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新时期深化铁路体制改革思路我国铁路已初步实现政企分开，铁路改革取得阶段性进展，但改革任务并未完成，一些长期存在的深层次问题没有得到根本解决，必须在新时期通过深化改革来着力加以破解。
未来改革可考虑客货分开、竞争性业务和非竞争性业务分开、网运分开，全面引入竞争，推进行业重组，形成统一开放、竞争有序的铁路运输市场，以及“权责一致、分工合理、决策科学、执行顺畅、监督有力”的铁路行业管理和监管体制。
新时期深化铁路体制改革的必要性铁路行业是国民经济基础性、战略性和先导性产业，是保障国民经济运行、推动经济增长和实现工业化、城镇化、现代化的重要力量。
20世纪80年代和90年代初，我国铁路传统的集中计划体制开始松动，国家对铁路实施了放权让利的改革；20世纪90年代中后期，铁路进行了现代企业制度和“网运分离”的试点等；21世纪初，铁路机车车辆工业总公司等非运输企业和高等院校与铁道部脱钩；2003年后，铁路加大主辅分离和社会职能移交的力度，先后将铁路物资、设计、施工企业移交国资委及所属企业管理，将铁路中小学校、医院全部移交地方管理；2013年3月，国务院新一轮机构改革对铁道部实施政企分开，组建了中国铁路总公司（以下简称“铁路总公司”）和国家铁路局。
铁路总公司承担铁道部的企业职能，负责铁路运输统一调度指挥，经营铁路客货运输业务，承担专运、特运任务，负责铁路建设，承担铁路安全生产主体责任；国家铁路局承担铁道部的行政职能，负责拟订铁路技术标准，监督管理铁路安全生产、运输服务质量和铁路工程质量等。
政企分开，标志着铁路体制改革的重大进展。
一系列改革措施正在使铁路这个“沉睡的巨人”醒来，铁路发展呈现出一定的新气象。
但要看到，改革任务并未完成，一些长期存在的深层次问题没有得到根本解决。
一是，铁路总公司尚未成为真正的市场主体。
政企分开并不彻底，铁路总公司的行政色彩还较浓，对现代市场理念认识尚不到位，对市场需求响应不够灵敏，参与市场竞争的手段相对缺乏，满足市场需求的能力有待增强。
交运物流行业投资报告：铁路投融资体制再突破土地融
资换铁路建设
8月8日，铁路部门在上海联合产权交易所举办铁路土地综合开发项目推介会，推出21 个土地综合开发项目，涉及土地20552亩，与143 家大型企业进行了交流和沟通。
8月18日，铁路部门在北京产权交易所举行铁路土地综合开发项目推介会，本次推介会共推出了11 个土地综合开发项目，面积达5689.37 亩。
点评：根据《国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》（国发〔2013〕33 号）、《国务院办公厅关于支持铁路建设土地综合开发的意见》（国办发〔2014〕37 号）的部署要求，铁总近年来加快推进铁路土地综合开发。
本次南北方铁路部门召开的2此铁路土地推介会正是上述文件精神的实施落地。
盘活铁路周边土地资源，一来可化解城中村现象，促进区域经济发展和城镇化建设，二来可以为铁路建设投融资体制探索一条创新路径，也是国企改革的方向之一。
从现有三家上市铁路公司看去，拥有珠三角大湾区概念的广深铁路，周边土地升值潜力最为巨大。
但鉴于前期铁路板块涨幅过高，提醒投资者注意风险。
附：铁路土地项目目录
8 月18 日，北京产权交易披露11 个项目目录
1. 哈尔滨市铁路群力居住区住宅项目；
2. 田园牧歌二期房地产开发项目；
3. 沈铁达观住宅开发项目；
4. 北京市明光村地块综合开发项目；。
配合国家“一带一路”战略，中国铁路总公司正在积极推动中国铁路“走出去”战略，并于2014年底组建了中国铁路国际有限公司（简称国际公司）。
目前，国际公司正与多个国家商谈包括高速铁路规划、设计、装备制造、建设等多个铁路项目，其中一些项目已经接近实施阶段。
国家实施“一带一路”战略的根本目的是为了满足我国调整产业结构、稳定经济增长、实现长期发展的需要。
因此，中国铁路“走出去”已经不仅仅是传统的工程承包和劳务输出，而是要以中国标准、技术和装备国际化为主要目标。
为实现这一目标，必须破解境外项目投资和融资问题，打破传统的思维，创新境外铁路项目投融资模式。
依照所在国法律，从项目实际情况出发，结合中国企业自身资源条件，有针对性地确定项目投融资模式和实施方案，同时做好各种风险防控。
1 科学合理制定投融资战略（1）认真研究所在国法律法规是顺利实施项目的前提。
各国对外资进入本国基础设施领域都有相关法律。
如有的国家法律规定，不允许外国投资人控股干线铁路；欧盟对其成员国政府债务设有上限，一些财政状况不好的欧盟国家不能从其他国家银行获得贷款，往往要求参与股本融资或通过PPP的模式获得资金。
对于这类铁路项目，要重点分析项目未来经营情况，判断能否得到稳定可靠的投资回报。
欧盟制定了成员国铁路通道发展总体规划，对规划中的铁路项目，欧盟给予资助，但同时严格控制招标和采购过程，对产品进入规定有较高的准入条件。
中国提供融资的条件，如利率、期限等，往往与中国成分挂钩，如果欧盟法律严格限制这类因素进入，将会直接影响项目融资成本。
（2）分析项目实际情况是确定投融资模式的基中国铁路“走出去”投融资战略李宝仁：中国铁路国际有限公司，副总经理，北京，100844摘 要：中国铁路“走出去”要以实现中国标准、技术和装备国际化为目标。
为实现这一目标，在制定中国铁路“走出去”投融资战略时，必须依照所在国法律，根据境外铁路基础设施项目具体情况，结合企业自身资源条件，有针对性地确定项目投融资模式和实施方案，同时做好各种风险防控。
多个铁路项目首次向社会资本放开吸引社会资本进入
日前从多地获悉，地方上正在加速推进铁路投融资体制改革，今年将有多个具体项目首次向社会资本放开。
根据四川省公布的全面创新改革试验2017 年工作计划，今年要推进的119 项具体任务中就包括深化铁路投融资体制改革。
具体措施包括设立四川省铁路建设发展基金，吸引社会资本进入铁路建设市场等。
值得一提的是，绵阳经遂宁至内江铁路作为全省首个面向社会资本开放的铁路项目，今年将全面面向社会资本开放。
四川省吸引社会资本进入铁路项目的改革举措并非孤例。
去年年底，我国首批铁路PPP 示范项目之一的杭(州)绍(兴)台(州)铁路建设正式开工。
该项目总投资约449 亿元，由民营资本、中铁总公司、浙江省交投集团、沿线地方政府共同出资成立业主公司，值得一提的是，民营资本占股51%，成为绝对控股。
项目建成后，杭州都市区与温台城市群的快速联络将得以实现。
而就在几天前，浙江省台州市发布了国内首个市域铁路PPP 项目预中标公示：台州市域铁路S1 线一期项目将采用BOT(建设运营移交)运作方式，合作期为30 年，其中建设期4 年，运营期26 年，本项目资本金比例为总投资的40%，约为91.27 亿元，其中，政府方出资20%，社会资本方出资80%。
专家表示，PPP 模式给铁老大吸引民资提供了新的机会，但对于具有浓郁公共特征的铁路来说，如何实现公私合营，各地仍处在探索阶段。
根据已在实际推进中的铁路PPP 项目来看，当前我国铁路建设向社会资本开放的重点是城市群内的轨道交通。
北京交通大学教授赵坚在接受采访时表示，社会资本进入铁路项目不仅。
浅析铁路投融资体制改革
铁路是我国现代化交通运输体系的骨干，具有运能大、成本低、污染少、全天候等独特优势，铁路是符合可持续发展要求的大众化交通运输方式，对经济社会发展具有重要的作用。
但是，目前由于国有铁路的现代企业制度建设滞后、资本结构高封闭性、投资者权益保护不足等系统性问题，制约了非国有铁路资金的进人，铁路建设发展依旧缓慢，如：1996年至2003年铁路基建投资占全国基建投资比重一直在下降，而公路基建投资却一直在上升。
这是与大交通理念和“十一五”交通规划的发展铁路的重要目标是背离的。
因此，铁路投融资体制改革势在必行。
一、我国铁路投融资体制改革的现状
目前，我国国家铁路仍然是政企合一的管理体制，铁道部既是行业主管部门，市场规则、行业政策的制定者和监督者，又是铁路企业的直接投资者、经营参与者，同时负责全路运输的统一调度指挥，并对全路火车实施统一管理全路实行统一核算，运输企业实行收支两条线的财务清算制度，以铁路局为单位的铁路运输企业，并不是规范的法人实体和市场主体。
与此相对应，铁路市场化程度低，基本上是独家垄断经营。
随着社会主义市场经济增长的推动和铁路发展的需要，铁路投融资体制进行了多次改革和政策放宽进入。
但是，目前由于国有铁路的现代企业制度建设滞后、资本结构高封闭性、投资者权益保护不足等系统性问题，制约了非国有铁路资金的进入，铁路建设发展依
旧缓慢。
自上世纪90年代以来，我国虽然加快了铁路发展的步伐，但与公路、民航等其他运输方式相比，与国民经济发展需求相比，铁路发展速度明显滞后。
每年的春运、黄金周，以及近几年来的煤、油等能源的铁路运输全面吃紧。
铁路发展滞后于我国交通运输的整体发展，严重制约了我国综合运输体系建设的总体部署和结构优化。
二、目前铁路投融资体制存在的问题
1、由于绝大多数铁路建设项目还是中央政府投资，包括地方政府在内的其他投资主体的投资额虽有增长，但所占比重太小，导致铁道部政企不分。
又加之铁路建设的资金主要来源为财政性资金和银行贷款，所以铁路投资主体和筹资渠道都比较单一。
2、国铁改革和市场化进程缓慢，社会投资者不能平等地进入市场参与竞争。
目前，国铁仍然是大一统体制，归属于铁道部统一经营和管理，虽然各铁路局为工商登记的企业法人，但实质上，他们都不是真正意义上的自主决策、独立经营、自负盈亏、利益独立的市场经营主体，也没有资产处置权，仙姑之间不是竞争的关系，而是铁道部的各个子公司，整个行业基本上是独家垄断。
由于铁路网络化、规模化的运营特性，外部资本进人铁路网络必须与国铁取得各方面的合作，在拥有全国干线网络和几千亿总资产的国铁面前，在相应的市场化制度不健全的环境下，社会投资者难以真正取得平等的地位和公平的待遇。
3、国家铁路建设项目主要由铁道部直接负责筹资、组织建设并
承担还贷责任。
企业的投融资主体的地位尚未确立起来，缺乏投资控制机制和滚动发展机制，以及透明、公正的运作规则，导致投资管理方式落后，社会投资者收益预期不明，权益保障存在风险，所以，不能很好地发挥国有资本对社会资金的引导和带动作用。
三、铁路投融资体制改革的思路
2004年1月，国务院审议通过了《中长期铁路网规划》，标志着铁路进入跨越式发展时期。
铁路跨越式发展关键在于能否成功实现现有投融资体制的改革，筹措到足够的铁路建设资金。
从加快铁路投融资体制改革的紧迫性和铁路投融资体制目前存在的问题入手，阐述了铁路投融资体制总体的改革思路，并提出了当前需要解决的问题。
从目前的现状来看，要实现大规模的铁路建设，需要大量的资金投入。
但以铁路建设基金和银行贷款为主的铁路建设资金来源渠道，已无法满足上千亿元的投资需求，所以必须推进投融资体制改革创新融资方式，开辟新的融资渠道。
目前我国铁路建设资金缺口较大，参考国外铁路融资的成功经验联系我国城市轨道交通建设融资模式的实际情况，我国铁路融资应广泛采用股权融资，合资铁路融资等模式，推广完善成功经验和营造宽松的引资环境是我国铁路投融资改革需要解决的现实问题。
加入wto后，铁路行业中已经没有禁止外商投资的领域，均为鼓励、限制、允许投资领域。
在铁路建设资金来源渠道单一的情况下，我国也应鼓励外商投资铁路干线建设、经营(中方控股)，以及支线
铁路、地方铁路和桥梁、隧道、轮渡设施的建设、经营(限于合资、合作)。
在扩大开放的形势下，我国铁路投融资体制必须与国际投融资体制相协调，按照完善社会主义市场经济体制和促进全面协调可持续发展的要求，坚持政企分开、政资分开、转变政府经济管理职能，依据“谁投资、谁受益、谁承担风险”的原则，充分发挥市场配置资源的基础性作用，明确投资主体，分类经营，建立竞争机制和约束机制，通过扩大开放市场，盘活存量资产，引入外部资本，实现投资主体多元化、投资来源多渠道、融资方式多样化，形成政府统筹规划、政策积极引导、社会广泛参与、市场规范化运作的新型铁路投融资体制。
四、加快投融资体制改革的措施
1、建议应由投融资主体自主制定运输价格。
基于铁路在国民经济中的地位和作用，铁路运输价格一直由国家管制，实行全国统一的运价制度和保本微利的价格政策。
但是，由于国家制定的铁路运价水平不能真实反映运营成本，也不能真实反映运输市场供求关系，这在很大程度上使市场失去了对资源配置的功能，不利于铁路建设与运营步入良性循环的轨道，严重制约了铁路行业投融资体制改革。
在这种情况下，建议应由投融资主体自主制定运输价格，给予铁路运输企业定价权，使运输价格在国家制定的限制下浮动。
2、建议相关部门建立健全有利于吸引社会投资的政策法规。
虽然铁路行业没有投资禁止领域，在放宽市场准入方面国家也有明确
要求，但由于缺乏明确具体的可操作性的配套制度和政策措施，实际推进起来仍存在一些障碍，我们需要认真细化研究相关政策，切实加强法规制度建设。
比如，投资主体的国名待遇，投资建设与经营铁路的范围权限和方式，明确界定与投资主体的收入密切相关的权益与债券，以及投资者取得投资回报的保障措施等。
3、建立和完善规范、公正的市场监管体系。
首先要将铁道部的政府职能与企业职能分开，其次是成立国铁公司承担企业职能，与别的公司一样成为市场经营主体。
铁道部作为政府单位，应履行铁路行业主管部门的政府职能，以维护公平竞争和保护投资者的合法权益，健全网络化的市场运营规则以及修订相应的法律法规。
建立透明的会计制度，对铁路公司的资产进行严格的监管，防止投资者的合法权益被侵害。
而且国铁公司的改革与铁路管理体制的改革也应该同步进行。
加快铁路投融资体制改革，尤其要注意融资结构改革，因此，必须努力扩大铁路权益性融资比例。
采用权益性融资可通过设立股份有限公司，上市发行股票募集资金。
权益性融资其具体思路可概括为“存量换增量”，即：将铁路优良资产重组改制，设立股份有限公司，上市发行股票，所融资金用于收购其他铁路存量资产，实现资产变现，再投入新的铁路建设项目，这种做法其优点在于通过不断收购存量资产，不断扩大增量投资，实现持续融资、滚动发展，既能较快为铁路发展募集大量资金，又能促进铁路存量资产的优化配置，促进铁路体制创新加快建
立现代企业制度，应作为铁路股权融资的主要方式。
铁路建设债券是目前铁路以债券形式筹集社会资金用于铁路建设投资的渠道，其发行规模受国家发行额度的限制。
促进铁路发展要进一步发挥该平台的重要作用，制定适当的债券发行规模，开发新的债券融资方式。
吸引地方政府和社会资本投资铁路，除了政策和制度环境支持以外，还要有相应的资本进入渠道和平台。
结合引进铁路技术装备和铁路建设的需要，扩大利用国际金融组织贷款和外国政府贷款，拓宽利用外资渠道，不断开发外资贷款新品种，争取期限长、成本低的优惠资金，引进外商直接投资建设铁路，开展融资租赁或经营租赁。
