国际收支平衡理论49页PPT

吸收分析法
总结词
吸收分析法主要关注国内总吸收与国民收入之间的关系，通过调整国内经济活动 来改善国际收支状况。
详细描述
吸收分析法认为，国际收支问题本质上是经济问题，而非货币问题。通过增加国 内投资和消费，提高国民收入和总吸收，可以扩大出口和减少进口，进而改善国 际收支。
货币分析法
总结词
货币分析法强调货币供求关系在国际收支中的作用，主张通过调节货币供应和需求来维持国际收支平 衡。
国际收支平衡理论课 件
• 国际收支平衡理论概述 • 国际收支平衡理论的主要内容 • 国际收支平衡的调节机制
01
国际收支平衡理论概述
定义与概念
定义
国际收支平衡理论是研究一个国家在 一定时期内所有居民与外国居民之间 进行的全部经济交易的系统性记录和 总结的理论。
概念
国际收支平衡表是记录一国居民与外 国居民之间的经济交易的系统性报表， 包括经常账户、资本账户和金融账户等。
产生与发展
产生
国际收支平衡理论产生于18世纪，随 着国际贸易和国际金融的不断发展， 学者们开始关注国家之间的经济交易 和相互影响。
发展
国际收支平衡理论经历了多个发展阶 段，包括重商主义、古典学派、金本 位制、弹性分析法、吸收分析法和货 币分析法等。
理论框架与特点
理论框架
国际收支平衡理论包括宏观经济学、国际经济学和货币银行学等多个学科的理论框架，涉及国家经济政策、汇率 制度、国际市场等多个方面。
财政政策的优点在于其针对性强，可以直接 对特定领域或行业进行调节。然而，财政政 策也有其局限性，例如其对政府财政状况的
影响以及其对长期经济增长的影响。
直接管制
直接管制是指政府通过直接干预进出口贸易、资本流动等手 段来调节国际收支的政策手段。例如，政府可以限制某些商 品的进口或出口，或者限制资本流动，从而影响国际收支。

案例2：2013年5月，双汇国际宣布收购全球规模最 大的生猪生产商及猪肉供应商史密斯菲尔德的全部 股份，收购金额约为71亿美元。
双汇在美并购案收官 中行牵头贷款40亿


2013年9月26日，备受关注的中国企业在 美最大并购案—双汇国际并购史密斯菲尔 德项目完美收官。 美国当地时间26日上午10时，由中国银行 牵头的40亿美元银团贷款按时交割，标志 着双汇并购案最重要的融资环节顺利完成 ，随后双汇国际与史密斯菲尔德正式签署 并购交易生效协议。
2、资本和金融账户
（1）资本账户
借方：取得资产所有权（外汇支出）
贷方：放弃资产所有权（外汇流入）
资料1


2010年9月22日，中国总理温家宝在纽约 联合国总部出席联合国千年发展目标高级 别会议。他提出了中国在此领域新的政策 措施，其中包括将进一步免除50个重债穷 国和最不发达国家2010年到期未还的政府 无息贷款，并将向巴基斯坦灾区再提供两 亿美元无偿援助。 2010年2月，新华网引用商务部网站消息， 中国国务院批准了减免伊拉克欠华债务的 80%。伊拉克欠华债务总额为85亿美元， 也即中国政府此次减免债务约为68亿美元
经常转移
官方无偿转移和私人无偿转移）
资本转移
资本账户
资本和 金融账户
非生产、非金融 资产的收买和放弃
各种无形资产的交易
直接投资 金融账户
证券投资 其它投资
货币性黄金
储备资产账户
外汇资产和其它债权
在IMF的储备头寸 特别提款权
错误与遗漏账户
用来轧平以上帐户中 由于统计疏漏而引起 的借贷差额
（三）国际收支平衡表的编制
• 复式记帐法是国际会计的通行准则，国际收支平衡 表按照复式簿记的记账方法编制：即每笔交易都是 由两笔价值相等、方向相反的账目表示，即有借必 有贷，借贷必相等。 • 借方：引起外汇支出的项目 • 贷方：引起外汇流入的项目

定义的第一层次
居民：“指一个国家的经济领土内具有经济利益 的经济单位。”
一国的经济领土：“包括一个政府所管辖的地理 领土，还包括该国天空、水域和邻近水域下的大 陆架，以及该国在世界其他地方的飞地。（飞地 是一种人文地理概念，意指在某个国家境内有一 块主权属于他国的领土。/wiki/飛 地 ）e.g.一国的大使馆，国际组织
国际收支平衡表-特定帐户
4）经常转移（Current Transfer)：当一经济体的居民实体向另一非居民 实体无偿提供了实际资源或金融产品时，建立的转移帐户作为平衡 帐户。
① 排除了以下三项所有权的转移（资本的转移）
②
固定资产所有权的资产转移；
③
同固定资产收买/放弃想联系的或以其为条件的资产转移；
- 因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的 国际收支失衡； - 一国的产业结构比较单一、或其产品出口需求的 收入弹性低，或虽然出口需求的价格弹性高，但 进口需求的价格弹性低所引起的；（发展中国家 比较突出）
货币性不平衡
在一定汇率水平下，国内货币成本与一般 物价上升而引起出口货物价格相对高昂、 进口货物价格相对便宜；
国际收支不平衡的分析参数
经常项目收支差额：包括贸易收支、无形收支 （即服务和收入）和经常转移收支。 - 前两项构成该项目的主体； - 反映一个国家的进出口状况（包括无形进出口， 如劳务、保险、运输等）； - 制定国际收支政策和产业政策的重要依据； - 国际经济协调组织用来对成员国经济进行衡量；
单位：万美元
差额 -890 -30 +150 -100 -870记帐实例项目源自借方直接投资 75
证券投资 40
其他投资 100
官方储备 25
资本与金融 240 帐户合计

• （二）国际收支顺差的影响
• 一国的国际收支出现顺差，虽然可以增大其外汇 储备，加强其对外支付能力，但是如果出现长期 或巨额的盈余时，也会产生不利的影响：
• （1）可能使本币升值，因而不利于商品出口， 最终加重国内的失业；
• （2）将使本国货币供应量增长，物价上升，加 重通货膨胀；
• （3）一国的国际收支发生顺差，意味着有 关国家国际收支发生逆差，因此会加剧国 际摩擦；
性和持久性，而被称为持久性不平衡 （Secular Disequilibrium）。其他因素所引 起的国际收支不平衡仅具有临时性，而被 称为暂时性不平衡（Temporary Disequilibrium）。
• 三、国际收支不平衡的影响
• （一）国际收支逆差的影响
• 一国的国际收支出现逆差，一般首先会引起本国 货币汇率下浮；如果逆差严重，则会使本币汇率 急剧下跌。该国货币当局如果要维护本币的地位， 就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇和买进本 国货币。这不仅会消耗外汇储备，甚至还会造成 外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；
• 另外也会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水 平上升，影响本国经济的增长，从而导致失业的 增加和国民收入增长率的相对与绝对下降。
• 如果一国国际收支逆差是贸易收支逆差所致，将 会造成国内失业的增加；如系资本流出大于资本 流入，则会造成国内资金的紧张，利率上升，将 影响到商品市场的需求，从而影响经济增长。
国际收支调节与理论
第一节国际收支调节
• 国际收支调节是指编表国家在国际收支分 析的基础上，根据本国经济发展的需要调 节国际收支各个项目的差额和总额，达到 一定目标的宏观行为过程。
• 一、国际收支平衡与不平衡的标准
• 国际收支平衡表上的各个项目可以划分为 两种类型：

–2．金融项目(Financial Account)
是资本与金融帐户最重要部分.它具体包含“直接投 资”“证券投资”与“其它投资（如贸易信贷）”等三个子 项目。
– 3．储备资产(Reserve Assets)
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国际收支平衡表的编制原则
编制原则：有借必有贷，借贷必相等。
– 贷方项目（Credits Account）（＋）——凡是涉 及外国居民向本国居民支付的交易或引起本国外 汇供给的交易。
内容包括：⑴商品与劳务的出口； ⑵来自外国居民的单方面转移； ⑶资本流入(Capital inflows)
①外国在本国资产的增加； ②本国在外国资产的减少；
二、国际收支平衡表的编制原则 三、国际收支平衡表的内容
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Balance of Payments
定义：指一国居民在一定时期内与非居民之间进行的 全部经济交易(Economic Transaction)活动。是一个流 量概念。
IMF定义： 是一特定时期的统计报表。它说明（甲） 一个经济实体和世界其他经济实体之间商品、劳务和 收益的交易，（乙）该经济实体的货币黄金、特别提 款权的所有权以及世界其他经济实体之间的债权债务 的变化和其他变化，以及（丙）单方转移和从会计意 义上说，为平衡前述不能互相冲抵的交易和变化所必 需的对应分录。”
– ③一个企业的国外子公司是其所在国居民，而是其母公司所在 国的非居民；
– ④一个国家的各级政府，包括中央政府和地方政府，以及坐落 在别国领土上的使馆、领事馆、军事机构和其他的政府驻外机 构都是这个国家的居民；
– ⑤凡在一个国家领土上的外国使馆、领事馆等外交机构，都是 这个国家的非居民；
– ⑥国际性机构如联合国、国际货币基金组织、世界银行等不是 某一个国家的居民，而是所有国家的非居民。

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国际收支的均衡与失衡
国际收支均衡的概念
会计概念 经济概念
国际收支均衡的衡量
综合差额 局部差额
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二、国际收支失衡原因
周结 期构 性性 因因 素素
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货 国临 币 民时 性 收性 因 入因 素 因素
素
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1. 经济周期性波动
各国经济在经济增长过程中，由于经济制度、经济政策等原因会引发周期性经济波 动，经济周期的不同阶段对其国际收支具有不同的影响。
❖ 科技政策：推动技术进步、提高管理水平、加强人力资本投资等→增加 社会产品的供给→调节国际收支；
制度创新政策：制度缺陷
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融资政策
使用条件：国际收支由短期、临时性冲击所致； 与需求调节政策之间具有一定的互补性 ❖ 包括以下两种：
官方储备的使用： 国际信贷便利的使用：
逆差→融资政策→国际收支赤字改善→经济的 稳定
每一种国际收支政策都会对经济带来或多或少的成本，所 以需搭配使用政策组合
国际收支调节政策组合的目标：内外均衡（实现调整成本 最小化和福利最大化）
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一、内外均衡的冲突
内部经济状况
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经济衰退/失业增加
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经济衰退/失业增加
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通货膨胀
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通货膨胀
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外部状况 国际收支逆差 国际收支顺差 国际收支逆差 国际收支顺差
国际金本位制度：黄金输送点 指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。汇率波动的最高界限是铸币平价
加运金费用，即黄金输出点（Gold Export Point）；汇率波动的最低界限是铸 币平价减运金费用，即黄金输入点（Gold Import Point）。

们之间的关系是分析国际收支账户的关键。
1）贸易账户差额
• 贸易账户差额（TB）是指包括货物与服务在内的进出口之间的差 额。
• 开放经济下的国民收入等式可表示为： • Y＝C＋I＋G＋X－M • 式中：C代表私人消费，I代表私人投资，G代表政府支出，X代表
出口，M代表进口。 • 贸易账户差额：TB＝X－M
4）综合账户差额
• 综合账户差额（overall balance）是指经常账户与资本和金融账户 中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余 额，也就是将国际收支账户中官方储备账户剔除后的差额。
• 综合账户的意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所造成的 压力，一国可以通过动用或获取储备来弥补国际收支的不平衡。 总差额为正，则储备资产增加；总差额为负，则储备资产减少。
5）错误与遗漏账户差额
• 国际收支统计中的错误与遗漏（errors and omissions）一般是由 于统计技术原因造成的，有时也有人为因素，它的数额过大会影 响到国际收支分析的准确性。
• 当一国国际收支账户持续出现同方向、较大规模的错误与遗漏时， 常常是人为因素造成的，因此对错误与遗漏账户本身进行分析也 是必要的，往往可以发现实际经济中存在的一些问题。
• 三是在经常账户内明确区分了国际服务交易和收 入交易；
• 四是扩大了服务交易的组成部分；
• 五是对金融账户进行了重新分类，扩大了非股本 证券投资的范围，使其包括长期和短期有价证券。
4.2.2国际收支平衡表的结构
• 国际收支平衡表的结构，从纵向看属于“┳”形，俗称“丁字形账 户”，分为借方和贷方两栏或两项；
• 在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土 内具有一定经济利益中心的经济单位。

第二章 国际收支和国际收支平衡表
第一节国际收支 第二节国际收支平衡表 第三节国际收支的不平衡
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第一节 国际收支
• 一、国际收支的定义 • （balance of payments，BOP）,是指
一个国家在一定时期内全部对外经济往 来的系统的货币记录
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二、国际收支定义的解释
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国际货币基金组织的定义
• 1993年，国际货币基金组织出版了《国际收支 手册》第五版，定义国际收支为：它是以统计 报表的形式，系统总结特定时期内一国经济主 体与他国的经济主体之间的各项经济交易，它 包括货物、服务和收益，对世界其他地区的金 融债权和债务的交易以及单项转移。
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第二节 国际收支平衡表
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（1）货物和服务
• 货物一般包括居民向非居民出口或从非居民那里进口的大 多数可移动货物。
• 服务：包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、 金融服务、计算机和信息服务、专有权力使用费和特许费、 个人和文化及娱乐服务、其他商业服务、政府服务。
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（2）收入
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• 经常转移包括出以下三项以外的所有转移： • 第一，固定资产所有权转移； • 第二，同固定资产收买/放弃相联系的或以其为条件的资
金转移； • 第三，债权人不索取任何回报而取消的债务。 • 以上三项属于资本转移，应在资本和金融账户中记录。
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2、资本和金融账户 （Capital and Financial Account）
• 包括职工报酬和投资收入。 • 职工报酬：以现金或实物形式支付给非居民公认的工资、

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债权人不索取任何回报而取消的债务
② 包括：各级政府的转移（如政府间经常性的国际合作、对收入和财 政支付的经常性税收等）和其他转移（如工人汇款）
国际收支平衡表-特定帐户
- 资本和金融帐户（Capital Account and Financial Account)：对资产所有权在国际 间流动进行记录的帐户。 1）资本帐户：包括资本转移和非生产、非 金融资产的收买和放弃。（指各种无形资 产如专利、版权、商标、经销权以及租赁 和其他可转让合同的交易。）
国际收支平衡和国际收支均衡
交易分类（按动机）： - 自主性交易（Autonomous Transactions)：指 个人和企业为某种自主性目的（如追逐利润、旅 游、汇款赡养亲友等）而从事的交易； - 补偿性交易（Compensatory Transactions)：指 为弥补国际收支不平衡而发生的交易，如为弥补 国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款 、动用官方储备等等。
国际收支不平衡的性质（原因）
临时性不平衡 结构性不平衡 货币性不平衡 周期性不平衡 收入性不平衡
临时性不平衡
是短期的、由非确定或偶然因素引起的； 具有可逆性； 不需要政策调节；
结构性不平衡
指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化 而发生的国际收支失衡；
反映在贸易帐户或经常帐户上； 包含两层含义：
记帐实例
例6：甲国居民动用其在海外存款40万美元 ，用以购买外国某公司的股票。 借：证券投资 40万美元 贷：在外国银行的贷款 40万美元
记帐实例
六笔交易构成的国际收支帐户
项目
借方
商品贸易 1000+50
服务贸易 30
收入
—
经常转移 100