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第四章项目投资决策详解

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第四章投资项目静态和动态评价方法

第四章投资项目静态和动态评价方法
第四章投资项目静态和 动态评价方法
2021年7月30日星期五
第1节 静态评价方法 静态剖析法又称复杂法，是在项目评价时， 为到达剖析计算营利才干目的而采取的一种 简化剖析方法。静态剖析法比拟复杂易行， 在作项目初期决策时，可给决策者及时提供 复杂经济评述意见。此法在世界各国普遍采 用。 静态剖析法的特点： 〔1〕在评价工程项目投资的经济效果时，不 思索资金的时间要素。 〔2〕不思索项目寿命期内各年项目的获利才 干，只思索代表年份〔正常消费年份〕的净 现金流量或平均值。 静态评价主要包括投资回收期、复杂收益率、
1. 整付复本利系数。
( F / P, i , N ) = ( l ＋ i ) N
5-1
推导：F1=P＋Pi=P(1+i)
F2=P(1＋i)＋P(1+i)i=P(1+i)(1+i)=P(1+i)2
F3=P(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)2(1+i)=P(1+i)3
……
Fn=P(1+i)n-1＋P(1＋i)n-1i=P(1+i)n
第三方案：K3=140万元 C3=105万元
假 定 该 工 业 部 门 规 则 的 规 范 追 加 投 资 回 收 期 Tp = 5 年 ，
问哪个方案最好？
解：第二方案与第一方案比较：
T21
K2 C1
K1 C2
110 100 120 115
10 5
2 (年)<Tp
第三方案与第一方案比较：T31Fra bibliotekK3 C1
C1+EpK1≤C2+EpK2 我们称 C＋EpK=Z 为方案的年计算费用，它是由方案的年成本与按标准相对投资效果系数折算 的年投资费用所组成。显然，年计算费用越小方案越佳。

第四章投资控制讲稿

第四章投资控制讲稿
第四章投资控制讲稿
二、 建设项目投资控制原理
所谓建设项目投资控制是在投资决策阶段、设计阶段、建设项目发
包阶段和建设施工阶段，把建设项目投资的发生控制在批准的投资限额
以内，随时纠正发生的偏差，以实现项目投资管理的目标，以求在项目
建设中能合理使用人力、物力、财力，并取得较好的投资效益和社会效
益。
1. 投资控制的原理
（1） 供销手续费。 （2） 包装费。 （3） 装车、卸车和运输费。 （4） 采购保管费。
第四章投资控制讲稿
四、 建筑安装工程投资的构成和计算 根据建标（2003）206号文的规定，建筑安装工
程费用由四部分组成：（二、13) （1）、直接费 （2）、间接费 （3）、利润 （4）、税金。
根据GB50500—2008（建设工程工程量计价规范）的 规定，建筑安装工程费用由五部分内容组成：
审核承包商提出的竣工验收申请单、竣工付款申请单和最终结清证书。
第四章投资控制讲稿
v 根据监理规范规定：
v 5.5.1 项目监理机构应按下列程序进行工程计量和工程款支 付工作:
v
1 承包单位统计经专业监理工程师质量验收合格的工
程量,按施工合同的约定填报工程量清单和工程款支付申请表；
工程款支付申请表应符合附录A5表的格式。
v
2 专业监理工程师进行现场计量，按施工合同的约定
审核工程量清单和工程款支付申请表，并报总监理工程师审
定；
v
3 总监理工程师签署工程款支付证书,并报建设单位。
第四章投资控制讲稿
v 5.5.2 项目监理机构应按下列程序进行竣工结算：
v
1 承包单位按施工合同规定填报竣工结算报
表；
v
2 专业监理工程师审核承包单位报送的竣工

项目投资决策分析解析

项目投资决策分析解析

项目投资决策分析解析
投资决策分析最好可以结合实战等
一、项目投资决策分析
项目投资决策分析是采用基本的经济分析原理，对投资项目的投入和
产出、风险、收益等进行系统的审计、评估及技术分析，以确定投资有效
性指标。

它是一项全面性的、系统性的分析技术，他被用来评估和研究项
目投资的可行性和可行性，从而对投资申请者提供可行性的决策分析建议。

1、项目投资决策分析步骤
1)项目调研：在做项目投资决策分析之前，需要进行项目的调研，包
括项目的立项目的背景、项目的实施环境等，以便可以更准确的了解项目
的各项因素。

2)制定投资决策分析范围：根据项目的调研结果，应当制定项目投资
决策分析的范围以及决策依据，包括投资期限、投资收益，投资成本等。

3)分析投资计划的风险、收益：应当对投资项目的投资计划的风险和
收益进行分析，以期确定投资的有效性。

4)评价投资计划的可行性：评价投资计划的可行性，包括投资项目的
受众、市场的可行性以及投资前景等，以便可以确定投资计划的可行性。

第四章资本预算及其决策方法

第四章资本预算及其决策方法


第1年
投资
销售收入
第2年
-2000
第3年
-2000 5000
第4年
5000
第5年
5000
第6年
5000
合计
20000
-2000
付现成本
3000
1500 500 2000 -1000
3000
1500 500 2000
3000
1500 500 2000
3000
1500 500 2000 1000
12000
5.要考虑投资方案对公司其他项目的影响

【例】某公司下属两个分厂，一分厂从事电子产 品生产和销售，年销售收入3000万元，现在二分 厂准备投资一项目从事电子产品生产和销售，预 计该项目投产后每年可为二分厂带来2000万元的 销售收入。但由于和一分厂形成竞争，每年使得 一分厂销售收入减少400万元，那么，从公司的角 度出发，二分厂投资该项目预计的年现金流入为 （ ）万元。 A.5000 B.2000 C.4600 D.1600



不同类型投资项目的现金流量
现金流量
类型
单纯固定资产投资
现金流入量
现金流出量
增加的营业收入、回 固定资产投资、新增 收固定资产余值 经营成本、增加的税 款 营业收入、补贴收入、 建设投资、流动资金 回收余值、回收流动 投资、经营成本、各 资金 项税款 新增营业收入、变现 购置资产投资、增加 净收入、回收余值 的经营成本、增加的 税款


【例.多项选择题】某公司正在开会讨论投产一种 新产品,对下列收支发生争论，你认为应当列入该项 目评价的现金流量的是（ ）。 A.该项目利用现有未充分利用的设备,如将该设 备出租可获收益200万元,但公司规定不得将生产设备 出租,以防止对本公司产品形成竞争 B.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100 万元，如果本公司不经营此产品,竞争对手也会推出 新产品 C.新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可 在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集 D.该项目利用现有未利用的库存材料，如果将该 材料出售可获收入50万元 【答案】CD

第4章建设工程项目投资决策阶段工程造价管理

第4章建设工程项目投资决策阶段工程造价管理

3．项目建设地区及建设地点选择
一般情况下，确定某个建设项目的具体地址（或厂址），
需要经过建设地区选择和建设地点选择（厂址选择）这样两
个不同层次的、相互联系又相互区别的工作阶段。
（1）
建设地区的选择要考虑的因素
1）要符合国民经济发展战略规划、国家工业布局总体
规划和地区经济发展规划的要求。
2）要根据项目的特点和需要，充分考虑原材料条件、
和 精
误差控制在±10%以内
度
要
项目的工程设计阶段
求
误差控制在±5%以内
项目的规划阶段 我
允许误差大于±30% 国
投
资
估
项目建议书阶段
算
误差控制在±30%以内 的
阶
段
初步可行性研究阶段 误差控制在±20%以内
划 分 与
精
度
详细可行性研究阶段 要
误差控制在±10%以内 求
四、固定资产投资静态部分估算
四、投资决策阶段工程造价管理的主要内容
➢ 分析确定影响建设工程项目投资决策的主要因素 ➢ 建设工程项目决策阶段的投资估算 ➢ 建设工程项目决策阶段的经济分析
1.基本要求（动态分析；定量分析；全过程分析； 宏观效益分析；价值量分析；预测分析）
2.财务评价（盈利能力分析；偿债能力分析；外汇 效果分析）
0.20
0.30
0.20
四、固定资产投资静态部分估算（Cont’d）
❖ 已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格差异系数为1.25， 试用生产能力指数估算法估算拟建项目的工艺设备投资额；用系数估 算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费和其他费投资。
❖ 估算主厂房工艺设备投资：2400×（3000/2500）×1.25＝3600万元 ❖ 主厂房投资=3600（1+0.86）=6696万元 ❖ 工程费及工程建设其他费=6696（1+1.12）=14195.52万元（工程费包

项目投资决策

项目投资决策
第六章
第一节 第二节 第三节 第四节
项目投资决策
项目投资决策的相关概念 项目投资决策评价指标 项目投资决策分析方法的应用 投资风险分析
1
第一节 项目投资决策的相关概念
一、项目投资的含义与类型 项目投资：项目投资是一种实体性资产的长期 投资。从性质上看，它是企业直接的、生产性 的对内实物投资，通常包括固定资产投资、无 形资产投资和流动资金投资等内容。
净现值是一个贴现的绝对值正指标。
优点：一是综合考虑了资金时间价值，能较合理地 反映了投资项目的真正经济价值；二是考虑了项目 计算期的全部现金净流量，体现了流动性与收益性 的统一；三是考虑了投资风险性。 缺点：无法直接反映投资项目的实际投资收益率水 平；当各项目投资额不同时，难以确定最优的投资 项目。
投资利润率=年平均利润额÷平均投资总额×100%
13
（二）静态投资回收期 投资回收期：收回全部投资总额所需要的时间。
14
静态指标特点：
静态指标的计算简单、明了、容易掌握。 没有考虑资金的时间价值。 该类指标一般只适用于方案的初选，或者投 资后各项目间经济效益的比较。
15
二、贴现指标 贴现指标也称为动态指标，即考虑资金时间 价值因素的指标。 净现值(NPV) 内含报酬率（IRR） 净现值率（NPVR） 现值指数（PI）
注意：2、3统称为回收额。现金流入在经营期发生。
6
（二）现金流出量
现金流出量：投资项目实施后在项目计算期 内所引起的企业现金流出的增加额。 （1）建设投资（含更改投资） （2）垫支的流动资金 （3）付现成本（或称经营成本） （4）所得税额
(1)+(2)合称为项目的原始总投资，在建设期发生。 (3)(4)(5)均在经营期发生。

投资学第四章 项目投资

周期段阶 时间段 起点 终点 主要工作 目的 备注
可行性研 保证投资 项目成 投资前期 提出设想 作出决策 究、项目 科学合理 败的关 评估 可行 键 投资期 运营期 保证质量、 开工建设 建成竣工 项目建设 形成实体 -----
生产经营、回收投资、 投入运营 项目报废 评价总结 获取收益
机 会 研 究
益分析法被用于公共卫生、教育、劳动开发、
我国50年代引入建设同期研究工作
1982年国务院在“关于第六个五年计划的报告” 中指出：“所有项目必须严格按照基本程序办事， 事前没有可行性研究和技术经济论证，没有做好 勘察设计等基本建设前期工作的，一律不列入年 度建设计划，更不准仓促开工。” 1983年2月，国家计委制定并颁布了“建设项目 可行性研究的试行管理办法”，指出，在可行性 研究阶段，如果项目不合理，可予以否决。 1987年9月，国家计委组织编制了《建设项目经 济评价方法与参数》，1990年9月颁布并于1993 年4月修改再版。
初步可 是否需要继续、 项目初 行性研 哪些需要深入 选 究
评价初选项目、 详细可 详细可 优选投资方案、 行性研 行性研 提出结论性建 究 究报告 议
±20 4-6个月 %
±10 %
大：812个月 中小： 4-6个月
0.8-1.0
1.0-3.0
三、可行性研究的工作程序
四、可行性研究报告的内容
1、总论（项目概括、研究依据和原则、结论和建议等） 2、市场分析与预测 3、原材料、燃料与动力的供应 4、建厂条件和厂址选择 5、工程项目设计
20世纪30年代，美国开发田纳西河流域， 首次采用可行性研究方法,取得了满意的效 果。
1936年美国国会通过了“洪水控制法案”, 认为只要效益大于所耗费用,项目是可行的.

项目投资决策PPT课件

详细描述
政策风险评估需要对相关政策进行深入研究，了解政策变化趋势和影响范围。同 时，需要关注政策执行情况和监管要求，以避免因违反政策规定而导致的投资风 险。此外，还需要根据政策变化及时调整投资策略和经营计划。
技术风险评估
总结词
技术风险是指项目实施过程中因技术问题导致的风险，包括技术难度、技术成熟度、技术创新等因素 。
基于历史数据和数学模型，对未来的趋势和变化 进行预测。
定性预测
基于专家意见、市场调研和行业趋势，对未来进 行主观判断和预测。
组合预测
结合定量和定性预测方法，以提高预测的准确性 和可靠性。
预测模型选择
时间序列分析
适用于对时间序列数据进行分析，预测未来趋势。
回归分析
适用于分析多个变量之间的关系，预测未来值。
方案制定应基于科学的方法和 理论，确保决策的合理性和可
行性。
实用性原则
方案应具有实际可操作性，能 够在实际应用中发挥预期效果
。
系统性原则
方案应全面考虑项目的各个方 面，确保各环节之间的协调和
配合。
经济性原则
方案应注重经济效益，在满足 功能和性能要求的前提下，尽
可能降低成本。
方案对比分析
方案优缺点对比
详细描述
技术风险评估需要对项目所采用的技术进行全面评估，了解技术的可行性和可靠性。同时，需要评估 技术的成熟度和创新程度，以避免因技术问题导致的项目失败或延误。此外，还需要建立完善的技术 管理体系和质量保证体系，以确保项目实施过程中的技术风险得到有效控制。
人才风险评估
总结词
人才风险是指因人力资源不足或流失对项目投资的影响，包括关键人才的招聘、培养和 留任等。
方案风险评估
方案可行性分析

第四章项目投资管理(1)

4.现金流量的内容
3）固定资产更新改造投资项目的现金流量
现金流入量的内容
①因使用新固定资产而增加的营业收入 ②处置旧固定资产变现净收入 ③新旧固定资产回收固定资产余值的差额
现金流出量的内容
①购置新固定资产的投资 ②因使用新固定资产而增加的经营成本 ③因使用新固定资产而增加的流动资金投资 ④增加的各项税款（抵减的所得税用负值表示）
终结点一次回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资 额的合计数。
26
4.2 现金流量的内容及估算
5.现金流量的估算
2）现金流出量的估算
①建设投资的估算
包括固定资产投资、无形资产投资以及其他资产
投资，是建设期的主要的流出量。 固定资产投资主要应当根据项目规模和投资计划 所确定的各项建筑工程费用、设备购置成本、安 装工程费用和其他费用来估算。 注意：建设投资中不包括资本化利息。
第四章 项目投资管理
4.1 项目投资及其分类 4.2 现金流量的内容及估算 4.3 项目投资决策评价指标与运 用
1
4.1 项目投资及其分类
1.投资的含义和种类 2.投资的程序 3.项目投资的相关概念
2
4.1 项目投资及其分类
1.投资的含义和种类
1）投资的含义
投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人） 为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值， 在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金 或实物的经济行为。 从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一 定对象投放资金的经济行为。
4
4.1 项目投资及其分类
1.投资的含义和种类
2）投资的种类
按照投入的领域不同 ，分为生产性投资和非生产性 投资。

投资项目决策方法及应用--中级会计师考试辅导《中级财务管理》第四章第四节讲义1

中级会计师考试辅导《中级财务管理》第四章第四节讲义1投资项目决策方法及应用一、投资方案的类型二、财务可行性评价与项目投资决策的关系【例·判断题】互斥方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为。

（ ）[答疑编号3261040901] 『正确答案』×『答案解析』独立方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为。

三、项目投资决策的主要方法投资决策方法，是指利用特定财务可行性评价指标作为决策标准或依据，对多个互斥方案作出最终决策的方法。

不得将投资决策方法与财务可行性评价指标的计算方法混为一谈。

投资决策的主要方法包括五种方法。

这五种方法分别适用于不同的条件。

因此，对于这一部分内容，不仅要掌握每种方法的基本原理，而且还要掌握每种方法的适用条件。

【例4—35】某投资项目需要原始投资1000万元，有A 和B 两个互相排斥，但项目计算期相同的备选方案可供选择，各方案的净现值指标分别为228.91万元和206.02万元。

根据上述资料，按净现值法作出决策的程序如下： [答疑编号3261040902]（1）评价各备选方案的财务可行性 ∵A、B 两个备选方案的NPV 均大于零 ∴这两个方案均有财务可行性 （2）按净现值法进行比较决策 ∵228.91＞206.02 ∴A 方案优于B 方案。

【例·计算题】（2008年考题）已知：某企业拟进行一项单纯固定资产投资，现有A 、B 两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示： 价值单位：万元说明：表中“2～11”年一列中的数据为每年数，连续10年相等；用“*”表示省略的数据。

要求：（1）确定或计算A 方案的下列数据：①固定资产投资金额；②运营期每年新增息税前利润；③不包括建设期的静态投资回收期。

（2）请判断能否利用净现值法做出最终投资决策。

（3）如果A 、B 两方案的净现值分别为180.92万元和273.42万元，请按照一定方法做出最终决策，并说明理由。

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财务学中“风险”的概念
风险不仅意味着损失，还意味着收益，它 是指某事项预期报酬的波动程度。 风险是指在一定条件下和一定时期内可能 发生的各种结果的波动程度。
风险的类别
系统风险 市场风险 对所有公司产生影响的因素引起的风险 不能通过多角化投资来分散，又称不可分散风险
从投资者角度
公司特有风险 发生于个别公司的特有事件造成的风险 可通过多角化投资来分散，也称为可分散风险 非系统风险 生产经营的不确定性带来的风险，是任何商 业活动都有的，也叫商业风险
作 业
1、某人三年后需要现金20 000元，若银行存款年利率为10%，如按复利 计算，此人现在应存入现金多少？ 2、某人现在存入银行一笔现金，计划五年内每年年末从银行提取现金 6000元，在年利率为10%的情况下，此人的存款数额是多少？
3、某厂五年后需要现金90 000元购买设备，如每年年末存款一次，在年 利率10%的情况下，该厂每年年末应存入现金多少？
4、某公司年初向银行借款106 700元，借款年利率为10%，银行要求 企业每年年末还款20 000元，问企业需几年才能还清借款本息？ 5、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元 （2）从第五年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元， 假设该公司的最低报酬率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？
0
1
A
2
A
3
A
……
n
A
A(1+i)-1 A(1+i)-2 A(1+i)-3 A(1+i)-n
…
1 - (1 i) -n P A i
= A X （P/A，i，n）
年金现值系数
某人拟购房，开发商提出两种方案， 方案一是现在一次性付80万， 方案二是从现在起每年年末付20万，连续5年， 如目前的存款利率为7%，应选择哪种方案？
货币时间价值运用
1、不同时点的资金不能直接加减乘除或直接比较
2、必须将不同时点的资金换算为同一时点的资金价值 才能加减乘除或比较
终值、现值
1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时 点上的价值，通常记作“F” 。
2.现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现 在的价值，通常记作“P”。
复利、单利
普通年金终值
普通年金终值： 是指一定时期内每期期末等额收付 款项的复利终值之和
0
1 A
2A
3A
……
nA
A(1+i)0 A(1+i)n-3 A(1+i)n-2 A(1+i)n-1
…
(1 i) n 1 =A X （F/A，i，n） F A i
年金终值系数
某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年 年末支付租金1000元，年利率为 5％，计算5年租金的 终值是多少？
2、经营现金流量
基本概念
1.税后成本 税后成本=实际付现成本×（l-税率） 2.税后收入 税后收入=收入金额×（l-税率） 3.折旧抵税 折旧抵税额=折旧×税率
2、经营现金流量
经营现金净流量的三种计算方法 直接法
营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税
间接法
营业现金净流量=税后净利润+折旧
分项考虑所得税影响法
复利现值
复利现值的计算公式 P=F/（1+i）n= F×（1+i）-n
(P/F , i, n)
复利现值系数
复利终值系数（1+i）n ，用符号（F/P，i，n）表示 复利终值系数与复利现值系数互为倒数
某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性 付80万，另一方案是5年后付100万元，若目前的银行 存款利率是7%，应如何选择?
方案二的现值：P=1000000×(1+7%)-5 或者P=1000000(P/F,7%,5)=1000000×0.713=713000
课堂练习
某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％， 期限为5年，采用复利计息方式。计算期满时的本利和。 某人计划在3年以后得到20000元的资金，用于偿 还到期的债务，银行的存款利息率为年利率4％，采用 复利计息方法。试计算现在应存入银行多少钱，才能 在3年后得到20000元的资金？
递延年金，是指第一次收付款发生在第二期，或 第三期，或第四期，……的等额的系列收付款项。 有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入 300万元，假设年利率为10%，其现值为多少万元。
永续年金
（2）永续年金
无限期等额、定期的收支款项
0 1 2 3
…… ……
∞
A
A
A
A
永续年金没有终值 永续年金的现值
总结：
单笔资金（P/F ,i , n） (F/P ,i , n) 多笔资金（年金）（P/A ,i , n） (F/A ,i , n)
先付年金又称为预付年金，是指一定时期内每期 期初等额的系列收付款项。 某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每 年年初支付租金1000元，年利率为 5％，试计算5年 租金的现值是多少？
F=P×（1+i）n =1000×（1+2%）5=1104.08元 F=P×（F/P，i，n） =1000 × （F/P，i，n） =1000 × （F/P，2%，5） =1000*1.10408 =1104.08元
如果不特指，资金时间价值一般是按照 复利计算的
某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性 付80万，另一方案是5年后付100万元，若目前的银行 存款利率是7%，应如何选择?
1、初始现金流量
2、经营现金流量
3、终结现金流量
1、初始现金流量
所得税效应
某项目需要出售企业的旧设备，已知旧设备的账面价值为800万 元，变现价值1000万元，所得税率为25%。则由此产生的现金流 入为多少？
某项目需要出售企业的旧设备，已知旧设备的账面价值为 1000万元，变现价值800万元，所得税率为25%。则由此产生 的现金流入为多少？
（2）预期值
报酬率的预期值
(K)

i1
N
( P i Ki )
期望报酬率（A）=0.3*90%+0.4*15%+0.3*(-60)%=15% 期望报酬率（B）=0.3*20%+0.4*15%+0.3*10%=15%
比较：两者的预期报酬率，分散程度
（3）离散程度
常用方差和标准差表示随机变量的离散程度 标准差越小，说明离散程度越小，风险也越小。
年金
年金（annuity）
指一定时期内等额、定期的系列收支
特点：金额相等；时间间隔相等；系列，多笔金额 分类：普通年金、先付年金、递延年金、永续年金
普通年金
（1）普通年金
又称后付年金，是指从第一期开始，发生在每期期末收付的年金
0
1
2
3
4
A
A
A
A某人在5年中每年年底存入行1000元，年存款 利率为8%，复利计息，则第五年年末年金终值为多少？
风险越大，要求的报酬率越高
期望投资报酬率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率
国债利率 风险越大， 报酬率越高
报酬率是风险的函数
第二节 项目投资现金流量
投资项目的现金流量是指一个投资项目引起的现金支 出和现金收入的数量。 某公司新上一个项目（新产品开发投资项目），会有 哪些现金的流入和流出。
这里的“现金”是广义的现金，不仅包括各种货币资金，还 包括项目需要投入的企业现有的非货币资源的变现价值，如 厂房、设备和材料的变现价值，而不是其账面价值。
经营风险 从公司经营角度 财务风险
因借款而增加的风险，是融资决策带来的风 险，也叫融资风险
风险的衡量
（1）概率——随机事件发生可能性的大小的数值
经济情况 繁荣 正常 衰退 合计 发生概率 0.3 0.4 0.3 1.0 A项目预期报酬/% B项目预期报酬/% 90 15 -60 -20 15 10 --
复利
某人将1000元存入储蓄账户，年报酬率为3%，保持2年 不动，以复利计息，在第2年年末，计算本息和。 第一年利息=1000×3%=30元 第一年本息和=1000+1000×3%=1000×（1+3%）=1030
第二年利息=1030×3%=30.9
第二年本息和=1030+30.9=1060.9
复利
二、现金流量的构成 一、现金流量的预计
（1）固定资产投资支出 （2）垫支的营运资本 （3）原有固定资产的变价收入 （4）其他费用：职工培训费、谈判费等 （5）所得税效应
（1）营业收入 （2）营业成本 （3）所得税 （1）固定资产的残值或变价收入及税赋损益 （2）垫支营运资本的回收 （3）停止使用的土地的变价收入
复利终值公式: F=P×（1+i）n （1+i）n 称为复利终值系数， 用符号（F/P，i，n）表示。
例如（F/P，6%，3）表述利率为6%，3期复利终值的系数 复利终值系数表见书后附录
复利
例：某人目前向银行存入1000元，银行存款年
利率为2％，在复利计息的方式下，5年后 此人可以从银行取出多少钱？
单利
公式： 单利利息： P×i×n 单利终值：P+P×i×n=P×（1+i×n）
例：某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率 为2％，在单利计息的方式下，5年后此人可以从银 行取出多少钱？
单利
单利终值：F=P×（1+i×n）
单利现值： P=F/（1+i×n）
甲某拟存入一笔资金以备三年后使用，三年后需用资金 总额为34500元，假定银行三年期存款年利率为5%，则 在单利计息情况下，目前存入的资金为多少元？ F=34500元，i=5%,n=3 P=34500/(1+5%×3)=30000元