案例：前景理论实验
来看两个的试验：一是有两个选择，A是肯定赢 1000元，B是50%可能性赢得2000元，50%可能性 什么也得不到。你会选择哪一个呢？大部分人会选 A，这说明人是风险规避的。二是有这样两种选择， A是你肯定损失1000元，B是50%可能性损失2000 元，50%可能性什么也不损失。结果大部分人会选 B，这说明他们是风险偏好的。
含确定性收益时的风险厌恶以及当选择中包含确定 性损失的风险寻求。
二是他们还发现了孤立效应（Isolation Effect）， 即当个人面对在不同前景的选项中进行选择的问题 时，他们会忽视所有前景所共有的部分。孤立效应 会导致一个前景的描述方法的改变会改变个人决策。
三是KT发现了反射效应（Reflection Effect），当 正负前景的前景绝对值相等时，在负前景之间的选 择和在正前景之间的选择呈现镜像关系。
股市“选美竞赛”理论和“空中楼阁理论”；布鲁 尔（O.K.Burell）1951年发表《以实验方法进行投 资研究的可能性》。
2、心理学行为金融阶段（1960年至20世纪80年代 中期）。Kahneman和Tversky于1979年发表文章 《前景理论：风险状态下的决策分析》被认为是行 为金融学正式产生的标志。
（2）人们对损失和获得的敏感程度是不同的，损ห้องสมุดไป่ตู้失的痛苦要远远大于获得的快乐。
前景理论还可以用来解释一些决策现象。比如群体 在奖惩决策时，奖励往往是就低不就高，惩罚往往 是就宽不就严。为什么会有这种向中间回归的趋向 呢？可以这么解释：获奖励者并非大多数，有奖金 就可以了，重要的是名誉，多几块钱少几块钱人们 不会太在意；受到惩罚者也非大多数，名誉上已经 惩罚了，物质上象征性地惩罚一下, 给人改过的机 会。这就像中国古代的中庸之道，得饶人处且饶人。
