大唐发电2020年上半年财务风险分析详细报告

公司代码：601991 公司简称：大唐发电大唐国际发电股份有限公司2020年第一季度报告正文一、重要提示1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。

1.3 公司负责人陈飞虎、主管会计工作负责人姜进明及会计机构负责人（会计主管人员）赵薇保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

1.4 本公司第一季度报告未经审计。

二、公司主要财务数据和股东变化2.1主要财务数据说明：上表中计算加权平均净资产收益率、基本每股收益、稀释每股收益时扣除其他权益工具的影响，报告期内其他权益工具本金22,935,045千元，利息269,827千元。

非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用资产负债表项目（1）本公司及其子公司期末货币资金比期初增加约31.01%，主要是因为本公司本期发行超短期融资券的影响。

（2）本公司及其子公司期末应收票据比期初增加约52.72%，主要是因为本公司及子公司增加以票据方式结算收入的影响。

（3）本公司及其子公司期末预付账款比期初增加约122.47%，主要是因为本公司及子公司预付工程款及燃料款增加的影响。

（4）本公司及其子公司期末合同负债比期初减少约66.96%，主要是因为子公司供热期结束，预收热费确认收入的影响。

（5）本公司及其子公司期末应付职工薪酬比期初增加约31.59%，主要是因为本公司及子公司计提的社会保险尚未缴纳的影响。

（6）本公司及其子公司期末其他流动负债比期初增加约1697.16%，主要是因为本公司本期发行超短期融资券的影响。

国电电力2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为475,945.26万元，与2019年上半年的556,441.59万元相比有较大幅度下降，下降14.47%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为4,058,929.35万元，与2019年上半年的4,350,642.37万元相比有所下降，下降6.71%。

2020年上半年销售费用为10,553.89万元，与2019年上半年的13,973.19万元相比有较大幅度下降，下降24.47%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。

2020年上半年管理费用为40,810.6万元，与2019年上半年的155,634.06万元相比有较大幅度下降，下降73.78%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为0.78%，与2019年上半年的2.8%相比有较大幅度的降低，降低2.03个百分点。

同时营业利润也大幅度下降，应当关注管理费用严格控制的合理性和其他成本费用项目的增长。

2020年上半年财务费用为450,595.32万元，与2019年上半年的464,532.57万元相比有所下降，下降3%。

三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看，国电电力2020年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

大唐发电2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为233,597.8万元，与2019年三季度的156,018.8万元相比有较大增长，增长49.72%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析2020年三季度营业成本为1,957,776.7万元，与2019年三季度的2,018,797.1万元相比有所下降，下降3.02%。

2020年三季度销售费用为2,997.5万元，与2019年三季度的1,167.9万元相比成倍增长，增长1.57倍。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。

2020年三季度管理费用为48,688.2万元，与2019年三季度的60,062.7万元相比有较大幅度下降，下降18.94%。

2020年三季度管理费用占营业收入的比例为1.99%，与2019年三季度的2.5%相比有所降低，降低0.51个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

2020年三季度财务费用为163,154.5万元，与2019年三季度的172,846.8万元相比有较大幅度下降，下降5.61%。

三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2019年三季度相比，资产结构没有明显的变化。

四、偿债能力分析从支付能力来看，大唐发电2020年三季度经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

大唐电信2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供25,955.48万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为177,728.38万元，2020年上半年已有长期带息负债为0万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为151,772.9万元。

4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的合理负债规模做出正确判断。

静态来看，该企业可以新增的短期贷款为14,507.51万元。

5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为33,457.14万元。

由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。

相对于资金缺口规模来看企业的营业收入规模偏小。

资金缺口在扩大，资产负债率偏高，存在较大资金链断裂风险。

资金链断裂风险等级为13级。

2.是否存在长期性资金缺口
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

大唐发电2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供438,771.9万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为15,402,935.7万元，2020年三季度已有长期带息负债为10,175,200.3万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为14,964,163.8万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为1,097,146.6万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,805,881.4万元，实际已经取得的短期带息负债为4,869,108万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,451,514万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,628,697.7万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,983,065.1万元，当前实际的带息负债合计为15,044,308.3万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为1,849,341.3万元。

不过，该资金缺口在企业持续经营7.66个分析期之后可被盈利填补。

该企业投资活动存在资金
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。

第1篇一、前言大唐发电（股票代码：601991）作为中国电力行业的重要企业之一，自成立以来，始终秉承“安全、清洁、高效、和谐”的发展理念，致力于为我国电力事业做出贡献。

本报告通过对大唐发电近年来的财务状况进行分析，旨在评估其财务健康状况、盈利能力、偿债能力、运营效率和成长性，为投资者提供决策参考。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2022年末，大唐发电总资产为XXXX亿元，其中流动资产XXXX亿元，占总资产比例XX%；非流动资产XXXX亿元，占总资产比例XX%。

流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。

（2）负债结构分析截至2022年末，大唐发电总负债为XXXX亿元，其中流动负债XXXX亿元，占总负债比例XX%；非流动负债XXXX亿元，占总负债比例XX%。

流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。

（3）股东权益分析截至2022年末，大唐发电股东权益为XXXX亿元，占总资产比例为XX%。

股东权益主要包括股本、资本公积、盈余公积等。

2. 利润表分析（1）营业收入分析近年来，大唐发电营业收入稳步增长，2022年实现营业收入XXXX亿元，同比增长XX%。

主要得益于电力市场需求的增加和公司发电量的提升。

（2）营业成本分析2022年，大唐发电营业成本为XXXX亿元，同比增长XX%。

其中，燃料成本、折旧摊销等为主要成本构成。

（3）期间费用分析2022年，大唐发电期间费用为XXXX亿元，同比增长XX%。

其中，销售费用、管理费用、财务费用分别为XXXX亿元、XXXX亿元、XXXX亿元。

（4）净利润分析2022年，大唐发电实现净利润XXXX亿元，同比增长XX%。

主要得益于营业收入增长和成本控制。

三、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率分析近年来，大唐发电毛利率呈波动上升态势，2022年毛利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。

大唐发电的资本结构及财务风险分析摘要：现代市场经济具有多变性和复杂性特征，这使得企业生产与经营均面临较大的风险性和不确定性。

这种风险在给企业带来发展机遇的同时，也会引发较明显的财务危机。

大唐发电是A股上市公司，其资本结构具有明显特征，即资产负债率较高和长期负债，从其资本结构中可总结出其财务风险。

本文旨在分析大唐发电的资本结构及财务风险，以优化其资本结构，规避其财务风险。

关键词：大唐发电；资本结构；财务风险大唐发电是大唐集团的旗下企业，其成立于2002年，是我国规模较大的发电企业集团。

其经过十几年的努力，已发展为综合性发电企业，业务内容包括电力能源的投资、开发与建设；电力或热力的生产与销售、电力设备的制造、检修和调试；电力工程的承包与咨询等。

其进出口贸易发展迅速，运营模式具有多元化特征，其抗风险能力较强。

但其资本结构具有不合理性，由此引发的财务风险是阻碍其发展的主要原因。

研究中将重点分析该企业的资本结构与财务风险，以寻求最佳发展模式。

一、分析其资本结构（一）数据资料（二）数据分析通常情况下，企业的长期负债值应低于其营运资金。

以上表格可见，大唐发电的长期债务和营运资金比率偏低，说明其具有较强的短期偿债能力，且长期债务偿还能力也较高。

长期负债率是衡量企业债务情况的主要指标，其能够从整体上评估企业的经济实力，其计算方法为长期负债数值/资产总额。

该企业的长期负债率均在40%左右，具有较高的标准值，说明其资本化负债现象明显，具有较大的长期偿债压力。

也暗示着其资本结构具有较高风险，不稳定性高，若处于经济衰退期会提高企业的发展风险。

该企业的股东权益比率较为适中，说明其负债比率大，负债现象较严重，这会明显削弱其抵抗企业外部冲击的实力。

负债和所有者权益比率能够直观反映出债务人所持有的资本和企业所有者所持有的资本间的相对关系，其是企业偿还债务的能力体现，涵盖企业内部的所有自有资金。

大唐发电的该项比率值较高，说明其负债较为严重，但其资金收益率明显高于负债成本率，因此负债经营可明显提高其资金收益率，可获得较丰厚的额外利润。