期货市场组织结构分析
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期货入门知识基本知识Last revision on 21 December 2020一、期货市场的产生期货交易最早产生于美国,1848年美国芝加哥期货交易所(CBOT)的成立,标志着期货交易的开始。
期货交易的产生是在现货远期合约交易发展的基础上,基于广大商品生产者、贸易商和加工商的广泛商业实践而产生的。
在期货交易发展过程中,出现了两次变革,一是合约的标准化,二是结算制度的建立。
1865年,芝加哥期货交易所实现了合约标准化,推出了第一批标准期货合约。
合约标准化包括合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。
标准化的期货合约反映了最普遍的商业惯例,使得市场参与者能够非常方便地转让期货合约,同时,使生产经营者能够通过对冲平仓来解除自己的履约责任,也使市场制造者能够方便地参与交易,大大提高了期货交易的市场流动性。
芝加哥期货交易所在合约标准化的同时,还规定了按合约总价值的10%缴纳交易保证金。
1891年,明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所,随后,芝加哥交易所也成立了结算所。
直到现代结算所的成立,真正意义上的期货交易才算产生,期货市场才算完整地建立起来。
1990年10月12日,郑州粮食批发市场成立意味着中国第一个商品期货市场的正式开业。
目前国内有三家期货交易所,分别为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。
遵循的法规是1999年颁布的《期货交易管理暂行条例》。
2000年12月29日,期货市场的行业自律组织—中国期货业协会成立。
二、期货交易的定义期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
在期货市场中,大部分交易者买卖的期货合约在到期前,又以对冲的形式了结。
也就是说买进期货合约的人,在合约到期前又可以将期货合约卖掉;卖出期货合约的人,在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。
先买后卖或先卖后买都是允许的。
一般来说,期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥,1848年芝加哥期货交易所(CBOT)现代期货市场:标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所(CME):最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团(CME Group):最大期货交易所伦敦金属交易所(LME):最大的有色金属期货交易中心。
2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制(保证金5%-10%,比例越低作用越大)、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度(下一日开市前)、交易集中化(会员制)4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属(除铁铬锰外的金属),诞生于英国,纽约商业交易所(NYMEX)拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所(NYMEX)最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部(IMM)利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券(GNMA)合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出,包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量:北美:亚太:欧洲衍生品:股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权,分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制,锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本,实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所,1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后,上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所,品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年,证监会:《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年,最高法院:《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年,《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年,《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年,证监会:《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年,国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约,实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”,实行许可制度,由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日,中国期货保证金监控中心成立,由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办,为非营利性公司制法人。
期货市场的组织结构期货市场是以交易所为中心组织的金融市场,其组织结构包括交易所、期货公司、期货经纪人等多个角色。
下面将详细介绍期货市场的组织结构。
首先是交易所。
交易所是期货市场的核心组织机构,负责期货合约的交易和结算。
在交易所中,市场是由特定的交易时间、交易制度以及交易规则所组成的,一般根据不同合约设立不同的交易品种。
在期货市场中具有重要影响力的交易所包括芝加哥期货交易所(CME)、纽约商品交易所(NYMEX)、伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)等。
再次是期货经纪人。
期货经纪人是期货公司的重要组成部分,负责与投资者进行直接的交易。
期货经纪人代表投资者进行期货交易,向投资者提供相关信息和建议,并执行投资者的交易指令。
期货经纪人需要具备一定的专业知识和技能,以便能够为投资者提供专业的投资建议和风险管理策略。
除了交易所、期货公司和期货经纪人,还有其他一些参与期货市场的角色。
其中包括投资者和基金经理。
投资者是期货市场中的参与者,通过期货交易获取投资收益。
投资者可以是个人投资者、机构投资者,也可以是机构投资人基金经理。
基金经理通过管理投资者的资金,进行期货交易以获取收益。
总结起来,期货市场的组织结构包括交易所、期货公司、期货经纪人、投资者和基金经理等多个角色。
交易所是期货市场的中心组织机构,负责期货交易和结算。
期货公司通过会员制与交易所相连,提供交易和结算服务。
期货经纪人代表投资者进行交易。
投资者和基金经理是市场的参与者,通过期货交易获得收益。
这些角色之间形成了相互依赖的关系,共同推动着期货市场的发展。
期货基础知识:期货市场组织结构与投资者1、判断题期货市场的主要机构投资者为共同基金商品投资基金。
()正确答案:错参考解析:在国际期货市场上,对冲基金和商品投资基金已成为非常重要的机构投资者。
共同基金则受到监管条(江南博哥)约的限制,投资组合中的资金不能投资期货等衍生品市场,对冲基金可投资期货等衍生品市场,所以题目表述错误。
2、多选金融期货的套期保值者有金融市场的()。
A.投资者(或债权人)B.融资者(或债务人)C.生产商D.进出口商正确答案:A, B, D3、单选我国《期货交易管理条例》规定,结算会员的结算业务资格由()批准。
A.中国证监会派出机构B.中国期货业协会C.期货交易所D.国务院期货监督管理机构正确答案:D4、判断题美国的共同基金要受到监管条约的限制,以保证基金份额定价的合理性,基金份额随时可以兑现,必须公布投资策略等。
()正确答案:对5、多选期货交易所通过制定()保障期货市场的平稳有序运行。
A.保证金制度B.涨跌停板制度C.持仓限额制度D.强行平仓制度正确答案:A, B, C, D6、判断题交纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一,并以会员出资额设定投资回报比例。
()正确答案:错7、单选期货交易所的总经理不能行使的职权是()。
A.决定期货交易所变更方案B.决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员C.拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案D.决定期货交易所员工的工资和奖惩正确答案:A8、判断题大连商品交易所会员不做结算会员和非结算会员的区分,交易所的会员既是交易会员,也是结算会员。
()正确答案:对9、多选我国()的结算机构是作为交易所内部机构来设立的。
A.中国金融期货交易所B.郑州商品交易所C.大连商品交易所D.上海期货交易所正确答案:A, B, C, D参考解析:在我国,结算机构是某一交易所的内部机构,仅为该交易所提供结算服务。
所以A、B、C、D选项均正确。
10、判断题英国的伦敦结算所不仅为英国本土的数家期货交易所提供结算服务,还为大多数英联邦国家和地区的期货交易所提供结算服务。
期货市场的组成结构期货市场是指以标准化合约为基础,交易双方约定在将来的一些时间点以事先确定的价格进行交割的金融市场。
其组成结构主要包括交易所、期货公司、投资者以及相关机构。
1.交易所:交易所是期货市场的核心机构,负责提供场内交易平台和监管功能。
在各国不同的期货市场中,交易所的组织形式和权益结构存在差异。
例如,美国期货市场主要由纽约商品交易所(NYMEX)和芝加哥商品交易所(CME)等交易所主导;中国期货市场则以上海期货交易所(SHFE)、大连商品交易所(DCE)和郑州商品交易所(CZCE)为主。
交易所负责制定和修改期货合约,确保交易的透明度和公平性,监管交易行为,处理异常交易情况,并提供期货价格、行情等数据。
2.期货公司:期货公司是投资者和交易所之间的中介机构,负责提供开户、交易、结算和资金管理等服务。
他们代表投资者参与交易所交易,执行客户订单,进行风险管理,并与交易所进行资金结算。
在一些国家,期货公司也可能参与自营交易,以获取投资收益。
他们需要获得相关监管机构的批准,并遵守交易所和行业的规章制度。
3.投资者:投资者是期货市场最重要的参与主体,在期货市场中通过买卖期货合约来获得投资收益或者进行套期保值。
他们可以是机构投资者,如资金管理公司、银行、保险公司等,也可以是个人投资者。
投资者可以通过期货公司开户,选择交易所提供的多种合约进行交易。
他们需要具备相应的资金实力和交易技巧,同时需要时刻关注市场动态,进行风险管理和决策。
4.相关机构:在期货交易中还涉及到一些相关机构,如清算所、保证金中央清算公司、监管机构等。
清算所是负责处理所有交易合约的交割和结算的机构,保证交易的安全性和高效性。
保证金中央清算公司则是负责管理和监测投资者的保证金的机构,确保交易的履约能力。
监管机构是对期货市场进行监管和规范的机构,负责颁发相关牌照、监督和管理市场参与者的行为。
总体来说,期货市场的组成结构是由交易所、期货公司、投资者以及相关机构相互配合和制约形成的。
期货考试基础知识[重点总结]期货市场教程应考笔记第一章: 期货市场概述一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
1571年,英国创建了——伦敦皇家交易所。
二、1848年芝加哥期货交易所问世。
1848年,芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。
1851年,引入远期合同。
1865年,推出了标准化和约,同时实行了保证金制度。
1882年,交易所允许以对冲方式免除履约责任。
1883年,成立了结算协会,向交易所会员提供对冲工具。
1925年,CBOT成立结算公司。
三、1874年芝加哥商业交易所产生。
1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
(CME)四、1876年伦敦金属交易所产生[LME](1987年新建)五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来,以现货交易为基础。
没有期货交易,现货交易的价格波动风险无法避免,没有现货交易,期货交易没有根基,两者相互补充,共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别:(1)、交割时间不同,期货交易从成交到货物收付之间存在时间差,发生了商流与物流的分离。
(2)、交易对象不同,期货交易的是特定商品,即标准化和约;现货交易的是实物商品。
(3)、交易目的不同,现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易一般不是为了获得商品,套保者为了转移现货市场的价格风险,投机者为了从价格波动中获得风险利润。
(4)、交易场所与方式不同,现货不确定场所和方式多样,期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。
(5)结算方式,现货交易一次性或分期付款,期货只须少量保证金,实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征页脚内容合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场(1) 基本经济职能不同,证券市场——资源配置和风险定价,期货市场——规避风险和发现价格(2)交易目的不同,证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
期货市场的组织结构首先,期货市场的主要参与主体包括期货交易商、期货经纪人、期货投资者等。
期货交易商是指直接参与期货交易的金融机构或公司,他们通常具有较强的实力和资金实力。
期货经纪人是期货交易商的中介机构,他们为投资者提供期货交易服务,并代表投资者与交易所直接进行交易。
期货投资者是指通过期货经纪人在期货市场上进行交易的个人和机构。
其次,期货市场的核心机构是期货交易所。
期货交易所是负责组织和管理期货交易的特定机构,其任务是提供交易平台和相关基础设施,保证市场的公平、公正和透明。
在国内,目前主要的期货交易所有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。
这些期货交易所负责制定期货合约的标准规则、交易规则和结算规则,并且监督和管理期货市场的参与者的交易行为。
第三,期货市场的结算机构是保证交易的结算、清算和风险管理的机构。
结算机构的主要任务是对交易进行结算,并确保交易双方的财务和风险安全。
在中国,期货结算机构主要是中国期货市场清算所。
该机构负责期货合约的结算、交割和资金清算,保证期货市场的安全和稳定运行。
最后,期货市场的监管机构是保证市场秩序和公平竞争的机构。
在国内,期货市场的监管机构是中国证券监督管理委员会(简称证监会)。
证监会负责对期货市场的各个参与主体进行监管,制定监管政策和规定,保护投资者的权益,维护市场的正常秩序。
此外,期货市场还包括期货交易系统、期货市场风险管理和期货市场信息服务等组织和机构。
期货交易系统是指提供交易平台和相关技术设施的系统,其中包括交易终端、交易服务器、交易接口等。
期货市场风险管理是指对市场风险、参与者风险、交易风险等进行管理和控制的机构和机制。
期货市场信息服务是指为市场参与者提供及时、准确的市场信息和数据的机构和服务。
总之,期货市场的组织结构涉及到市场参与主体、交易所、结算机构、监管机构等多个方面。
这些机构和组织共同构成了期货市场的运行和管理框架,保证了市场的健康发展和投资者的权益保护。
期货市场基本制度期货市场是国民经济的重要组成部分,具有风险管理、价格发现、资源配置等重要功能,是现代经济中不可或缺的重要交易市场。
期货市场的机制和制度的健全程度是期货市场繁荣发展的保障。
下面具体介绍期货市场的基本制度。
一、期货市场的组织结构和监管机构期货市场的组织结构包括期货交易所、期货公司和期货保证金监控中心等。
其中,期货交易所是期货市场的核心机构,由政府举办或民间自办。
它不仅起到了期货买卖的场所作用,还承担着保证金监督、交收制度设计、交易规则制定、期货合约管理等职责。
监管机构则是监督期货市场的重要力量,包括中国证监会、国务院银行业监督管理机构等,它们通过立法、监管、处罚等手段,保证期货市场的正常运转,防止市场异常波动。
二、期货交易的方式和规则期货交易是通过期货交易所开展的。
交易方式通常有开盘集合竞价和连续交易两种方式。
其中,开盘集合竞价是在开盘时,按照设定的价格和交易规模进行集中交易,而连续交易则是在整个交易日内不断按照交易者提交的委托单进行撮合成交。
期货交易还有一些重要的规则。
例如交易标准、合约规则、保证金制度、交割制度等。
其中,交割制度是期货交易的重要组成部分,确保了期货交易者按照规定的时间和价格完成交割的权利和义务。
三、期货合约的设置和交易对象期货合约是期货市场的基本产品,它是买卖双方约定,在未来某个时间以约定价格成交的标准化协议。
期货合约的品种包括商品期货和金融期货两大类。
货物期货主要包括农产品、能源、金属等实物商品,而金融期货主要包括股票、债券、指数等现货金融商品。
交易对象是指可以在期货市场中进行买卖交易的主体。
这些主体包括个人投资者、机构投资者、企业投资者以及政府部门等。
在期货市场中,投资者通过买卖期货合约获得经济利益,同时也要承担相应的风险。
四、期货市场的风险管理期货市场是一个存在风险的市场,投资者投资的过程中要面对价格波动的风险、违约风险等多种风险。
为了降低这些风险,期货市场制定了一系列的风险管理制度。
南华期货企业组织结构及部门职责(所属领域:期货)2019年7月目录一、组织结构 (4)二、主要部门职责 (5)1、总经理办公室 (5)2、行政综合部 (5)3、人力资源部 (5)4、品牌宣传部 (5)5、风控一部 (5)6、风控二部 (6)7、网络工程部 (6)8、软件部 (6)9、结算中心 (6)10、财务部 (6)11、合规审查部 (6)12、电子商务部 (6)13、客服中心 (7)14、期货研究所 (7)15、法律事务部 (7)16、经纪业务总部 (7)17、资产管理总部 (7)18、机构协作部 (7)19、财富管理总部 (7)20、产业发展总部 (8)21、南华研修院 (8)22、金融科技总部 (8)南华期货企业组织结构及部门职责一、组织结构二、主要部门职责1、总经理办公室(1)负责协调与政府主管部门、社会职能机构的关系,建立良好的沟通渠道,促进公司与社会各界的广泛合作和友好往来;(2)负责协调各部门关系,督促、落实管理工作的执行情况;(3)负责公司文件流转及档案管理等事宜。
2、行政综合部负责公司日常后勤保障工作,做好物资采购、报刊杂志管理、会务票务酒店预订接待、保安保洁管理、固定资产管理等工作。
3、人力资源部(1)负责建立与公司发展相适应的人力资源管理机制,为公司的稳健发展提供强有力的人力支持和保障等工作。
(2)负责提供居间人相关的市场服务和管理等工作。
4、品牌宣传部负责公司品牌推广、活动策划与组织、媒体管理、宣传品的设计与印刷、内部刊物管理、公司网站及论坛博客的监督管理及公司内部文化传导等工作。
5、风控一部(1)负责受理客户交易委托,做好公司经纪业务整体风险及单个客户的风险控制;(2)协助客户做好交割、套期保值、套利、质押抵押等工作。
6、风控二部负责创新业务的风险管理工作,实时跟踪、监控、发现创新业务风险情况,及时采取风险管理措施。
7、网络工程部负责保障计算机信息系统的正常运行,为公司各项业务发展提供技术支持。