2013西南财经大学
第三届“注协杯”财务案例大赛
借力资本市场实现转型升级
比亚迪坚定发展新能源汽车
比亚迪财务案例分析
二0—三年十一月
新能源产业环境分析, 市场表现、消费者需求十
【摘要】本文主要针对在深证交易所上市的汽车行业制造商——比亚迪股份有 限公司进行案例分析。首先对新能源汽车产业的总体宏观环境以及新能源汽车的 产业状况进行了剖析，评述了新能源汽车产业的外部发展因素。 随后主要对公司 的内部资源、能力、财务状况、投融资财务政策进行了解读，分析了公司新能源 汽车战略中风险以及应对，继而解析了公司的战略方向，对企业未来战略的实施 提出了建议：走成长型纵向一体化的战略。在战略发展的过程中由初步到中期再 到成熟的战略实施。本文的最后，分析了王传福的愿景，给出了结论和启示。
关键词：新能源汽车 财务政策 战略调整 战略实施
案例分析思路结构图：
案例导人 资料收集、数据分析・
宏观坏境分析J 政策经济社会技术环境4
目录
1. ............................................................................................................................................................. 案例背景导入 1
2. ............................................................................................................................................................. 宏观环境分析 2
2.1 政策环境分析 (2)
3. ............................................................................................................................................................. 新能源汽车产业分析 . (3)
3.1 产业概况 (3)
3.2 外部因素分析（PEST 分析） (3)
3.3 需求/供给分析 (4)
3.4 盈利能力分析 (4)
3.5 结论 (6)
4. ............................................................................................................................................................. 企业内部环境分析 . (6)
4.1 企业资源 (6)
4.2 企业能力 (7)
4.3 主营业务分析 (12)
4.4 社会责任 (13)
4.5 企业文化 (14)
5. ............................................................................................................................................................. 投资政策及状况14
5.1 从公司发展的不同阶段出发 (14)
5.2 从公司的发展目标出发 (15)
5.3 从投资所需的资金密度出发 (15)
5.4 公司对外股权投资情况 (16)
5.5 从公司现金流量表出发 (16)
5.6 从公司发展能力出发来评价投资情况 (18)
6. ............................................................................................................................................................. 比亚迪筹资现状18
6.1 主要筹资活动 (18)
6.2 筹资的总体态势 (19)
6.3 筹资资金的主要构成 (19)
6.4 筹资政策小结 (21)
7. ............................................................................................................................................................. 风险以及风险应对 . (22)
7.1 国内发展新能源风险 (22)
7.2 风险管理及应对 (23)
8. ............................................................................................................................................................. 公司战略分析及预测 . (23)
8.1 预测我国新能源汽车行业的前景以及发展趋势 (23)
8.2 比亚迪公司的主要战略 (24)
8.3 公司新能源汽车战略的未来实施 (29)
9. ............................................................................................................................................................. 报告总结及愿景评估 . (30)
参考文献 (33)
1. 案例背景导入
比亚迪股份有限公司创立于1995 年，拥有IT 、汽车和新能源三大产业群与国际化品质管理体系，一直致力于技术创新、品质提升和新能源发展，不断推出全球领先的汽车技术。
2002 年7 月31 日，在香港主板发行上市（股票代码：1211.HK ），创下了当时54 支H 股最高发行价记录。2008 年9 月27 日，美国著名投资者巴菲特，宣布以每股8 港元的价格认购比
亚迪2.25 亿股股份。这加速了比亚迪新能源汽车，及其它环保产品在北美和欧洲市场乃至全球的推广。
