资本市场
第一节 中长期债券市场
（一）债券发行市场
1.债券发行市场（初级市场）：是组织新债券发行的市场，其基本功能是将政府、金融机构和工商企业为筹集资金而发行的债券分散发行到投资者手中。
发行市场的参与者：
主要由：发行者、投资者、中介机构和管理者组成
发行者：资金的需求者
投资者：资金供给者
中介机构：主要指那些为债券发行提供服务的机构（包括投资银行、会计师事务所、和律师事务所）
管理者：对发行市场进行监督管理，包括债券的募集发行以及买卖等经营行为，维护债券市场的正常秩序。
2.债券的发行价格与发行方式
债券的发行价格：即债券投资者认购新发行债券的价格（可分为三种：一是，平价发行：即按票面面值发行。二是，折价发行：即低于票面值得价格发行。三是，溢价发行：即高于票面值的价格发行）
债券的发行方式有两种：（1）公募发行，又称公开发行，是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式（其优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，债权分散，不易被少数大债权人控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。但公募发行的要求很高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高）。（2）私募发行：又称定向发行或私下发行，即面向少数特定投资者发行债券。（私募发行有时不需要承销商参与，由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险公司，养老基金、退休基金等直接接触，洽谈发行条件和其他具体事务。有时承销商也参与私募发行的操作，为债券发行人寻找投资者。私募发行手续简单、发行时间短、效率高，投资者往往已事先确定，不必担心发行失败，因而对债券发行者比较有利，但私募发行的债券流动性比较差，所以投资者一般要求其提供比公募发行更高的收益率）。
（二）债券流通市场
债券流通市场：指已发行债券买卖转让的市场。
1.债券流通市场的组织形式
场内交易市场——证券交易所
债券投资者要进入证券交易所参与债券交易，必须遵循证券交易所制定的交易程序：开户，委托，成交，交割，过户。
1 第六章
证券市场运行
第一节发行市场和交易市场
一、证券发行市场
(一)证券发行市场的含义
证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。
(二)证券发行市场的构成
证券发行人是资金的需求者和证券的供应者，证券投资者是资金的供应者和证券的需求者，证券中介机构则是联系发行人和投资者的专业性中介服务组织。
(三)证券发行与承销制度
1．证券发行制度。
(1)注册制。它要求发行人提供关于证券发行本身以及和证券发行有关的一切信息。
(2)核准制。核准制是指发行人申请发行证券，不仅要公开披露与发行证券有关的信息，符合《公司法》和《证券法》所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管部门决定的审核制度。
2．证券发行方式。
(1)股票发行方式。
(2)债券发行方式。
3．证券承销方式。。
(1)包销。证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。
(2)代销。代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
(四)证券发行价格
1．股票发行价格。股票发行价格是指投资者认购新发行的股票时实际支付的价格
2．债券发行价格。债券的发行价格是指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。
二、证券交易市场
(一)证券交易所
1证券交易所的定义、特征与职能。
(1)证券交易所的定义。证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。
(2)证券交易所的特征。①有固定的交易场所和交易时间；②参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制；③交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；④通过公开竞价的方式决定交易价格；⑤集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率；⑥实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。
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1 国际金融串讲笔记（第七章 国际证券市场）
第七章 国际证券市场
一、国际证券市场的层次
按照国际证券市场交易功能的不同，国际证券市场可分为两个层次：发行市场和流通市场。国际证券的发行市场也称为初级市场或一级市场。而国际证券的交易市场亦称流通市场，也称为次级市场或二级市场。
二、国际证券流通市场的一般结构
按照证券交易双方实现交易的途径不同，国际证券的流通市场可分为场内交易和场外交易。
(一)场内交易(证券交易所交易)［名词解释］
场内交易是指交易双方依托证券交易所而实现的证券买卖的交易，所以又称为证券交易所交易。证券交易所是已公开上市发行的各种证券进行交易的最基本的实现途径。
(二)场外交易［名词解释］
凡是在证券交易所之外进行的股票交易活动，都可以称为场外交易。
(三)场外交易与场内交易的主要区别［多选、简答］
1.交易者的交易成本不同。
2.交易的对象不同。
3.管制程度不同。
4.交易的组织形式不同。
5.价格形成机制不同。
三、国际证券市场迅速发展的原因及意义［简答］
国际证券市场迅速发展的原因，主要可归为两个方面，一是金融技术发展的层面，二是世界经济环境的层面。
国际证券市场的迅速发展，是国际金融市场的一场深刻变革。第一，改变了国际金融市场中单一化的间接融资格局，推动了直接金融的国际化。第二，资金的融通过程变成了资金的直接买卖关系，从而加速了资金的运转。第三，直接金融的筹资条件，在许多方面大大优于间接金融的融资方式。第四，金融商品买卖的价格杠杆作用，使有限的资金及时流向那些能够最有效地运用资本的经济主体手中，实现资本在全球范围的优化组合。
四、国际票据市场——欧洲大额可转让定期存单与欧洲票据市场(一)欧洲大额可转让定期存单发行市场［选择、简答］
欧洲大额可转让定期存单的发行条件有：
《投资银行学》教学大纲
《投资银行学》
教 学 大 纲
金融学系
2006年9月修订
力资源管理
5．资产证券化理论
资产运营的一般模式，资产证券化的原理，资产证券化趋势的理论分析
6．证券发行与承销业务
股票的发行和承销，债券的发行与承销，我国证券发行和承销实践
7．企业上市
发行上市，分拆上市，买壳上市，两地上市
8．证券自营业务
证券经纪业务，证券自营业务
9．基金管理
基金的发起与设立，基金的运作与管理
10、信贷资产证券化
资产证券化的运作流程，资产证券化的类型，资产证券化的模式
11．项目融资
基金的概述，基金的种类，基金的发起与运作，对冲基金
12．风险投资
风险投资概述，风险投资的产生与发展，风险投资的特点与原则，风险投资实务
13．企业重组
企业重组，企业收缩业务，企业并购业务
二、课程的性质
本课程为金融学专业本专科必修课程，其他专业选修课程。
三、课程教学目标
《投资银行学》是为金融本科专业开设的一门专业课。通过学习使学生了解投资银行的产生发展以及投资银行的作用，掌握投资银行主要业务的经营管理，理解投资银行的国际化战略。
四、课程适用的专业与年级
本课程适用于金融学、财政学、财务管理、经济管理等专业本科四年级学生，专科二年级学生学习。 五、开课学期
本科为大学四年级上半学期，专科为三年级上半学期。
六、课程的总学时和总学分
本课程为54学时，3学分。
七、先修课程：
西方经济学、货币银行学、证券投资学等课程。
八、本课程与其他课程的联系与分工
本课程与《证券投资学》课程的联系性较强，部分内容有重复的地方，所以本课程侧重投资银行与经济实体的联系，而证券投资侧重利用证券如何确定投资策略的问题。
九、课程教学方法与教学形式建议
本课程涉及的专业知识较多，与现实联系密切，授课过程中信息量较大，要结合使用多媒体教学。
十、课程考核方式与成绩评定要求
本课程采取期末闭卷考试，课程总评成绩由试卷成绩（90%）和平时成绩（10%）构成。
