第四章 投资

第四章投资项目静态和 动态评价方法
2021年7月30日星期五
第1节 静态评价方法 静态剖析法又称复杂法，是在项目评价时， 为到达剖析计算营利才干目的而采取的一种 简化剖析方法。静态剖析法比拟复杂易行， 在作项目初期决策时，可给决策者及时提供 复杂经济评述意见。此法在世界各国普遍采 用。 静态剖析法的特点： 〔1〕在评价工程项目投资的经济效果时，不 思索资金的时间要素。 〔2〕不思索项目寿命期内各年项目的获利才 干，只思索代表年份〔正常消费年份〕的净 现金流量或平均值。 静态评价主要包括投资回收期、复杂收益率、
1. 整付复本利系数。
( F / P, i , N ) = ( l ＋ i ) N
5-1
推导：F1=P＋Pi=P(1+i)
F2=P(1＋i)＋P(1+i)i=P(1+i)(1+i)=P(1+i)2
F3=P(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)2(1+i)=P(1+i)3
……
Fn=P(1+i)n-1＋P(1＋i)n-1i=P(1+i)n
第三方案：K3=140万元 C3=105万元
假 定 该 工 业 部 门 规 则 的 规 范 追 加 投 资 回 收 期 Tp = 5 年 ，
问哪个方案最好？
解：第二方案与第一方案比较：
T21
K2 C1
K1 C2
110 100 120 115
10 5
2 (年)<Tp
第三方案与第一方案比较：T31Fra bibliotekK3 C1
C1+EpK1≤C2+EpK2 我们称 C＋EpK=Z 为方案的年计算费用，它是由方案的年成本与按标准相对投资效果系数折算 的年投资费用所组成。显然，年计算费用越小方案越佳。

第四章投资需求第一节投资需求及其取决的因素一，概念：投资主体为获得预期收益而投入资本要素，形成各种资产的活动。

投资的特点：1、投资数量的集中性：由规模经济效益、投资目的、竞争机制决定，必须达到一定的数量要求；2、投资领域的广泛性：各部门、各产业、各行业、各企业；3、投资空间的流动性：在不同地区、国别流动、转移，主要由投资收益率高低决定。

4、投资产业的转移性：不同产业间竞争、自由转移，导致平均收益率的形成；5、投资收益的风险性：投资决策不当、经营管理不当、政治经济环境的变化，导致投资收益与预期收益的偏差。

二，投资需求分析的重要性1，投资往往剧烈变动，是影响宏观经济运行稳定性的重要因素。

2，投资具有二重性短期：占用大量人财物，影响社会总需求长期：形成社会总供给3，投资是增加社会资本总量的唯一途径Kt=Kt-1+(It-Dt)4, 投资可以有效地改变资本结构。

调整折旧费的使用方向，使原有资本转移控制新投资的使用方向通过投资主体的转换，调整资本的所有权结构三，投资取决的因素1,社会经济发展和人民物质文化生活水平2,投资成本（1）投资资金的成本投资资金的来源是多方面的，如自有资金、银行借款、发行债券、股权融资、租赁、BOT、TOT 等，不同的融资方式其成本不同。

在相同的投资客体、同等的投资回报率的条件下，不同的资金成本必然影响其最终收益，而收益的高低决定了投资需求的规模。

因此，要建立和完善资本市场，创新金融产品，积极探索新的融资形式，改变单一的融资方式，使投资资金结构合理化。

在现实经济生活中，债息率和银行利息率提高，会使投资资金成本增加，将会限制投资需求规模的膨胀，（2）投资项目生产要素的成本当投资需求规模不断扩大时，投资者对人、财、物等生产要素的需求不断增加，导致这些生产要素价格上升，投资成本也随之增加，从而导致投资者所获利润的增长减缓，当其成本增加达到一定程度时，会出现盈利下滑甚至亏损，这不符合投资者追求利润最大化的原则，所以，投资者会在要素的边际成本与边际收益相等时不再扩大投资规模，由此决定了投资需求的“上限”。

第四章投资控制讲稿
二、 建设项目投资控制原理
所谓建设项目投资控制是在投资决策阶段、设计阶段、建设项目发
包阶段和建设施工阶段，把建设项目投资的发生控制在批准的投资限额
以内，随时纠正发生的偏差，以实现项目投资管理的目标，以求在项目
建设中能合理使用人力、物力、财力，并取得较好的投资效益和社会效
益。
1. 投资控制的原理
（1） 供销手续费。 （2） 包装费。 （3） 装车、卸车和运输费。 （4） 采购保管费。
第四章投资控制讲稿
四、 建筑安装工程投资的构成和计算 根据建标（2003）206号文的规定，建筑安装工
程费用由四部分组成：（二、13) （1）、直接费 （2）、间接费 （3）、利润 （4）、税金。
根据GB50500—2008（建设工程工程量计价规范）的 规定，建筑安装工程费用由五部分内容组成：
审核承包商提出的竣工验收申请单、竣工付款申请单和最终结清证书。
第四章投资控制讲稿
v 根据监理规范规定：
v 5.5.1 项目监理机构应按下列程序进行工程计量和工程款支 付工作:
v
1 承包单位统计经专业监理工程师质量验收合格的工
程量,按施工合同的约定填报工程量清单和工程款支付申请表；
工程款支付申请表应符合附录A5表的格式。
v
2 专业监理工程师进行现场计量，按施工合同的约定
审核工程量清单和工程款支付申请表，并报总监理工程师审
定；
v
3 总监理工程师签署工程款支付证书,并报建设单位。
第四章投资控制讲稿
v 5.5.2 项目监理机构应按下列程序进行竣工结算：
v
1 承包单位按施工合同规定填报竣工结算报
表；
v
2 专业监理工程师审核承包单位报送的竣工

•
七、产业投资结构形成的制约因素
4、既有产业结构的可塑性 • 社会需求结构不断地发展变化，适应这种变化，产业结构也必须不断地发展和 演变，引起这种发展演变的主要原因是： 固定资产投资状况 投资分配构成是调节社会需求结构与供给结构的重要途径。 投资结构是产业结构的一个转换器，不同投资构成对产业结构的变化具有重 要的制约作甩。
八、产业结构与投资结构的关系
投资结构是由利润率结构决定的，而利润率结 构是由产业结构决定的，所以产业结构状况决 定投资结构状况。 投资规模的大小是与其利润率高低成正比的， 因此投资结构状况是与产业结构状况成反比的。
八、产业结构与投资结构的关系
• 投资结构与利润率结构一致，但与产业结构状况 成反比。 • 这种情况是资源优化配置的要求，也是价值规律 的调节目标。 • 所以价值规律或市场调节机制要达到自己的目标， 就必须使投资结构状况与原有的产业结构状况相 反。 • 社会的产业结构及投资结构，在相互矫枉过正的 作用中变化和发展的。 • 在实际过程中，投资结构与产业结构之间是不断 地相互作用，这种作用使它们不断地由非均衡向 均衡，然后再到非均衡地运动。

一是国民经济发展中薄弱环节。 二是新兴产业部门。

三、优化投资结构的分配原则
2、基础部门超前发展的原则 展条件的一些部门。主要包括：

农业
城市基础设施建设
教育和科技
三、优化投资结构的分配原则 3、推动技术进步的原则
• 在投资的战略上，当前要强调和突出以下几个方面：


主要包括投资产业结构和投资部门结构，前者是指投资在三次产业之间的 比例，后者是前者更深层次的投资结构。
反映投资用途的投资结构