筹资分析与决策模型(学生).pptx

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财务管理模型7筹资分析与决策模型设计

PMT (租赁各期利率,总付款期数,租金,,1) B 定期等额先付租金的计算
PMT (租赁各期利率,总付款期数,租金,,0)
24
建立租赁筹资基本模型
中财公司租赁分析模型
租赁项目租金支付租金方法
每年付款次数
租赁年利率
租赁年限总付款次数每期应付租金
TY220机床
2,500,000 先付
1 10%
•
5、You have to believe in yourself. That's the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021
末支付租金，每年支付9016元，租期5年，问支付利率是多少？利率=RATE（5，9016，-36000）=8%
BACK
14
7.3 长期借款筹资双变量分析模型设计
7.3.1长期借款基本内容 7.3.2建立长期借款基本模型 7.3.3长期借款双因素分析模型的设计方法
BACK
15
7.3.1长期借款基本内容
1
筹资分析与决策模型设计
2
学习目标
筹资决策函数模拟运算表用户图形接口（内部宏）
3
7.1 筹资分析与决策模型概述
7.1.1 筹资分析与决策模型的意义 7.1.2 筹资分析与决策模型的内容
BACK
4
7.1.1筹资分析与决策模型的意义
➢ 企业筹资一般分为长期筹资和短期筹资。筹资决策是企业财务管理中的一项重要内容，他是企业开展经营的前提，又在很大程度上影响着企业的投资活动和分配方案等。其中长期资金筹集即资本决策涉及的金额大、期间长，对企业的投资、分配、风险、效益和发展等有着更深远的影响，决策效果对企业有十分重大的意义。

筹资决策培训教材(PPT 45页)

三、企业筹资渠道与方式企业的融资活动需要一定的渠道并采
用一定的方式来完成。利用多种融资渠道，选择合理的融资方式来筹集企业最佳规模的资金是融资管理的关键所在。
(一)企业筹资渠道
(二)企业筹资方式
第二节企业筹资数量的预测企业在筹资之前，应当采用一定的方
法，科学、合理地对企业在未来一定期间的资金需求量进行预测。
3.普通股的发行（1）发行条件（2）发行价格（3）发行的程序 4.普通股的上市
5.普通股融资的利弊
优点：增加公司信誉；
无需还本付息，财务风险小；
缺点：资金成本高；
分散控制权；
可能引发股价下跌。
（二）优先股融资
1.优先股的特征优先股是相对于普通股来说具有某种优先权的股票形式，它具有股票和债券的双重特征。
时间是人类发展的空间。2020年11 月10日星期二 2时47 分24秒 14:47 :2410 November 2020
科学，你是国力的灵魂；同时又是社会发展的标志。下午 2时47 分24秒下午2 时47分 14:47: 2420. 11.10
每天都是美好的一天，新的一天开启。20.1 1.102 0.11.1 014:4 714:4 7:241 4:47: 24Nov -20
2.吸收直接投资的方式：四种（1）现金投资（2）实物投资（3）工业产权投资（4）土地使用权投资
（二）吸收直接投资的程序企业吸收其他单位的直接投资，一般
应遵循如下程序： 1.确定筹资数量 2.寻找投资单位 3.协商投资事项 4.签署投资协议 5.按期取得资金
（三）吸收直接投资的评价
1.留存收益筹资的优点增强公司信誉；保障股东的控制权；成本较

7筹资分析与决策模型共29页PPT资料

计算机财务管理
第七章筹资分析与决策模型
Renmin University of China
Slide 1
学习目标
• 筹资分析与决策模型设计 • 现金流量的时间价值及函数的概念和应用 • 长期借款筹资双变量分析模型设计 • 租赁筹资图形控件模型设计 • 租赁筹资与借款筹资方案比较分析模型的设计和分析
Slide 3
7.1.1 建立分析与决策模型的意义
1. 股票筹资 2. 债券筹资 3. 长期借款筹资 4. 融资租赁筹资
Renmin University of China
Slide 4
7.1.2 筹资分析与决策模型的内容
Renmin University of China
Slide 5
本章内容
7.6 筹资相关函数
Renmin Universiபைடு நூலகம்y of China
Slide 9
7.3.1 长期贷款基本内容
1. 长期贷款的种类 2. 长期贷款的程序 3. 借款合同的内容
Renmin University of China
Slide 10
7.3.2 建立长期借款基本模型
1.建立分期偿还借款基本模型工作表 2. 定义各因素间的勾稽关系 3. 分期偿还借款基本模型的使用
1.租赁的种类 2.租金的计算公式 P250
Renmin University of China
Slide 15
7.4.2 建立租赁筹资基本模型
Renmin University of China
Slide 16
7.4.3 租赁筹资模型的设计方法
1.租赁价目表的建立
Renmin University of China

筹资分析与决策模型(学生)

33
租赁设备接口设计
中财公司租赁分析模型
2
5
租赁项目名称租金支付租金方法 10,000 后付 1 6.00% 5 5 德国美国
租赁公司价格表
生产厂家
设备名称
TY220机床(德国) TY220机床(美国) TY220机床(日本) 486计算机 (AST) 386计算机 (IBM) TY110机床(美国) TY110机床(日本)
18
长期借款筹资双变量分析模型设计
长期借款基本内容
建立长期借款基本模型
长期借款双因素分析模型的设计方法
19
建立长期借款基本模型
1、建立模型如图（下页） 2、定义各因素之间的关系。（1）付款总期数：C9=借款年限*每年付款期数（2）每期偿还金额；C10=ABS（PMT（借款年利率/每年还款期数，总付款期数，借款金额）） 3、分期偿还借款模型的应用
B 定期等额先付租金的计算
PMT (租赁各期利率,总付款期数,租金,,1)
26
建立租赁筹资基本模型
中财公司租赁分析模型
租赁项目租金支付租金方法每年付款次数租赁年利率租赁年限总付款次数每期应付租金
TY220机床
2,500,000 先付 1 10% 5 5
599,540
27
建立租赁筹资基本模型
*PMT（）=IPMT（）+PPMT（）
16
4、期数函数NPER（）语法：NPER （rate,pmt,pv,fv,type）功能：返回每期付款金额及利率固定的某项投资或贷款的期数。
17
5、利率函数RATE（）语法：RATE（nper,pmt,pv,fv,type, guess）功能：已知期数，每期付款，及现值的条件下，返回年金的每期利率。参数：GUESS是猜测数。默认10%，若RATE无法收敛则用不同的猜测数在试一次。

筹资管理决策方法讲义.pptx

一、含义：
指长期资本的构成及其比例关系。
最优资金结构的两个标志: 其一是能使企业综合资金成本最低; 其二是能使企业价值最大.
二、资本结构决策方法
（一）资本结构决策因素的定性分析
（二）资本结构决策方法：
资本结构决策方法： 1、资本成本比较法 2、每股利润分析法 3、公司价值比较法
1、资本成本比较法：
• 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午9时3分36秒上午9时3分09:03:3620.7.22
谢谢观看
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
DFL EBIT
800
1.43
EBIT-I 800 7500 0.48%
（三）联合杠杆
1、含义：由于固定生产经营成本和固定利息费用共同
存在而导致的每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。它是对前两种杠杆综合利用的结果。 2、公式：
DTL DOL * DFL
第五节：资本结构
资本结构决策方法
2、每股利润分析法：（1）原理：每股利润分析法就是通过寻找每股利润平衡点来
选择最佳资金结构的方法，即将息税前利润（EBIT）和每股利润（EPS）这两大要素结合起来，分析资金结构与每股利润之间的关系，进而确定最佳资本结构的方法。由于这种方法需要确定每股利润的无差异点，因此又称每股利润无差别点法。

《筹资决策》PPT课件

入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。
筹资决策
2．资金时间价值函数—年金中的本金函数PPMT()
• 格式：PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) • 功能：在期数、利率及现值或终值的条
件下，返回年金处理的每期固定付款所含的本金。 • 说明： • rate、per、nper、pv、fv、type等各参数含义及要求同上。
• 在所有参数中，支出的款项表示为负数；收入的款项表示为正数。
筹资决策
2．资金时间价值函数—年金现值函数PV()
• 格式：PV(rate,nper,pmt,fv,type) • 功能：在期数、利率及每期付款金额的
条件下，返回年金现值数额。 • 说明： • rate、nper、pmt、fv、type等各参数
筹资决策
2.3 租赁筹资模型设计
• 2.3.1 租赁分类和计算 • 2.3.2 筹资相关函数 • 2.3.3 建立租赁筹资模型
筹资决策
2.3.1 租赁分类和计算—租赁的种类
• 〔1〕经营性租赁 • 经营性租赁是由出租人向承租人提供租赁设备，并提
供设备维修保养和人员培训等效劳的租赁业务，它是一种效劳性业务，通常为短期租赁。经营性租赁的租金包括租赁资产的购置本钱、租赁期间费用。 • 〔2〕融资性租赁 • 融资性租赁是由租赁公司按照承租方的要求融资购置设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，它是现代租赁的主要类型。融资性租赁的租金包括设备价款和租息，租息又可分为租赁公司的融资本钱、租赁手续费等。
• 先付年金终值：每次收支发生在每期期初，其计算公式为：
FV A1IIn111
筹资决策
1．资金的时间价值的概念与计算公式——年金现值

筹资分析与决策模型培训讲义(PPT 40页)

可以用来计算普通年金终值，而且还可以进行以下的计算： • 计算复利终值 • 计算先付年金终值 • 计算年金终值系数 • 计算复利终值系数。
11
2.年金现值函数PV（） • 语法：PV(rate,nper,pmt,fv,type ) • 功能：在已知期数、利率及每期收付款额的条
件下，返回年金现值数额。 • 参数说明： • fv为未来值，如果省略则默认其值为0。 • 其它各参数含义同上。
租赁公司价格表
设备名称
TY220机床(德国)
TY220机床(美国)
TY220机床(日本)
486计算机 (AST)
386计算机 (IBM)
TY110机床(美国)
TY110机床(日本)
租金总额
2,500,000 2,300,000 2,100,000
20,000 10,000 1,000,000 1,500,000
28
租赁筹资图形接口模型设计
7.4.1 租赁的基本概念 7.4.2 建立租赁筹资基本模型 7.4.3 租赁筹资图形接口模型设计方法 7.4.4 租赁筹资图形接口模型的使用
29
租赁筹资与借款筹资方案比较模型
净现值（NPV）分析的基本原理设计租赁筹资摊销分析表设计贷款筹资分期偿还分析表应用模型对租赁筹资与借款筹资方案比较分析
PMT (租赁各期利率,总付款期数,租金,,1)
26
建立租赁筹资基本模型
中财公司租赁分析模型
租赁项目租金支付租金方法
每年付款次数
租赁年利率
租赁年限总付款次数每期应付租金
TY220机床
2,500,000 先付
1 10%
5 5
599,540
27

筹资分析与决策模型课件

Renmin University of China
筹资分析与决策模型课件
Slide ‹#›
7.1.2 筹资分析与决策模型的内容
Renmin University of China
筹资分析与决策模型课件
Slide ‹#›
本章内容
7.1 筹资分析与决策模型概述
7.2 现金流量的时间价值及函数
7.3 长期借款筹资双变量分析模型设计
筹资分析与决策模型课件
Slide ‹#›
7.3.3 长期借款双因素分析模型的设计方法
2.应用模拟运算表建立双变量长期借款分析模型
Renmin University of China
筹资分析与决策模型课件
Slide ‹#›
本章内容
7.1 筹资分析与决策模型概述
7.2 现金流量的时间价值及函数
7.3 长期借款筹资双变量分析模型设计
Slide ‹#›
本章内容
7.1 筹资分析与决策模型概述
7.2 现金流量的时间价值及函数
7.3 长期借款筹资双变量分析模型设计
7.4 租赁筹资模型设计
7.5 租赁筹资与借款筹资方案比较分析模型的设计
7.6 筹资相关函数筹资分析与决策模型课件
Renmin University of China
Slide ‹#›
Slide ‹#›
7.4.3 租赁筹资模型的设计方法
4. 建立滚动条控制项，将租赁年利率限定在合理的范围内
Renmin University of China
筹资分析与决策模型课件
Slide ‹#›
7.4.3 租赁筹资模型的设计方法
4. 建立滚动条控制项，将租赁年利率限定在合理的范围内

第四章筹资决策(四)精品PPT课件

• 1.净收益理论
• 净收益理论认为，公司利用债券可以降低公司的综合资金成本，因此，企业利用负债资金总是有利的。这是一个负债越多，公司价值越高的观点。
• 这种观点假设公司在获取资金的数量和来源上均不受限制。所以，所获取的负债成本和权益成本都是固定不变的。由于债权的收益率固定，且风险低于权益收益率，故债权的成本低于权益成本。所以，负债越高，综合资金成本越低，企业的价值就越高。因此，净收益理论认为，负债为 100%是企业的最佳资本结构。
• 命题的含义：
– 1. 企业价值不受资本结构的影响;
– 2. 杠杆企业的加权平均资本成本(综合资金成本)等于与它风险等级相同非杠杆企业的权益成本；
– 3. 股权资本成本率与综合资本成本率的高低视企业经营风险而定。
本杰明.富兰克林（Benjamin Franklin）：
“世界上只有两件事是不可避免的，那就是税收和死亡。”
6.企业无破产成本且增长率为零, 即EBIT 为一常数； 7.股利政策与公司价值无关； 8.新债不影响已有债务的市场价值。
• 两个重要的命题：
• 命题1：在上述假设条件下，杠杆企业的价值等同于无杠杆企业的价值：均为公司预期收益额按必要报酬率折现的现值。
• 即： VL = VU
式中：VL——杠杆企业的价值；VU——无杠杆企业的价值。其中：
Ki
V
KS
V
KWACC
KB
0
B/V
0
40% 60% 100%
V
B/V 100%
• 2.净营业收入(Net Operating Approach, NOA)
• 这是关于资本结构与公司价值无关的观点。该观点认为如果假定债务成本是一个常数，但权益成本则不会不变，因

财务建模分析与决策课件：筹资决策模型

如何计算现金流量？租赁成本总现值？
建立租赁决策分析模型
获取租赁价目表设计动态模型确定每期应付租金设计租赁摊销分析表
动态模型的调整项目设计
建立租赁设备动态选择项目下拉框的使用INDEX函数获取设备金额及支付方式建立动态调整项目利率每年付款次数付款年限
每期应付租金的确立问题
每期应付租金= IF(支付租金方法=“先付”， ABS(PMT(租赁年利率/每年付款次数，总付款期数，租金，0,1))， ABS(PMT(租赁年利率/每年付款次数，总付款期数，租金)))
双变量分析
主要内容
筹资决策概述主要函数双变量分析模型设计借款购买OR租赁设备模型设计借款与租赁对比分析
某公司拟进行固定资产的更新改造借款购买设备？租赁设备？决策的依据？
案例：借款购买OR租赁固定资产
租赁筹资的优缺点
优点迅速获得所需资产限制较少避免设备过时风险降低还款压力税收利益缺点成本高
问题-等额还款
每期偿还多少钱？每期偿还的本金？每期偿还的利息？
贷款因素分析
贷款过程中：利息和本金如何变化？
主要内容
筹资决策概述主要函数双变量分析模型设计租赁模型设计借款与租赁对比分析
双变量分析
同时分析两个变量对目标值的影响建立基本模型建立分析区，分析区左上角输入目标函数使用“数据-模拟分析-模拟运算表”工具指定行参数指定列参数
筹资决策模型
主要内容
筹资决策概述主要函数双变量分析模型设计租赁模型设计借款与租赁对比分析
筹多少资金？资金从哪里筹集？采用什么方式筹集？
筹资决策模型
主要内容
筹资决策概述主要函数双变量分析模型设计租赁模型设计借款与租赁对比分析
小张打算按揭购房银行提供的条件：贷款金额100万贷款年限15年贷款月利率4.56%0

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4
相关函数
• 举例：
• INDEX（A1：C8，2，3）表示C2； • INDEX（A1：A6，2）表示A2； • INDEX（A1：A6，2，3）#REF； • INDEX（（A1：C6，D1：F6），2，3，2）表示第2个区域中第2行第3
列即F2； • INDEX（（A1：C6，D1：F6），0，0，2）#VALUE；
5
相关函数
• 2、逻辑判断函数 • IF（） • AND（） • OR（） • NOT（）
6
现金流量的时间价值及函数
1. 年金现值函数 PV()和年金终值函数FV() 2. 年金、年金中的本金、年金中的利息函数
• 年金函数 PMT（） • 年金中的利息函数 IPMT（） • 年金中的本金函数 PPMT（）
数（2）每期偿还金额；C10=ABS（PMT（借款
年利率/每年还款期数，总付款期数，借款金额）） 3、分期偿还借款模型的应用
20
21
长期借款双因素分析模型的设计方法
1.模拟运算表
22
长期借款双因素分析模型的设计方法
1、功能 l提供一种计算捷径。在一次操作过程中，完成多组不同数值的计算； l提供一种显示和比较方式。
的每期利率。参数：GUESS是猜测数。默认10%，若RATE无法收敛则
用不同的猜测数在试一次。
18
长期借款筹资双变量分析模型设计
长期借款基本内容建立长期借款基本模型长期借款双因素分析模型的设计方法
19
建立长期借款基本模型
1、建立模型如图（下页） 2、定义各因素之间的关系。（1）付款总期数：C9=借款年限*每年付款期
期间（或投资期内）保持不变。如果忽略pmt，则必须包括 pv参数。
8
• pv----现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略pv，则假设其值为零，并且必须包括pmt参数。
• Type----数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，type为“0”表示期末，type为“1”表示期初。如果省略type，则默认其值为“0”。对普通年金来说，type应为“0”。
1
筹资分析与决策模型设计
2
相关函数
1、INDEX（）功能：返回表格或区域中的数值或对数值的引用。形式： • 数组型： • INDEX（arrary，row_num，column_num）其功能
是返回数组中指定单元格或单元格数组的数考地址型：
• INDEX（reference，row_num，column_num，area_num）其功能是返回引用中指定单元格。
可以用来计算普通年金终值，而且还可以进行以下的计算： • 计算复利终值 • 计算先付年金终值 • 计算年金终值系数 • 计算复利终值系数。
11
2.年金现值函数PV（） • 语法：PV(rate,nper,pmt,fv,type ) • 功能：在已知期数、利率及每期收付款额的条
件下，返回年金现值数额。 • 参数说明： • fv为未来值，如果省略则默认其值为0。 • 其它各参数含义同上。
2、类型 l单变量模拟运算表； l双变量模拟运算表。
*PMT（）=IPMT（）+PPMT（）
16
4、期数函数NPER（）语法：NPER （rate,pmt,pv,fv,type）功能：返回每期付款金额及利率固定的某项投
资或贷款的期数。
17
5、利率函数RATE（）语法：RATE（nper,pmt,pv,fv,type, guess）功能：已知期数，每期付款，及现值的条件下，返回年金
参数说明：
array:单元格区域或数组常数；
• row_num:数组中某行的行序号，函数从该行返回数值。如果省略，则必须有column_num；
•
column_num: 数组中某列的列序号，函数从该列返回数值。如果省
略，则必须有row_num；
• reference:对一个或多个单元格区域的引用；
12
• 注意：
• 当pmt=0（或忽略）时，PV函数相当于已知终值计算现值；
• 当fv=0（或忽略）时，PV函数相当于已知年金计算现值。
【例】现存入一笔钱，准备在以后五年中每年得到100元，利率8%，应存入多少钱。
年底得到= PV（8%，5，-100）=399.27 年初得到= PV（ 8%，5，-100，1）=431.21
13
与FV函数一样，PV函数认定年金pmt 和终值fv现金流量的方向与计算出的现值现金流量的方向是相反的。
14
• PV函数也是一个用途非常广泛的函数，不
仅可以用来计算普通年金现值，而且还可以进行以下的计算： • 计算复利现值 • 计算先付年金现值 • 计算年金现值系数 • 计算复利现值系数
15
7
1.年金终值函数FV（） • 语法：FV（rate,nper,pmt,pv,type） • 功能：在已知期数、利率及每期收付款额的条件下，返回年
金终值数额。 • 参数说明： • rate----各期利率，是一固定值。 • nper----总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款
期总数。 • pmt----各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金
9
• 注意： • 当pmt=0时（或忽略时），FV函数相当于已知现值
求终值； • 当pv=0（或忽略）时，FV函数相当于已知年金计算
终值。【例】5年中每年存入银行100元，利率8%，求第五
年末年金终值。年底存入=FV（8%，5，-100）=586.66
10
• FV函数是一个用途非常广泛的函数，不仅
3、年金，年金中的本金，年金中的利息函数（1）年金函数PMT（）语法：PMT（rate,nper,pv,fv,type) 功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金。（2）年金中的利息函数IPMT（）语法：IPMT （rate,per,nper,pv,fv,type）功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金中的利息。（3）年金中的本金函数PPMT（）语法：PPMT （rate,per,nper,pv,fv,type）功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金中的本金。