中级财务管理历年试题

2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析（ word版） 一、单项选择题（共25题，每题1分，共25分。） 1、 下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是 （）。 A. 发行普通股 B. 发行优先股 C. 发行公司债券 D. 发行可转换债券 【参考答案】A 【解析】财务风险从低到高：权益资金，发行可转换债券、融资租赁、发行 公司债券，所以财务风险最低的是发行普通股，优先股是结余债务和权益之间的, 选项A正确。

2、 下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是 （） A. 融资租赁 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 发行短期资券 【参考答案】A 【解析】企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格 条件的现值，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。 相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项 A正确。

3、 下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是 () A. 资本成本较低 B. 筹资速度快 C. 筹资规模有限 D. 形成生产能力较快 【参考答案】D 【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：(1)能尽快形成生产力；(2)容易进 行信息沟通；(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中(5)不容易进行产权交易。留 存收益的筹资特点包括：(1)不用发生筹资费用；(2)维持公司控制权分布;(3)筹 资数额有限。所以选项D正确。

4、 下列各种筹资方式中，企业无需要支付资金占用费的是 () A. 发行债券 B. 发行优先股 C. 发行短期票据 D. 发行认股权证 【参考答案】D 【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付 优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。 所以选项D是正确的。

5、某公司向银行借贷2000万元，年利息为8%筹资费率为%该公司使用 的所得税税率为25%则该笔借款的资本成本是（）

【参考答案】B 【解析】资本成本=年资金占用费/（筹资总额-筹资费 用）=2000x8%x（1-25%）/[2000x%）]=%

6下列各种财务决策方法中，可以用于确定最有资本结构且考虑了市场反 应和风险因素的事（）

A. 现值指数法 B. 每股收益分析法 C. 公司价值分析法 D. 平均资本成本比较法 【参考答案】C 【解析】每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行 资本结构的优化分析，没有考虑市场反映，也即没有考虑因素。公司价值分析法, 实在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以选 项C正确。

7、某公司计划投资建设一条生产线， 投资总额为60万元，预计生产线接产 后每年可为公司新增利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态 回收期位（）年

【参考答案】B 【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金流量，每年现金流量 =4+6=10（万元），原始投资额为60万元，所以静态回收期=60/10=6,选项B正确。

8、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000 元，该公司适用的所得税税率为25%则该设备报废引起的预计现金净流量为（） 元 【参考答案】B 【解析】该设备报废引起的预计现金净流量=爆粉是净残值+（税法规定的净 残值-报废时净残值）x所得税税率=3500=（5000-3500）x25%=3875（元）

9、 市场利率和债券期对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正 确的是（）

A. 市场利率上升会导致债券价值下降 B. 长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券 C. 债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 D. 债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异 【参考答案】B 【解析】长期债券对市场利率的敏感会大于短期债券，在市场利率较低时， 长期债券的价值远高于短期债券，在市场率较高时，长期的价值远低于短期债券。 所以选项B不正确。

10、 某公司用长期资金来源满足全部非流动资产和部分永久性流动资产的需 要，而用短期资金来源满足剩下部分永久性流动资产和全部波动性流动资产的需 要，则该公司的流动资产融资策略是（）

A. 仅仅融资策略 B. 保守融资策略 C. 折中融资策略 D. 期限匹配融资策略 【参考答案】A 【解析】激进融资策略的特点：长期融资小于（非流动资产+永久性流动资产）、 短期融资大于波动性流动资产，收益和风险较高。所以选项 A正确。

11、某公司全年需用x材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到 货日的时间为5天，保险储备量为100件，该材料的再订货点是（）件。

【参考答案】D 【解析】再订货点=预计交货期内的需求+保险储备，预计交货期内的需求 =18000/360x5=250（件），因此，再订货点=250=100=350件）。

12、某公司向银行借款100万元，年利率为8%银行要求保留12%勺补偿性 金额，则该借款的实际年利率为（）

【参考答案】C 【解析】借款的实际利率=100x8%[100x（1-12%）]=%,所以选项C正确 13、 下列关于量本利分析基本假设的表述中，政务额的是 （） A. 产销平衡 B. 产品产销结构稳定 C. 销售收入与业务量呈完全线性关系 D. 总成本由营业成本和期间收费用两部组成 【参考答案】D 【解析】量本利分析主要假设条件包络：（1）总成本与固定成本和变动成本 两部分组成：⑵销售收入与业务量呈完全线性关系：（3）产销平衡：⑷产品产 销结构稳定。所以选项D不正确。

14、 某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2元，2014年销 售量为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感 系数是（）

【参考答案】D 【解析】单位边际贡献为2,销售量为40,利润为50,根据Qx（P-V）-F=利 润，则有40x2-F=50,可以得出固定成本F=30（万元），假设销售量上升10%变 化后的销售量=40 x（1+10%）=44（万元），变化后的利率=44x2-30=58（万元），利率 的变化率=（58-50）/50=16%，所以销售量的敏感系数=16%/10%=选项D正确。

15、 下列成本项目中，与传统成本法相比，运用作业成本法核算更具有优势 的是（）

A. 直接材料成本 B. 直接人工成本 C. 间接制造费用 D. 特定产品专用生产线折旧费 【参考答案】C 【解析】在作业成本法下，对于直接费用的确认和分配与传统的成本计算方 法是一致的，而间接费用的分配对象不再是产品， 而是作业活动。采用作业成本 法，制造费用按照成本动因直接分配， 避免了传统成本计算法下的成本扭曲。 所 以本题选Co

16、某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益 征收的税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理由是 （）

A. 代理理论 B. 信号传递理论 C. "手中鸟”理论 D. 所得税差异理论 【参考答案】D 【解析】所得税差异理论认为，资本利得收益比股利收益更有利于实现收益 最大化目标，公司应当采用低股利政策。对资本利得收益征收的税率低于对股利

收益征收的税率。再者。即使两者没有税率上的差异，由于投资者对资本利得收 益的纳税时间选择更具弹性，投资者仍可以享受延迟纳税带来的收益差异。

17、 下列各项中，收企业股票分割影响的是（） A. 每股股票价值 B. 股东权益总额 C. 企业资本结构 D. 股东持股比例 【参考答案】A 【解析】股票分割，知识增加企业发行在外的股票股数，而企业的股东权益 总额及内部结构都不会产生变化。股数增加导致每股价值降低，所以选项A正确

18、 下列各种股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是 （） A. 股票股利 B. 财产股利 C. 负债股利 D. 现金股利 【参考答案】A 【解析】发放股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司 的财产减少，而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积， 不改变公司股 东权益总额，但会改变股东的结构成，所以选项 A是正确的。19、确定股东是否 有权领取股利的截止日期是（）

A. 除息日 B. 股权登记日 C. 股权宣告日 D. 股权发放日 【参考答案】B 【解析】股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期，所以 正确答案是选项B.

20、产权比率越高，通常反应的信息是（） A. 财务结构越稳健 B. 长期偿债能力越强 C. 财务杠杆效应越强 D. 股东权益的保障程度越高 【参考答案】C 【解析】产权比率=负债总额/所有者权益总额X100%这一比率越高，表明 企业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以选项B D不正确;产权 比率高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项 C正确，选 项A不正确

21、 某公司向银行借款1000万元，年利率为4%期限为1年，则该借款的 实际年利率为（）