期权无风险套利原理及应用利用标的资产期货代替套利组合中的现货交易具有较大优势，不仅可以降低交易成本，还可以在期货市场完成套利组合的构建，操作也更加简便。除此之外，现货买入需要全额资金，融券的杠杆最大亦不超过2.5倍。期货高达5倍左右的杠杆可以提高资金的使用效率。套利是通过构建资产组合，捕捉标的资产不合理定价所带来利润的行为。在实际操作中，套利的最大特点是在组

投资者在买、卖期权后会面临管理组合风险的问题。不同的主体参与期权交易的目的不同，这就直接导致其期权策略不尽相同。套期保值者对持有的股票、期货或者期权进行套期保值。套利者通过构建一个中性策略来捕捉过高的定价，无论标的物如何变动，一旦定价过高现象消逝，策略即可盈利。投机者通过方向性盈利，收益多少与标的物运动方向相关，其对市场有自己的看法与判断，需要标的证券有一定

目录一、主要结论 (3)二、Delta动态对冲策略简介 (3)三、静态对冲 (3)四、历史模拟对冲测算方法简介 (4)五、价内外产品对冲测算结果及结论 (4)六、不同对冲模型和对冲频率测算结果及结论 (5)七、看涨与看跌产品对冲成本比较 (6)附件一、价内外产品不同对冲波动率下对冲成本和收益 (7)附件二不同对冲模型和对冲频率测算结果 (12)场外期权产品对

外汇期货、期权与对冲策略分析

Alpha策略是典型的对冲策略,通过构建相对价值策略来超越指数,然后通过指数期货或期权等风险管理工具来对冲系统性风险。久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。β系数

一项简单交易的风险对冲策略摘要：对冲者面临资产价格风险，他们采用期货、远期以及期权产品来降低或消除风险。本文利用期货对冲理论，解决了一项未来某些时刻买入铜的交易的风险对冲问题，提出了风险对冲策略。关键词：期货；风险对冲1.问题提出今天是2007年10月，一家公司预计在2008年2月、2008年8月、2009年2月以及2009年8月都买入100万镑铜。公司决定

期权套期保值交易策略试题及答案测验ACAAC测验BBBBA1、以下何项不是期权价格的影响因子？•A标的物价格（S）•B行权价（K）•C市场利率（r）2、以下何项无法组合出牛市价差（Bull Spread）？•A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较高的Call2•B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Put2•C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较

期权对冲复制策略研究

期权风险的对冲策略

期权风险及策略案例分析2005年7月3日期权和期货的套戥机会当以下情况出现时，套戥的机会便有出现例子： F < C + K F > K - P(F = 期货)

2、期货合约的套期保值利用期货合约进行套期保值的原理跟远期合 约一样。不过由于期货合约是在交易所进行标准 化交易，使得期货套期保值无法完全消除风险， 存在“基本风险”。产生期货套期

期权的Delta对冲策略对比分析保护性卖权策略是一种比较简单的避险策略，它是指投资者期初在购买股票的同时，直接购买欧式卖权的保险策略。由于目前我国没有场内期权市场，因此保护性卖权无法实施，不过通过期权复制的思想可以间接实施该策略。1973 年，Fischer Black 与 Myron Scholes 发表了关于期权定价模型的经典文章———《The Pric

期权价格的敏感性和期权的套期保值【学习目标】本章是期权部分的重点内容之一。本章的重要内容之一，就是介绍了期权价格对其四个参数（标的资产市场价格、到期时间、波动率和无风险利率）的敏感性指标，并以此为基础讨论了相关的动态套期保值问题。学习完本章，读者应能掌握与期权价格敏感性有关的五个希腊字母及其相应的套期保值技术。在前面几章中，我们已经分析了决定和影响期权价格的

期权对冲策略期权作为一个重要的金融衍生品，就像是匕首……运用得不好甚至会倾家荡产。一、期权概述期权(option)，又叫选择权，是一份合约，给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。期权与股票和债券一样，也是一种证券。同时它也是一种具有约束力的合约，具有严格限定的条款和特性。期权和期货作为衍生工具，都有风险管理、资产配置和价

五种期权期货风险对冲方法金融机构的交易平台被称为前台“front office”；管理银行所面临的整体风险、资本充足率以及监管法规的部门被称为中台；管理银行账目的部门被成为后台“backoffice”。交易平台的风险在两个层次被得以管理：（1）前台交易人员通过对冲手段来控制单一风险额度以达到风险管理目的。（2）中台管理人员将所有交易员的单一风险暴露进行汇总来

分析期权的Delta对冲策略介绍蒙特卡罗模拟

期权的Delta对冲策略对比分析保护性卖权策略是一种比较简单的避险策略，它是指投资者期初在购买股票的同时，直接购买欧式卖权的保险策略。由于目前我国没有场内期权市场，因此保护性卖权无法实施，不过通过期权复制的思想可以间接实施该策略。1973 年，Fischer Black 与Myron Scholes 发表了关于期权定价模型的经典文章———《The Price

基于无套利对冲原理的信用风险期权定价摘要：文章拓展了klein假设中关于固定违约门槛的假设，构造可变违约门槛，根据无套利对冲原理，通过偏微分方程这种数学工具，推导出含信用风险的欧式脆弱期权价格波动的偏微分方程组和期权定价模型，进而求其显示解，得到类似于black-scholes公式的定价公式，该公式的推导过程比使用鞅理论推导更加浅显易懂。abstract：

期权风险的对冲策略

第2章期货市场的运作机制【2.1】说明未平仓合约数量与交易量的区别。【2.2】说明自营经纪人与佣金经纪人的区别。【2.3】假定你进入纽约商品交易所的一个7月份白银期货合约的短头寸，在合约中你能够以每盎司10.20美元的价格卖出白银。期货合约规模为5000盎司白银。最初保证金为4000美元，维持保证金为3000美元，期货价格如何变动会导致保证金的催付通知？你如