公司金融复习
四、计算题
1、时间价值
P—现值；S—终值；i—利率（折现率）；n—计息期数；I—利息
一年以360天计；一季度以90天计；一个月以30天计。
单利——每期均按本金计算下期的利息，利息不计息。
（一）单利终值
I＝P·i·n
S＝P＋I＝P（1＋i·n）
[例1]某人有5000元存入银行，3个月到期，如利率为8％，则，当前本利和为：
1?8%元5100)?S?5000?(12?3（二）单利现值
SP＝（1?i?n）[例2]某人要想在3年后得到3 400元购买电视机，在利率为6％，
单利计息条件下，现需存入多少钱？
3400P＝＝2881（元）（1?6％?3）
复利——每期以期末的本利和计算下期的利息。
（一）复利终值
n i）（1＋S＝P nn：复利终值系数，记为（S / F，i，n），可查表。（1＋i）写为：S＝P（S/F，i，n）
[例3] 某人现存入银行800元，利率为10％，8年到期，问到期可拿多少钱？8％）＋10＝800×（1 S
＝800×（S/F，10%，8）
＝800×2.1436 = 1 714.88（元）
（二）复利现值
1P＝S n（1＋i）1复利现值系数，记为（P / F，i，n）可查表。写为：P＝S（P / F，i，n）n（1＋i）
[例4] 例2中，某人要想在3年后得到3 400元购买电视机，在利率为6％，若以复利计息条件
下，现需存入多少钱？
1P＝S n i）（1＋）3％，6，P / F×（3 400＝P．
＝3 400×0.8369
＝2 845.46（元）
[例5]若计划在3年以后得到400元，利息率为8%，现在应存金额可计算如下：
1P?S?[]n=400×[1/ (1+8%)3]=317.6(元)
)?i(1
或查复利现值系数表计算如下：
P=S×（P / F，8％，3）
=400×0.794=317.6(元)
普通年金——（后付年金）期末收付
（一）普通年金终值
A ——年金数额
n??1（－＋i）1S＝A???i??n??（1＋i）－1为年金终值系数，可写成（S /A，i，n），通过查表得到。上式中??i??
则：S＝A（S /A，i，n）
[例6] 某人参加零存整取储蓄，每年末存入300元，利率为5％，5年末可得本利和多少？
S＝300×（S /A，5％，5）＝1 657.68（元）
[例7] 某人要求6年以后得到8 000元，年利率为10％，问每年末应存入多少钱？
80008000A＝＝＝1036.94（元）（S/A，10％，6）7.715
（二）普通年金现值
n－??）＋i1－（1P＝A???i??－n??）i1－（1＋，通过查表得到。，n）为年金现值系数，可写成（P/A ，i 上式中??i??
则：P ＝A（P/A，i，n）
[例8] 某人拟于明年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清，假设借款利率为8％，此人是否能按计划借到款项？
解：第一种方法：
P ＝6 000×（P/A，8％，10）
＝40 260.6(元)＜42 000元借不到。
第二种方法：
4200042000A＝＝＝6259.22（元）＞6000元
借不到。A（P10％，8，）6.7101/
（预付年金）期初收付——即付年金即付年金终值（一）（）S＝A，n）（?1＋i?S/A，i方法一：
）-A1i，n?S＝A（?S/A，方法二：??）-1，n?（1S/A，i＝A?
年末得本利和为多少？5％，5在[例6]中，若某人每年初存入300元，利率为[例9] 5%））×（1 300×（S /A,5％＋,5 S ＝1 740.56（元）＝
或：S ＝300×［（S /A,5％,6）－1］
＝1 740.57（元）
（二）即付年金现值
?P/A，i，n）（?1＋i）P＝A（方法一：
S＝A（?S/A，i，n?1）＋A方法二：??）＋11n?/A，i＝A?（，S
[例10]在[例8]中，该人愿意每年年初支付6000元，连续支付10年，利率为8％，是否能借到42000元？
P ＝6 000×（P/A，8％，10）×（1＋8％）
＝43 481.45（元）
或P ＝ 6 000×［（P/A，8％，9）＋1］
＝43 481.45（元）
可以借到。
递延年金——（延期年金）第一次收付不在第一期
递延年金现值
方法一：P=A（P/A，i，n-m）（P/S，i，m）
方法二：P=A（P/A，i，n）－A（P/A，i，m）
[例11]某人在年初存入一笔钱，计划从第9年开始，每年末提取现金6 000元，连续提取10年，在利率为7％的情况下，现应存入多少钱？
方法一：P ＝6 000×（P/A,7％,10）·（P / S,7％,8）
＝24 526.4（元）
方法二：P ＝ 6 000×（P/A,7％,18）－6 000×（P/A,7%,8)
＝24 526.8（元）
永续年金——无限期收付
永续年金现值
－n??）i＋1－（1P＝A???i??
AP＝则：→0 （1＋i）－n 当n→∞i2、标准离差率选择项目
B 的预期投资报酬率分别为：中项目A 和项目①根据公式计算例1 +KPP+KP 项目A 的预
期投资报酬率＝K 312123 0.1+0.2×0 ＝0.2×0.15+0.6× ％ ＝9
+KP 的预期投资报酬率＝KP+KP 项目B 321312 ）×（－0.1×0.2+0.4×0.15+0.3 ＝0.3
9％ ＝
标准离差的计算公式为：n
?2
P ?σKK ）＝（－
ii1＝i
两个项目投资报酬率的标准离差。A 、B ②分别计算例1中
0.2 ×
222
－0.6＋（）0.090.090.090.10＋（）σ?＝（?－0.150.20）?A ％9＝4..＝00024＝0.049
2220.3）?0.10?0.4＋（－－0.09＋（σ＝（0.20?0.09）?0.30.15－0.09）B ％6＝.12612.＝0.0159＝0
的风险。以上计算结果表明项目
B 的风险要高于项目A σ100%V ?? 标
准离差率计算公式为：K
B 的标准离差率。和项目③利用上例的数据，分别计算项目A
0490. 544.%?0100V ??A 090.1260. V ?4.1?%100?B 09.0．
有利。应选择项目A 决策标准：单一方案——标准离差（率）＜设定的最高限额，
项目可行??例3-2] 风险收益的计量 ——北方公司风险收益的计量 [46 多个方案——标
: （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？ （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？ （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？ 7、（1）C（2）E ⑶交叉相除计算CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最 高的那个买入价，此时得到的日元最多； 8某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDON 1GBP=JPY158.10/20 NY 1GBP=USD1.5230/40 TOKYO 1USD=JPY104.20/30 如用1亿日元套汇，可得多少利润？ 8 求出LONDONO NY的套汇价为：1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵，所以在这两个市场卖出日元，到T0KYOS日元换回来，可以得到利润.具体步骤是：在LODOf卖日元，得到英镑，再到NY卖出英镑，买进美元，然后将美元在TOKYO换回日元? （1 亿/158.20）*1.5230*104.20=1.003 亿（日元）利润为30 万日元 9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个 月美元远期汇率是多少？ 10、下面例举的是银行报出的GBP/USD勺即期与远期汇率：
你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少? 3 个月远期汇率 11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000 日元。根据合同规定，进口商在3 个月后支付货款。 由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下： 即期汇率USD1=JPY141.00/142.00 三个月的远期日元的升水JPY0.5-0.4 请问： （1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？ （2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00 ， 该进口商的美元支出将增加多少？ 12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为： 即期汇率为USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为USD1.00=DEM1.6710/30 试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）； （2）将远期汇率的汇差折算成年率。 13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10 万美元；他将这批货物转口外销，预计3 个月 后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？ 新加坡外汇市场汇率如下： 1 个月期美元汇率：USD1=SGD（1.8213-1.8243 ） 3 个月期美元汇率：USD1=SGD（1.8218-1.8248 ） 14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10 ，客户要以港元向你买进100 万美元。请问： （1）你应给客户什么汇价？ （2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500 万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓， 几家经纪的报价是： 经纪A：7.8030/40 经纪B：7.8010/20 经纪C：7.7980/90 经纪D：7.7990/98 你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？ 15、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430 ，3 个月远期差价为：360-330 ，问： （1） 3 个月远期的$/F.Fr 汇率？ （2）某商人如卖出 3 个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？ 16、某进口商进口日本设备,六个月后交付须付6250万日元,即期美元/ 日元为97.50/60. 为防范汇率风险, 该进口商以 3000 美元的保险费买进汇价为98.50 的欧式期权, 六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约? 为什么? 请计算说明?并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。
练习一 1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？(C) A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.6866 2、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？( A ) A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/70 3、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格（ A ） A银行：7.8030/40 B银行：7.8010/20 C银行：7.7980/90 D银行：7.7990/98 4、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多（ B ） A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.70 5、某日本进口商为支付三个月后价值为2000万美元的货款，支付2000万日元的期权费买进汇价为$1=JPY200的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？（ A ） A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195 6、若伦敦外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（ D ） A.GBP1=USD1.4659 B.GBP1=USD1.8708 C.GBP1=USD0.9509 D.GBP1=USD1.4557 7、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： 银行USD/CHF USD/JPY A 1.4247/57 123.74/98 B 1.4246/58 123.74/95 C 1.4245/56 123.70/90 D 1.4248/59 123.73/95 E 1.4249/60 123.75/85 （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？C （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？E （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？ 交叉相除计算CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多。 8、某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDON GBP1=JPY158.10/20 NY GBP1=USD1.5230/40 TOKYO USD1=JPY104.20/30 如用1亿日元套汇，可得多少利润？ 求出LONDON和NY的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵,所以在这两个市场卖出日元,到TOKYO把日元换回来,可以得到利润.具体步骤是:在LODON
第一章习题： 计算远期汇率的原理： (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水 (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 例2 市场即期汇率为：￡1＝US$1.6040/50 3个月期的远期汇水：64/80 试求3个月期的英镑对美元的远期汇率? 练习题1 伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： 即期汇率：1.5305/15 1个月远期差价：20/30 2个月远期差价：60/70 6个月远期差价:130/150 求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2 纽约外汇市场上美元对德国马克： 即期汇率：1.8410/20 3个月期的远期差价：50/40 6个月期的远期差价: 60/50 求3个月期、6个月期美元的远期汇率? 标价方法相同，交叉相除 标价方法不同，平行相乘 例如： 1.根据下面的银行报价回答问题： 美元/日元 103.4/103.7 英镑/美元 1.304 0/1.3050 请问：
某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83） 2.根据下面的汇价回答问题： 美元/日元 153.40/50 美元/港元 7.801 0/20 请问： 某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？ （19.662/19.667; 19.662） 练习 1.根据下面汇率： 美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6 美元/加拿大元1.232 9/1.235 9 请问: 某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？ （1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623） 2.假设汇率为： 美元/日元 145.30/40 英镑/美元 1.848 5/95 请问: 某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？ （1英镑=268.59/268.92； 268.92） 货币升值与贬值的幅度： ?直接标价法 本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% ?间接标价法 本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。 例如： 1998年9月10日，美元对日元的汇率为1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元对日元的汇率为1美元等于104.075日元。 在这一期间，日元对美元的汇率变化幅度为多少? 答：（134.115/104.075-1）×100%=28.86% 而美元对日元的汇率变化幅度为多少？ 答：（104.075/134.115-1）×100%=-22.40% 补充习题： 一、一外汇交易所的电脑屏幕显示如下：
第二章 1.编制资产负债表企鹅冰球（Penguin Pucks）公司的流动资产为5 000美元，固定资产净值为23800美元，流动负债为4 300美元，长期债务为13 000美元。该企业股东权益的价值是多少净营运资本是多少 企业股东权益=总资产-总负债 5000+23800-4300-13000=11500(美元) 净营运资本=流动资产-流动负债 5000-4300=700(美元) 14. 计算总的现金流量 Bedrock Gravel 公司2009年的利润表列示了以下信息：销售收入= 196000美元；成本 = 104 000美元；其他费用= 6800美元；折旧费= 9100美元；利息费用= 14 800美元；税= 21 455美元；股利= 10400美元。此外，你还被告知该企业2009年发售5700美元的新权益，并赎回了7 300美元现存的长期债务。 a. 2009年的经营现金流量是多少 OCF=息税前利润+折旧-税 =76100+9100-21455=63745(美元) b. 2009年流向债权人的现金流量是多少 流向债权人的现金流=利息支出-新借款净额 14800-(-7300)=22100 c. 2009年流向股东的现金流量是多少 流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益 10400-5700=4700
d. 如果该年固定资产净值增加27 000美元，新增的NWC 是多少 来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流 22100+4700=26800 净资本性支出＝期末固定资产净值－期初固定资产净值＋折旧 2700+9100=36100 NWC=经营现金流量-净资本性支出-来自资产的现金流量 =63745-36100-26800=845 第四章 5. EFN Summer Tyme公司最近年度的财务报表如下所示：（单位：美元） 资产、成本和流动负债与销售收入成比例。长期债务和权益则不。公司保持40% 的固定的股利支付率。同本行业的其他企业一样，预计下一年度的销售收入增长率正好为15%。所需的外部筹资是多少 预计利润表预计资产负债表 销售收入成本应税所得额 所得税 净利润 4830 3795 1035
计算题复习题 1．银行向企业发放一笔贷款，贷款额为100万元，期限为4年，年利率为6%，试用单利和复利两种方式计算银行应得的本息和。 单利法：Ｉ＝Ｐ×r×n＝1006%×4＝24，S＝P＋I＝124万元 复利法：S＝P（１+r）n＝100（1＋6%）4＝126万元 到期后一次性还本付息（单利计息） 2．有一块土地，每亩的年平均收益为1200元，假定月利率为1%，则这块土地会以多少元的价格买卖才合算？若一条公路从它旁边通过，使得预期收益上升为3600元，如果利率不变，这块土地的价格又会是多少？ P1＝B1/r＝1200/(1%×12)=10000元 P2＝B2/r＝3600/(1%×12)=30000元 3．某债券面值100元，10年偿还期，年息9元，通货膨胀率为3%,实际收益率是多少？ 实际收益率＝（9/100）×100%-3%＝6% 4．某债券面值120元，市场价格为115元，10年偿还期，年息9元，到期收益率是多少？ 到期收益率＝9×10＋120－115／115×10×100%＝8.26%。 5．某投资者以97元的价格，购入还有一年到期的债券，债券面值100元，年息8元。持有期收益率是多少？ 持有期收益率＝（100－97＋8）／97×100%＝11.34% 6．某三年期债券，面值100元，票面利率8%，到期一次性还本付息，市场利率为9%，该债券价格是多少？ 债券价格＝100（1＋8%）３／（1＋9%）３＝97.27 7．某股票的β系数为0.6，市场组合的预期收益率为11%，国库券的收益率为5%，该股票的预期收益率是多少？ 股票预期收益率＝5%＋（11%－5%）×0.6＝8.6% 8．某企业以一张面额为30万的票据去银行贴现，银行的年贴现率为8%，票据尚有45天才到期，银行扣除的贴现息是多少？企业得到的贴现额是多少？ 贴现息＝300，000×8%×45／365＝2,958.90 贴现额＝300,0009-2,958.90＝297,041.10 9．某国库券以折价发行，发行价格为95元，面值为100元，偿还按面值支付，投资者的收益率是多少？ 收益率＝（100-95）／95×100%＝5.26% 10．王先生的资产组合中,有70%的比例投资于基金，其余投资于国库券。已知国库券的收益率为5%, 市场组合的收益率为12%, 基金的β系数为0.3，基金与国库券的相关系数为0.6，王先生的资产组合的预期收益率是多少？ 基金收益率＝5%+0.3×(12%-5%)＝7.1% 组合的预期收益率＝70%×7.1%+30%×5%＝6.5% 11．我国2000年的M2为137543.6亿元，名义GDP为89404亿元，根据费雪的交易方程式计算货币流通速度。 根据费雪的交易方程式，MV＝PT，可由名义GDP来表示PT。 V＝GDP/M＝89404÷137543.6≈0.65 12．设原始存款1000万元，法定存款准备金率为8%，超额存款准备金率为6%，提现率为6%，试计算整个银行体系创造的派生存款总额。 存款总额＝原始存款×1／（法定存款准备金率+提现率+超额存款准备金率） ＝1000×1／（8%+6%+6%）＝5000（万元） 派生存款总额=存款总额-原始存款额= 5000- 1000 = 4000（万元）
《国际金融》试题及答案 一、概念比较题 1、狭义国际收支与广义国际收支： 2、直接标价法与间接标价法： 3、多头和空头： 4、直接管制和间接管制： 二、判断题 1、在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差会增大国内通货膨胀和本币升值的压力。（） 2、一种货币的升值意味着另一种货币的贬值，且两种货币的升贬值幅度是相同的。（） 3、为防止外汇风险，进口商应尽量使用软币进行计价结算。（） 4、一般来说，一国对非居民的外汇管制要比居民严格。（） 5、票据发行便利的优越性在于它可以分散由银行承担的信贷风险。（） 6、“特里芬两难”是导致布雷顿森林体系崩溃的根本原因。（） 7、国际清算银行是最早建立的国际金融机构。（） 8、在国际债务的结构管理上，应尽量使债权国分散。（） 9、特别提款权又称为“纸黄金”。（） 10、外汇储备是一国最重要和流动性最强的储备资产，是当今国际储备的主体。（） 三、单选题 1、以下哪项经济交易不属于国际收支的范畴？( ) A．世界银行向我国提供贷款 B．我国居民到国外进行3个月旅游的花费 C．我国政府向其驻外大使馆汇款 D．我国驻外大使馆人员在当地的花费 2、在国际收支调节中，应付货币性失衡一般使用( )。 A．直接管制B．汇率政策 C．货币政策D．外汇缓冲政策 3、外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为( )。 A．批发市场B．零售市场 C．直接市场D．间接市场 4、银行在外汇买卖中存在的外汇风险属于( )。 A．交易风险B．折算风险 C．经济风险D．信用风险 5、一战以前，各国最重要的储备资产是（）。 A．黄金储备B．外汇储备 C．在基金组织的储备头寸D．和特别提款权
7、下列银行报出USD/CH、F USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？ （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？ （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？ 8、某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDON 1GBP=JPY158.10/20 NY 1GBP=USD1.5230/40 TOKYO 1USD=JPY104.20/30 如用 1 亿日元套汇，可得多少利润？ 9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时1GBP=USD1.960美0 元，那么伦敦市场 3 个月美元远期汇率是多少？ 10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：
你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？ 3 个月远期汇率: 11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000 日元。根据合同规定，进口商 在 3 个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失， 美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下： 即期汇率USD1=JPY141.00/142.00 三个月的远期日元的升水JPY0.5-0.4 请问： （1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？ （2）如果该美国进口商未进行套期保值， 3 个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？ 12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为： 即期汇率为USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为USD1.00=DEM1.6710/30 试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）； （2）将远期汇率的汇差折算成年率。 13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10 万美元；他将这批货物转 口外销，预计 3 个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下： 1 个月期美元汇率：USD1=SGD（1.8213-1.8243 ） 3 个月期美元汇率：USD1=SGD（1.8218-1.8248 ） 14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10 ，客户要以港元向你买进100 万
国际金融计算题及答案 1.如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为： ￡1=US$1.9682/87。问： （1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？ （2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？ （3）如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？ 2.假设汇率：￡1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。 3.假设汇率：US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率。 4.已知去年同一时期美元兑日元的中间汇率为US$1=JP￥133.85，而今年的汇率则为US$1=JP￥121.90，求这一期间美元对日元的变化率和日元对美元的变化率。 5.如果你是银行的报价员，你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为 1.5025/35，客户想要从你这里买300万美元。问： （1）你应该给客户什么价格？ （2）你相对卖出去的300万美元进行平仓，先后询问了4家银行，他们的报价分别为： ①A银行 1.5028/40 ②B银行 1.5026/37 ③C银行 1.5020/30 ④D银行 1.5022/33，问：这4家银行的报价哪一个对你最合适？具体的汇价是多少？
6.假设汇率如下:纽约￡1=US$1.9650伦敦￡1=JP￥240东京 US$1= JP￥120请进行三角套汇。 7.某日伦敦外汇市场的汇率为￡1=US$1.9650/70，US$1=HK$7.8020/40。请套算出英镑兑港元的汇率。如果某一个出口商手中持有100万英镑，可以兑换多少港元？ 8.已知东京外汇市场上的汇率如下：￡1=US$1.9450/80，US$1=JP￥133.70/90。请问某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100 万英镑，又需要支付多少日元呢？ 9.已知美元/加元1.2350/70，美元/挪威克朗5.7635/55。某公司要以加元买进挪威克朗，汇率是多少？如果持有500万加元，可以兑换多少挪威克朗？如果持有1000万挪威克朗，又可以兑换多少加元呢？ 参考答案 1.(1) 1.9687 (2) 1.9682 (3) 1.9687 × 5000=9843.5(＄) 2.￡1=SKr(1.9680 ×1.5540)/(1.9690 ×1.5560)=SKr 3.0583/3.0949 3.￥JP1=HK$(7.8090/125.70) ～(7.8100/125.50)= HK$0.0621 ～0.0622 4.美元对日元的变化率= (121.90 / 133.85－1) ×100% = －8.93% 日元对美元的变化率= (133.85 / 121.90 －1)×100% = 9.80%
《公司金融》期末试题 一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中。本类题共30个小题，每小题2分） 1. 反映债务与债权人之间的关系是（） A、企业与政府之间的关系 B、企业与债权人之间的财务关系 C、企业与债务人之间的财务关系 D、企业与职工之间的财务关系 2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（） A、有形固定资产加上无形固定资产 B、销售收入减去销货成本 C、现金流入量减去现金流出量 D、负债的价值加上权益的价值 3. 公司短期资产和负债的管理称为（） A、营运资本管理 B、代理成本分 析 C、资本结构管 理 D、资本预算管 理 4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（） A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益 率 5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（） A、两者相互矛盾 B、两者没有联系 C、两者既矛盾又统一 D、两者完全一致 6. 财务管理的目标是使（）最大化。 A、公司的净利润 B、每股收益 C、公司的资源 D、现有股票的 价值 7. 下列陈述正确的是（）。
A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题 B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型 C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种 D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期 8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（） A、有限责任 B、双重征税 C、所有权与经营权相分离 D、股份易于转让 9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（） A、成反比 B、成正比 C、无关 D、不确定 10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（） A、损益表 B、资产负债表 C、现金流量表 D、税务报表 11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。 A、标准化报表 B、现金流量表 C、定基报表 D、结构报表 12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。 A、资产收益率 B、EBIT C、ROE D、负债比率 13. 普通年金属于（） A、永续年金 B、预付年金 C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金 14. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（） A、1年 B、半年 C、1季 D、1月
国际金融学--汇率专题计算题(含作业答案)
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《国际金融学》第五章课堂练习及作业 题 一、课堂练习 （一）交叉汇率的计算 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。
2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下： 欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑 ＝0.5983/0.6001英镑
1.已知：某日巴黎外汇市场报价 USD/EUR＝1.0110/20 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：EUR/HKD 解：7.7930÷1.0120≈7.7006 7.7940÷1.0110≈7.7092 EUR/HKD＝7.7006/92 2.已知：某日伦敦外汇市场报价 GBP/USD=1.6120/30 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：GBP/HKD 解：1.6120×7.7930≈12.562 1.6130×7.7940≈1 2.572 GBP/HKD＝12.562/72 1.某日的即期汇率为GBP/CHF=13.750/70，6个月的远期汇率为GBP/CHF=13.800/20，伦敦某银行存在外汇暴露，6月期的瑞士法郎超卖200万。如果6个月后瑞郎交割日的即期汇率为GBP/CHF=13.725/50,那么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？ 解：该行按6个月后的即期汇率买进瑞郎，需支付英镑为 2×106÷13.750≈1.4545×105 英镑 银行履行6月期的远期合约，收入英镑为： 2×106÷13.800≈1.1449×105 英镑 所以，银行如果听任外汇暴露存在，将会亏损： 1.4545×105－1.1449×105＝3.096×104 英镑 银行将超卖部分的远期外汇买入、超买部分的远期外汇卖出。 2.某英国投机商预期3个月后英镑兑日元有可能大幅度下跌至GBP/JPY=180.00/20。当时英镑3个月远期汇率为GBP/JPY=190.00/10。如果预期准确，不考虑其他费用，该投机商买入3月远期1亿日元，可获得多少投机利润？ 解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入1亿日元，需支付英镑为：1×108÷190.00≈5.263×105 英镑 3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元，可获得英镑为： 1×108÷180.20≈5.549×105 英镑 英商通过买空获利为： 5.549×105－5.263×105＝2.86×104 英镑 1.某日伦敦外汇市场的即期汇率为￡l=$l.6200/10；纽约外汇市场该汇率为￡l=$l.6310/20。若不考虑其他费用，某英商用100万英镑进行的套汇交易可获多少收入？ 解：英商在纽约外汇市场上卖出100万英镑可获得的美元为： 1×106×1.6310=1.631×106 美元 该英商在伦敦外汇市场上购回100万英镑需支出美元为: 1×106×1.6210=1.621×106 美元 该银行的套汇收益为 1.631×106－1.621×106=10000 美元 2.某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇率如下： 香港外汇市场：GBP1=HKD12.490/500 伦敦外汇市场：GBP1=USD1.6500/10
第一章金融企业会计概论 一、单项选择题 1．货币计量是在会计核算中以货币作为计量单位，以计算反映经济活动情况。其假定（）。 A.币值变动会计账务随之调整 B.币值不变 C.币种不变 D.按现值记账 2.融资租赁资产的所有权不属于承租人，但承租人却作为资产核算，其依据的会计原则是（）。 A.谨慎性原则 B.重要性原则 C.真实性原则 D.实质重于形式原则 3．会计期末，应当按照成本与可收回金额孰低法对于各项资产进行计价，这是依据于（）会计原则。 A.重要性 B.可比性 C.及时性 D.谨慎性 4.下级行对上级行制定的各项制度、办法，在执行过程中如有意见，( )。 A.及时反映，在未修改前仍执行原规定 B.向上级反映意见的同时，修改补充 C.自行修改或废除 D.暂不执行，向上级反映 5.下列各项，属于金融企业资产的是( )。 A．拆入资金 B.吸收存款 C．存放中央银行准备金 D.实收资本 6. 资产应当能够给企业带来经济利益并且是( )。 A.过去的交易、事项形成并由企业拥有的经济资源 B.过去的交易、事项形成并有企业控制的经济资源 C.过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的经济资源 D.未来的交易、事项形成并有企业拥有或控制的经济资源 7.下列应当确认为负债的是( )。 A.一项诉讼中，本银行为被告 B.一项诉讼中，本行为原告 C.承兑商业汇票 D.发行金融债券 8．（）假设，是为明确划分会计所要处理的各项交易或事项的空间范围提出的。 A．会计主体 B．会计分期 C．持续经营 D．货币计量 9.客户以现金存入某商业银行，表明某商业银行（）。 A．资产和负债同时增加 B．资产和负债同时减少 C．资产增加，负债减少 D．负债增加，资产减少 10．会计的基本职能是（）。 A.核算与管理 B.管理与监督 C.核算与监督 D.监督与检查 二、多项选择题 1．会计核算的基本前提是对会计所处的时间、空间环境作出的设定。其包括（）。
一、根据某中央银行的有关资料显示，流通中现金为100亿元，现金提取率为1％，存款准备金率为4％，请计算： 1.基础货币；2. 银行存款；3. 货币供应量；4. 货币乘数。 解：根据 C＝100，C/D＝1％，R/D＝4％，所以R＝C*4＝100*4＝400； 1.基础货币B＝C+R＝100+400＝500 2.银行存款D＝C/1％＝100/1％＝10000 3.货币供应量＝Ms＝C＋D＝100+10000＝10100 4.货币乘数m＝Ms/B＝10100/500＝20.2，或者m＝（C/D+1）/ （C/D+ R/D） ＝（1％+1）/（1％+4％）＝20.2 二、假定中国人民银行某年公布的货币供应量数据为：单位：亿元 （一）各项存款 120645 企业存款 42684 其中：企业活期存款 32356企业定期存款 5682 自筹基本建设存款 4646机关团体存款 5759 城乡居民储蓄存款 63243 农村存款 2349其他存款 6610（二）金融债券 33（三）流通中现金 13894 （四）对国际金融机构负债 391 请依据上述资料计算M1、M2层次的货币供应量各是多少 （1）M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体存款 =13894+32356+2349+5759=54358 （2）M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款 =54358+5682+4646+63243+6610=134539（亿元） 三、若某甲从某乙处借得2年期5万元贷款，市场利率为6%，通货膨胀率为3%，按复利计息某甲会得到多少实际利息？ 解：设r为名义利率，i为实际利率，p为通货膨胀率，Sn为按名义利率计息的本利和，Sr为按实际利率计息的本利和，A为本金， i=1+r/1+P-1 实际利率=（1+6%）/（1+3%）-1=2.9% 实际利息额=5（1+2.9%）2=5.3（万元）四、某债券面值120元，市场价格为115元，10年偿还期，年息9元，到期收益率是多少？实际收益率＝9×10＋120－115／115×10×100%＝8.26%。 五、某国库券以折价发行，发行价格为95元，面值为100元，偿还按面值支付，投资者的收益率是多少？现时收益率＝（100-95）／95×100%＝5.26% 六、设原始存款1000万元，法定存款准备金率为8%，超额存款准备金率为6%，
厦门大学网络教育2015-2016学年第二学期 《国际金融》课程复习题 一、单项选择题 1．国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（ A ） A．经常账户； B．资本账户； C．错误与遗漏； D．官方储备 2.投资收益属于（ A ）。 A．经常账户；B．资本账户； C．错误与遗漏； D．官方储备 3.以下国际收支调节政策中（ D ）能起到迅速改善国际收支的作用。 A．财政政策； B．货币政策； C．汇率政策； D．直接管制 4．（ D ）不属于国际收支平衡表的特征。 A．按复式簿记原理编制； B．每笔交易都有借方和贷方账户； C．借方总额与贷方总额一定相等； D．借方总额与贷方总额并不相等 5.亚历山大国际收支吸收分析法认为（ A ）不属于吸收。 A．国民收入； B．私人消费； C．私人投资；D．政府支出 6. 当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的情况下，则应( C ) A．紧缩国内支出，本币升值；B．扩张国内支出，本位贬值；C．紧缩国内支出，本位贬值； D．扩张国内支出，本位升值 7. 马歇尔-勒纳条件下，一国货币升值对其进出口的影响（ B ） A．出口增加，进口减少； B．出口减少，进口增加； C．出口增加，进口增加； D．出口减少，进口减少 8.最近几年我国的国际收支状况为（ C ）。 A．经常项目顺差； B．资本项目顺差； C．经常项目与资本项目双顺差； D．经常项目逆差9.购买力平价说是瑞典经济学家（ B ）提出来的。 A．葛森； B．卡塞尔； C．蒙代尔； D．麦金农 10. 以下属浮动汇率制的国际货币体系是（ C ）。 A．国际金本位制； B．布雷顿森林体系； C．牙买加体系； D．以上都是 11.浮动汇率下，汇率（ D ）。
1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$ 2.40， 求6个月的远期汇率。 解： 设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 6个月远期的理论汇率差异为： E0×（14％－10％）×＝ 2.4×（14％－10％）×= 0.048(3分)由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有： E0＝ 2.4＋ 0.048＝ 2.448。（2分） 2、xx和纽约市场两地的外汇牌价如下： xx市场为￡1=$ 1.7810/ 1.7820，纽约市场为￡1=$ 1.7830/ 1.7840。
根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？ 解： 根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。 利润如下：2000÷ 1.7820× 1.7830－2000＝ 1.1223万美元（4分） 3、如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$ 2.20，求9个月的远期汇率。 解： 设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 9个月远期的理论汇率差异为： E0×（12％－10％）×＝ 2.20×（12％－10％）×= 0.033。(3分)由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E0＝ 2.20－ 0.033＝
2.167。（2分） 4、某英国人持有￡2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为： xx$1= FF5.5680；xx： ￡1＝ FF8.1300； xx： ￡1=$ 1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？ 解： 根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$ 8.1300/ 5.5680=￡1=$ 1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2分） 套汇过程为： 伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000× 1.5210＝3042万美元；在纽约卖出美元，得3042× 5.5680＝16938法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/ 8.1300= 2083.37英镑。
《金融企业会计》练习题 习题一商业银行存款业务核算 目的：练习存款业务的核算及利息计算 资料：某商业银行20×2年发生下列存款业务： 1．开户单位红星纺织品公司缴存营业收入款现金15 000元。 2．开户单位市百货公司开出现金支票，提取现金5 000元备用。 3．储户李林持1年期整存整取储蓄存单一张20 000元，来行支取到期利息年利率为3．5%，本金转存2年期整存整取储蓄存款。（不考虑利息税，下同） 4．储户张平来行办理活期储蓄存款，交来现金4 500元。 5．储户刘平持3年期整存整取储蓄存单一张25 000元，来行办理到期取款手续，年利率为4．0%，经审核无误后支付本息。 6．某储户持1年期整存整取储蓄存单一张5 000元，来行申请提前支取本息，经审核无误后办理取款手续。支取日活期储蓄存款利率为0．85%，存期为6个月。 7．开户单位光明超市持1年期定期存单一张50 000元，来行办理到期支取手续。经审核无误后办理转账，年利率为3．25%。 8．红星纺织品公司持1年期定期存单一张80 000元，来行申请提前支取。 经审核无误后办理取款手续，支取日的活期存款利率为0．85%，存期为6个月。 要求：根据上述资料，编制会计分录，列示分户账及计算过程。
习题二商业银行贷款业务核算 目的：练习贷款业务的核算及利息计算 资料：某商业银行20×2年发生下列贷款业务： 1．红星纺织品公司申请生产周转贷款200 000元，期限1年。经信贷部门审核同意发放该笔贷款，转入该单位存款账户。 2．开户单位市第一百货商店归还到期短期贷款100 000元，期限6个月，年利率为7。2%。经核对无误后，本息一并从其存款账户中支付。3．个体户李平申请抵押贷款，抵押品价值经评估为85 000元。经信贷部门审核同意，按抵押品价值的60%发放贷款。 4．市百货公司一笔6个月期的短期贷款250 000元到期，该单位存款账户无款支付，经信贷部门审核同意，转入逾期贷款户。 5．开户单位光华电机厂持未到期商业承兑汇票一张，来行申请贴现，汇票金额为50 000元，贴现期为60天。经信贷部门审核同意办理贴现手续，贴现率为4.8%。 6．收到同系统另一家银行机构划回的贴现商业承兑汇票款45 000元，经审核无误后办理转账手续。 7．向开户单位大华服装厂贴现商业承兑汇票85 000元，因匡算时期已过，仍未收回票款，向贴现申请人收取票款，办理转账手续。 8．贴现的银行承兑汇票90 000元到期收回票款，办理转账手续。承兑行为同系统另一家银行机构。 要求：根据上述资料，编制会计分录，列示分户账及计算过程。
1、关于贴现 贴现付款额（贴现净额）=到期票据金额—贴现利息 如果票据是有息，则到期票据金额是本利和，如果票据是贴现发行的，则到期票据金额就是票据面额。 贴现利息则是申请贴现人因提前获得资金而出让的部分，也是银行因这一笔贴现而获利的部分。贴现利息=到期票据金额×贴现率×贴现期限。其中，贴现期限须注意换算，如给定期限为“×月”，则贴现率除以12再乘以贴现月数，如给定期限为“×天”，则贴现率除以360再乘以贴现天数。 例1： 现有一张10000元的商业汇票，期限为6个月，在持有整4个月后，到银行申请贴现，在贴现率为10%的情况下，计算贴息和贴现净额各为多少元？ 本题中，到期票据金额是10000，贴现期限是2月，贴现率是10%，因而， 贴息=10000×10%×2÷12=166.7元 贴现净额=10000－166.7=9833.3元 2、关于收益率 这里，我们一般只讨论持有期收益率，即收益与本金之比，再将它化为年收益率即可。 如例1中，如果再追加一个问，银行在此次交易中获得的收益率是多少？考虑银行的收益与成本，收益是多少？就是贴息166.7元，成本是多少？就是付给贴现人的9833.3元。 则，银行收益率=（166.7÷9833.3）×（12÷2）×100%=10.17% 例2： 某人于2008年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%（单利）、每年1月1日支付一次利息的2004年发行5年期国库券，并持有到2009年1月1日到期。问债券购买者和出售者的收益率分别是多少？ 分析：这是一张有息且按年支付利息的债券，交易发生时出售者已持有四年，购买者将持有余下的一年，他们也分别获得四年和一年的利息。交易价格102元既是购买者的成本，又是出售者的到期所得（一部分）。 债券购买者的收益率 = (110－102)÷(102×1)×100%= 7.8% 债券出售者的收益率 = (102－100＋40)÷(100×4)×100%=10.5% 例3： 甲公司一年前发行了一种3年期的贴现债券，面值为1000元，发行价格是800元，现在的市场价格为900元（剩余期限为2年）。乙公司现在平价发行面额为1000元、期限为2年、年利率为5% 、到期一次性还本付息（计复利）的债券。问： （1）甲公司贴现债券发行时的单利年收益率是多少？ （2）李某现在有90000元，是在二级市场购买甲公司债券，还是在一级市场购买乙公司债券获取的利息多？ 分析：甲公司贴现债券发行时发行价格是800元，到期可以得到1000元，若发行时即购买此债券并持有到到期，则收益200元，本金是800元，持有期是3年。因而： 收益率=（200÷800）÷3×100%=8.3% 李某有两种选择，一是二级市场购买已发行的甲债券，二是一级市场购买乙债券，期限都是两年，需要考虑的就是利息多少的问题了。 如购甲，成本将是900元一张，到期每张债券可获利100元，90000元共可购入100张。则： （90000÷900）×（1000－900）=10000元 如购乙，可以考虑先将每张债券的利息计算出来，再乘以可购的债券张数。 1000×（1+5%）2－1000=102.5元 102.5×(90000÷1000)=9225元 也可以直接将90000作为本金，本利和减去本金即为利息。 90000×（1+5%）2－90000=9225元 例4某国证券市场现有两种债券供投资者选择：（1）一级市场发行的A债券，其面值1000元，期限9个月，发行价格970元；（2）二级市场交易的B债券，该债券是2年前发行的，名义期限为5年，面值1000元，年利率为10%，到期后一次性还本付息（单利计息），现在的市场价格为1200元。问两种债券的年收益率各是多少？ A：（1000—970）÷970×12/9×100%=4.12%