地铁基础资产买卖协议

团总部合并办公、核算，运营板块通常是分公司
独立办公、核算。资产移交涉及资产的移交方
（建设公司） 和接交方 （运营公司），只有双方管
理思路统一、信息交流通畅、组织协调一致才能
取得良好的效果。建设单位和运营单位加强沟
通、打通管理链条上的各个环节、从后续资产管
第1期
叶 倪,等：基于资产全生命周期管理理论分析地铁企业物资移交存在的问题及对策
第20卷 第1期
2 0 2 1 年 03 月
广 东 交 通 职 业 技 术 学 院 学 报
JOURNAL OF GUANG DONG COMMUNICATION
POLYTECHNIC
Vol.20 No.1
March 2021
文章编号：1671-8496-(2021)-01-0047-04
基于资产全生命周期管理理论分析地铁企业物资移交
移动、监控的自动化，以降低管理成本，提高工
收稿日期：2020-06-07
作者简介：叶倪，助理经济师，硕士
研究方向：交通行政管理
作效率，实现账、卡、物高度一致，从而保证地
铁物资管理的安全、可靠、经济和可持续发展。
1 相关理论基础
1.1 资产全生命周期管理
ALM （Asset Lifecycle Management） 是资产
他学科的资产概念。在传统的重资产型企业中，
资产更多是指创造直接价值的设备资产 （Equipment Asset），强调对资产的物理属性而非财务属
性。例如，水电企业的水轮机、机电设备、大坝
等，也是企业日常运营管理的主要对象。
L:Lifecycle 全 生 命 周 期 通 常 包 括 规 划 、 设
计、采购、建设、运行、检修、技改、报废的全

终于把PPP、BOT、BT、TBT融资模式搞清楚了名词解释：1BOTBOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交⽅式2BTBT（Build Transfer）即建设-移交3TOTTOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式4TBT模式政府将⼀个已建项⽬和⼀个待建项⽬打包处理，获得⼀个逐年增加的协议收⼊（来⾃待建项⽬），最终收回待建项⽬的所有权益5PPP由政府特许企业进⾏项⽬的开发和运营，⽽贷款⼈除了可以获得项⽬经营的直接收益外，还可获得通过ZF扶持所转化的效益。

政府市政建设中引进社会资本的模式⽐较：轨道交通公共私营合作制股权融资或股权融资+委托运营融资租赁、资产证券化、股权转让城市道路建设—移交(BT)综合交通枢纽交通枢纽和经营性开发项⽬⼀体化捆绑建设污⽔处理建设—经营—移交(BOT)模式委托运营或移交—经营—移交(TOT)委托运营或移交—经营—移交(TOT)固废处置公共私营合作制(PPP)、股权合作等移交—经营—移交(TOT)模式移交—经营—移交(TOT)模式镇域供热建设—经营—移交(BO T)1、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交⽅式这种⽅式最⼤的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项⽬融资，或者说是基础设施国有项⽬民营化。

在这种模式下，⾸先由项⽬发起⼈通过投标从委托⼈⼿中获取对某个项⽬的特许权，随后组成项⽬公司并负责进⾏项⽬的融资，组织项⽬的建设，管理项⽬的运营，在特许期内通过对项⽬的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资⾦以还贷，并取得合理的利润。

特许期结束后，应将项⽬⽆偿地移交给政府。

在ＢＯＴ模式下，投资者⼀般要求政府保证其最低收益率，⼀旦在特许期内⽆法达到该标准，政府应给予特别补偿。

2、BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项⽬建设领域中采⽤的⼀种投资建设模式，系指根据项⽬发起⼈通过与投资者签订合同，由投资者负责项⽬的融资、建设，并在规定时限内将竣⼯后的项⽬移交项⽬发起⼈，项⽬发起⼈根据事先签订的回购协议分期向投资者⽀付项⽬总投资及确定的回报。

小产权房转让合同协议书范本5篇小产权房转让合同协议书范本5篇大家知道小产权房转让合同书范本怎么写吗国家发产权证的叫“大产权房”，国家不发产权证的叫“小产权房”。

大、小产权房的争议是土地使用权。

下面是小编为大家收集有关于小产权房转让合同书范本，希望你喜欢。

小产权房转让合同书范本1转让方(以下简称甲方)：__________________受让方(以下简称乙方)：__________________甲乙双方按照《农村土地承包法》《农村土地承包经营权流转管理办法》等有关法律法规和国家有关政策的规定，本着依法、自愿、有偿的原则，经双方协商一致，就土地转让事宜，订立本合同。

一、转让标的1、甲方将其承包经营的位于__________________的土地承包经营权永久转让给乙方。

2、地块四至：东齐：______，西齐：______，南齐：______，北齐：______.3、面积：__________________.二、转让期限______年______月______日至______年______月______日为止。

三、转让费共计人民币大写：____________元整(￥：______元)。

四、支付方式和时间______年______月______日前一次性付清。

以甲方收据为证。

五、双方约定1、本协议自双方签字(印)之日甲方收款后即生效。

2、自协议生效之日起，该地块的管理权及使用权完全归乙方所有，甲、乙方及其家属、亲属人等不得以任何借口反悔，否则，视为违约。

违约者，按该地块转让费的三倍价付给对方。

3、乙方在使用该地块的过程中，如出现与该地块的争端问题或受到外人干涉阻碍等事端，甲方应立即出面排解，直至平息纠纷，排除障碍为止，为乙方顺利使用该地创造有利条件。

若因甲方化解无效导致乙方不能顺利使用该地或因贻误时间所造成的损失，应由甲方负责。

六、争议条款因本合同的订立、效力、履行、变更及终止等发生争议时，甲乙双方应协商解决，协商不成的按下列第种方式解决：1、提请村民委员会、乡(镇)人民政府、农业承包合同管理机关调解;2、向有管辖权的人民法院提起诉讼。

资产支持票据（ABN）第一章资产支持票据介绍第二章资产支持票据要点分析第一章 资产支持票据介绍资产支持票据（ABN)1.1 产品简介 1.2 产品特点与其他融资工具比较 注册流程1.31.4定义产品要素1.1 产品简介➢资产支持票据是指非金融企业向银行间市场发行的，由基础资产产生的现金流作为还款支持的，并约定在一定期限内还本付息的债务融资工具➢基础资产是指符合法律法规规定的、权属清晰、能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。

基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制注册 ➢ 在银行间市场交易商协会注册➢ 注册周期：注册时间在中期票据2-3个月左右基础上进一步缩短 发行规模 ➢不受企业净资产规模40%的限制；受制于基础资产产生的现金流 发行期限 ➢1-5年发行利率 ➢交易商协会不作利率指导，发行利率由主承销商、发行人和投资者商定 募集资金用途 ➢未做严格限定，符合法律法规和国家政策要求，变更用途需提前披露 发行方式 ➢可选择公开发行或非公开定向发行信用评级➢ 公开发行须进行双评级；非公开发行由发行人和投资者协商确定是否进行信用评级投资者保护➢包括但不限于：（1） 债项评级（如有）下降的应对措施；（2）基础资产现金流恶化或其他可能影响投资者利益等情况的应对措施；（3）资产支持票据发生违约后的债权保障及清偿安排；（4）发生基础资产权属争议时的解决机制必须以基础资产产生的现金流为还款支持1.2 产品特点资产要求➢发行人拥有的已建成的、有稳定现金流的项目，或者项目收益权，只要其现金流能够覆盖资产支持票据的本息支付要求，均可进入遴选范围➢基础资产的价值取决于其产生稳定现金流的能力，而非根据建造成本估算的资产价值➢基础资产既可由资产支持票据的发行人直接拥有，也可由发行人间接控制（即基础资产在其下属子公司名下）还款来源➢基础资产产生的现金流作为资产支持票据偿债资金第一还款来源；在基础资产现金流不足的情况下，由发行人以自身经营收入作为第二还款来源增信措施➢主要采用内部信用增级方式，不强制要求外部担保➢设立基础资产现金流资金监管专户，通过签署协议的方式实现对基础资产保护性隔离，明确进场基础资产未来的现金流直接进入资金监管专户，优先用于偿还资产支持票据规模和期限➢规模和期限取决于基础资产产生的现金流状况1.3与其他融资工具比较CP MTN ABN PPN SCP产品期限1年及以内1年以上无限制要求无限制要求270天及以内募集资金用途应用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动，如偿还银行贷款、补充营运资金等应用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动，如投资建设项目、偿还银行贷款、补充营运资金等应符合法律法规和国家政策要求，如投资建设项目、偿还银行贷款、补充营运资金等应符合法律法规和国家政策要求，如偿还银行贷款、补充营运资金等应用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，不得用于长期投资信用评级需评级需评级公开发行需评级，非公开定向发行由发行人与投资者协商确定发行人与投资者协商确定企业如已在银行间债券市场披露有效评级则无需重复披露托管机构上海清算所中央结算公司上海清算所上海清算所上海清算所资产支持票据主要注册流程（与中期票据相同）1.4 注册流程董事会通过发行议案交易商协会对注册材料进行形式完备性核对主承销商将材料报送至交易商协会选聘主承销商交易商协会通过主承销商告知发行人予以补正主承销商协助发行人在10个工作日内补正材料产品发行交易商协会办理注册手续资产支持票据（ABN)第二章资产支持票据要点分析2.1 基础资产选择标准2.2 交易结构2.1 基础资产选择标准基础资产选择标准基础资产主要类型⏹法律标准：➢基础资产为发行人合法拥有或控制；➢资产边界清晰且权利完整；➢基础资产本身或所附着资产不存在抵押、质押或诉讼等法律限制情况⏹现金流标准：➢能产生稳定的、可预测的现金流；➢资产存续已有一定期限，且现金流历史记录良好，数据容易获得⏹既有债权类，如：➢已完工BT项目的回收款；➢企业已形成的应收账款等⏹未来收益权类，如：➢交通行业：高速公路收费收入；桥梁、隧道收费收入；地铁收入；港口、机场跑道收费收入；➢市政公用事业：垃圾处理费收入；城市水费收入；城市供气收入；城市供热收入等➢电力事业：水电厂、火电厂上网电量收入募集资金 ② 承销③财产或财产权 资产运营管理承销协议⑥票据还本付息未来现金流 ④⑤ 剩余现金流资金监 管银行⑤本息转付债券登记 结算机构基础资产主承销商投资者发行人2.2 交易结构① 发行ABN现金流 交易关系会计师事务所资产评估机构 评级机构 律师事务所2.2 交易结构（续）交易流程说明① 发行人以基础资产未来产生的现金流为基础，向投资者发行资产支持票据，非公开发行需与特定投资者签订《非公开定向发行协议》② 主承销商受发行人委托，在银行间债券市场向（特定）投资者发行资产支持票据③ 发行人负责管理基础资产，并负责保障其正常运营，以产生预期的现金流④ 发行人与资金监管银行签订《资金监管协议》，发行人在资金监管银行处开立专户，并将该专户指定为资金监管账户，归集基础资产产生的现金流⑤ 资金监管银行按照《发行协议》及《资金监管协议》的约定，划转相应的现金流以用于资产资产票据的本息兑付⑥ 债券登记结算机构将收到的资金用于向投资者支付本息2.2 交易结构（续）参与机构主要职责发行人以能够产生稳定现金流的基础资产为支持发行资产支持票据；负责管理并运营基础资产主承销商协助发行人准备发行文件，与交易商协会直接沟通；在银行间债券市场承销资产支持票据，为发行人募集资金资金监管银行为发行人特定资产的现金流入开立专用资金账户，进行资金的监督、保管和转付评级机构对发行人进行主体评级，对资产支持票据进行债项评级，负责跟踪评级律师事务所对基础资产的真实性、合法性、有效性和权属状况进行尽职调查，对信用增级的合法、有效性，以及资产支持票据的合法、有效性出具法律意见书会计师事务所出具审计报告资产评估机构对基础资产现金流进行评估，并出具现金流评估报告书（也可由会计师事务所承担这一职能）登记结算机构为资产支持票据提供登记、托管、结算和代理支付服务（指上海清算所）11。

20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX2024年某市地铁线路建设bot项目融资合同本合同目录一览第一条合同主体及定义1.1 合同双方主体1.2 合同相关术语定义第二条项目概述2.1 项目背景及目标2.2 项目规模及内容2.3 项目实施地点及期限第三条融资方式及金额3.1 融资方式3.2 融资金额3.3 融资期限第四条投资回报及支付方式4.1 投资回报方式4.2 投资回报支付时间及金额4.3 投资回报支付方式第五条项目实施及管理5.1 项目实施主体5.2 项目实施进度及要求5.3 项目管理体系及职责第六条风险管理及责任分配6.1 风险识别与评估6.2 风险应对措施6.3 责任分配原则第七条合同的变更与解除7.1 合同变更条件7.2 合同解除条件7.3 合同变更与解除的程序第八条违约责任及争议解决8.1 违约行为及责任8.2 争议解决方式及程序第九条合同的生效、终止与延续9.1 合同生效条件9.2 合同终止条件9.3 合同延续条件第十条合同的保管和保密10.1 合同文件的保管10.2 合同信息的保密第十一条合同的适用法律及争议解决11.1 适用法律11.2 争议解决方式第十二条其他条款12.1 合同的签订与生效12.2 合同的修改与补充12.3 合同解除或终止后的权利义务处理第十三条合同的附则13.1 合同的效力13.2 合同的履行和监督13.3 合同的解除和终止第十四条合同的签署14.1 合同签署时间14.2 合同签署地点14.3 合同签署主体代表第一部分：合同如下：第一条合同主体及定义1.1 合同双方主体1.2 合同相关术语定义BOT项目：建设运营移交（BuildOperateTransfer）模式，是指由私营企业投资建设和运营公共基础设施项目，并在一定期限内通过运营获取收益，期满后将项目设施无偿移交给政府的模式。

第二条项目概述2.1 项目背景及目标本项目背景为实现某市地铁线路的建设和运营，提高城市公共交通水平，缓解交通拥堵，促进经济社会发展。

PPP项目资产证券化方案研究以北京地 铁四号线为例
01 引言
目录
02 资产证券化方案
03
不同类型资产证券化 方案的优缺点
04
北京地铁四号线案例 分析
05 结论与展望
引言
随着经济的发展和城市化进程的加速，公共基础设施建设需求日益增加。PPP （Public-Private Partnership）模式作为一种公私合作、共同出资建设基 础设施的方式，可以有效缓解政府财政压力，提高项目建设效率和质量。然而， PPP项目在建设和运营过程中往往需要大量的资金投入，如何有效筹措这些资 金成为关键问题。
3、北京地铁四号线具备资产证券化的条件和优势，通过实施资产证券化方案， 可以为其提供新的融资途径，缓解资金压力，提高运营效率。
展望未来，PPP项目资产证券化将有更大的发展空间。随着政策的不断完善和 市场的不断成熟，资产证券化的品种和规模将不断扩大，为PPP项目提供更多 的融资选择。随着科技的发展和应用，资产证券化的交易和监管也将更加便捷 和透明，为PPP项目资产证券化的健康发展提供有力保障。
不同类型资产证券化方案的优缺 点
1、租赁资产证券化：优点在于能够盘活资产，提高资产利用率；缺点是租赁 收入不稳定，信用评级难度较大。
2、收费公路资产证券化：优点是现金流稳定，可进行滚动开发；缺点是受政 策影响较大，如收费标准调整等。
3、公共基础设施资产证券化：优点在于能够缓解政府财政压力，提高项目效 率；缺点是基础设施项目周期长，现金流不稳定。
结论与展望
通过对PPP项目资产证券化方案的研究和北京地铁四号线的案例分析，我们可 以得出以下结论：

1、资产证券化是一种有效的融资方式，可为PPP项目提供新的资金来源，缓解 政府财政压力，提高项目效率。

北京地铁四号线PPP模式案例分析北京地铁4号线项目是我国城市轨道交通行业第一个正式批复实施的特许经营项目，也是国内第一个运用PPP模式、引入市场部门运作的地铁项目。

4号线项目运用PPP模式进行融资，有效缓解了当时北京市政府的资金压力，实现了北京市城市轨道交通行业投资、运营主体的多元化，通过引入市场部门的参与，促进了技术进步和管理水平、服务水平的提升。

北京4号线项目在研究PPP模式上具有典型意义，集中体现了PPP模式在打破基础设施建设融资难困境的创新价值，使政府部门和市场部门的力量形成一股合力，对于在现有预算框架下缓解地方债务，完善基础设施建设乃至推进新型城镇化，具有一定的借鉴意义和实践价值。

一、项目概况北京地铁4号线是北京轨道交通路网中的主干道之一，南起丰台区公益西桥，北至海淀区安河桥北，全长28.2公里。

4号线工程概算总投资153亿元，于2004年8月正式开工，2009年9月28日通车并开始试运营，目前日均客流量达到70万人次。

根据北京地铁4号线的项目设计概算，工程投资建设总体划分为A、B两个相对独立的部分：其中A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿元，占4号线项目总投资的70%。

A部分由已成立的4号线公司负责投资建设；B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30%，由通过市场化方法组建的特许经营公司负责投资建设、运营和管理，实施特许经营。

特许经营公司是在PPP项目中通过审批取得特许经营权、实施特许经营的公司。

在北京地铁4号线项目中的PPP特许经营公司是北京京港地铁有限公司，该公司是由京投公司、香港地铁公司和首创集团公司按照2：49：49的出资比例组建。

京投公司作为业主单位和项目的实际运作人，负责项目方案的设计、招商、谈判等工作。

需要强调的是，在特许经营公司的组建过程中，必须严格遵守法律法规和实施方案的要求。

如果特许公司是内资企业，根据《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》的规定，资本金比例应不低于总投资的35％，而北京市的标准是资本金比例应不低于总投资的40%，这是因为地方性法规的要求一般都要高一些。

南京地铁5号线资本金方案一、投资概况南京地铁5号线工程总投资估算316.03亿元，根据最新情况，纳入本次招标范围内的实际总投资额约219亿左右，其中征拆迁及部分前期费用不包含在内。

项目拟以PPP方式招标，招标人为南京市发改委和南京地铁集团。

项目资本金比例为项目招标范围内投资额的30%，共约65.7亿元。

其中，政府方出资约6.57亿元，社会资本总出资额度约59.13亿元，银行项目贷款资金约153.3亿元。

二、出资组成根据我司与联合体成员单位约定，上海隧道负责总承包施工及管理仅象征性注资500万元至项目公司，社会资本总出资额59.13亿中其余59.08亿元出资由绿地方负责筹措，故我司拟通过设立产业基金筹集资金。

由于目前南京政府方反馈要求社会资本的出资均需为自有资金，故产业基金筹集资金后计划通过绿地新设区域投资公司向项目公司出资，具体分为三个步骤：1）中标后，绿地方与金融机构共同发起设立南京地铁5号线基金，同时绿地方在南京设立区域投资公司。

2）按招标要求，联合体总承包单位出资0.05亿元、绿地南京区域投资公司出资0.05亿元、绿地方直接出资1亿元（暂定）到项目公司完成合同约定的首笔出资义务。

3）南京地铁5号线基金增资控股区域公司，募集资金后，通过股东借款或资本公积方式将募集资金通过区域公司投入到项目公司作为绿地方资本金出资。

出资结构图如下：三、资本金筹集方案1、资本金融资前提条件：1）招标方同意绿地集团及其子公司可作为项目公司股东方，且绿地集团子公司出资额（区域公司）不受限制。

2）区域公司由绿地牵头组建的产业基金（有限合伙企业）增资控股。

3）资本金退出是以股权回购方式完成，股权回购的主体能够满足金融机构对其资信要求，且有明确的回购协议或承诺。

2、融资方案：中标后，绿地与金融机构共同组建产业基金（有限合伙企业）或借用金融机构成熟的资金通道、GP公司；绿地与金融机构按1：3的出资比例对58.08亿的出资额募集资金；金融机构认购优先级部分，出资43.56亿元；绿地集团作为劣后级部分，出资14.52亿元。

Ｅ ｏ ｏ ｃ＆ Ｔａ ｅＵ ｄ ｔ Ｍｉ ｏｒａｓＳ ｍＮＯ １５ ｕ ．０ ０ ｃ ｎｍｉ ｒｄ ｐ ａｅ 匆 ｕｎ ｌ ｕ ． ．７Ｊ ｌ２ １ ｙ
浅 谈 沈 阳地 铁 资 产 信 息 ＂ ｆ ｔ管 理
战 捷
沈阳 １０ １ ） １０ １ （ 沈阳地 铁有 限公 司 ，辽 宁
【 摘
作 为城 市 公共 交 通 的 一种 方 式 ， 地 铁 已经 给 人 们 的 生 活 带 一 来 了很 大 的便 利 ，现 在 很 多城 市 都 陆 续 进 行 地 铁 工 程 建 设 ， 地 铁 已经 成 为 城 市 经 济 实 力 和 人 民生 活 水 平 现 代 化 的重 要标 志 。 沈 阳 自２ ０ 年 开 始 开 工 建 设 地 铁 一‘ 及 延 伸 线 工程 ， 至 今 二 ０５ 号线 号线 也 已经 进 行 开 工 建 设 ，地 铁 一 号线 及 延 伸 线 今 年 十 月份 将 要 开 始 进 行 试 运 营 阶 段 。 可 以说 沈 阳地 铁 一 号 线 及 延 伸 线 的通 车 将给 沈 阳在 城 市 公共 交 通 上 翻 开崭 新 的一 页 。 地 铁 ｌ 程相对 其他 工程 来说 是地 下工程 ，建 设风 险非 常 ［ 大 ，而 且 具 有社 会 影 响 力 ， 在 建 设 过 程 中会 涉 及 多 专 业 多工 种 的 交叉 作业 、应 用 多种 信 息 系 统 、 更 要 采 购 和 应 用 多 种 资 产 ， 冈此 资产 对 于地 铁 建 设 来 说 是 建 设 的 基 础 、 起 步 的 基 石 ，需 要 进 行 分 类 、有 程 序 有 逻 辑 地 系 统 管 理 。 本 文 将 针 对 沈 阳 地 铁 资 产 的现 状 ，简 析 信 息 化 技 术 在 资产 中如 何 应 用 ， 以 期 对 沈 阳 地 铁 的 资 产进 行 有 效 管理 。 沈阳地铁固定资产 管理现状 沈 阳地 铁 存建 设过 程 中 ，拥 有 了数 量 庞 大 的、种 类 繁 多 的资 产。按资产的价值 的分类，包括同定资产和低值易耗 品。固定资 产 的价值 一 般 在２ ０ 元 以上 ，使用 年 限 较长 ，而低 值 易耗 品价值 ００ 较 低 ，使 用 年 限较 短 ；按 资 产 使用 用途 分 类 ，包 括 生 产用 资 产和 非 生 产用 资 产 ，如 施 工设 备 、 办公 设备 及 办 公家 具 等 。按 照 使用 地 点分类 ，包 括 施工现 场 使用 设备和 办 公楼 内使用 设备 。 可 以看 出 地 铁 行 业 的 特 殊 性 ， 使 地 铁 建 设 过 程 中 购 置 或 形 成 大 庞 大 且 形 式 多 样 化 得 资 产 ，给 沈 阳地 铁 资产 管 理 带 来 了 定 的 难 度 。 由于 地 铁 建 设 初 期 ，通 常 为 了保 证 工 期 完 工 的 计 划 ， 工 作 重 点 会 放 在 工 程 建 设 相 关 方 面 ， 而 轻 视 了 资 产 的 管 理 ，一 般 是 在 工 程 建 设管 理 中逐 项 完 善 起 来 。 资产 的 管 理和 期 末 楹 点 工 作 需 要 大 量 的人 力 、 物 力 以及 耗 时 时 间长 ， 因此 传 统 的管 理 模 式会 显现 出来 弊端 ： １ 使用部门、管理部 门及财务部 门信息不一致 ，共享程度 ． 低 ，增加 了资产管理的难度 。 ２ 无 法及 时地 记 录 资 产 变 动 的 情 况 ，会 计 核 算 的 数 据 凶次 ． 得 不 到 及 时更 新 ，信 息 数据 变 得 不 准 确 。 ’ ３ 手续繁琐 、 ［ ． 作量大等容 易在 管理及 ‘

一号线公司100%股权以及申凯公司51%股权的评估对价分别为17.66亿元和5,304万元。

由于交易对价较高，且是采用现金对价完成，作为交易对手的申通集团公司面临收购资金暂时短缺的难题。

为此，国泰君安协助申通地铁采用创新的融资方式以及交易结构积极应对”。

此次重组交易充分利用申通地铁拥有融资租赁业务优势，通过售后回租来盘活固定资产，获得资金支持。

同时设计了清晰的交易结构，成功地解决申通地铁集团收购资金短缺难题，并通过吸收合并抵销了母子公司之间的债权债务。

这样的交易设计使得此次资产重组交易的资金流通形成完整闭环，缺少流动资金的申通集团可以不动用任何运营和建设资金完成此次重组交易，实现“无现金”收购。

此次资产重组交易的一大亮点是清除了多个交易主体在发展中遇到的障碍，推动了多方的协同发展，达成了一次重组、多方受益的共赢局面。

“申通地铁作为上市公司，通过此次重组剥离了盈利具有不确定性的公司，而置入了发展前景广阔的申凯公司。

”同时，申通地铁通过此次重组获得17.67亿元货币资金，可用于公司偿还银行借款、促进交易后主业发展，投资、收购合适的项目或者资产等活动，有利于改善公司财务结构和运营模式。

重组后申通地铁盈利能力显著增强。

且申通地铁运营模式由重资产转变为轻资产模式，有利于公司未来的可持续发展。

对于申通集团而言，重组完成后其将拥有完整的上海轨道交通网络。

这意味着申通集团可以统一调度使用和更新维护轨交车辆，并获得政府购买服务，有利于增强集团整体盈利能力。

这也是申通集团积极落实“十三五”期间上海国资国企改革发展任务的重要一步，通过重组提高了国有资本的配置及运营效率。

作为标的公司之一的申凯公司在并入申通地铁后能够更加专注于地铁运维管理，将自身在城市轨道交通运维领域的人才、经验、技术等优势与上市公司的资金融通、品牌优势融合，推动双方协同发展。

开创“无现金”收购模式申通地铁资产重组行为采用的创新融资方式以及实现现金流闭环流通的交易结构都是该项目的亮点所在。

（一)案例背景作为“PPP"模式在轨道交通领域一个新的尝试和探索，“京港地铁”是一个重要实践。

地铁4号线的线路自马草河北岸起偏向东，之后线路向西转向北，经由北京南站后，偏西北方向行进，逐步转向北,进入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武门外大街、宣武门内大街、西单北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；转向西，沿西直门内大街、西直门外大街至首都体育馆后转向北，沿中关村大街至清华西门，向西经圆明园、颐和园、北宫门后向北至龙背村。

正线长度28.65公里,共设地铁车站24座,线路穿越丰台、宣武、西城、海淀4个行政区。

是北京市轨道交通线网中的骨干线路和南北交通的大动脉。

地铁4号线项目总投资额为153亿元人民币。

（二）PPP方案基本结构根据北京地铁4号线初步设计概算,北京地铁4号线项目总投资约153亿元。

按建设责任主体，将北京地铁4号线全部建设内容划分为A、B两部分：A部分主要为土建工程部分,投资额约为107亿元,占4号线项目总投资的70%，由已成立的4号线公司即政府负责投资建设;B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30％,由社会投资者组建的北京地铁4号线特许经营公司（以下简称“特许公司”）负责投资建设。

4号线项目竣工验收后,特许公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》,取得A部分资产的使用权。

特许公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施（包括A 和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。

特许经营期结束后,特许公司将B部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给4号线公司。

（三)PPP项目基本经济技术指标(1)项目总投资：约46亿元.（2）项目建设内容：车辆、通信、信号、供电、空调通风、防灾报警、设备监控、自动售检票等系统，以及车辆段、停车场中的机电设备.（3）建设标准:根据经批准的《北京地铁四号线工程可行性研究报告》以下简称《可研报告》和初步设计文件制定。

（作者单位：哈尔滨地铁集团有限公司）财政金融地铁运营企业折旧计提政策浅析◎王岩岩地铁运营后资产折旧计提政策原则和方法，一直是困扰各个地铁运营企业的一项难题。

影响折旧计提政策的因素有很多，既有企业自身的，也有外部的和行业共性的，文章从影响因素入手，对国内地铁行业折旧计提几种模式进行综合分析，进而对折旧计提方式方法提出见解，希望对感谢的同行有所帮助。

一、影响地铁运营折旧计提因素地铁工程主要建设内容包括车站、区间、车辆段、停车场以及通信、信号、车辆等十三大设备系统，分项目和子项目繁多，不同折旧计提原则和方法，使得年均折旧额变动较大；同时，地铁运营又属于惠及百姓的公益性民生项目，各地地铁票价的制订均秉承惠民利民宗旨，折旧计提原则影响年均折旧额，对地铁运营企业成本费用也有巨大影响，加之财政对运营折旧是否补贴、补贴额度等因素，综上这些内部、外在因素都对地铁运营资产如何计提折旧产生深远影响。

二、国内主要城市折旧计提情况基于地铁行业投资额巨大、建设周期长等特殊性，同时，为保障民生，支持地铁企业长远发展、增强企业融资能力，各地政府对地铁公司运营直接亏损、折旧或固定资产更新改造等给予政府补助，以保证相关资产保持良好运行状态。

经了解，基于以上原因，目前国内地铁公司折旧政策主要分为以下两类：一是全部计提折旧，此种政策比较适合地方政府财政实力较强，客流量相对饱和的一线城市，如深圳、上海。

经了解，深圳地铁资本金投入比例较高，运营期承担的建设期形成的贷款利息较少，且深圳地铁依托上盖物业开发项目，收入能够覆盖运营成本并盈利。

上海地铁资本金比例也占比较大，目前已开通运营线路17条，年均运营收入可以保障日常运营成本支出需要，财政对大修及更新改造成本专项补贴。

二是部分计提折旧，主要分为两种模式。

一种是只对办公类资产（办公家具、电子设备及办公用房等）计提折旧，生产类资产（如车站、隧道、车辆、各专业设备系统等）均不计提折旧，采用此种方式的主要有天津、东莞、成都、重庆地铁公司；另一种是对办公类资产、生产类资产中使用年限相对较短、更新速度相对较快的机器设备等计提折旧，而对使用寿命很长、价值很高的生产类资产如车站、隧道等暂不计提折旧，采用此种方式的主要有武汉、杭州和广州地铁公司。

城市基础设施特许经营案例及分析案例一：北京市街道公用设施试行特许经营经过多年发展，北京城市街道公共设施建设取得了很大进展，但仍难以适应国际化大都市发展需要，主要存在以下问题：（1）街道公共设施设置的随意性较强。

（2）街道公共设施存在诸多不协调现象。

（3）街道公共设施质地和美观度普遍较差。

主要原因在于：（1）街道公共设施实行多头管理，资源难以形成合力。

（2）尚未形成良性的街道设施开发与运营机制。

（3）街道公共设施投融资体制改革滞后，投资渠道单一。

北京市发改委通过分析研究，提出采用SFC模式，对北京市街道公用设施试行特许经营。

分析：城市街道公共设施特许经营，即SFC（Street Furniture Concession）模式，是指城市政府通过签订特许经营合同，将城市街道公共设施上附属的广告经营权授予城市经营公司，同时城市经营公司根据政府意图及按照与城市主体建筑风格相协调的原则，负责街道公共设施的投资建设、维护保养，并与政府按一定比例对广告经营利润分成的一种经营模式。

在SFC模式下，政府不再对街道公共设施投资，由专业化的城市经营公司进行投资建设。

政府将配套户外广告特许经营权授予城市经营公司，并通过签订长期经营合同予以保障。

城市经营公司在城市政府及主管部门提出的设计理念之下，按照与城市主体建筑风格相协调的原则，由专业设计人员对街道公共设施进行整体设计。

街道公共设施建成投入运行后，由城市经营公司的专业人员负责设施的全面维护保养。

从国外实例看，实行SFC后，政府无需再出资建设和维护管理街道公共设施，不承担任何投资风险，还可以根据实际情况从城市经营公司分得10～15%的净利润。

目前，城市街道公共设施特许经营模式，已在巴黎、伦敦、悉尼等众多世界知名城市管理中得到应用。

据有关机构分析，与北京一样具有深厚历史文化内涵、面积和人口规模也相当的巴黎市，实施SFC30年来，累计吸引街道公共设施建设和维护投资约30亿欧元。

PPP 会计准则下的政府方资产核算探讨—以南昌地铁三号线为例唐衍军以肖书仪2 蒋尧明彳（1.广州城市理工学院管理学院 广东 广州510030; 2.华东交通大学经济管理学院 江西 南昌330013; 3.江西财经大学会计发展研究中心 江西 南昌330013）摘要：财政部于2019年12月颁布《政府会计准则第10号一政府和社会资本合作项目合同》，明确了 PPP 项目资产的确认、计量及信息列报要求，为提高政府会计信息质量提供了制度保障。

对于符 合条件的PPP 项目，应由政府方对PPP 项目资产进行确认、计量和报告。

本文以南昌地铁三号线PPP 项目为例，对PPP 会计准则在政府方资产核算中的应用情况做了探讨。

关键词：PPP 项目政府会计准则政府方会计核算PPP （政府和社会资本合作）模式是公共产品及服务供给机制的一项重大创新，我国在轨道交通等公共服务设施领域积累了丰富的PPP 模式应用经验。

2019年12月24 0，财政部出台《政府会计准则第10号一政府和社会资本合作项目合同》（简称PPP 会计准则），明确规定了PPP 项目资产的 确认、计量与信息列报要求，为提高政府会计信息质量提 供了制度保障。

对于符合条件的PPP 项目，应由政府方确认PPP 项目资产并计入政府资产负债表中叫本文拟以南昌地铁三号线PPP 项目为例，对PPP 会计准则在政府方资产 核算中的应用情况进行探讨。

一、南昌地铁三号线PPP 项目简介自2015年国办发布《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》以来，江西省和南昌市相继发布了《江西省人民政府关于开展政府和社会资本合作 的实施意见》和《南昌市推广政府与社会资本合作（PPP ）模式的实施意见（试行）》，将轨道交通项目列入PPP 重点推广 领域。

2015年12月30日，南昌地铁三号线开始实施项目建设工程，2019年12月30 0 ,南昌地铁三号线全线洞通，并于2020年12月26日全线开通。

（ 三） 社会资本方遴选过程
２ ０ ０ ５年 １ ０月，杭州市轨道交通建设资金筹措办公室成立，并在研究 论证的基础上，于 ２ ０ ０ ６年 ５月明确了地铁 １号线以 Ｐ Ｐ Ｐ模式对外招商。 ２ ０ ０ ６ —２ ０ ０ ７年，市政府分别与港铁、威立雅交通中国公司、新加坡 Ｓ Ｍ Ｒ Ｔ签署投资合作意向书。 ２ ０ ０ ８年 ３月，市政府授权市发展改革委正式发布 １号线特许经营项目 招商公告，招商文件主要包括投资申请人资格、招商程序、招商条件等内 容。其中，招商程序明确在对投资申请人提交的 《 投资方案书》 评审后， 确定谈判顺序及优先谈判对象。随后，招商组与排序第一的港铁进行原则 性协议谈判，并最终选定港铁，与其签署原则性协议。 ２ ０ １ ０年 ３月 ４日，市政府与港铁草签 《 杭州地铁 １号线项目特许协 议》 。 ２ ０ １ ０ 年５ —１ １月，国家发展改革委委托中国国际工程咨询公司对草签 的 《 杭州地铁 １号线项目特许协议》 进行评估。根据评估报告，谈判组与 港铁启动二次谈判，对评估报告中提及的有关政府风险的核心问题进行再 次磋商。 ２ ０ １ ２年 ７ —９月，特许经营公司 （ 杭港地铁） 成立。９月 ２ ８日，市政 府授权市交通运输局与特许经营公司正式签署 《 杭州地铁 １号线项目特许 协议》 。
（ 三） 运作经验及体会
１ ð?æ?ZÂË)xjO{f#£¤*~ 杭州地铁 １号线作为杭州市的第一条地铁线路，鉴于审批进度与施工 进度不一致等原因，地铁 １号线特许经营获批时，部分机电设备资产已由 市地铁集团投资完成。由于客观条件的影响，原有 “ Ａ＋Ｂ ” 模式向网运 分离方向转变。引入社会资本参与的目的是引进具有先进行业运营、管理 经验的社会投资人。这种内在需求促使项目的进展更加符合政府的初始预 期，更能有效发挥社会资本方的运营能力。 港铁 ３ ０多年轨道交通规划设计、建设运营和物业开发的成熟模式在 地铁 １号线特许经营的条件下得以充分体现。值得指出的是，网运分离比 “ Ａ＋ Ｂ ” 模式分工更加明确，价值传导关系更加清晰，适用于财政能力比 较充足的地方政府。

京港地铁运营资产更新规则京港地铁是一条连接北京和香港的重要铁路，运营资产更新规则对于确保铁路安全稳定运营具有重要意义。

本文将从多个方面详细介绍京港地铁运营资产更新规则。

一、更新规则的背景和意义1.京港地铁作为连接北方和南方的重要通道，具有重要的经济和交通意义。

2.运营资产更新规则是为了确保铁路设施的安全性、稳定性和可靠性，保障列车及旅客的运行安全。

二、运营资产更新规则的制定3.运营资产更新规则应该由相关部门和专家进行研究并制定。

4.制定更新规则需要考虑铁路的特点和运行需求。

三、更新规则的执行范围和对象5.更新规则适用于京港地铁的所有运营资产。

6.更新规则的执行对象包括相关部门、运营商和维护人员等。

四、更新规则的执行机制7.更新规则应该建立完善的执行机制，确保规则的有效实施。

8.执行机制应包括规则的监督、检查和评估等环节。

五、资产更新的目标和原则9.资产更新的目标是保障铁路设施的安全性和运行稳定性。

10.资产更新的原则包括科学性、合理性和实用性等。

六、运营资产的分类和更新周期11.运营资产应根据不同性质和用途进行分类。

12.更新周期应根据资产的磨损程度和使用频率确定。

七、资产更新的内容和方式13.资产更新的内容包括设备、设施和设备等。

14.更新方式可以包括维护、更换、升级等。

八、资产更新的流程和步骤15.资产更新的流程应包括规划、预算、实施、验收等步骤。

16.流程需要遵循科学、规范和程序化的原则。

九、资产更新的管理和监督17.资产更新需要建立专门的管理机构进行监督和协调。

18.监督机构应定期对资产更新进行检查和评估。

十、更新规则的更新和调整19.更新规则应根据实际情况进行定期更新和调整。

20.更新和调整应充分考虑铁路运营的需要和风险。

十一、资产更新的技术和方法21.资产更新应采用先进的技术和方法进行实施。

22.技术和方法应根据资产的特点和性能进行选择。

十二、资产更新的成本和效益23.资产更新的成本应考虑到投入产出比和长期效益。