下载文档原格式
1.中国葡萄酒行业龙头公司是以葡萄酒为主，保健酒、白兰地、起泡酒以及冰酒等多酒种的协调发展的国内葡萄酒行业龙头。
近年来，公司坚持高端化的产品策略，加大酒庄酒、“解百纳” 葡萄酒和Vsop级以上白兰地等中高档产品的营销力度，扩大中高档产品市场份额，满足消费者不同层次的需求，培养了消费者对张裕的品牌忠诚度，市场占有率保持在百分之二十左右。
2.行业继续保持稳定增长预计我国葡萄酒消费的年增长率将从2002－2006年的7％提升至2006－2011年的13％，成为全球葡萄酒消费增长最快的市场。
3.行业竞争结构稳定由于葡萄酒行业在发展初期就已经出现了垄断竞争的格局，所以它有效的控制住了行业过度供给和的过度竞争情况发生，为强势龙头葡萄酒企业的发展提供了稳定的发展和环境基础。
4.品牌优势明显，历史悠久张裕是我国第一家葡萄酒酿造公司，至今已有115年的历史。
经历了百年的风雨，公司仍然能够保持强劲的成长能力，多年来稳居行业龙头地位，业内扬称其为葡萄酒中的茅台。
5.治理结构优良张裕的股权结构是中国的上市公司中最好的一个。
从性质上讲，张裕是包括了产业外资（意大利意立瓦葡萄酒公司）、地方政府、管理层、国际商业资本、社会流通股，这样的股本结构是公司健康发展的最大内在因素，因为价值是由人实现的，是由人来创造的，具体说来是由管理层创造的。
管理层必须要由创造的欲望，创造的能力和创造出来后不私葳腰包，张裕的这个股份结构几乎完全确保了这三个方面。
6.独特的营销模式“渠道是决定葡萄酒市场的关键。
”与多数同行企业所采取的大代理营销体系不同，张裕A实行三级营销体系，即由销售公司统领全国38家销售分公司下辖350家经销处，管理3900个经销商，最后到达零售终端。
张裕独特的三级营销体系对终端掌控能力最强。
7.充沛的现金流公司的长期负债一直是零，而且08年度账上的现金更是高达21个亿资产负债率也只有百分之三十，长期负债一直为零。
第一部分：宏观环境分析在百年不遇的金融危机打击下，世界经济持续多年高增长随之结束，2009年，全球经济更可能出现战后首次的负增长。
张裕A2022年行业比较分析报告一、总评价得分51分，结论一般二、详细报告（一）盈利能力状况得分57分，结论一般张裕A2022年净资产收益率(%)为4.01%，低于行业较差值8.1%，高于行业极差值2.2%。
总资产报酬率(%)为4.9%，低于行业平均值9.1%，高于行业较差值3.9%。
销售(营业)利润率(%)为15.86%，高于行业平均值13.1%，低于行业良好值20.3%。
成本费用利润率(%)为18.9%，高于行业平均值16.1%，低于行业良好值20.1%。
资本收益率(%)为62.93%，高于行业优秀值13.7%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分38分，结论较差张裕A2022年总资产周转率(次)为0.29次，低于行业较差值0.4次，高于行业极差值0.2次。
应收账款周转率(次)为12.34次，低于行业较差值12.5次，高于行业极差值8.0次。
流动资产周转率(次)为0.72次，高于行业平均值0.7次，低于行业良好值1.6次。
资产现金回收率(%)为6.6%，高于行业平均值6.0%，低于行业良好值12.4%。
存货周转率(次)为0.59次，低于行业极差值0.6次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分91分，结论优秀张裕A2022年资产负债率(%)为17.81%，优于行业优秀值48.0%。
已获利息倍数为24.29，高于行业优秀值9.1。
速动比率(%)为130.11%，高于行业优秀值126.1%。
现金流动负债比率(%)为43.09%，高于行业优秀值31.7%。
带息负债比率(%)为28.2%，劣于行业平均值22.7%，优于行业较差值40.5%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分16分，结论极差张裕A2022年销售(营业)增长率(%)为-0.86%，低于行业较差值4.7%，高于行业极差值-8.3%。
资本保值增值率(%)为101.24%，低于行业极差值102.1%。
销售(营业)利润增长率(%)为-13.27%，低于行业极差值-6.3%。
张裕A2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为13,616.75万元，与2019年三季度的16,927.23万元相比有较大幅度下降，下降19.56%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为37,559.61万元，与2019年三季度的34,832.18万元相比有所增长，增长7.83%。
2020年三季度销售费用为17,108.94万元，与2019年三季度的31,534.53万元相比有较大幅度下降，下降45.75%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，营业利润也随之下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年三季度管理费用为7,788.38万元，与2019年三季度的6,381.82万元相比有较大增长，增长22.04%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为9.84%，与2019年三季度的6.59%相比有所提高，提高3.25个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
2020年三季度财务费用为326.88万元，与2019年三季度的869.92万元相比有较大幅度下降，下降62.42%。
三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，张裕A2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为51,561.7万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
烟台张裕集团公司财务杜邦分析引言 (1)一、杜邦分析体系的相关概述 (1)1.1 杜邦分析法 (1)1.2 杜邦财务分析体系 (1)1.3 杜邦分析法各项指标 (2)二、基于杜邦分析法对烟台张裕集团集团进行企业财务能力分析 (3)2.1 烟台张裕集团集团简介 (3)2.2 烟台张裕集团集团财务能力现状分析 (3)2.3 基于杜邦分析法的指标分析 (5)三、杜邦分析法下烟台张裕集团集团存在的问题 (8)3.1 经营销售能力有待提高 (8)3.2 资产营运管理能力不到位 (10)3.3 企业相关内部结构有待调整 (11)四、杜邦分析法下烟台张裕集团集团财务能力的提升对策 (12)4.1 完善营销管理方法，控制成本 (12)4.2 加强营运能力管理 (13)4.3 积极调整相关结构 (14)五、结论 (14)参考文献 (15)引言杜邦分析法以净资产收益率为核心指标，将偿债能力、资产运营能力、盈利能力分析有机结合起来，层层分解，逐渐深化成为一个完整的分析系统，能够直观、清晰而全面地反映企业的财务状况，并能在分析过程中可以灵活地应用各种财务管理理论和工具方法。
由于财务资料的可得性，上市公司的财务管理水平已成为研究的重要对象。
在市场经济不断变化和发展的背景下，财务分析在企业的日常经营管理中发挥着越来越重要的作用。
市场经济全球化趋势日益明显，国内经济从高速增长进入新常态，中国企业之间的竞争日趋激烈(梁阳泽,刘婉倩,2022)。
在这样的环境下，及时准确地掌握企业的财务状况对于决策者和投资者来说尤为重要。
本文以烟台张裕集团集团为例，结合杜邦分析系统和公司近年的财务报表，深入分析了公司净资产收益率的变化及其影响因素。
一、杜邦分析体系的相关概述1.1 杜邦分析法杜邦分析法，就是利用几个重要财务指标之间的联系，对公司的财务情况进行系统的解析。
它可以用来评估公司的盈利状况，同时，也能评估股东权益的回报水平。
通过这个方法，我们评估公司的绩效，就是站在财务的角度上(陈星辰,王晨曦, 张若,2021)。
张裕红酒仓储和库存模型分析一、葡萄酒分类红酒的仓储根据其自身的特性和消费需求来制定储存方式和库存控制与管理。
红酒类产品特点：1)快速消费品；在政治、法律、经济、社会文化、技术等影响因素，国内红酒业发展迅速，消费量也大幅提升，并且多方面因素也促进张裕、长城等大型红酒企业的发展。
2)库存周转期短3)并且有季节性的波动需求。
4)要求有较为特殊的储存环境和方式。
a)温度适合，恒温温度是葡萄酒储存最重要的因素，这是因为葡萄酒的味道和香气都要在适当的温度中才能最好地挥发。
葡萄酒的存放温度存酒温度在10℃--14℃为佳（一般而言，不同的葡萄酒所要求的最佳储存温度存在细小差别），并且尽量避免温度有波动，最好是恒定温度。
因为温度过低，会使酒成长缓慢，它会停留在冻凝状态不再继续进化，这就失去了藏酒的意义。
温度过高，酒又成熟太快，不够丰富细致，令红葡萄酒过分氧化甚至变质，因为细致、复杂的酒味是需要长时间发展得来的。
b)湿度适合，恒湿葡萄酒储藏理想的湿度是保持在60％至70％之间，酒窖或酒柜的湿度不要太高，那样容易使软木塞及酒的标签发霉腐烂；而酒窖或酒柜的湿度不够又会让软木塞失去弹性，无法紧封瓶口。
瓶塞干缩后会引致外面的空气入侵，酒质会产生变化，并使酒通过软木塞挥发，造成所谓“空瓶”现象。
c)避光，过滤紫外线最好不要有任何光线，因为光线容易造成酒的变质，特别是日光灯和霓虹灯易让酒加速氧化，发出浓重难闻的味道。
如果暴露在强烈日光下6个月就可以导致葡萄酒变质。
存酒的地方最好向北，除了避开光线外，亦不要接近有强烈气味的物件，门和窗应选择不透光的材料。
d)通风，无异味葡萄酒在陈放过程中会产生有害气体二氧化硫，而二氧化硫会危害到软木塞，进而劣化酒质。
在酒窖中二氧化硫可以靠自然的通风排除掉e)防震振动对酒的损害纯粹是物理性的。
红葡萄酒装在瓶中，其变化是一个缓慢的过程，振动会让红葡萄酒加速成熟，让酒变得粗糙。
所以尽量避免将酒搬来搬去，或置于经常振动的地方，尤其是年份老的红葡萄酒。
张裕公司经营存在的问题和对策分析发布时间：2021-01-13T01:53:33.499Z 来源：《学习与科普》2020年16期作者：王楠[导读] 本文介绍了张裕的公司概况和市场环境，是基于文献调查和走访调查，通过对张裕葡萄酒近年来的经济效益和经营数据的研究分析，分析了张裕在近年来收购扩张中的存在的问题，提出了适宜的规划和对策。
研究结果表明，张裕公司若要从“内忧外患” 的劣势中稳步发展并恢复从前的繁荣还有很长的路要走。
本文对张裕公司在未来的公司经营发面有一定的参考价值。
王楠临沂大学 276002摘要：本文介绍了张裕的公司概况和市场环境，是基于文献调查和走访调查，通过对张裕葡萄酒近年来的经济效益和经营数据的研究分析，分析了张裕在近年来收购扩张中的存在的问题，提出了适宜的规划和对策。
研究结果表明，张裕公司若要从“内忧外患” 的劣势中稳步发展并恢复从前的繁荣还有很长的路要走。
本文对张裕公司在未来的公司经营发面有一定的参考价值。
关键词：张裕公司；市场发展；经营情况；存在问题；对策分析一、内容（一）公司概况国内第一个将葡萄酒生产工业化的张裕，其发展历史延续了百年之久，目前因发展中的市场战略，已经开始多元化的经营。
第一财经商业数据中心发布报告，称张裕上榜了天猫平台中年轻人最喜爱的葡萄酒品牌。
但公司在“内忧外患”中仍处于企业成长期，近年来产量与销量连年走低，即使自2016年稍有回升，但依然掩盖不了大势走向。
G（二）市场环境分析政治环境：中美贸易战和国际局势等多种因素影响，关税发生很大的变化，这很大程度上影响进口的发展。
进口和国产葡萄酒的销量均呈现出“双下降”的趋势。
经济环境：葡萄酒不属于日常生活必需品，所以人均可支配收入越多的城市对葡萄酒的需求量较大，较落后的地区对葡萄酒的需求量较少。
文化环境：近年来人们的教育程度、文化水平、面对新事物的态度以及生活品质的变化，人们对葡萄酒的需求量增多。
技术环境：国内的技术含量较低，品质主要由葡萄产地以及批次的质量决定。
会计三班赵莹莹 1031060328张裕公司财务分析一、公司概况烟台张裕集团公司的前身是1892年由爱国华侨领袖张弼士投资创办的“张裕酿酒公司”，至今已有119年的历史，是我国第一家葡萄酒酿造公司。
现公司拥有葡萄酒，白兰地，保健酒，香槟酒四个产品系列，但以葡萄酒为主要产品。
张裕虽经历了百年的风雨，但仍然能够保持强劲的成长能力，多年来稳居行业龙头地位，市场占有率保持在百分之二十左右。
二、行业地位目前，在我国的500多家葡萄酒企业中，已经形成了以张裕、王朝、长城等为龙头的一线葡萄酒品牌。
几大品牌占据了国内葡萄酒市场的大部分份额，集中度进一步增大，近期内这种态势仍将保持。
目前，国内葡萄酒品牌张裕、长城、王朝的葡萄酒产量，占全国葡萄酒总产量的50%左右。
同时张裕、长城和王朝的销量占50%的市场份额，利润总额更是占到行业的67%。
三、财务分析（一）、水平分析（以资产负债表为例）1、10-11年本期总资产增加1312566968元，增幅为21.94%，资产规模较2010年有了较大增长。
其中：（1）资产主要项目增减变动说明①流动资产本期增加609840081元，增幅为15.13%，使总资产规模增长了10.19%。
非流动资产本期增加了702726887元，增幅为35.99%，使总资产规模增加了11.74%，两者合计影响总资产1312566968元，增幅为21.94%。
②本期的资产增长体现在流动资产的和流动负债的同步增长，对总资产的贡献都很大，流动资产的增长主要集中在存货的增长，货币资金等科目均相对于总资产少量增加1%以内，存货本期增加461558176元，增长幅度为35.66%，使总资产增加了7.71%，存货的增加以原材料、自制半成品和库存商品为主，从侧面反应出该公司扩大生产的情况。
本期货币资金，其他应收款使总资产增长额较小，但是相对于上期其他应收款却有大幅度增长。
③本期非流动资产中有两个项目需要引起注意：固定资产，在建工程，本期固定资产增加426396103元，增幅36.05%，使总资产增长了7.13%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的一个科目。
张裕公司酒品运输及仓储问题分析及对策一．张裕公司仓储及运输存在的问题1.1仓储体系不够完善目前我国大部分酒品的仓储信息采集都是通过员工录入信息来完成的，这就需要工作人员手工扫描输入零部件和信息，大大增加了工作量，降低了工作效率，增加了人工成本和仓储成本，同时，错误率也大大提高。
如果原有的产品顺序发生极小的变化，也会大大增加出错率。
如果无法成功输入数据，数据可能将丢失，信息的完整性将被破坏。
1.2委托第三方仓储公司的缺陷目前，张裕公司与第三方仓储公司的仓储运作仍存在一些需要注意的问题，以下这些问题是张裕公司与第三方仓储公司进行合作却仍然所存在的问题：（1）未实现与第三方仓储公司进行的合理的仓储规划。
直接会导致张裕公司采取单次仓储量大、商品堆积率高。
张裕公司持有大量的库存，导致仓储的成本不能一直降低。
这些成本作为张裕公司的负担货物的仓储成本。
（2）在张裕公司委托第三方仓储公司进行的仓储过程中，经常出现信息系统不准确，导致货物交接的不准确从而无法显示存储货物的准确的信息。
（3）在一段时间内，由于第三方仓储公司无法一直关注储存的货物，这会使第三方公司无法保证第一时间完全的进行工作，导致货物所需要的温度与湿度的存储条件没有达到，造成公司委托储存的货物的品质造成一定程度的下降，这会影响张裕公司酒产品的口碑。
（4）与第三方公司没有做到完全的信任，委托人和被委托人如果没有完全的信任，必然会使企业的效率受到一定量的影响，这一方面也会影响企业的支出和一定的精力，委托方与被委托方双方成功的基础一定是需要做到完全的绝对的信任。
1.3物流运输体系的欠缺1.3.1物流运输管理不善张裕公司的物流运输管理不善主要体现在以下几个方面。
首先，由于同一地区的供应商没有实现完全具体的一体化运输，通常采用单一配送。
各个地区的单次配送数量少、配送频次高，导致物流运输成本增加。
在库存量较大的情况下，配送成本往往较高，这些成本最终会计入张裕公司的总成本中。
张裕集团存货周转速度分析及相关建议
2020年01月16日
笔者以烟台张裕集团有限公司（下称张裕集团）为例，根据其2009〜2018年财报中存货的相关数据，从存货周转率、存货构成、存货变动率、存货占流动资产比重以及存货周转过程占用现金五个方面，对其存货周转速度进行分析，进而对提高存货周转速度提出建议。
一、存货周转速度分析
（一）存货周转率
存货周转率是衡量企业存货周转速度最为直观的指标。
与一般的制造业不同，红酒企业的存货从生产到可销售需要经过较长的储存和酿制时间。
2009年，张裕集团的存货周转率为1.12，随后一直在下降，2013年达到最低点（0.62），然后从2014年开始缓慢上升，2015〜2018年始终保持在0.7左右。
总体上看，张裕集团的存货周转速度较慢，即便是周转最快的2009年，存货周转率也仅仅是1.12，低于一般的制造业的平均水平。
从存货总量来看，张裕集团近10年来的存货总量波动上升。
2009〜2012年张裕集团的存货一直呈现较高的增长势头，分别为113 124万元、129 441万元、175 596万元、226 882万元，因为此时集团发展势头良好，忙于增加产能，布局固定资产投资。
这也是导致存货周转率下降的一个重要因素。
而2012年年底，国家有关规定的出台，使酿酒行业受到一定影响，加上关税下降，进口红酒不断涌入我国市场，于是自2013年开始，我国酿酒行业开始进入结构调整期，着力发展中低端红酒，布局大众消费市场。
历经3年，酿酒行业完成了结构性调整，2015年，张裕集团存货周转率又回到2012年0.7的水平。
从2015年之后，存货总量保持增长，存货周转率提高，存货周转加快，反映出张裕集团近几年经营策略调整已初见成效。
（二）存货构成
张裕集团的存货分为原材料、在产品、库存商品三类。
存货周转天数取决于三者的周转速度。
而张裕集团在产品加库存商品占存货的比重超过90%，且库存商品占比逐年提高。
这无疑会影响库存商品周转速度，究其原因，红酒从生产到销售所需的时间较长，市场需求变化越来越快，致使红酒企业对市场需求预测不准，生产具有一定的盲目性，以致红酒生产企业不能及时发现滞销品，造成库存堆积。
同时，在当前我国消费者更趋于理性的情况下，红酒生产企业无法及时满足消费者需求，适时提供较好性价比产品，也会导致存货周转较慢。
（三）存货变动率
张裕集团近10年存货变动较大，2009〜2013年存货变动率分别为13.36%、14.42%、35.66%、29.20%、-6.50%，自2013年之后，存货波动幅度变小，2014〜2018年分别为-1.59%、8.31%、-0.54%、10.01%、10.15%。
由于存货账面价值为存货数
量×市场价，在市场价格一路走高的形式下，存货增长幅度放缓，从侧面反映出集团存货管理系统使存货数量得到了有效控制，有利于提高存货周转速度。
（四）存货占流动资产的比重
存货在流动资产中所占的比重反映了企业流动资产的周转速度。
由于存货是流动资产中流动性较差、变现能力也较弱的资产，该指标可以在一定程度上体现出存货对企业资产使用效率的影响程度。
该指标越低，则企业资产使用效率越高。
近10年来，张裕集团存货占流动资产的比重大幅上升，近5年占比超过50%，可见集团存货变现速度慢，存货占用资金较大，影响了资金的周转。
（五）存货周转过程占用现金
制造企业的存货周转主要有采购、生产、销售、仓储四个环节，不同周转环节对资金的占用量和占用形式不同，分析企业在存货周转过程中的资金占用及对应的资产项目有助于提高存货周转速度。
1.存货采购过程占用现金。
应付账款和应付票据是企业在采购过程中采用的主要支付方式。
张裕集团的年报显示，应付款项多为1年以内，但应付项目占存货的比重比较低，近10年来的最高值仅为0.3。
其实，张裕集团作为国内红酒行业规模较大的企业，具有较高的市场地位，在产业链中有较强的话语权，商业信用较高，但却没有很好的利地这一优势，以赊购的方式推迟存货生产过程中对资金的占用，故影响了存货的周转效率。
2.存货生产过程占用现金。
近10年来，张裕集团固定资产总额不断增加，至2018年年底，达到57.5亿元，是2009年的五倍多，张裕集团的生产能力也随之提高，2018年存货总量比2009年翻一番，但是固定资产和总资产的周转速度在放缓。
存货占营业成本比重反映了按照目前的年销量，卖掉现有存货所需的时间，张裕集团存货占营业成本的比重上升，存货总量由差不多一年的销售量变成2018年近一年半的销售量，可见张裕集团产能的增长快于销售的增长，存货周转过程占用的资金量加大，说明集团存货管理水平和营运能力有待进一步提高。
3.存货销售过程占用现金。
稳定的市场地位使得张裕集团预收账款占营业收入的比重较为稳定，10年间始终处于0.4〜0.9之间。
销售现金流量、经营现金流占主营业务收入比重逐年降低，从2009年的1.35降至2018年的0.96%。
这说明虽然企业营运能力比较稳定，但比重逐年降低的趋势表明张裕集团扩大生产规模的投资活动对经营活动现金流的贡献并不大，资金使用效率在下降，为取得相同营业收入占用的流动资金在增多。
应收账款周转天数逐年增多，从2009年的7.73上升至17.71。
反映了张裕集团利用赊销减少存货占用资金压力的效果不佳，为了扭转销售下滑的趋势，放宽了信用政策又缺少有效的货款回收管理，货款回收速度减慢。
4.存货储存过程占用资金。
存货在储存过程中会发生变质损失、仓储保管费、保险费、机会成本等，可使用存货跌价准备计提数、存货跌价准备占存货比重来衡量存货持有过程中对资金的占用程度。
近10年张裕存货集团跌价准备计提额不稳定，计提额占存货比重波动也较大，从2009〜2018年，分别为0.13%、-0.02%、0.14%、0.12%、-
0.11%、0.10%、0.12%、0.15%、0.17%、-0.03%，这说明张裕集团存货储存过程占用资金占用不稳定，但因计提数额占存货比重非常小，故表明存货在储存过程中占用资金不多。
二、相关建议
当前国家宏观经济增速放缓，中美贸易摩擦不断，我国葡萄酒市场总体需求较为疲软，加之原材料、运费、折旧费等成本和费用不断增加，给红酒生产企业的盈利能力带来较大压力，因此，笔者建议，张裕集团可从以下四方面加强存货管理，提高存货周转速度来缩短现金周转天数，减少存货对资金的占用。
（一）加强信息共享，完善存货信息管理系统
近年来，许多红酒制造企业开始推行产品生产订单驱动模式，以减少存货规模和资金占用，解决产销脱节问题。
笔者建议，
张裕集团应在改变生产模式的基础上，借助互联网及大数据分析等信息技术，构建存货需求预测系统，对存货管理涉及的产品销量、价格、地区、消费者年龄、偏好等数据进行采集，利用云计算对数据进行分析，帮助判断市场的结构与需求，以提高企业对市场的反应速度，准确预测市场需求，生产适销对路的产品以加快存货周转。
（二）提高采购议价能力，强化采购全流程管理
当前，红酒行业高端产品市场增长放缓，中低端产品发展势头良好，高毛利产品销售占比下滑而低毛利产品销售占比上升，利润空间减少，必须严格控制存货成本。
笔者建议，在采购价格上，张裕集团应积极统筹国内外葡萄资源，优化葡萄收购定价方法，建立健全采购询价系统，以提升采购效率，增加采购透明度，将葡萄收购价格控制在合理水平。
在采购模式上，应尝试准时制生产（JIT）模式，最大限度地减少原材料的库存，节省原材料占用空间，降低库存成本，加快存货周转。
在采购付款上，应积极利用商业信用，扩大应付项目占存货的比重，减少采购环节对资金的占用，提升现金流的流速，提高现金流的使用效率。
（三）建立供应商价值联盟
张裕集团在增强自身实力的同时需联合上下游企业建立信息共享机制，增加红酒产业供应链的柔性，使整条供应链资源得到充分利用。
与上游供应商的价值联盟不但决定所需采购的原材料品质和数量，而且决定采购付款的方式，通过良好的沟通，可延迟采购货款的支付时间。
与下游供应商之间建立信息共享，可及时知晓消费者的需求以决定红酒的生产方向，减少长鞭效应，提高对市场需求的反应速度，增强竞争力。
（四）加强应收账款管理，提高回款速度
过去几年，许多红酒生产企业都不同程度地放宽信用政策用于扭转销售颓势，但如果一味放宽信用政策，无法收回的坏账将给企业带来更大的损失，因此，笔者建议，应建立健全赊销信用体系，在赊销前应对客户进行全面信用评估，详细分析赊销客户的盈利能力与偿债能力，符合条件的才可允许赊销。
业绩考核时，在提高应收账款回款率权重的同时，降低营业收入的权重，防止各个层级为增加收入业绩而进行赊销。
