第四章项目投资决策详解

项目投资决策分析解析
投资决策分析最好可以结合实战等
一、项目投资决策分析
项目投资决策分析是采用基本的经济分析原理，对投资项目的投入和
产出、风险、收益等进行系统的审计、评估及技术分析，以确定投资有效
性指标。

它是一项全面性的、系统性的分析技术，他被用来评估和研究项
目投资的可行性和可行性，从而对投资申请者提供可行性的决策分析建议。

1、项目投资决策分析步骤
1)项目调研：在做项目投资决策分析之前，需要进行项目的调研，包
括项目的立项目的背景、项目的实施环境等，以便可以更准确的了解项目
的各项因素。

2)制定投资决策分析范围：根据项目的调研结果，应当制定项目投资
决策分析的范围以及决策依据，包括投资期限、投资收益，投资成本等。

3)分析投资计划的风险、收益：应当对投资项目的投资计划的风险和
收益进行分析，以期确定投资的有效性。

4)评价投资计划的可行性：评价投资计划的可行性，包括投资项目的
受众、市场的可行性以及投资前景等，以便可以确定投资计划的可行性。

中级会计师考试辅导《中级财务管理》第四章第四节讲义1投资项目决策方法及应用一、投资方案的类型二、财务可行性评价与项目投资决策的关系【例·判断题】互斥方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为。

（ ）[答疑编号3261040901] 『正确答案』×『答案解析』独立方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为。

三、项目投资决策的主要方法投资决策方法，是指利用特定财务可行性评价指标作为决策标准或依据，对多个互斥方案作出最终决策的方法。

不得将投资决策方法与财务可行性评价指标的计算方法混为一谈。

投资决策的主要方法包括五种方法。

这五种方法分别适用于不同的条件。

因此，对于这一部分内容，不仅要掌握每种方法的基本原理，而且还要掌握每种方法的适用条件。

【例4—35】某投资项目需要原始投资1000万元，有A 和B 两个互相排斥，但项目计算期相同的备选方案可供选择，各方案的净现值指标分别为228.91万元和206.02万元。

根据上述资料，按净现值法作出决策的程序如下： [答疑编号3261040902]（1）评价各备选方案的财务可行性 ∵A、B 两个备选方案的NPV 均大于零 ∴这两个方案均有财务可行性 （2）按净现值法进行比较决策 ∵228.91＞206.02 ∴A 方案优于B 方案。

【例·计算题】（2008年考题）已知：某企业拟进行一项单纯固定资产投资，现有A 、B 两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示： 价值单位：万元说明：表中“2～11”年一列中的数据为每年数，连续10年相等；用“*”表示省略的数据。

要求：（1）确定或计算A 方案的下列数据：①固定资产投资金额；②运营期每年新增息税前利润；③不包括建设期的静态投资回收期。

（2）请判断能否利用净现值法做出最终投资决策。

（3）如果A 、B 两方案的净现值分别为180.92万元和273.42万元，请按照一定方法做出最终决策，并说明理由。

项目投资的决策方法项目投资决策是企业在进行投资活动时，根据一定的投资标准和投资评价方法来判断投资项目的可行性和获利能力的过程。

通过对项目的综合考虑和分析，可以制定出最佳的投资方案。

下面将介绍常见的几种项目投资决策方法。

第一种方法是财务评价法。

这是一种利用财务指标来评价投资项目的可行性和获利能力的方法。

主要包括净现值、内部收益率、投资回收期等指标。

净现值是指用折现率将项目未来现金流量折算到当前期的值，减去项目的初始投资。

如果净现值大于零，则意味着项目回报大于投资金额，可行性较高。

内部收益率是指使项目净现值等于零时，所需要的贴现率。

如果内部收益率大于公司的成本资本，则意味着项目回报高于公司的成本资本，投资风险相对较低。

投资回收期是指项目投资金额回收所需要的时间。

如果回收期较短，则表示项目回报较快。

第二种方法是比较评价法。

这是一种将不同的投资项目进行比较评价的方法。

主要包括投资效果、投资风险、市场需求等因素的比较。

通过对不同项目的评估，可以选择最具有潜力和回报的项目进行投资。

在比较评价中，需要综合考虑项目的投资金额、项目的回报周期、项目的风险等因素。

第三种方法是灵活性评价法。

这是一种将项目的灵活性作为评价指标的方法。

投资项目的灵活性是指项目在市场环境变化下的适应能力。

对于需求不稳定或市场环境变化较大的行业，具有较高的灵活性的项目更容易适应市场需求，保持竞争力。

第四种方法是综合评价法。

这是一种综合考虑财务、市场、风险等因素进行评价的方法。

通过对不同因素的权重分配和评分，可以得出一个综合评价指标，以帮助做出最佳的投资决策。

除了以上的几种方法，项目投资决策还需考虑一些其他因素，如环境和社会责任、政策法规、市场竞争等。

这些因素对项目的可行性和获利能力也有一定的影响。

综上所述，项目投资决策是一个复杂的过程，需要考虑多种因素。

在实际操作中，可以根据具体的情况选择适合的方法进行评价和决策，以达到最佳的投资效果。

财务管理中的项目投资决策项目投资决策在财务管理中占据着重要的地位，它影响着企业的发展和利润的增长。

在这篇文章中，我将介绍项目投资决策的概念、步骤和方法，并探讨其在财务管理中的实际应用。

一、项目投资决策的概念项目投资决策是指企业在一定的投资预算限制下，通过对不同项目的评估和比较，选择最具经济效益的项目进行投资的过程。

它旨在实现企业的战略目标并获得最大化的经济利益。

二、项目投资决策的步骤1. 项目鉴别和识别：企业需要识别出有潜在投资价值的项目，并对其进行初步评估。

这可以通过市场调查、竞争分析和技术评估等手段来实现。

2. 项目评估：对识别出的项目进行全面、客观的评估，包括财务评估、风险评估和市场评估等。

财务评估主要分析项目的投资回报率、现金流量和利润潜力等指标，风险评估则关注项目面临的各种风险和不确定性。

3. 项目选择和优化：根据评估结果，选择最具经济效益的项目进行投资。

同时，可以通过项目优化来调整和改进方案，以提高投资回报率和降低风险。

4. 项目实施和监控：将选择的项目付诸实施，并建立有效的监控体系来跟踪项目的进展。

这包括制定项目计划、分配资源、管理风险和控制成本等。

5. 项目评估和调整：在项目实施过程中，需要对项目的经济效益进行定期评估和调整。

如果发现项目的实际表现与预期不符，可以对项目进行调整或终止。

三、项目投资决策的方法1. 财务评估方法：包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。

净现值法是将项目未来的现金流量以折现率计算出现值，判断项目是否具有盈利能力；内部收益率法则是计算项目投资回报率，确定项目是否能够达到预期收益；投资回收期法是计算项目回收全部投资所需的时间，用于评估项目的回收速度。

2. 风险评估方法：可以采用敏感性分析和模拟分析等方法来评估项目的风险。

敏感性分析是通过改变关键变量的值，观察其对项目经济效益的影响程度；模拟分析则是基于概率模型，模拟项目的不同情况，并评估其风险和收益。

3. 综合评估方法：综合评估方法将考虑财务指标、风险指标和战略指标等因素，通过权衡各项指标的重要性，综合评判项目的投资价值。

第四章项目的投资结构由于融资项目资金需求巨大，且其风险程度较高，远超过单一投资者的承受能力，因此通常该类项目的实际投资者往往不止一个，这样就产生了项目的投资结构问题，这一问题是进行项目融资结构设计的一个重要方面。

在项目融资中项目的投资结构是指项目单位的组织结构，即项目实际投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之间的法律合作关系。

项目投资结构对项目融资的组织和运行起着决定性的作用，一个在法律上结构严谨的投资结构是项目融资得以实现的前提条件。

第一节项目投资结构设计需考虑的主要因素一、项目投资结构设计的概念所谓项目投资结构的设计，是指在项目所在国的法律、法规、会计、税务等外在客观因素的制约条件下，寻求一种能够最大限度地实现各投资者投资目标的项目资产所有权结构。

由于融资项目通常有两个以上的投资者，因此项目投资各方的权益协调也是投资结构设计的重要考虑因素。

项目投资者在投资结构设计中所考虑的投资目标通常不仅仅只是利润目标，而往往是一组相对复杂的综合目标集，包括投资者对融资方式和资金来源等与融资直接有关的目标要求，也包括投资者对项目资产的拥有形式、对产品分配、对项目现金流量控制、对投资者本身公司资产负债比例控制等与融资间接有关的目标要求。

通常采用项目融资方式筹集资金的项目可以是单一投资者全资拥有的项目，也可以是由多个投资者组成的合资结构所拥有的项目。

近些年来在采用项目融资方式的项目结构中越来越多的体现出一个趋势，即项目是由具有互利的目标、能力和资源的多个投资者组成的合资集团共同开发、拥有和控制，出现这种趋势的原因主要有以下几点：(1)共同投资、共担风险。

采用项目融资筹集资金的项目多为基础设施项目或资源开发性项目，这些项目一般资金占用量大，投资回收期长，往往超过任何一个投资者的筹资能力，而且由于该类项目受政治性因素或国际市场周期性波动影响大，使得任何一个投资者都很难全面承担起项目的风险。

如果由多个投资者共同投资，项目的风险就可以由所有的项目参加者共同承担。

2024监理工程师《投资控制》第四章高频出题考点精细化整理全考点第一节项目可行性研究一.可行性研究的作用1 .投资决策的依据2 .筹措资金和申请贷款的依据3 .编制初步设计文件的依据二、可行性研究的依据(1)项目建议书(初步可行性研究报告)，对于政府投资项目还需要项目建议书的批复文件。

(2)国家和地方的经济和社会发展规划、行业部门的发展规划，如江河流域开发治理规划、铁路公路路网规划等。

⑶有关法律、法规和政策。

(4)有关机构发布的工程建设方面的标准、规范、定额。

(5)拟建厂(场)址的自然、经济、社会概况等基础资料。

(6)合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。

(7)与拟建项目有关的各种市场信息资料或社会公众要求等。

(8)有关专题研究报告，如：市场研究、竞争力分析、厂址比选、风险分析等。

三、项目可行性研究的内容项目可行性研究的重点是研究论证项目建设的必要性和可行性。

主要内容详解(一)项1≡1建设的必要性(二)市场预测分析1.产品(服务)市场分析2.主要投入物市场预测3.市场竞争力分析4.营销策略5.主要投入物与产出物价格预测6.市场风险分析C三)建设方案研究与比选(1)产品方案与建设规模。

(2)工艺技术和主要设备方案。

(3)厂(场)址选择。

(4)主要原材料、辅助材料、燃料供应。

(5)总图运输和土建方案。

(6)公用工程。

(7)节能、节水措施。

(8)环境保护治理措施方案。

(9)安全、职业卫生措施和消防设施方案。

(10)项目的组织机构与人力资源配置等。

(11)对政府投资项目还应包括招标方案和代建制方案等。

（四）投资估投资估算是在对项目的建设规模、产品方案、技术方案、设备⅛方案、场（厂）址方案和工程建设方案及项目进度计划等进行与资金筹措研究并基本确定的基础上，对建设项目总投资及各分项投资数额估算。

资金筹措：资金来源、资金使用计划、融资成本分析、融资风险分析、融资渠道分析（五）财务分详细估算营业收入和成本费用，预测现金流析量；编制现金流量表等财务报表，计算相关指标；进行财务盈利能力、偿债能力分析以及财务生存能力分析，评价项目的财务可行性。

项目投资决策一、项目投资的含义和特点含义项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为项目投资按其涉及内容还可进一步细分为单纯固定资产投资和完整工业投资项目单纯固定资产投资项目特点在于：在投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资本而不涉及周转之本的投入；完整工业投资项目则不仅包括固定资产投资，还涉及到流动资金投资，甚至包括其他长期资产项目的投资特点 1影响时间长 2投资金额大 3不经常发生 4变现能力差二、项目投资决策的分类短期投资和长期投资短期投资又称流动资产投资，是指在一年内能收回的投资长期投资则是指一年以上才能收回的投资由于长期投资中固定资产所占的比重最大，所以长期投资有时专指固定资产投资采纳与否投资和互斥选择投资从决策的角度看，可把投资分为采纳与否投资和互斥选择投资采纳与否投资是指决定是否投资于某一项独立项目的决策在两个或两个以上的项目中，只能选择其一的决策叫做互斥选择投资决策三、程序建设项目投资决策在一般情况下应按照以下程序进行(1)确定建设项目目标任何一项投资，决策者都希望通过这项投资，能达到一定的结果选择正确的建设项目目标是建设项目决策的首要环节目标应科学、客观，而不应凭主观、臆想得到(2)调查研究与项目规划这一阶段是决策参谋人员根据项目目标搜集、整理、分析有关建设项目的信息资料，以帮助决策者了解投资环境，把握投资机遇，制定项目方案，为决策提供依据这一阶段主要应调查分析以下三方面情况：投资环境，也就是对*、经济、文化、技术等方面进行宏观分析;产品需求，也就是调查产品在市场上的受欢迎程度;投资决策相关因素，包括投资形式、投资时机、投资规模等的调查分析(3)项目可行性研究也就是通过对建设项目技术、经济、社会、环境的综合分析来确定项目投资的可能性和可行性，并提出可行性研究报告(4)项目评估与决策项目评估，也就是决策者对可行性研究报告进行评价，对可行性研究报告进行修正和审定，以使可行性研究报告更完善和准确经过评估修正的可行性研究报告，就可以作为项目决策的依据项目的监督与再评价四、影响因素在建设项目投资决策中，确定合适的建设规模对于整项投资的成本、未来效益有着重要影响建设规模过大，一方面造成成本过大，另一方面，如市场需求不足，造成生产能力闲置，资金回收期变长建设规模过小，又容易造成生产能力不足，妨碍企业效益的更大化确定合适的建设规模，必须搞好市场分析市场分析就是通过市场调查和市场预测，对市场规模、区域、性质、特点和供求情况等进行的经济分析通过市场分析，可以对现在和未来一段时间市场状况有一定的掌握，从而合理地确定建设规模建设规模，就是指项目建成后正常生产条件下，一年内能生产的产品总量，也称为生产规模或生产能力项目建设规模并不是完全由决策者主观确定的，它的确定还受到很多因素影响(1) 国家政策国家为了确定合理的产业结构以及区域经济结构，限制无序竞争，避免资源浪费，对某些行业的建设规模作出了规定(2)产品的市场状况这是确定建设规模的基本依据，直接关系着项目未来的经济效益(3)技术一般而言，技术和设备都有其特定的生产能力因此技术就成为确定建设规模的决定性条件(4)资金和资源也就是企业财力和项目建成后，相关资源(原材料、动力和燃料) 的状况 (5)其他因素这里面必须考虑，建设项目用地，运输条件，相应的人才以及其他环境状况建设规模的确定，还涉及到起始规模和经济规模的确定所谓起始规模是指项目达到不亏不盈时必须具备的规模，也就是符合一定经济性和效益要求的最小规模决策者应根据不同产业部门的具体状况，采用前面决策方法中的盈亏平衡分析法，找到那一个临界点，作为项目的起始规模至于经济规模，则是解决规模效益最大的问题众所周知，随着生产能力的扩大，单位产品的成本不断降低，但下降速度越来越慢，而与此同时，由规模扩大引起的不利因素则不断上升，结果使得单位成本下降一定程度后又上升，形成一个“V”字型经济规模就是在长期成本最低的情况下，获得最大效益的生产规模确定经济规模，主要采用经济界限决策方法来确定五、项目投资的依据项目投资决策使用现金流量的原因1、采用现金流量有利于科学的考虑时间价值因素2、采用现金流量使项目投资决策更符合客观实际3、采用现金流量考虑了项目投资的逐步回收问题现金流量的构成 1、现金流出量固定资产投资、无形资产投资、递延资产投资、流动资产投资 2、现金流入量营业现金流入、回收固定资产残值、回收流动资金 3、现金净流量指现金流入量与流出量的差额预测项目现金流量的原则 1、实际现金流量原则指计量投资项目的成本和收益时，用现金量而不是会计收益项目未来的现金流量必须用预计未来的价格和成本计算，不是用现在的价格和成本 2、增量现金流量原则只有增量薪金流量才是与项目相关的现金流量，即确认有这项投资与没有这项投资现金流量之间的差额附加效应在估计项目现金流量时，要以投资对公司所有经营活动产生的整体效果为基础进行分析如，某公司决定开发一种新型计算器，预计该产品上市后，销售收入为万，但会冲击原来的产品，使其收入减少万因此，分析时新型计算器增量现金流入量为万，而不是万沉没成本指过去已经发生，无法由现在或将来的任何决策所能改变的成本投资决策中，沉没成本属于决策无关成本机会成本指在投资决策中，从多种方案中选取最优方案而放弃次优方案所丧失的收益是决策相关成本制造费用确定项目现金流量时，对于制造费用，要做进一步分析，只有那些确定因本投资项目的发生而引起的费用，才能计入投资的现金流量；与公司投资进行与否无关的费用，则不应计入投资现金流量中 3、税后原则如果公司需向*纳税，在评价投资项目时所使用的现金流量应当是税后现金流量，因为只有税后现金流量才与投资者的利益相关六、项目投资决策的方法投资评价的一般方法投资项目评价的使用指标分为两类：一类是贴现指标，即考虑资金时间价值的指标，主要有净现值、现值指数、现值系数、内含报酬率等；另一类是非贴现指标，即没有考虑资金时间价值的指标，主要包括投资回收期、会计收益率等投资项目可行性分析中的宏观分析，主要是分析投资环境，即分析研究投资项目所在的*环境、经济环境、法律环境、社会文化环境和自然条件环境具体内容有:①在选择投资项目时，首先是了解项目所在地(国)的*环境，包括项目的审批程序、审批手续、*机构的办公效率、物资流通体制等与*的管理体制相关；②经济环境对投资项目的影响；③法律环境一个良好的法律环境，能有效的保护投资者的既得利益，稳定投资者的投资方向，并不断扩大投资规模；④社会文化环境社会文化环境的主要内容是指当地居民的人口数量和结构、生活习惯、教育水平、宗教信仰和价值观念等；⑤自然地理环境主要分析项目所在地的地理位置和自然资源对于地理位置，应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等；对于自然资源，应分析各种满足投资需要的物资资源的情况等当投资者做出投资决策时，不仅要考虑预期回报，还必须分析比较投资风险风险的大小主要取决于投资回报的波动幅度的大小通过恰当的投资组合，利用投资资产的多样化，能够分散非系统风险投资组合的结构包括资产配置和投资组合的最优化，以此来实现既定投资目标下的最佳回报由于项目投资特有的时间长、金额大、决策复杂、影响投资效果的因素多等特点，决定了投资项目风险较大投资项目风险表现为*法律风险、社会风险、经济风险、技术风险和自然风险等方面按投资项目的进度划分，项目投资的风险主要体现在:首先，在项目前期开发阶段可能导致投资损失的风险因素有:情况不明，仓促决策；方法不对，估算有误；考虑不周，缺项漏项；弄虚作假，不负责任；审查不细，把关不严等其次，在项目实施阶段导致投资损失的风险有:建设施工工期拖延；工程与设备存在质量问题；项目建设组织管理不严最后，项目投产运营初期阶段导致投资损失的风险有:经营环境的不利变化；忽视人员素质的提高与培训；经营管理体制不健全目前，许多投资项目的可行性研究不重视项目投资风险预测，仅局限于不确定性分析中简单的风险技术分析，甚至只凭借经验和直觉主观臆断，对项目建成后可能出现的风险因素预测不够，为项目的实施留下安全隐患因此，强化投资风险意识，做好投资项目前期工作中可行性研究的风险预测，制定防范和化解措施，是避免决策失误，不断提高投资效益，以及实现投资项目科学化的根本保证投资项目的风险预测主要包括以下几方面:(1)市场风险如果不了解市场和变化趋势，项目建设就成了无源之水在国家宏观调控政策的引导下，只有梳理清楚投资的产业政策和产业环境后，才有可能避免重复建设，才有可能合理地利用有限资源，做出最佳决策，获得最好的投资效益巨大的市场空间并不代表投资项目所占的市场份额，只有通过市场营销战略研究和组织实施，同时对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究，才能准确发现适合于项目产品的市场机会(2)资源及原燃料、动力供应风险在科学发展观的引导下，企业的投资活动需要统筹资源和投资的关系首先，要从项目建设和运营的客观要求出发，研究资源的约束和产业链上下游的制约；其次，也要从履行企业的社会责任角度，投资有利于建设资源节约型、环境友好型社会的投资项目，并减少各种浪费，走内涵式的发展道路因此，在项目可行性研究阶段，需对原材料，尤其是资源性原材料的储藏量、开采量或生产量、消耗量及供应量予以高度重视对项目所需原燃料、动力的供应条件、供应方式能否既满足项目生产需要同时经济合理地加以利用，认真加以落实(3)技术工艺风险投资活动作为企业不断提高自主创新能力的重要途径之一，应该在投资项目可行性研究中，既要处理好技术的先进性、适用性问题又要充分考虑技术可行性基础上的自主创新空间通过投资项目采用国内外的先进技术，通过在实际生产过程中消化吸收，有可能产生自主和创新的跨越式发展机会，并在市场需求的推动下，集合一定时间内的人力资源和资金，切实提高自主创新能力，会较快产生经济效益(4)资金风险对投资项目而言，资金筹措是先落实投资项目资本金后，根据投资项目的具体情况，筹集银行信贷资金、非银行金融机构资金、外商资金等加强投资项目筹资风险防范，需重点分析筹资渠道的稳定性，并严格遵循合理性、效益性、科学性的原则尽量选择资金成本低的筹资途径，减少筹资风险(5)投资建设风险投资项目厂址选择必须符合工业布局及城市规划要求，并靠近原料、燃料或产品主要销售地，靠近水源、电源，交通运输条件及协作配套条件要方便经济工程地质和水文条件要满足项目厂址选择需要，总体布置要紧凑合理，尽量提高土地利用效率投资设施布置应符合国家的现行防火、安全、卫生、交通运输及环保生态等有关标准、规范的规定，通过客观、公正、科学地进行多厂址比选，以取得较好的投资效益投资项目还包括:项目管理风险、环境风险、人力资源风险、不可抗力等实质上，风险贯穿于整个投资项目的始终通过提升投资决策水平，减少因投资决策失误带来的低水平重复建设，杜绝在狭小领域的同业过度竞争，则完全有可能从投资源头上控制投资方向和金额，减少各种投资浪费，不断提高投资效益同时，也只有加强投资风险防范，避开形形色色的隐性或显形的投资陷阱，才有可能减少损失，实现投资效益最大化的投资目标七、项目的实施项目投资实施方案包括:1、项目概况(包括项目名称、项目建设地点及选择依据、项目建设目标、项目建设内容与规模、项目建设期及进度、项目投资概算及资金来源、前期准备情况)2、项目编制指导思想、原则及依据3、项目实施的可行性和必要性4、项目区概况5、项目建设内容(项目建设规模、项目建设期及进度、项目主要技术方案)6、投资概算与资金筹措(项目投资概算、资金筹措方案、资金计划安排)7、项目效益预测(经济效益、社会效益、生态效益)8、项目招标方案(编制依据、工程概况、招标方案)9、项目的组织管理(组织领导、规范技术指标、项目资金管理、项目公示制、监督检查、建后管护)等八、项目投资决策的意义(1)从宏观的角度看，项目投资有以下两方面积极意义：第一，项目投资是实现社会资本积累功能的主要途径，也是扩大社会再生产的重要手段，有助于促进社会经济的长期可持续发展;第二，增加项目投资，能够为社会提供更多的就业机会，提高社会总供给量，不仅可以满足社会需求的不断增长，而且会最终拉动社会消费的增长 (2)从微观的角度看，项目投资有以下三个方面积极意义：第一，增强投资者技术经济实力投资者通过项目投资，扩大其资本积累规模，提高其收益能力，增强其抵御风险的能力第二，提高投资者创新能力投资者通过自主研发和购买知识产权，结合投资项目的实施，实现科技成果的商品化和产业化，不仅可以不断地获得技术创新和利润，而且能够为科技转化为生产力提供更好的业务操作平台;第三，提升投资者市场竞争能力，市场竞争不仅是人才的竞争、产品的竞争，而且从根本上说是投资项目的竞争一个不具备核心竞争能力的投资项目，是注定要失败的因而，无论是投资实践的成功经验还是失败的教训，都有助于促进投资者自觉按市场规律办事，不断提升其市场竞争力三峡工程项目投资案例一、三峡项目投资概况三峡水利枢纽是开发和治理长江的关键性骨干工程，具有防洪、发电、航运等巨大综合效益，是世界上规模最大的水利枢纽工程三峡工程位于长江西陵峡中段，坝址在湖北省宜昌市枢纽主要由大坝、水电站厂房、通航建筑物三大部分组成工程建设采用“一级开发，一次建成，分期蓄水，连续移民”的建设方案，总工期为XX年，分三个阶段进行第一阶段XX年至XX年，以实现大江截流为标志；第二阶段XX 年至XX年，以实现水库初期蓄水、首批机组发电、船闸通航为标志；二期工程完成后，就具备了挡水和发电、通航的条件，是该工程建设的关键阶段第三阶段XX年至XX年，以实现全部机组发电和工程完成建设为目标三峡工程进展顺利，工程进度符合总进度的计划要求，工程质量满足设计要求，工程投资控制在概算范围之内，并创造了一批水电建设史上新的世界记录二、三峡项目投资可行性分析项目可行性分是在项目投资前期，对拟议项目所进行的全面的技术经济分析，包括对与项目有关的自然、社会、经济等资料的调查、分析与预测研究，构造和评选投资方案，论证项目投资的必要性，风险性它是投资项目前期的重要工作，是项目决策过程中的重要环节它的目的是判断项目投资“可行”或“不可行”三峡项目投资可行性分析主要可以分为项目意向形成、预可行性研究以及可行性研究三个阶段 1三峡项目意向形成和预可行性研究XX年，孙中山先生在他的《建国方略·实业计划》一文中就提出了开发三峡水力资源，改善川江航运的设想XX年5月，美国著名坝工专家萨凡奇应邀来华，在三峡地区查勘后，编写了《扬子江三峡计划初步报告》，建议在宜昌上游南津关附近修建一座高坝发电，中国先后派出50余名工程师赴美参加此项工作，后因与美国垦务局合约中止，三峡工程的有关工作也随之全部停止新中国成立后，我国有关部门和广大科技工作者从20世纪XX年代初开始，对三峡工程进行了大量的勘测、规划、设计和研究工作但对是否早日建设三峡工程有不同看法XX年1月，党中央南宁会议期间，毛主席听取了关于三峡工程的汇报，提出对三峡工程应采取“积极准备，充分可靠”的方针，并委托周恩来总理亲自抓长江流域规划和三峡工程会后，周总理率中央和地方有关负责人和中外专家多人察勘了荆江大堤和三峡坝址，途中主持会议，听取了各方面的意见同年3月，党中央成都会议听取周总理的报告后，通过了《中共中央关于三峡水利枢纽和长江流域规划的意见》成都会议后，进一步开展了三峡工程的前期工作，中国科学院和国家科委组织全国多个单位，近万名科技人员参加三峡工程重大科技问题的全国性协作研究在大量科研成果的基础上，长江水利委员会先后完成了《初步设计要点报告》和《初步设计报告》，建议采用大坝正常蓄水位的方案，并推荐三斗坪坝址20世纪XX年代，由于国家经济困难，而且要备战，三峡工程一时难以实施XX年底，中央批准兴建葛洲坝水利枢纽，以缓解华中地区用电紧缺的局面，同时，为兴建三峡工程作实战准备葛洲坝工程胜利建成，说明中国人民有能力在长江上建坝党的十一届三中全会以后，党中央、国务院曾多次研究过三峡工程建设问题XX年，长江水利委员会根据当时国内的经济情况，经国家计委组织余名专家审查后，XX年4月，国务院原则批准了这个方案论证推荐的三峡工程建设方案为“一级开发，一次建成，分期蓄水，连续移民”，即大坝坝顶高程m，一次建成，初期运行水位m，最终正常蓄水位m，移民不间断地进行，XX年移完 2三峡项目投资可行性分析为了让三峡工程项目投资决策充分体现科学性和完备性，下图展示了在研究可行性时需要考虑的八个内容，分别是地质建筑物、施工、机电投资及其影响航运问题防洪效益泥沙问题移民问题生态环境我们对投资的估算进行重点分析，其他省略投资估算，主要是研究项目应该投入多少资金，估算的投资数额是否恰当与合理而国家级的工程投资指完成一个建设项目所需资金的总投入它包括工程建设的直接费用和其他相关的必需费用国家批准的三峡工程项目初步的总概算即为三峡工程项目的总投资三峡工程项目总投资三峡工程总投资由枢纽工程、移民安置、输变电工程三部分组成，按批准的初步设计方案及XX年5月末物价水平测算，三峡工程静态总投资为9亿，其中，枢纽工程费用9亿元，移民费用亿元，输变电工程列入电网建设投资，不再计入三峡工程费用内，总投资项目如图1所示动态投资与物价变动、资金来源以及利率等因素有关，较难准确预测，XX年根据已确定的资金来源和对物价的预测，估计三峡工程的动态投资为亿元三峡工程总投资枢纽建筑费建设征地移民安置费用设备费项目建设管理费生产准备费独立费用基本预备费价差预备费建设期贷款利息建筑及安装费、辅助工程费补偿补助费工程费科研勘察设计费。