工程经济网上辅导材料2：
第2章 资金的时间价值与等值计算
【教学基本要求】
1．明确资金时间价值的概念。
2．明确资金等值的概念。
3．掌握现金流量图
【学 习 重 点】
1．资金等值的计算。
2．实际利率和名义利率
【内容提要和学习指导】
资金具有时间价值，是指资金在时间推移中的增值能力，增值的原因是由于资金的投入和再投入。它是社会劳动创造价值能力的一种表现形式。也就是说，一般的货币并不会自己增值，只有同劳动结合的资金才有时间价值。因为这种物化为劳动及其相应的生产资料的货币，已转化为生产要素，经过生产和流通过程，得到的货币量比原来支付的货币量更大，这种增值是时间效应的产物，即资金的时间价值。例如同样是1000元钱，今年到手和明年到手就不一样，先到手的钱可以进行投资而产生新的价值，从而使得今年的1000元钱比明年的1000元钱更值钱。
资金的时间价值可以体现为在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率。其重要意义在于，明确资金存在时间价值，树立使用资金有偿的观念，有助于资源的合理配置。对于企业来说，在投资某项目时应该至少能获得社会平均利润率，否则就不如投资于其他项目。
在评价工程项目的投资效果时，要分析其技术和经济的发展过程，包括建设时期、使用时期直至经济寿命终止。在这一过程中存在着投入的费用及其产生的收益发生在不同时期的问题。有的项目建设时间长，有的项目建设时间短；有的项目见效快，有的项目见效慢。为了使项目方案发生在不同时间的费用和收益具有可比性，必须把发生在不同时期的资金都折算成相同时刻的资金，在等值基础上进行项目方案的经济评价。因此，有必要研究资金的价值与时间的关系。
2.1. 利息、利率及种类
2.1.1. 利息
利息是指占用货币使用权所付的代价或放弃资金使用权所获得的报酬。例如个人或企业向银行贷款时要支付利息，在银行存款时可获得利息。利润是把货币资金投入生产经营过程而产生的增值。利息来自信贷，利润来自生产经营。但从资金的时间价值来看，利息和利润是一致的，在技术经济分析中有时二者可不做区分。 2.1.2. 利率及种类
资金时间价值与等值计算例题2答案
1、某人在第一年初存入10000元，第三年初存入20000元，存款年利率为5%，复利计息，
第五年末一次性取出，问共可取出多少钱？作出现金流量图。
解：运用一次支付终值公式将这两笔存款分别折算到第年末，再相加即得。
F′＝10000×（1＋5%）
5＝12762.82 (元)，F″＝20000×（1＋5%）
3＝23152.50 (元)
F＝F′＋F″＝12762.82＋23152.50＝35915.32(元)
2、某人从第一年末开始，每年存款5000元，共存五年，利率为6%，问第五年末共可取出
多少钱？取出的这笔钱相当于第一年初多少钱？作出现金流量图。
分析：已知A，i，n，运用等额支付终值公式求F，再对已经求得的F用一次支付现值公式
求现值P；或者直接根据已知的A，i，n，运用等额支付现值公式求P。
解：F＝5000×[（1＋6%）
5－1]／6%＝28185.46(元)
P＝28185.46／（1＋6%）
5＝21061.82 (元)，
或者P＝5000×[（1＋6%）
5－1]／[6%×（1＋6%）
5]＝21061.82 (元)
1/71/7
3、某人准备在三年后用100000元购买一辆轿车，若从现在起每年年末存入银行等额的钱，
存期三年，利率为4%，这笔等额的钱是多少？如果是在第一年初一次性存入一笔钱用
于三年后买车，应存多少？作出现金流量图。
分析：已知F，i，n，运用等额支付偿债基金公式求A，运用一次支付现值公式求P。
解：A＝100000×4%／[（1＋4%）
3－1]＝32034.85(元)
P＝100000／（1＋4%）
3＝88899.64 (元)。
4、某人投资1000000元，投资收益率为8%，每年等额收回本息，共六年全部收回，问每
年收回多少钱？作出现金流量图。
分析：已知P，i，n，运用等额支付投资回收公式求A。
解：A＝1000000×8%×（1＋8%）
6／[（1＋8%）
6－1]＝216315.39(元)
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1 / 10 第三章 资金时间价值及其等值计算
3．1 资金时间价值
资金时间价值（The time value of money）是指等额货币在不同时点上具有不同的价值；即资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的增值。资料个人收集整理，勿做商业用途
资金的时间价值是商品经济中的普遍现象，它是社会劳动创造价值的能力的一种表现形式。它表明一定的资金，在不同时点具有不同的价值，也即不同时间发生的等额资金在价值上的差别，就称为资金的时间价值。资料个人收集整理，勿做商业用途
需要指出的是，一般的货币并不会增值，资金的时间价值不是货币本身产生的，也不是时间产生的，而是在资金运动中产生的。在商品经济条件下，资金是不断运动着的，资金的运动伴随着生产与交换的进行，生产与交换会给投资者带来利润，表现为资金的增值。所以，只有当资金作为生产的基本要素，经过生产和流通的周转，才会产生增值。如果把资金积压起来，锁在保险箱里，不投入运动，那么时间再长，也不会产生增值。因为资金增值的实质是劳动者在生产过程中创造了新的价值。 资料个人收集整理，勿做商业用途
利润和利息是资金时间价值的基本形式，它们都是社会资金增值的一部分，是社会剩余劳动在不同部门的再分配。利润由生产和经营部门产生，利息是以信贷为媒介的资金使用权的报酬，它们都是资金在时间推移中的增值。资料个人收集整理，勿做商业用途
3．2 利息和利率
资金的时间价值体现为资金运动所带来的利润（或利息），它是衡量资金时间价值的绝对尺度。资金在单位时间内产生的增值（利润或利息）与投入的资金额（本金）之比，简称为“利率”或“收益率”，它是衡量资金时间价值的相对尺度，记作i。i越大，表明资金增值越快。资料个人收集整理，勿做商业用途
一、单利和复利
利息的计算有单利计息和复利计息之分。
资⾦的时间价值与等值计算
⼯程经济⽹上辅导材料2：
第2章资⾦的时间价值与等值计算
【教学基本要求】1．明确资⾦时间价值的概念。
2．明确资⾦等值的概念。
3．掌握现⾦流量图
【学习重点】1．资⾦等值的计算。
2．实际利率和名义利率
【内容提要和学习指导】
资⾦具有时间价值，是指资⾦在时间推移中的增值能⼒，增值的原因是由于资⾦的投⼊和再投⼊。它是社会劳动创造价值能⼒的⼀种表现形式。也就是说，⼀般的货币并不会⾃⼰增值，只有同劳动结合的资⾦才有时间价值。因为这种物化为劳动及其相应的⽣产资料的货币，已转化为⽣产要素，经过⽣产和流通过程，得到的货币量⽐原来⽀付的货币量更⼤，这种增值是时间效应的产物，即资⾦的时间价值。例如同样是1000元钱，今年到⼿和明年到⼿就不⼀样，先到⼿的钱可以进⾏投资⽽产⽣新的价值，从⽽使得今年的1000元钱⽐明年的1000元钱更值钱。
资⾦的时间价值可以体现为在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率。其重要意义在于，明确资⾦存在时间价值，树⽴使⽤资⾦有偿的观念，有助于资源的合理配置。对于企业来说，在投资某项⽬时应该⾄少能获得社会平均利润率，否则就不如投资于其他项⽬。
在评价⼯程项⽬的投资效果时，要分析其技术和经济的发展过程，包括建设时期、使⽤时期直⾄经济寿命终⽌。在这⼀过程中存在着投⼊的费⽤及其产⽣的收益发⽣在不同时期的问题。有的项⽬建设时间长，有的项⽬建设时间短；有的项⽬见效快，有的项⽬见效慢。为了使项⽬⽅案发⽣在不同时间的费⽤和收益具有可⽐性，必须把发⽣在不同时期的资⾦都折算成相同时刻的资⾦，在等值基础上进⾏项⽬⽅案的经济评价。因此，有必要研究资⾦的价值与时间的关系。2.1.利息、利率及种类
2.1.1.利息
利息是指占⽤货币使⽤权所付的代价或放弃资⾦使⽤权所获得的报酬。例如个⼈或企业向银⾏贷款时要⽀付利息，在银⾏存款时可获得利息。利润是把货币资⾦投⼊⽣产经营过程⽽产⽣的增值。利息来⾃信贷，利润来⾃⽣产经营。但从资⾦的时间价值来看，利息和利润是⼀致的，在技术经济分析中有时⼆者可不做区分。2.1.2. 利率及种类
