营运资金的基本概念
营运资金是指企业用于正常运营所需的资金，用于满足企业运营活动中的流动性需求。它
是企业日常经营活动所需要的资金，如购买原材料、支付员工工资、缴纳租金和水电费等。营
运资金是企业经营的血液，对企业的发展和生存至关重要。
营运资金的基本概念包括以下几个方面：
1. 营运资金的来源：营运资金的来源主要包括企业的资本投入、融资和经营活动的现金流入等。
2. 营运资金的运用：营运资金主要用于企业的日常经营活动，如购买原材料、支付员工工资、
支付运输费用等。
3. 营运资金的周期：营运资金的周期是指从采购原材料到销售产品、收回付款的时间周期。它
包括采购周期、生产周期、销售周期和收款周期等。
4. 营运资金的管理：企业需要合理管理和控制营运资金，确保资金的有效运用和流动性的充足。这包括进行预测和规划、优化经营流程和制定有效的资金管理策略等。
营运资金的管理对企业的发展至关重要，它直接影响到企业的运营能力和偿债能力。一个良好
的营运资金管理可以提高企业的竞争力和稳定性，确保企业能够长期稳定地经营下去。
一、营运资金的特性 1．营运资金的特点 营运资本金又称营运资本、循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额，所以也称净营运资本。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。 营运资金具有如下一些特点： （1）周转期短。营运资金在企业生产经营过程中要从货币资金开始，经储备资金、生产资金、成品资金再回到货币资金，不断周转变化，根据营运资金的定义，这一转换过程通常 在一年以内（一般只有几个月）。由于营运资金的周转期较短，对企业的影响时间也较短，因此，可以用短期融资的办法加以解决。 （2）形式多样。营运资金在周转过程中要经历企业的全部生产经营循环，它将同时以货币资金、储备资金、生产资金和成品资金等不同形态并存于企业之中。也就是说，营运资金的实物形态具有易变现性。 （3）波动性。企业的营运资金数量会随着企业生产经营活动的内外部条件变化而变化，呈现出波动性。一般来讲，生产经营具有季节性的企业的资金波动性较大，非季节性企业的营运资金的波动性较小。 （4）灵活性。企业的营运资金筹集渠道广泛，变现相对容易，具有较强的灵活性。 2．营运资金的周转 营运资金的周转始于现金支出，终于货款（现金）收回，这个循环称为营运资金周转期，营运资金的周转期与下述的因素有关：
（1）存货周转期。即从企业购入原材料开始，到企业产品售出为止所经历的时间。 （2）应收账款周转期。从企业售出产品开始，到货款收回为止所经历的时间。存货周转期与应收账款周转期之和为企业的一个生产经营周期。 （3）应付账款周转期。从企业购入原材料开始，到企业为购入的原材料实际支付货款为止所经历的时间。 二、营运资金管理的基本要求 营运资金管理是对企业流动资产和流动负债的管理，其重点是保证企业能够按时按量地偿付各种到期债务，为企业的日常生产经营活动提供足够的资金，使企业不致出现资金调度失衡、资金运用捉襟见肘的窘境。这对保持企业的良好资信和筹资能力以及生产经营活动的正常进行，是十分重要的。搞好企业的营运资金管理，要做好以下几点： 1．合理确定企业营运资金的占用数量 企业经营所需的营运资金数量多寡与企业的生产经营状况密切相关，企业生产经营活动活跃时，流动资产和流动负债都会不断增加，而企业生产经营活动萎缩时，流动资产和流动负债也会相应减少。由于不同外部环境和经营状况下营运资金的需求与占用有很大的差异，因此，企业财务管理人员要根据企业生产经营活动的实际，合理确定所需的流动资产和流动负债的数量。 2．在保证生产经营需要的前提下,节约使用资金 在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约使用资金二者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，挖掘资金潜力，精打细算地使用资金。 3．加快资金周转，提高资金的利用效果 与长期资金相比，短期资金的盈利能力较低，有些短期资金（如库存现金）甚至根本不产生投资收益。因此，在保证生产经营需要的前提下，加快短期资金周转，减少短期资金占用，可以提高资金的利用效果。这是营运资金管理的一项重要原则。
第7章营运资金管理 第七章营运资金管理 考点一：营运资金的概念和特点（掌握） 1。营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金概念是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。这里指的是狭义的营运资金概念。(1）流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点； （2）流动负债具有成本低、偿还期短的特点。 以流动负债的形成情况为标准，可以将流动负债分成自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债。如短期银行借款等。2。营运资金的特点（1）营运资金的来源具有多样性； （2)营运资金的数量具有波动性； （3）营运资金的周转具有短期性; （4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性. 考点二：营运资金管理策略（熟练掌握) 企业需要评估营运资金管理中的风险与收益,制定流动资产的投资策略和融资策略。 实际上,财务管理人员在营运资金管理方面必须做两个决策:一是需要拥有多少流动资产；二是如何为需要的流动资产融资. (一）流动资产的投资策略 1.紧缩的流动资产投资策略在紧缩的流动资产投资策略下,企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。较低的流动性、较高的收益性和较大的运营风险。 2。宽松的流动资产投资策略在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率. 较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险.3.流动资产投资策略的选择制定流动资产投资策略时,首先要权衡的是资产的收益性和风险性。增加流动资产投资,会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性。反之，减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低，短缺成本会增加。因此,从理论上来说，最优的流动资产投资规模等于流动资产的持有成本与短缺成本之和最低时的流动资产占用水平。其次，制定流动资产投资策略时还应充分考虑企业经营的内外部环境。有些企业因为融资困难，通常采用紧缩的流动资产投资策略。此外,一个企业的流动资产投资策略可能还受产业因素的影响。 再次，流动资产投资策略的选择也要受企业政策的决策者的影响.保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略，而风险承受能力较强的决策者则倾向于紧缩的流动资产投资策略.（二)流动资产的融资策略 1。期限匹配融资策略在期限匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式(自发性流动负债、长期负债以及权益资本）来融通，波动性流动资产用临时性流动负债来融通。2。保守融资策略在保守融资策略中，长期融资方式（自发性流动负债、长期负债以及权益资本）支持非流动资产、永久性流动资产和一部分波动性流动资产。企业通常以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资,临时性流动负债仅用于融通剩余的波动性流动资产。 该种融资策略是一种风险小、收益低、成本高的融资策略.3。激进融资策略在激进融资策略中，企业以长期负债、自发性负债和权益资本为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性
关键词：营运资金；供应链；Y公司 1.引言 传统的营运资金管理针对的是单个资金项目指标的分析，对快速发展的医药企业来说已不适用，而基于渠道管理的营运资金管理可有效的克服该的问题，该方式可以将营运资金与企业的各渠道很好的结合起来，对企业的营运资金以进行全面和针对性的分析，从而加强企业对营运资金的管理能力。本文将Y公司公司作为研究对象，基于渠道视角对Y公司公司的营运资金进行了重分类，并对Y公司的采购渠道、生产渠道及销售渠道的营运资金进行了分析，并且发现了其中存在的问题，同时，针对这些问题给出对应建议，这会使Y公司公司对营运资金的运用和管理更加合理科学，并为企业带来更大收益。 2.营运资金管理理论 2.1营运资金的概念 传统的营运资金一般被分为狭义和广义两种基本概念。狭义上的营运资金是指流动资产与流动负债二者之间的差额，它也被称作净营运资金。一般来说，企业中的流动资产主要是指现金及现金等价物、存货、应收账款以及预付款项。流动负债一般由短期借款、应付账款、预收款项应交税费及应付职工薪酬等构成，其特点是偿还期短和筹资成本低。广义的营运资金理解起来较为简单，它反映的是一个和的概念，指流动资产和流动负债的总和。由于经济的不断进步和发展，学者们对营运资金的研究更加地深入，营运资金的重分类主要是按照渠道来进行，分别是采购渠道、生产渠道、营销渠道及理财活动的营运资金。这样的重分类使得营运资金所涉范围更广，内容更加充实，同时使得管理更加专业和协调。 2.2基于渠道理论的营运资金管理理论 传统的营运资金管理有很多的不足，仅仅针对各项指标的单独评价，忽略了营运资金不同部分之间的关系，没能与企业的现实流程结合，其对策有失针对性，对企业营运资金管理的现实意义并不大。这些问题对企业造成的负面影响推动了营运资金重分类的发展和有效营运资金管理方式的运用。2007年王竹泉将营运资金按渠道进行了分类，形成了基于渠道理论的营运资金管理理论。按照渠道营运资金分为经营活动和理财活动两大类，其中经营活动又分为采购渠道、生产渠道以及销售渠道。本文主要对其中经营活动的三个渠道进行研究，采购渠道的营运资金是指企业采购的过程中所发生的营运资金，一般由原材料存货、预付账款、应付账款以及应付票据构成。生产渠道的营运资金是在生产过程中所发生的营运资金，具体的有在产品存货、其他应收款、应付职工薪酬和其他应付款。销售渠道的营运资金则是在销售过程中所发生的营运资金，一般指库存商品、应收账款、应收票据、预收账款和应交税费。 3.Y公司基于渠道的营运资金管理现状 3.1采购渠道营运资金管理分析 采购渠道的营运资金=原材料库存+预付账款-应付票据-应付账款。根据Y公司年报获取2017-2019年数据，可得出表3-1。从表3-1可以看出，Y公司的发展趋势是不断扩大的，且三年内的绩效变动幅度较大，2018年和2019年的营运资金明显下降，其中的主要原因是因为应付账款和应付票据涨幅较大。另外，这两年中的应付账款占采购渠道营运资金的比例偏高，且连续两年应付账款的数额一直在上升，这一现象说明了企业占有较多的供应商资金，这对企业而言有一定的好处，可占有主动权，但不适于长期的占用，一定程度上会给企业带来信用不良的负面影响。企业一定要合理地规划和选择所占用的时间，以不失对供应商的信用。从原材料的数据看，三年年的原材料占采购渠道资金的比例相对稳定，2018年和2019年原材料的总额发生了下降，企业增加原材料通常是为了抵御外部市场价格上涨的风险，而近两年的下降说明了原材料市场价格变动较小。虽然原材料有所下降，但其储存量仍然较大，这会占用采购渠道的资金，导致采购渠道的管理效率下降。同时也说明了企业并没有稳固的
营运资金管理理论基础 本篇论文目录导航： 【题目】苏宁云商营运资金管理政策分析 【第一章】苏宁云商营运资金管控模式研究绪论 【第二章】营运资金管理理论基础 【第三章】苏宁云商运营资金管理概述 【第四章】苏宁电子商务营运资金管理分析 【第五章】苏宁云商营运资金管理存在的问题及优化建议 【结论/参考文献】苏宁云商营运资金控制措施研究结论与参考文献第二章营运资金管理理论基础 2.1 营运资金及营运资金管理的概念界定 2.1.1 营运资金的概念 营运资金又称营运资本，简单的解释是企业日常经营过程中用来周转日常运营的资金总称。企业在开展经济活动中为了详细反映在会计期间企业的经营过程和经营成果便使营运资金的概念应运而生。然而，随着对营运资金概念研究目前对营运资金的概念主要有以下三种界定： （1）广义的营运资金是指一个企业的所有的流动资产的总称。这是一个具体的概念，它包括企业的现金、应收账款、存货、有价证券等，以上流动资产的共同特点是在一个经营周期内可以转换成现金。 （2）狭义的营运资金是指一个净值，企业将流动资产的总额
减去各类流动负债后的净值。这是一个抽象概念，它不特指某项资产而是最为一个差额使用而从企业的财务策略以及融资结构的角度来研究的，在一定意义上体现了企业短期的偿债能能力。 （3）从财务角度营运资金则被理解为，一个企业在一定时期它的流动资产和流动负债的统称，即流动负债和流动资产关系的总和。但是，在这里的“总和”不是数学中简单的相加，而是一种对流动资产和流动负债关系的反映，因此要研究这种关系就要将企业的流动资产与流动负债看作一个整体来研究。 企业广义的营运资金是指所有流动资产，没有包括应收账款等负债。狭义的营运资金只是狭隘的将流动资产减去和流动负债的净额作为研究。以上都不能全面反映营运资金的整体的营运情况。因此本文定义的资金管理是指一个企业对流动资产和流动负债的共同管理。 2.1.2 营运资金管理的概念 随着我国管理理念以及技术的更新和发展，营运资金管理先后经历了从简单到复杂、从静态到动态的一系列过程。传统的营运资金管理没有把应交税费等负债作为管理对象，只是按要素把营运资金简单地分为存货、应收账款、应付账款三大部分。这是一种营运资金的静态管理方式。王竹泉等（2005）按照企业经营管理的环节，把营运资金分为营销渠道的营运资金、生产渠道的营运资金、采购渠道的营运资金、服务领域的营运资金、投资渠道的营运资金，使得营运资金涵盖企业各个领域并清晰地反映出营运资金对经营活动的服务性
企业营运资金管理文献综述 企业营运资金管理是指企业在日常运营中对资金的定期计划、筹集、使用和监督控制的活动。营运资金管理是企业管理中的关键环节，它直接关系到企业的生产、经营和发展。本文将从营运资金管理的概 念入手，综述国内外有关文献，探讨如何科学地进行营运资金管理。 一、营运资金管理的概念 营运资金指企业在日常运营中所需要的短期资金，是企业经营的 血液。营运资金管理包括资金的筹集、配置与使用、监督与控制等方面。资金筹集的重要手段主要有自有资金、借款、股权融资等。资金 的配置与使用主要涉及到财务管理、风险管理和经营决策等方面。资 金的监督与控制主要包括内部控制、外部控制、风险管理等。 二、营运资金管理的影响因素 营运资金管理的影响因素主要包括内部因素和外部因素两个方面。 内部因素：企业的规模、资产负债状况、资金流量、盈利水平、 管理水平等因素。 外部因素：市场需求、政策法规、行业竞争、经济环境等因素。 三、营运资金管理的重要性 营运资金管理直接关系到企业的经营效益和利润水平。营运资金 管理的好坏决定了企业的生产经营能力和抗风险能力。一个企业如果
不能科学地进行营运资金管理，就会面临资金短缺、债务危机、生产线停滞等一系列问题，最终可能导致企业的破产。 四、营运资金管理的优化策略 营运资金管理的优化策略主要包括三个方面： 1.提高应收账款的回收率和降低应付账款的支付速度。 2.优化存货管理，降低存货成本，提高存货周转率。 3.优化现金流量管理，提高现金利用效率，减少现金管理成本。 五、结论 营运资金管理是企业管理中的重要环节，通过科学地进行营运资金管理，企业可以提高生产效率、增加盈利水平、降低财务风险等。在营运资金管理中，企业需要结合自身的实际情况，采取不同的策略来进行管理。同时，企业需要利用现代财务工具提高财务管理水平，提高资金利用效率，降低资金管理成本，实现企业可持续发展。
§11 营运资金管理 学习目标：通过本章学习，要求掌握最佳现金持有量的存货分析模式，掌握信用条件优化的定量分析方法，掌握存货控制的几种经济批量决策方法；理解流动资产的特点，理解企业持有现金的动机与成本；了解营运资金的概念及营运资金管理的基本要求，了解最佳现金持有量的成本分析模式，了解现金的日常管理，了解应收账款的作用、成本及日常管理，了解信用标准及收帐政策，了解存货概念、存货成本及存货控制的ABC控制法、分级归口控制管理。 §11－1 营运资金概述 一、营运资金的概念 （一）概念 营运资金：是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资金又称为毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金，又称净营运资金,是指流动资产减流动负债后的余额。 （二）营运资金管理 1．流动资产管理 流动资产：是指可以在1年以内的或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。 （1）特点： 占用时间短、周转快、易变现。 （2）分类： 按其实物形态分 现金：主要包括库存现金、银行存款和其它货币资金。 短期投资：指各种准备随时变现的有价证券以及不超过1年的流动资产其他投资。主要是指有价证券投资。 应收及预付款项：是指企业在生产经营的过程中所形成的应收 而未收的或预先支付的款项。包括应收账款、应收票 据、其他应收款和预付货款。 存货：是指企业在生产的过程中为销售或者耗用而存储的各种 资产。包括商品、产成品、半成品、在产品、原材料、 辅助材料、低值易耗品、包装物等。 按其在生产经营过程中的作用分 生产领域中的流动资产：是指产品在生产过程中发挥作用的流动流动资产资产。如：原材料、辅助材料、低值易耗品等。
营运资金管理 营运资金是指企业经营中可供流转使用的资本。营运资金管理的核心是营运资本的变现能力，其中主要是对现金、应收账款、存货和应付账款的管理。营运资金数额的增加，并不一定意味着现金增加，这种增加可能是由于企业经营业务的迅速扩展，使得存货规模和应收账款（票据）相应地有较大幅度的增长引起的。假如这种情况在事先未被充分预计的话，现金周转就可能发生困难，甚至可能会出现因缺乏足够的现金无法支付各种到期的账单及其他应付款的情况。同样的道理，营运资金数额的减少也并不一定意味着企业面临现金缺乏的风险。因此，当我们评价营运资金管理现状的时候，需要仔细分析造成各种现象的原因。 一、现金流管理所谓理财就是获得现金并有效使用的技术。对于企业来讲，掌握现金流程的管理技术往往比精确核算利润净额更加重要。现金流量是指现金及其等价物的总和。一般而言，企业现金流量越大，说明在营运过程中资产转化为现金的能力越强。但是由于现金及其等价物（库存现金、银行存款、其它货币资金）本身不能增，持有过多的现金净流量同时也意味着没有分发挥资金的增值潜力。企业的现金流量是各个资项目现金流量的总和。因此，企业的价可以从各个投资项目的分析中做出大致的判断这是财务分析中不能忽略的问题。对现金流量的管理主要由流量、流程、流向和流速四个方面的管理组成。现金流量管理四个方面的内容及功能：
一、现金流转及计量1、现金：现金是一项极为特殊的企业资产，一方面它的流动性最强，代表着企业直接的支付能力和应变能力；另一方面它的赢利性又是最弱的，闲置不用的现金不仅不能带来收益，由于机会成本的存在，还会意味着造成损失。现金的这种流动性——收益性的逆向矛盾规律是进行现金管理的重要理论依据。现金管理的
企业营运资金管理 企业营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系着企业的正常运营和发展。 它主要涉及企业的资金筹集、资金使用以及资金回笼等环节，通过科学的资金管理，可以 提高企业的盈利能力和竞争力。本文将围绕企业营运资金管理展开，详细介绍其基本概念、重要性和管理方法等内容。 我们来介绍一下什么是企业营运资金。企业营运资金是指企业为进行日常生产经营活 动所需的资金，包括现金、存货、应收账款等。营运资金管理是指通过合理调整这些资金 的规模和结构，确保企业在正常经营过程中能够满足各类支付和回笼的资金需求，从而保 证企业的正常运转和健康发展。 企业营运资金管理的重要性不容忽视。良好的资金管理可以降低企业的财务风险。一 个企业如果没有足够的资金来支付各项费用和款项，将会面临债务违约、信誉下降等一系 列风险。科学的资金管理可以提高企业的盈利能力。合理调配资金，使得资金使用效率最 大化，能够减少不必要的资金占用和浪费，从而提高企业的盈利能力。优秀的资金管理可 以增强企业的竞争力。有足够的资金可以支持企业进行市场营销、技术创新等活动，提升 企业的竞争力。 在实际的资金管理过程中，有许多方法可以帮助企业进行有效的资金管理。企业可以 通过筹集长期资金来满足日常生产经营活动的资金需求。长期资金可以从银行贷款、发行 债券、股权融资等途径获取。企业可以通过合理控制现金流量来确保资金的流动性。企业 可以制定科学的预算和现金流量管理计划，合理安排资金的流入流出，避免出现资金周转 困难的情况。企业可以通过优化存货管理来减少资金占用量。企业可以采取合理的采购计划、库存管理措施等方式，减少存货的周转时间，提高资金使用效率。企业还可以通过加 强与供应商和客户的合作来改善资金回笼情况。与供应商进行优化供应链管理，减少货款 的支付；与客户签订合同，明确账期，提高应收账款的回收速度。 企业营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，对企业的正常运营和发展至关重要。通过科学有效的资金管理，可以降低企业的财务风险，提高盈利能力和竞争力。企业 可以通过筹集长期资金、控制现金流量、优化存货管理等方式进行资金管理。企业还可以 与供应商和客户合作，改善资金回笼情况。只有通过不断的实践和总结，企业才能够实现 优秀的资金管理，为企业的发展提供坚实的财务支持。
营运资金概念整理 营运资金又称营运资本，广义的营运资金即总营运资本是指一个企业投放在流动资产上的 资金,具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。狭义的营运资金是指流 动资产与流动负债的净额,这是从会计的角度对营运资金的表达,即营运资金=流动资产-流 动负债。企业营运资金有很强的流动性,具有周转时间短、容易变现等特点。营运资金的 管理和运转情况很大程度上影响了企业的发展,只有提高企业营运资金管理的水平,有效控 制营运资本的运作,才能更好地实现企业的发展目标。 营运资金是指企业经营存续过程中用于日常运营周转的资金。目前学术界对于营运资金的 概念主要有以下三种界定: (1)广义的营运资金,又称“总营运资金”,是指企业在生产经营活动中占用于流动资产上 的资金总额。(熊晴海等,2008) (2)狭义的营运资金,也称为“净营运资金”。是指企业的流动资产与流动负债的差额。营 运资金的存在表明企业的流动资产占用的除通过流动负债筹集外,还通过长期负债或所有 者权益来筹集。(熊晴海等,2008) (3)从财务的角度看,营运资金是企业一定时期流动资产和流动负债的总和,在这里“总和”并不是简单的数额加总,而是企业流动资产和流动负债相瓦关系的反映,要将企业的流动资 产与流动负债看作一个整体来研究。(张月玲等,2012) 本文是从财务的角度研究企业的营运资金管理,因此认为营运资金是流动资产和流动负债 的总和,即营运资金管理是对企业的流动资产与流动负债共同管理。 在我国财务管理的理论中把营运资金划分为广义的营运资金、狭义的营运资 金管及经营性营运资金，因此相对应也产生了三类营运资金的定义。 1 广义营运资金管理定义 从广义的角度来说，营运资金是指企业投放到流动资产上的资金，由于资产和 资金在财务管理中没有十分严格界限，这里的营运资金就是投放到企业运营中全部价值。在广义营运资金的定义下，营运资本和流动资产的数量是相当的。
基于价值链视角的企业营运资金管理研究 企业营运资金管理是企业日常经营活动中至关重要的一项工作。合理的营运资金管理可以有效提升企业的财务状况和经营效益，进而实现企业的可持续发展。本文基于价值链视角，分析企业营运资金管理的主要问题，并提出相应的解决方案。 一、营运资金管理的基本概念 营运资金是指企业日常营运所需的资金，包括库存、应收账款、应付账款等。营运资金管理是指企业通过有效地调配和管理资金，按照经营活动的需要，保证企业在日常经营中所需的充足资金。 1. 库存管理问题 库存是企业最常见的流动资产，随着产品的增多和市场的扩大，库存管理所面临的问题也变得越来越复杂。过多的库存会占用资金，过少的库存则会导致生产无法正常运行，从而影响企业的经营效益。因此，企业必须合理地控制库存水平，保持库存的稳定性和流动性。 2. 应收账款管理问题 应收账款是企业未收回的货款，其管理也是企业营运资金管理的关键。应收账款管理问题主要表现在两个方面：一是客户信用风险的管理，二是回款周期的管理。如果客户信用风险高，或回款周期长，就会导致企业的资金流动性出现问题，甚至引发资金链断裂。 三、基于价值链视角的解决方案 1. 供应链管理 供应链管理可以有效地提高产品的质量和数量，并减少库存的占用。同时，优化供应商之间的合作关系，可以有效地解决应付账款管理问题，并降低企业的供应风险。 2. 顾客关系管理 顾客关系管理可以有效地控制客户信用风险，减少应收账款的周期，并提高企业回款的速度。同时，根据顾客的需求，及时调整产品设计和生产流程，可以提高产品市场竞争力，增加销售收入。 3. 供应商和客户管理的协调 有效的供应商和客户管理的协调可以减少供应和客户之间的信用风险和支付周期。同时，可以通过供应商和客户的联合优化，实现企业营运资金的共享和优化。
营运资金的概念与特点 营运资金是企业日常运营所需要的资金，用于购买原材料、支付工资、租金、广告等各种营业支出。它是企业持续稳定发展的基础，对 企业的经营活动起着关键作用。本文将从营运资金的概念和特点两个 方面进行探讨。 一、营运资金的概念 营运资金是指企业为了维持正常的生产经营活动所需要的流动资金。它包括企业持续经营所需的货币资金、短期借款、应收账款、存货以 及预付款项等。营运资金的概念反映了企业生产经营的特点，体现了 企业维持正常生产经营所需的资金规模和结构。 二、营运资金的特点 1. 循环性特点：营运资金是企业生产经营中的循环流动资金。企业 通过销售产品获取货币资金的同时，也需要购买原材料、支付工资等 从而形成新的负债。因此，营运资金的循环流动是企业运转的重要特 点之一。 2. 动态性特点：营运资金的规模和结构会随着企业经营发展的变化 而变化。当企业规模扩大、产能增加时，营运资金的需求也会随之增加。而当企业面临经营困难或者市场需求减少时，营运资金的需求则 会减少。 3. 季节性特点：不同行业、不同产品都会存在季节性的生产经营特点。例如，农产品在丰收季节生产经营需求会增加，而在淡季则相对
减少。企业需要合理安排营运资金的使用，以应对季节性变化对经营带来的影响。 4. 波动性特点：市场需求的波动、企业经营环境的变化都会对营运资金产生影响。企业应该密切关注市场变化，合理预测和规划营运资金的需求，以确保企业正常运营并适应市场的变化。 5. 资金成本特点：营运资金的来源包括自有资金和外部融资，其中外部融资一般需要支付一定的利息或费用。企业应根据实际情况合理选择资金来源，平衡资金成本和资金流动性，以确保企业的利润最大化。 总结： 营运资金是企业日常经营活动所需的流动资金，对企业的持续稳定发展至关重要。它具有循环性、动态性、季节性、波动性和资金成本特点。企业应该合理安排和管理营运资金，以保证企业运营的正常进行，提高企业的竞争力和盈利能力。
10营运资金管理概述 《财务管理》课程结构 企业财务目标 第1章 财务管理的基础观念 第2章 财务（报表）分析工具 第3章 财务管理基本内容 筹资 第4、5、6章 投资 第7、8、9章 营运资金管理 第10、11、12章 利润及其分配 第13、14章 第十章营运资金管理概论（了解） 第一节营运资金的概念与特点 第二节企业筹资组合 第三节企业资产组合 第一节营运资金的概念与特点 一、营运资金的概念 是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
广义的营运资金（毛营运资金）：企业流动资产的总额。 狭义的营运资金（净营运资金）：流动资产—流动负债的余额。 营运资金管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。 （一）流动资产 流动资产指的是一年内以及超过一年的一个经营周期内能够变现或运用的资产。 特点：占用时间短，周转速度快；易变现 种类： 现金 短期投资、 应收及预付款项 存货等 （二）流动负债 流动负债指的是需要在一年内或者超过一年的一个经营周期内偿还的债务，又称短期融资。 特点：成本低、偿还期限短 种类： 应付金额确定的流动负债，如短期借款，应付帐款等， 应付金额不确定的流动负债，如应交税金应付利润等 二、营运资金的特点 周转具有短期性 实物形态具有易变现性 数量具有波动性 实物形态具有变动性 来源具有灵活多样性
三、营运资金的管理原则 合理确定数量 节约使用资金——缩规模 加速资金周转，提高资金的利用效果——提高速度 合理安排流动资产与流动负债的比例，保证短期偿债能力 第二节企业筹资组合－ B.S.的右边 一、影响企业筹资组合的因素 二、企业筹资组合策略 三、不同筹资组合对企业报酬和风险的影响 基本概念 1、企业筹资组合：指企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例，称为企业的筹资组合。 2、短期资金：企业的流动负债。 3、长期资金：企业的长期负债和所有者权益。 一、影响企业筹资组合的因素 一风险与成本 二企业所处行业 三经营规模 四利息率状况 二、企业筹资组合策略 一正常的筹资组合 短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通。 固定资产 资产与融资 短期流动资产
营运资金概念重构与管理创新 营运资金概念重构与管理创新 一、引言 营运资金是企业运营过程中不可或缺的重要资源，它直接关系到企业的经营活动和生存发展。然而，在现代经济中，随着市场竞争的加剧，传统的营运资金管理方式逐渐暴露出一些问题。因此，本文旨在重构营运资金的概念，并探讨管理创新的方式。 二、营运资金的概念重构 传统理解中，营运资金主要包括企业经营活动中的应收账款、存货、预付账款和其他流动资产，减去其应付账款、预收账款和其他流动负债。然而，这样的定义有时难以满足现代企业经营的特殊需求。 首先，传统概念中忽视了运营过程中的时间差异。在现代供应链环境下，生产、流通和销售的时间间隔变得更短，企业需要投入更多的资金来满足短期的资金需求。因此，应将时间因素考虑进来，更全面地定义营运资金。 其次，传统概念中没有明确考虑资金的来源。与过去相比，当今企业融资渠道更加多样化，如银行贷款、股权融资和债券发行等。因此，资金来源也应是一个重要的考虑因素，有助于企业更好地管理和优化资金结构。 综上所述，我们可以对营运资金进行重构：营运资金是企业用于生产经营活动的资金总额，包括现金、应收账款、存货、预付账款和其他流动资产，减去应付账款、预收账款和其他流动负债。此外，还要考虑时间差异和资金来源的影响。 三、管理创新的方法
在重构营运资金的概念后，我们需要寻找创新的管理方法来优化资金运作。以下是一些管理创新的方法： 1. 引入智能科技：利用人工智能和大数据等先进技术，建立起高效的资金管理系统。通过数据分析和模型预测，可以更准确地预测资金需求和优化资金分配。 2. 推行供应链金融：与供应商和客户合作，共享资金数据和风险信息，建立起稳定的供应链金融平台。通过供应链金融的应用，企业可以更好地管理风险，提高资金利用率。 3. 进行现金流管理：建立起科学的现金流管理体系，包括有效的应收款项管理、存货管理和应付款项管理等。通过减缓现金流出和加速现金流入，企业可以更好地掌握经营资金，降低资金成本。 4. 推动金融创新：与金融机构合作，探索新的融资方式和工具，如供应链融资、区块链等。这些创新金融工具可以提供更灵活的融资方式，满足企业的不同融资需求。 四、结论 本文对营运资金的概念进行了重构，并探讨了管理创新的方式。营运资金管理对企业的经营活动至关重要，能够直接影响其发展和竞争力。因此，企业应积极采用创新的管理方法，以提高资金运作效率，实现可持续发展 综上所述，营运资金管理是企业经营活动中不可忽视的重要环节，通过引入智能科技、推行供应链金融、进行现金流管理和推动金融创新等管理创新方法，企业可以优化资金运作，提高资金利用效率，降低资金成本，从而实现可持续发展。在日益竞争激烈的市场环境下，企业需要积极采取创新的管理方法，以应对挑战并保持竞争力。通过有效的资金管理，企业可
企业营运资金管理 企业营运资金管理是指企业组织对其日常经营活动所需的资金进行有效管理的过程。 一般来说，企业营运资金管理的目的是确保企业能够保持良好的资金状况，满足其短期和 长期的资金需求。在这篇文章中，我们将介绍企业营运资金管理的基本概念、重要性、策 略和最佳实践。 基本概念 营运资金是指企业用于支持其日常运营活动的资金。营运资金涵盖了企业的运营成本，如日常采购、薪资、税收等。营运资金也扮演着应对不确定性的角色，如突发事件或订单 变更等可能导致资金需求增加的情况。 营运资金管理包括对企业资金流动进行有效的监管和控制。这涉及到管理企业现金流量、账户余额、借贷记录等，以确保企业的资金稳定，同时保持足够的资金以支持企业的 日常活动。 重要性 营运资金管理对企业的成功至关重要，因为它涉及企业面对各种挑战的能力。以下是 营运资金管理的主要好处： 1. 保证企业流动性：营运资金管理可以确保企业有足够的资金来支付其日常业务的 运营成本，从而避免任何资金短缺的风险。 2. 提高企业利润率：通过优化营运资金管理，企业可以减少不必要的资金浪费，最 大程度地提高其利润率。 3. 降低财务风险：良好的营运资金管理使企业能够更好地处理其债务和债务偿还， 从而降低其财务风险。 4. 改善信誉：一个高效的资金管理系统可以提高企业与其供应商、客户和银行之间 的信任，因为这表明企业有一个良好的财务表现和可靠性。 策略和最佳实践 下面是一些常用的营运资金管理策略和最佳实践： 1. 预测现金流量：企业应该制定现金预测，并确保在未来几个月内拥有足够的资金 来支付其预期的支出。 2. 管理现金流动：企业应该管理其现金流动，以确保所有收入和支出的记录准确无误。
第一分部财务管理部分 第四章营运资金管理 【基本规定】 1．掌握营运资金旳含义与特点 2．理解现金旳持有动机与成本，掌握最佳现金持有量旳计算及回收管理 3．掌握应收账款旳作用与成本，掌握信用政策旳制定及收账政策旳制定 4．掌握存货旳功能与成本，掌握存货旳控制措施 5．熟悉短期筹资旳特点及短期银行借款、商业信用、短期融资券、应收账款转让等短期负债筹资旳含义及优缺陷 【考试内容】 一、营运资金内容 （一）营运资金旳含义 营运资金又称循环资本，是指一种企业维持平常经营所需旳资金，一般指流动资产减去流动负债后旳差额。用公式表达为：营运资金总额＝流动资产总额-流动负债总额 （二）营运资金旳特点 营运资金旳特点体目前流动资产和流动负债旳特点上。 1．流动资产旳特点 2．流动负债旳特点
（三）营运资金旳周转 1．存货周转期，是指将原材料转化成产成品并发售所需要旳时间； 2．应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需要旳时间； 3．应付账款周转期，是指从收到尚未付款旳材料开始到现金支出之间所用旳时间。 二、现金旳管理 （一）现金管理旳意义 （二）现金旳成本 （三）最佳现金持有量确实定 1．成本分析模式 2．存货模式 （四）现金回收旳管理 现金回收管理旳目旳是尽快收回现金，加速现金旳周转。 现金回收重要采用旳措施有邮政信箱法和银行业务集中法两种。 1．邮政信箱法又称锁箱法，是西方企业加速现金流转旳一种常用措施。企业可以在各重要都市租用专门旳邮政信箱，并开立分行存款户，授权当地银行每日启动信箱，在获得客户支票后立即予以结算，并通过电汇将货款拨给企业所在地银行。该措施缩短了支票邮寄及在企业旳停留时间，但成本较高。 2．银行业务集中法。这是一种通过建立多种收款中心来加速现金流转旳措施。在这种措施下，企业指定一种重要开户行（一般是总
第八章营运资金 本章属于比较重要的章，除考查客观题外，几乎每年都有主观题，主观题考核点主要是现金最佳持有量的确定、应收账款信用政策的决策、存货的经济批量和储存期控制等方面。 第一节营运资金的含义与特点（熟悉） 一、营运资金的含义 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。 二、营运资金的特点 （1）流动资产的特点：投资回收期短、流动性强、具有并存性和具有波动性。 （2）流动负债的特点：速度快、弹性高、成本低和风险大。 第二节现金 现金包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。 一、现金的持有动机 1.交易动机：企业为了保持正常生产经营活动，必须保持一定数
额的现金余额，如购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿付到期债务、派发现金股利等。一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。 2.预防动机：企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。 3.投机动机：企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金余额。其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。 4.其他动机：基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。 企业持有的现金总额并不等于各种动机所需要现金余额的简单相加，前者通常小于后者。 二、现金的成本及其与持有额之间的关系 1.持有成本：指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益（机会成本）。其中：管理费用具有固定成本的性质，它在一定围与现金持有量关系不大，属于决策无关成本，如管理人员工资等；机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系。 2.转换成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。那些依据委托成交金额计算的转换成本与证
第七章营运资金治理 本章考情分析 本章属于财务治理的重点章节,涉及现金治理、应收账款治理、存货治理以及流淌负债治理。从历年的考试情况来看，本章除考核客观题外，也有可能出计算分析题。近3年平均考分14分。 2013年教材要紧变化 2013年教材的要紧变化是增加了现金治理的存货模式，增加了存货陆续供货模型，增加了短期借款实际利率确定的有关内容，调整了个不文字表述。 本章差不多结构框架 第一节营运资金治理的要紧内容 一、营运资金的概念及特点
（一）概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流淌资产上的资金。 广义：指一个企业流淌资产的总额 狭义：指流淌资产减去流淌负债后的余额 （二）营运资金的特点 1.营运资金的来源具有灵活多样性； 2.营运资金的数量具有波动性； 3.营运资金的周转具有短期性； 4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 三、营运资金治理策略 要紧解决两个问题： 企业运营需要多少营运资金流淌资产投资战略； 如何筹集企业所需营运资金流淌资产融资战略。 （一）流淌资产的投资战略 1.流淌资产投资战略的种类 【提示】那个地点的流淌资产通常只包括生产经营过程中生产的存货、应收款项以及现金等生产型流淌资产，而不包括股票、债券等有价证券等金融资产性流淌资产。 2.选择何种流淌资产投资战略的应考虑的因素
A.销售边际毛利较高的产业 B.融资较为困难的企业 C.治理政策趋于保守的企业 D.要紧考虑配合运营经理和销售经理要求的企业 【答案】B 【解析】选项ACD属于适合采纳宽松的流淌资产投资战略的企业。 （二）流淌资产的融资战略 1.流淌资产的专门分类 地满足企业的经营需要的自然性流淌负债，如（）。 A.预收账款 B.应付职工薪酬 C.应付票据 D.依照周转信贷协定取得的限额内借款 【答案】ABC 【解析】自然性流淌负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等缘故而自然形成的流淌负债；人为性流淌负债是指依照企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流淌负债。选项D属于人为性流淌负债。 3.流淌资产融资战略的种类及特点 （1）期限匹配融资战略