新三板财务造假案例

新三板挂牌公司参仙源财务造假案例研究

新三板市场是给未上市中小企业提供股份转让服务的交易场所,自2013年新三板市场扩容以来,挂牌公司规模迅速扩张,截至到2016年末挂牌公司已突破10,000家,中国的场外市场进入到了加速发展时期。然而,挂牌公司数量的大规模增加也导致部分资产质量不好的公司掺杂进新三板市场,新三板挂牌公司信息披露违规、公司股东占用资金、违规使用募集资金等问题层出不穷。新三板挂牌公司参仙源参业股份有限公司于2016年7月收到证监会《行政处罚决定书》,公司因少计成本、虚增关联交易收入进行利润造假,成为新三板市场首例因财务造假被处罚的挂牌公司。论文对新三板首例财务造假案例进行分析,希望论文的研究有助于提升新三板挂牌公司信息披露的质量,从而缓解信息不对称问题,提高新三板市场的资源配置效率。

论文采用理论分析和案例分析相结合的方法。理论部分阐述了财务造假的定义、动因、手段等内容,并介绍了我国新三板市场的发展历程、现行制度规范以及与场内市场的区别。案例分析部分首先介绍了参仙源公司的基本情况、财务造假事件的过程以及参仙源对财务造假事件的回应;其次,从多角度对参仙源财务造假进行剖析,具体分析了参仙源财务造假主观动机、客观条件、财务造假手段以及造假影响等方面。通过分析发现:参仙源对融资的追求以及控股股东获得股权质押机会是其财务造假的主观动机;其公司治理存在漏洞及新三板市场制度不完善、信息披露要求不严格、主办券商未起到尽职调查等情况是公司造假的客观条件;公司采用少计成本、虚增关联交易的手段进行利润造假为公司自身及新三板市场带来较大负面影响。

最后,针对于案例分析的结论论文从四个方面总结出启示建议,具体包括:规范挂牌公司管理制度的建设和执行、确保公司的独立性;完善新三板的分层制度,推进摘牌机制,确保市场的良好运行;加强信息披露的充分性,对信息披露要求加以细化,对违法违规信息披露的挂牌公司加大处罚力度;提高主办券商的执业能力,提高内核工作质量,做好全面的自查工作,积极发挥对挂牌公司的持续督导作用。

新三板财务造假案例

案例一粉饰报表图上市

操作手法：通过调节营业外收入，骗取虚假补贴；调节公允价值；虚增应收账款等方式虚增收入粉饰报表。

提前确认收入

提前确认收入是拟上市企业操纵利润的惯用手法。据深圳一位注册会计师介绍，在实际操作中，企业提前确认收入与应收账款的增加息息相关，一些企业为了到达上市目标，与经销商签订虚假的销售合同，计入应收账款，从而增加收入和增加利润;或者企业直接利用开具假发票、白条出库等手段进行收入虚增。

一位投行人士指出，在IPO审核过程中，如果预审员认为收入存在虚增的行为，会让保荐机构、会计师事务所等中介机构详细核查并出具报告。

推迟费用确认

对于企业利用推迟费用确认的手法'调整'利润，上述深圳注册会计师指出，一些企业将本在当期发生和了结的费用刻意延迟到下期确认，或分期进行摊销，这都会造成降低成本进而虚增利润。

'一些拟上市企业绝对利润很小，不符合上市的条件，但同时此类企业的利润调整空间也最大，推迟费用确认和提前确认收入等手法在这些企业中最为常见，监管层应对的办法通常是对企业的行业地位和产品占用率进行核查，如果较低，存在刻意调整利润的行为。'一投行负责人表示。

典型案例：遵义钛业

证监会针对IPO在审企业‚财务打假‛行动中出现戏剧性的一幕。‚过而不发‛长达四年之久的贵州遵义钛业股份有限公司日前突然公告称‚主动撤回首次公开发行股票并上市的申请材料‛，成为A股IPO过程中‚主动‛撤回第一例。

据了解，遵义钛业退出IPO竞逐的主要原因是，四年来业绩下滑以及财务数据上的巨大变更。

‚上市前业绩步步高升，一旦上市就出现变脸，这样的财报大多是经过粉饰后的。‛一位投行人士表示。 巧合的是，1月9日证监会宣布首次开展IPO再审企业2012年度财务报告专项检查工作。1月10日，遵义钛业便‚主动‛退出IPO之路。虽然遵义钛业在公告中特别突出‚主动‛、‚为了公司长远发展‛等原因，不过市场人士认为遵义钛业的选择可能是无奈之举。

龙源期刊网

财务造假案例分析

作者：孟婷妤

来源：《行政事业资产与财务》2018年第15期

摘 要：随着中国资本市场体系的日趋完善，经济发展呈现出一派欣欣向荣之景。但繁荣背后，财务造假案屡见不鲜，各级市场无一例外，造成一系列的负面影响。这深深刺痛广大投资者的神经，严重扰乱资本市场的经济秩序。实质上，财务造假就是违背法律原则的有目的性的粉饰财务报表的行为。会计人员的职业道德缺失，企业内部监管不力，行业法制建设不完善等等都是根源因素。本文以创业板市场退市第一股“欣泰电气”为例，回顾案例背景，揭露其财务造假手段，基于会计职业道德视角进行反思并提出合理建议，以期促进我国资本市场的稳健运行和健康发展。

关键词：欣泰电气；财务造假；职业道德

一、引言

创业板市场服务于广大高成长创新型企业，为其壮大与发展提供诸多便利。但诱人的利益驱使相关人员为满足私欲漠视法律法规，利用变化多样的手段和方法，伪造虚假的会计信息，扭曲企业的真实价值，严重干扰有效信息的传递，极大地损害投资者利益，挫伤其投资信心。物必先腐，而后虫生，企业内因是财务造假的罪恶之源，然而外部环境风气不佳以及机构的监管不力交织成滋养恶果成长的土壤。从“万福生科”财务造假案的曝光再到“欣泰电气”欺诈上市案的出现，造假事件屡禁不止，皆无不以利往，由此可见一斑。作为创业板欺诈发行退市第一股的欣泰电气虚构应收账款，伪造凭证，存在重大遗漏行为，最终被证监会查处，启动强制退市程序。故本文试图通过此案例对其财务造假行为做出具体分析，就其中暴露出的会计职业道德缺失问题进行深入思考，并建议从多方面采取相应改进措施，以促进上市公司财务行为的规范化，合法化。

二、欣泰电气案例中财务造假回顾

1.背景简介

2014年1月27日欣泰电气以每股16.31元的发行价格成功登陆深圳证券交易所创业板，共发行2144.5万股，由兴业证券担任主承销商。不过一年光景，2015年5月辽宁省证监局发现欣泰电气的财务数据存在不实问题，在及时上报后火速开展立案调查。历时11个月的财务核实及调查取证，证监会认定欣泰电气存在虚假记载与重大遗漏的违法事实。依照新出台的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，证监会于2016年7月5日对相关主要责任人的违法事实做出严厉的行政处罚，并对欣泰电气启动强制退市程序，在其终止上市后不得复市。自此，欣泰电气成为创业板强制退市第一股。 龙源期刊网

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案例一粉饰报表图上市

操作手法：通过调节营业外收入，骗取虚假补贴；调节公允价值；虚增应收账款等方式虚增收入粉饰报表。

提前确认收入

提前确认收入是拟上市企业操纵利润的惯用手法。据深圳一位注册会计师介绍，在实际操作中，企业提前确认收入与应收账款的增加息息相关，一些企业为了到达上市目标，与经销商签订虚假的销售合同，计入应收账款，从而增加收入和增加利润;或者企业直接利用开具假发票、白条出库等手段进行收入虚增。

一位投行人士指出，在IPO审核过程中，如果预审员认为收入存在虚增的行为，会让保荐机构、会计师事务所等中介机构详细核查并出具报告。

推迟费用确认

对于企业利用推迟费用确认的手法'调整'利润，上述深圳注册会计师指出，一些企业将本在当期发生和了结的费用刻意延迟到下期确认，或分期进行摊销，这都会造成降低成本进而虚增利润。

'一些拟上市企业绝对利润很小，不符合上市的条件，但同时此类企业的利润调整空间也最大，推迟费用确认和提前确认收入等手法在这些企业中最为常见，监管层应对的办法通常是对企业的行业地位和产品占用率进行核查，如果较低，存在刻意调整利润的行为。'一投行负责人表示。

典型案例：遵义钛业

证监会针对IPO在审企业“财务打假”行动中出现戏剧性的一幕。“过而不发”长达四年之久的贵州遵义钛业股份有限公司日前突然公告称“主动撤回首次公开发行股票并上市的申请材料”，成为A股IPO过程中“主动”撤回第一例。

据了解，遵义钛业退出IPO竞逐的主要原因是，四年来业绩下滑以及财务数据上的巨大变更。

“上市前业绩步步高升，一旦上市就出现变脸，这样的财报大多是经过粉饰后的。”一位投行人士表示。 巧合的是，1月9日证监会宣布首次开展IPO再审企业2012年度财务报告专项检查工作。1月10日，遵义钛业便“主动”退出IPO之路。虽然遵义钛业在公告中特别突出“主动”、“为了公司长远发展”等原因，不过市场人士认为遵义钛业的选择可能是无奈之举。