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固体废物环境影响专题报告
固体废物环境影响专题报告是对固体废物产生、收集、运输、处理和处置等过程中对环境可能产生的影响进行评估和分析的文件。
以下是固体废物环境影响专题报告可能包含的主要内容：
1. 项目概述：介绍项目的背景、目的和范围，包括固体废物的来源、种类和数量等。
2. 固体废物特征：描述固体废物的物理、化学和生物特性，包括成分、含水率、热值等。
3. 环境影响评估：分析固体废物处理和处置过程中可能对大气、水、土壤和生态系统等环境要素产生的影响，包括污染物排放、资源消耗和生态影响等。
4. 环境风险评估：评估固体废物处理和处置过程中可能引发的环境风险，如泄漏、火灾、爆炸等，并提出相应的风险管理措施。
5. 污染控制措施：提出固体废物产生、收集、运输、处理和处置等各个环节的污染控制措施，以减少对环境的影响。
6. 环境监测与管理：建议建立环境监测计划，以评估污染控制措施的有效性，并制定环境管理计划，确保固体废物处理和处置的合规性。
7. 结论与建议：总结固体废物环境影响评估的结果，提出建议和改进措施，以减少对环境的不利影响。
固废工作汇报材料一、工作开展情况自上一次固废工作汇报以来，我部门在固废管理方面取得了一系列成果。
我们加强了固废分类和分拣工作，建立了严格的固废分类体系，确保废物得到有效处理。
我们加大了对固废处理设施的监管力度，确保设施运行合规、安全。
我们还推动了固废资源化利用工作，积极开展了固废资源回收利用，为实现固废减量化、资源化、无害化目标做出了积极贡献。
二、固废处理设施建设情况我部门在固废处理设施建设方面取得了长足的进步。
我们完成了一批固废处理设施的新建和改造工作，使得设施运行效率大幅提升，固废处理能力得到了进一步加强。
我们还加强了对固废处理设施的环保治理和安全监管，确保设施运行符合法律法规要求，不对环境和人体造成不良影响。
三、固废安全生产工作在固废管理过程中，安全生产是我们始终关注的重点。
我们加强了固废处理设施的安全风险评估和防范措施，建立了完善的固废安全生产管理制度，定期组织安全生产培训和演练活动，使得固废处理工作在安全生产的轨道上稳步前行。
四、固废信息化建设为了更好地管理固废工作，我们加强了固废信息化建设。
建立了完善的固废信息管理平台，实现了固废产生、流向、处理等各环节数据的全面收集和分析，为固废处理决策提供了有力支持。
我们还不断优化固废信息化系统，提高了管理效率和信息透明度。
五、固废社会宣传教育工作我们还加强了固废社会宣传教育工作，通过举办宣传活动、发布宣传资料等方式，提高了公众对固废管理的认识和参与度，推动了固废分类分拣的落地和固废资源化利用的普及。
我部门在固废管理工作中取得了一系列阶段性成果，但也清醒地认识到固废管理工作依然面临着一系列挑战。
我们将继续加大力度，不断提升固废管理工作水平，为建设美丽中国、实现绿色发展做出更大贡献。
固体废弃物处理行业分析报告及未来五至十年行业发展报告目录绪论 (4)一、固体废弃物处理行业发展状况及市场分析 (4)(一)、中国固体废弃物处理市场行业驱动因素分析 (4)(二)、固体废弃物处理行业结构分析 (5)(三)、固体废弃物处理行业各因素（PEST）分析 (6)1、政策因素 (6)2、经济因素 (7)3、社会因素 (8)4、技术因素 (8)(四)、固体废弃物处理行业市场规模分析 (8)(五)、固体废弃物处理行业特征分析 (9)(六)、固体废弃物处理行业相关政策体系不健全 (9)二、2023-2028年固体废弃物处理产业发展战略分析 (10)(一)、树立固体废弃物处理行业“战略突围”理念 (10)(二)、确定固体废弃物处理行业市场定位，产品定位和品牌定位 (11)1、市场定位 (11)2、产品定位 (11)3、品牌定位 (13)(三)、创新力求突破 (14)1、基于消费升级的技术创新模型 (14)2、创新促进固体废弃物处理行业更高品质的发展 (15)3、尝试格式创新和品牌创新 (16)4、自主创新+品牌 (16)(四)、制定宣传方案 (18)1、学会制造新闻,事件行销－－低成本传播利器 (18)2、学习通过出色的品牌视觉设计突出品牌特征 (18)3、学会利用互联网营销 (18)三、固体废弃物处理产业未来发展前景 (19)(一)、我国固体废弃物处理行业市场规模前景预测 (19)(二)、固体废弃物处理进入大规模推广应用阶 (19)(三)、中国固体废弃物处理行业的市场增长点 (20)(四)、细分固体废弃物处理产品将具有最大优势 (20)(五)、固体废弃物处理行业与互联网等行业融合发展机遇 (21)(六)、固体废弃物处理人才培养市场广阔，国际合作前景广阔 (22)(七)、固体废弃物处理行业发展需要突破创新瓶颈 (23)四、2023-2028年固体废弃物处理业市场运行趋势及存在问题分析 (24)(一)、2023-2028年固体废弃物处理业市场运行动态分析 (24)(二)、现阶段固体废弃物处理业存在的问题 (24)(三)、现阶段固体废弃物处理业存在的问题 (25)(四)、规范固体废弃物处理业的发展 (27)五、固体废弃物处理业数据预测与分析 (27)(一)、固体废弃物处理业时间序列预测与分析 (27)(二)、固体废弃物处理业时间曲线预测模型分析 (28)(三)、固体废弃物处理行业差分方程预测模型分析 (29)(四)、未来5-10年固体废弃物处理业预测结论 (29)六、宏观经济对固体废弃物处理行业的影响 (30)(一)、固体废弃物处理行业线性决策机制分析 (31)(二)、固体废弃物处理行业竞争与行业壁垒分析 (32)(三)、固体废弃物处理行业库存管理波动分析 (32)七、固体废弃物处理企业战略实施要点 (33)(一)、打造自主品牌 (33)(二)、重塑企业价值链 (33)1、规范研发设计流程 (33)2、优化生产制造 (34)(三)、重视市场营销 (34)(四)、整合线上线下平台 (36)(五)、宏观环境下固体废弃物处理行业的定位 (36)(六)、固体废弃物处理行业发展趋势 (37)八、关于未来5-10年固体废弃物处理业发展机遇与挑战的建议 (38)(一)、2023-2028年固体废弃物处理业发展趋势展望 (38)(二)、2023-2028年固体废弃物处理业宏观政策指导的机遇 (38)(三)、2023-2028年固体废弃物处理业产业结构调整的机遇 (39)(四)、2023-2028年固体废弃物处理业面临的挑战与对策 (39)九、固体废弃物处理业突破瓶颈的挑战分析 (40)(一)、固体废弃物处理业发展特点分析 (40)(二)、固体废弃物处理业的市场渠道挑战 (40)(三)、固体废弃物处理业5-10年创新发展的挑战点 (41)1、固体废弃物处理业纵向延伸分析 (41)2、固体废弃物处理业运营周期的挑战分析 (41)十、未来固体废弃物处理企业发展的战略保障措施 (42)(一)、根据公司发展阶段及时调整组织结构 (42)(二)、加强人才培养和引进 (43)1、制定总体人才引进计划 (43)2、渠道人才引进 (44)3、内部员工竞聘 (44)(三)、加速信息化建设步伐 (45)十一、固体废弃物处理行业未来发展机会 (45)(一)、在固体废弃物处理行业中通过产品差异化获得商机 (45)(二)、借助固体废弃物处理行业市场差异赢得商机 (46)(三)、借助固体废弃物处理行业服务差异化抓住商机 (46)(四)、借助固体废弃物处理行业客户差异化把握商机 (47)(五)、借助固体废弃物处理行业渠道差异来寻求商机 (47)绪论本文主要分析了固体废弃物处理行业公司在未来五年（2023-2028）中的市场突破份额，并提供了指导意见。
固废整治情况汇报近年来，固废整治工作在我国得到了越来越多的关注和重视。
为了加强固废整治工作，我单位积极开展了一系列的整治工作，现将固废整治情况进行汇报如下：一、整治工作开展情况。
自整治工作启动以来，我单位成立了专门的固废整治工作小组，制定了详细的整治方案和工作计划。
通过调研和摸底，全面了解了我单位固废的种类、数量和分布情况，为下一步的整治工作奠定了基础。
二、固废分类整治。
针对我单位的固废情况，我们制定了分类整治方案，对可回收物、有害物、厨余垃圾等进行了分类收集和处理。
通过加强宣传教育，提高员工对固废分类的认识和重视程度，取得了明显的成效。
现在，我单位的固废分类工作已经得到了较好的推广和应用。
三、固废资源化利用。
在固废整治工作中，我们将资源化利用作为重点工作之一。
通过技术改造和设备更新，我单位成功地实现了部分固废的资源化利用，有效减少了固废对环境的污染，同时也为企业节约了大量的成本。
四、固废处置设施建设。
为了更好地处理和处置固废，我单位投资建设了一批固废处置设施，包括固废填埋场、固废焚烧设施等。
这些设施的建成投入使用，为我单位的固废处理提供了有力的保障。
五、固废整治工作成效。
经过一段时间的努力，我单位的固废整治工作取得了显著成效。
固废的数量得到了有效控制，固废的处理方式得到了优化和改善，固废对环境的影响得到了有效减少。
同时，固废整治工作也为企业的可持续发展提供了有力支撑。
六、固废整治工作展望。
固废整治工作是一项长期而艰巨的任务，我单位将继续加大对固废整治工作的投入和力度，不断完善固废整治工作机制，推动固废整治工作取得更大的成绩。
同时，我们也将加强与相关部门和企业的合作，共同推动固废整治工作向更高水平迈进。
以上就是我单位固废整治情况的汇报，希望得到领导和各位同事的关注和支持，让我们共同努力，为推动固废整治工作取得更大进展而不懈努力！。
固废综合利用情况汇报近年来，固废综合利用已成为我国环保产业发展的重要方向之一。
作为一项重要的环保工作，固废综合利用涉及到资源的有效利用和环境的保护，对于推动绿色发展和建设美丽中国具有重要意义。
为了全面了解固废综合利用的情况，特进行汇报如下：一、固废综合利用的现状。
固废综合利用是指通过技术手段将固体废物进行资源化利用，减少对自然资源的开采，降低对环境的污染。
目前，我国固废综合利用已经取得了一定的成绩，各地开展了大量的固废资源化利用项目，涉及到废旧金属、废塑料、废纸张等多个领域。
同时，一些企业也在固废综合利用方面进行了积极的探索和实践，取得了一定的经济和环保效益。
二、固废综合利用存在的问题。
尽管固废综合利用取得了一定的成绩，但仍然存在一些问题亟待解决。
首先，固废综合利用技术水平参差不齐，一些地方和企业在固废资源化利用方面仍然存在较大的滞后性。
其次，固废综合利用的法律法规和政策体系还不够完善，监管和执法存在一定的漏洞和不足。
此外，一些企业在固废综合利用过程中存在违规操作和环境污染行为，严重影响了固废综合利用的效果和社会效益。
三、固废综合利用的发展建议。
为了进一步推动固废综合利用工作的开展，建议从以下几个方面进行努力，一是加大对固废综合利用技术研发和推广的支持力度，提高固废资源化利用的技术水平和效率。
二是完善固废综合利用的法律法规和政策体系，建立健全的固废综合利用监管机制，加大对违规行为的查处力度。
三是加强固废综合利用的宣传教育工作，提高全社会对固废综合利用工作的认识和支持度，形成全社会共同参与固废综合利用的良好氛围。
四、固废综合利用的展望。
随着我国经济的不断发展和环保意识的提高，固废综合利用工作将迎来更加广阔的发展空间。
未来，固废综合利用将成为我国环保产业的重要支柱之一，为经济社会可持续发展作出更大的贡献。
综上所述，固废综合利用是我国环保工作的重要内容，当前取得了一定的成绩，但仍然面临一些问题和挑战。
固废处置情况汇报近年来，我国固体废物产生量不断增加，固废处置问题日益突出。
为了全面了解我国固废处置情况，特进行了汇报如下：一、固废产生量。
根据最新数据统计，我国固体废物产生量持续增加，其中城市生活垃圾、工业固废、建筑垃圾等均呈现不同程度的增长趋势。
特别是城市生活垃圾的增长速度较快，给固废处理带来了更大的挑战。
二、固废处理方式。
目前，我国固体废物处理方式主要包括填埋、焚烧和资源化利用。
填埋是目前主要的处理方式，但存在占地面积大、对环境污染严重等问题；焚烧虽然能够减少固废体积，但也会产生大量的二次污染；而资源化利用则是未来的发展方向，但目前尚未形成规模化的产业链。
三、固废处理设施建设情况。
在固废处理设施建设方面，我国各地区普遍存在设施建设滞后、规模不足、技术水平不高等问题。
尤其是在农村地区，固废处理设施相对匮乏，导致固废乱堆放、随意倾倒等现象较为严重。
四、固废处置监管。
固废处置监管是保障固废处理安全环保的重要环节。
目前，我国已经建立了一套完善的固废监管体系，包括固废处置许可、监测监控、违法行为处罚等方面的制度和政策。
但在实际执行过程中，仍然存在监管不到位、执法不严等问题，导致一些固废处理企业违规排放、违法倾倒等现象时有发生。
五、固废处置技术研发。
固废处置技术的研发是解决固废处置难题的关键。
目前，我国在固废处理技术研发方面取得了一些进展，如生物处理技术、热解技术、物理化学处理技术等不断涌现。
但需要指出的是，这些技术在实际应用中还存在成本高、技术难度大、适用范围窄等问题，需要进一步加大研发投入和技术攻关力度。
六、固废处理成本。
固废处理成本一直是困扰固废处理行业的难题。
目前，固废处理的成本主要包括收集运输成本、处理设施投资成本、运营维护成本等。
由于固废处理技术相对成熟，运营成本相对较高，导致固废处理成本居高不下。
七、固废处置未来展望。
在未来，我国固废处理将朝着资源化利用、减量化、无害化的方向发展。
需要加大政策扶持力度，鼓励企业加大技术研发投入，推动固废处理技术的创新和应用。
环保报告范文企业固体废物处理与处置情况报告环保报告：企业固体废物处理与处置情况报告摘要：本报告旨在总结我公司在过去一年中的固体废物处理与处置情况，并分析我们对环境保护的贡献和改进的方向。
本报告包括固体废物的分类、处理方式、处置结果以及未来计划。
在积极履行企业社会责任的同时，我们将继续努力改进固体废物处理与处置工作，以保护环境和社会的可持续发展。
一、固体废物分类在过去的一年中，我公司对固体废物进行了详细的分类。
根据废物的性质和来源，我们将其分为可回收物、有害废物和其他废物三大类。
可回收物包括纸张、塑料、玻璃等可再利用的材料；有害废物主要是指含有有毒、有害成分的废物，如废电池、废荧光灯；其他废物则是指不能再利用或回收的废物，如食品残渣等。
二、固体废物处理方式针对不同类型的固体废物，我公司采取了相应的处理方式，以最大程度地减少对环境的影响。
对于可回收物，我们实行了分类回收制度，并与专业回收公司合作，确保这些材料得到有效再利用。
有害废物则严格按照相关法律法规规定的程序进行妥善处理，确保不会对环境和人体健康造成危害。
其他废物主要通过焚烧、填埋等方式进行处置。
三、固体废物处置结果通过我们的努力，实施了一系列的固体废物处理措施，使得废物的处置效果显著提升。
根据统计数据，可回收物回收利用率达到了XX%，有害废物的处理合规率达到了XX%，而其他废物的处置结果也得到了明显的改善。
这些结果反映了我公司在固体废物处理与处置方面的成效。
四、改进方向尽管在固体废物处理与处置工作中取得了一定的成绩，但我们仍然意识到存在着一些问题和改进的空间。
因此，我们制定了以下改进方向：1.加强废物源头减量措施，通过优化生产工艺和提高员工环保意识，降低废物产生量。
2.进一步提升废物资源化利用率，加大可回收物回收力度，并探索更多废物资源化利用的机会。
3.加强对有害废物的管理和监控，确保废物的规范处理，并严格遵守相关法律法规。
4.持续改进废物处置方式，采用更环保的技术手段，降低环境污染风险。
固废情况汇报
近年来，我国固体废物产生量不断增加，固废处理已成为环境保护的重要课题。
为了全面了解我单位的固废情况，特进行了一次固废情况的汇报。
首先，我们对固废的产生情况进行了详细的调查和统计。
根据统计数据显示，
我单位每年产生的固体废物总量约为XXX吨，其中包括生产废弃物、办公废纸、
废旧设备等。
同时，我们还对各类固废进行了分类和定量分析，以便更好地制定后续的固废处理方案。
其次，我们对固废的处理方式进行了梳理和评估。
目前，我单位主要采取的固
废处理方式包括填埋、焚烧和回收利用。
填埋是目前主要的处理方式，但由于占地面积大、环境污染严重，我们正在积极探索其他的处理方式。
同时，我们也在努力推进废物资源化利用工作，通过对废旧设备、废旧物资的回收再利用，减少了废物对环境的污染。
另外，我们也对固废处理过程中存在的问题和隐患进行了全面排查。
在固废处
理过程中，我们发现了一些固废处理不当、排放不规范等问题，这些问题严重影响了环境的整洁和生态的平衡。
因此，我们正在加强对固废处理过程中的监管和管理，确保固废处理的合规性和环保性。
最后，我们还对未来固废处理工作进行了展望和规划。
未来，我们将继续加大
对固废处理技术的研究和开发力度，推动固废处理工作向清洁、高效、可持续的方向发展。
同时，我们也将加强对固废处理过程中的监督和管理，确保固废处理工作符合国家相关法律法规的要求。
综上所述，我单位的固废情况汇报到此结束。
我们将继续致力于固废处理工作，努力推动固废处理工作向环保、高效、可持续的方向发展，为保护环境、建设美丽中国贡献自己的力量。
固废专题报告
一、引言
固废管理是当前环保领域面临的重要问题之一。
本报告旨在分析当前固废管理的现状，识别存在的问题，并提出改进措施。
二、固废的来源和类型
1. 固废来源：包括生活垃圾、工业废物、建筑垃圾等。
2. 固废类型：有机废物、无机废物、有害废物等。
三、处理和管理方法
1. 固废收集和运输：描述现有的收集和运输体系。
2. 固废处理方法：包括填埋、焚烧、回收利用等。
3. 管理策略：对当前固废管理策略进行分析。
四、政策和法规分析
概述国内外关于固废管理的主要政策和法规，分析其对固废管理的影响。
五、案例研究
选取典型案例，分析其固废管理的成功经验和存在的问题。
六、问题和挑战
1. 固废处理能力不足。
2. 回收利用率低。
3. 环境和健康风险。
七、建议
针对识别的问题和挑战，提出具体的改进措施和建议。
八、结论
总结报告的主要发现，强调固废管理的重要性，并呼吁采取有效措施。
撰写人：_____________________
日期：_____________________。
环保行业固废处理专题报告一、固废龙头增长引擎升级，新能源打开第二成长曲线（一）三家民营企业启动新能源布局，“焚烧+”内涵持续升级固废企业加速新能源及循环产业布局，第二成长曲线有望开启。
垃圾焚烧行业经历二十余年发展，行业龙头产能、利润体量已颇具规模。
2022年至今，我们亦可以看到龙头企业正依托自身禀赋加速布局新兴赛道：（1）旺能环境依托集团美欣达的废弃车拆解产能布局动力电池回收产业；（2）圣元环保依托自身在福建地区的项目、客户资源，协同三峡布局福建海上风电；（3）伟明环保依托集团资源布局印尼高冰镍业务。
行业成长模式得以优化，龙头企业第二成长曲线有望开启。
“焚烧+”内涵持续升级，板块成长逻辑持续优化。
在此前，我们对于“焚烧+”的定义多为固废企业依托垃圾焚烧项目横向布局生活垃圾/环卫/危废/工废固废一体化的产业园模式。
而伴随着龙头企业自身资源禀赋的不断挖掘，以及垃圾焚烧项目稳定造血能力提供的资金支撑，新能源、循环再生等商业模式优、成长空间广阔的新兴赛道成为固废企业布局的主方向。
板块成长内涵进一步升级（从环卫到固废一体化再到新能源），“焚烧+”3.0模式更加具备业绩、估值潜力。
（二）依托自身禀赋布局新兴赛道，固废企业第二曲线大有可为圣元环保：携手三峡布局福建海上风电，福建客户资源优势助力业务扩张。
公司作为垃圾焚烧为主、污水处理为辅的环保纯运营企业，在优势地区福建已积累深厚政府客户资源及项目运营经验。
2022年公司与三峡启航签订福建省海上风电及光伏发电项目合作协议，依托公司福建客户底蕴以及三峡海风储备资源下扩张优势显著。
海风作为双碳重要新能源布局之一，彭博新能源预测中国2025年海上风电累计装机将达到39.11GW，五年CAGR达28.2%。
福建作为Ⅰ类风资源，2017年能源局审批同意的福建海风远期规划规模达13.3GW，成长性更为突出。
旺能环境：收购锂电池回收循环利用标的公司，与股东废弃车拆解业务形成协同。
公司通过收购加认购方式获得立鑫新材料60%股权，标的公司主营锂电池废料回收利用。
该产线拥有硫酸钴、氯化钴、氢氧化钴、硫酸镍、碳酸锂等产能，合计拥有近1万吨/年锂、钴、镍资源化产品产能，预计2022年一季度可建成进入试运营，为公司开展电池回收业务铺垫基础。
此外，公司股东美欣达集团除垃圾处理业务外，在报废车拆解回收产业布局成熟，集团目前下辖循环产业园项目2个，湖州汽车拆解项目年拆解报废机动车15000辆，具备动力电池回收5000套/年，梯次利用2000套/年。
背靠股东美欣达废电池来源，公司具有回收渠道优势。
伟明环保：进军新能源业务，依托股东资源雄厚布局高冰镍产业。
公司与青山控股达成战略合作进军大宗固废利用，拓展多元布局。
青山控股为不锈钢冶炼龙头，近年来外扩至海外镍矿，为全球镍铁产能第一。
此外公司控股股东伟明集团与Indigo公司共同在印尼规划投资开发年产4万吨高冰镍项目，并重点开发低品位镍矿和尾矿的利用技术，新能源布局加速。
（三）双碳打开循环、低碳需求，新兴赛道正处跑马圈地最佳时段双碳时代开启低碳投资，能源替代、循环再生等板块成为固废企业布局新方向。
由于碳排放与污染具备较高的同源性，因此在中国国情下，减污降碳并举更具性价比，而环保中的众多细分领域亦深度契合主流减排方向。
垃圾焚烧企业作为城市固废一体化处置的重要载体，在客户资源、项目经验等各个方面能够与新兴业务实现协同，布局新兴赛道优势显著。
以电池回收为例：市场空间超千亿，正处跑马圈地最佳时段。
根据广发环保团队2022年2月20日发布的再生资源系列之动力电池回收报告，锂电池回收主要由动力电池回收、3C电池回收、储能电池回收构成，其中动力电池回收为主要看点，占据绝大部分市场空间。
预计到2030年动力电池回收规模中观预测下将达916亿元，占比高达84%。
3C电池回收与储能电池回收规模将分别为155亿元、18亿元，占比14%、2%。
市场正处跑马圈地最佳时段，拥有汽车拆解渠道的旺能环境有望占得先机。
二、固废业务造血能力突出，给予新兴业务资金保障（一）垃圾焚烧进入投产冲刺后期：资本开支收缩、自由现金流转正固废企业正处投产爬坡冲刺期，后续产能增速或将放缓。
2019年至2021年作为行业投产高峰期，主流A股企业合计运营产能增速达36.3%、19.4%和31.7%。
考虑到垃圾焚烧项目投产爬坡一般为一到两年，因此依托存量新投产项目的爬坡放量，焚烧企业未来两年业绩增速仍有保障。
而往后展望，目前主流固废企业在建产能占在运产能的比重均低于25%，行业后续产能增速或将放缓，资本开支或将逐步收缩。
我们结合主流固废企业的产能规模、经营效率等指标，通过制作典型公司模型来观测企业资本开支及自由现金流的情况。
在测算模型中，假设垃圾焚烧公司运营产能由2019年的1.5万吨/日至2022年的3万吨/日，实现三年产能翻倍；而资产开支也将在2020至2021年来到最高点（两年支出约50亿元），此后将逐年下滑；伴随投资现金流出见顶、新增产能投产并增厚业绩，将在2023年实现自由现金流由负转正。
（二）稳定实现10+亿/年现金净流入，提供新兴业务充裕资金保障存量时代需关注资产造血能力，垃圾焚烧资产盈利、造血能力突出。
伴随着板块增速放缓，叠加企业后续将发展的重心聚焦于新能源、循环再生的新兴板块，我们认为存量垃圾焚烧资产的现金流造血能力就显得尤为重要，亦是新能源业务发展的重要资金来源。
2020年六家主流固废企业吨垃圾收入可达240~291元/吨、对应吨垃圾经营现金流可达122~161元/吨，垃圾焚烧项目无论是在吨盈利指标还是吨现金流指标上表现出众。
典型上市公司净现比可达173~202%，可创造10亿+现金净流入。
根据Wind统计，六家垃圾焚烧公司2020年经营性现金流净额体量可达9.5~19.6亿元，对应近三年平均净现比值除伟明环保外均大于170%，垃圾焚烧运营资产造血能力出众。
且各公司运营资产体量呈现着明显上升趋势，2021年Q3末运营资产规模达89.9~226.1亿元。
预期随着项目投产、运营资产体量继续上升，焚烧业务的造血优势将愈发突出。
而10~20亿/年的经营现金净流入有望给予新兴业务扩张提供充分的资金保障，带动公司整体估值实现重估。
（三）“双碳”强调再生+产业园，固废一体化模式仍具投资潜力“双碳”赋予固废企业更高使命，开启再生资源+产业园新模式。
双碳政策之下，垃圾焚烧的“碳减排”属性被挖掘：（1）CCER：每吨垃圾处置可减排0.3~0.5吨CO2e；（2）“焚烧+”，特别是再生资源的协同效应，产业园模式下生活垃圾/危废/工业固废协同更具经济性，固废企业为“十四五”期间100座无废城市建设“固废一张网”最优执行主体。
规划开启“固废一体化“高速发展窗口期，垃圾焚烧企业优势明显。
除常规部署垃圾焚烧产能建设规划外，“十四五”亦着重把餐厨、危废、医废等“固废一体化”产业纳入五年发展中，未来以垃圾分类为基石的生活垃圾、危废医废和建筑垃圾一体化固废综合处置基地有望成为主流趋势。
而垃圾焚烧企业作为城市循环再生+固废分类处置的承载方，依靠特许经营权模式叠加产业链的高度协同，在“固废一体化”布局上优势明显。
目前光大环境、瀚蓝环境等焚烧龙头企业体内已经拥有一批成熟的“焚烧+”模式项目，预期越来越多垃圾焚烧公司将成为全产业链综合服务商。
近年来，主流焚烧企业均已启动固废一体化多元化布局，湿垃圾、环卫、危废为主方向。
近两年主流A股国资焚烧企业在固废一体化业务领域布局力度明显加大，根据各公司公告统计：（1）瀚蓝环境在湿垃圾、环卫、医废和危废业务上均有布局；（2）上海环境正推进世界处置规模最大的240吨/日的医废和危废项目建设，截止到2021年6月，项目已完成施工总量26%；（3）绿色动力中标9.4亿元的污泥、餐厨项目，且葫芦岛危废项目已完成施工总量70%+；（4）三峰环境工业固废、渗滤液等项目均已启动施工。
伴随着民企企业加速新能源、循环再生产业转型，我们认为国资龙头在固废一体化产业园布局优势显著，同样具备成长潜力。
三、存量资产仍被低估，第二曲线打开估值弹性（一）二级固废资产正处估值洼地，估值呈现“双重倒挂”纯运营上市企业市值/运营产能仅38~41万元/吨/日，行业2022年PE普遍为4~16倍。
而从资产估值的角度来看，二级市场中的垃圾焚烧运营资产价值被显著低估。
以纯运营企业旺能环境和绿色动力为例，其市值/运营产能仅分别为41万元/吨/日和38万元/吨/日，显著低于行业平均新项目投资的54万元/吨/日。
并且从PE角度来看，Wind一致预期下行业2022年PE估值普遍仅为4~16倍，二级市场的垃圾焚烧资产价值被显著低估。
相对估值倒挂：一级资产并购PE达15~29倍，PB超2倍，一二级资产估值呈现倒挂。
通过公开资料梳理，目前并购一级的垃圾焚烧资产，按披露的最新完整年财报及资产收购价格，平均PE水平为20倍、PB超2倍，要高于二级资产2022年11倍PE和1.3倍PB的水平。
这也就意味购置流动性更好的二级上市公司股权，比购买流动性差、信息更不透明的一级资产更加便宜，目前垃圾焚烧资产已经呈现出一二级资产估值倒挂现象。
绝对估值倒挂：单位产能市值低于吨投资额，购置二级资产比新建项目更具性价比。
通过梳理主流企业的历史项目吨投资额情况，我们发现各公司吨投资额普遍位于44~65万元/吨/日之间，这也就意味着新建一个新的焚烧项目必须花费平均54万元/吨/日的资本开支费用。
而以纯运营企业旺能环境和绿色动力为例，两者单位运营产能对应的市值为41万元/吨/日和38万元/吨/日，显著低于项目吨投资额。
投资二级资产比新建垃圾焚烧项目更具性价比，二级资产价格出现绝对估值倒挂。
（二）公募REITs加速资产价值重估，垃圾焚烧资产投资价值凸显首批公募REITs中垃圾焚烧、污水项目领涨，有望加速二级运营资产估值重估。
首批9单公募REITs项目自2021年6月21日上市以来涨幅均值可达31.3%，其中两单环保公募REITs项目首创水务（污水处理）和首钢绿能（垃圾焚烧）涨幅分别达66.0%和29.1%，位列涨幅前五名。
垃圾焚烧、污水处理等公募REITs项目因盈利及现金流稳定、未来成长性确定备受追捧。
我们预计后续仍有不少类似项目将滚动发行，带动垃圾焚烧、污水处理等环保运营资产价值重估。
（三）新兴业务布局打开成长预期，固废龙头价值修复契机已显固废龙头业绩快报/预告表现亮眼，高成长下低估值属性更加突出。
截至2022年2月27日，垃圾焚烧企业旺能环境、绿色动力和三峰环境发布业绩快报，预期2021年归母净利润同比增速分别达23.53%、39.11%和72.32%；圣元环保发布业绩快报，预计20201年实现归母净利润4.45~5.35亿元，同比增值46.53~76.16%。
