新三板股权非法经营案例

非法经营比特币判刑案例

案例1

据新华网消息， 2 月 22 日，杭州市下城区人民法院通报了一起非法控制计算机信息系统，在八千余台电脑植入“木马”偷偷进行“挖矿”的案件。

据介绍，从 2017 年 12 月起，王某与公司员工刘某、李某三人合谋，利用公司在系统维护中获得的计算机控制权限，对杭州市 90 余家合作网吧的 8000 余台电脑植入“木马”进行比特币等数字货币“挖矿”操作，非法获利共计人民币 17 万余元。最终， 3 名涉案男子因非法控制计算机信息系统罪，一审被判处有期徒刑三年六个月至四年不等，并处相应罚金。

案例2

苏州男子华某通过“矿机”挖虚拟币牟利。2018年1月，为降低“挖矿”的耗电成本，华某私自改装电表，以多用少计数的方式窃取电力。因害怕窃电行为败露，2018年9月华某联系他人拆除了改装零件，此后电表因计数失准而出现反向电流。

2018年12月，因检测到电表数值出现问题，供电公司派工作人员到华某家中检查。在明确电表已坏、需要立刻更换的情况下，华某对供电公司上门更换电表的要求多次予以推托，并将插有15个U盘、6个固态硬盘的电脑始终保持开机运行状态。

法院审理后认为，华某的行为已构成盗窃罪。结合证人证言、鉴定意见、电力用户用电信息采集数据、电网销售电价表等证据，进一步认定华某窃取电力价值总额在26050.46元以上。考虑到华某具有悔罪表现、补缴欠费及违约使用电费等情节，故法院判处其有期徒刑一年四个月，缓刑一年六个月，并处罚金3000元。

案例3

The Geek Group 的领导人 Christopher Boden、Daniel Reynold DeJager 和

Leesa Beth Vogt 周五因非法买卖比特币而被判刑。Boden被判处30个月的监禁和3年和支付75,000美元并没收比特币。DeJager 被判入狱 10 个月，并被勒令支付 25,000 美元。 这些费用最初于 2021 年 3 月向 Boden、DeJager 和 Vogt 提交。这三人都在 10

最新新三板股权激励案例整理

以下案例的整理，为在全国中小企业股份转让系统（以下简称为“股转系统”）官网“信息

披露”中以关键词“股权激励”进行搜索获取，通过逐个分析得出以下案例归纳表格，因部

分公司股权激励计划名称的特殊性未能检索到，故以下表格并未能容纳新三板挂牌企业所有

实施股权激励的案例：序号时间公司简称激励方

案备注总募集资金

（万元）

12015-11富恒新材限制性

股权合伙企业为持股平台；自愿锁

定三年1,417

22015-11华翼微股票期

权分四期；行权条件之一为激励

对象个人上一年度达到绩效考

核指标的（绩效考核指标由董

事会负责制定和审核）745.5

32015-11海能仪器限制性

股权分两批；3年锁定期；暂未定

42015-11三川田限制性

股权合伙企业为持股平台；分两期220

52015-11牡丹联友实质为

定向发

行无锁定期或限售期；独立董事

发表了独立意见810

62015-10钢钢网股票期

权合伙企业为持股平台；分四期；

行权条件之一为公司达到年度

业绩指标，同时个人绩效合格暂未定

72015-10三元环境限制性

股权合伙企业为持股平台；3年锁定

期92.208

82015-10熊猫乳业限制性

股权分3期；2年限售期；合伙企业

为持股平台1,500

92015-10国泰股份限制性

股权合伙企业为持股平台；2年锁定

期；500

102015-10华尔美特股票期

权激励对象为可为公司销售业绩

作出贡献的，且对未来24个

月内的销售业绩作出相关承诺

的经销商6,500

112015-10中绿环保限制性

股权合伙企业为持股平台；股票来

源为控股股东转让给持股平

台；3年限售期600

122015-10风帆科技股票期

权分两期；行权条件之一为公司

股票每股收益年增长率不低于

12%（第一期）或不低于15%（第

二期）221132015-9尚洋信息限制性

股权2年限售期174

142015-9分豆教育限制性

股权实施条件是2015年销售额达到

1亿元，利润总额达到4300

万元；根据员工业绩评分，分

销售柴油、汽油等成品油，国家实行许可制度，简言之，就是需要同时具备营业执照和成品油经营许可证，才能经营。但是，近年来，成品油市场批零差价巨大，一些利益熏心的不法分子，“无照无证”的，偷偷摸摸；“有照无证”的，以经营燃料油为幌子，堂而皇之，都做起了私自买卖柴油的生意。之前，如何认定（是否构成非法经营罪），在实务上有较大争论，并出现过无罪判例，各地也较为谨慎。但从2018年开始，有罪判例已呈压倒性趋势，上半年，浙江省也出现了首例非法经营柴油宣判定罪的案例。

2018年上半年，金华市中级人民法院二审公开审理了上诉人姜某某等人的成品油非法经营案件，依法裁定驳回上诉，维持原判，最高的刑期为五年十个月。这是浙江首例宣判的成品油（柴油）非法经营案。

据悉，从2015年底开始，姜某某（女）在没有成品油经营许可的情况下，租赁场地，成立公司，并从温州、台州等地购进柴油予以批发销售。至案发时，共销售柴油600多吨，涉案价值100万元以上。何某金和何某水同样在没有经营许可的情况下，注册公司并冒充中石化员工，至案发时销售柴油40万元以上。经法院判决，姜某某犯非法经营罪，判处有期徒刑五年十个月，并处罚金10万元；何某金犯非法经营罪，判处有期徒刑四年三个月，并处罚金5万元；何某水被判处有期徒刑三年九个月，并处罚金4万元。在这个案件中，姜某某以开具的进项发票和销项发票上均记载的是燃料油而非柴油为由进行辩解，但法网恢恢，疏而不漏，法院以事实为依据，依法给予了有罪定案。有关资料显示，今年1月至4月，全国非法经营柴油的判决，总共16个案件，均被定罪，定罪的案例较之前明显上升，16个案例中有5个案例作了“闭口闪点”鉴定，认定为危化品。其余11个都未认定危化品，直接以非法经营柴油而认定为非法经营罪，刑期多为1—3年。

股权投资：新三板对赌协议案例分析

对赌协议，又叫价值调整协议(VAM:ValuationAdjustmentMechanism)，它实际上是一种带有附加条件的价值评估方式。是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果触发约定的条件，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。

正是由于期权属性，从上市审核角度出发，对赌协议对于上市主体影响体现在以下几个方面：

1、影响股权的稳定性，由于对赌协议中包含投资方行权的可能，而行权的价格往往较低甚至免费，因此会损害原有股东的权利，从而影响股权的稳定性；

2、影响公司的控制权，触发对赌协议后投资方有可能要求获取更多的股权，也有可能要求增加董事的席位，无论如何，都有可能影响到公司原有股权架构下的控制权；

3、影响公司的现金流量，在股权回购的对赌条款下，出于回购资金的需求，往往会诱发原股东的违法违规行为，从而影响公司的现金流。

无论是出现上述那种情况，或者是因为为了避免触发对赌条款，从而追求企业的超常规发展，都有可能损害公司的健康发展，影响公司的持续经营能力。因此，证监会对于拟上市公司的对赌协议是绝对禁止的。

但随着新三板全国性的扩容，在公司挂牌备案或是已挂牌公司定向增发的过程中浮现了不少的对赌协议，比较显著的有以下一些案例：

案例一：与股东对赌回购

2014年3月27日，皇冠幕墙(430336)发布定向发行公告，公司定向发行200万股，融资1000万，新增一名股东天津市武清区国有资产经营投资公司(以下简称武清国投)，以现金方式全额认购本次定向发行的股份。

同时披露的还有武清国投与公司前两大股东欧洪荣、黄海龙的对赌条款，条款要求皇冠幕墙自2014年起，连续三年，每年经审计的营业收入保持15%增幅;如触发条款，武清国投有权要求欧洪荣、黄海龙以其实际出资额1000万+5%的年收益水平的价格受让其持有的部分或者全部股份。完成定向发行后，欧洪荣、黄海龙以及武清国投所占公司股份比例分别为：46.609%、28.742%以及4.334%。