小股东们,该拿起法律的武器了
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大 资产或者担保金额超 过 公 司 资产 总 额 席会议 的 股 东所持 表 决权 的
议 权 和 质询 权
仅为 3 6 89
.
30%
;
应 当 由股 东大 会作 出 决 议
,
并经 过 出
,
2 / 以上通过 3
,
与此 同 时
小股 东 还 享有对 公 司 经 营 的 建
。
而 报 告统计数据 显 示
。
中 国上 市 公 司 在 小 股 东 参 与权 部 分 的 平 均 得 分
、监事Biblioteka ,可 以依 照 公
S6
M A Y 2 0 2 0 0 9 商务 周 刊
,
司章 程 的 规 定或 者 股 东 大 会的 决 议 ,实 控 股 股东 与 中 小 股 东 的利 益 矛 盾更 加 凸 达到 权利的制 衡 。 行 累积投 票制 ” ;其 次是 委托 表决 权 ,即 显 。 由于 大股 东 有 更 强 烈 的动 机 利 用其 小 股 东可 以 通过 委 托 代 理 人的 方 式 ,将 资 金优 势和 信 息优势 ,以及 控制 权便 利 , 分散 的表 决权通 过 委托 代理 人集 中行 使 , 从 事 内幕 交易 和 市场 操 纵 行 为 ,并 采 取
、
公 司 在 收 益 权 上 的 落 实 情 况 是 小股东权 益 保护最差 的 方 面
300
家上 市公 司的收 益 权
一
参 与决
平均 得分 仅 为 2 8 分
。
与 国 际 成熟 市场 相 比
,
,
我 国上 市 公 司 分 红 比 率 尚存
定差 距
一
。
从 的
分 红 占上 市 公 司 净利润 的 比 例看
,
,
最 高分 也 只 有 6 5 分
。
这 直 接表 明
股 东 特 别 是 小 股 东 的 参 与权 没 有得到
小股 东 应享 有 的基 本 权 利
小 股 东 在享 有
一
公 司 制 度 的 根 本 保证 和 落 实
般股东权益 的 同时
。
第三
、
资产 收 益 权 最直 接 的 体 现 就是股 东按 照 实缴 的 出 资 比 例 分 取 红 利
小 股 东 权 益 保 障 专 栏
小股 东们
从 欧 美成熟市场 的经 验 和 中国 股市
,
该拿起 法 律 的武 器 了
U
凡
7 IX
.
:
玑
≠院 金融 系 )
的现状来看
,
只 有小 股东 自我 维权
,
并且 学会主 动采 用 法 律所 赋 予的武 器 才 能 真 正 实 现 小 股东的权 益 保护
,
意识 彻 底觉 醒
稳 定 。尽 管 “ 本 多数 决 原 则 ” 建立 在 资
东大 会 表 决时 ,与所 表 决 事项 构 成 法 律
保 护 小 股 东 权 益 的 方 法 多 种 多样 , 投 资 回报 率 与风 险 承 担 系统 相 一致 的 基
上 的关 联 关 系 的股 东 必 须 回避 ,由没 有 可 以 从政 府 监 管 、维 权 机 关 、公 众 舆论 础上,正当运用可以有力地保障公司经
联合维权
在证 券 市 场 ,小 股 东 的权 益 被大 股
利 ,侵 占 中小 东 频 频 侵 害 而 又难 以 维 权 的 根 源 在 于 , 在许 多公 司 中就 会 形 成足 够 的话 语 权 与 各 种形 式的 “ 益输 送行 为 ”
大股 东 进 行抗 衡 ;第 三 是 关联 股 东 的 表 股 东 的利 益 ,对 小股 东 的 权益 保 护 也 面 小股 东 所 持 有 的股 份 数 量 少 、分散 且 不 决 回避 制 度 ,根 据 《 司法 》 规 定 ,股 临更 为严峻 的挑战 。 公
半左右
。
册
、
公 司 债券 存根
、
股东 大 会 会 议 记 录 监 事会 会议 决 议
、
在上 述 基 础 上 保护 有 着 重 要 意 义
。
,
笔者 认 为
,
现 行 法律 所 规 定 的 以 下 三方 面 权 利 也 对 小 股 东 权 益
,
董 事 会 会议 决 议
财
首先是 累计 投 票 权
即
“
股 东 大 会选 举董 事
尽 管 中 国股 市 发 展 至 今 已 将近 2 0 年
,
,
但
,
小 股 东的 权 益 仍 然 被 漠视甚 至 屡 遭 侵 害
从 政 府 部 门 到 小 股 东 本 身对 其 权 益 保 护
的 行动 也 未 有 实 质 性 突 破 投 资人 的 利 益
的利 益
” ,
“
。
保护 了 最小
务 会计 报告
,
,
仅为 6 3 66
.
。
股 市 的 现 状 来看
只 有 小 股 东 自我 维 权
第二
、
公 参 与决 策 权 : Ⅸ 司 法 》 第
12 2
条规 定 的
,
,
上市公 司在
一
年 内购 买
,
、
出售重
意识 彻底 觉 醒 所赋 予 的 武 器 权益 保护
。
,
并 且 学 会主 动 采 用 法 律 才能 真 正 实 现 小 股 东 的
:
。
。
目前
,
还 享有法 律特别 赋 予 的权利
((2 0 0 8 年
,
我 国 上 市 公 司 主要 采 取现 金 红 利 和 股票 红 利 两 种方式
报告数 据 显 示
。
,
目前 中 国 上 市
度 中国小股东权 益 保 护 评 价 报 告 》 提 出
小股 东 的 基 本 权 益 包 括 知 情 权
策 权 和 资 产收 益 权 三 方 面 :
对 公 司 的 经 营提 出 建 议 或者 质 询
,
” 。
报告 显 示
,
中国上 市 公 司 在小股东 知
,
就 是 保 护 了所 有 投 资 人
情 权 部 分 的 得分大大超 过 了综 合 得 分
不 算高
,
且 遥遥 领 先 于 其 他 部 分 的 得 分
但 其 平 均分 并
,
从 欧 美成 熟市场 的 经 验 和 中 国
98
英国
、
日 本 和 香港 的 上 市 公 司 约 拿 出 4 0 %
50%
第
一
一
、
公 知情权 : 《 司法 》 第
、
条
利润用 于 分红
。
我 国 上 市 公 司 发放 现 金股 利 占净利润 的 比 例 近 年 在 3 0 % 左 右
一
。
且 发放
观 疋
:
股 尔 伺 仪 盒 恻公 司草栏
、
股 东名
、
现 金 股 利 即 公 司 比 例 也 仪 占全 邵 上 币 公 一 的 J
((2 0 0 8 年 度中 国 小 股东 权 益 保护评 价
报 告 》 终 于 面 世 ( 见 《 务 周 刊 》2 0 0 9 商
年
4
月 5 日第7 期 )
。
这 是我 国第
一
份由
。
民 间完 成 并 正 式 发 表 的 相 关 评 估 报 告
报 告 中大 量 的 调 查 结果 和 图 表数据表 明