企业财务分析必备的四个维度
以数目表示的各项会计发生额并不能说明除本身以外的更多问题，财务分析的价值在于对各项数据进行抽丝拨茧、重新组合，找出其中的因果关系，从不同维度观察其发展趋势，推断其可能导致的结果，制定相关解决方案。
从企业经营角度剖析，财务分析涵盖四个维度：企业偿债能力分析、企业盈利能力分析、企业营运能力分析、企业发展能力分析，在四个维度之上另有企业财务结构分析。
（1）企业财务结构分析
财务分析首先要对企业的财务结构进行整体分析，判断企业资源配置是否合理，判断企业财务实力、财务安全性和财务平衡性是否有利于支撑企业长期发展。而财务分析的另外四个维度则是对企业财务结构的支撑和细化。
先通过分析企业资产负债比、收入构成、利润分配等，了解企业财务结构。后结合企业所在行业、所经营内容，验证财务结构的合理性。例：建筑公司和广告公司的财务结构就不一样，前者重资产，后者轻资产。
（2）企业偿债能力分析
对企业内部而言，通过测定企业偿债能力，有利于企业科学合理地进行筹资决策和投资决策；从企业外部来看，债权人最关心的是企业偿债能力的强弱，因为这是他们的投资能否如期收回的主要依据。偿债能力分长期偿债能力和短期偿债能力，对应的指标分析是资产负债率和流动率，两者需要结合起来看。
曲线和数值本身并没有很大的意义，在于趋势和对比。RFC云财务的财务管理模块将根据企业已有数据做趋势预估，匹配行业大数据给出“薄弱、良好、卓越”评断。管理者可以根据提示对相关的维度进行调整改善。
（3）企业盈利能力分析
不论投资者、债权人还是企业管理者，都非常关心企业的盈利能力。企业的盈利能力包含企业当下的盈利能力和企业未来的盈利潜力。通常从毛利率、净利率、财务杠杆等方面入手。
对企业管理者来说，企业是否盈利是很清楚的。但如何从财务指标中分析企业盈利构成，如何根据企业盈利构成来调整资产结构和经营结构？
企业盈利能力在行业发展中的位置？这些是不太清楚的。
以上图为例，该企业毛利率26.29%，净利率2.41%，单从数据上来看毛利率高，净利率相对低，那中间的运营成本就占很大比重。但从整个行业来看这个数据是很优异的，整体的盈利能力不错。
（4）企业营运能力分析
企业营运能力是指资源整合运用率，具体指企业各项营运资产的周转效率。营运资金指维持企业日常经营正常运行所需要的资金，也就是企业流动资产减去流动负债后的余额。
企业管理人员可以凭此分析营运资金运用效率，并以此作为财务决策的重要依据。上图中给出的该企业营运能力薄弱，刚好跟上一个维度（盈利能力）相印证，企业的营运资金运用效率较低，可以相应做些调整。
（5）企业发展趋势分析
投资人、债权人、企业管理者、企业员工都对这个维度报以浓厚的兴趣。一般从收入增长率和利率增长率入手，配合企业盈利能力和营运能力以及宏观发展趋势综合来看。
以上四个维度相辅相成，可以快速描绘出企业的整个财务状况。中小企业财务结构相对简单，但也需要实时关注相关财务指标的变化，及时了解自身财务状况和行业情况，推动企业健康有序的发展。
对外经济贸易大学远程教育学院 20092010学年第二学期 《企业财务报表分析》期末考试大纲 一. 本课程期末考试有关复习范围 1.基本内容:基本概念:财务报表分析中使用的基本概念,基本原则,基本方法 2.书本中为:1-7章内容 二. 考试的基本题型 1.单项选择 2.判断 模拟题 （答案供参考） （一）、选择 1、某股份公司上市流通普通股的股价为每股17元，每股收益为2元，该公司的市盈率为( C )。 A.17 B.34 C.8.5 D.2 2。主营业务利润＝主营业务收入一（ A ）。 A主营业务成本+主营业务税金及附加 B业务成本+业务税金及附加
C主营业务成本 D。主营业务税金及附加。） A 。固定资产双倍余额折旧法称为（3． A。直线法 B。加速折旧法 C。期限法 D。余额法 4、下列项目中，不影响到期债务偿付比率的因素有( D ) A.本期到期债务本金 B.本期现金利息支出 C.经营活动净现金流量 D.投资活动净现金流量 5、财务报表分中，投资人是指（ D）。 A 社会公众 B 金融机构 C 优先股东 D 普通股东 6、某企业年初应收帐款230万元，年末应收帐款250万元，本年产品销售收入为1200万元，本年产品销售成本为1000万元，则该企业应收帐款帐龄为( A ) A.72天 B.75天 C.84天 D.90天 7、营业利润主要项目的因素分析可采用的方法是( D ) A.连环替代法 B.差额计算法 C.水平分析法 D.纵向分析法 8、用于偿还流动负债的流动资产指（ C）。 A存出投资款 B回收期在一年以上的应收款项 C现金 D存出银行汇票存款 9．减少企业流动资产变现能力的因素是（B ）。 A取得商业承兑汇票 B未决诉讼、仲裁形成的或有负债 C有可动用的银行贷款指标 D长期投资到期收回 10、对产品销售费用进行分析时，首先应分析销售费用总额预算
如何通过财务报表分析企业经营绩效 一、资产负债表重要术语分析 学习财务报表的主要目标和作用是提升企业资产管理效率，培育企业毛利润率，提升企业财务定位。 为了尽快提升财务水平，在解读财务报表时，需要重点关注净资产、流动资产等重要术语。 1.净资产 净资产收益率，用英文表示是ROE，净资产收益率就是净资产中的净利润所占的比率。净资产的计算方法是企业总资产减去总权益负债的差额。 图1 净资产分析图 如图1所示，资产负债表右侧是资金来源，左侧是资金占有，简单来说，资金来源和资金占有的差额即为净资产，但事实上需要仔细考量负债和权益。 在企业净资产中，能够影响净资产的指标主要有所有者权益、实收资本、资本公积金及未分配利润。例如，通过一年的资产运营，从银行借的钱经过投资收回，扣掉银行本息、成本费用及其他合理需要列支的部分，最后获取的就是净资产。事实上，这部分净资产中有的不能计提净利润，比如已经提了折旧费、摊销费的资产（如递延资产、无形资产）。换言之，
通过企业资产运营能够创收更高的净利润，股民才会对企业的发展产生浓厚兴趣，如果仅是简单意义上的提高利润其实并没有意义，因为资产没有壮大。 一般来说，证监会要求上市企业、拟上市企业必须体现几个强硬指标，比如证监会要求创业板的年净利润不得低于500万元，净资产不少于3000万元。 从企业的角度来讲，要强调净资产和净利润的关系，因为企业壮大后仅有利润是不行的，还需显示出企业整个资产能否给企业品牌价值带来快速扩张。如果企业仅是提升利润，只能证明企业有盈利能力，要想企业有更好的现金流，还要有更好的资产累积。因此，仅从企业盈利生存角度看，净利润没问题，但要从企业发展的角度讲，企业还需壮大资产，带来品牌效应。 【案例】 谷歌对摩托罗拉的收购 2011年8月1日谷歌收购摩托罗拉，截止到2011年7月1日，摩托罗拉的市面总资产不到50亿元，它已经是亏损企业，而它的收购价之所以能达到128亿元，主要是因为摩托罗拉本身有很强的专利（大约3000多个），谷歌收购摩托罗拉不 在于收购摩托罗拉本身，而是收购摩托罗拉的专利，这个专利就是无形资产。如果 谷歌仅看中摩托罗拉的净利润，按照净利润对赌（收购都要谈对赌），假定摩托罗 拉当年的净利润是1000万元，摩托罗拉手机行业的平均使用率是10倍，谷歌要与 摩托罗拉对赌，那谷歌仅需要1亿元收购摩托罗拉100%的股权，但事实上这是不 可能的，因为它还要额外注资，这就是对赌。 通常来说，投资人收购特别是在签订对赌协议时，都会考虑企业的资产、利润、销售收入等因素。因此，企业不仅要有利润，还要壮大资产。要想培育好企业的资产负债表，一定要做好以下方面：放大所有者权益，确保企业长期资产和流动资产处于健康合理的结构，让长期负债和流动负债呈现健康的发展水平。 2.流动资产 流动资产也是企业运营的关键要素。现在，很多中小企业的CEO不再考虑经营，而是考虑融资，因为流动资产是企业的关键部分，如果处理不好，可能给企业的资产运营带来很多负面影响。 考量资金使用效率
解析成功商业模式的三个维度 任何一个商业模式都是一个由客户价值、企业资源和能力、盈利方式构成的三维立体模式。由哈佛大学教授约翰逊（Mark Johnson），克里斯坦森（Clayton Christensen）和SAP公司的CEO孔翰宁（Henning Kagermann）共同撰写的《商业模式创新白皮书》把这三个要素概括为：“客户价值主张”，指在一个既定价格上企业向其客户或消费者提供服务或产品时所需要完成的任务。“资源和生产过程”，即支持客户价值主张和盈利模式的具体经营模式。“盈利公式”，即企业用以为股东实现经济价值的过程。 长期从事商业模式研究和咨询的埃森哲公司认为，成功的商业模式具有三个特征，可以与SAP提出的三个要素是相互印证的： 第一，成功的商业模式要能提供独特价值。有时候这个独特的价值可能是新的思想；而更多的时候，它往往是产品和服务独特性的组合。这种组合要么可以向客户提供额外的价值；要么使得客户能用更低的价格获得同样的利益，或者用同样的价格获得更多的利益。 第二，商业模式是难以模仿的。企业通过确立自己的与众不同，如对客户的悉心照顾、无与伦比的实施能力等，来提高行业的进入门槛，从而保证利润来源不受侵犯。比如，直销模式（仅凭“直销”一点，还不能称其为一个商业模式），人人都知道其如何运作，也都知道戴尔公司是直销的标杆，但很难复制戴尔的模式，原因在于“直销”的背后，是一整套完整的、极难复制的资源和生产流程。 第三，成功的商业模式是脚踏实地的。企业要做到量入为出、收支平衡。这个看似不言而喻的道理，要想年复一年、日复一日地做到，却并不容易。现实当中的很多企业，不管是传统企业还是新型企业，对于自己的钱从何处赚来，为什么客户看中自己企业的产品和服务，乃至有多少客户实际上不能为企业带来利润、反而在侵蚀企业的收入等关键问题，都不甚了解。 下面，我们逐一解析一下商业模式的这三个维度。 一、我到底能为客户提供什么？ 所有得以运行的生意都有自己的商业模式，哪怕是一个街头小店。当你建立这样一个小店时，你首先要回答的问题是：顾客为什么偏偏进我的而不是别人的店。如果街上只有你这一家店（这种情况几乎不可能），问题的答案就很简单；如果街上已经有了很多店（实际的情况常常是这样），这个问题的答案就不那么简单了。 “提供与众不同的产品或服务”当然是一种答案，但这个答案常常不那么管用，因为在技术更新呈加速度发展的时候，产品和服务货品化和同质化的速度越来越快。以产品袖珍化为核心能力的索尼生产出了随身听，但在MP3技术出现之后，苹果公司生产的iPod让索尼的随身听相形见绌。 但这远不是故事的结尾，因为许多公司也能生产功能和样式差不多价格又低很多的产品。你有什么理由让人偏偏买你而不是别人的产品？你必须向顾客提供同类产品难以模仿的价值，增加顾客的切换成本，让顾客对你的产品形成“成瘾性依赖”。遗憾的是，通过法律保护、技术和设计能力设置的模仿障碍在今天变得越来越脆弱。于是就有了下一个维度。 二、商业模式的创新
观课议课——课堂教学观察的四个维度观课议课是参与者相互提供教学信息，共同收集和感受课堂信息，在充分拥有信息的基础上，围绕共同关心的问题进行对话交流和扬长避短，以改进课堂教学效果、提升教学质量、促进教师专业能力提高的一种教研活动。 观课即课堂观察，是指教师或研究者凭借眼、耳、手、脑等自身的感官及相关的辅助工具(观察量表、录音录像设备等)，直接地(或间接地)从课堂情景中获取信息资料，从感性到理性的一种学习、评价及研究教育教学的过程。 议课即课堂评价，对所收集的课堂信息提出问题，发表意见，与执教教师展开对话、平等交流，反思自己教学，促进相互成长的过程。其中包含了课堂诊断过程，所以，观课议课实际上就是课堂观察、诊断与评价，中心环节包括课前会议、课堂观察、课后评议三个阶段。 要观察课堂，首先必须解构课堂。课堂涉及的因素很多．需要有一个简明、科学的观察框架作为具体观察的“抓手”或“支架”．否则将使观察陷入随意、散乱。课堂主要由学生、教师、课程及课堂文化构成，因此，从学生学习、教师教学、课程性质和课堂文化四个维度来构建一个课堂观察的框架。观课教师可以在课堂观察的四个维度(学生学习、教师教学、课程性质和课堂文化)中，分析每一个维度，找出其中核心的且可观察的属性，并将这些属性确立为视角。每个维度由5个视角构成，共有20个视角，每个视角由3～5个观察点组成，共68个点。它的呈现形式，不再用评语的形式，而是用问题的形式，旨在引领教师去思考而不是评价课堂。下面我们从课堂观察框架来分析一下课堂教学的四个维度。 一、学生学习
学生学习维度主要关注怎么学或学得怎样的问题，学生是课堂学习活动的主体，他们是课堂学习的积极参与者、主动建构者，学生的有效学习是课堂成败的决定性因素。 学生学习维度有准备、倾听、互动、自主、达成五个视角。每个视角有3或5个观察点。选取互动视角中的一个观察点：在学生学习的过程有哪些互动的行为？来举例说明通过师师互动生生互动来提高课堂教学效果提升课堂教学水平？互动行为是实现以学生为主体的重要手段。实现以学生为主体，就要让课堂活起来，让学生动起来。通过多边的互动，让学生成为学习的主人。 从互动的对象看有师生互动，生生互动，学习个体与教学中介的互动，人与环境的互动。从互动的形态看有行为的互动，语言的互动，思维的互动，情感的互动，从互动的组织形式看，有同桌的主动，小组的互动，班集体的互动。一切的互动，形成了多边的、主体的、动态的活动。 因此，从学生学习维度的视角来看，我们可以看出，在观课时，观课者应多关注在学生的学习方式（自主、合作、探究等）、学习方法、学习状态、思维表现、学习习惯、学习行为、课堂气氛、学习效果等要素。在仪课时，要看学生能否积极参与教学活动；是否体验、感受，经历英语学习过程；能否在学习活动中学会了什么，学生在课堂中学会什么？得到哪些有助于自身发展的能力；能否在
财务报表分析怎么做 财务报表是综合反映企业一定时期财务状况和经营成果的报告文件，是企业的管理者、股东、债权人了解与掌握企业的生产经营情况和发展水平的主要信息来源。 公司的财务状况是通过定期的财务报告反映的，现阶段，我国公司的定期主要报告包括三表（资产负债表、损益表、现金流量表）及其附注。财务报表是企业所有经济活动的综合反映，能够对企业经济效益的优劣做出准确的评价与判断。认真解读与分析财务报表，能帮助我们剔除财务报表的水分，公允地评估企业的决策绩效。因此企业财务报表分析时，主要是从其中计算整理出各种财务指标，然后再将这些指标进行一定的技术处理。 1.根据情况设定指标 要根据不同的对象确定不同的指标。一个指标内含企业的偿债、营运、盈利等多方信息，分公司、中小企业、子公司或投资者、债权人适用具体指标分析，不应不分对象盲目适用指标分析方法和选择不能体现企业特点的指标作为财务分析指标。财政部颁布的企业财务报表分析指标有20多个，但具体到某个企业的一般性分析不必面面俱到都选择。一般企业可选择常用的销售毛利率、净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率、总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、速动比率、资本积累率等11项具有代表性的指标。 2.主要指标的说明 （1）变现能力比率。变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。其意义是：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业财务的短期偿债能力。增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 （2）资产管理比率。包括应收账款周转率，存货周转率越高应收账款周转率、存货周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。应收账款周转率要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：一是季
(一)顾客行为四个关键维度分析 顾客行为四个关键维度是【VIP会员掘金术】系统中的核心技术之一,它能够帮助我们通过动态的VIP会员行为信息，更深入地洞察VIP会员的行为，并将VIP会员根据不同的行为特征细分为不同的群体。它不但分类合理，而且易于理解，容易上手，是一款实用性很强的技术。在这里，需要大家复习四个关键词：1. 【消费近度】：顾客最近一次的购买时间，英文是Recency；2. 【消费密度】：顾客一定期限如1年内的购买次数，英文是Frequency；3. 【消费强度】：顾客平均每次消费的金额，英文是Monetary；4. 【消费宽度】：顾客一共购买过多少个品类，英文是Width。对于顾客的分类方法，业内一直是众说纷芸，各执一词，但无论如何都没有理由表明，【消费强度高】即“单次平均消费金额”高的顾客，对我们的价值就一定高于【消费强度低】的顾客，必须要同时考虑【消费近度】、【消费密度】与【消费宽度】，举例：ü VIP会员张三：每次购买2000元，但这辈子只来过两次，且已经12个月没来消费了；ü VIP会员李四：每次购买2000元，但这辈子只来过两次，且都是发生在最近6个月内；ü VIP会员王五：每次只购买500元，但这辈子已来过8次，且都是发生在最近一年内。在本案中，虽然这三名会员的总消费金额都是4000元，但由于【消费近度】与【消
费密度】的区别，其对我们潜藏的价值，以及对我们接下来的经营手段可能出现的响应程度，相信大家心里已经相当清楚。因此，将【消费近度】、【消费密度】、【消费强度】与【消费宽度】四项结合起来进行交叉、动态的分析，是非常必要且实用的。接下来的问题是，这4个维度在实战中究竟按什么样的顺序进行排序，对销售业绩的提升最有帮助？这就涉及到【顾客响应率】的问题，通常情况下，顾客最近购买情况（R）与顾客购买频率（F）对我们的经营措施会有更高的响应率，因为：绝大多数人在新购物后，会持续一种激动。换句话说，如果顾客第一次在本品牌购物后，很快就收到来自我们的相关信息，其感觉会更好，而消费密度（F）高的顾客，即经常购买的顾客，在满意度、品牌信任度和忠诚度等方面也会更高。因此，心赢销在多年的实战中，将这个方法命名为RFMW模型技术，只要你已经对消费客户建立了《VIP会员数据库》，就可以开始使用这种分析方法来挖掘客户价值的金矿。
财务报表分析的主要内容 1、资产负债表分析 资产负债表分析是商业银行会计报表分析的基础，主要是结合资产、负债和权益项目，从安全性、流动性、盈利性等方面对商业银行的运营情况进行分析。 （1）安全性分析 商业银行在运营过程中应遵循安全性的原则。对安全性进行分析主要是通过一些财务指标的计算，对商业银行资产负债的配比情况、资产保全能力及程度进行考察。衡量商业银行安全性的指标主要有： 负债总额 负债比率= 资产总额 反映商业银行债权的保障程度，该指标越低，说明债权人得到的保障程度越高，同时也说明商业银行的清偿能力越强。 所有者权益 权益资本比率= 总资本 反映商业银行总资本中所有者权益的贡献率，权益资本比率越高，说明商业银行资本成本越低，发展安全性较高。 总资本 资本对风险资产的比率= 风险资产 动态反映银行防范资本风险的能力的高低。 不良资产总额 不良资产率= 资产总额 表示资产安全程度，不良资产比重越高，说明金融机构面临的风险越大。 资本充足率=（核心资本+附属资本-扣减项目）÷加权风险资产总额反映商业银行安全性具有代表性的指标，巴塞尔资本协议规定商业银行资本充足率不应低于8%。 （2）流动性分析 流动性风险是商业银行面临的最主要风险之一。流动性与商业银行的支付能力、头寸的余缺等存在密切联系。分析商业银行流动性的指标主要有：
流动=流动负债 流动资产 表示商业银行资金流动速度，是衡量商业银行流动资产抵偿流动负债能力的通用比率，该比率越高，抵债能力越强。但流动比率过大，也显示商业银行未能使流动资产得到充分利用。按《商业银行法》规定，商业银行流动比例不得低于25%。 资产周转比率=总资产 总收入 表示商业银行资产的生产能力，生产能力越强，偿付债务的能力也就越强。 核心存款占总资产的比率=总资产 核心存款 反映商业银行最稳定的存款占总资产的比例，说明商业银行资金来源稳定情况。 流动性资产占盈利性资产的比率= 短期投资 盈利性资产短期投资 反映商业银行盈利性资产中流动性较强的资产的比重，该比率越高流动性越强。 一年内到期的证券占总资产的比率=总资产 一年内到期的证券 预测未来一年内现金流情况，该比率越高，说明未来现金流入量越多。 （3）盈利能力分析 盈利能力分析主要是评价商业银行通过运营获取收益的能力。商业银行盈利能力的强弱直接影响到企业的偿债能力、资本结构的变化和企业现金流量。衡量商业银行盈利能力水平的指标主要有： 资产收益率=总资产 净利润 表示商业银行资产的回报能力，是衡量金融机构盈利状况的最重要指标。该比率越高，说明金融机构在增收节支方面的效果越好。
[摘要] 财务报表分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，是反映企业财务状况和经营成果的“睛雨表”。财务报表分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。因此，加强企业的财务报表分析工作，准确评价分析企业的财务状况十分重要。本文首先从财务报表分析的含义入手，介绍了目前常用的财务报表分析方法，并对本文使用对比率分析法进行了详细介绍；然后分析了青岛海信电器股份有限公司发展状况，并运用财务比率分析指标对青岛海信电器股份有限公司财务报表进行分析和评价；最后针对我国现行财务报表分析存在的局限性，探讨其解决对策，以期为完善和发展我国的财务报表析体系提供新的思路和方法。 [关键词] 财务报表分析、财务报表分析方法、局限性、对策 Abstract：Financial statement analysis to enterprise financial reports and other related material for main basis, is a reflection of the enterprise's financial position and operating results "barometer". Financial statement analysis is not only of the completed financial activities of the summary financial projections premise, financial management in the cycle of the connecting link between the preceding and the role. Therefore, to enhance the enterprise's financial statement analysis work, accurate analysis and evaluation of enterprise financial position is very important. In this paper, the meaning of financial statement analysis, this paper introduces the common financial statement analysis methods, and this paper use contrast ratio analysis carried on the detailed introduction; And then analyzes the Qingdao hisense electrical Co., LTD development, and use of financial ratio analysis indicators of the Qingdao hisense electrical Co., LTD financial statement analysis and evaluation; Finally, according to China's current financial statement analysis of the limitation of, this paper discusses the countermeasures, so as to improve and the development of the country's financial statement analysis system provides the new ideas and methods. Key words: Financial statement analyze method of financial statement analyze limitations countermeasures
课堂观察框架 ——华东师范大学崔允漷 (4个维度，20个视角，68个观察点) 课程性质:目标/内容/实施/评价/资源课堂文化:思考/民主/创新/关爱/特质学生学习:准备/倾听/互动/自主/达成教师教学:环节/呈示/对话/指导/机智课堂观察框架示意图
教师如何利用课堂观察框架 课堂观察框架将课堂分解为学生学习、教师教学、课程性质、课堂文化4个维度，每个维度由5个视角构成，例如，学生学习维度包括：准备、倾听、互动、自主、达成这5个视角，每个视角由3至5个观察点组成，合计68个点，例如，学生学习维度的达成视角就由3个观察点组成，它们分别是：①学生清楚这节课的学习目标吗?②预设的目标达成有什么证据(观点／作业／表情／板演／演示)?有多少人达成?③这堂课生成了什么目标?效果如何?这些观察点不再以评价标准的方式出现，而是以问题的方式呈现，旨在引领教师思考某个视角的属性。
第一，课堂观察框架为教师理解课堂提供了一个支架。如果让教师们描述课堂是什么，对大多数老师而言是一个很难的问题。事实上，不能描述课堂的构成，当然也就难以理解课堂，难以真正做到有效教／学，难以形成自己的教学特色或风格。课堂观察框架的观察点为老师立足于“点”来思考课堂提供了支持，而68个点，20个视角，4个维度的综合又避免了“只见树木，不见森林”的问题，为老师从“面”上理解课堂提供了支持，所以，课堂观察框架从“点”和“面”出发引领教师理解课堂、反思课堂、改进课堂，提升教师教学的有效性和专业发展的品质。 第二，课堂观察框架为教师选择观察点、选择／开发观察工具提供了参照体系。我们发现，每次确定观察主题内容时，常常令老师们颇费周折。在开展课堂观察的初期，教师们联系自己的教学实践，认真阅读观察框架中每个维度的“观察视角”和“观察点”，寻找自己感兴趣的问题，从中确定自己的观察点。在比较熟悉课堂观察后，教师们根据自己的发展需要，从观察框架中寻找相关的观察维度、视角和点，设计自己的观察点。在主题式观察中，观察框架的架构体系为分析观察主题的属性提供了良好的分析思路。观察点确定后，可以根据观察框架的架构体系选择或设计观察工具，如量表、记录单、调查问卷等，选择合作观察的伙伴，商讨分工合作的观察内容，研讨双方观察的规则等。在实际的操作中，根据《课堂观察框架》选择观察点时，可以根据需要形成“一人一点，多人一点，一人多点，多人一点”的观察模式。(吴江林、林荣凑)
金融是现代社会的核心，金融就是“集中力量办大事”，没有金融就没有社会化大生产的生产力。比如银行，把众多储户的零散资金汇集起来，给有前景的企业扩大再生产（企业通过银行贷款获得资金，叫债权融资）；比如股市，把众多投资者的闲散资金凝聚起来，给有前途的企业扩大再生产（企业通过股权转让的方式获得资金，叫股权融资。）所以金融可以说是现代经济的火车头。我们学习金融知识，大的方面从社会的需要、行业的发展，小的方面从个人了解和参与现代社会的运转并享受现代社会的成果，都是很有用处的。也可以说金融知识是一个现代人应必备的知识。 我们现在就开始讲解与金融有关的：财务知识、估值知识和投资知识。我们力求用最通俗易懂的语言，生动形象的例子和大家喜闻乐见的形式，而不是学术化的风格，把相关知识的本质讲清楚说明白，让大家一听就懂，一学就会，一会就用，一用就灵。 我们先讲财务知识。 您先要了解“什么是会计和会计报表”。就算是非财务专业的，仅凭生活经验也能知道，会计就是记录和核算。（“计”就是记录，“会”就是核算）。其实我们生活中时时处处都在和会计打交道。比如每月计算一下收入，支出和结余，这就是简单的会计。所以没什么神秘的，会计就是对经济活动进行真实、全面、完整的记录与核算。而其3大会计报表（也叫财务报表），各司其责，多方面全方位反应经济活动，也是为了做到真实、全面、完整。 有一本书叫《财报就像一本故事书》，把看财报写的像听故事，迅速帮助大家解决了对财务报表的无知与恐惧，所以极受欢迎。我们觉得可以更简单生动些，读财报做投资，其实特像来相亲。比如，女孩找朋友自古至今心目中就有一个标准：“白马王子”。那这四个字都代表什么意思呢？白：代表干净、帅气、健康（财务结构健康）；马：代表有钱（家底好、收入高）；王：代表有权（有护城河）；子：代表年轻（有增长潜力）。由
商业模式创新的四个维度 商业模式的创新可以是局部性的，也可以是全局性的，只要符合企业家的个人价值观和企业文化，需要的资源能力又能够获取到的话，这种商业模式创新就具备了成功的条件。 因此，从点、线、面到体，商业模式创新都有用武之地。 点：从商业模式的某一个要素出发 从定位、业务系统、盈利模式、关键资源能力、现金流结构和企业价值中的任何一个要素出发，都有可能创新商业模式。 范例：远大中央空调的盈利模式创新 待解决问题，非电空调相比电空调节约1／3能耗，但设备定价比后者高出一倍，如何说服用户购买? 模式简述：用户不购买空调，而由远大完成全部的铺装、改造工程并负责日常运营管理工作。由远大负责运营费用，用户只需交付之前运营费用的一部分即可。打个比方，假如一幢大楼改造前的用电费是200元，平方米，而由于远大采
用的非电空调运营成本较低(省电)，可以将全部费用(含空调设备、日常运营和设备折旧费用等)控制在130元／平方米，双方即达成价格协议，比如签约150元／平方米(客户因此降低了50元的电费支出，而远大则获得了20元的净利润)，超支或节支都与客户没有关系。合同期满后，若客户认为确实节能，愿意购买并自行运营，远大也支持，扣除已运行年限的折旧费用然后售出。 效果：寿命20年的设备，远大只需5年就可收回成本；用户不需要购买设备，还能比以前更低的费用享受到空调服务，很值。双方的互利使远大空调取得了巨大的成功。 点评：①功夫在诗外!解决销售难题并不一定要更换或者培训销售团队，也许需要的是重新设计企业的商业模式。②领先的技术总是昂贵的，技术创新固然值得敬佩，但是能够把昂贵的好技术卖出去的商业模式创新更值得喝彩。 线：思考价值链上的机会 一个完整的产业价值链包括原材料供应、研发、生产、制造、销售等环节，如果考虑到横向的合作伙伴或者相邻产业链，则企业的利益相关者就更多了。这些利益相关者之间存在利益竞争、利益共享或者风险共担等关系，充分分析这些关系，或可以为商业模式创新提供突破的机会。
企业财务报表分析的基本内容 财务报表分析通过分析资产负债表、损益表、现金流量表和内部报表等，揭示企业财务状况和财务成果变动的情况及其原因；偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析，构成了财务报表分析的大致框架。 对财务报表的解读与分析 资产负债表分析 资产结构分析 资产结构的弹性分析 资产结构的弹性分析，就是要比较报告期和基期的资产结构，从中判断金融资产比重的变化情况，以确定企业资产结构的弹性水平。资产结构的弹性，就是资产总量随时调整的可能性及资产内部结构可随时调整的可能性，这取决于弹性资产，即金融资产在总资产中所占的比重。金融资产，具体指货币资金、短期投资、应收票据、一年内到期的长期债权投资、长期投资中的股票和债券投资。 保持一定数量的金融资产，可以降低企业的财务风险和资产风险，但金融资产的机会成本较高，过量的金融资产会导致企业效率和效益的下降。因此，金融资产的持有量应根据企业自身经营特点和宏观经济等因素合理确定。资产结构的收益性分析 将资产划分为收益性资产、保值性资产和支出性资产。为了提高盈利水平，应尽可能直接增加形成企业收益资产的比重，减少其他两类资产的
比重。 资产结构的风险性分析 实践中，存在着三种资产风险结构类型：保守性资产结构、中庸性资产结构和风险性资产结构。三种风险结构的差别在于使流动资产保持在什么水平以及维持什么水平的金融资产、存货资产和信用资产。一般来说，流动资产的风险比较小。 企业应尽力构建一种既能满足生产经营对不同资产的要求，又使经营风险最小的资产结构。 融资结构分析 融资结构包括：a.融资的期限结构：按时间长短，分为长期融资和短期融资，长期融资包括所有者权益和长期负债，短期融资包括短期负债；b.融资的流动性结构：流动性，主要是由于到期偿还约束性的高低而引起的；融资的方式结构：c.融资方式即企业获得资金的手段，负债和所有者权益各项目的划分，实际上已反映出了各自的融资方式。 不同的融资结构，其成本和风险是各不相同的。最佳的融资结构应是成本最低而风险最小的融资结构。 企业要得以正常生存和发展，其资金来源必须可靠而又稳定，资金运用必须有效而又合理，企业流动负债、长期负债与所有者权益之间，以及各项 资产之间，必须保持一个较为合理的比例关系。 利润表和利润分配表分析 通过利润表和利润分配表，可以考察企业投入的资本是否完整、判断企业盈利能力大小或经营效益好坏、评价利润分配是否合理。利润表的项目
财务报表分析方法 将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。那个地点我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。 A.偿债能力分析： 流淌比率 = 流淌资产／流淌负债 流淌比率能够反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流淌比率是2。阻碍流淌比率的要紧因素一般认为是营业周期、流淌资产中的应收帐款数额和存货周转速度。 速动比率 =（流淌资产－存货）／流淌负债 由于种种缘故存货的变现能力较差，因此把存货从流淌资产
种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。然而，行业对速动比率的阻碍较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。阻碍速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。 保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流淌负债 进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 现金比率 =（货币资金／流淌负债） 现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 应收帐款周转率＝销售收入／平均应收帐款 表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。假如周转率太低则阻碍企业的短期偿债能力。 应收帐款周转天数＝ 360天／应收帐款周转率 表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。阻碍企业的短期偿债能力。
B.资本结构分析（或长期偿债能力分析）： 股东权益比率＝股东权益总额／资产总额×100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的差不多财务结构是否稳定。一般来讲比率高是低风险、低酬劳的财务结构，比率低是高风险、高酬劳的财务结构。 资产负债比率＝负债总额／资产总额×100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 资本负债比率＝负债合计／股东权益期末数×100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。 长期负载比率＝长期负债／资产总额×100% 推断企业债务状况的一个指标。它可不能增加到企业的短期偿债压力，然而它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。
投资者如何进行企业财务报表分析 财务会计报告是企业经营者、股东、社会投资者了解和掌握企业生产经营情况和发展水平的主要信息来源。工作实践中，主要是通过公司的企业财务报表分析来了解其财务状况。 财务会计报告是企业经营者、股东、社会投资者了解和掌握企业生产经营情况和发展水平的主要信息来源。工作实践中，主要是通过公司的企业财务报表分析来了解其财务状况。公司的财务状况是通过定期的财务报告反映的，现阶段，我国公司的定期主要报告包括三表（资产负债表、损益表、现金流量表）及其附注。财务报表是企业所有经济活动的综合反映，能够对企业经济效益的优劣做出准确的评价与判断。认真解读与分析财务报表，能帮助我们剔除财务报表的水分，公允地评估企业的决策绩效。因此企业财务报表分析时，主要是从其中计算整理出各种财务指标，然后再将这些指标进行一定的技术处理。 1.根据情况设定指标 要根据不同的对象确定不同的指标。一个指标内含企业的偿债、营运、盈利等多方信息，分公司、中小企业、子公司或投资者、债权人适用具体指标分析，不应不分对象盲目适用指标分析方法和选择不能体现企业特点的指标作为财务分析指标。财政部颁布的企业财务报表分析指标有20多个，但具体到某个企业的一般性分析不必面面俱到都选择。一般企业可选择常用的销售毛利率、净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率、总资产周转率、存货周转率、流动
资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、速动比率、资本积累率等11项具有代表性的指标。 2.主要指标的说明 （1）变现能力比率。变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。其意义是：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业财务的短期偿债能力。增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 （2）资产管理比率。包括应收账款周转率，存货周转率越高应收账款周转率、存货周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。应收账款周转率要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：一是季节性经营的企业；二是大量使用分期收款结算方式；三是大量使用现金结算的销售；四是年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （3）负债比率。负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
财务报表分析主要的包括四方面内容分析 1、盈利能力分析 比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/平均净资产 总资产收益率=净利润/平均总资产 营业收入利润率=利润总额/营业收入净额 以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。 速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。 资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。 3、资产营运能力分析 总资产周转率=营业收入/平均总资产，相似可以计算流动资产周转率、固定资产周转率、净资产周转率等。 存货周转率=销货成本/存货平均余额 应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额，其中赊销净额常用主营业务收入代替。 周转率指标越大，说明资产周转越快，利用效率越高，营运能力越强。 4、成长能力分析 总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额 营业收入增长率=本期营业收入增长额/上期营业收入 注：以上指标公式中，有“平均”二字的，都是用期初数与期末数平均计算而来的。 . 财务分析常用指标 1、变现能力比率 .变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率 公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数
公司财务报表分析有效法 财务报表是公司财务报告的主体和核心，是反映公司某一特定日期财务健康状况和某一会计期间经营业绩、现金流量的重要书面文件，包括资产负债表、损益表、现金流量表及其它有关附表。 分析公司财务报表，是公司利益相关者获取公司有关信息的重要手段和渠道。要有效分析公司财务报表，挖掘掩埋在数字背后的秘密和混杂在字里行间的真相，就必须研究公司所在行业的经济特征和目前状况，研究公司在其行业中所选择的具体竞争战略及公司编制公司财务报表所采用的会计政策和程序。在此基础上，才能分析公司与风险相关的盈利能力，评价公司战略实施的成功与否。然后，可以进一步利用这些信息预测公司未来的收益和现金流量，对公司进行价值评估。因此，有效分析公司财务报表，必须遵循五个相互联系的连续步骤，即：识别行业经济特征；识别公司战略；理解和调整公司财务报表；分析盈利性和风险；评估公司价值。 一、识别行业经济特征 分析公司财务报表，是希望从一系列的公司财务报表中得出多种财务关系，而统领这些财务关系的关键正是行业的经济特征。比如：有的行业中存在数量众多的公司，这些公司都销售类似的产品；而有的行业中只有为数不多的公司相互竞争，它们销售的产品都有与众不同的特点。有的行业中公司要保持竞争优势，技术扮演着重要的角色；而有的行业中并非如此。有的行业销售额增长非常迅速；而有的行业需求增长缓慢等。 行业经济特征，会以各种各样的方式影响公司财务报表的内在关系，比如：竞争激烈、产品无差异的行业一般具有较低的销售利润率，但资产周转率通常较高；资本密集型、进入门槛高和产品差异化的行业，一般具有较低的资产周转率周全执行力为小企业做关于企业战略模式和企业规划，但可以实现较高的销售利润率，以抵销该行业相对较低的资产周转率的影响。技术过时风险、产品责任风险高的行业，一般较少采用债务融资；具有垄断地位和政府保护的行业风险较低，通常采用大比例债务融资等。 研究一个行业的经济特征，通常采用价值链分析、波特五力分类和经济特征框架等分析工具。 （一）价值链分析。 首先，描绘出相应行业创造、生产以及分销其产品和服务的各种活动；然后，在价值链各阶段产品或服务价格确定的前提下，找出整个行业中的增值环节；最后，结合特定公司在其行业中的战略定位，评估其盈利性。 （二）波特五力分类。 根据波特的理论，按照买方的力量、卖方的力量、现有公司之间的竞争、新进入者的威胁和替代产品的威胁等强弱程度，评估一个行业的平均盈利性。 （三）经济特征框架。
企业（公司）财务报表分析方法将报表分为三个方面：单个年度的财务比 率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析(或长期偿债能力分析)、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。偿债能力分析：A. 流动负债/ = 流动资产流动比率流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。流动负债存货)/速动比率 =(流动资产- 由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。于1 保守速动比率(超速动比率)=(货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款)/流动负债进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 )流动负债货币资金/ 现金比率 =(现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 平均应收帐款收入/ 应收帐款周转率 = 销售 表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。应收帐款周转率/应收帐款周转天数 = 360天 表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。 ：或长期偿债能力分析() B.资本结构分析100%资产总额×股东权益总额股东权益比率 = / 反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。100%/资产总额×负债总额资产负债比率 = 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 100%股东权益期末数× = 负债合计/ 资本负债比率它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。100%资产总额× = 长期负债/ 长期负债比率判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。有息负债比率 =(短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+长期100%股东权益期末数×应付款)/ 无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润;因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。100%方面，经营效率分析： C. 每股净资产每股净资产)/净资产调整系数 =(调整后每股净资产- 调整后每股净资产 = (股东权益-3年以上的应收帐款-待摊费用-待处理财产普通股股数递延资产)/ 净损失- 减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。100%主营业务收入× = 营业费用 / 营业费用率100%主营业务收入×财务费用 / 财务费用率 =