ch10(7版)套利定价理论与风险收益的多因素模型

第五讲 套利定价模型(APT)

套利定价模型_APT1

套利定价理论(PPT 54张)

即套利组合对因素的敏感度为零；净投资为零• 结果：均衡下CD必然重叠，而D点是直线组合 点，则C必然在直线上.E (rC )rfC [E (rA)rf]均衡结果 APT with

APT与CAPM共同的假设条件 与 共同的假设条件• 投资者有相同的投资理念，存在着大量投 投资者有相同的投资理念， 资者 • 投资者追求效用最大化 • 投资者是价格的接受者，单个

2 MF1所以有：1 [E(rM ) rF ] F1 ，2 [E(rM ) rF ] F 2本章小结套利定价理论的假设条件比CAPM低； 市场两种或多种证券的价格偏离公平价格时，投

证明单一风险资产均衡收益同β 风险、市场组合之间存在某种有意义的关系。 因此，罗尔认为，由于技术上的原因和原理上的模 糊，CAPM是无法检验的。二、套利定价理论简介罗斯（Ross，

4 套利定价模型 APT解析

套利定价模型的解释

套利定价模型

套利定价模型

套利定价模型_APT1

学年论文2012 级套利定价模型理论及应用学生姓名钱紫君学号 020******* 系别经济与管理系专业班级财务管理1201班指导教师王祺琦完成日期 2015年7月套利定价模型理论及应用摘要套利，也叫套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。在交易形式上它与套期保值相同

套利定价理论(ppt 45页)

套利定价模型

套利定价模型(APT)

套利定价模型

套利定价模型APT