商业信用筹资方式

2023年初级审计师《审计相关基础知识》真题及答案解析（9月24日上午）一、单项选择题（本题型共30题，每题1分，共30分。

每题的备选项中，只有1个符合题意的正确答案，错选、不选均不得分。

）1．依据职能对国务院下设行政机构进行划分，审计署属于（）。

A．国务院直属机构B．国务院组成部门C．国务院直属特设机构D．国务院事业单位【答案】B【解析】本题考核“国务院下设的行政机构按职能划分”的知识点。

国务院下设的行政机构按职能可分为：国务院办公厅；国务院组成部门，指各部、各委员会、中国人民银行、审计署：国务院直属机构，如国家市场监督管理总局：国务院办事机构，如国务院港澳事务办公室：国务院组成部门管理的国家行政机构，如国家能源局。

2．关于法的本质特征，下列说法正确的是（）。

A．法是道德规范B．法是社会习惯C．法是统治阶级意志的体现D．法的内容由历史的文化传统决定【答案】C【解析】本题考核的是“法的本质特征”的知识点，法的本质特征包括：①法是国家意志的体现：②法是统治阶级意志的体现；③法的内容是统治阶级的物质生活条件所决定的；④法是由国家强制力保证实施的规范：⑤法是规定人们权利和义务的具有普遍约束力的规范。

3．金融市场是提供生产要素的市场，这个市场提供的要素是（）。

A．货币资金B．金融科技C．财政资金D．数据要素【答案】A【解析】本题考核的是“金融市场”的知识点。

金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币.资金融通与配置的市场。

因此，金融市场提供的要素是货币资金，选项A正确。

4．股份公司为收回股本而购回公司股票时，在尚未注销前应借记的会计科目是（）。

A．股本B．库存股C．资本公积D．营业外支出【答案】B【解析】本题考核“收购并注销本公司股份以减少股本的账务处理”的知识点。

购回本公司的股票支付的价款超过面值总额的部分首先冲减资本公积（股本溢价），不足部分冲减盈余公积，再不足部分冲减未分配利润，其账务处理是，按购回股票的成本，借记“库存股”科目，贷记“银行存款”等科目。

放弃现金折扣成本放弃现金折扣成本36.7%
如果按复利计算，则该企业放弃现金折扣的成本为：-1=43.9%款，其成本则为=18.4%
【解析】放弃现金折扣成本24.49%
万元，该项借款的有效年利率为。

==8.7% =×
A.7.70%
B.9.06%
C.9.41%
D.10.10%
【答案】B
【解析】年利息支出=900×8%=72（万元），年利息收入=900×15%×2%=2.7（万元），实际利息=72-2.7=69.3（万元），实际借款额=900×（1-15%）=765（万元），所以有效年利率=69.3/765=9.06%。

所以，选项B正确。

【例题•单选题】甲公司按年利率10%向银行借款1000万元，期限1年。

若银行要求甲公司维持借款金额10%的补偿性余额。

该项借款的有效年利率为（）。

（2013年）
A.10%
B.11%
C.11.11%
D.9.09%
【答案】C
【解析】有效年利率=10%/（1-10%）=11.11%。

所以，选项C正确。

本章总结
1.熟悉并理解营运资本管理策略
2.掌握现金管理
3.掌握应收款项管理
4.掌握存货管理
5.熟悉并理解短期债务管理。

选择:1、某公司的经营杠杆系数为1。

8，财务杠杆系数为1。

5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加( D)。

A．1．2倍B．1．5倍C．0．3倍D．2．7倍根据复合杠杆的概念和复合杠杆系数的计算公式得出1。

8*1。

5=2。

7。

2、某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为10％，每年付息一次,到期一次还本，筹资费用率为0．5％，企业所得税率为25％。

则该项长期借款的资本成本为( C）。

A．10% B．7．54％C．6％D．6．7％10％＊(1-25％）/（1—0。

5%）=7。

54％3、采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（D）。

A.国家财政B。

银行等金融机构 C.居民 D.其他企业4、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（C )。

A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股5、某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4％,每年股利固定,为每股0。

20元,则该普通股成本为（B )。

A．4％B．4．17％C．16．17％D．20％0.2/5＊(1—4％）=4。

17％6、某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为6％和9%，则优先股成本为（C)。

A．10% B．6%C．9．57％D．9％9％/（1—6％）=9.57%。

7、某公司计划发行债券,面值500万元,年利息率为10％，预计筹资费用率为5％，预计发行价格为600万元，所得税率为25％，则该债券的成本为( D)。

A．10％B．7．05％C．5．3% D．6.58%500＊10%*（1—25％）/600*（1—5％）=6.58%.8、在比较各种筹资方式中，使用( A )。

A．个别资本成本B．加权平均资本成本C．边际资本成本D．完全成本9、某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期( A）。

A．利息与优先股股息为零B．利息为零，而有无优先股股息不好确定C．利息与息税前利润为零D．利息与固定成本为零根据财务杠杆系数计算公式DFL=EBIT/（（EBIT-I）—D/(1-T）)可知，当利息与优先股股息为零时财务杠杆等于1. 10、财务杠杆系数影响企业的( B）。

第七章商业信用筹资学习目标：1、会选择商业信用的筹资形式；2、能运用商业信用的筹资技巧；3、能计算商业信用的筹资成本；企业除了采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、租赁等方式筹集资金外，商业信用是企业日常经济活动中筹集资金的重要方式。

第一节商业信用特征与形式商业信用是由商品交易中钱与物在时间和空间上的分离而产生的。

它产生于银行信用之前，但在银行信用出现之后，商业信用仍然存在。

一、商业信用的特征商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的企业之间的借贷关系。

它是企业之间的一种直接信用行为。

早在简单的商品生产条件下，就已出现了赊销赊购现象，到了商品经济发达的资本主义社会，商业信用得到了广泛发展。

西方一些国家的制造厂商和批发商的商品，90％是通过商业信用方式销售出去的。

我国商业信用的推行正日益广泛，它形式多样，范围广阔，将逐渐成为企业筹集短期资金的重要方式。

商业信用作为一种筹资方式具有如下重要特征：首先，在商品经济高度发展的现代经济社会中，商业信用实际上是以自然形成为其最大特征的。

从西方先进工业国家的历史经验来看，商业信用几乎是所有工商企业都采用的短期筹资方式，成为整个企业界最大的短期资金来源。

“欠账”方式，在整个社会商品的购销体系当中，几乎是无处不有，无处不在的。

在一般情况下，买方大多无需在收到货物的当时就付现款，它们可以推迟一段时间再支付。

于是，卖方在这个先交货、后收款的时期内给买方提供了短期的资金来源。

其次，商业信用是一种极其方便的筹资方式。

卖方在无需进行正式的协商，也无需买方开具正式文书的情况下，便可以向买方提供商业信用。

同其他筹资方式相比，无疑这是极富吸引力的。

因此，商业信用便成为中小型企业所大量运用的筹资方式。

最后，商业信用是建立在企业财务信誉基础上的筹资方式。

在财务信誉较好的情况下，企业有充分的偿付能力来偿还各种债务，这样，就可以比较容易地获得所需要的商业信用；相反，如果企业的财务信誉较差，那么对方提供商业信用的可能性便会大大降低。

2019年中级会计师财务管理章节考点练习题：商业信用含答案考点十七：商业信用(一)商业信用形式(二)放弃折扣的信用成本的确定(三)优缺点商业信用形式【例题•单选题】下列各项中，属于商业信用筹资方式的是()。

A.发行短期融资券B.应付账款筹资C.短期借款D.融资租赁【答案】B【解析】商业信用的形式一般包括应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款。

所以，本题B选项正确。

放弃折扣的信用成本的确定【例题•单选题】下列各项中，与放弃折扣的信用成本呈反向变化的是()。

A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期【答案】D【解析】放弃现金折扣的机会成本=现金折扣率/(1-现金折扣率)×360/(信用期-折扣期)，可以看出，现金折扣率、折扣期和放弃的机会成本呈正向变动，信用标准和放弃的机会成本无关，信用期和放弃的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择D。

【例题•单选题】某公司按照2/20，N/60的条件从另一公司购入价值1000万元的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，假定一年按360天核算。

公司为此承担的信用成本率是()。

A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%【答案】D【解析】本题考核的是放弃现金折扣的信用成本率的确定。

放弃折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(60-20)]=18.37%。

优缺点【例题•多选题】一般而言，与短期筹资券和短期借款相比，商业信用融资的优点有()。

(2014年)A.融资数额较大B.融资条件宽松C.融资机动权大D.不需提供担保【答案】BCD【解析】商业信用筹资的优点：商业信用容易获得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保。

【例题•判断题】应付账款是供应商给企业的一种商业信用，采用这种融资方式是没有成本的。

()【答案】×【解析】应付账款是供应商给企业提供的一种商业信用。

由于购买者往往在到货一段时间后才付款，商业信用就成为企业短期资金来源。

（一）单项选择题1.下列（）可以为企业筹集自有资金。

A.内部积累B.融资租赁C.发行债券D.向银行借款答案：A解析：企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益或称为自有资金；选项BCD为企业筹集的是借入资金。

2.下列（）可以为企业筹集短期资金。

A.融资租赁B.商业信用C.内部积累D.发行股票答案：B解析：短期资金常采取利用商业信用和取得银行流动资金借款等方式来筹集；选项ACD为企业筹集的是长期资金。

3.下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（）。

A.赊购商品B.预收货款C.短期借款D.商业汇票答案：C解析：商业信用筹资的主要形式有赊购商品、预收货款、商业汇票。

4. 某企业向银行借款100万元，企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为6%，则借款实际利率为（）。

A.7.14%B.6.67%C.6.38%D.7.28%答案： A解析：借款实际利率＝100×6%/[100×（1－6%－10%）]×100%＝7.14%5.某企业与银行商定的周转信贷额为800万元，年利率2%，承诺费率为0.5%，年度内企业使用了500万元，平均使用10个月，则企业本年度应向银行支付的承诺费为（）万元。

A.6.83B.0.42C.1.92D.1.5答案:C解析:企业本年度应向银行支付的承诺费＝500×0.5%×2/12＋（800－500）×0.5%＝1.92（万元）（二）多项选择题1.筹资的动机有（）。

A.设立性动机B.扩张性动机C.调整性动机D.混合性动机答案：ABCD解析：具体来说筹资的动机有以下几种：设立性动机；扩张性动机；调整性动机；混合性动机。

2.下列（）属于企业自留资金。

A.法定公积金B.任意公积金C.资本公积金D.未分配利润答案：ABD解析：自留资金是企业内部形成的资金，也称企业内部留存，主要包括提取公积金和未分配利润等，资本公积金并不是企业内部形成的资金，所以不选。

第七章商业信用筹资学习目标：1、会选择商业信用的筹资形式；2、能运用商业信用的筹资技巧；3、能计算商业信用的筹资成本；企业除了采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、租赁等方式筹集资金外，商业信用是企业日常经济活动中筹集资金的重要方式。

第一节商业信用特征与形式商业信用是由商品交易中钱与物在时间和空间上的分离而产生的。

它产生于银行信用之前，但在银行信用出现之后，商业信用仍然存在。

一、商业信用的特征商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的企业之间的借贷关系。

它是企业之间的一种直接信用行为。

早在简单的商品生产条件下，就已出现了赊销赊购现象，到了商品经济发达的资本主义社会，商业信用得到了广泛发展。

西方一些国家的制造厂商和批发商的商品，90％是通过商业信用方式销售出去的。

我国商业信用的推行正日益广泛，它形式多样，范围广阔，将逐渐成为企业筹集短期资金的重要方式。

商业信用作为一种筹资方式具有如下重要特征：首先，在商品经济高度发展的现代经济社会中，商业信用实际上是以自然形成为其最大特征的。

从西方先进工业国家的历史经验来看，商业信用几乎是所有工商企业都采用的短期筹资方式，成为整个企业界最大的短期资金来源。

“欠账”方式，在整个社会商品的购销体系当中，几乎是无处不有，无处不在的。

在一般情况下，买方大多无需在收到货物的当时就付现款，它们可以推迟一段时间再支付。

于是，卖方在这个先交货、后收款的时期内给买方提供了短期的资金来源。

其次，商业信用是一种极其方便的筹资方式。

卖方在无需进行正式的协商，也无需买方开具正式文书的情况下，便可以向买方提供商业信用。

同其他筹资方式相比，无疑这是极富吸引力的。

因此，商业信用便成为中小型企业所大量运用的筹资方式。

最后，商业信用是建立在企业财务信誉基础上的筹资方式。

在财务信誉较好的情况下，企业有充分的偿付能力来偿还各种债务，这样，就可以比较容易地获得所需要的商业信用；相反，如果企业的财务信誉较差，那么对方提供商业信用的可能性便会大大降低。

《公司理财》习题（辅修）2010习题一1.什么是公司？2.什么是公司理财3.用文字的形式叙述一下公司的财务活动是怎样运做的？习题二一、名词解释1.筹资渠道2.筹资方式3.资本成本4.财务杠杆5.资本结构二、判断题1．商业信用属免费资本。

（）2. 最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。

（）3. 直接融资是指直接从金融机构借入资金的活动。

（）4.普通股筹资风险小，投资风险大。

（）5. 发行普通股没有固定的利息负担，其资金成本较低。

（）6. 利用商业信用筹资与银行借款不同，前者不需要负担资金成本，后者肯定有利息负担。

（）7. 如果公司负债为零，财务杠杆系数为1。

（）8. 资本成本通常用筹资费加上利息之和除以筹资额的商。

（）三、单选题1. 资本成本计算时要考虑所得税因素的筹资方式主要有（）。

A.发行法人股B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股2．影响发行公司债券价格的最主要因素是（）。

A.票面价值B.票面利率C.债券期限D.市场利率3．采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（）。

A.国家财政B.银行等金融机构C.居民 D其他企业4．（）筹资方式资本成本高，而财务风险一般。

A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.融资租赁5. 个别资本成本主要用于（）。

A比较各种筹资方式 B选择追加筹资方案C选择最佳资本结构 D选择分配方案6. （）是企业进行资本结构决策的基本依据。

A个别资本成本 B边际资本成本 C综合资本成本 D筹资费用7.债券成本一般低于普通股成本，这主要因为（）A债券发行量小 B债券筹资费用小C债券利息固定 D债券利息在税前扣除，具有抵税效应四、多选题1. 与股票相比，债券有如下特点（）。

A.债券代表一种债权债务关系B.债券的求偿权优先于股票C.债券持有者无权参加企业决策D.债券投资的风险小于股票2. 普通股与优先股的共同特征主要有（）。

A.同属公司股东B.需支付固定股息C.股息从税后利润中支付D.可参与公司重大决策3. 股权资本的筹资方式有（）。

1.市场对企业产品的需求越稳定，则其()。

[答案：B]A.财务风险越小B.经营风险越小C.财务风险越大D.经营风险越大2.经济批量是指()。

[答案：D]A.采购成本最低的采购批量B.订货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量D.存货相关总成本最低的采购批量3.商业信用筹资方式筹集的资金只能是()。

[答案：B]A.银行信贷资金B.其他企业资金C.企业自留资金D.居民个人资金4.在资产总额和筹资组合不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，则企业的风险和收益()。

[答案：B]A.不变B.增加C.一个增加，一个减少D.不确定5.企业收回应收账款若干，将会()。

[答案：C]A.增加流动比率B.降低流动比率C.不改变流动比率D.降低速动比率6.公司经营风险的最大承担者是()。

[答案：D]A.债权人B.企业职工C.优先股股东D.普通股股东7.可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是()。

[答案：C]A.个别资本成本B.综合资本成本C.边际资本成本D.资本总成本8.下列关于短期投资的说法正确的是()。

[答案：C]A.短期投资主要包括应收账款和有价证券投资B.进行短期投资能带来较好的收益，但会增加企业的财务风险C.短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过一年的其他投资D.企业对于短期投资的持有越多越好9.存货管理的目标是()。

[答案：C]A.尽可能满足客户订货的需要B.节约采购费用和生产时间C.在存货的功能和成本之间进行权衡D.减少存货占用的资金10.流动资产是指可以在()年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。

[答案：A]A.一B.二C.三D.半11.某企业现在存入银行80000元，以备在3年内每年年末支付个人的退休金，银行利率为8%，那么3年内每年可以从银行取出的等额款项是多少()。

[答案：B]A.31209B.31044C.20200D.2666012.现金作为一种资产，它的()。

进行筹资的方式主要有哪几种随着我国金融市场的发展，企业的筹资有多种方式可以选择，其筹集资金的方式一般也有七种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券和租赁筹资。

下面来具体介绍每种筹资方式的具体内容。

进行筹资的方式：1、吸收直接投资吸收直接投资指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。

其中，吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式;以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。

同时，吸收直接投资的出资方式包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。

2、发行股票股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。

首次发行股票需要满足：发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司;发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力;发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责;发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常;募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务等几个条件。

3、融资粗赁融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。

经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。

满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁：(1)在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。

(2)承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。

(优惠购买)(3)即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。

通常是租赁期大于、等于资产使用年限的75%。

(4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。

企业筹资方式的比较与选择企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，企业筹资管理也是理财的重要内容，下面店铺和你一起看看企业筹资方式的比较与选择。

企业筹资方式的比较1、短期融资工具(1)自然筹资：自然筹资一般包括企业的应付账款和应计费用，其各自优缺点在于应付账款取得手续简便，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无需正式办理筹资手续，一般没有筹资成本，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。

应计费用一般情况下是一种无成本的筹资方式，应计费用的取得容易，不用办理。

两者的缺点均有可利用时间短，金额有限。

对于应付账款如何放弃现金折扣，则须付出相当高的隐含利息成本。

而应计费用可支配能力差，有时财务状况很糟的企业会拖欠税款或工资，后果比较严重。

(2)短期借款：优点在于筹资速度快，供应量充足，且具有良好的弹性，可以在资金需要增加时借入，在资金过剩时还款，有良好的灵活性，银行借款兼结算，企业利用银行借款是更方便;缺点在于筹资成本较高，与商业信用相比，短期银行借款筹资成本较高，加上银行借款的一些限制条件，筹资成本更高。

同时限制条件较多，由于银行也是一个经营性企业，它要考虑收益和风险，银行对企业会给与许多限制条件，以便加强对企业的监督和控制。

(3)商业票据：商业票据是以商业信用出售商品的企业开出的无担保、可转让的要求购货商或银行承兑在一定期限支付一定数额款项的书面凭证。

优点在于筹资成本较低。

它允许最广泛的和最有利地票据，借款者避免了同金融机构签订有约束条件的筹资协议，通过企业商业票据的发行，可以提高企业知名度;缺点在于筹资风险大。

商业票据到期必须归还，到期不能归还将会出现比较严重的后果，其可得到的资金规模受到资金的主要供应者在一定特定时期所持有的剩余清偿能力的限制。

缺乏弹性，条件严格，不是所有的企业都可以采用商业信用的方式筹资，只有信誉好的、实力强的企业才能利用商业票据，并且当通货膨胀严重时，商业票据的利用将会受到不利的影响，商业票据的融资成本迅速增大。

不同种筹资方式各有哪些筹资特点我国企业目前主要有以下几种筹资方式：吸收直接投资、发行股票、发行债券、向金融机构借款、融资租赁、商业信用以及留存收益。

每种筹资方式都有各自的筹资特点，通过下面的文字来学习不同种筹资方式各有哪些筹资特点。

一、吸收直接投资的筹资特点1. 能够尽快形成生产能力。

吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力。

2. 容易进行信息沟通。

吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，甚至于有的投资者直接担任公司管理层职务，公司与投资者易于沟通。

3. 吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。

4. 资本成本较高。

相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。

当企业经营较好，盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为企业向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。

5. 企业控制权集中，不利于企业治理。

采用吸收直接投资方式筹资，投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。

如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益。

6. 不利于产权交易。

吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。

二、发行股票的筹资特点发行股票，是指企业以发售股票的方式取得资金的筹资方式，只有股份有限公司才能发行股票。

股票是股份有限公司发行的，表明股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面投资凭。

股票的发售对象，可以是社会公众，也可以是定向的特定投资主体。

这种筹资方式只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体。

发行股票，是一种股权筹资方式。

三、发行债券的筹资特点1.一次筹资数额大利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要。

这是在银行借款、融资租赁等债权筹资方式中，企业选择发行公司债券筹资的主要原因，也能够适应大型公司经营规模的需要。