投资的含义与特征
– 投资必须放弃或延迟一定量的消费
• 要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费, 对个人来说如此，对整个社会来说也是如此
投资的含义与特征
– 投资所形成的资产有多种形态
• 投资所形成资产可分为真实资产和金融资产
– 真实资产(real assets )：指能创造收入的资产，如土 地、设备、房产、黄金、古董等 。 – 金融资产(financial assets)：金融资产是获取真实资产 所创造的收入的权证，如定期存单、股票、债券等。
– 萨缪尔森
• 投资总是实际的资本形成——增加存货的生产，或 新工厂、房屋和工具的生产……只有当物质资本形 成生产时，才有投资。
– 夏皮洛
• 任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货 变动等形式表现的那一部分产量的价值。
投资的含义与特征
– G· Dowrie, D· Fuller M· R·
• 广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包 括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂 房、购置设备、原材料等从事扩大生产流通事 业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括 政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等。
– 国库券的报酬率在每年14.7%(1981)到-0.02%(1938)之间变 化,平均收益率为3.74%
投资的含义与特征
– 长期政府债券的报酬率在每年40.36%(1982)到6.09(1958)之间变化，平均收益率为5.36% – 公司债券的报酬率在每年43.76%(1982年)到-8.09% (1969年)之间变化，平均报酬率为5.90％ – 普通股票的报酬率在53.99%(1933年)到-43.34％(1931 年)之间变化，平均报酬率为12.34％
• 记者从中国长江三峡工程开发总公司获悉， 截至2005年10月，三峡工程已经完成投资 1216亿元，占总投资额的2/3。 • 三峡工程从1993年开始正式施工，按照工程 建设计划，工程总工期17年，将于2009年全 部完工。工程建设初期预计总投资为2039亿 元。在三峡工程建设过程中，全面推行了 “静态控制、动态管理”的投资管理模式， 确保资金少投入、多产出，有效地降低了工 程成本。
