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金融市场监测与预警体系的构建与优化一、前言金融市场是国家经济的重要组成部分，对于宏观经济形势的发展和社会稳定的维护具有不可替代的重要作用。
然而，随着金融市场的日益复杂化和金融创新的不断推进，金融市场的风险也日趋显现。
建立稳健的金融市场监测和预警体系，已成为金融监管机构职责的重要组成部分。
二、构建金融市场监测体系1.市场数据采集金融市场监测首先要做的就是采集市场数据。
采集市场数据有多个渠道，可以通过数据API、交易所公告、新闻闻等方式进行。
其中，数据API数据精准可靠性高，适用于建立交易策略等需要高精度数据的领域。
而交易所公告和新闻闻则适用于一些追踪资讯的领域。
2.数据预处理由于金融市场中存在着大量噪声数据，为避免对监测结果的影响，需要对采集的数据进行预处理。
预处理的方法包括数据清洗、离散化、数据平滑等。
3.数据分析和挖掘金融市场监测中的数据分析和挖掘，是监测体系中的一大核心任务。
通过数据分析和挖掘，可以识别出市场的趋势和变化，为预测市场走势提供依据。
4.建立监测体系金融市场监测体系由实时监测和历史数据分析两部分组成。
实时监测可以实时获取市场价格波动等信息，并根据预设的预警指标发出预警信号；历史数据分析则可对市场历史数据进行分析和挖掘，为监测体系提供更为准确的参考。
三、构建金融市场预警体系1.指标选取金融市场预警体系中预警指标的选择至关重要，其决定着预警效果的成败。
预警指标的选取需满足以下几点要求：（1）指标应与金融市场风险形成关联。
（2）指标应具有代表性，能够反映市场总体情况。
（3）指标应具有敏感性和实时性，预警指标的选择可以参考国内外监管机构的相关规定和实践。
2.预警信号发出和传递金融市场预警信号可以通过多种形式发出和传递，如短信、邮件、电话等。
为了保证预警信息的及时性和准确性，在信号发出后需及时跟进处理，以免错失风险预警的最佳时机。
3.预警处理当发生金融市场异常波动或风险事件时，需要及时启动相关的预警处理机制，采取适当的措施对市场发生的风险进行及时应对。
商业银行的金融风险预警机制近年来，金融风险对于商业银行而言已经成为一个十分重要的问题。
因此，建立有效的金融风险预警机制是商业银行管理和运营的关键环节。
本文将探讨商业银行的金融风险预警机制，以及其在防范金融风险、保障金融稳定方面的重要作用。
一、金融风险预警指标的选择和确定商业银行在建立金融风险预警机制时，首先需要选择并确定合适的风险预警指标。
这些指标应当能够准确地度量和监测各种金融风险，包括信用风险、流动性风险、市场风险等。
同时，这些指标应当具备敏感性和实用性，能够及时反映出不同金融风险的潜在问题。
在选择和确定金融风险预警指标时，商业银行需要考虑以下几个关键因素。
首先是指标的可操作性和可控性，即商业银行能否及时获取相关数据，并通过采取相应的措施来降低风险。
其次是指标的准确性和可靠性，即指标是否能够客观地反映出真实的金融风险情况。
最后是指标的前瞻性和预警性，即指标是否能够提前警示商业银行可能面临的风险，以便及时采取措施进行风险防范。
二、金融风险预警机制的建立和运行商业银行在建立金融风险预警机制时，需要确立相应的组织架构和运行流程。
这包括设立专门的风险预警部门或岗位，负责监测和分析各类风险指标，制定相应的预警策略和措施。
同时，商业银行还应当建立风险信息共享和沟通机制，确保各个部门之间能够及时、准确地交流风险信息，以便更好地进行风险预警和应对。
在金融风险预警机制的运行过程中，商业银行需要注意以下几个方面。
首先是信息采集和处理的精确性和及时性。
商业银行需要建立完善的信息系统和技术手段，确保能够全面、准确地采集和处理风险信息。
其次是风险评估和分析的科学性和全面性。
商业银行需要充分利用统计分析和模型建立等方法，对各类风险进行科学的评估和分析，为决策提供科学依据。
最后是风险预警和控制的及时性和有效性。
商业银行需要根据预警指标发出风险预警信号，并及时采取相应的措施进行风险控制和防范，避免金融风险的扩大和蔓延。
三、金融风险预警机制的意义和作用建立有效的金融风险预警机制对商业银行来说具有重要的意义和作用。
内容摘要:经济一体化和金融全球化的发展使各国之间的金融风险相关性增加,因此我国迫切需要建立有效的金融安全预警系统。
完善的金融稳定自我评估系统由机构层次的微观审慎指标的综合、宏观审慎指标和市场指标构成。
同时,金融安全预警系统必须有配套措施和有效的运作机制。
关键词:金融安全预警系统基础指标宏观审慎指标中间指标市场指标当前我国金融业正处于改革的重要阶段,不确定因素增加。
经济一体化和金融全球化的发展使各国之间的金融风险相关性增加,金融危机频率上升,程度加深,波及范围扩大。
我国迫切需要建立有效的金融安全预警系统,其好处不仅在于防范危机,还在于及时减轻经济和金融体系中失衡的程序,而我国目前尚无涵概金融监管各个层面、宏微观相结合的预警系统。
金融安全预警系统的指标根据风险的源头和暴露形式,完善的金融稳定自我评估系统必须至少由三个层次的审慎指标组成,即在机构层次的微观审慎指标的综合、宏观审慎指标和市场指标。
微观审慎指标综合微观审慎指标是根据具体金融机构的审慎指标汇总和综合而成的,一般由资本充足率、资产质量、管理质量、盈利情况、流动性情况以及对市场风险的敏感度六项具体指标组成。
资产质量指标。
这类指标应该反映:金融机构本身的资产质量,资产是否集中于某些部门或某类债务人、不良贷款的比率、贷款损失准备金是否及时足额提取、以外币计值的贷款的比重及期限构成、关系贷款情况、表外业务情况;借款人的偿债能力,企业债务与权益之比、企业盈利情况、居民的债务状况等。
管理质量指标。
这项指标应该重点反映内部控制制度是否健全有效。
管理质量很难量化,主要依靠判断。
但是,某些量化指标可作参考,例如,支出结构、支出与收入的比率、人均盈利、金融机构准入和退出数量。
此外,金融机构是否具备合理的激励机制,违规违法案件数量及金额多少也可作为参考指标。
盈利和利润指标。
通常以资产回报率和权益回报率来表示。
但是,对这些指标应该谨慎分析。
此外,这方面的指标还应该反映收入与支出之比以及收入结构(是否过分依赖于波动性较大的某几项业务或有限的客户群)的变化,以判断一定的利润水平的可持续性。
金融市场动态监测预警系统构建金融市场动态监测预警系统是现代金融体系中不可或缺的一部分，它旨在实时监控市场变化，识别潜在风险，并提前发出预警信号，以帮助决策者采取及时有效的应对措施，维护金融稳定与安全。
以下是构建该系统需关注的六个关键点：一、数据采集与整合构建金融市场动态监测预警系统的第一步是建立一个全面的数据采集网络。
这包括但不限于股票、债券、、商品、衍生品市场的交易数据，以及宏观经济指标、政策动态、企业财务报告、社交媒体情绪等多种信息源。
数据应覆盖国内外市场，确保信息的广度和深度。
利用大数据技术，对这些海量、异构数据进行清洗、整合，形成统一的数据仓库，为后续分析奠定坚实基础。
二、风险指标体系构建基于历史数据和理论模型，构建一套科学的风险指标体系至关重要。
这套体系应涵盖流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险等多个维度，通过敏感性分析、压力测试、VaR（Value at Risk, 风险价值）模型等方法，量化评估各类风险敞口。
同时，针对不同金融市场、金融机构、资产类别，定制化设置预警阈值，确保预警的针对性和准确性。
三、实时监测与预警算法开发运用机器学习、技术，开发智能监测算法，对数据仓库中的实时数据流进行持续分析，捕捉异常波动和趋势变化。
算法应具备自我学习和适应能力，能够根据市场新情况调整预警规则，避免误报和漏报。
同时，引入复杂网络分析、时间序列预测等方法，增强系统对市场关联性和未来趋势的预测能力。
四、可视化展示与决策支持构建直观的可视化界面，将复杂的市场数据和预警信息以图表、仪表盘等形式展现，使决策者能够快速掌握市场动态，识别风险点。
结合情景模拟工具，为决策者提供多种假设情景下的影响分析，辅助其做出科学决策。
此外，集成通讯功能，确保预警信息能即时推送给相关责任人，缩短响应时间。
五、应急响应机制与预案制定预警系统不仅要能提前发现风险，还应与应急响应机制紧密相连。
根据预警级别，预设不同的应对策略和行动计划，包括但不限于资金调度、资产配置调整、紧急沟通流程等。
金融风险预警系统的建立与应用金融风险是指金融机构在经营过程中面临的各种可能导致损失的风险，如信用风险、市场风险等。
为了及时应对金融风险，确保金融机构的安全稳健运营，金融风险预警系统应运而生。
本文将探讨金融风险预警系统的建立与应用。
一、金融风险预警系统的建立1.数据收集与整理金融风险预警系统需要收集并整理大量的金融市场数据、经济数据和客户数据等，以此为依据进行风险分析和预警。
数据的收集需要涵盖各类金融机构和市场参与者，确保全面性和准确性。
2.风险指标设定根据不同类型的金融机构和市场参与者，制定适合的风险指标，用以衡量风险水平。
例如，对于银行来说，可以设定不良贷款率、保险公司则可以设定赔付率等。
这些指标需要具有实用性和敏感性，能够及时发现异常情况。
3.模型构建与优化为了更准确地刻画金融风险，预警系统需要建立相应的数学模型。
常见的模型包括风险积分模型、回归模型和级差模型等。
在构建模型时，需要根据实际情况进行参数的优化调整，以达到最佳的预警效果。
4.预警信号与风险级别划分预警系统应该能够生成准确的预警信号，并将风险级别划分为不同的等级。
根据风险的严重程度，可以采取不同的对策，如提醒风险管理部门、调整投资组合等。
预警信号和风险级别应该能够及时、明确地反映当前的风险状况。
二、金融风险预警系统的应用1.实时监测风险金融风险预警系统能够实时监测金融市场的变动和风险的积累，对各种风险指标进行跟踪和监控。
一旦发现异常情况或超出限制的指标值，系统会发出预警信号，提醒风险管理部门采取相应的措施。
2.辅助决策支持金融风险预警系统能够通过风险模型和数据分析，为金融机构提供辅助决策支持。
通过系统自动生成的风险报告和分析结果，管理者可以更好地了解风险状况，做出相应的决策。
3.预防风险事件发生金融风险预警系统的应用可以预防风险事件的发生。
通过及时的预警信号和风险级别划分，可以帮助管理者预判风险发生的可能性和严重程度，及时采取措施降低风险，从而防止金融危机的发生。
金融风险监测与预警系统的设计与实现随着金融市场的快速发展和金融业务的复杂性增加，金融风险的监测和预警变得至关重要。
金融风险监测与预警系统的设计与实现成为金融机构和监管机构的重要任务。
本文将探讨金融风险监测与预警系统的设计原则、框架以及实现方法。
一、设计原则与目标1.全面性：金融风险监测与预警系统应该具备对各类金融风险进行全面覆盖的能力，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
2.灵活性：系统设计应具备灵活性，能够根据不同的金融机构和市场环境的需求进行定制，实现快速部署和更新。
3.准确性：金融风险监测与预警系统应该准确识别风险信号并进行准确预警，以提供及时决策支持。
4.实时性：金融风险监测与预警系统应具备实时监测和预警功能，及时捕捉风险事件并采取相应措施。
5.可扩展性：系统应该具备良好的可扩展性，能够根据业务变化和需求的增加进行升级和扩展。
二、系统框架金融风险监测与预警系统的设计主要包括数据采集、数据存储、风险计量、风险模型、风险评估以及预警输出等环节。
1.数据采集：金融风险监测与预警系统需要收集大量的金融市场数据、交易数据以及金融机构内部数据。
数据采集应该具备自动化和实时性，可以通过接口获取数据或者直接从交易所和金融机构的系统中提取。
2.数据存储：采集到的数据需要进行合理的存储和管理，以便风险计量和分析。
常用的数据存储方式包括数据库和云存储等，根据存储需求可以选择合适的方案。
3.风险计量：根据采集到的数据，进行风险指标的计算和分析。
常用的风险指标包括价值-at-风险、风险价值信用风险、操作风险等。
通过风险计量可以识别出异常风险事件，为风险预警提供依据。
4.风险模型：基于风险计量结果，构建风险模型进行风险预测和预警。
风险模型可以采用统计模型、机器学习模型等方法进行建模，根据历史数据和实时数据进行训练和优化。
5.风险评估：将风险模型的输出结果与设定的风险阈值进行比较，进行风险评估。
根据评估结果判断风险是否超过了预设阈值，确定是否触发预警。
金融风险预警系统的建立与优化研究金融风险是金融市场中不可避免的一部分，它可能导致市场的剧烈波动和经济的不稳定。
为了及时识别和应对金融风险，金融机构需要建立和不断优化其风险预警系统。
本文将研究金融风险预警系统的建立与优化方法，以提高金融机构对市场风险的敏感度和反应能力。
一、建立金融风险预警系统的必要性金融风险是金融市场中的常态，市场因素的不确定性和系统性风险的存在使得金融机构难以避免风险。
建立金融风险预警系统是预防金融危机、保护金融机构的重要手段。
通过建立风险预警系统，金融机构可以及时发现异常波动、监测风险指标和预测市场趋势，以便采取适当的风险管理措施。
二、金融风险预警系统的基本构建要素1. 数据收集与处理：金融风险的预警需要大量的市场数据和经济数据，其中包括金融市场的价格指标、交易量、市场波动率等。
金融机构应建立完善的数据收集和处理机制，确保数据的准确性和及时性。
2. 风险指标的选择与计算：根据不同的金融产品和市场特征，金融机构需要选择适当的风险指标来衡量风险水平。
常见的风险指标包括价差、波动率、流动性等。
同时，金融机构需要建立相关的数学模型和算法来计算和预测这些风险指标。
3. 预警模型的建立与优化：金融风险的预警需要建立科学有效的预警模型。
常见的预警模型包括回归模型、时间序列模型和人工智能模型等。
然而，在建立预警模型时需要考虑模型的稳定性、准确性和实时性，通过不断的优化和改进来提高预警模型的性能指标。
4. 预警信号的发布与传播：预警信号的发布与传播是金融风险预警系统中的重要环节。
金融机构需要建立完备的预警报告和预警通道，确保及时告知相关人员和机构，以便采取相应的风险管理策略。
三、金融风险预警系统的优化方法1. 数据挖掘技术的应用：金融机构可以利用数据挖掘技术来发现数据中的隐藏模式和规律。
通过对市场数据的深入分析和挖掘，金融机构可以更精准地预测市场趋势和风险水平，提高风险预警系统的准确性和有效性。
金融风险预警指标体系的建立一、金融风险预警指标体系概述金融风险预警指标体系是一套旨在提前发现和识别金融市场潜在风险的分析工具。
通过构建科学的指标体系，金融机构和监管机构能够对市场动态进行实时监控，及时发现异常波动，采取预防措施，从而降低金融风险对经济和社会的影响。
1.1 金融风险预警指标体系的核心作用金融风险预警指标体系的核心作用主要体现在以下几个方面：- 风险识别：通过定量和定性的分析，识别金融市场中可能引发风险的因素。
- 风险评估：对识别出的风险因素进行评估，判断其可能对金融系统造成的影响程度。
- 风险预警：在风险达到一定阈值时，发出预警信号，提醒相关利益方采取应对措施。
- 风险管理：为金融机构提供风险管理的决策支持，帮助其制定风险控制策略。
1.2 金融风险预警指标体系的构建原则构建金融风险预警指标体系需要遵循以下原则：- 全面性：指标体系应涵盖金融市场的各个方面，包括宏观经济指标、市场运行指标等。
- 系统性：指标之间应相互关联，形成一个有机的整体，以反映金融市场的系统性风险。
- 动态性：指标体系应能够适应市场环境的变化，及时更新和调整。
- 可操作性：指标应易于获取和计算，便于金融机构和监管机构实际操作。
二、金融风险预警指标体系的构建方法构建金融风险预警指标体系是一个系统工程，需要综合运用多种方法和技术。
2.1 指标选择与分类指标的选择是构建指标体系的第一步。
应根据金融市场的特点和风险预警的需求，选择反映市场运行状况的关键指标。
指标可分为以下几类：- 宏观经济指标：如GDP增长率、通货膨胀率、失业率等。
- 金融市场指标：如指数、债券收益率、汇率等。
- 金融机构指标：如资本充足率、不良贷款率、流动性比率等。
- 市场情绪指标：如者信心指数、市场恐慌指数等。
2.2 指标权重的确定指标权重的确定是指标体系构建中的关键环节。
权重的确定方法有多种，如专家打分法、主成分分析法、熵权法等。
权重的确定应考虑指标的重要性和对风险预警的贡献度。
金融风险监控与预警系统的建立与优化金融是国家经济的重要支柱，随着人们生活水平的提高，金融市场也越来越复杂，金融风险也随之增加。
在这种情况下，金融风险监控与预警系统的建立与优化显得尤为重要。
本文将从以下三个方面阐述金融风险监控与预警系统的建立与优化：一、金融风险监控的重要性金融风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等等。
金融风险的出现会直接影响到金融市场的运转。
因此，建立完善的金融风险监控与预警系统，对于保障金融市场稳定和保证金融机构安全运营至关重要。
二、金融风险监控与预警系统建立的基本原则和方法（一）基本原则1.信息公开原则：金融市场监管部门应该积极推动金融市场信息公开，确保金融信息透明度，从而有助于市场主体有效识别风险。
2.数据准确性原则：金融风险监控与预警系统必须依据真实准确的数据构建，并进行质量验证和核对工作。
3.系统完备性原则：金融风险监控与预警系统需要覆盖各个金融市场，并具有较强的风险监测和分析能力，保证各种风险因素都能够纳入监控体系中。
（二）基本方法1. 基于量化模型进行监控：量化模型为金融风险监控提供基本框架，有效地降低了金融风险监控的复杂性。
量化模型中的各个因素，包括经济、市场、信用、行业等，都被量化和监测。
2. 基于场景分析进行预警：场景分析是将金融市场中可能发生的各种情形进行假设性推演和分析。
金融机构如何应对这种情况，以及可能的后果，都在场景分析中加以研究。
3. 基于领域知识进行分析：领域知识是根据特定领域的数据和统计信息，得到的该领域的背景知识和评估信息。
基于领域知识对金融市场进行分析，可以找出更多未知的风险点。
三、金融风险监控与预警系统的优化随着金融市场的发展，金融风险监控与预警系统也在不断优化升级中。
以下三个方面是优化金融风险监控与预警系统的主要方法：（一）技术手段优化：随着科技的发展，金融风险监控与预警系统的优化也需要借助先进的技术手段，如大数据、人工智能与云计算。
收稿日期:2000-12-06作者简介:何建雄(1955,—),男,浙江绍兴人,研究生,现供职于中国人民银行国际司。
①1999年5月出台后,第一批报名接受评估的12个国家为加拿大、印度、南非、伊朗、黎巴嫩、哥伦比亚、哈撒克、爱尔兰、匈牙利、客麦隆、爱沙尼亚和沙尔瓦多。
第二个财政年度计划评估24个国家。
评估计划必将对评估对象在透明度和良好的行为准则方面提出更高的要求。
其压力将主要落在发展中国家身上。
2001年第1期(总247期)金 融 研 究Journal of Financial Research N o.1,2001G eneral N o.247建立金融安全预警系统:指标框架与运作机制何建雄(中国人民银行国际司,北京100800) 摘 要本文在国内外研究成果基础上结合我国国情探讨了金融安全预警系统的基本框架、指标体系和运作机制文中强调了在国际金融动荡频繁、我国金融业调整和开放加快、体系性风险增加的情况下,建立适合我国国情的金融安全预警系统的紧迫性。
仅靠对金融机构的监管不足以保证金融体系的安全。
有效的金融风险预警系统必须对综合微观审慎指标(基础指标)、宏观审慎指标(先行指标)和市场指标(中间指标)全面监测,同时还必须有合理的运作机制作保证。
关键词:金融稳定;金融安全;预警系统中图分类号:F830.49 文献标识码:A 文章编号:1002-7246(2001)01-0105-13一、建立金融安全预警系统的必要性和紧迫性 金融风险犹如火灾隐患。
经济一体化和金融全球化使各国之间的防火墙逐渐消失,金融危机频率增加,程度加深,波入范围扩大。
东南亚遭灾后,国际社会加紧探讨防范措施,基金组织和世界银行联合出台了金融体系稳定评估计划。
①然而公共消防队的建立并不能取代自我防火系统。
从自身的需要看,我国经济金融正处于大幅调整阶段,不确定因素可能增加。
未来几年,一方面金融机构资产质量差、激励机制不健全、市场纪律约束不力,监管力量薄弱等问501题短期内尚不能完全解决;另一方面在WT O 框架下对外开放步伐将加快,体系性风险可能增加。
一旦我国出现金融动荡或危机,国际援助意愿必受意识形态分歧的影响。
即使国际社会愿意救助,对我国的经济规模来说也会杯水车薪。
因此,我国迫切需要建立有效的金融安全预警系统,立足自防自救。
其好处不仅在于防范危机,还在于及时减轻经济和金融体系中失衡的程序。
应该肯定,我国监管当局比较重视体系性的金融风险,并已着手强化监管,包括制订中国人民银行金融监管流程、成立金融风险小组等。
但是,目前尚无涵概金融监管各个层面、宏微观相结合的预警系统。
正在酝酿的金融监管流程是向金融监管规范化、系统化迈进的重要一步。
但是,该流程主要是针对金融机构的,所监管的主要是微观审慎指标。
而微观审慎指标不但不能反映金融体系的整个风险,而且所反映的金融机构的风险也是不全面的。
从目前国际金融风险监督机制的有效性看,最近基金组织和世界银行出台的对成员国的金融稳定评估计划从总体上说是有积极意义的,有助于发现风险,尤其是具有共性的问题,并采取集体措施。
但这种方法也有其局限性。
例如,评估的频率较低,①不能及时发现问题;负责评估的国际机构人员对成员国的情况未必全面深入了解,可能会对风险估计不足或者夸大,引起市场过度反应。
在对评估的结果和市场的反应(尤其是外界对评估结果的反应)没有一定的把握之前,我国不宜草率接受评估。
而在缺少外部门评估的情况下,更应该及早建立自我评估系统。
客观地说,国际组织的评估系统有利于减少全球金融市场的风险。
国际市场的相对稳定符合发展、调整和开放中的大国利益。
我国未来几年的发展尤其需要稳定的国际环境。
而要增加国际评估系统的有效性,也需要包括我国在内的具有体系性影响的大国的参与。
此外,不接受外部评估,往往会使外界调高我国的风险贴水。
因此,我国不可能无限期地推迟接受国际组织的金融稳定评估。
而为了尽早接受外部评估,必须加快建立自我评估系统。
总之,建立符合我国国情的金融预警系统是一项既重要又迫切的任务。
二、金融安全预警系统的指标金融风险评估系统框架最基本的要素是确定预警指标。
影响金融稳定的因素不胜枚举,而且各种因素的相对重要性及相互作用也因一国的发展水平、开放程度、经济规模、经济结构、经济周期、市场发达程度和政府干预程度的不同而大相径庭。
因此,分析风险的角度不同,所选指标也就不同。
由于在市场经济体制下各国金融机构的经营原则和运作规律基本相同,因此,对微观审慎指标的选择并无太大分歧。
但是,对宏观审慎指标的选择差别较大。
例如,有人从风险传播渠道(通过银行贷款或贸易关系)的角度来评估体系性风险。
②有人试图从市场(存款人)信心、信息不对称等入手观察风险。
笔者比较倾向于601①②Caroline Van Rijckeghem and Beatrice W eder ,1999.目前定为两年一次。
基金组织提出的三个层次的指标框架。
①以下是结合我国情况参照该框架提出的金融风险预警指标体系框架。
根据风险的源头和暴露形式,完善的金融稳定自我评估系统必须至少由三个层次的审慎指标组成,即在机构层次的微观审慎指标的综合、宏观审慎指标和市场指标。
①金融机构的稳健是整个金融体系稳健的基础,因此反映机构运行状况的综合微观指标是金融安全预警系统的基础指标。
②宏观经济平衡是金融体系稳健运行的根本条件,宏观平衡的破坏必然导致金融风险乃至危机,因此,宏观审慎指标是金融安全预警系统的先行指标。
③两者通过改变市场参与者的预期和行为而相互作用,因此,市场指标是中间指标。
综合微观审慎指标所反映的情况有一定的时滞,宏观经济变量更具有预警的作用。
一旦几盏黄灯同时亮起,尤其当综合微观审慎指标和宏观审慎指标两类指标中同时发现黄灯,显示金融机构本身脆弱并面临宏观经济的冲击时,危机可能不远了。
②1.基础指标:综合微观审慎指标顾名思义,综合微观审慎指标是根据具体金融机构的审慎指标汇总和综合而成的,一般由资本充足率、资产质量、管理质量、盈利情况、流动性情况以及对市场风险的敏感度六项具体指标组成(见表1)。
资本充足率指标。
资本充足率是衡量金融机构稳健与否的根本因素之一。
除了一般的风险加权资本充足率以外,这一综合指标还必须反映:(1)各类资本的构成(因其吸收损失的能力不同);(2)各类机构(例如四大国有商业银行、股份制商业银行、其它金融机构)的资本充足率的差别。
资产质量指标。
这类指标还应该反映:(1)金融机构本身的资产质量。
资产是否集中于某些部门或某类债务人;不良贷款的比率;贷款损失准备金是否及时足额提取;以外币计值的贷款的比重及期限构成;关系贷款情况;表外业务情况。
(2)借款人的偿债能力。
企业债务与权益之比;企业盈利情况;居民的债务状况(随着我国消费贷款的不断增加,此项指标会越来越重要)等。
管理质量指标。
这项指标应该重点反映内部控制制度是否健全有效。
管理质量很难量化,主要依靠判断。
但是,某些量化指标可作参考,例如,支出结构、支出与收入的比率、人均盈利、金融机构准入和退出数量。
(准入过少可能反映竞争不充分,过多则可能反映监管过松;退出过少可能意味着监管和市场约束不力,过多则可能预示发生金融恐慌的风险。
)此外,金融机构是否具备合理的激励机制,违规违法案件数量及金额多少也可作为参考指标。
盈利和利润指标。
通常以资产回报率和权益回报率来表示。
利润持续下降一般反映金融机构经营状况或经营环境不佳。
但是,对这些指标应该谨慎分析。
例如,利润增长过快也可能预示机构的风险在增加。
权益回报率增加可能表示利润增加,也可能反映资本不足;反之,权益回报率下降可能是由利润下降,也可能是资本充足率增加所致。
此外,这701①②K am insky 发现,银行危机和货币危机都是在几项指标同时出现问题后才发生的。
Evans ,Leone ,G ill ,Hilbers (2000),“M acroprudential Indicators of Financial S oundness ,”I MF.方面的指标还应该反映收入与支出之比以及收入结构(是否过分依赖于波动性较大的某几项业务或有限的客户群)的变化,以判断一定的利润水平的可持续性。
流动性指标。
此类指标不仅应该反映金融机构的资金来源,还应反映其资产和负债的期限结构。
应该观察的具体指标包括:(1)金融机构资产负债表中央行再贷款所占比率。
这一比率猛增很可能预示金融机构出现了流动性问题甚至支付问题。
(2)同业市场利差。
同业市场提高对某些金融机构拆放利率或设定贷款限额,说明市场怀疑这些机构的稳健性。
同样,某机构过分抬高拆入利率,可能说明这些机构出现了流动性问题或支付问题而铤而走险。
(3)存款与广义货币总量的比率。
此比率下降可能显示市场对银行系统的信心下降,或资金体外循环严重(流入非银行机构或其它部门①)。
(4)存贷款比率。
(5)金融机构的资产负债的期限结构。
短期负债比率过高可能反映存款人持币观望,对金融机构信心不足或其它投资渠道前景不明,可能引发流动性问题。
金融机构对市场风险的敏感性指标。
银行面临的市场风险主要是利率风险和外汇风险。
(在金融业严格实行分业经营的情况下,股价风险和商品价格风险对银行的直接影响较小,但是,对混业经营的限制一旦淡化或取消,则应该将这两种风险列入重点观察内容。
)在目前结售汇制和本币汇率比较稳定的条件下,我国金融机构的外汇风险相对较小,但是,随着资本账户的逐渐开放和汇率政策操作灵活性加大,这种风险会加大。
东南亚金融危机的教训之一是应该慎防币种搭配不当和期限搭配不当(短期负债比率过高,短期借贷为长期融资)。
2.宏观审慎指标然而,对金融危机的防范,如果仅仅局限于对金融机构的监督,即便以最先进的方法,仍然难以奏效。
尽管巴塞尔委员会多年来在加强对银行监管方面做了大量工作,近10年来多数西方国家还是发生了不同程度的银行危机。
东南亚金融危机再次证明,仅靠对金融机构的审慎监管,不足以避免金融危机。
危机前夕,东南亚地区的金融机构业绩颇受赞扬,危机突袭,其速度之快、程度之深、范围之广,为何出人意料?原本似乎比较稳健的银行体系何以顷刻崩溃?实际上,危机前一年甚至更早,这些国家金融系统赖以运行的宏观经济环境已明显恶化,尤其是对外部门严重失衡。
外部环境一旦恶化(尤其是美元与日元汇率大幅动荡),使这种失衡恶化为危机。
墨西哥在1994年危机爆发之前,正因治理了通胀、削减了财政赤字、放松经济管制并即将迈入工业国家行列而倍受赞扬。
如果当初这些国家具有兼顾微观和宏观审慎指标的完整的金融部门稳定评估系统,危机也许可以避免,至少程度可以减轻,影响范围可以缩小。
如上所述,影响金融系统稳定的宏观因素很多,其影响程度也因经济结构、市场发达水平、监管能力的不同而有所不同,但是,大致可归纳如下:经济增长率及波动幅度。
