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浅析我国企业的外汇风险及管理策略[摘要]我国企业长期以来对外汇风险缺乏充分的认识。
面对当前世界金融风雨飘摇的局势，企业面临的外汇风险越来越突出。
本文有针对性地分析7外汇风险的基本类别、我国外汇政策限制及市场风险及外汇风险的防范方法，进一步提出了我国企业的外汇风险管理策略。
[关键词]外汇风险；管理；策略长期以来，我国企业由于对外汇风险缺乏认识，更谈不上采取积极的管理措施规避风险，许多企业蒙受了损失。
当前，国际金融形势风雨飘摇，股市几乎崩盘，汇市起伏跌涨令人大跌眼镜，诸多外贸型企业在对外签订、执行合同时开始意识到，随着人民币汇率机制的改革和人民币自由兑换的演进，企业所面临的外汇风险越来越突出，如何有效地管理外汇风险成为财务管理的一项重要内容。
1外汇风险的类别外汇风险是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
从资产负债管理的角度上来看，其中承担外汇风险的部分只有各种外汇资产和负债相轧后的余额，这部分承担外汇风险的外币资金通常称为“风险头寸”，具体地讲，在外汇买卖中风险头寸表现为外汇持有额中的“多头”和“空头”部分，即“超买”和“超卖”部分。
在企业经营管理中外汇风险表现为外汇风险头寸在币种、期限长短上的不一致。
外汇风险是汇率波动造成的未来收益变动的可能性，从企业的角度上看，外汇风险主要对企业的营运资金，收益、成本和经营战略，以及净现金流、净利润和企业价值发生影响。
外汇风险主要分为会计风险和经济风险。
会计风险也叫折算风险，指不曾预料的汇率变化对跨国公司的合并财务报表产生的影响；经济风险包括经营风险和交易风险，前者指汇率变化对公司未来收入和成本的影响，后者指汇率变化对以外币计价的交易价值的影响。
由于我国真正意义上的跨国公司还很少，大多数公司面临的外汇风险主要是经济风险，主要体现在进出口贸易及服务的外汇风险、国外采购原材料的风险及国外金融机构贷款的风险等。
财务管理浅谈进出口企业的外汇风险管理◎文/王 敏摘 要：文章首先分析了汇率变动对进出口企业的影响，进一步阐明了企业外汇风险管理的主要目标，最后重点探讨了进出口企业外汇风险管理体系建设的具体措施，以期对同业的外汇风险管理提供一定的借鉴。
关键词：进出口企业；外汇；风险管理1 汇率波动对进出口企业的影响1.1 直接影响订单效益汇率波动可直接导致进出口企业收付的外币兑人民币金额出现增减，从而直接影响进出口订单效益。
例如，A 出口企业2020年5月28日与客户签订了单价为100美元、数量为10万台的电子产品出口合同，交货期1个月，账期1个月，即客户回款期为7月28日。
A出口企业与客户签订合同时的美元兑人民币汇率为7.16，由于汇率波动，客户回款时的美元兑人民币汇率已降至7，如果A企业签订合同时未做任何外汇保值操作，则该笔订单的回款做即期结汇后仅因汇率波动就遭受了2.23%、约160万元的汇兑损失。
1.2 直接增加坏账和存货跌价风险美元作为国际支付市场份额排名第一（占比约40%）的货币，大部分非美货币国家（欧洲国家除外）的进出口业务结算均以美元为主。
2018年受美联储持续加息政策的影响，加上本国经济基础薄弱、政局不稳等情况，阿根廷比索、俄罗斯卢布、印尼盾、巴基斯坦卢比等货币相对美元都先后出现大幅贬值，极大地降低了这些国家的进口购买力和进口商按期提货与付款的能力。
对于出口企业而言，汇率风险已成为出口业务的核心风险之一，尤其是制造类出口企业大多利润微薄，如果没有及时做好外汇风险的保值操作，则很有可能造成业务利润损失，还将面临高额的汇兑损失风险。
2 外汇风险管理的目的“8·11”汇改后，人民币汇率一改之前单边小幅升值的趋势，双向波动幅度和波动频次明显加大。
例如，2016年人民币汇率贬值高达7.1%，2017年又升值高达6.3%，2018年又贬值5.4%，2019年仍然持续了这种双向大幅波动的行情，美元兑人民币汇率低的时候低过6.7，高的时候高过7.18，振幅达到7.2%，可以说这几年的人民币汇率走势上演了过山车行情。
浅谈企业汇率风险管理摘要：目前，随着人民币汇率改革的不断深化，人民币汇率的波动频率和波动幅度不断增长增大，我国许多的中小型出口企业不得不正视当前面临的巨大的汇率风险问题。
但是，长期的相对固定的人民币汇率制度和外汇管制制度，导致了我国中小型出口企业对于汇率风险管理的意识以及能力不够强。
因此，我国中小型企业十分有必要去强化汇率风险管理意识，并且通过各式各样的途径去规避汇率风险，以保证稳定企业受益以及企业利润的最大化。
关键词：企业汇率风险管理一、企业汇率风险管理之现状目前，我国中小型企业外汇风险管理意识和管理能力普遍不强。
因此，在人民币汇率波动如此频繁的我国市场条件之下，中小型出口企业表现得手足无措无所适从并且力不从心，这些都给中小型企业自身带来了巨大的经济利益上的损失。
深究造成这种堪忧现象的原因，首先，长期以来，我国实行的都是极其严格的外汇管制政策以及外汇管理制度，我国中小型出口企业基本上来说是根本没有必要更加没有机会去通过外汇这一市场来规避其自身的汇率风险的。
另外，我国外汇市场的广度和深度都严重不够不足也是造成我国中小型出口企业在外汇风险管理能力上缺乏的一个很重要的现实原因。
我国外汇市场的主体还是比较单一的。
我国外汇交易的品种十分至少，并且还不能够做到相对集中。
我国外汇市场交易的规模也是比较小的。
最后，我国外汇市场的市场功能作用当前并未真正地发挥其作用。
我国长期的这种严格的外汇管制体制之下，我国中小型出口企业自然是很难去产生一种较为强烈的汇率风险管理意识的，那么造成的结果当然就是我国中小型出口企业严重缺乏汇率风险管理能力。
如何提高我国中小型企业汇率风险管理意识和管理能力是目前的当务之急。
二、企业汇率风险管理之加强就目前的社会市场经济大环境以及不断波动变化的人民币汇率来说，如何加强企业汇率风险管理是当下亟待解决的问题。
我认为可以做到以下这几点。
（一）提高企业汇率风险管理意识加强企业汇率风险管理首先要做的第一步就是提高企业汇率风险管理意识。
外汇市场汇率风险的管理与对策在进行跨境贸易或外汇投资活动时，由于不同国家的货币与汇率的波动，市场参与者面临着汇率风险。
汇率风险是指由于汇率波动带来的利润变化、资金流动性变化、财务报表变化等问题，从而对个人或企业产生负面影响。
为了降低汇率风险的影响，必须进行有效的风险管理与对策。
本文将依据市场参与者的特点，分别探讨其在外汇市场中面对的汇率风险以及相应的管理与对策。
一、企业面临的汇率风险及对策由于企业需面对跨境贸易、跨国投资或债务融资等场景，其会面临多种类型的汇率风险。
1. 费用变动风险企业在进行跨境采购、销售或外汇贷款时，其需用到其他货币。
若汇率发生变动，则会导致采购成本、销售收入或贷款利率等费用的变化，从而影响企业的盈利能力。
为了应对这一汇率风险，企业可以采取以下对策：（1）协议套汇企业可以通过签订外汇协议，锁定未来一定时间内的货币汇率，从而控制采购、销售或贷款成本。
（2）期货交易企业可以利用期货市场抵消风险，同时保护货币汇率或商品价格。
其中，短期合约可以平衡未来汇率波动风险，而长期合约则可以应对长期跨境贸易或债券融资。
（3）前期预算企业可以通过前期预算，充分考虑汇率波动风险，制定合理的采购、销售或贷款计划，以应对汇率风险的变化。
2. 资产负债变动风险由于汇率的波动，企业的资产负债表中也会出现变动。
若资产位于境外，则会出现资产升值或贬值的情况，而负债则会出现应收账款或应付账款的变动情况。
因此，企业需要采取以下措施来降低资产负债的变动风险：（1）汇率套期保值企业可以利用外汇市场提供的工具进行汇率套期保值，从而应对资产价值或负债金额的变化。
（2）财务管理企业需要加强财务管理，通过长期规划和预算来降低资产负债的变动风险。
这其中包括优化现金流管理、减少货币流动或存货损失，同时减少有汇率风险的财务工具的持有量。
3. 交易对手风险企业在国际贸易中需要与跨国公司打交道，若其中一方出现财务危机或违约，将会给企业带来巨大的财务损失。
如何做好企业汇率风险管理问题探讨一、企业在外汇业务中面临的风险（一）交易风险也称交易结算风险, 是目前企业最常遇到的外汇风险,主要表现在:1、在商品、劳务的进出口交易中,从合同的签订到货款结算的这一期间, 外汇汇率变化所产生的风险;2、在以外币计价的国际信贷中, 债权债务未清偿之前存在的风险。
（二）折算风险又称会计风险,是指企业对资产负债表进行会计处理的过程中, 因汇率变动而引起海外资产和负债价值的变化而产生的风险。
目前我国都是按照企业会计准则的要求采用现行汇率法进行折算, 该方法也是美国公认的会计习惯做法。
（三）经济风险又称经营风险,是指意料之外的汇率波动引起公司或企业未来一定期间的收益或现金流量变化的一种潜在风险。
与交易风险不同,经济风险侧重于企业的全局,从企业的整体预测将来一定时间内发生的现金流量变化。
因此,经济风险来源不是会计程序,而是经济分析。
经济风险的避免与否很大程度上取决于企业预测能力的高低。
预测的准确程度直接影响企业在生产、销售和融资等方面的战略决策。
此外,交易风险和折算风险的影响是一次性的,而经济风险的影响是长期的,它不仅影响企业在国内的经济行为与效益,而且直接影响企业在海外的经营效果和投资收益。
因此,经济风险一般被认为是三种外汇风险中最重要的。
但是由于经济风险跨度较长, 对其测量存在着很大的主观性和不确定性, 要准确计量企业的经济风险存在很大的难度, 所以企业的经营者通常更重视对交易风险和折算风险的管理。
二、企业加强汇率风险管理的途径（一）规避汇率风险最好的途径是利用金融工具企业规避汇率风险的途径有很多, 但是国际上通用的做法是利用金融工具规避外汇风险。
利用金融工具规避汇率风险的关键是要选择合理的避险工具和金融产品。
其中包括与交易对手通过协议方式直接锁定汇率风险, 或者选用银行的衍生避险工具如远期结售汇及人民币掉期业务, 以及使用贸易融资、衍生交易、定期存款等产品。
（二）远期结售汇业务是一种较好的金融工具远期结售汇业务是确定汇价在前而实际外汇收支发生在后的结售汇业务。
外汇风险管理的现状与对策简介外汇风险管理是企业在国际贸易和投资活动中面临的一个重要问题。
随着全球化的发展，外汇市场的波动性增加，企业需要有效管理外汇风险以保护其利润和财务稳定性。
本文将探讨外汇风险管理的现状，并提出一些应对策略。
现状分析外汇市场的波动性和不确定性给企业带来了外汇风险。
企业在进行跨国贸易和投资时，面临着汇率风险和汇兑风险。
汇率风险是指由于汇率波动而导致的贸易成本和收入的不确定性，而汇兑风险是指由于外汇兑换操作而导致的损失。
目前，许多企业采取了一些常见的外汇风险管理策略。
其中包括：1. 套期保值：企业可以利用远期合约或期货合约来锁定未来的汇率，以保护自己免受汇率波动的影响。
2. 多元化经营：通过在不同国家和地区进行经营，企业可以分散外汇风险，减少对特定货币的依赖性。
3. 财务工具的使用：企业可以使用外汇期权或外汇互换等衍生工具来管理外汇风险。
4. 财务规划和预测：企业需要进行详细的财务规划和预测，以便及时识别和应对外汇风险。
对策建议为了有效管理外汇风险，企业可以采取以下对策：1. 建立完善的外汇风险管理策略：企业应根据自身情况和风险承受能力，制定并实施适合的外汇风险管理策略。
这包括确定风险管理目标、选择合适的工具和制定操作规程等。
2. 加强市场监测和分析：企业需要密切关注外汇市场的动态，及时进行市场监测和分析，以便把握汇率波动的趋势和方向。
3. 培训和教育员工：企业可以通过培训和教育员工的方式提高他们对外汇风险管理的认识和能力，使其能够积极参与风险管理工作。
4. 寻求专业咨询：企业可以寻求专业的外汇风险管理咨询服务，以获得更全面和专业的建议和指导。
结论外汇风险管理对于企业的国际业务至关重要。
通过建立有效的外汇风险管理策略和采取相应的对策，企业可以有效降低外汇风险，保护利润和财务稳定性。
在一个不断变化和不确定的外汇市场中，企业需要不断优化和完善其外汇风险管理体系，以适应新的挑战和机遇。
企业外汇风险管理方法1.使用远期外汇合约：企业可以通过与银行签订远期外汇合约来锁定未来的汇率，以便在交易完成时以特定汇率进行结算。
这种方法可以帮助企业消除由于汇率波动而带来的风险。
2.建立地区性采购网络：企业可以建立在不同地区的采购网络，以降低在单一货币中进行交易的风险。
通过在多个国家进行采购，企业可以分散外汇风险，并且在汇率波动时可以选择购买成本较低的货币。
3.使用货币衍生工具：企业可以使用货币衍生工具，如期权和期货合约，在未来的一些时间购买或出售货币。
这些工具可以帮助企业锁定特定的汇率，以消除由于汇率波动而产生的风险。
4.建立外汇风险管理团队：企业可以组建专门的外汇风险管理团队，负责监测和分析汇率波动，并及时采取适当的对冲措施。
这个团队应该具备专业的外汇市场知识和技能，以便能够有效地管理外汇风险。
5.与供应商和客户合作：与供应商和客户建立紧密的合作关系可以帮助企业共同应对外汇风险。
例如，企业可以与供应商签订长期合同，以便在汇率波动时可以更好地预测成本。
与客户合作可以探讨灵活的价格安排，以适应汇率波动。
6.外汇风险教育和培训：企业可以为员工提供外汇风险教育和培训，以提高他们对外汇市场的认识和理解，并教导他们如何有效地管理外汇风险。
7.多元化经营：企业可以通过多元化经营来分散外汇风险。
通过在不同行业和地区开展业务，企业可以减少对特定货币的依赖，并在汇率波动时能够从其他业务中获得收益。
8.定期审查和调整风险管理策略：企业应定期审查和调整其外汇风险管理策略，以确保其仍然适应当前的市场环境。
这可能包括对风险管理工具的选择和使用进行评估，并根据需要进行相应的调整。
总之，企业外汇风险管理是一个复杂而重要的任务，需要企业全面考虑并采取适当的措施。
通过使用合适的工具和方法，企业可以降低外汇风险，并确保其在汇率波动时能够保持盈利能力。
外汇风险管理与会计处理随着全球经济的发展和国际贸易的日益增长，企业面临外汇风险管理的重要性越来越凸显。
外汇风险是指企业在跨国经营活动中，由于汇率波动导致的资金损失风险。
为了降低外汇风险带来的损失，企业需要采取相应的风险管理措施，并在会计处理中合理处理外汇风险的影响。
本文将从外汇风险管理和会计处理两方面进行探讨。
一、外汇风险管理外汇风险管理是企业为了降低外汇风险带来损失而采取的一系列策略和方法。
主要的外汇风险管理方法包括：1. 外汇远期合约企业可以通过签订外汇远期合约锁定未来的外汇汇率，从而降低汇率波动带来的风险。
外汇远期合约是一种协议，约定了未来一定日期和价格进行外汇交割。
通过签订远期合约，企业可以确保未来的外汇收付能够按照既定的价格进行，减少了由于汇率风险带来的不确定性。
2. 外汇期权合约外汇期权合约是指企业购买或销售外汇汇率权利而不是义务的合约。
通过购买外汇看涨期权，企业可以在未来一定期限内按照约定价格购买外汇；而通过购买外汇看跌期权，企业可以按照约定价格出售外汇。
外汇期权合约能够帮助企业降低外汇波动带来的风险，同时为企业提供了灵活的外汇操作策略。
3. 外汇互换外汇互换是指企业与银行或其他金融机构进行外汇交换，并约定在未来某一时点再次进行相同金额的外汇交换。
外汇互换可以帮助企业实现两种不同币种之间的转换，并同时降低由于汇率波动导致的风险。
二、会计处理会计处理在外汇风险管理中起到重要的作用，它能够准确记录和反映外汇风险的影响，为企业提供重要的决策依据。
会计处理的主要内容包括：1. 外汇风险的计量和披露企业应将外汇风险划分为货币风险、资本风险和现金流量风险，并进行相应的计量和披露。
货币风险指企业在未来经营活动中，由于汇率波动导致的资产和负债的价值变动；资本风险指企业在境外经营中由于汇率波动导致的股本的价值变动；现金流量风险指企业在未来经营活动中，由于汇率波动导致的现金流量的不确定性。
2. 外汇风险的会计确认和计提企业应根据相关会计准则和政策，对外汇风险进行会计确认和计提。
我国企业外汇交易的风险防范与控制引言外汇交易在我国企业国际贸易中扮演着重要的角色。
然而，外汇市场波动频繁，存在着一定的风险。
为了保障企业资金安全和贸易顺利进行，企业需要采取一系列的风险防范与控制措施。
本文将介绍我国企业外汇交易的风险，并探讨如何防范和控制这些风险。
一、汇率风险汇率风险是企业外汇交易中最常见的风险之一。
由于汇率的波动，企业在进行外币兑换时可能存在损失。
为了防范和控制汇率风险，企业可以采取以下措施：1.1 使用远期外汇交易远期外汇交易是一种在未来某个约定的日期以固定价格进行货币兑换的交易方式。
通过远期外汇交易，企业可以锁定未来的汇率，降低汇率波动对企业的影响。
1.2 建立合理的外汇储备企业可以根据历史数据和市场趋势，合理规划外汇储备。
通过建立适当的外汇储备，企业可以在汇率波动时减少外汇交易的频率和金额，降低汇率风险。
二、交易对手风险交易对手风险指企业在进行外汇交易时，对方无法按时履约或无法履约的风险。
为了防范和控制交易对手风险，企业可以采取以下措施：2.1 选择可靠的交易对手企业在选择交易对手时，应对其信用状况进行全面评估。
可以通过查询信用报告、评估其财务状况等方式，选择具备良好信誉的交易对手，降低交易对手风险。
2.2 签订合同并约定履约保证金企业在进行外汇交易时，应与交易对手签订合同，并约定一定金额的履约保证金。
履约保证金可以作为交易对手风险的补偿，一旦交易对手无法履约，企业可以通过保证金获得一定的赔偿。
三、政策风险政策风险是企业外汇交易中不可忽视的风险之一。
我国的外汇市场受到政策的影响较大，政策的变化可能对企业的外汇交易带来不利影响。
为了防范和控制政策风险，企业可以采取以下措施：3.1 了解并及时跟踪政策变化企业应密切关注国家外汇管理政策的变化，及时了解有关控制和监管政策的发布和调整。
只有及时了解政策变化，企业才能做出相应的调整和决策，降低政策风险。
3.2 多元化经营和市场分散风险企业可以通过多元化经营和开展多个市场的贸易，降低对单一市场和政策的依赖性。
浅论企业外汇债务风险管理在目前全球化的经济大环境中，现代企业除了要面对可预料的经营风险和行业竞争外，还有很多不可预料的潜在风险如政治、金融以及不可抗力的自然风险等，在危及企业的生存。
在这里主要针对企业面对的潜在金融风险做进一步的探讨。
现代企业讲求可持续性发展，其中很重要的一个能力就是“按部就班”，按计划的实现每个财政年度的既定目标。
这就需要企业尽可能的在计划好的社会经济条件以及财务状况下，将有限的精力投入到生产经营等主营业务方面。
因此，除了投资环境、政治风险和自然灾害等企业无法控制的风险之外，最大限度的规避专业领域以外的金融风险成了企业整体规划，锁定大局的重要一步。
什么是风险?简单用一句话概括，风险就是不确定性，而金融风险就是金融市场上的不确定性。
企业可能面对的金融风险有如下几种：1、财务方面，如融资风险。
目前企业有很多融资手段，长期的如发行公司债券、金融债券、银行长期贷款，短期的有银行短期贷款等等。
企业应该如何选择?一个重要的标准就是与企业发展计划相匹配，固定财务成本。
例如某企业生产周期以及发展计划都是长期的，或者签订了长期的订货合同，而其生产资金却是短期融资，则存在资金期限不匹配的风险。
又比如某企业有长期美元负债，但却用国内人民币短期融资或浮动长期贷款来对冲，即使其融资成本低廉，融资期限可随时灵活调整，但仍然存在负债币种不匹配的风险。
再比如某企业通过多种渠道融资，造成企业债权人结构复杂的局面，则存在债务信用风险。
面对任何一种融资风险，一旦资金链出现问题，或者再融资困难，企业将面临尴尬局面。
曾经南方高科由于融资方式不当，其中一个债权人在债务到期后突然发难，引发其他债权人的连锁反应，造成其手机生产线在短时间内被查封，企业错失重振旗鼓的机会而一蹶不振。
这就是典型的融资风险案例。
2、公司理财方面，如利率风险。
2001年美国进入经济衰退期，美联储大幅调降美元利率以刺激经济，三年内由接近7%大幅下调至1%附近。
而从04年6月份起，由于美国经济复苏初见成效以及通胀加剧，美联储又在短短一年的时间内，将美元利率由1%附近大幅提升至目前的4%。
利率市场的风险可见一斑。
如果企业有大量的未锁定成本的美元资产或债务，那么每年的资本收益或财务成本将是不确定的，这对企业制定生产计划十分不利，而且有可能在年底时影响财务报表的业绩，进而影响企业的信用评级等等。
此外，如果企业借有长期外债，而其收入来源主要是人民币的话，外币的利率走势与人民币不匹配也是企业需要考虑的风险之一。
例如目前美元利率处于上升阶段，但是人民币利率则由于国内经济通缩而倾向维持不变或者下调，这在长期的债务期限内将逐渐增加企业的财务成本，于是产生利率风险。
3、结算方面，如汇率风险。
2005年7月21日起，人民币升值2%，拉开了人民币汇率形成机制改革的序幕。
人民币是否一路继续升值?升值的幅度和时间表如何?这些都是企业需要关注的。
许多贸易公司其净利润率仅为5%左右，因此规避人民币汇率风险性命悠关。
而对于那些有非美元货币收支或者非美元资产、债务的企业，则还要考虑美元汇率的风险。
欧元从2000年10月的0.82至现在的1.48，短短4年时间升值超过80%，许多当年有德国马克债务的企业因此而严重制约了发展。
上世纪80年代，日元汇率在270以上，90年已经升至160，95年更是达到历史高点79，升值幅度高达80%。
许多企业当年借了低息甚至是零息的日元债务，却因为没有规避汇率的风险而不堪重负。
国际金融市场千变万化，风险的种类也多种多样。
目前国内普遍的风险意识认为，当市场的波动造成亏损时都是风险惹的祸，是市场的错，无法预计也无需理会;可是如果盈利了，那就是决策正确，或者运气好，赚到了!这样的观点是错误的。
无论盈利或亏损，都是不可预期的，属于不确定的风险，企业有必要规避。
此外，风险是可以通过避险工具锁定的，企业完全可以在固定的财务成本的基础上来制定生产计划，并且预期收益。
由于风险在国内并未得到正确的认识和足够的重视，加上避险工具包含金融衍生产品，需要一定的成本，因此，风险规避在国内的地位十分尴尬。
许多企业既想控制风险，又不舍得放弃可能收益的机会，更不愿意为了锁定成本而另外支付一笔财务费用，因而总在避险决策上犹豫不决。
“风险与收益总是成正比的”，这句话准确的描述了避险工具的精髓。
2001年，美元利率徘徊在近50年来的历史低位。
不少公司(尤其是付汇量较大的公司)出于降低融资成本的考虑，举借了大量的外汇贷款。
这些多以浮动利率计息的外汇债务占企业负债总额的比例逐渐加大，美元利率的波动使得公司面临巨大的风险。
外汇贷款利率升高，这些公司的财务成本将大幅度增加。
如何规避利率上涨的风险成为公司必须面对的问题。
虽然现在美国开始降息，但规避利率大幅度波动而导致的财务风险对于外债比例高的企业仍然十分重要。
外汇债务利率风险管理是指通过特定的金融工具，对利率的确定形式进行转换与调整，有效降低和适当锁定利率成本，并保持利率结构的灵活性。
在进行债务风险管理时，首先要确定债务风险管理的原则，我们的认识是“积极保值、稳健管理”。
因为，企业的巨额外债的利率风险是客观存在的，债务成本是公司各项成本中最主要的可变成本之一。
积极开展债务风险管理，主动规避市场风险是公司经营决策的原则。
本质上讲，不进行保值是在回避风险，是将希望寄托在对市场波动方向的猜测与幻想之中;保值是通过管理风险，将公司的未来面对的不确定减弱或消除，将风险控制在可承受范围之内。
进行外债风险管理一般要进行如下几个步骤：1. 判明企业所面临的风险，并将风险进行量化;2. 分析市场风险，确定企业可以承受的程度;3. 确定风险管理原则，建立风险管理运行机制，尤其是要建立健全合理的内部交易授权机制;4. 建立与银行进行长期业务合作的机制;5. 分析市场，确定产品，把握市场时机，确定保值数量等具体事宜，完成保值操作，完成风险的规避与转嫁。
在“积极保值、稳健管理”的原则下，根据公司的具体情况设立保值目标、保值比例、进行产品选择和制定评估标准。
债务成本水平是设定债务风险管理目标价位的参照系，是企业进行债务风险管理的风险承受底线;如果突破该底线，即意味着公司的实际债务规模将额外增加。
设定保值目标时，目标价位的设定不可一味求低，否则会失去可操作性，只会错失市场时机。
保值目标价位一旦到位，应排除各种心理因素的干扰，严格按照既定交易策略逐步开展保值交易。
最好再选择务实的次优策略。
毕竟，市场始终处于不断的波动当中，非上即下，不论在任何时点采取行动，都会面临同样的问题：现在是不是最佳时机?运用次优战略，在历史的相对低位和相对高位，选择一个可以实现保值目标的价格完成交易已经是很不错的选择了。
保值比例无非是看取多少比例的债务进行保值。
有的企业会进行100%保值，即将非美元债务(欧元、日元)全部转换为美元债务;将浮动利率债务全部转换为固定利率债务，100%规避风险。
不过，全部转换是数量方面的概念，它并不意味着一次性转换，而是根据市场状况及目标价位分批量、分期限逐步保值。
有50%保值的，即将债务的50%进行保值，只将债务风险对冲一半，规避了50%的风险。
还有选择33%保值的，即将债务的三分之一进行保值，三分之一保持敞口状态，剩余的三分之一根据市场变动进行动态管理，相应地，规避了33%的风险。
比例怎样定，主要取决于保值企业自己的需要。
至于产品的选择，一般分为普通型和结构型两种。
普通的互换交易主要指利率调期、货币调期、超远期外汇买卖等基本的衍生产品。
这类产品结构简洁直观，易于管理，流动性强，保值效果一目了然。
由于该类产品流动性强，容易实现反向交易，这利于企业未来债务重组时的调整。
举例如下：债务情况1、本金：USD1000万元2、利率：6个月LIBOR+0.30%，Act/3603、付息频率：每6个月付息一次4、期限：5年进行了利率调期(Interest Swap，IRS)交易后，每次还本付息时，◇保值企业收到：6个月LIBOR+0.30%，与保值企业贷款的浮动利率相同;◇保值企业支付：固定利率4.2 %;保值企业银行BANK贷款银行固定利率4.20%6个月浮动的LIBOR+0.30%6个月浮动的LIBOR+0.30%结构型产品主要是在普通的互换交易基础上增加了期权因素，如利率封顶保底、调期期权等，这些产品能在企业放弃一定权利或承担一定风险后获得比普通互换交易更佳的成交价格，它对于降低保值成本有一定的积极作用。
举两个例子：针对上例中的债务1、带上限的利率调期(Capped Interest Swap)交易后，每次还本付息时，◇保值企业收到：6个月LIBOR+0.30%，与企业贷款的浮动利率相同;◇保值企业支付：固定利率4.00%;◇特别条款：保值企业收到的浮动利率不得超过6.30%，即当6个月LIBOR超过6.0%时，企业只能收到6.30%。
◇实际每次交割时为轧差支付;l 优点与风险分析◇优点1：保值企业的债务负担基本固定，利率风险大都回避; ◇优点2：调期后的固定利率水平降低，财务成本减轻;风险：6个月LIBOR超过6.0%时，保值企业仍需承担超出部分，风险未完全规避;2、利率区间(Collar)交易后，每次还本付息时，◇如果每期适用的6个月LIBOR在区间(3.45%，7.00%)中，企业仍维持原浮动利率，不发生交换;◇如果当期适用的6个月LIBOR高于7.00%，企业最高只付7.00+0.30=7.30%，超出部分由银行支付;◇如果当期适用的6个月LIBOR低于3.45%，企业仍需支付3.45+0.30=3.75%，其中6个月LIBOR与3.45%之间的差额部分支付给银行;l 优点与风险分析◇优点1：保值企业债务负担的上限锁定，最大利率风险得到控制;◇优点2：区间内，如利率未上升太快，保值企业仍可享受低利率好处;◇风险1：6个月LIBOR低于3.45%时，保值企业仍需支付差额部分;◇风险2：区间内的风险未规避。
结构型产品还可以变出很多花样。
但是，相对普通产品而言，它结构复杂，流动性也相对差些。
针对企业成本较高的债务，如果普通的互换交易无法满足保值需要时，可尝试选择相对简单的、成熟的结构型产品以降低交易成本，但是其比例最好能控制在保值总额的五成以内。
如何评估进行保值操作的效果呢?由于保值的出发点与根本目的都是固定债务成本、防范市场风险，评估保值效果也就在于考察保值是否成功是实现了这一目的，因此，是否实现了保值目标，是评估保值效果的唯一标准。
在设定了保值的目标之后，保值人员的核心任务就是根据市场状况的变化，尽可能将公司的债务成本固定在目标以下。
在保值交易完成后，不要一味地关注或强调保值交易与市场相比，那样的话，实质上混淆了保值交易与投机交易的评估标准：投机交易可以将头寸与市场相比;保值交易则应将头寸与债务成本而非市场相比作。
