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ipo造假案例分析【篇一：ipo造假案例分析】（4）2012年7月17日，因有媒体质疑其造假上市，公司及其保荐机构南京证券向证监会提交了终止发行上市的申请，证监会根据相关规定，已决定终止对新大地发行上市申请的审查，并要求中介机构对媒体报道涉及的问题进行核查，同时请地方证监局进行核查。
监管部门将根据核查结果依法进行处理。
（5）2012年8月28日，证监会对新大地立案稽查。
（6）2013年5月31日，证监会通报对新大地查处结果，拟对其进行行政处罚（已进入行政处罚事先告知阶段。
下一步，证监会将依照法定程序，作出正式处罚决定）。
二、违规事实1、招股书财务数据造假新大地通过资金循环、虚构销售业务、虚构固定资产等手段，在2009-2011年年度报告中虚假记载。
虚增2011年利润总额2,042.36万元，占当年利润总额的48.52%；虚增2010年利润总额305.82万元，占当年利润总额的11.52%；虚增2009年利润总额280万元，占当年利润总额的16.53%。
注：财务造假数据图表年度虚增利润总额（万元）实际利润总额（万元）虚增比例2009年度280.001414.5719.79%2010年度305.822349.6413.02%2011年度2,042.362167.3094.23%针对新大地造假，媒体（每经）于2012年6月28日集中提出了质疑，相关质疑包括：1、经销商身份：新大地唯一一家自营销售公司去年8月19日才在广东梅州注册成立，梅州之外没有设立任何销售分支机构，剔除6位无法确认身份的自然人外，30家经销商有将近70%都在公司所在地广东梅州，对于茶油这样的消费品，没有一张强大的销售网络，新大地巨额的收入又是如何实现的呢？2、客户身份：在新大地最近3年的前十大客户中，找不到一家大型商超卖场（仅2009年出现了唯一一家当地的小型ka卖场——梅州市喜多多超市连锁有限公司，但后者在当年仅实现57.48万元的茶油销售后便没了下文），反而是个人大户频频出现，还有一批神秘的法人客户走马灯似的换人。
财务舞弊与审计失败——以广东新大地为例［摘要］随着商品经济的发展，上市公司越来越多,与此同时便出现了一系列与此相关的财务造假事件,财务造假是企业领导和财务会计人员在会计核算过程中，违反国家法律法规和准则制度，做假账和编制虚假会计报表的行为.而IPO 财务造假是指公司为了上市而进行的非法财务手段，其主要的手法有关联交易非关联化、隐蔽的非关联方利益输送、明显的关联方利益输送以及开发性支出资本化。
它给市场造成了巨大的破坏，财务造假危机经营主体的自身生存，严重侵害了会计资料使用者利益，也直接影响了相关会计人员的信誉问题.本文以新天地为例,通过对其造假案例进行描述分析，指出其财务舞弊的手法，以及在审计阶段产生的失误，并针对这一现象提出了相应的防范策略以及治理建议，希望能够作为更过公司的借鉴,使财务造假现象减少甚至消失.[关键字］商品经济财务造假防范借鉴Financial fraud and audit failure — in guangdong newearth， for example［abstract]with the development of commodity economy，more and more listedcompanies, at the same time there is a series of related financial fraud，financial fraud is the enterprise leaders and accounting personnel in the process of accounting, in violation of state laws, regulations and standards system, the behavior of the accounting fraud and the preparation of false accounting statements。
3 案例描述3.1 案例背景3.1.1 证券市场背景创业板市场作为新兴的股票市场，是伴随着证券市场发展的产物。
从世界范围来看，较多数资本市场发展成熟的国家，主板市场(Main Board)之外的资本市场都相继建立，达到来自于中小高科技企业的进行特殊融资的目的。
这种新兴市场，学术界将其称为创业板市场(Growth Enterprise Market)。
创业板市场的名称，不同的国家或地区存在不同的叫法，如：美国称为全美证券交易商协会自动报价系统，也就是大众熟悉的NASDAQ股票市场；在欧洲，称作新市场(Euro NewMarket)；在英国，称作另类投资市场(Alternative Investment Market)；而我国内地设立的创业板市场，一开始称作“高科技板块”，也称“高新技术板市场”，再后来则称作“二板市场(The Second Board)”，最终称为“创业板市场”，培育发展较快的高新技术企业是该市场的目的。
2009年10月30日，我国的创业板正式上市。
随着创业板市场的设立，我国股票市场体系将进一步被完善，股票市场的资源配置功能将进一步提高。
我国股票市场的主要服务对象是已进入成熟期的大中型企业，股票市场融资体系长期排斥的是具有较高发展潜力企业。
拥有高科技或新商业模式、具有较高的发展潜力，是这类企业的共有特点，这个群体在市场经济环境中最具有活力，它们在中国经济发展的过程中发挥着重要的作用。
创业板市场的建立符合我国的国情，对促进我国经济的持续健康发展，我国股票市场体系的完善产生积极影响，提供了融资渠道给正在发展的新兴企业。
自主创新是我国的创业板市场的自我定位，所做的制度安排要努力满足创业型企业实现投融资需求以及对风险管理的要求。
我国的创业板市场，将经济发展方式转变的提速、产业结构的优化升级的推进，城乡与区域协调发展的规划、经济质量的整体提升的推进，对节约能源资源、保护生态环境，经济持续发展能力的提高，作为其长期的发展目标。
ipo造假案例分析【篇一：ipo造假案例分析】（4）2012年7月17日，因有媒体质疑其造假上市，公司及其保荐机构南京证券向证监会提交了终止发行上市的申请，证监会根据相关规定，已决定终止对新大地发行上市申请的审查，并要求中介机构对媒体报道涉及的问题进行核查，同时请地方证监局进行核查。
监管部门将根据核查结果依法进行处理。
（5）2012年8月28日，证监会对新大地立案稽查。
（6）2013年5月31日，证监会通报对新大地查处结果，拟对其进行行政处罚（已进入行政处罚事先告知阶段。
下一步，证监会将依照法定程序，作出正式处罚决定）。
二、违规事实1、招股书财务数据造假新大地通过资金循环、虚构销售业务、虚构固定资产等手段，在2009-2011年年度报告中虚假记载。
虚增2011年利润总额2,042.36 万元，占当年利润总额的48.52%；虚增2010年利润总额305.82万元，占当年利润总额的11.52%；虚增2009年利润总额280万元，占当年利润总额的16.53%。
注：财务造假数据图表年度虚增利润总额（万元）实际利润总额（万元）虚增比例2009年度280.001414.5719.79%2010年度305.822349.6413.02%2011年度2,042.362167.3094.23%针对新大地造假，媒体（每经）于2012年6月28日集中提出了质疑，相关质疑包括：1、经销商身份：新大地唯一一家自营销售公司去年8月19日才在广东梅州注册成立，梅州之外没有设立任何销售分支机构，剔除 6 位无法确认身份的自然人外，30家经销商有将近70%都在公司所在地广东梅州，对于茶油这样的消费品，没有一张强大的销售网络，新大地巨额的收入又是如何实现的呢？2、客户身份：在新大地最近3年的前十大客户中，找不到一家大型商超卖场（仅2009年出现了唯一一家当地的小型ka卖场——梅州市喜多多超市连锁有限公司，但后者在当年仅实现57.48万元的茶油销售后便没了下文），反而是个人大户频频出现，还有一批神秘的法人客户走马灯似的换人。
广东新大地生物科技股份有限公司IPO造假案例分析造假案例分析IPO广东新大地生物科技股份有限公司目录................................................................................................................ ...... ..... 1一、背景介绍............................................................................................................... 1媒体关注的焦点二、(3)三、新大地的会计责任................................................................................................... 4四、注册会计师的审计责任................................................................................................................ (5)五、对案例的思考（一）外部治理之媒体的监督 (5)....................................................................................... 5（二）控股股东带来的代理成本........................................................................................... 5（三）法律法规之上市审核制............................................................................................... 6（四）公司治理之内部控制(6)（五）对执业质量的思考................................................................................................................ ...... ......... 8参考文献：一、背景介绍茶皂素系列产主营如下：日，11月6年2004广东新大地生物科技股份有限公司成立于沐浴液化妆品及生物有机肥洗发护发、油茶苗培植及油茶基地开发；品研发及山茶油加工、销售；生产、一路过关斩将，却在中介机构的护航下，虽然其在业内默默无名，货物进出口。
广东新大地生物科技股份有限公司IPO造假案例分析目录一、背景介绍 (1)二、媒体关注的焦点 (1)三、新大地的会计责任 (3)四、注册会计师的审计责任 (4)五、对案例的思考 (5)（一）外部治理之媒体的监督 (5)（二）控股股东带来的代理成本 (5)（三）法律法规之上市审核制 (5)（四）公司治理之内部控制 (6)（五）对执业质量的思考 (6)参考文献： (8)一、背景介绍广东新大地生物科技股份有限公司成立于2004年6月11日，主营如下：茶皂素系列产品研发及山茶油加工、油茶苗培植及油茶基地开发；洗发护发、沐浴液化妆品及生物有机肥生产、销售；货物进出口。
虽然其在业内默默无名，却在中介机构的护航下，一路过关斩将，于2012年5月18日成功过会（创业板发审委2012年第36次会议），成为“茶油第一股”。
随后便引起了媒体的广泛关注，一步步揭开了新大地的造假谜团。
创业板自2009年10月开板以来，尚未发现重大造假上市案例。
新大地暴露出的种种乱象，涉嫌造假情节如此严重、手段如此丰富，着实令人震惊，堪称创业板造假上市第一股！中国证监会于2013年10月15日分别公布了中国证监会行政处罚决定书〔2013〕53、54、55和56号文分别对广东新大地生物科技股份有限公司、大华会计师事务所、北京市大成律师事务所和南京证券有限责任公司进行了处罚。
二、媒体关注的焦点（一）研发环节1.新大地并不属于高新技术企业。
申报稿显示，新大地2009年至2011年的研发费用占售收入的比例分别仅为5.86%、2.42%和1.91%。
国家税务总局发布的《高新技术企业认定管理办法》第十条对企业近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例如是规定：最近一年销售收入小于5000万元的企业，比例不低于6%；最近一年销售收入在5000万元至2亿元的，比例不低于4%；最近一年销售收入超过2亿元的，比例不低于3%。
按此规定，新大地显然不属于高新技术企业。
2.核心专利为低价外购。
这家标榜“研发能力突出”的企业，其核心专利却与公司主营产品并无多大的关系。
公司招股书显示，在2005年5月3日，发行人与自然人吴煌发签署《专利转让合同》，约定发行人以3.8万元受让吴煌发的发明专利“纯天然洗洁液”。
另外，还有两项专利则分别是山茶油在化妆品和洗发液方向的利好。
（二）生产环节1.产能严重不足。
据申报稿披露，新大地目前年产精炼茶油1500吨。
竞争对手湖南金浩年产4.2万吨，江西青龙高科也已建成年产1.6万吨冷榨茶油生产线、年产2.1万吨浸出生产线、年产1.8万吨精炼茶油生产线各一条，新大地的产能规模不及龙头企业的十分之一。
2.原材料价格上涨，但毛利率很高且远远高于竞争对手。
申报稿披露，新大地的主营产品为茶油与茶粕，2011年两个产品的收入占总销售收入的比例高达75.77%，但茶油与茶粕的主要原材料的价格正在不断攀升。
2009年至2011年，茶籽的平均采购价已从5528.99元/吨上涨到8573.08元/吨，涨幅达55.06%；茶饼的平均采购价也从1528.72元/吨上涨到2044.14元/吨，涨幅达33.72%。
主要原材料的大幅上涨必将直接影响公司的毛利率。
而就在原材料涨价下，其毛利率水平不仅远远高出食用油加工行业的上市公司，甚至超出全国规模以上茶油加工企业80%~142%！招股说明书显示，新大地公司最近3年的茶油毛利率分别高达60.66%、43.50%和36.19%。
公开资料显示，目前从事食用油加工业务的主要有东凌粮油（000893，SZ）、西王食品（000639，SZ）、金健米业（600127，SH）等上市公司，最近3年对应的食用油加工业务毛利率普遍在6%上下波动，除了以加工玉米油为主营业务、毛利率相对较高的西王食品最近两年的毛利率分别为20.86%、18.57%，其他几家基本上维持在5%~7%之间。
显然，同属于粮油食品加工行业的新大地公司，最近3年毛利率指标均远超精炼食用油行业平均水平。
尽管新大地公司解释称，茶油加工业的平均毛利率高于食用植物油加工业的平均毛利率，但是其毛利率还是远高于全国规模以上茶油加工企业的平均水平。
据招股说明书，近几年全国规模以上茶油加工企业的平均毛利率在20%~25%，而新大地公司的毛利率最高却达60%。
对此，招股说明书未给出任何合理的解释。
（三）品牌及营销环节1.品牌与竞争对手相比知名度不高。
新大地的主打品牌——“曼陀神露”系列商标，2009年10月底至2011年初才陆续注册生效。
大众消费品的核心资源就是品牌，从普通商标到品牌认知刚刚起步的新大地，如何与湖南金浩等行业龙头竞争。
2.销售地域集中于本省。
申报稿显示，新大地的销售主要集中在广东省内，2009年至2011年广东地区的销售金额占比分别达到96.52%、83.03%和81.05%，全国销售渠道仍未建成。
目前新大地的主要竞争对手主要集中在江西和湖南，包括江西青龙高科技股份有限公司、湖南金浩茶油股份有限公司等，而且竞争对手已经建立起全国性渠道。
3.第一大客户为自然人。
新大地招股说明书显示，公司2011年的第一大客户竟然是一位名叫林昭青的自然人。
与自然人进行交易存在诸多舞弊的机会。
三、新大地的会计责任媒体的广泛关注的同时，证监会也对新大地进行了调查。
据中国证监会行政处罚决定书〔2013〕53号，广东新大地生物科技股份有限公司在2012年4月12日预披露的招股说明书申报稿以及上会稿中存在重大遗漏，且在2009年至2011年年度报告中虚假记载。
具体事实如下：1.新大地通过多种手段虚增2011年利润总额1,521.07万元，占当年利润总额的36.13%。
新大地2011年捏造向梅州市喜多多超市连锁有限公司等9家客户的商品销售，共计虚增2011年营业收入2,246,928.38元，虚增营业成本1,169,434.58元，虚增利润总额1,077,493.8元。
通过自卖自买方式，共虚增营业收入6,150,129.86元、虚增营业成本3,811,340.55元、虚增利润总额2,338,789.31元。
2.新大地通过多种手段虚增2010年利润总额289.15万元，占当年利润总额的10.89%。
新大地2010年多记向喜多多超市等6家客户的销售业务，虚增2010年营业收入1,297,533.83元，虚增营业成本625,420.2元，虚增利润总额672,113.63元。
通过自卖自买方式，虚增营业收入320,748.49元、虚增营业成本154,075.59元、虚增利润总额166,672.90元。
3.新大地通过多种手段虚增2009年利润总额251.9万元，占当年利润总额的14.87%。
新大地2009年财务账册多记向喜多多超市、梅州市林业局、平远金利和平远县财政局等4家客户的销售业务，虚增2009年营业收入405,310.92元，虚增营业成本194,131.97元，虚增利润总额211,178.95元。
通过自买自卖虚增2009年营业收入207,345.12元，虚增营业成本76,713.01元，虚增利润总额130,632.11元。
4.2008年，新大地与立信会计师事务所有限公司签订《业务约定书》，约定分期支付中介服务费用，新大地将已支付的20万元中介服务费用记录为预付账款，少计2009年管理费用20万元，多计预付账款20万元。
5.虚增固定资产。
新大地2009年至2011年以支付工程款的名义划款至平远二轻建，由此形成在建工程，并最终计入固定资产项下，而平远二轻建并未为其实施工程建造，由此，新大地2009年虚增固定资产227.68万元，2010年虚增固定资产648.73万元，2011年虚增固定资产264.5万元。
6.新大地预披露的招股说明书申报稿及上会稿中遗漏关联方关系及其交易。
曼陀神露及其经营者与新大地及其实际控制人之间存在特殊关系，以及新大地可能或已经为曼陀神露及其经营者提供了利益倾斜，新大地报告期前十大客户之一的曼陀神露为新大地的关联方。
2009年至2011年，新大地与曼陀神露交易金额分别为19.89万元、122.13万元和104.31万元。
该关联方关系及其交易均未在招股说明书申报稿以及上会稿中披露。
7.新大地预披露的招股说明书申报稿及上会稿中遗漏控股股东股份转让情况。
四、注册会计师的审计责任据中国证监会行政处罚决定书〔2013〕54号，大华所及其注册会计师在为新大地IPO 提供审计鉴证服务过程中，未能勤勉尽责，出具的审计报告、核查意见等文件存在虚假记载。
具体违法事实如下：1.在审计新大地2009年主营业务收入项目的过程中，大华所对新大地2009年主营业务毛利率进行了统计，并将统计结果记录于工作底稿，但未对毛利率巨幅波动（3月份为-104.24%，11月份为90.44%）做出审计结论，也未对异常波动的原因进行分析。
在审计新大地2011年主营业务收入项目的过程中，在12月份毛利率与全年平均毛利率偏离度超过33%的情况下，未保持适当的职业审慎，得出全年毛利率无异常波动的结论；且在审计当年应收账款过程中，也未保持适当的职业审慎，未发现2011年12月新大地现金销售回款占当月销售回款43%的异常情形，也未对上述两项异常进一步查验。
2.大华所工作底稿显示，2011年10月21日，大华所在深圳对梅州市绿康农副产品经营部经营者陈某进行了实地访谈，访谈笔录中记载新大地对梅州绿康2010年度销售金额与新大地账面数相同。
经查明，大华所等中介机构及其人员当日并未对梅州绿康进行实地访谈，且2010年新大地向梅州绿康虚假销售34.48万元。
而大华所在关于新大地有关举报问题的核查意见中称，大华所与保荐机构、律师事务所等三家中介机构对梅州绿康进行了实地访谈，其向新大地采购茶油情况与发行人2010年度茶油销售情况一致。
大华所未按照行业标准履行勤勉尽责义务，其做法不符合《中国注册会计师审计准则（2006年）第1313号——分析程序》、《中国注册会计师审计准则（2010年）第1313号——分析程序》等相关规定，所出具的审计报告、核查意见等文件有虚假记载，违反了《证券法》第二十条第二款、第一百七十三条的规定，构成《证券法》第二百二十三条所述违法行为。
五、对案例的思考（一）外部治理之媒体的监督据证监会2013年10月统计数据，境内上市公司数(A、B股) 2489家，境内上市外资股(B股) 107家（1）。
面对这么多的上市公司，监管部门显得力不从心；普通公众势单力薄，无时间也无精力。
媒体此时则充分发挥自身长处，不仅有记者还有行业专家和财务专家，充分挖掘公司背后的秘密，本案例更是首先被媒体揭发出来的。
李培功和沈艺峰(2010)分析了媒体在我国公司治理和投资者保护中的作用，发现媒体在完善公司治理水平，保护投资者利益方面具有积极的作用，并且随着媒体曝光数量的增加，上市公司改正违规行为的概率也随之提高。
