筹资分析与决策模型(7)

借款金额500000

年利率10%

借款期限10

每年还款期数1

还款总期数10

分期等额还款金额￥-81,372.70

借款年利率

￥-81,372.7023456

4%-81372.69744-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

5%-81372.69744-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

6%-81372.69744-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

7%-81372.69744-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

8%-81372.69744-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

9%-81372.69744-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

10%-81372.69744-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7长期借款分期等额还款模型

还 款 总 期 78910

-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7

-81372.7-81372.7-81372.7-81372.7期 数

1 精品资源共享课拓展资源-仿真实验系统（四）

《财务管理实验》

（Experiment Based Financial Management）

教 案

（2013版）

山西财经大学会计学院

公共财务教研室

2014年11月

2 授课教师 职称 学科 管理学

授课时间 第 周---- 周 授课地点

讲授题目 第一部分 导论 课时安排 0.5

教学目的与要求 通过导论使学生了解为何学习本门课程，了解财务管理实验的方法体系，财务管理实验模型的初步建立方法，并熟知学习本课程应注意的问题。

教学重点与难点 教学重点：财务管理实验的方法体系

教学难点：财务管理实验模型的建立步骤。

教 学 基 本 内 容 纲 要 方法及手段

（一）学习财务管理实验的理由

（二）财务管理实验的方法体系

（三）财务管理实验模型的建立步骤

（四）学习本课程应该注意的问题 多媒体课堂讲授与实例展示相结合。

答疑讨论、作业和思考题：

1、什么是模型？什么是财务管理实验模型？

2、 财务管理实验模型的作用有那些？

3、 财务管理实验模型的建立步骤

4、 如何学好财务管理实验这门课程

课后小结：

本部分内容是本课程的一个整体概述和起点，需要学生对财务管理实验有一定的认识，了解财务管理实验的方法体系以及模型建立初步。

3 讲授题目 第二部分 财务管理软件工具—Excel的基本知识 课时安排 0.5

教学目的与要求 帮助学生回顾计算机基础的相关内容，着重介绍Excel相关操作技巧。介绍学生初步认识Excel的工具和建立财务管理工作表的基本方法，学会用计算机语言进行思考。

教学重点与难点 教学重点：掌握Excel的鼠标指针、单元格地址的表示方法以及函数的基本语法；了解Excel公式和函数的用法；初步接触Excel各种工具的使用方法。

教学难点：单元格地址的表示方法以及对单元格地址的理解运用。

教 学 基 本 内 容 纲 要 方法及手段

借款金额50000

年利率10%

借款期限5

每年还款期数1

还款总期数5

分期等额还款金¥-13,189.87所得税33%贴现率：8%单位：

期限等额还款金额偿还本金期初尚欠本金偿还利息避税额净现金流量

113189.878189.8750000.005000.001650.0011539.87

213189.879008.8641810.134181.011379.7311810.14

313189.879909.7532801.263280.131082.4412107.43

413189.8710900.7222891.522289.15755.4212434.45

513189.8711990.7911990.791199.08395.7012794.18合计65949.3750000.00－15949.375263.2960686.08长期借款分期等额还款模型

等额还款筹资决策分析表元

现值

10685.07

10125.29

9611.27

9139.69

8707.5048268.83

企业的筹资决策起着连接金融市场和实业投资市场的桥梁作用。本文利用Excel，首先利用单变量模拟运算、双变量模拟运算对筹资决策进行分析，使复杂问题简单化，然后介绍在进行筹资决策分析时使用Excel的技巧。下面以“长期借款”为例进行筹资决策分析。一、利用单变量模拟运算进行分析1.单变量模拟运算是指在公式中可以有一个变量值，只要在单元格中输入此变量值，即可列出该数值变化后的所有计算结果。例：某公司长期借款金额为500000元，借款年限为10年，借款年利率为10豫，每年还款1次。建立单变量模拟运算模型表，对工作表中相关项目进行格式化，如表1所示。在单元格B6中输入公式“越B4鄢B5”。利用等额还款函数PMT计算分期等额还款额。在单元格B7和D2中分别输入公式“=PMT（B3/B5，B6，B2）”。选中单元格区域“C2：D7”，选择“数据”下拉列表“模拟运算表”菜单项弹出“模拟运算表”对话框。由于将不同的借款金额设置在C列，所以将借款额变量设置为列变量。即在“模拟运算表”对话框“输入引用列的单元格”中输入“B2”，单击“确定”按钮返回工作表中。在单变量模拟运算模型表中，单元格C2并无任何作用。在设置列变量时，设置公式的单元格应该位于变量值所在列的右侧，并高于“第1个变量单元格”一行；在设置行变量时，设置公式的单元格应该位于变量值所在行的下一行，并位于“第1个变量单元格”左列。2.将单变量模拟运算进行拓展，分析不同的年利率对还款额的影响。将表1中C3~C7中的不同还款额替换为不同年利率，选中单元格区域“C2：D7”，选择“数据”下拉列表“模拟运算表”菜单项，弹出“模拟运算表”对话框。由于将不同的年利率设置在C列，所以将年利率作为列变量。在“模拟运算表”对话框“输入引用列的单元格”中输入“B3”，单击“确定”按钮返回工作表中。二、利用双变量模拟运算进行分析双变量模拟运算是指公式中含有两个变量值，能够在一次操作过程中完成多组不同数组的计算。它为筹资决策分析带来了方便。沿用上例，在等额分期还款条件下，利用双变量模拟运算模型表分析借款年利率和借款期数的不同对还款金额的影响。1.建立双变量模拟运算模型表，并对工作表中输入相关的项目进行格式化，如表2所示。在单元格B6中输入公式“越B4鄢B5”，在单元格B7中输入公式“=PMT（B3/B5，B6，B2）”。在C列中输入不同的借款年利率，在D2~H2中输入借款期数。然后在单元格C2中输入公式“越B7”，选定单元格区域“C2：H7”，选择“数据”下拉列表“模拟运算表”菜单项，弹出“模拟运算表”对话框，分别在“输入引用行的单元格”中输入“B6”，在“输入引用列的单元格”中输入“B3”，单击“确定”按钮返回工作表中。2.将双变量模拟运算进行拓展，分析不同的借款金额和借款期数对还款金额的影响。将表2中C3~C7中的不同年利率替换为不同的借款额，选定单元格区域“C2：H7”，选择“数据”下拉列表“模拟运算表”菜单项，弹出“模拟运算表”对话框，分别在“输入引用行的单元格”中输入“B6”，在“输入引用列的单元格”中输入“B2”，单击“确定”按钮返回工作表中。从表2中可以看出：财务人员利用双变量模拟运算表可以直观地比较不同组合下需要偿还的借款金额。当长期借款方案发生变化时，财务人员只需要改变该因素所在行或列的数值，系统就会自动地重新计算双变量模拟运算表中的所有值。三、建立筹资决策分析表仍然以“长期借款分期等额还款”为例，利用Excel建立筹资决策分析表，并对工作表中输入相关的项目进行格式化，如表3所示。在单元格B7中输入公式“越B5鄢B6”，在单元格B8中输入公式“=PMT（B4/B6，B7，B3）”。1.计算每年的还款金额。为了使以后的项目数值计算起来比较方便，在单元格D4中输入公式“越-B8”，然后利用自动填充功能将该公式填充到单元格区域“D5：D7”中。SSSSSSSSSS基于Excel的筹资决策分析模型刘克胜SSSSSSSSSSSS1234567A借款金额年利率借款期限每年还款期数还款总期数分期等额还款B50000010%10110-81372.70C不同借款额50000045000480004000003000000D每期偿还金额-81372.70-81372.70-7323.54-7811.78-65098.16-488236.18表1单变量模拟运算模型表长期借款分期等额还款模型SSSS