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民航往事：国航东航陷入燃油对赌陷阱2008年，是民航人永远都不应忘记的一年。
这一年，需求大幅下降、成本急剧上升、燃油套保巨亏，当年国航、东航、南航、海航分别亏损93、141、48、16亿元，四大航合计亏损近300亿元。
究其原因，我们可以引用国航年报里的一段话。
2008 年是本集团成立以来最具挑战的一年。
受南方地区雨雪冰冻灾害和四川汶川大地震等自然灾害、奥运期间安保措施以及下半年起全面爆发的全球金融危机等众多不利因素的影响，本集团客、货业务承受了市场低迷和高油价的巨大压力。
而7 月以后国际油价的急剧滑落又使公司油料套期保值合约出现公允价值亏损，对当期业绩造成重大影响。
——国航2008年年度报告那一年，似乎所有火力都对准了国航、东航的燃油套期保值损失。
当年国航、东航燃油套保分别损失了75、64亿元，分别占其全部损失的81%、45%。
北京商报的一篇文章2008年11月26日，新华网转发了北京商报的一篇题目为《国航、东航双双陷入燃油套保巨亏陷阱》文章，引起了轩然大波。
其后，财经评论员叶檀，写了一篇文章叫《企业套保就是自我毁灭》，把几家航空公司航油期权产生公允价值损失的事件统归于期货套保，在业界引起了强烈反响，一时间，套期货保值这一风险管理工具，再度成为千夫所指的风险祸根。
此后到处出现《国航东航陷对赌巨亏》此类的文章，产生了较为恶劣的影响，因此后来国资委也叫停了国航、东航的金融衍生品业务。
其实，通过燃油期货套保乃是国际上大型航空公司常规一种操作，以期锁定部分油价成本。
在燃油期货上亏损的例子比比皆是，特别是油价下跌的年份。
比如2014年下半年油价大幅下跌，美国航企如达美航空、联合航空、西南航空在燃油期货上就损失高达22.6、0.9、2.8亿美元。
同样香港的国泰香港2015-2016年在燃油衍生品交易方面分别亏损了9.1、84.7、64亿港币。
因为油价变化实在难以预料，在燃油期货上亏损或者受益是很正常的一件事。
厦门航空公司发展战略分析厦门航空有限公司是我国第一家股份制地方航空运输企业，历经27年的自我积累和发展，现拥有78架全波音系列飞机，成为国内中等规模航空运输企业。
截至2010年，厦门航空公司已连续盈利24年，取得了辉煌的经营业绩。
但在新的形势下，面对海峡西岸经济区的快速发展，以及竞争日益加剧的国内航空运输市场，如何更加有效地抓住机会、避免威胁，充分发挥企业优势、弥补劣势，制定适合自身需求的可持续成长战略，是厦航发展面临的最大问题。
以下是对厦门航空的综合分析及对其作出的发展战略一、厦门航空公司发展的劣势1.国际航线较少公司明确提出 以国内为主, 国际为辅, 国际以东南亚、东北亚为主 的发展路线, 使厦门航空公司的国际航线较少。
从厦门基地出发, 有到吉隆坡、新加坡、首尔、东京、大阪5条航线; 从福州基地出发, 有到吉隆坡、新加坡两条航线。
国际航线的稀少, 不仅不能实现对公司辅助发展的效果, 也不利于公司形成国际航空品牌。
2.高级管理人才缺乏虽然公司已经进行了多年的建设与发展, 但是目前公司的高级管理人才仍然缺乏, 使得在管理上存在一些不足。
公司管理人员管理执行力下降, 安全管理不到位, 少数管理人员责任意识淡薄, 管理水平有待提高, 市场竞争力和持续盈利能力还需增强。
3.福建基地市场依赖程度较严重成熟飞行基地的建立对航空公司的长远发展与运营极为重要。
厦门航空公司虽然经过25年的发展, 已经建立了厦门、南昌、天津和台湾等基地, 但是福建市场一直是厦门航空公司主要业务来源, 省外市场份额较少。
而福建基地市场的优势也逐渐弱化, 深圳航空、南方航空等也不断__对福建省市场进行竞争, 抢占客源。
二、厦门航空公司发展的机会1.我国经济稳定与快速发展进入21世纪以来, 我国经济发展稳定且快速发展, 这对航空业的发展极为有利。
一方面,国民经济发展的规模与速度在很大程度上以交通运输的发展为前提, 而航空业又是交通运输业的重要部分, 航空业的发展影响国民经济和社会发展的全局。
厦门航空的调研报告厦门航空调研报告一、调研目的及背景本次调研的目的是了解厦门航空公司的市场竞争力以及运营状况，为进一步评估该公司的发展前景提供参考。
厦门航空作为一家民营航空公司，在国内航空市场上占据一定的份额，这使得深入了解其发展状况对于投资者、股东以及潜在合作伙伴都具有重要意义。
二、调研方法本次调研采用了多种方法，主要包括：1. 第一手调研，通过对公司高层管理人员的访谈，了解公司的战略规划、组织结构、营销策略等关键信息；2. 文献调研，收集和分析相关的行业和公司报告、新闻媒体报道、研究文件等；3. 数据分析，通过对公司的财务报表、市场份额数据等进行统计分析。
三、调研结果1. 市场竞争力厦门航空在国内航空市场上具有一定的竞争力。
公司成立以来，一直致力于提高服务质量和航班网络覆盖范围。
截至去年底，公司航线达到100余条，覆盖全国多个城市。
此外，厦门航空还与多家国内外航空公司建立了合作关系，提供代码共享服务，进一步扩大了其市场份额。
2. 运营状况厦门航空的运营状况良好。
根据公司财务报表，公司在过去五年的业务收入保持稳定增长。
公司始终注重提高运营效率，降低成本，通过引入新的飞机型号、加强维修保养等措施，提高了飞机的使用寿命和航班的准点率。
根据相关数据显示，厦门航空的准点率在近两年内保持在85%以上。
3. 发展前景厦门航空的发展前景良好。
随着中国经济的快速增长，飞行旅客需求不断增加，航空市场潜力巨大。
公司积极扩大航线网络和机队规模，并引进更多先进的飞机型号，提高飞行安全性和运营效率，以满足市场需求。
此外，公司还加强了市场营销和品牌建设，通过不断提升服务质量，提高了竞争力和客户满意度。
四、结论与建议根据本次调研结果，可以得出以下结论和建议：1. 厦门航空作为一家民营航空公司，具有较强的市场竞争力，但在激烈的市场竞争中仍需不断进取和创新；2. 公司的运营状况良好，但仍需加强成本控制和营销策略，提高盈利能力和市场份额；3. 公司的发展前景看好，应进一步加大航线网络的扩展力度，加强与国内外航空公司的合作，提高全球航线布局；4. 厦门航空应进一步加强品牌建设和客户维系，提高服务质量和客户满意度。
过去两年间，广夏（银川）实业股份有限公司（简称银广夏，深圳股票交易所代码0557）创造了令人瞠目的业绩和股价神话。
根据银广夏1999年年报，银广夏的每股盈利当年达到前所未有的0.51元；其股价则先知先觉，从1999年12月30日的13.97元启动，一路狂升，至2000年4月19日涨至35.83元。
次日实施了优厚的分红方案10转赠10后，即进入填权行情，于2000年12月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一年前启动时的价位上涨440%，较之于1999年“5·19行情”发动前，则上涨了8倍多；2000年全年涨幅高居深沪两市第二；2000年年报披露的业绩再创“奇迹”，在股本扩大一倍基础上，每股收益攀升至0.827元。
“奇迹”并未到此为止。
2001年3月1日，银广夏发布公告，称与德国诚信公司（Fidelity Trading GmBH）签订连续三年总金额为60亿元的萃取产品订货总协议。
仅仅依此合同推算，2001年银广夏每股收益就将达到2至3元！在更早些时候，银广夏董事局主席张吉生预测，未来三年内每年业绩连续翻番“不成问题”。
这是个灿烂的未来，但并不是所有人都为之目眩。
证券行业内部，相信银广夏神话的人并没有想像的那么多。
——一位基金经理说：“（银广夏的业绩）好虽好，但不符合常识。
”——一位著名证券公司农业领域的研究员很久以来都不把银广夏列入观察范围，问其原因，答：“有研究的必要吗？”各个证券网站上进行着观点泾渭分明的超级大讨论。
著名的证券专业聊天室“和讯大家谈”里，关于银广夏的帖子数以千计，质疑者和支持者各执一词，争论不休。
在那里可以找到各种传言。
但仅凭“感觉”、传言、争论、甚至“常识”，还是缺乏依据。
记者经过长达一年多的跟踪采访，渐渐逼近真相，银广夏的“神话”被逐步还原了本色。
一个即使在并不成熟的中国市场上也相当少见的特大造假骗局，展现在我们面前。
引子银广夏业绩的奇迹性转折，是从1998年发端的。
中国航空业的盈利能力分析目录摘要 (1)一、中国航空业的发展背景及盈利能力的重要性 (2)1、中国航空业的发展背景 (2)2、航空业的盈利能力对其发展的重要性 (2)二、中国航空业现状及出现的问题 (3)1、中国航空业的现状 (3)2、中国航空业出现的问题 (3)（1）我国航空业的发展受到限制，出现负增长的趋势。
(3)（2）航空业的成本不断上涨 (5)（3）传统观念转变滞后，管理水平不高 (6)（4）区域发展不协调，基础设施不完善 (7)（5）突发事件的影响以及潜在的安全危机 (7)（6）现今航空业运营机制的不完善 (7)（7）市场空间的扩展 (8)三、提高中国航空业盈利能力的方式 (8)1、提高企业盈利能力的因素 (8)2、控制成本从而提高盈利能力 (9)3、优化运输结构从单一到多元化发展 (9)4、合理有效地规避风险提高盈利能力 (10)四、中国航空业未来的发展前景 (10)1. 中国航空业的发展内容 (10)2. 中国航空业的发展方向 (11)参考文献： (11)摘要自改革开放以来，中国航空业得到一定发展，但是仍然发展缓慢。
由于航空业的发展本身就是一个高负债的行业，发展的成本高，利润就相对薄弱了。
尤其在受到2008年全球金融危机的影响后，航空业发展受到重创。
中国航空运输业增长速度和整体经营业绩受到严重影响。
资金瓶颈困扰着航空业的发展，低成本运营难以实现以及高铁等新兴行业的冲击，这使得中国航空业一度陷入一片混沌之中。
如何在当今竞争日渐加强，找到自己的发展途径，从而立于不败之地，将是我们研究的问题。
我们将从盈利能力指标以及成本的控制方面来进行研究。
力求从数据出发，进行分析，找到其中存在的问题，从而提出相应对策，以达到提高整个中国航空业的盈利水平的目的。
从而对中国航空业前景进行一个整体的规划。
关键词：高负债盈利能力控制成本一、中国航空业的发展背景及盈利能力的重要性1、中国航空业的发展背景我国航空业的发展是基于我国社会经济体制的转变和社会变革发展而发展的。
厦航、深航、川航、山航谁最能抗？我们知道，在我国民航业，除了国航、东航、南航、海航四大航之外，还有着四大地方航空公司。
深圳航空厦门航空四川航空山东航空这四大地方航空其成长历程与公司较为相似。
厦航、川航是80后。
深航、山航是90后。
均是由地方政府与三大航合作的航空公司，目前均已发展成为机队规模超百架的大型航空公司。
这四大地方航空公司发展历史相对较长，规模相对较大，经营管理能力相对较强，如今已成为我国民航业一支不可小觑的力量。
1四大地方航空股权情况厦航、深航、川航和山航等四家地方航空公司都是由三大航与地方政府合作成立的航空企业，只是在股本构成、资本规模与实际控制人方面存在一定的差异。
其中厦航的母公司为南航。
深航、山航的实际控制人均为国航。
川航的股东川航集团和南航持股比例接近。
四大地方航空公司股权构成表这四家公司是国内四家最大的地方航空公司，名牌形象良好、地方市场份额领先、经营业绩较好。
到2019年底，机队规模：深圳航空218架厦门航空206架四川航空161架山东航空124架一季度，受疫情冲击，我国民航业一片惨淡，四大航总亏损额达到了285亿元，可谓创了有史以来的亏损记录。
那么，一季度四大地方航空的经营情况又如何呢？谁的亏损最大，谁的负债压力最大，谁的现金流压力最大？让我们一起来看看。
2厦航、川航营收下滑42.7%，幅度较小2020年一季度，营业收入方面：深圳航空39.18亿元，同比下降52.1%。
厦门航空46.17亿元，同比下降42.7%。
四川航空35.95亿元，同比下降42.7%。
山东航空22.72亿元，同比下降51.0%。
厦航、川航降幅最小。
厦门航空因降幅小一季营收超过深圳航空。
3山航亏损5.9亿元为最少2020年一季度，净利润方面：深圳航空净亏13.51亿元，同比减少22.01亿元。
厦门航空净亏9.49亿元，同比减少14.38亿元。
四川航空净亏15.87亿元，同比减少17.11亿元。
山东航空净亏5.94亿元，同比减少6.28亿元。
