第十章 资本资产定价模型 与套利定价模型

第五讲 套利定价模型(APT)

第8章_套利定价理论

第五章指数模型于套利定价理论

• 证券市场线（SML）的含义– 证券市场线描述了单个证券（或无效组合）的风 险与收益之间的关系。– 证券市场线表明，单个证券的收益由两部分构成， 即无风险利率和承担系统性风险获得

第11 章套利定价理论1. 假定影响美国经济的两个因素已被确定：工业生产增长率与通货膨胀率。目前，预计工业生产增长率为3% ，通货膨胀率为5% 。某股票与工业生产增长率的贝塔值为1，与通货膨胀率的贝塔值为0.5，股票的预期收益率为12% 。如果工业生产真实增长率为5%，而通胀率为8% ，那么，修正后的股票的期望收益率为多少？2.假定F i与F2为两个独立的经

Arbitrage Pricing TheoryArbitrage - arises if an investor can construct a zero investment

APT与CAPM共同的假设条件 与 共同的假设条件• 投资者有相同的投资理念，存在着大量投 投资者有相同的投资理念， 资者 • 投资者追求效用最大化 • 投资者是价格的接受者，单个

第六章 套利定价模型Sichuan University一、因子模型（一）概述 因子模型(factor model)由夏普于1963年提出，是一种假 设证券的收益率与不同的因子或者

第四节 Ross 的套利定价模型由Stephen Ross 在1976年创立的套利定价理论（The Arbitrage Pricing Theory ，APT ）提供了另外一种资产定价模型。我们已经知道CAPM 预测所有证券的收益率都与唯一的公共因子——市场证券组合的收益率存在着线性关系。APT 拓展了这一结果，该模型是以收益率形成的多因素模型为基础，用套利

套利定价理论

套利定价模型(ppt 43页)

套利定价模型的解释

套利定价模型

学年论文2012 级套利定价模型理论及应用学生姓名钱紫君学号 020******* 系别经济与管理系专业班级财务管理1201班指导教师王祺琦完成日期 2015年7月套利定价模型理论及应用摘要套利，也叫套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。在交易形式上它与套期保值相同

套利定价理论(ppt 45页)

套利定价模型

因素模型与套利定价模型

套利定价模型APT

第11章 套利定价理论（APT ）εεββββ+++++=++=+=---FFF F kkR m R U R R 。。。332211市场模型即单因素模型，R ＝εβ+⎪⎭⎫⎝⎛-+--R R M M RR P＝组合中各种证券期望收益的加权平均数+组合中各种证券贝塔系数的加权平均数╳F +组合中各种证券非系统性风险的加权平均数RP ＝）。。。（----++++