企业筹资决策的基本概念

第四章筹资管理讲义内容提要和学习目标：本章主要介绍财务管理中的理财决策之一——筹资决策的有关基本问题。

通过本章学习应明确我国目前主要的筹资渠道和筹资方式；掌握各类资金成本的计算和比较；掌握三大杠杆的概念、意义和计算；掌握确定企业最优资本结构的基本方法。

第一节企业筹资概述一、企业的筹资动机与要求1、筹资的含义是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采用适当的方式，切实有效地获取所需资金的一种行为。

筹资是企业生产经营的起点，是决定资金运动规模与企业发展程度的重要环节。

2、筹资的分类站在不同的角度，筹资有很多种分类，以下是分类方式：（1）按资金占用时间长短长期资金：是指企业筹集的需用期限在一年以上用于战略性发展的资金。

企业的资本金、长期债券、长期借款等都是长期资金。

广义的长期资金可以分为中期资金（5年内）和长期资金（5年以上）短期资金：是指企业筹集的需用期限在一年以内用于生产经营过程中短期周转所需要的资金。

即主要用于流动资产、零星技术改造等所需要的资金。

（2）按所筹资金来源自有资金：是指企业投资者投入且拥有所有权的资金，包括资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。

是一个企业经济实力的体现。

借入资金：是指企业债权人投入的资金，包括银行借款、应付债券等。

企业借债具有杠杆效应。

（3）按所筹资金来源渠道内源筹资外源筹资（4）按所筹资金是否以金融机构为媒介直接筹资：是指企业不通过银行等金融机构，与资金供应者直接协商或者发行股票、债券等筹集资金。

间接筹资：是指企业通过银行等金融机构所进行的筹资活动。

这是一种传统的筹资活动。

3、筹资的动机与要求（1）筹资的动机：企业的筹资动机各种各样，有的是单一的，有的是综合的，归纳起来主要有扩张筹资动机、偿债筹资动机和混合筹资动机三种。

扩张筹资动机，是指因企业扩大生产规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。

它主要适用于经营前景良好、处于成长期的企业。

财务管理筹资决策理论一、引言在企业运营中，财务管理是至关重要的一个部分，决策者需要不断进行筹资决策来确保企业的资金流动性和持续经营。

本文将探讨财务管理中的筹资决策理论，包括其基本概念、影响因素以及常见的决策方法。

二、筹资决策的概念筹资决策是指企业在面临资金需求时，通过选择不同的融资方式来满足企业的资金需求，以实现企业的资金优化配置和经营发展目标的过程。

筹资决策涉及到资本结构、资本成本以及风险定价等多个方面。

三、影响筹资决策的因素1.企业规模和性质：不同规模和性质的企业对筹资的需求和方式有所不同。

2.市场环境：宏观经济环境和资本市场状况会影响企业的筹资决策。

3.行业特性：不同行业的企业在筹资决策上受到行业竞争、资本需求等因素影响。

4.税收政策：税收政策对企业债务和股权融资有着不同的影响。

5.风险承担能力：企业的风险承担能力也是影响筹资决策的重要因素。

四、常见的筹资决策方法1.债务融资：债务融资是企业通过向债权人借款来满足资金需求的一种方式。

债务融资相对来说成本较低，但企业需要承担一定的偿债风险。

2.股权融资：股权融资是企业通过向股东发行股票来筹集资金的方式。

股权融资可以提高企业的资本实力，但会 dilute 现有股东权益。

3.混合融资：混合融资是债务融资和股权融资的结合，企业可以根据具体情况来选择债务和股权的比例。

五、筹资决策理论的发展筹资决策理论经过多年的发展，形成了许多经典的理论模型，例如：Modigliani-Miller 定理、Pecking Order 理论等。

这些理论在实践中为企业的筹资决策提供了重要的参考依据。

六、财务管理中的筹资决策在财务管理的实践中，筹资决策是一个复杂而重要的环节，决策者需要综合考虑企业的资金需求、资本成本、市场环境等因素，选择最适合的融资方式来实现企业的经营目标。

七、结论财务管理中的筹资决策理论对企业的经营发展具有重要意义，只有在深入研究和理解筹资决策理论的基础上，企业才能在面对资金需求时做出明智的决策，实现长期的可持续发展。

会计学专业硕士研究生入学考试《会计综合》考试大纲一、考试科目财务会计、财务管理、成本管理会计、审计二、考试内容与考试要求（一）财务会计考试内容1.会计总论：财务报告目标、会计基本假设与会计基础、会计信息质量要求、会计要素及其确认与计量、财务报告。

2.金融资产：金融资产的定义和分类、交易性金融资产、持有至到期投资。

3.存货：存货的确认和初始计量、发出存货的计量、期末存货的计量。

4.长期股权投资：长期股权投资的初始计量、长期股权投资的后续计量。

5.固定资产：固定资产的确认和初始计量、固定资产的后续计量、固定资产的处置。

6.无形资产：无形资产的确认和初始计量、研究与开发支出的确认和计量、无形资产的后续计量、无形资产的处置。

7.负债：流动负债、非流动负债、8.所有者权益：实收资本(股本)、资本公积、留存收益。

9.收入、费用和利润：收入、费用、利润。

10.财务报告：财务报告概述、资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注。

11.或有事项：或有事项概述、或有事项的确认和计量、或有事项的列报。

12.资产负债表日后事项：资产负债表日后事项概述、调整事项的会计处理、非调整事项的会计处理13.会计政策、会计估计变更和差错更正：会计政策及其变更、会计估计及其变更、前期差错及其更正。

考试要求1.会计总论：了解财务报告的目标；掌握会计基本假设；掌握会计处理的基础：权责发生制与收付实现制的含义、使用范围等；掌握会计信息质量一般要求的具体内容；掌握会计要素的内容，以及各会计要素的定义与内容、会计要素之间的关系、会计要素与会计报表的关系；了解会计确认的含义、标准，掌握各会计要素确认标准，能应用其标准对某一项目是否能作为某一会计要素进行判断；了解会计计量的含义和内容，清楚我国会计准则中对各会计计量属性，尤其公允价值的应用条件；了解会计报告的含义、内容。

2.金融资产：掌握金融资产的定义和分类、掌握交易性金融资产的账务处理；熟悉持有至到期投资的账务处理。

筹资决策模型实验总结
本次实验是关于筹资决策模型的实验，通过对理论课知识的复习和实践操作，我更加深入地理解了筹资决策模型的原理和应用。

具体来说，我从以下几个方面进行总结：
首先，在实验中，我们学习了筹资决策模型的基本概念和流程。

筹资决策模型是一个用于帮助企业进行资金筹集决策的工具，它通过分析企业的财务状况和市场情况，提供了一种科学的方法来确定最佳的筹资方案。

实践操作中，我熟悉了筹资决策模型的各个环节，包括设定目标、收集数据、分析数据、制定策略等。

其次，在实验中，我了解了筹资决策模型的主要类型和应用。

筹资决策模型可以分为传统模型和现代模型，传统模型包括财务模型和风险分析模型，现代模型包括股票发行模型和债券发行模型。

通过实践操作，我掌握了这些模型的基本原理和应用场景，能够根据企业的具体情况选择最适合的模型进行筹资决策。

最后，在实验中，我发现了筹资决策模型的一些不足之处。

例如，在使用财务模型时，模型假设了一些条件和限制，但实际情况可能存在一定的不确定性，导致模型的预测结果与实际情况存在一定的差距。

此外，在使用股票发行模型和债券发行模型时，模型需要输入大量的数据和参数，对于初学者来说，较为复杂，可能存在一定的操作难度。

总的来说，通过本次实验，我对筹资决策模型有了更深入的认
识和理解，掌握了基本的理论知识和实践操作，提升了自己的实际操作能力。

但同时也发现了一些模型的不足之处，需要进一步学习和探索。

希望在今后的学习中，能够进一步完善自己的知识体系，提高自己的实践操作能力。

企业筹资决策第一节企业筹资概述一、企业筹资的概念企业筹资是指企业由于生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。

资金是企业生存和发展的必要条件。

筹集资金既是保证企业正常生产经营的前提，又是谋求企业发展的基础。

筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给经营或投资创造较大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大企业经济效益。

筹集资金是企业资金运动的起点，它会影响乃至决定企业资金运动的规模及效果。

企业的经营管理者必须把握企业何时需要资金、需要多少资金、以何种合理的方式取得资金。

二、企业筹资的来源企业资金的来源有两个方面：一个方面是由投资人提供的，称为所有者权益，这部分资金称为权益资金；另一个方面是由债权人提供的，称为负债，这部分资金称为负债资金。

三、企业筹资的方式企业筹资的方式是指企业筹措资金采用的具体形式，主要有以下六种：1．吸收直接投资。

2．发行股票。

3．发行债券。

4．融资租赁。

5．银行借款。

6．商业信用。

以上这些筹资方式，将在本章第二、第三节作详细介绍。

四、筹资的基本原则采取一定的筹资方式，有效地组织资金供应，是一项重要而复杂的工作。

为此，企业筹集资金应遵循以下基本原则。

（一）合理性原则不论采取什么方式筹资，都必须预先合理确定资金的需要量，以需定筹。

既要防止筹资不足，影响生产经营的正常进行；又要防止筹资过多，造成资金闲置。

（二）及时性原则按照资金时间价值的原理，同等数量的资金，在不同时点上具有不同的价值。

企业筹集资金应根据资金投放使用时间来合理安排，使筹资和用资在时间上相衔接。

既要避免过早筹资使资金过早到位形成资金投放前的闲置，又要避免资金到位滞后丧失资金投放的最佳时机（三）效益性原则不同资金来源的资本成本各不相同，取得资金的难易程度也有差异。

筹集资金应从资金需要的实际情况出发，采用合适的方式操作，追求降低成本，谋求最大的经济效益。

（四）优化资金结构原则企业的自有资金和借入资金要有合适的比例，长期资金和短期资金也应比例适当。

筹资决策管理实训小结一、实训目的筹资决策管理实训的主要目的在于帮助学生深入理解公司筹资决策的重要性和复杂性，培养学生的财务分析能力和决策能力，提高他们的综合应用能力和解决问题能力。

二、实训内容实训内容主要包括以下几个方面：1.筹资决策的概念和目标2.筹资决策的原则和方法3.筹资决策的影响因素及风险管理4.筹资决策的实践案例分析三、实训过程在实训过程中，我们首先对筹资决策的基本概念和目标进行了介绍，让学生了解筹资决策在企业中的位置和作用。

然后，我们以具体的案例来引导学生分析公司的筹资需求，选择合适的筹资方式，并评估筹资方案的风险和回报，培养学生的分析和决策能力。

四、实训收获通过本次实训，学生不仅深入了解了公司筹资决策的重要性和复杂性，提高了财务分析和决策能力，还培养了团队合作和问题解决能力。

同时，学生对筹资决策的实践操作经验也得到了提升，为将来进入工作岗位做好了充分的准备。

五、实训反思针对本次实训的不足之处，我们认为在实训过程中，可以增加更多的实际案例进行分析，让学生更深入地了解不同行业和公司的筹资决策方式，丰富实训内容，提高学生的实践能力。

另外，也要注重学生对筹资决策的环境分析和风险评估能力的培养，提高学生对筹资决策的整体把控能力。

六、总结筹资决策管理实训是一个综合性的实践课程，不仅要求学生掌握理论知识，还要求学生具备实际操作能力和团队合作能力。

通过本次实训，学生不仅加深了对筹资决策管理的理解，提高了综合应用能力，还培养了解决问题的能力，为学生将来的职业发展打下了坚实的基础。

希望学生能够在未来的学习和工作中不断提升自己的能力，实现自身的价值。

以上为筹资决策管理实训的小结，希望对学生有所帮助。

财务管理实验筹资决策一、背景介绍财务管理实验是财务管理课程中的重要环节，通过模拟真实的财务决策过程，让学生在实践中学习和理解财务管理的基本原理和方法。

其中，筹资决策是财务管理实验中的一个关键环节，涉及到企业资金的筹集和运用，对企业未来的发展具有重要影响。

二、筹资决策的重要性筹资决策是指企业通过不同融资方式筹集资金以满足资本需求的决策过程。

在财务管理实验中，学生需要考虑企业的融资需求、融资成本、融资方式等因素，制定合理的筹资决策方案。

正确的筹资决策可以帮助企业降低融资成本、提高融资效率，从而实现企业的长期发展目标。

三、筹资决策的影响因素1.资本需求：企业经营活动需要大量资金支持，不同规模和行业的企业对资金需求的大小有所不同。

2.融资成本：不同融资方式的成本不同，包括利率、手续费等。

3.融资渠道：包括银行贷款、债券发行、股权融资等不同方式，每种方式都有其特点和适用场景。

4.风险承担：不同的融资方式对企业的风险承担有不同影响，需要考虑企业的风险偏好和财务状况。

5.税收影响：不同融资方式可能对企业的税负有不同的影响，需要综合考虑税收因素。

四、筹资决策的基本原则1.风险与收益平衡原则：企业应该根据自身的风险承受能力和财务状况，平衡融资成本和融资收益，选择合适的融资方式。

2.多元化融资原则：企业应该根据实际情况，结合债务融资和股权融资等多种方式，降低融资风险，提高融资效率。

3.短期与长期平衡原则：企业应该考虑到短期资金需求和长期资金需求之间的平衡关系，避免出现资金周转不畅的情况。

五、筹资决策实验分析在财务管理实验中，学生需要根据实验数据和给定的决策情境，制定筹资决策方案，并对决策方案的影响进行分析。

通过实验，学生可以了解不同融资方式的优缺点，提高财务分析和决策能力。

六、结论财务管理实验中的筹资决策是财务管理教育中的重要内容，通过模拟实际财务决策过程，帮助学生理解和应用财务管理知识，提高实际应用能力。

学生应该注重筹资决策的实践操作，加强数据分析和判断能力，为将来的职业发展打下坚实基础。

会计第二讲：筹资引言筹资是指企业为了实现经营目标而通过各种手段获取资金的过程。

在企业运营中，筹资是至关重要的一环，能否成功筹集到足够的资金对企业的生存和发展起着决定性作用。

本文将介绍筹资的基本概念和常用方法，并探讨其在会计中的具体应用。

筹资是指企业通过不同渠道获取所需的资金，以支持企业的正常运营和发展。

筹资可以包括内部筹资和外部筹资两种形式。

•内部筹资是指企业通过自身已有的经济资源获取资金，如盈利留存、资本公积金转增股本等。

•外部筹资则是指企业通过向外界借款、发行债券、吸收股权投资等方式，从外部市场获取资金。

在实际操作中，企业可以采用以下几种方法进行筹资：1.债务融资：企业通过向银行、金融机构等借款，发行债券等来获取资金。

债务融资的特点是可以快速获得大额资金，但需要承担借款利息和债务偿还压力。

2.股权融资：企业可以通过向投资者发行股票、吸纳股权投资来筹集资金。

股权融资的优势在于可以分散风险，分享企业收益，但需要承担股权分散带来的管理和治理的挑战。

3.内部筹资：企业可以通过盈利积累或者资本公积金转增股本等方式获取资金。

内部筹资的优势在于资金来源稳定且不需要偿还，但受限于企业自身盈利水平。

4.特定目的资金筹措：企业可以根据特定需求发行专项债券、设立基金等来筹集资金。

这种方式可以确保资金专款专用，用于特定项目或目的。

筹资的会计处理筹资活动在会计中需要进行相应的处理和记录，以便了解企业筹集资金的来源和用途。

常见的会计处理包括：1.债务融资的会计处理：企业借款或发行债券后，需要将借款或债券记入负债方面，在资产负债表中体现。

同时，借款利息需要作为费用按期计提，并记录在损益表中。

2.股权融资的会计处理：企业向投资者发行股票或吸纳股权投资后，需要将股东权益部分相应调整。

同时，公司需要按照法律法规的要求对股权变动进行披露。

3.内部筹资的会计处理：企业通过盈利留存或资本公积金转增股本等方式筹集资金时，需要将相应的利润或公积金转入股东权益。

企业筹资决策策划第一节企业筹资决策策划的基础一，什么是企业筹资决策？筹资决策是指为满足企业融资的需要，对筹资的途径、筹资的数量、筹资的时间、筹资的成本、筹资风险和筹资方案进行评价和选择，从而确定一个最优资金结构的分析判断过程。

筹资决策的核心，就是在多种渠道、多种方式的筹资条件下，如何利用不同的筹资方式力求筹集到最经济、资金成本最低的资金来源，其基本思想是实现资金来源的最佳结构，即使公司平均资金成本率达到最低限度时的资金来源结构。

筹资决策是企业财务管理相对于投资决策的另一重要决策。

企业要谋生存求发展，就必须拓宽思路、更新观念、加强管理、提升企业的国际竞争力。

企业的财务管理工作，特别是筹资决策，起着连接金融市场和实业投资市场的桥梁的作用。

投资决策与筹资决策密不可分．投资决策一旦做出，理财人员必须进行筹资决策，为企业投资筹措所需要的资金。

企业的筹资决策主要要解决这样几个问题：利用权益资本还是债务资本？通过什么渠道筹措哪种权益资本或债务资本？以及权益资本与债务资本之间的比例多少？利用长期资金还是短期资金？它们之间的比例又是多少？而企业营运资金管理的重点，则在于保证企业生产经营过程中资金的正常周转，避免支付困境的出现。

筹资决策所影响和改变的是企业的财务结构或资本结构。

筹资的目的是投资，筹资策略必须以投资策略为依据，充分反映企业投资的要求。

筹资决策所影响和改变的是企业的财务结构或资本结构。

一般而言，企业的资金来源不外三条途径，即短期负债筹资、长期负债筹资与股权资本筹资。

其中具有长期影响的、战略意义的筹资决策通常是指长期负债筹资决策与股权资本筹资决策，又被称为资本结构决策。

企业所采取的股利政策决定了企业自留资金的多少，在很大程度上也决定了企业筹资决策的制度。

企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。

企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。

这就是我们常说的筹资风险。

二，企业筹资决策的内容和方法（一）企业筹资决策的内容。