企业筹资中常见的几种税收筹划方法
企业筹资中常见的几种税收筹划方法
筹资是企业进行一系列活动的先决条件。筹资决策不仅要筹集到足够数额的资金，而且要使资金成本达到最低。不同筹资方案的税负不同，企业在利用筹资方式进行税收筹划时，不仅要从税收上考虑，还要注意企业收益提高所带来的风险，并充分考虑企业自身的特点以及风险承受能力。
按照取得资金来源渠道的不同，筹资可以分为：争取财政拨款，自我积累，借款，发行债券，发行股票，商业信用，租赁等方式。
企业筹资中常见的有以下几种税收筹划方法 。
借贷与自我积累的选择自我积累这种筹资法，需要很长的时间才能完成。但从税收的角度来说，却不是尽善尽美的。因为通过自我积累法筹集来的资金，投入生产经营活动之后，产生的全部税负由企业自己负担。
贷款则不同，它不需要很长时间，而且投资产生效益后，出资机构实际上也要承担一定的税收，即企业归还利息后，企业的利润有所降低，特别是税前还贷政策，其本质就是用财政的钱还贷款。因此，企业的实际税负被大大降低了。所以说，利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避开部分税款的一个很好的途径。企业借款和发行债券的选择
借款筹资主要是向 金融 机构（如银行）进行融资，其成本主要是支付的利息。对企业来讲，借款筹资具有一定的抵税作用，即企业归还利息后，利润有所减少，所得税税负将有所下降。特别是税前还贷政策，其本质就是用财政的钱还贷款，企业的实际税负更是大大降低。因此，利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避税的一个很重要的途径。
例如，某企业取得5年期的长期借款400万元，年利率为10%，筹资费用率为0。4%，那么该企业可以少缴所得税66。528万元[（400×5×10%+400×0。4%）×33%]。 虽然企业可以通过向金融机构借款、融资，其利息在税前冲减企业利润，从而减轻企业所得税税负，但向银行等金融机构借款进行筹资、筹划的空间不大，有条件的企业还可以通过发行债券进行筹资、筹划。例如，某企业发行总面额为400万元5年期债券，票面利率为11%，发行费用率为5%，则该企业可节税79。2万元[（400×5×11%+400×5%）×33%]。
浅谈企业筹资活动中的税务筹划
［提要］筹资活动是企业作为筹资活动 的主体根据其生产经营、对外投资和调整资本 结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用 筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活 动。筹资活动是企业进行经营活动的前提，也 是企业财务工作中的一项至关重要的内容。企 业筹资环节的税务筹划，有利于减轻企业的税 收负担，提高自身经营水平，最终实现企业财 富的最大化。 关键词：企业筹资；税务筹划；节税 中图分类号：Ｆ２３文献标识码：Ａ 原标题：浅谈企业筹资活动中的税务筹划 收录日期：２０１３年９月２５日 一、税务筹划概述 税务筹划是指在税法规定的范围内，通过 对经营、投资、理财等活动的事先筹划和安排， 尽可能地获得“节税”的税收利益。税务筹划贯 穿于企业筹资、投资、经营和分配整个循环过 程，不是片面地少缴税款，而是在事前完善经 营，取得最佳方案，追求经济效益的最大化。 二、我国税务筹划现状 （一）企业在税务筹划中存在的问题。随着 我国市场经济的发展，大部分企业已经意识到 企业进行税务筹划的重要性，并且开始关注税 务筹划，但我国企业的税务筹划还处在较低水 平，在实行税务筹划过程中存在不少问题： １、税务筹划意识不强。不少企业片面地认 为税务筹划仅仅是为了少缴税，甚至有不少企 业还将税务筹划等同于偷漏税款。 ２、税务筹划水平低。不少企业在进行税务 筹划时，只关注短期效益，缺少长期纳税筹划， 未顾及到企业的长期发展。 ３、缺乏税务筹划风险意识。不少企业并未 充分认识到税务筹划中的风险，没有树立风险 管理意识，未对税务筹划中的风险采取有效的 规避措施。 （二）企业筹资活动与税务筹划。企业筹资 方式主要有：向银行借款、向非金融机构或企 口文／张环环 （德州学院经济管理学院 山东・德州） 业借款、企业内部筹资、企业自我积累、向社会 发行债券或股票、租赁等。从税务筹划的角度 分析，可将上述筹资方式分为负债筹资（包括 向银行借款、向非金融机构或企业借款、企业 内部筹资、发行债券）和权益筹资（包括企业自 我积累、发行股票）和其他筹资（如租赁）三种 类型。不同的筹资方式会影响企业的资本结 构、资本成本以及相应的财务风险，也为企业 筹资活动的税收筹划提供了较大的空间。企业 在进行筹资活动税务筹划时，应比较进行收益 和风险的综合评估，权衡利弊，才可实现企业 价值的最大化。 三、企业筹资活动中的税务筹划 （一）企业债务筹资的税务筹划 １、发行公司债券筹资。发行债券可以为公 司筹集资金，支付给债券持有人的固定利息根 据税法的规定可以在税前列支，公司可以获得 所得税收益，资金成本较低，具有财务杠杆作 用。公司债券的付息方式有定期还本付息和分 期付息两种方式，当公司选择定期付息时，债 券利息按规定定期支付，公司计提应付债券利 息，并在税前列支债券发行时的折价和溢价及 其他发行费用分期分摊，减少企业资金占用。 因此，在还本付息的方式上公司可以考虑选择 定期付息。但是，目前发行企业债券在我国控 制比较严格，其发行主体仅限于股份有限公 司、国有独资公司和两个以上的国有企业或两 个以上的国有投资主体设立的有限责任公司。 由此可知，发行债券的“节税”效果最好，但有 一定的局限性。 ２、银行借款筹资。银行借款的成本主要是 利息。一般情况下，利用利息摊入成本方法和 资金往来双方的关系及所处经济活动地位实 现有效避税。企业日常经营活动中的银行借款 利息可以税前扣除，具有抵税作用。 例：某企业欲购买一台２，０００万元设备， 该设备投资收益期为１０年，每年可得到盈利 ２００万元，企业利用１０年时间才积累起２，０００ 万元资金，如果企业改为向银行或其他金融机 构贷款，每年贷款２００万元，年利率１０％，共贷 款１０年，假定企业适用所得税率为２５％。 （１）企业自我积累筹资： 该企业盈利后每年平均纳税：２００ｘ２５％＝ ５０（万元） １Ｏ年纳税总额为：５０ｘ１０＝５００（万元） （２）企业银行贷款筹资： 企业每年纳税额为：（２００—２００ｘ１０％）Ｘ ２５％＝４５（万元） １０年纳税总额为：４５ｘ１０＝４５０（万元） （３）两种方法纳税差额：５００—４５０＝５０（万 元） 由上可知，自我积累筹资方式所承受的税 收负担重于银行借款所承受的税收负担，适宜 银行借款方式来进行筹资。相比之下，银行借 款可以使企业提前筹措到所需的资金，而且承 担风险小，税负轻。 另外，利息的支付方式有按月、按季、按年 和一次还本付息，企业应将不同还本付息方案 的应纳所得税总额作为主要选择标准，应纳所 得税总额最小的方案应该优先考虑，同时要将 不同还本付息方案下现金流出量的流出时间 和数额作为辅助判断标准，结合自身实际情 况，选择付息方式。 （二）权益资本在筹资活动中的税收筹划。 发行普通股票筹集资金，能提高公司的信誉， 为使用更多的债务资金提供有力的支持。股票 没有到期日，没有利息负担，且不用偿还本金， 筹资风险小，但是普通股的发行费用较高，筹 资成本高，投资者要求有较高股利作为回报， 股利不能在税前列支只能在税后利润中支付。 但税法规定：符合条件的居民企业之间的股 息、红利等权益性投资收益为免税收入。再投 资时应尽量以企业出面而不是个人。 例：一个由企业员工出资组建的股份制企 业，股份额为１，０００万股（原始股）。一年以后 企业取得税后利润１００万元。 （１）如果采用每股１元的配股方式发给股 东个人，则股票持有者将为新增的股票每股支 《合作经济与科技》２０１３年１２月号下（总第４７９期）
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企业筹资活动中的税务筹剐
随着经济的不断
发展和人＇ｆｆｌＳＤ－｝税法认
识的加深，越来越多
的企业意识到税收因
素对企业决策的重要
性。筹资成本能否在
税前列支直接影响企
业的税后利润，进而
影响企业资本成本和
最佳资本结构。 口裘玉婷
筹资活动作为现代 业财务管理活动的重要内容币¨前要前提，影响着 业财务管理目标的实现。税法对 不同的筹资方式获取资金所付｝｝｛成本的列支办法的规定是不同的，筹资成本能否任税前列支直接影响 业
的税后利润，进而影响企业资本成本和最佳资本结构。『人１此，任筹资决策中，预测资金需要量和选择筹资
方式，确定资本成本和最佳筹资结构时，必须考虑税收 素的影响。
所谓 业筹资活动中的税务筹划，是指 业在遵守税法、尊重税法的前提Ｉ ，通过对筹资活动的事先筹 划与安排，选择最优的纳税方案，达到既能够减轻或延缓税负，义能够实现企业的整体财务目标。筹资的方
式有很多，融资租赁和商业信玎｛是其中的两种办式。
融资租赁的筹划
融资租赁是现代 、ｌｋ筹资的 利・特殊的融资方式，它通过“融物”的形式米达到“融资”的ｒ】的，是 业获得资金来源的另一种渠道。从税收筹划角度讲，融资科赁也是一种较好的税收筹划筹资办式。根据我
国 业所得税暂行条例实施细则》规定，即：“融资租赁发 的租赁赀不得直接扣除。承租方支付的手续 费，以及安装交付使用后支付的利息等ｎ 往支付时直接十Ｉ１除。”因此，融资租赁设备『Ｉ』以通过计提折旧住税
前扣除，而租赁费高十折旧的差额也＿口』以在税前 除。ｌｌ』见， 业通过融资租赁对所得税的税基的缩小是
１ ８ 粤港澳市场与价格２００６车第』』
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很明 的，从 使 业达刮仃效降低税负的¨的。
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资租赁的 ，仆计租赁期８年，每 未＿支付１ ０． ２万元，租赁前支付的手续赀为０．５ 元；或者山
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企业筹资活动的纳税筹划研究
作者：辛梦男
来源：《青年与社会》2014年第02期
【摘 要】筹资在企业的活动中一直对企业的正常生产与生存起着至关重要的作用。企业通过开展各式各样的筹资活动，不断地维持自身的正常运作，同时不断壮大自身实力并且进行更加长远的计划性发展。而在企业的筹资活动中，不得不进行的一项工作就是纳税的筹划。
【关键词】筹资活动；纳税筹划；筹资成本
筹资活动的开展往往是广大企业能够切实、良好运作的前提。如果一个企业没有办法在某一特定时期内通过一定的渠道和手段来筹集到足够数额的资金，那么在这一时期内就无法成功地进行运作，更遑论取得企业该计划内的资金收益。而企业在这一阶段所进行的纳税筹划活动，一方面可以保证自身的运作以及经济管理水平得到提高，尽可能地取得最大的收益；另一方面，还可以促进国家相关税务及其法律法规等不断得到完善，最终确保国家经济得到平稳、快速地发展。
一、我国企业纳税筹划的定义
就定义方面，目前国内的理论领域和实践领域都没有一个统一、权威的意见。而就本文而言，主要认为纳税筹划这一过程是说企业在不触犯法律或者仅仅是不触及到法律边界的前提下，依靠精密的计算与安排来对企业的资金投入或者实际运作等方面进行操作，目的是尽可能地使企业税收数额降到最低，规避税收所带来的一系列风险，从而能够让企业的税后利益取得最大值等。
在对纳税筹划进行定义时，应该注意使其与一般意义上的盗税、逃税等违法行为进行区分。第一，盗税一般是说纳税人在应缴纳税款的义务内，通过各式各样不合法的手段逃避税款义务，这种做法违背了法律。纳税筹划与之有着本质的区别。第二，逃税通常是指法律纳税人利用了税收相关法律中的漏洞等不健全的地方，为了减少甚至免除自己的税务款项而“钻空子”。这种行为成功地打了法律的擦边球，做到了不触犯法律，但是仍旧不具备合理性。而纳税筹划则同时保证了合法与合理双重性质。
