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0引言EVA 是一种工具，用来评估资本利用的效率，以及为股东创造有价值的潜力，最终体现了企业绩效评估的结果。
EVA 即Economic Value Added ，是经济增加值，包括税后净商业利润的扣除，包括全面投资股票和债务的成本[1]。
在现代管理理论中，EVA 是一个有效的工具，可以用来管理和提高价值，反映了财富的价值和公司在某一时期创造或破坏的价值，也是企业管理过程中重要的指导作用。
此外，在公司性能评估系统中，EVA 指标还可能反映企业在特定时期的成本，包括企业收入的百分比、企业收入、公司股东的投资项目收益，作为财务管理的重要要素之一，企业可以提供多方面的反馈，以利用企业管理中重要的管理系统。
这不仅会帮助企业提高生产力管理水平，还会让企业更好地实现企业管理的共同目标[2]。
华能国际电力股份有限公司是中国最大的发电公司之一，在中国开发、建造和运营着大型发电厂。
截至2020年底，发电机容量为113357兆瓦，总容量为98948兆瓦。
该公司的主要目标是使用现代技术和设备，利用国内外资源开发、建设和运营全国主要发电厂。
本文以评价分析电力行业公司的财务绩效为出发点，选取具有电力行业代表性的华能国际为研究案例，以华能国际公司公布的多项财务年报数据为依据，选取EVA 、EVA 率以及财务分析指标作为绩效评价指标，对2018年至2020年的华能国际的财务绩效进行评价。
1华能国际2018年至2020年EVA 指标计算本文将计算EVA 的公式进行分解，如下：EVA=税后营业净利润-资本总成本=税后营业净利润-资本占用总额*加权平均资本成本率[3]。
1.1华能国际税后营业净利润计算（表1）1.2华能国际资本占用总额计算（表2）1.3华能国际加权平均资本成本率计算本文选取的华能国际的加权平均资本率数值来自于公司公布的年报中的用于加权平均资本成本确定的折现率数值，2018年为8.02%，2019年为7.33%，2020年为7%。
以上是华能国际和国电电力两家上市公司的财务报表。
一、偿债能力分析1、流动比率=流动资产/流动负债2、速动比率=速动资产/流动负债3、资产负债比率=（负债总额/资产总额）*100%二、营运能力分析1、应收账款周转率=销售收入/应收账款平均2、存货周转率=营业成本/平均存货余额3、流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额4、总资产周转率=营业收入/平均资产总额三、盈利能力分析1、营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%2、营业利润率=营业利润/营业收入*100%3、营业净利率=净利润/营业收入*100%4、资产净利率=净利润/平均资产总额*100%5、净资产收益率=净利润/平均净资产*100%根据以上公式和财务报表可以计算出以下数据。
华能国际2013 华能国际2014 国电电力2013 国电电力2014 流动比率0.3449 0.3577 0.2184 0.1873速动比率0.2784 0.2922 0.1898 0.1609资产负债率0.7155 0.6935 0.7370 0.7561应收账款周转率8.6840 89.0098存货周转率14.2751 397.5036流动资产周转率 3.5771 2.6408总资产周转率0.4711 0.7193营业毛利率23.14%25.04%13.89%14.26%营业利润率13.71%14.79%16.71%18.10%营业净利率9.79%10.66%13.90%14.82%资产净利率 5.02%10.66%净资产收益率16.21% 30.01%分析：1、流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
华能国际2014年的流动比率比2013年高，表示企业短期偿债能力率有提高。
而国电电力2014年的数据比2013年小，短期偿债能力下降。
华能国际的偿债能力在2013年和2014年都明显高于国电电力。
2、速动比率剔除了存货等变现能力差的资产，更能反映企业偿还流动资产的能力。
环渤海经济瞭望 │ 2019.1139产业经济逐年上升。
无形资产方面，它所占总资产比例虽然较小，但是我们还是可以看出近五年它所占比例是下降的，说明华能国际在对外投资方面还是略有些保守的。
图1华能国际投资回报趋势图资料来源：根据2014—2018年报整理所得一般来说，在投资效益方面，我们主要用净资产收益率和总资产报酬率这两个财务指标对企业进行权益资本获益能力的高低进行评价。
净资产收益率是净利润和平均股东权益的比值，能够直观反映股东权益的收益状况，数值越高，说明企业权益资本的获利能力越强。
而总资产报酬率可以反应企业运用全部资本的获利能力，从图1的投资回报趋势图我们可以看出，在近三年，华能国际的权益资本获利能力逐渐下降，但是从整体上来看，企业运用全部资本的获利能力逐年上升。
（二）华能国际筹资战略分析当代企业会计工作的重点就是资金运动，筹措资金又是企业资金运动的起始环节，合理有效筹措资金又是一个公司良性发展的基础，。
而筹资战略是基于对本公司全方位的了解后，对资金实现有效地利用。
筹资战略既可以企业日常生产经营活动提供财务方面的支持，也可以用于企业经营过程中的资金筹集。
综上所言，筹资战略对于一个公司的成长的影响性非同一般。
因此，本文从华能国际的筹资规模变动情况和筹资结构变动情况入手，来探讨一下华能国际的筹资战略。
1.华能国际筹资规模分析表2华能国际筹资规模变动分析表（单位：万元）资料来源：根据2014—2018年报整理所得通过对上面的表分析可知，华能国际近五年的筹资规模不断扩大，资本总规模逐年快速增长，尤其是在2017年增长情况迅猛，所有者权益的上升速度不及负债上升速度。
详细来看2017年的情尹 娇 张 倩◆ 摘要：近年来,随着我国综合国力不断增强,经济飞速发展,经济结构的调整,与此同时,电力企业也开始受到市场经济的影响,挑战与机遇并存,企业所要面临的压力也越来越大。
在竞争如此激烈的市场环境之中,电力企业必须紧跟时代潮流,结合自身的特点,加强管理,不断创新,以便在市场中立于不败之地。
华能国际2022年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2022年利润总额为负970,268.17万元，与2021年负1,427,713.92万元相比亏损有较大幅度减少，下降32.04%。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2020年2021年2022年营业毛利率16.38 -1.15 2.46营业利润率 5.68 -7.23 -4.22成本费用利润率 5.66 -6.41 -3.77总资产报酬率 4.14 -1.18 0.05净资产收益率 4.41 -9.55 -8.05华能国际2022年的营业利润率为-4.22%，总资产报酬率为0.05%，净资产收益率为-8.05%，成本费用利润率为-3.77%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为42,586,780.57万元，经营资产的收益率为-2.44%，而对外投资的收益率为3.23%。
2022年营业利润为负1,041,070.2万元，与2021年负1,480,176.38万元相比亏损有较大幅度减少，下降29.67%。
以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加25,483.65万元，信用减值损失增加5,536.8万元，资产减值损失减少264,300.36万元，营业税金及附加减少24,390.27万元，销售费用减少1,265.59万元，共计增加320,976.67万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产处置收益减少29,255.7万元，其他收益减少15,804.47万元，营业成本增加3,393,958.68万元，财务费用增加93,651.81万元，研发费用增加28,311.2万元，管理费用增加4,258.51万元，共计减少3,565,240.38万元。
各项科目变化引起营业利润增加439,106.18万元。
三、偿债能力分析偿债能力指标表2022年流动比率为0.51，与2021年的0.5相比略有增长。
上市公司盈利能力分析--以华能国际电力为例摘要：研究企业的获利能力，对于股东和对于债权人来说，具有重大的意义。
企业的获利能力并不是一个或某几个指标就能够反映的，需要结合多个指标进行综合分析。
杜邦分析体系由于其具有的局限性, 不能全面地反映出企业的盈利能力. 本文，在分析杜邦分析体系优缺点的基础上，尝试运用杜邦分析法、现金流量法和其他的分析体系相结合设计出一些新的指标，并对华能国际电力公司2007-2009年盈利能力进行分析，力求得到一个全面的获利能力分析体系。
关键词：获利能力税收政策杜邦分析法华能国际现金流量法Abstract:To research the enterprises’ profit ability, regarding the shareholder and regarding the creditor, has the significant significance. And, the enterprises' profit ability are not just several targets which can reflect their needs .So, we should to unify many targets to carry on the generalized analysis. Business finance analysis Dupont system as a result of its unique characteristic, therefore, it regarding enterprises' profitability analysis is not the especially accurate. By now, we can get a new index. By analyzing the ability of earning profit 2007~2009 from Huadian Power International Corporation Limited, we want to obtain a comprehensive profit ability analysis system.Key words: Profit ability; tax policy; Dupont analysis; Huadian Power International Corporation Limited; cash flow (Rappaport Model)目录摘要 (1)ABSTRACT (2)目录 (3)一、影响企业获利能力的因素与指标体系的构建 (4)（一）影响企业获利能力的因素 (4)（二）现有的指标体系及其局限性 (5)1.现有财务分析指标的构成 (5)2.杜邦分析法的优点 (6)（1）理财目标的确定性 (6)（2）有利于委托代理关系 (7)3．杜邦分析法的局限性 (8)(三)最佳指标体系的构成 (8)二、华能国际电力公司盈利分析 (9)(一)公司概况与公司治理 (9)1.公司概况 (9)2.华能国际电力2007-2009年获利能力的分析 (10)（1）现有指标体系的分析——杜邦分析法分析 (10)（2）最佳指标体系的分析-引入现金流量法进行分析 (11)（3）现金流量与获利能力之间的关系 (12)3. 企业获利能力分析应注意的问题 (12)三、结论及建议 (13)致谢 (15)参考文献 (16)近年来，我国的资本市场、金融市场、国际贸易等领域取得了长足的发展，与企业存在一定现实和潜在利益的单位、团体和个人越来越多，于是，如何对企业进行客观公正的评价，如何全面了解企业的投资价值成了一项重要课题。
华能年度工作报告一、引言尊敬的股东和合作伙伴，感谢您对我们华能集团的关注。
在此，我代表华能集团向您汇报2023年度的主要工作情况。
过去一年，面对复杂多变的国内外环境，华能集团始终坚持稳中求进，创新驱动，取得了一系列令人瞩目的成绩。
二、业务发展2023年，华能集团在业务发展方面取得了显著成果。
我们积极开拓市场，优化产业结构，加强科技创新，实现了各项业务的稳步增长。
在电力、能源、环保等领域，我们取得了一系列突破性进展。
1. 电力业务：华能集团在电力业务方面持续发力，通过新建、扩建和改造等方式，增加装机容量，提高发电效率。
同时，我们积极推进清洁能源发展，加大风能、太阳能等可再生能源的开发力度。
2. 能源业务：在能源业务方面，华能集团不断拓展业务领域，加强与国内外企业的合作。
我们成功收购了海外优质油田，增加了油气资源的储备。
此外，我们还加大了对煤炭等传统能源的勘探和开发力度。
3. 环保业务：华能集团高度重视环保工作，加大环保投入，积极推进节能减排。
我们成功研发了一系列高效节能技术和产品，为国内外客户提供优质的环保解决方案。
三、财务状况2023年，华能集团在财务状况方面表现良好。
我们的营业收入和净利润均实现了双位数的增长。
同时，我们还加强了财务管理和风险控制，优化了资产结构，提高了资产质量。
四、社会责任华能集团始终坚持以人为本，积极履行社会责任。
我们关注员工成长，加强职业培训和福利待遇。
同时，我们还积极参与公益事业，支持教育、扶贫等项目，为社会发展贡献力量。
五、未来展望展望未来，华能集团将继续坚持创新驱动、质量第一的发展理念，努力实现可持续发展。
我们将进一步加强与国内外企业的合作，拓展业务领域，提高核心竞争力和品牌影响力。
同时，我们将继续履行社会责任，积极参与公益事业，为构建和谐社会贡献力量。
2024年国电电力财务分析总结2024年是国电电力公司发展的重要一年，该年度财务报表反映了公司的经营情况和财务状况。
以下是对国电电力2024年财务报表的分析和总结。
一、利润总结：根据2024年的财务报表，国电电力实现了强劲的经营业绩。
公司的净利润达到X亿元，同比增长X%。
这主要是由于公司的营业收入增加和成本控制得以改善所致。
营业收入增加是由于公司在2024年成功推进了多个大型发电项目，实现了发电能力的增加。
同时，公司在供应链管理和成本控制方面也取得了显著的成效，降低了成本支出，提高了利润水平。
二、资产负债总结：资产负债表显示，截至2024年底，国电电力的总资产达到X亿元。
公司的资产结构比较稳定，主要由固定资产、流动资产和无形资产组成。
在资金运作方面，公司能够保持较高的偿债能力和流动性。
短期债务和长期债务的逐年减少也表明公司的财务风险得到了有效的控制。
三、现金流总结：现金流量表显示，2024年国电电力的经营活动产生的现金净流入为X亿元。
这主要是由于公司经营活动的良好表现，包括现金销售收入的增加和成本的控制。
此外，公司在投资活动和筹资活动方面也取得了一定的成绩。
这表明公司在经营运作方面具备了较强的能力，能够持续产生现金流。
四、盈利能力总结：国电电力在2024年实现了较高的盈利能力。
净利润率为X%，同比增长X%。
这主要是由于公司经营收入的增加和成本控制的改善。
公司在提高电力供应效率和降低生产成本方面取得了显著成效。
此外，公司还通过提高管理效率和市场竞争力，进一步提升了盈利能力。
综上所述，2024年国电电力取得了可喜的财务成果。
公司实现了业务的良性发展，同时通过降低成本和提高效率，提高了盈利能力。
这些成绩的取得离不开公司的战略规划和管理团队的努力。
然而，随着电力行业的不断变革和竞争加剧，国电电力仍需不断提高自身的核心竞争力，加强技术创新和市场拓展，以保持持续的发展。
华电国际电力股份有限公司财务分析班级:姓名:学号:录：一、 公司及行业简介 ........................ 1、公司发展： .......................... 2、行业分析 ............................ 二、偿债能力分析 ........................... 1、短期偿债能力 ........................ （1）流动性比率分析 ................ （ 2）具体因素分析 .................2、 长期偿债能力 ....................... （1）安全性比率分析 ................ （2）具体因素分析 ..................3、偿债能力综合评价及建议 .............. 三、营运能力 .............................. 1、效率性比率分析 ...................... 2、具体因素分析 ........................ （1）非流动资产的周转效率 .......... （2）固流结构及经营非经营资产构成分析 3、效率性综合评价及建议 ................ 盈利能力分析 .......................... 盈利能力分析 ....................... （1） 盈利能力比率分析 ............. （ 2）具体因素分析 ................. 收益质量分析 ....................... （1） （2） （3） （4） 盈利能力综合评价及建议 四、 发展能力 .... 1、发展能力指标分析 ..... 2、 具体因素分析 ......... 3、宏观行业分析 .........4、发展能力综合评价及建议 四、1、 2、 3、 收益的持续性分析 ... 盈余现金保障倍数分析 具体因素分析 ...... 创造现金能力分析 .. 3 3 3 4 4 4 5 5 5 6 8 9 9 10 10 11 11 12 12 12 14 15 15 16 17 18 18 19 19 20 20 21、公司及行业简介1、公司发展:于1994年在中国山东省济华电国际全称华电国际电力股份有限公司,南市注册成立，主要业务为建设、经营发电厂和其它与发电相关产业。
财务报表分析案例华能国际（600011）与国电电力（600795）财务报表分析比较报告一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际（600011）、国电电力（600795）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。
（二）行业概况能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。
2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。
2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。
2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。
且未来成长性预期非常良好。
电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。
由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。
在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。
因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。
（三）公司概况1、华能国际华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。
总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。
在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。
基于财务报告分析的华能电力财务诊断实证分析一、华能电力财务状况概览华能电力是中国最大的发电企业之一，其财务状况对于该行业以及整个国家经济发展至关重要。
在本文中，我们使用财务报告分析方法对于华能电力的财务状况做出概览分析。
从资产负债表、利润表、现金流量表三个维度进行分析，研究公司的整体财务情况及发展趋势，为后续的研究打下基础。
华能电力2020年财务报告显示，公司总资产达到2.6万亿元，总负债为1.9万亿元，净资产为6,979亿元。
公司的主要资产包括固定资产，长期可供出售金融资产和短期投资。
在资产负债表上，短期借款、应付账款等短期负债占到了总负债的42%，而长期负债的比例较低，仅占10%。
这表明华能电力目前的资产结构以及负债情况相对比较稳健，短期偿还能够得到保障。
从利润表的角度来看，2020年华能电力的总营业收入为1.4万亿元，同比增长了5.11%。
其中，电力销售收入占到了总收入的76.4%，而发电销售收入则占到了总收入的16.7%。
虽然电力销售收入的占比较高，但是公司也在积极拓展其他领域的业务，比如新能源发电、销售服务等，以实现业务多元化。
同时，公司的成本管控也比较严格，2020年总成本仅为1.2万亿元，同比下降了3.80%。
再从现金流量表的角度来看，2020年华能电力的现金流量净额为2,900亿元，同比增长了19.20%。
公司的现金流量主要来自于经营活动和投资活动，而融资活动的现金流量较少。
这表明公司的经营活动和投资活动存在较高的现金流入，能够较好地支撑公司的发展。
总之，从净资产、短期负债占比、主营业务占比、成本管控以及现金流量等角度来看，华能电力的财务状况相对稳健，公司的发展趋势也较为乐观。
二、华能电力现金流量问题与风险分析现金流量是企业运营的生命线，能否及时兑现债务、保证经营连续性都与现金流量紧密相关。
通过对华能电力的现金流量状况进行分析，找出问题和存在的风险，以为后续改善和发展提供数据参考。
第1篇一、报告概述本报告针对某电力公司的财务报告进行分析，通过对该公司财务报表、财务比率、现金流量等方面的分析，全面评估公司的财务状况、经营成果和现金流量状况，为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。
二、公司概况某电力公司成立于20XX年，主要从事电力生产、输电、供电和售电业务。
公司注册资本为XX亿元，总部位于XX市。
公司拥有完善的电力生产、输电、供电和售电体系，业务范围覆盖全国XX个省份，是国内领先的电力企业之一。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产分析（1）流动资产分析从流动资产构成来看，某电力公司流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货和预付款项等。
分析如下：- 货币资金：截至20XX年末，公司货币资金余额为XX亿元，较上年末增长XX%，主要原因是公司加强现金流管理，优化资金使用效率。
- 应收账款：截至20XX年末，公司应收账款余额为XX亿元，较上年末增长XX%，主要原因是公司加大市场拓展力度，业务规模扩大。
- 存货：截至20XX年末，公司存货余额为XX亿元，较上年末增长XX%，主要原因是公司根据市场需求调整库存结构，提高库存周转率。
- 预付款项：截至20XX年末，公司预付款项余额为XX亿元，较上年末增长XX%，主要原因是公司加大设备采购力度，提高生产效率。
（2）非流动资产分析从非流动资产构成来看，某电力公司非流动资产主要包括固定资产、无形资产和长期投资等。
分析如下：- 固定资产：截至20XX年末，公司固定资产净值为XX亿元，较上年末增长XX%，主要原因是公司加大投资力度，提高生产能力。
- 无形资产：截至20XX年末，公司无形资产净值为XX亿元，较上年末增长XX%，主要原因是公司加强品牌建设，提升企业价值。
- 长期投资：截至20XX年末，公司长期投资净值为XX亿元，较上年末增长XX%，主要原因是公司积极拓展新能源业务，实现多元化发展。
2. 负债分析（1）流动负债分析从流动负债构成来看，某电力公司流动负债主要包括短期借款、应付账款、预收款项和应交税费等。
股票代码：600011华能国际的基本分析（600011）目录一、公司简介 (1)二、宏观经济分析 (1)（一）宏观经济指标分析 (1)（二）宏观经济政策分析 (2)（三）结论 (3)三、行业分析 (3)（一）竞争结构 (3)（二）五力模型 (3)（三）行业周期 (4)（四）与经济周期的关系 (4)（五）结论 (4)四、公司分析 (5)（一）基本因素分析 (5)（二）财务分析 (6)（三）结论 (7)五、投资决策及建议（重点） (7)一、公司简介华能国际电力股份有限公司（代码：600011）及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂，截至二零一四年十二月三十一日拥有权益发电装机容量63757兆瓦，可控发电装机容量70484兆瓦，公司境内电厂广泛分布在中国二十一个省、市和自治区；公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司。
华能国际电力股份有限公司是中国最大的上市发电公司之一,公司及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂。
公司主要投资、建设、经营管理电厂,通过电厂所在地电网运营企业向用户提供稳定及可靠的电力供应。
公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在全国范围内开发、建设和运营大型发电厂。
作为发电企业，公司成立以来，坚持技术创新、体制创新、管理创新，在电力技术进步、电厂建设和管理方式等方面创造了多项国内行业第一和里程碑工程。
公司在中国首次引进了60万千瓦「超临界」发电机组；投运了国内首台单机容量100万千瓦及首台数字化百万千瓦超超临界燃煤机组，建成了世界上首台使用海水脱硫百万千瓦机组以及国内最高参数的66万千瓦高效超超临界燃煤机组；公司是国内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司；公司技术经济指标、全员劳动生产率在国内电力行业保持先进水平。
公司不断优化电源结构和区域佈局，优化发展火电，优先在经济发达地区开发建设高效环保大机组、热电联产机组和煤电一体化基地，大力推进效益型风电项目开发，有条件发展燃气发电，参与水电和核电投资。
华能国际电力股份有限公司2012年度财务分析报告一：公司基本情况（一）公司简介本公司是经原国家经济体制改革委员会批准,由华能国电与河北省建设投资公司、福建投资开发总公司、江苏省投资公司、辽宁能源总公司、大连市建设投资公司、南通市建设投资公司以及汕头市电力开发公司共同作为发起人,以发起设立方式于1994年6月30日在北京注册成立的股份有限公司。
公司公开发行的A股于2001年12月6日在上海证券交易所上市。
公司及其附属公司截至2007年6月30日全资拥有17家营运电厂、控股12家营运电力公司及参股5家营运电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛分布于中国12个省份和2个直辖市。
公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在全国范围内开发、建设和运营大型发电厂。
公司在中国首次引进了60万千瓦“超临界”发电机组；其拥有的华能大连电厂是国内第一家获得“一流火力发电厂”称号的电厂；华能玉环电厂一号机组是国内首台投运的单机容量100万千瓦的超超临界燃煤机组；华能玉环电厂是国内首座投入商业运行的国产百万千瓦等级超超临界火力发电厂；国内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司；公司全员劳动生产率在国内电力行业保持先进水平。
二零零零年公司被国家电力公司授予“中国一流电力公司”称号。
多年来，公司锐意开拓、稳健经营，规模逐年扩大，利润稳步增长，竞争实力不断增强。
公司成功的发展依赖于多方面的优势：1、先进的设备、高效率的机组、稳定运行的电厂；2、拥有高素质的员工和经验丰富的管理层；3、有规范的公司治理结构和科学的决策机制；4、电厂的地理分布具有战略优势，市场前景广阔；5、在境内外拥有良好的资信和丰富的资本运作经验。
（二）公司所处的行业以及生产经营特点电力设备制造业大体包括发电设备行业、输变电一次设备行业（变压器、电力开关、电线电缆）、二次设备行业（继电器、继电保护装置、电力自动化设备）、电力环保行业（除尘器和烟气脱硫设备）四个子行业。
近年来中国加大对重大电力设备研发的政策扶持，使得电力设备制造业发展速度加快。
此外，日益扩大的市场需求也大大推动了它的发展。
“十二五”期间智能电网、特高压和新能源建设将成为拉动电力设备行业发展的三驾马车。
未来十年智能电网总投资预计为1万亿元，数字化变电站的建设和改造工作将全面铺开。
特高压总投资将高达4000亿元，其中设备投资将达到2500亿元左右。
从2011年到2020年新能源发展总投资预计将达到5万亿元，核电将成为增长最快的新能源。
2013 年，公司面临的形势依然复杂，各种不确定因素带来的挑战和机遇并存。
目前国际经济形势错综复杂，低速增长态势仍将延续，国内经济发展中的不平衡、不协调问题依然突出，经济发展仍然存在一些不确定、不稳定因素，这些将对电力需求增长带来一定影响；燃料成本控制方面，电煤重点合同的取消及电煤价格的并轨将给煤炭市场带来新的影响，公司在控制电煤采购价格方面存在不确定性；同时国家将加快能源价格改革的步伐，天然气价格调整将给公司燃气机组运营带来成本增加的预期；此外，更加严格的环保政策及标准出台，也将给公司带来一定的经营压力。
在面临挑战的同时，也存在发展机遇。
我国经济社会发展基本面长期趋好，国内市场潜力巨大，电力需求总量将持续增长；2013 年国内煤炭需求总量将低速增长，进口煤对国内市场的煤炭价格形成制衡，整体还将保持供应宽松的态势；资金市场总体较为宽松，有利于公司控制资金成本。
（三）公司自身的评判态度二零一二年，面对复杂严峻的市场形势，公司在全体股东的大力支持下，全体员工共同努力，积极应对电力、煤炭、资金三个市场变化，外拓市场、内抓管理，准确分析市场形势，狠抓重点环节，周密部署，科学管控，各项工作都取得了新的进展。
二零一二年，公司安全生产保持平稳，主要技术经济指标保持行业领先；积极开展市场营销，机组利用小时保持领先；强化燃料管理，燃料成本大幅下降；严控费用支出，财务成本控制有效；积极调整电源结构，发展质量明显提高。
同时，公司在节能降耗、环境保护、技术改造等方面工作取得了新的进展，忠实地履行了为社会提供充足、可靠、清洁电力的职责。
二零一二年，归属于母公司股东的净利润为 58.69 亿元，比上年同期增长 362.74%。
根据公司发展战略规划，到 2015 年，力争公司可控装机规模达到 8000 万千瓦，电煤港航协同效应进一步加强，使公司成为技术领先、管理卓越、布局合理、结构优化、产业协同、效益显著，燃煤发电与清洁能源发电并举，公司治理和市场价值优秀的国际一流上市发电公司。
截至 2012 年 12 月 31 日，公司（含大士）可控装机规模达到 6275.6 万千瓦，清洁能源比例达到 8.62 %，其中权益装机 5657.2 万千瓦，权益装机中清洁能源比例达到 10.60%。
公司将继续加快发展方式转变，进一步巩固优化区域布局，加大结构调整力度，加强清洁能源投资和布局，有效推进产业协同，力争实现规划目标。
（四）公司股权以及管理结构姓名职务任职时间杜大明董事会秘书2012-05-03刘国跃总经理2008-04-22李树青副总经理2011-08-09杜大明副总经理2009-12-23范夏夏副总经理2006-03-07谷碧泉副总经理2007-10-23吴森荣副总经理2012-10-23宋志毅副总经理2012-10-23赵平副总经理2012-10-23周晖副总经理2012-10-23李建民副总经理2012-10-23周晖总会计师2006-03-07杜大明公司秘书2012-05-03何勇总工程师2012-10-23截至二零一一年六月三十日，本公司已发行总股本为14,055,383,440股，其中内资股为10,500,000,000股，占已发行总股本的74.7%，外资股为3,555,383,440股，占已发行总股本的25.3%。
就外资股而言，中国华能集团公司（「华能集团」）通过其全资子公司中国华能集团香港有限公司，持有520,000,000股，占本公司已发行总股本的 3.7%。
就内资股而言，华能国际电力开发公司（华能开发）持有5,066,662,118股，占本公司已发行总股本的36.05%，华能集团持有1,568,001,203股，占本公司已发行总股本的11.16%，其它内资股股东合计共持有3,865,336,679股，占已发行总股本的27.49%。
报告期内，公司及其董事、监事、高级管理人员、持有 5%以上股份的股东、实际控制人、收购人不存在受到处罚及被要求整改的情况。
（五）审计意见会计师事务所认为，华能公司财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则的规定编制，公允反映了公司 2012 年 12 月 31 日的合并财务状况和财务状况以及 2012 年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。
二：偿债能力分析——短期偿债能力分析（一）财务比率分析企业短期偿债能力是在不用变卖固定资产的情况下能够偿还债务的能力，常见指标有流动比率、速动比率和现金比率。
流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量短期偿债能力最常用的指标。
速动比率是指速动资产除以流动负债的比值，速动资产是指流动资产中变现能力强、流动性好的资产，计算时采用了流动资产减存货简化计算。
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。
图1. 20010-2012年华能国际短期偿债能力比率从相关指标中看出，流动比率由10年的0.35增加到12年的0.38，，有逐步增强的趋势。
说明公司以流动资产抵偿流动负债的能力在逐步增强。
速动比率由10年0.2984的增加到12年0.3081的，低于公认标准1，由于企业所属的行业性质，行业水平较其他行业水平数值普遍低。
而同行业内该比率都并不高，表明公司较同行业的其他公司而言，债务偿还的能力相差不大。
现金比率由10年的10%增长到12年的11%，说明公司通过负债的方式所筹集的资金得到了充分的利用，企业投资机会的可能性比较大。
从年度报告和披露中我们可以看出，华能国际的短期偿债能力有逐步增强的趋势。
虽然华能国际的流动资产12年比10年增加了将近30%，货币资金多了，但华能的负债率很高，12年12月底发行50亿元人民币的债券，在12年又借入了30 多亿的短期借款，应付账款和其他应付款也增加了10多亿，其中有8亿是设备，工程应付款（所属华能营口电厂一台容量为600兆瓦的超超临界燃煤机组(3号机组) ，华能国际发电装机量07总增加1000兆瓦）。
但与前两年相比流动比率、现金比率有所增加，是因为流动资产增加的幅度比负债增加的幅度大。
一是递延所得税资产的增长。
递延所得税资产本期增加了466,778,697.17 元，增长幅度为46.92%，对总资产的影响为1.11%。
结合递延所得税明细账分析可知，本年递延所得税资产的增长主要是由于预提费用的大幅度增长所导致。
同时，资产减值准备的计提也是导致递延所得税资产增长的另外一个主要因素。
资产减值损失的计提应当结合长期股权投资，固定资产，存货等项目进行具体分析；二是在建工程的增长。
在建工程本期增加了31,511,999.50元，增长幅度为210.83%，对总资产的影响为0.08%。
在建工程的增长主要反映了企业正在扩大生产规模，准备进行更进一步的扩张计划。
结合在建工程明细账分析可知，企业本年由在建工程转入固定资产的项目不是太多，但企业却增加了大量的在建工程投资，在建工程本年减值准备没有变化。
这样的情况，企业应当结合自身情况，注意资金利用问题，是否能够支付由于大规模融资所带来的利息；三是长期股权投资的增长。
长期股权投资本期增加了127,811,115.77 元，增长幅度为4.03%，对总资产的影响为0.30%。
长期股权投资较期初增加210.54%主要是公司报告期内新增投资所致；（二）短期资产变现性分析现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。
企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。
支出图2 短期资产变现性比率从图表可以看出经营活动净现金流量与资本支出这一指标反映的是企业自身积累的现金能力与其资本支出之间的关系，这一指标的比例都小于1，表明该企业的净现金流量不能满足资本性投资所需要的现金，企业必须通过举债来满足资本性投资对现金的需求。
而第二个指标反映的是企业偿还本期债务的能力。
该指标的比例在华能公司都没有很高但是从10年的0.201到12年的0.295也在提高之中，这说明华能电力的短期债务的安全程度有待提高。
图3 短期资产变现性比率（三）短期资产流动性分析短期资产流动性最流动资产是指价值周转期不超过一年或一个营业周期的资产，主要包括： 1、现金2、有价证券3、应收帐款4、存货及预付款等图四：短期资产流动性比率从相关指标中看出，公司应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率均处于下降趋势，其它相关周转率指标都有不同程度的上升，说明公司资产的总体运转情况还是比较理想的。
