套利定价模型

• 证券市场线（SML）的含义– 证券市场线描述了单个证券（或无效组合）的风 险与收益之间的关系。– 证券市场线表明，单个证券的收益由两部分构成， 即无风险利率和承担系统性风险获得

套利定价理论(PPT 54张)

这个方程就是套利定价理论的资产定价方程。其中， 是这个方程的截距， 是资产定价线的斜率，表示 1 0 单位敏感性的组合的预期超额回报率。ri 0 1biAPT的意义在单因子条件

即套利组合对因素的敏感度为零；净投资为零• 结果：均衡下CD必然重叠，而D点是直线组合 点，则C必然在直线上.E (rC )rfC [E (rA)rf]均衡结果 APT with

2 MF1所以有：1 [E(rM ) rF ] F1 ，2 [E(rM ) rF ] F 2本章小结套利定价理论的假设条件比CAPM低； 市场两种或多种证券的价格偏离公平价格时，投

套利定价理论(精)

套利定价理论

套利定价模型的解释

套利定价模型_APT1

学年论文2012 级套利定价模型理论及应用学生姓名钱紫君学号 020******* 系别经济与管理系专业班级财务管理1201班指导教师王祺琦完成日期 2015年7月套利定价模型理论及应用摘要套利，也叫套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。在交易形式上它与套期保值相同

套利定价模型

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套利定价模型

第11章 套利定价理论（APT ）εεββββ+++++=++=+=---FFF F kkR m R U R R 。。。332211市场模型即单因素模型，R ＝εβ+⎪⎭⎫⎝⎛-+--R R M M RR P＝组合中各种证券期望收益的加权平均数+组合中各种证券贝塔系数的加权平均数╳F +组合中各种证券非系统性风险的加权平均数RP ＝）。。。（----++++