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第九章一、单项选择题1.收益分配的基本原则中，（）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则B.兼顾各方面利益原则C.分配与积累并重原则D.投资与收益对等原则2.下列各项中，（）是确定投资者是否有权领取本次股的日期.A宣告日B股权登记日C除息日D.股利发放日3.对“一鸟在手”理论提出批评的主要理由是（）A该理论混淆了投资决策和股利决策对公司风险的不同影响B投资者偏好现金股利不符合实际情况C税收差异不会对股利分配产生影响D投资者实际上更喜欢资本利得收益4.股利政策产生顾客效应的重要原因是（）.A投资者的偏好不同 B.投资者的风险承受力不同C投资者的边际税率不同 D.公司的风险水平不同5.下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（）A固定股利政策 B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.稳定增长股利政策6.下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（）.A固定股利政策 B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策7.下列股票回购方式中，不需要支付大量现金的是（）A公开市场回购 B.要约回购C.协议回购D.转换回购8.下列关于库藏股的论述中，正确的是（）.A我国上市公司回购股票可以作为库藏股B库藏股不能用于实施股权激励计划C公司可以长期持有库藏股D库藏股不能享有与正常的普通股相同的权利9.易造成股利的支付与企业盈余相脱节的股利政策是（）A固定股利政策 B剩余股利政策C固定股利支付率政策 D正常股利加额外股利政策10.公司提取法定盈余公积达到注册资本的（）时，可不再提取法定盈余公积金.（）A.15%B.25%C.40%D.50%11.为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式采用（）A现金股利 B财产股利 C负债股利 D股票股利12.“多盈多分”“少盈少分”的股利政策是（）A 剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率政策 D正常股利加额外股利政策13.项目中不属于利润分配的项目是（）A盈余公积金 B公益金 C股利 D所得税14.制定股利政策时，应考虑的股东因素是（）A资本保全B筹资成本C通货膨胀D股权稀释15.保持目标资本结构，应采用的股利政策是（）A 剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率政策 D正常股利加额外股利政策16.（）是一种企业最常见也是投资者最容易接受的股利支付形式.A现金股利 B股票股利 C财产股利 D负债股利17.（）这一天登记在册的股东，才有资格领取本期股利。
股利相关理论练习题股利相关理论练习题股利是指股票公司向股东分配的利润。
对于投资者来说，股利是一种重要的收入来源，也是评估一只股票投资价值的重要指标之一。
了解和掌握股利相关的理论知识，对于投资者来说是非常重要的。
下面是一些股利相关的理论练习题，希望能够帮助读者加深对这一领域的理解和应用。
题目一：股利的种类1. 请列举并解释股利的两种基本种类。
题目二：股利的支付1. 什么是现金股利？它是如何支付给股东的？2. 什么是股票股利？它是如何支付给股东的？3. 什么是红利再投资计划？它是如何影响股东的回报率？题目三：股利政策1. 请解释股利政策对公司和股东的影响。
2. 什么是稳定股利政策？它的优点和缺点是什么？3. 什么是不稳定股利政策？它的优点和缺点是什么？题目四：股利收益率1. 请解释股利收益率的概念，并计算以下情况下的股利收益率：a) 公司每股派发的股利为1元，股票价格为20元。
b) 公司每股派发的股利为2元，股票价格为40元。
c) 公司每股派发的股利为0.5元，股票价格为10元。
题目五：股利再投资计划1. 请解释股利再投资计划的概念，并计算以下情况下的投资收益：a) 投资者每年将股利再投资到同一只股票中，持有期为5年。
假设每年股利收益率为5%，初始投资金额为1000元。
b) 投资者每年将股利再投资到同一只股票中，持有期为10年。
假设每年股利收益率为3%，初始投资金额为2000元。
题目六：股利税收1. 请解释股利税收的概念，并计算以下情况下的纳税金额：a) 投资者从股利收入中获得1000元，个人所得税税率为20%。
b) 投资者从股利收入中获得2000元，个人所得税税率为25%。
题目七：股利再投资计划与纳税1. 请解释股利再投资计划对投资者纳税的影响，并计算以下情况下的纳税金额：a) 投资者选择将股利再投资到同一只股票中，持有期为5年。
假设每年股利收益率为5%，初始投资金额为1000元，个人所得税税率为20%。
股利相关理论练习题股利相关理论练习题股利是指股票公司向股东分配的利润或现金。
在投资者眼中，股利是一种重要的回报方式，能够为投资者带来稳定的现金流和收益。
股利相关理论是研究股利政策对股票价格和投资者决策的影响的学科。
股利相关理论练习题可以帮助投资者更好地理解股利政策及其对投资决策的影响。
下面我们来看几个典型的股利相关理论练习题。
1. 为什么公司会选择支付股利？答：公司选择支付股利是为了回报股东的投资，并向市场传递积极的信号。
通过支付股利，公司能够吸引更多投资者的关注和投资，提高公司的声誉和股票价格。
2. 股利政策对股票价格有何影响？答：股利政策对股票价格有着直接的影响。
一般来说，当公司宣布支付较高的股利时，投资者会对公司的未来表现更加乐观，从而推高股票价格。
相反，如果公司减少或取消股利支付，投资者可能会对公司的前景产生疑虑，导致股票价格下跌。
3. 投资者应如何考虑股利政策？答：投资者在考虑股利政策时应综合考虑多个因素。
首先，他们需要评估公司的财务状况和盈利能力，以确定公司是否有能力支付股利。
其次，他们需要考虑自己的投资目标和风险承受能力，确定是否需要稳定的现金流或更高的资本增值。
最后，他们还应考虑股利税收和交易成本等因素，以确定是否选择重视股利收益。
4. 股利政策与公司价值有何关系？答：股利政策与公司价值有着密切的关系。
根据股利不确定性理论，公司支付股利可以提高公司的价值，因为它能够吸引更多投资者和资金，提高股票价格。
然而，根据股利置换理论，公司支付股利可能并不会增加公司的价值，因为投资者可以通过再投资股利来获得更高的收益。
通过以上的股利相关理论练习题，我们可以更好地了解股利政策对投资者和公司的影响。
投资者应根据自身的投资目标和风险承受能力，综合考虑多个因素，合理选择股利政策。
同时，公司也应根据自身的财务状况和市场需求，制定合适的股利政策，以提高公司的价值和吸引力。
第五章股利分配综合习题答案(一)一、单项选择题1. 【正确答案】 A【答案解析】资本保全要求公司股利的发放不能侵蚀资本，即公司不能因支付股利而引起资本减少，盈余公积和上年未分配利润都属于留存收益，其减少不会引起资本的减少，所以可以用于支付股利。
资本公积来源于原始投资，其减少会引起资本的减少，所以不能用于支付股利。
【该题针对“收益分配的基本原则与应考虑的因素”知识点进行考核】2. 【正确答案】 A【答案解析】资产的流动性是公司因素的内容，其余选项均属于法律因素的内容。
【该题针对“收益分配的基本原则与应考虑的因素”知识点进行考核】3. 【正确答案】 A【答案解析】股利重要论（“在手之鸟”理论）认为用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部，而去承担未来的投资风险。
【该题针对“股利理论”知识点进行考核】4. 【正确答案】 A【答案解析】 2006 年度企业可向投资者支付的股利＝500 －500×15 ％－1000×（ 1 －60% ）＝25 （万元）【该题针对“剩余股利政策”知识点进行考核】5. 【正确答案】 B【答案解析】主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人都希望公司能多派发股利。
剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利，这意味着就算公司有盈利，公司也不一定会分配股利。
而在其他几种股利政策下，在公司盈利时股东一般都能获得股利收入，因此，剩余股利政策是依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利分配政策。
【该题针对“剩余股利政策”知识点进行考核】6. 【正确答案】 C【答案解析】固定股利支付率政策只是比较适用于那些处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司。
【该题针对“固定股利支付率政策”知识点进行考核】7. 【正确答案】 D【答案解析】固定股利支付率政策的优点：（ 1 ）采用固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则。
《财务管理学》(人大版)第五章习题+答案————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：第五章：长期筹资方式一.名称解释1) 1 长期筹资 2 企业内部资本 3 内部筹资4外部筹资2) 5 股权性筹资 6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本3) 9 投入资本筹资10 股票11 普通股12优先股4) 13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股5) 17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款6) 21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券7) 25 浮动利率债券26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券8) 29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁9) 33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁10) 37 平均分摊法38 等额年金法39 认股权证二.判断题11) 资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。
（）12) 处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。
例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。
（）13) 在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。
（）14) 在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。
（）15) 处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）16) 根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
（）17) 在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。
（）18) 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（）19) 筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。
股利政策练习试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题单项选择题1．企业利润分配是确定( )。
A．净利润中有多少留存下来和有多少向股东(所有者)分配股利(分配利润) B．有限责任公司按照所有者的出资比例向其分配的利润C．公司对有关的事项所制定的方针策略D．股利增减所引起的股票价格的变动正确答案：A 涉及知识点：股利政策2．利润分配是企业按照国家有关规定,在( )基础上,对实现的税后利润即净利润所进行的划分。
A．职工福利设施建设的留存盈利的B．各个股东持有股份数额的C．经提取盈余公积金和公益金并分派股利的D．兼顾企业发展利益投资者及各方利益的正确答案：D 涉及知识点：股利政策3．公司依据股东拥有的股份所分配的利润是( )。
A．现金股利B．股票股利C．股利D．财产股利正确答案：C 涉及知识点：股利政策4．米勒(ler)和莫迪里安尼(FroancoModingliani),简称MM,是( )的主要的两位倡导者。
A．股利相关理论B．股利理论C．股利不相关理论D．股利的信号传播理论正确答案：C 涉及知识点：股利政策5．戈登(MyromJ.Gorden)和林特纳(JohnLintner)是( )的主要的两位倡导者。
A．股利相关理论C．股利不相关理论D．股利的信号传播理论正确答案：A 涉及知识点：股利政策6．信号传播理论是基于( )现象而提出的。
A．预测资本利得即股票的购入价格与出售价格之间的金额B．不同的投资者有着不同的个人需求C．股票价格随股利增长信息而上涨D．股利传播信号是怎样影响股票价格的正确答案：C 涉及知识点：股利政策7．不属于法规对公司的股利政策作出限制的是( )。
A．资本保全的规定B．企业股金的规定C．净利润的规定D．超额累积利润的规定正确答案：B 涉及知识点：股利政策8．不属于影响股利政策股东因素的是( )。
A．股东的收入和税金效应B．控制权的稀释C．股东的持股比例D．盈利的稳定性正确答案：D 涉及知识点：股利政策9．属于固定或稳步增长股利政策的缺点的是( )。
8. 下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（A ）。
三、单项选择题1. 企业的法定公积金应当从（ B ）中提取 A. 利润总额 B. 税后利润 C. 营业利润 D. 营业收入2. 法定公积金累计达到公司注册资本的（ D ）时，可以不再提取。
A. 10% B.25% C.30% D.50%3. 公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（ C ）内延续弥 补。
4. 公司提取的公积金不能用于（ D ）。
支出日6. 对于股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过（ A ），从而吸引更 多的投资者。
股利理论与政策A.2 年B.3C.5D.10A. 弥补亏损B. 扩大生产经营C. 增加注册资本D. 集体福利5. 下列各项中， 是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。
A. 宣布日B.股权登记日C. 除息日D.股利发放A. 增加股票股数降低每股市价B.C. 增加股票股数提高每股市价D. 7. 下列不属于股票回购方式的有（ B ）。
A. 公开市场购买B. 投票出价购买减少股票股数降低每股市价 减少股票股数提高每股市价C. 议价购买D. 要约购买A.剩余股利政策B. 固定股利政策C. 固定股利支付率股利政策D. 低正常股利加额外股利政策9. 下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（C ）A. 固定股利政策B. 剩余股利政策C. 固定股利支付率股利政策D. 稳定增长股利政策10. 下列关于股票分割的论述中，正确的是（D ）。
A. 股票分割可以增加股东财富B. 股票分割不会使股票价格下降C. 股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变D. 股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化11. 下列关于库藏股的论述中，正确的是（D ）。
A. 我国上市公司回购股票可以作为库藏股B. 库藏股不能用于实施股权激励计划C. 公司可以长期持有库藏股D. 库藏股不能正常享有与正常的普通股相同的权利12. 公司进行股票回购的动机不包括（B ）。
一、单选题1、除权参考价。
某上市公司2019年的利润分配方案是：每10股送5股并派发现金红利0.5元（含税），资本公积每10股转增2股。
如果股权登记日的股票收盘价为每股28元，除权（息）日的股票参考价格是（）。
A.14B.14.5C.15.32D.16.44正确答案：D解析：除权（息）参考价=（股权登记日收盘价－每股现金股利）/（1+送股率+转增率）=（28－0.05）/（1+0.5+0.2）= 16.44（元）2、股票股利。
某上市公司目前的每股收益和每股市价分别为1.2元和21.6元，现拟实施10送5的送股方案，假设盈利总额和市盈率不变。
实施送股后的每股收益和每股价值分别是（）。
A.1.2元和26元B.0.8元和21.6元C.1.2元和20元D.0.8元和14.4元正确答案：D解析：送股比例 = 5/10 = 50%因为盈利总额不变，所以：送股后的每股收益 = 目前的每股收益 /（1 + 送股比例）= 1.2 /（1+50%）= 0.8（元）因为市盈率不变，送股后的市盈率 = 送股前的市盈率= 每股市价/每股收益= 21.6/1.2= 18因此，送股后的每股价值＝18 × 0.8＝14.4（元）3、剩余股利政策。
某公司2019年年初未分配利润为－100万元，2019年实现净利润1200万元。
公司计划2020年新增资本支出1200万元，目标资本结构（权益：债务）为6 : 4。
依据规定，公司须按净利润的10%提取公积金。
若该公司采取剩余股利政策，按照目标资本结构要求，该公司当年可发放的现金股利是（）万元。
A.500B.720C.0D.480正确答案：D解析：公司新投资项目所需资金来源于当年的净利润数量为：利润留存 = 1200 × 6/10= 720（万元）可发放现金股利 = 1200 － 720= 480（万元）在剩余股利政策下，不需要考虑以前年度未分配利润的问题，因此（年初未分配利润－100万元）不影响2019年的利润分配。
第五章股利理论与股利政策习题
一、客观题：
1、【单选题】企业的收益分配有狭义和广义之分，下列各项中，属于狭义收益分配的是（）。
A.企业收入的分配
B.企业净利润的分配
C.企业产品成本的分配
D.企业职工薪酬的分配
『正确答案』B
2、收益分配是优化资本结构、降低资本成本的重要措施。
（）
『正确答案』√
『答案解析』留存收益是企业重要的权益资金来源，收益分配的多少，影响企业积累的多寡，从而影响权益与负债的比例，即资本结构。
企业价值最大化的目标要求企业的资本结构最优，因而收益分配便成为了优化资本结构、降低资本成本的重要措施。
3、收益与分配管理是对企业收益与分配活动及其形成的财务关系的组织与调节，是企业将一定时期内所创造的经营成果向企业所有者进行分配的过程。
（）
『正确答案』×
『答案解析』收益与分配管理是对企业收益与分配活动及其形成的财务关系的组织与调节，是企业将一定时期内所创造的经营成果合理地在企业内、外部各利益相关者之间进行有效分配的过程。
4、【多选题】企业的收益分配应当遵循的原则包括（）。
A.投资与收益对等
B.成本与效益原则
C.兼顾各方面利益
D.分配与积累并重
『正确答案』ACD
『答案解析』收益分配的基本原则是依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则。
5、【判断题】根据公司法的规定，法定公积金的提取比例为当年税后利润的10%。
当年法定公积金的累积额已达到注册资本的50%时，可以不再提取。
（）
『正确答案』×
6、【单选题】某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。
该企业所依据的股利理论是（）。
A.“手中鸟”理论
B.信号传递理论
C.所得税差异理论
D.代理理论
『正确答案』D
『答案解析』代理理论认为，高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。
7、【单选题】某公司正在讨论股利分配问题。
公司的一名高管认为，为了有效实施明年的配股方案，公司应当采用高现金股利政策。
该高管的观点体现的是（）。
A.“手中鸟”理论
B.股利无关理论
C.所得税差异理论
D.代理理论
『正确答案』A
8、【多选题】下列股利理论中属于股利相关论的是（）。
A.“手中鸟”理论
B.MM理论
C.信号传递理论
D.所得税差异理论
『正确答案』ACD
『答案解析』股票相关论包括“手中鸟”理论、信号传递理论、所得税差异理论和代理理论。
9、【判断题】代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。
（）
『正确答案』√
『答案解析』代理理论认为，高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。
10、【单选题】某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。
基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
『正确答案』C
『答案解析』固定股利支付率政策是指公司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东。
固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则。
11、【单选题】下列企业股利政策中，基于股利无关论的是（）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
『正确答案』A
12、【单选题】在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（）。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
『正确答案』C
『答案解析』固定股利支付率政策下，股利与公司盈余紧密地配合，能保持股利与收益之间一定的比例关系，体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则。
13、【单选题】某公司2011年税后净利润为2000万元，2012年投资计划需要资金2200万元。
如果该公司采用剩余股利政策，2011年发放的股利为680万元，则该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为（）。
A.40%
B.50%
C.60%
D.68%
『正确答案』C
『答案解析』设权益资本所占的比例为x，则：2000－2200×x＝680，解之得：x＝60%。
14、【多选题】按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。
A.当年利润
B.留存收益
C.原始投资
D.股本
『正确答案』AB
15、【单选题】在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。
A.支付现金股利
B.增发普通股
C.股票分割
D.股票股利
『正确答案』C
『答案解析』支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数；增发普通股能增加发行在外的普通股股数，但是由于权益资金增加，会改变公司资本结构；股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数。
16、【判断题】在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。
（）
『正确答案』×
『答案解析』股票分割会使发行在外的股票总数增加，但并没有改变公司的权益总额，没有改变公司的资本结构，公司的资产负债率不变。
二、计算分析题
某公司2012年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构负债与权益资金各占50%。
该公司2011年度税前利润为4000万元，所得税税率为25%。
要求：
（1）计算2011年度的净利润是多少？
（2）按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少？
（3）如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。
在目标资本结
构下，计算2012年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；
（4）如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，稳定的增长率为5%，2008年支付的股利为1200万元。
在目标资本结构下，计算2012年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；
（5）如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为1000万元，额外股利为净利润超过2000万元的部分的10%，在目标资本结构下，计算2012年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。
『正确答案』
（1）2011年净利润＝4000×（1－25%）＝3000（万元）
（2）2012年投资所需权益资金＝4000×50%＝2000（万元）
2011年分配的现金股利＝3000－2000＝1000（万元）
（3）2011年度公司留存利润＝3000×（1－40%）＝1800（万元）
2012年外部自有资金筹集数额＝2000－1800＝200（万元）
（4）2011年发放的现金股利＝1200×（1＋5%）×（1＋5%）×（1＋5%）＝1389.15（万元）
2011年度公司留存利润＝3000－1389.15＝1610.85（万元）
2012年外部自有资金筹集数额＝2000－1610.85＝389.15（万元）
（5）2011年发放的现金股利＝1000＋（3000－2000）×10%＝1100（万元）
2011年度公司留存利润＝3000－1100＝1900（万元）
2012年外部自有资金筹集数额＝2000－1900＝100（万元）。
