投资学期末试题及答案A卷

【单选题】一般情况下，投资风险由低到高的排列正确的是（）。

A、债券、基金、股票B、基金、股票、债券C、股票、债券、基金D、股票、基金、债券我的答案：A2【单选题】证券投资基金一般反映的是（）A、债权债务关系B、借贷关系C、信托关系D、所有权关系我的答案：C3【单选题】市场风险也可解释为（）。

A、个别风险，可分散化的风险B、系统风险，可分散化的风险C、个别风险，不可分散化的风险系统风险，不可分散化的风险我的答案：D4【单选题】某个投资者的最优投资组合是由（）决定的。

A、有效边界B、最高无差异曲线C、有效边界和无差异曲线的交点D、有效边界和无差异曲线的切点我的答案：D5【单选题】只能在期权到期日行使的期权是()。

A、看涨期权B、看跌期权C、欧式期权D、美式期权我的答案：C6【多选题】基金、股票与债券的区别具体有()。

A、股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系B、债券筹集的资金主要投向实业，股票、基金所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具C、基金是间接投资工具，股票和债券是直接投资工具D、基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票我的答案：ACD7【多选题】在应用移动平均线时，下列操作或说法正确的是（）。

A、MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用B、MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势C、在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号D、当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归我的答案：ABC8【多选题】在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有（）。

A、价涨量增，继续上升B、价涨量减，快速拉升C、价涨量跌，呈现背离D、价跌量增，赶快卖出我的答案：AC9【多选题】根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的是（）。

牛市到来时，应选择那些低β系数的证券组合B、牛市到来时，应选择那些高β系数的证券组合C、熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券组合D、熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券组合我的答案：BC10【多选题】我国的境外上市外资股包括（）。

国家开放大学电大本科《投资学》2023-2024期末试题及答案（试卷代号：1542）一、名词配伍（请将你认为的正确答案的字母填入该题后的括号内。

每小题3分，共15分）1．长期投资(A)2．同业拆借市场(C)3．资金的时间价值(B)4．折现率(D)5．套期保值交易(E)A.投资期在1年以上的各类投资。

B．资金在扩大再生产及循环周转过程中，随着时间变化而产生的资金增值和带来的经济效益。

C．金融机构之间进行短期资金融通的市场。

D．将未来有限期预期收益折算成现值的比率。

E．企业在生产经营中用于周转的流动资产。

二、单项选择题（在下列各题的备选答案中选择一个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。

每小题2分，共10分）6．( )是指投资者决定如何在可投资的资产类型之间分配资金的过程。

A．投资约束B．风险偏好C．投资收益D．资产配置7.( )，一般是指是指投资者通过投资活动所要实现的目标或者期望。

A．投资目标B。

投资收益C．投资政策D．投资组合8．( )是指证券市场上与某些特殊月份、日期相关的非正常收益。

A.公告效应B．日历效应C．市盈率效应D．规模效应9．( )是指在这个市场中所有影响资产价格的信息都会及时反映到市场价格之中。

A.商品市场C．有效市场D．垄断市场10.( )是指赋予其购买者在规定期限内，按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利合约。

A.远期合约B．金融期权C．金融期货D．金融风险三、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至5个正确的，并将其序号字母填入题后的括号里。

多选、少选、错选均不得分。

每题3分，共15分）11.从信托标的的角度出发，可以将信托分为( )。

A．贷款信托类B．权益信托类C．单一信托D．融资租赁信托E．不动产信托12.根据资金来源地区和投资地区的不同，可以将基金分为( )。

A．被动型基金B．在岸基金C．公募基金D．离岸基金E．私募基金13.证券投资基金根据其投资标的的不同，可划分为( )。

国家开放大学电大本科《投资学》期末题库及答案1.删除第一段，因为格式错误。

2.改写第二段：本文汇总了《投资学》历年的题库及答案，每年都在更新。

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3.删除第三段，因为明显有问题。

4.改写第四段：单项选择题共有10题，每题1分，总分10分。

5.改写第五段：1.投资风险和收益之间的关系是（B）反方向变化。

2.如果资本存量的利用程度高，消费和投资成（B）正比例变化。

3.非营利性项目包括（B）XXX。

反映项目单位投资盈利能力的指标是（B）投资利润率。

5.区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是（C）债权人对项目借款人的追索形式和程度。

6.债券的价值为（C）息票利息和面值的现值。

7.某公司股票每年分红2元，当前投资股票的必要收益率为10%，该股票的理论价值为（D）25.8.一般来说，期权的内在价值（C）大于或等于0.9.当证券持有期收益率（C）小于0，表示投资全部损失。

10.对于成功项目，应选择在成熟期的（C）后期上市。

6.改写第六段：多项选择题共有10题，每题2分，总分20分。

7.改写第七段：11.投资的特征包括经济性、时间性、安全性、收益性和风险性。

12.经济周期可以分为短周期、中周期、中长周期、长周期和超长周期。

13.项目的特点包括收益性、目标性、一次性、整体性、限定性和系统性。

14.非固定收入投资包括股票、期权等。

16.ABCD。

17.ABCD。

18.BC。

19.ABCD。

20.ABCE三、名词解释（每题4分，共20分）21.投资乘数：指投资对国民收入的影响程度，是指国民收入增加1元，投资增加的金额。

22.内部收益率：指使得净现值等于零的折现率，也就是投资项目的收益率。

23.金融期权：是指在未来某个时间点或时间段内，以特定价格买入或卖出某种金融资产的权利。

《投资银行学》试卷参考答案一、名词解释（每个2分，共20分）1.绿鞋期权是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

2.资产重组一个公司由于受到主观或客观环境的影响，对公司的资本结构进行重新调整和组合，构造出一个新的公司形态，以适应新的经营环境，取得更好的发展前景，这种行为方式称为资产重组。

3.做市商制度指每只股票同时由做市商报出买价和卖价，与投资者成交。

主要作用：有利于提高市场运作效率；有利于创业板市场的稳定；有利于提高市场的流动性；有利于股票价格保持连续性；有利于市价价格回归真实价格，减少泡沫。

4.绿色勒索目标公司同意以高于市场或袭击者当初买入价的一定价格买回袭击者手持的目标公司股票，袭击者因此而获得价差收益。

同时，袭击者签署承诺，保证它或它的关联公司在一定是时期内不再收购目标公司，即所谓的的“停止协议”。

5.特殊目的载体是指接受发起人的资产组合，并发行以此为支持的证券的特殊实体。

其智能是在离岸资产证券化过程中，购买、包装证券化资产和以此为基础发行资产化证券，向国外投资者融资。

6.金降落伞指目标公司董事会通过决议，由公司董事及高层管理者与目标公司签订合同规定：当目标公司被并购接管、其董事及高层管理者被解职的时候，可一次性领到巨额的退休金（解职费）、股票选择权收入或额外补贴。

7.资产证券化指使储蓄者与借款者通过金融市场得以部分或全部地匹配的一个过程，或提供的一种金融工具。

8.担保抵押债券指在根据支持资产未来每期所产生的收入的多寡而分别创造短、中、长期不同级别的证券，从而达到减低投资者所面临的系统风险的目的一种债券。

9.中期票据指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

10.对冲基金也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段，并以盈利为目的的基金。

（完整word版）期末复习投资学计算题精选附答案（word文档良心出品）.doc投资学计算题部分CAPM模型1、某股票的市场价格为50 元，期望收益率为14%，无风险收益率为6%，市场风险溢价为8%。

如果这个股票与市场组合的协方差加倍（其他变量保持不变），该股票的市场价格是多少？假定该股票预期会永远支付一固定红利。

现在的风险溢价 =14%－6%＝8%；β＝ 1新的β＝ 2，新的风险溢价＝8%×2＝16%新的预期收益＝ 6%＋16%＝22%根据零增长模型：50＝DD＝7 14%V＝7＝31.82 22%2、假设无风险债券的收益率为5%，某贝塔值为1 的资产组合的期望收益率是12%，根据 CAPM模型：①市场资产组合的预期收益率是多少？②贝塔值为零的股票的预期收益率是多少？③假定投资者正考虑买入一股股票，价格是 40 元。

该股票预计来年派发红利 3 美元，投资者预期可以以 41 美元的价格卖出。

若该股票的贝塔值是－ 0.5 ，投资者是否买入？①12%，② 5%，③利用 CAPM模型计算股票的预期收益：E(r) ＝5%＋ ( －0.5)×(12%－5%)＝1.5%利用第二年的预期价格和红利计算：E(r) ＝413－1＝10% 40投资者的预期收益超过了理论收益，故可以买入。

3、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上 A、B、C、D 四种股票的β系数分别为0.91 、1.17 、1.8 和 0.52 ；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和 10.2%。

要求：①采用资本资产定价模型计算 A 股票的必要收益率。

②计算B 股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。

假定 B 股票当前每股市价为15 元，最近一期发放的每股股利为 2.2 元，预计年股利增长率为4%。

③计算 A、 B、 C 投资组合的β系数和必要收益率。

假定投资者购买A、B、C 三种股票的比例为1:3:6 。

证券投资学期末考卷一、选择题（每题4分，共40分）A. 获得资本增值B. 获得固定收益C. 实现资本配置D. 满足企业融资需求2. 下列哪种证券属于衍生金融工具？A. 股票B. 债券C. 期权D. 存款凭证A. 股票市场B. 债券市场C. 期货市场D. 房地产市场A. 市盈率B. 市净率C. 股息率D. β系数A. 成长投资B. 空头投资C. 价值投资D. 技术分析A. 债券面值B. 债券市场价格C. 票面利率D. 通货膨胀率A. 公司盈利增长B. 市场利率上升C. 公司股价下跌D. 经济衰退A. α系数B. β系数C. σ系数D.夏普比率A. 集中投资B. 分散投资C. 对冲投资D. 杠杆投资A. 期权B. 期货C. 股票D. 债券二、判断题（每题3分，共30分）1. 证券投资的风险与收益成正比。

（）2. 证券市场的参与者包括投资者、发行者和监管者。

（）3. 市场利率上升会导致债券价格下跌。

（）4. 上市公司盈利能力越强，股票价格越高。

（）5. 投资者可以通过购买看跌期权来规避股票价格下跌的风险。

（）6. 债券的到期收益率与市场利率无关。

（）7. 价值投资者主要关注公司的基本面分析。

（）8. 技术分析适用于短期投资决策。

（）9. 投资组合的系统性风险可以通过分散投资来降低。

（）10. 证券市场的有效性意味着所有投资者都能获得相同的信息。

（）三、简答题（每题10分，共30分）1. 简述证券投资的基本原则。

2. 什么是股票的系统性风险和非系统性风险？如何衡量这两种风险？3. 简述债券的到期收益率与市场利率之间的关系。

四、计算题（每题20分，共40分）1. 某公司股票的当前价格为20元，预计一年后股价将达到25元，若公司不发放股利，求该股票的持有期收益率。

2. 假设一种债券的面值为1000元，票面利率为5%，市场利率为6%，剩余期限为10年，求该债券的理论价格。

五、案例分析题（20分）1. 股票当前价格为30元。

投资学期末试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 投资组合理论是由哪位经济学家提出的？A. 亚当·斯密B. 哈里·马科维茨C. 约翰·梅纳德·凯恩斯D. 米尔顿·弗里德曼2. 以下哪项不是投资风险的类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 收益风险3. 股票的贝塔系数衡量的是：A. 股票价格波动性B. 股票与市场的关系C. 股票的收益潜力D. 股票的流动性4. 债券的到期收益率与市场利率的关系是：A. 正相关B. 负相关C. 无关系D. 有时正相关，有时负相关5. 以下哪种投资策略不是基于市场效率假说？A. 被动投资B. 技术分析C. 基本面分析D. 指数基金投资二、简答题（每题10分，共30分）1. 请简述资本资产定价模型（CAPM）的基本假设和公式。

2. 什么是有效市场假说（EMH）？它对投资者的决策有何影响？3. 请解释什么是杠杆收购（LBO）以及它在投资中的作用。

三、计算题（每题25分，共50分）1. 假设你拥有一个包含两种股票的投资组合，股票A和股票B。

股票A的预期收益率为12%，股票B的预期收益率为15%。

如果股票A占投资组合的60%，股票B占40%，计算投资组合的预期收益率。

2. 某公司发行了一张面值为1000美元，期限为10年，年利率为5%的债券。

如果市场利率为6%，计算该债券的当前价格。

四、论述题（共30分）1. 论述私募股权投资与公开市场投资的主要区别，并分析它们各自的优点和局限性。

2. 请结合当前市场环境，讨论投资者如何平衡风险与回报。

答案：一、选择题1. B2. D3. B4. A5. B二、简答题1. 资本资产定价模型（CAPM）的基本假设包括：市场是有效的，投资者是理性的，不存在交易成本和税收，投资者可以无限制地借贷资金等。

CAPM的公式为：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险利率，βi是资产i的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

阳光学院2023-2024学年第二学期考试A.卷课程名 证券投资学（闭卷）年级专业21金融（自考） 考试日期学生姓名 学号 班级题号 一 二 三四总分 累分人题分 3020 20 30 100 得分考生注意事项：1、本试卷共8页，请查看试卷中是否有缺页。

2、考试结束后，考生不得将试卷、答题纸和草稿纸带出考场教师注意事项：请按照《阳光学院试卷评分规范》操作一、单项选择题（共30分，每题1分）。

答案请填于题后框中，不填的不计分。

1.本学期所学的证券投资学的“证券”实际是指下列哪种证券（ ）。

A.有价证券 B.商品证券 C.货币证券 D.资本证券2.以下证券投资品种中既属于固定收入投资又属于直接证券投资的是（ ）。

A.普通股B.优先股C.基金D.浮动利率债券 3.宋小宝想要购买某只股票，但是目前没有足够的资金，他从证券公司借入足够资金后购买这只股票，这种行为被称为（ ）。

A.倒卖 B.卖空 C.融资 D.融券4.以下哪类机构投资者参与证券市场投资，不是以“赚钱”为首要目（ ）。

A.合格境外机构投资者B.企业类机构投资者C.金融机构投资者D.政府类机构投资者 5.合格境外机构投资者的英文简称是（ ）。

A.QFII B.QD.II C.QGII D.QEII 6.依照《公司法》和《证券法》的规定并经国务院证券监督管理机构批准，可以经营证券业务的公司为（ ）。

A.证券公司B.基金公司C.保险公司D.证券交易所 7.由（ ）发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息、红利及其它权益的可转让凭证。

A.上市公司B.股份有限公司C.法人主体D.各类经济主体8.股票的（ ）表示，股票所载有权力的有效性是始终不变的，是一种无期限的法律凭证。

………………………………………………………………装……订……线……内……不……要……答……题…………………………………………………………得 分 评卷人A.收益性B.风险性C.永久性D.参与性9.优先股股东不能享有的权力是（）。

一、单选题1、以下行业中属于周期型行业的是OA.钢铁B.医药C.食盐D.粮食正确答案：A2、根据美林投资时钟，当经济处于高增长、低通胀的时候，最佳的投资标的是OA.债券B.大宗商品C.现金D.股票正确答案：D3、关于波特五力模型的说法错误的是OA.是针对行业的分析B.有一定的局限性，并不适用于所有的情境C.认为有五种竞争力量决定了行业的利润水平D.是针对企业的分析正确答案：D4、向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、监管和公示制度较松的证券是（）A.私募证券B.公募证券C.国际证券D.固定收益证券正确答案：A5、下列哪种基金主要投资于境外资产（）A.混合型基金B.ETFC.共同基金D.QDII基金正确答案：D6、下列哪一个是正确的？I.风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资II.风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产III.风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产IV.风险喜好者不参与公平游戏A.只有IB.只有IIC.只有II和IIID,只有I和II正确答案：D7、被动投资。

A.包括大量的交易费用B.包括大量的证券选择C.通过投资于指数共同基金实现D.a和C正确答案：C8、资本资产定价模型中，风险的测度是通过进行的。

A.个别风险B.收益的标准差C.收益的方差D・贝塔正确答案：D9、根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时，A.阿尔法为正B.贝塔为负值C.贝塔为正值D.阿尔法为零正确答案：D10、资本资产定价模型假设oA.投资者为资本所得支付税款B.所有的投资者都有相同的持有期C.a和b正确D.所有的投资者都是价格的接受者正确答案：C11、如果你相信市场是有效市场的形式，你会认为股价反映了所有通过查看市场交易数据就能够得到的消息。

例如，股价的历史记录、交易量、短期收益率这些信息。

A.半强式B.强式C.a>b和cD.弱式正确答案：D12、传统理论认为投资者____ ,行为金融认为他们oA.是理性的；是理性的B.可能不是理性的；可能不是理性的C.是理性的；是非理性的D.是理想的；可能不是理性的正确答案：D13、信息处理错误包括了o(1)预测错误(2)过度自信(3)保守主义(4)框定偏差A.(3)和(4)C.(1)和(2)D.⑴、(2)和(3)正确答案：D14、在企业被收购或变换经营者的可能性较大时，适宜选用()模型进行估价A.股利折现B.净利润C.股权现金流量D.预期自由现金流量正确答案：C15、与固定利率债券不同，浮动利率债券通常会在特定日期调整利率。

厦门大学《投资学》课程试卷经济学院金融系2006 年级金融、金工、保险专业主考教师：陈善昂徐宝林试卷类型：（A卷）一、判断题(15分，每题1分)1.常见的证券交易机制不包括拍卖市场。

2.通过分散化投资可以降低证券化的非系统性风险，其中非系统性风险是指和宏观经济相联系的一种风险。

×3.风险中性投资者通常按项目的预期收益率及其相关的风险来进行投资决策。

×4.在CAPM模型中，其中必要的一个假设是投资者的预期必须是不同的。

×5.一般来说，债券的信用级别水平和它的发行融资成本是正相关的。

×6.资产证券化过程中并没有改变原资产的风险和收益。

×7.零贝塔证券的预期收益率为无风险收益率。

8.以折价方式卖出债券的情形是：债券息票率小于当期收益率，但大于债券的到期收益率。

×9.市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。

10.一般来说，回售条款有利于保护发行人利益，而赎回条款有利于保护投资者利益。

×11.在其他条件一致的情况下，对无收益资产的美式看涨期权来说，是不会提前执行的。

12.股票指数期货的交割是以一揽子价值加权的股票进行交割。

×13.有效市场的支持者认为技术分析家应该关注支持水平。

×14.在其他情况相同时，债券的久期正相关于债券的息票率。

×15.一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于执行价格减去市值。

×二、单项选择(15分，每题1分)1.你以20元购买了一股股票，一年以后你收到了1元的红利，并以29元卖出。

你的持有期收益率是______。

BA. 45%B. 50%C. 5%D. 40%2.假定年名义利率为10%，每年复利两次，那么，有效（年）利率为__________。

CA.10％B.5％C. 10.25%D. 10.38%3.你投资100元于一项风险资产，其期望收益为0.12，标准差为0.15；以及投资于收益率为0.05的无风险资产。

《投资学》期未考试试题一、单项选择题1.股票理论价值和每股收益的比例是指（）A、市盈率B、市净率C、收益率D、市销率2.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币是面值的债券属（）。

A、扬基债券B、欧洲债券C、外国债券D、亚洲债券3.证券按其性质不同,可分是（）A、资本证券和货券B、凭证证券和有价证券C、虚拟证券和有券D、商品证券和无价证券4.研究和发现股票的（），并且将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。

A、账面价值B、票面价值C、清算价值D、内在价值5.10､行业分析属于一种（）｡A、中观分析B、微观分析C、三者兼有D、宏观分析6.安全性最高的有价证券是（）A、国债B、股票C、金融债券D、公司债券7.投资者持有证券是为了取得收益,但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险｡因此,收益是对风险的补偿,风险与收益成（）关系｡A、反比B、正比C、线性D、不相关8.考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，以下哪种说法是正确的？（）A、证券的相关系数与资产组合的方差直接相关B、证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多C、A和BD、资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性9.A股票的β系数是1.5，B股票的β系数是0.8，则（）。

A、A股票的风险小于B股票B、A股票的风险大于B股票C、A股票的非系统风险大于B股票D、A股票的系统风险大于B股票10.（）是影响股票市场供给的最直接､最根本的因素｡A、制度因素B、宏观经济环境C、行业大环境D、上市公司质量11.以下情况属于多头市场的是（）A、短期RSI>长期RSIB、DIF<0C、OBOS<0D、DEA<012.证券投资购买证券时，可接受的最高价格是（）。

A、到期的价值B、出售的市价C、票面的价值D、投资价值13.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币是面值的债券属（）。

A、扬基债券B、欧洲债券C、外国债券D、亚洲债券14.其他条件不变，债券的价格与收益率（）A、反相关B、正相关C、无关D、有时正相关，有时反相关15.以下不属于证券市场显著特征的选项是（）。

绝密★启用前学院学年第一学期期末考试级 专业（本/专科）《 投资 学 》试卷注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。

一、单项选择题（共 15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题 2分，共 30分）1、很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为( )。

A 支出 B储蓄 C 投资 D 消费2、证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为( )。

A 间接投资B 直接投资C 实物投资D 以上都不正确 3、有价证券所代表的经济权利是( )。

A 财产所有权B 债权C 剩余请求权D 所有权或债权 4、债券按市 场所在地可分为不包括那项( )。

A 国内债券B 外国债券C 欧洲债券D 注册债券5、在其他条件不变的情况下，债券的价格与收益率( )。

A. 正相关B. 反相关C. 有时正相关，有时反相关D. 无关 6、 市场风险也可解释为。

( )A. 系统风险，可分散化的风险B. 系统风险，不可分散化的风险C. 个别风险，不可分散化的风险D. 个别风险，可分散化的风险7、按投资标的分，基金的类型不包含（ ）A. 债券基金B. 封闭基金C. 股票基金D.指数基金8、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（）A. 利率期货B.国债期货 C. 外汇期货 D.股指期货 9、有效市场理论是描述( )的理论。

A 资本市场价格决定B 衍生产品定价C 指数构建D 资本市场定价效率 10、狭义证券指（ ）．A. 商品证券B.货币证券 C. 资本证券 D. 其他证券 11．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A ．成长股B ．投机股C ．防守股D ．绩优股12．期权交易是一种（ ）有偿转让的交易方式．A ．合约B ．权利C ． 资本D ．投机 13．( )是证券投资者对证券商所作的业务指示． A ．开户 B ．委托C ．清算D ．交割14、( )也称高新技术板市场，即为一些达不到上市标准的高新技术公司发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场． A ．一级市场 B ．初级市场C ．二板市场D ．柜台交易市场15、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（ ）．A ．内部收益率B ．必要收益率C ．市盈率D ．净资产收益率二、 判断题 （共10题，每小题2分，共20分）1、技术分析是以证券市场的过去轨迹 为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。

上海金融学院2009--2010 学年度第二学期《投资学》课程A卷代码：（集中考试考试形式：闭卷考试用时: 90 分钟）考试时只能使用简单计算器(无存储功能)试题纸一、单项选择题（每题1分，共10分；在答题纸上相应位置填入正确选项前的英文字母）：1、证券持有人面临预期收益不能实现，是证券的( )特征。

A、期限性B、收益性C、流通性D、风险性2、证券交易所内证券交易的竞价原则是( )。

A、时间优先，客户优先B、价格优先，时间优先C、数量优先D、市价优先3、以追求当期高收入为基本目标，以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金是（）。

A、指数基金B、成长型基金C、收入型基金D、平衡型基金4、企业对其产品的未来需求的预期相对悲观，于是决定减少投资。

这往往会造成实际利率（）A、下降B、不变C、上升D、不确定5、风险厌恶程度越强的投资者，其效用无差异曲线越（）A、平缓B、陡峭C、水平D、下倾6、零贝塔值证券的期望收益率为（）。

A、市场收益率B、零收益率C、负收益率D、无风险收益率7、收益率曲线向右下方倾斜意味着在同一时点上，长期债券收益率( )短期债券收益率。

A、高于B、等于C、低于D、不能判断是否高于8、一张5年期零息票债券的久期是( )。

A、小于5年B、多于5年C、等于5年D、等同于一张5年期10%的息票债券9、考虑单指数模型，某只股票的阿尔法为0%。

市场指数的收益率为16%。

无风险收益率为5%。

尽管没有个别风险影响股票表现，这只股票的收益率仍超出无风险收益率11%。

那么这只股票的贝塔值是多少（）A、 B、 C、 D、10、已知一张3年期零息票债券的收益率是%，第一年、第二年的远期利率分别为%和%，那么第三年的远期利率应为多少( )A、%B、%C、%D、%二、多项选择题（每题1分，共10分；在答题纸上相应位置填入正确选项前的英文字母）：1、( )是金融资产。

A、建筑物B、土地C、衍生证券D、债券2、金融期货的功能主要有( )。

投资学A卷标准答案一．名词解释1.投资：个人投资者或机构投资者持有金融资产或实物资产，并获得资产所产生的与承担风险相对应的收益。

投资包含许多分类，如：实物投资和金融投资；长期投资与短期投资；直接投资与间接投资等。

2.备兑凭证：是广义的认股权证，是使得持有者能够以预定价格购买一种股票或多种股票组合的证券。

待到预定期限，投资者可根据股票当时价格来决定是否行权。

备兑权证是由相应股票对应公司之外的第三方发行的，一般是资信良好的金融机构。

发行备兑凭证是为了套现手中持有的股票或赚取备兑凭证发行溢价。

3.非系统风险：是总风险中除系统风险之外的偶发性风险，其产生的原因是由影响某只证券的独特事件所引起。

投资者可通过持有不同公司的股票，进行分散化持股来抵消非系统性风险。

4.有效组合：是一个可行的投资组合，它需要满足两个性质：一是没有其他可行的组合能以相同的风险提供更高的预期收益率；二是没有其他可行的组合能提供相同的预期收益率而表现出较小的风险，即有效组合是给定收益率下的最小方差组合或是给定方差下最高预期收益率组合。

5.分离定理：是指由于最优风险组合的存在，投资者根据自己的偏好决定应贷出或借入多少无风险证券，剩余的资金投资在最优风险组合上，这是投资者的最优选择。

最优风险组合使得投资者投资多少在风险组合上的金融决策与具体确定各风险证券的投资比例的投资决策分开。

即无论投资者的偏好如何，他在最优风险组合中各风险证券上的投资比例都相同。

二．单选1.C2.C3.B4.C5.B6.D7.A8.A9.B 10.C 11.B 12.C 13.B 14.D 15.D三．解：（1）从t=1开始每年的股息为：8.5/100=0.085 美元/股由于每年的股息固定不变，由股票的红利折现模型，知股价P0=0.085/8.5% =1美元/股（2）知t=1时发放的股息为（8.5-5）/100=0.035美元/股由于新投资，从t=2时每年的股息为（8.5+0.9）/100=0.094美元/股且从t=2时股息固定不变，由红利折现模型知：股价P0'=D1/(1+K)+D2/(1+K)2+D2/(1+K)3+...+D2/(1+K)n+...=D1/(1+K)+D2/K(1+K)=0.035/(1+8.5%)+0.094/8.5%(1+8.5%)=1.051美元/股则新的投资项目对公司股票现时（t=0）均衡价值的影响为：（P0'-P0）/P0=5.1%四．解：可知一年即期利率为7%，两年的即期利率为8%（1）该两年期的附息票债券在第一年末支付股息9元，在第二年支付股息与面值共109元。

简述有价证券的特征。

下列哪个不是普通股股东享有的权利( )。

A 公司重大决策的参与权B 选择管理者C 有优先剩余资产分配权D 优先配股权选C。

有剩余资产分配权。

但没有优先。

普通股享有的权利有：1、公司重大决策参与权。

行使这一权力的途径是参加股东大会、行使表决权。

股东大会每年一次，必要时可召开临时股东大会。

股东会议由股东按出资比例行使表决权。

决议必须经出席会议的股东半数通过，但公司持有本公司股份没有表决权。

股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议、公司合并分立解散或变更公司形式的决议，须2/3以上通过。

2、公司资产收益权和剩余资产分配权。

一是普通股股东按出资比例分取红利，二是解散时有权要求取得公司的剩余资产。

一般原则是：只能用留存收益支付；股利的支付不能减少其注册资本；公司在无力偿债时不能支付红利。

我国规定：公司缴纳所得税后的利润在支付普通股票的红利之前，应按如下顺序分配：弥补亏损，提取法定公积金，提取任意公积金。

行使剩余资产分配权先决条件：第一，解散之时。

第二，法定程序：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，按照股东持有的股份比例分配。

3、其他权利。

第一，查阅，建议或质询。

第二，转让。

第三，优先认股权或配股权。

(□)优先认股权是当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股票股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。

境外上市外资股( )。

A 以外币标明面值B 以人民币标明面值，以外币认购C 以外币标明面值，以人民币认购D 以人民币标明面值，以人民币认购选B红筹股，在中国境外注册，在香港上市，主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。

红筹股已经成为内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。

但红筹股不属于外资股。

L股，在伦敦证券交易所上市股票。

LONDON的L。