2011年中级经济师工商管理 第8章习题
- 格式：pdf
- 大小：120.39 KB
- 文档页数：3
本题得分:0
本题得分:0
本题得分:0
本卷总分:
11您的得分:
0是否及格:不及格
单项选择题1、财务杠杆系数是指( )的变动率与息税前利润变动率的比值。
A:产销量
B:营业额
C:普通股每股税后利润
D:销售毛利
本题分数（1）
A B
C D
您选择的答案为:空
本题正确答案为:C
本题解析:营业杠杆系数(DOL)，是息税前利润的变动率相当于销售额(营业额)变动率的倍数。
2、综合资本成本率的高低由个别资本成本率和( )决定。
A:所得税率
B:筹资总量
C:筹资费用
D:资本结构
本题分数（1）
A B
C D
您选择的答案为:空
本题正确答案为:D
本题解析:
3、某公司准备购置一条新的生产线。
新生产线使公司年利润总额增加400万元，每年折旧增加 20万
元，假定所得税率为25％，则该生产线项目的年净营业现金流量为( )万元。
A:300
B:320
C:380
D:420
本题分数（1）
A B C
D
您选择的答案为:空
本题正确答案为:B
本题解析:营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流人和流出的数量。
一般按年度进行计算。
现金流入一般是指营业现金收入，现金流出是指营业现金支出和缴纳的税金。
假设投资目的每年销售收入等于营业现金收入，付现成本（不包括折旧的成本)等于营业现金支出，则：
每年净现金流量(NCF)=每年营业收入—付现成本—所得税
或 每年净现金流量(NCF)=净利+折旧
400*（1-25%）+20=320
4、公司在对互斥的投资方案选择决策中，当使用不同的决策指标所选的方案不一致时，在无资本限量
的情况下，应以( )指标为选择依据。
A:投资回收期
B:获利指数
C:内部报酬率
本题得分:0
本题得分:0
本题得分:0
本题得分:0
D:净现值
本题分数（1）
A B
C D
您选择的答案为:空
本题正确答案为:D
本题解析:(三)项目投资决策评价指标的运用
在进行投资决策时，主要使用的是贴现指标，是因为贴现指标考虑了资金的时间价值，指标含义反映了投资的实质目的。
在互斥选择决策中，使用三个贴现指标时，当选择结论不一致时，在无资本限量的情况下，以净现值法为选
择标准。
5、某房地产企业使用自有资金并购另一家房地产企业，这种并购属于( )。
A:横向并购
B:纵向并购
C:混合并购
D:杠杆并购
本题分数（1）
A B C
D
您选择的答案为:空
本题正确答案为:A
本题解析:纵向并购，即处于同类产品且不同产销阶段的两个或多个企业所进行的并购。
这种并购可以是向前并购，也可以是向后并购。
所谓向前并购，是指向其最终客户的并购。
例如，一家纺织公司并购使用其产品的客户——印
刷厂。
所谓向后并购，是指向其供应商的并购。
例如，一家钢铁公司并购其原材料供应商——铁矿公司。
纵向并购
可以加强企业对销售和采购的控制，以稳定生产经营活动和节约交易成本。
横向并购即处于同一行业的两个或多个企业所进行的并购。
例如，两家航空公司或石油公司的并购等。
横向并购可以消除重复设施，提供系列产品，有效地实现规模经营。
混合并购即处于不相关行业的企业所进行的并购。
例如，房地产开发企业与商业企业之间的并购。
混合并购可以通过多元化投资，降低企业的经营风险。
杠杆并购，即并购企业利用被并购企业资产的经营收入，来支付并购价款或作为此种支付的担保。
在这种并购中，并购企业不必拥有巨额资金，只需要准备少量现金(用以支付并购过程必需的律师、会计师等费用)，加上被并购企
业的资产及营运所得作为融资担保和还贷资金，便可并购任何规模的企业。
6、A 公司以其持有的对B 公司20％的股权，与C 公司的10万平方米房地产进行交易，此项交易为( )。
A:以资抵债
B:资产置换
C:股权置换
D:以股抵债
本题分数（1）
A B
C D
您选择的答案为:空
本题正确答案为:B
本题解析:以股抵债是指公司以其股东“侵占”的资金作为对价，冲减股东持有的本公司股份，被冲减的股份依法注销。
资产置换是指交易者双方(有时可由多方)按某种约定价格(如谈判价格、评估价格等)，在某一时期内相互交换资产的交易。
7、股票市值与企业净资产值的比率称为( )。
A:市盈率
B:权益乘数
C:市净率
D:权益比率
本题分数（1）
A B C
D
您选择的答案为:空
本题正确答案为:C
本题解析:在实践中，被广泛使用的是Q 值的近似值一“市净率”，它等于股票市值与企业净资产值的比率。
多项选择
8、在进行投资项目的营业现金流量估算时，现金流出量包括( )。
A:付现成本
B:所得税
C:折旧
D:非付现成本
E:营业收入
本题分数（2）
A B C D E
您选择的答案为:空
本题正确答案为:A,B
本题解析:现金流入一般是指营业现金收入，现金流出是指营业现金支出和缴纳的税金。
本题得分:0
9、
如果控股股东以其对子公司的股权抵偿对子公司的债务，则会使子公司
( )。
A:其他应收款增加
B:股东权益增加
C:资产负债率提高
D:负债减少
E:总股本减少
本题分数（2）
A B C D E
您选择的答案为:空
本题正确答案为:C,E
本题解析:以股抵债是指公司以其股东“侵占”的资金作为对价，冲减股东持有的本公司股份，被冲减的股份依法注销。
但以股抵债会提高公司的资产负债率水平，当公司缺少资金时，不是—种好方法。
本题得分:0。
