，利用价差波动获利。

同时，投资者还可以利用不同期货合约的利率差异来进行利率套利。

3. 跨市套利跨市套利是指在不同市场之间进行套利交易。

投资者可以通过在两个或多个市场上同时买卖不同品种的合约，利用市场流动性不同以及相关性差异来获取套利机会。

三、跨品种套利策略的优势与风险1. 优势：跨品种套利策略相比于单品种投资策略具有以下优势：- 风险分散：通过同时投资多个品种，可以有效降低风险。

- 反应灵敏：跨品种套利策略具有较强的市场敏感度，能够及时捕捉到市场变动并作出相应调整。

- 收益潜力：由于市场的不断变动，跨品种套利策略可在不同市场环境下获取收益。

2. 风险：跨品种套利策略也面临以下风险：- 市场风险：市场价格波动导致策略收益受损。

- 交易风险：交易成本、滑点和流动性等因素对策略盈利产生影响。

- 信息风险：误差判断、传输延迟或信息不对称导致操作失误。

四、跨品种套利策略的实施步骤1. 策略制定：根据市场情况和投资者特点，选择合适的跨品种套利策略。

基本概念跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。

跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利；跨期套利有几个主要的因素：1，近期月份合约波动一般要比远期活跃。

2，空头的移仓使隔月的差价变大，多头的移仓会让隔月差价变小。

3，库存是隔月价差的决定因素。

4，合理价差是价差理性回归的重要因素。

跨期套利又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”。

一般指在同一期货交易所内，买进某一作物年度内的期货合约的同时，卖出该作物下一年度内的期货合约，利用作物有同一生长年度期货合约的价差变化获利。

这是一种常用的农作物期货套利交易的形式。

农作物生长年度一般以8月份为界，8月份以前为旧作物年度，从9月份开始为新的作物年度。

由于不同作物的生长期不同，新旧作物的月份划分也往往稍有差异。

关于合理价差合理价差的运用在正向市场中有效，在正向市场中，以相邻月份为例农产品跨期套利分析，远月比近月的价格高出的部分主要包括仓储费成本一个月的成本为7.5元/吨-----12元/吨(以铜为例）交割手续费成本这里涉及到交割手续费用是因为，我们在做跨期套利时，要买一个月卖一个月，比如，我们买9月铜抛10月铜，就要把9月铜接过来抛到10月上，要涉及到两次交割，这样手续费成本要算进去。

资金占用利息成本因为涉及到买卖两个合约，所以要考虑资金的占用，资金的占用利息成本是变量，随着合约价格的变动而变化增值税收成本：这里的成本也是一个变量，由卖出合约与买进合跨期套利约的价差来决定，然后乘以增值税税率我们在正向市场中，如果发现在基本面和技术面没太大变化的条件下，如果两合约的价格差偏离合理价差太多，则可以考虑进行套利（注：素材和资料部分来自网络，供参考。

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期货从业资格考试：期货基础知识讲义第七章(6)第四节价差套利一、价差套利的相关概念(一)价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。

相关合约的价格之差同时建立一个多头部位和一个空头部位，这环球,网校是套利交易的基本原则。

套利的腿、边、方面。

大部分套利有两条腿，但在三个期货合约之间进行的也可能有三条腿。

计算价差应用建仓时，用价格高的一边减去价格较低的一边。

平仓的时候保持计算的一贯性。

(二)价差的扩大与缩小(三)套利交易指令：标明价差进行交易，不用标明每个合约价格。

1.市场指令2.限价指令(四)盈亏的计算方法分别计算每条腿的盈亏，然后加总(五)买进套利和卖出套利买进套利是买入高价期货合约卖出低价合约，期待价差扩大。

卖出套利是卖出高价期货合约二、跨期套利牛市套利、熊市套利和蝶式套利跨期套利是指在同一市场(即同一环球,网校交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。

牛市套利、熊市套利和蝶式套利如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期环球,网校月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期合约，无论是正向市场还是反向市场，交易者可以通过买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。

熊市套利在做法上恰好与牛市套利相反。

如果近期供给量增加，需求减少，则会导致近期合约的跌幅大于远期合约，或者近期合约价格的涨幅小于远期合约，交易者环球,网校可以通过卖出近期合约的同时买入远期合约而进行熊市套利。

蝶式套利是跨期套利另一常用的形式，它也是利用不环球,网校同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。

套利的套利三、跨商品套利操作跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联环球,网校的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。

2013年期货从业资格考试《基础知识》讲义：跨期跨市跨商品套利就是投资者利用各种投资品种在时间或空间上不合理的价格波动关系，通过多次同时买入和卖出相关投资品种获利的运作方式，包括跨期套利、跨市套利和跨品种套利。

套利应具备两方面的必要条件，一是同时关注投资品种的价格变化，掌握投资品种价格间的合理互动关系；二是同时进行买入和卖空操作，买入低估品种，卖空相关高估品种，等品种间价格波动回归合理时，再分别逆向操作，获利终结。

由于期货市场的品种较多、双向交易、成交便捷等特性，使得参与期货市场相关套利交易的投资者较多。

跨期套利跨期套利指在同一市场同时买入或卖出同一种商品在不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个不同交割月份的合约对冲平仓而获利的交易行为。

其中，期现套利是最常见的跨期套利。

笔者简单介绍一个PTA企业进行期现套利的案例。

2007年下半年以来，PTA现货一路走低，最核心的两大原因如下：1、供远大于求。

2006和2007年国内的PTA产能激增，从2005年590万吨增加到了2007年的1060万吨。

伴随着国内如此大的产能增加，必须大量减少进口外盘货的数量才能保持基本的供求平衡。

但实际上当时的进口外盘数量仍然居高不下，主要原因在于人民币大幅升值。

2、PTA下游纺织业处境较为艰难。

PTA的下游产业纺织业2007年以来面临较大挑战。

出口退税政策的出台、人民币升值屡创新高、存贷款利率不断上调、劳动力成本提升等原因影响着中国纺织服装的出口，由于当时内需并无太大增长，国内纺织业由此增长不断放缓，尤其是织造厂的面料订单情况不佳、库存高、资金匮乏，对化纤的采购需求相当疲软。

下游的不畅将使得聚酯工厂的开工率下降，进而减少对PTA的需求。

在上述背景下，2007年下半年开始PTA现货价格一路下滑到7100元/吨左右，为2004年来的低点。

而此时原油屡创历史新高，原本和原油关联度为92%以上的PTA和原油的背离关系创造了历史之最，而且从当时市场的技术分析角度而言PTA很可能反弹。

/中华会计网校会计人的网上家园 12016年期货从业资格考试《期货基础知识》知识点：跨期套利跨期套利是在同一交易所、同一期货品种、不同交割月份期货合约间的套利。

股指期货跨期套利是利用不同月份股指期货合约的价差关系，买进（卖出）某一月份股指期货的同时卖出（买进）另一月份股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为。

（一）不同交割月份期货合约间的价格关系1.当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场；近期合约价格大于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场。

2.在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受持有成本的影响。

股指期货的持有成本相对低于商品期货，而且可能收到的股利在一定程度上可以降低股指期货的持有成本。

当实际价差高于或低于正常价差时，就存在套利机会。

例如，假定3月和2月沪深300指数期货的正常价差为100点，当3月和2月沪深300指数期货的实际价差为200点，明显高于100点的水平，此时可通过买入价格低估合约、同时卖出价格高估合约的做法进行套利，可以获取稳定利润。

3.在逆转市场上，两者的价格差没有限制，取决于近期供给相对于需求的短缺程度，以及购买者愿意花费多大代价换取近期合约。

（二）股指期货跨期套利的操作假设F（T1）为近月股指期货价格；F（T2）为远月股指期货价格；S为现货指数价格；r为利率；d为红利率。

F（T1）＝S[1＋（r－d）T1/365]F（T2）＝S[1＋（r－d）T2/365]F（T2）－F（T1）＝S（r－d）（T2－T1）/365即为两个不同月份股指期货的理论价差。

当实际价差与理论价差出现明显偏离时，可以考虑进行套利交易，等到价差回归到合理水平时了结头寸结束交易。

期货市场的套利策略期货市场是金融市场中非常重要的一个组成部分，它为投资者提供了一个有交易保证金的金融衍生品市场。

期货交易的一个主要目的是利用价格差异进行套利。

套利是指通过同时买入和卖出同一种商品或相关商品的不同合约来获得利润。

在期货市场中，套利策略可以分为两大类：基本套利和技术套利。

基本套利是通过分析市场基本面因素，如供需关系、季节性因素等来进行交易，而技术套利则是通过技术分析工具和指标来寻找市场中的价格差异。

一、基本套利策略1. 跨期套利：跨期套利是指同时在不同日期买入和卖出同一种商品或相关商品的不同合约。

这种套利策略的目的是通过利用不同到期日的合约价格差异来获得利润。

比如，当远月合约价格低于近月合约价格时，可以通过卖出近月合约并买入远月合约来获得利润。

2. 跨品种套利：跨品种套利是指对不同品种但相互关联的期货合约进行交易。

这种套利策略的目的是通过利用相关品种之间的价格关系来获利。

例如，通过同时买入原油期货合约并卖出相关的燃料油期货合约，利用原油和燃料油之间的价差进行套利交易。

3. 跨市场套利：跨市场套利是指通过在不同的期货市场进行交易来获利。

这种套利策略的目的是通过利用不同市场之间的价格差异来赚取利润。

例如，当同一种商品在不同的期货交易所上有不同的价格时，可以通过在低价交易所买入，然后在高价交易所卖出，获得价差利润。

二、技术套利策略1. 超买超卖套利：超买超卖套利是通过技术指标来判断市场是否过度买入或过度卖出，并据此进行交易。

技术指标如相对强弱指标（RSI）和随机指标（Stochastic Oscillator）等可以帮助判断市场的超买和超卖情况，投资者可以在超买时卖出或在超卖时买入来获得利润。

2. 跨市场套利：技术套利也可以通过在同一市场不同合约之间进行交易来实现。

例如，在商品期货市场中，不同到期日的期货合约之间可能存在价差。

技术指标和图表分析可以帮助投资者判断合约之间的价格差异，并据此进行套利交易。

期货套利交易的原理和方法
期货套利交易是指通过同时买入和卖出不同交易所或不同合约月份的期货合约，利用价差赚取收益的交易方式。

其原理是基于期货市场中同一种商品的不同交易场所或不同时期的价格存在差异，通过对这些差异进行分析并进行相应的买卖操作，以获得稳定的收益。

一般来说，期货套利交易包括以下几种方法：
1. 基差套利：基差是指现货价格与期货价格之间的差异，这种套利方法就是通过买入现货并同时卖出期货合约，或者相反地，卖出现货并同时买入期货合约，从基差的变化中获得利润。

2. 跨期套利：跨期套利是指在同一种商品的不同合约月份之间进行买卖操作，通过期货合约之间的价差来获得收益。

例如，如果您认为未来某个月份的价格将上涨，您可以买入该月份的期货合约并卖出较远期的合约，等到价格上涨时再平仓获利。

3. 跨品种套利：跨品种套利是指在不同品种的期货合约之间进行买卖操作，通过价差来获得收益。

例如，您可以同时买入黄金期货合约并卖出白银期货合约，从这两种商品价格的差异中获得利润。

需要注意的是，期货套利交易需要对市场的走势和价格波动有较为精确的预测和
判断能力，并且需要掌握相应的交易策略和技巧，因此对于初学者而言，需要进行充分的学习和实践。

期货套利交易方法
期货套利交易是指通过在不同市场进行买卖，在不同期货合约之间进行买卖，或者在同一市场不同合约之间进行买卖，来实现利润的交易方式。

以下是几种常见的期货套利交易方法：
1. 跨市场套利：利用不同市场的价差，在两个市场之间进行交易。

例如，某种商品在上海期货交易所价格较高，在大连商品交易所价格较低，可以买进大连商品交易所的合约，同时卖出上海期货交易所的同一品种合约，等待价格的变化，最后在两个市场之间进行平仓操作，赚取价差差价。

2. 跨期套利：在同一市场相同品种不同到期期限合约之间进行交易。

例如，某种商品的季节性供求关系会导致在不同季节价格有所不同。

当市场价格预期在未来时间段内会发生变化时，可以在不同到期期限的合约之间进行交易。

例如，对于同一品种商品，一个月合约价格为100元，三个月合约价格为105元，可以买进一个月合约，同时卖出三个月合约，等待价格的变化，最后在到期时进行平仓操作，赚取价差差价。

3. 跨品种套利：在相似品种之间进行交易，但价格有差异。

例如，期货市场上黄金和白银均为贵金属，价格有一定相关性，可以在两个市场之间进行交易，买进低价的期货合约，同时卖出高价的期货合约，等待价格的变化，最后在两个市场之间进行平仓操作，赚取价差差价。

什么是跨期套利跨期套利的合理价差 最简单的跨期套利就是买⼊近期的期货品种，卖出远期的期货品种。

那么你对跨期套利了解多少呢?以下是由店铺整理关于什么是跨期套利的内容，希望⼤家喜欢! 跨期套利的基本概念 跨期套利是套利交易中最普遍的⼀种，是利⽤同⼀商品但不同交割⽉份之间正常价格差距出现异常变化时进⾏对冲⽽获利的，⼜可分为⽜市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。

例如在进⾏⾦属⽜市套利时，交易所买⼊近期交割⽉份的⾦属合约，同时卖出远期交割⽉份的⾦属合约，希望近期合约价格上涨幅度⼤于远期合约价格的上帐幅度;⽽熊市套利则相反，即卖出近期交割⽉份合约，买⼊远期交割⽉份合约，并期望远期合约价格下跌幅度⼩于近期合约的价格下跌幅度。

如果我们当前买⼊国债1203合约，同时卖出国债1209合约，当时获利0.39元;在3⽉份国债1203合约到期时付出100元，然后在9⽉份国债1209合约到期时收获100元，总计半年获利0.39元。

这是⼀个没有计算时间成本(机会成本)的套利策略，是最基本的原理，但并不符合实际套利操作。

当前银⾏间质押式回购利率较⾼，1个⽉期限的回购利率为4.6%，半年期限的回购利率为5.2%附近，如果所有的现⾦流都可以进⾏正回购或逆回购，并假设回购利率在到期之前都不变，那么上述交易就会有较⾼的机会成本。

正确的投资策略应该如下： 到3⽉8⽇时，亏损0.39×(1+4.6%/12)=0.3915，到9⽉14⽇时，盈利100×(1+5.2%/2)-100=2.6，所以整个操作盈利2.2085元。

也可以这么理解，如果按照第⼀种⽅式操作，机会成本是2.2085+0.3915=2.6元。

　当然很多情况下投资者不会等到交割⽇再赚取利润，投资者在预测好单边市⽅向的基础上，可以通过价差变动来对冲平仓。

⽐如表5，在收益率不断下降的过程中，未来价格上涨幅度会加快，通过反向对冲就可以获得套期收益。