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我国系统性金融风险的测度与防范随着金融市场的不断发展和金融创新的不断推进，我国金融体系也面临着越来越大的系统性金融风险。
系统性金融风险是指金融体系中的一项或多项风险，在发生或恶化时，可能引发金融市场的系统性崩溃，对整个经济产生严重的负面影响，甚至导致系统性金融危机。
对我国系统性金融风险的测度与防范显得尤为重要。
一、系统性金融风险的测度系统性金融风险的测度是金融监管和政策制定的重要依据，主要包括以下几个方面的内容：1. 金融机构的系统性重要性测度。
通过评估金融机构在金融体系中的地位和影响程度，从资产规模、交易活动、关联度等多个角度来测度其系统性重要性，判断其在金融市场中的潜在风险。
2. 金融市场的流动性风险测度。
通过分析金融市场上各类资产的流动性情况，包括市场上的市场摩擦、流动性冲击、市场深度和广度等指标，评估金融市场的整体风险水平。
3. 金融市场的杠杆率测度。
通过测度金融市场上的杠杆率情况，包括杠杆资产和杠杆资产占比等指标，评估市场的杠杆率水平和潜在的系统性风险。
针对系统性金融风险的测度结果，要采取一系列有效的防范措施，以降低金融市场发生系统性危机的可能性，包括：1. 完善金融监管体系。
建立健全金融监管制度，加强市场准入和退出机制，严格监管金融机构的设立、运营和退出，防范金融市场的垄断和滥用市场权力。
2. 强化金融市场风险管理。
要制定并执行严格的风险管理规定，包括资本充足、流动性管理、市场风险控制等，引导金融机构规范经营，防范系统性风险。
3. 提高金融市场的透明度。
加强金融市场信息披露，完善市场监管，提高市场的透明度和公平性，防范市场操纵和内幕交易。
4. 健全风险监测和预警机制。
建立系统性风险的监测和预警体系，及时发现风险信号，采取相应的风险管理措施。
5. 健全金融危机处置机制。
提高金融危机的处置能力，建立健全的金融市场稳定维护机制，切实应对金融危机发生的可能性。
我国系统性金融风险的测度与防范工作任重而道远，需要政府、金融监管机构和金融机构等各方通力合作，共同降低金融市场的系统性风险水平，保障金融市场的稳定和健康发展。
理财杠杆率标准# 理财杠杆率标准## 一、前言嘿，朋友们！在理财的世界里，你是不是经常听到“杠杆率”这个词呢？感觉有点神秘又有点高大上，对吧？其实啊，理财杠杆率标准就像是理财领域的一把尺子，它能帮助我们衡量在理财过程中的风险和收益的关系呢。
了解这个标准对我们理财可是非常重要的哦，不管你是刚刚涉足理财的小白，还是已经在理财市场摸爬滚打了一段时间的老手，都得对它有所了解。
今天呢，咱们就来好好唠唠这个理财杠杆率标准。
## 二、适用范围（一）个人理财比如说你想在股票市场里小试牛刀，你可能会用到融资融券，这就涉及到杠杆率啦。
还有啊，你要是打算买房子，贷款买房其实也是一种杠杆行为呢。
就像你手里有30万，想买100万的房子，贷款70万，这个杠杆就不小啦。
通过贷款，你用较少的自有资金撬动了更大价值的资产，这时候理财杠杆率标准就能帮助你评估这样做的风险程度是不是在你能承受的范围内。
（二）企业理财企业就更不用说了，企业在扩大生产、投资新项目的时候经常会使用杠杆。
比如企业要建一个新工厂，可能自己出一部分资金，然后通过向银行贷款或者发行债券等方式筹集其余资金。
这个时候理财杠杆率标准就可以作为企业评估这种融资策略风险的重要依据。
如果杠杆率过高，一旦市场环境不好，企业可能就会面临巨大的债务压力，甚至可能破产呢。
（三）金融机构像银行、证券公司等金融机构在开展业务的时候也离不开理财杠杆率标准。
银行发放贷款的时候要考虑自身的杠杆率，不能无限制地放贷。
证券公司在开展融资融券业务时，更得严格按照理财杠杆率标准来操作，确保客户和自身的风险可控。
## 三、术语定义（一）杠杆咱先来说说“杠杆”这个词儿。
简单来讲呢，杠杆就像一个撬棍，你用一个小小的力就能撬动很重的东西。
在理财里，就是用少量的钱去控制更多的资产。
比如说你有10万块钱，你可以通过某种方式控制价值50万的股票，这个时候你就使用了杠杆。
说白了，就是以小博大。
（二）杠杆率杠杆率呢，就是你使用杠杆的程度的一个量化指标。
经济生活高频专有名词解释---存款准备金率、存贷款利率、人民币汇率、通货膨胀率、再贴现率存款准备金率存款准备金率是指商业银行的初级存款中不能用于放贷的部分的比例。
为保证客户提取存款和资金清算的需要，银行机构不能将吸纳的存款全部用于发放贷款或进行金融投资，必须保留一定的资金存放在中央银行，这部分存款就叫做存款准备金。
存款准备金与存款总额的比例，就是存款准备金率。
打比方说，如果存款准备金率为7%，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元，倘若将存款准备金率提高到7.5%，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。
一般地，存款准备金率上升，会使得利率被迫上升（同向），这是实行紧缩的货币政策的信号。
存款准备金率是针对银行等金融机构的，对最终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户的，比如你存款的利息，影响是直接的。
存贷款利率存贷款基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，具有市场性、基础性、传递性的特征，是贷款利率的核心，在整个金融市场和利率体系中处于关键地位，起着决定性作用。
它的变化决定了其他各种利率的变化，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。
1.市场化。
这是显而易见的，基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来的预期。
2.基础性。
基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性；3.传递性。
基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。
人民币汇率人民币汇率是人民币兑换他国法定货币的比率，代表人民币的对外价值，其汇率由央行中国人民银行决定，仅作为调控进出口贸易和改善国际收支平衡的政策手段。
人民币汇率一般指的是外币兑换人民币的报价，即1外币或者100外币兑换成多少人民币。
融资租赁公司的杠杆率"融资难、融资贵"导致融资成本⾼，这个现象近年来是⼀直存在的。
那么，融资租赁公司的杠杆率是多少？今天店铺⼩编给⼤家收集整理了关于这个问题的相关知识，供您参考，欢迎浏览！融资租赁公司的杠杆率是多少1、⼀般来讲多数的融资租赁公司的资产规模(放贷规模)相当于⾃有资本(注册资本)的10倍左右，但这要和融资租赁公司的经营思路有关，保守的公司有点只有3～5倍，激进的公司有15倍甚⾄以上;2、在融资租赁公司，⼀般的资⾦运转模式是先⽤⾃有资本放贷，再将应收债权抵押给银⾏进⾏融资，获取⼀定⽐例的贷款(50～100%不等)，然后有继续对外放款和融资，如果银⾏抵押贷款的⽐例是80%，那么仅这项的杠杆就是1/(1-80%)=5倍，再加上其他⼀些融资渠道(股东集资或债权或股票)，就可以达到10倍的杠杆。
相关知识-杠杆率财务杠杆概念：⽆论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。
当息税前利润增⼤时，每⼀元盈余所负担的固定财务费⽤就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。
这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。
财务杠杆影响的是企业的税后利润⽽不是息前税前利润。
财务杠杆率等于息税前利润与营业利润之⽐，反映由于固定的债务存在，财务费⽤(利息)对保险企业利润的影响程度。
在⼀定程度上反映企业负债的程度和企业偿债能⼒，财务杠杆率越⾼反映利息费⽤越⾼，导致ROE指标越低。
简单的讲就是把你的资⾦放⼤，这样的话你的资⾦成本就很⼩，同时你的风险和收益就放⼤了，因为盈亏的百分⽐不是依据原来的资⾦，⽽是根据放⼤后的资⾦来衡量的。
巴塞尔银⾏管理委员会在汲取2008年⾦融危机的经验教训，完善新资本协议时，提出杠杆率作为监管指标，设置下限为3%。
杠杆率=核⼼资本/表内表外总资产风险暴露2008年⾦融危机的重要原因之⼀是银⾏体系的表内外杠杆率的过度累积。
杠杆率累积也是以前⾦融危机(例如1998年⾦融危机)的特征。
跨国公司境外放款集中额度中的境外放款杠杆率在全球化进程不断加速的今天，跨国公司的经营模式已经逐渐从传统的国内发展转向跨国布局，其中境外放款作为重要的资金调配方式，成为了跨国公司经营中的重要环节。
而在境外放款的管理中，境外放款杠杆率更是一个至关重要的指标。
一、什么是跨国公司境外放款集中额度跨国公司境外放款集中额度是指跨国公司在跨国运营中，为了集中管理和调配境外资金，而与银行等金融机构签订的一种协议。
该协议一般规定了跨国公司可以借款的最大额度和相关的利率等条款。
通过这种方式，跨国公司能够更加灵活地调配自身的资金，满足各个境外子公司的需求，提高整体运营效率。
二、境外放款杠杆率的作用和意义境外放款杠杆率是跨国公司境外放款集中额度中的一个重要参数，它主要是用来衡量跨国公司使用借款资金进行投资和运营的杠杆效应。
具体来说，境外放款杠杆率越高，说明跨国公司运用借款资金进行投资和运营的比重越大，资金的使用效率也就越高。
这一参数的重要性在于，它能够反映出跨国公司财务活动的风险程度。
境外放款杠杆率高意味着资金使用效率高，但同时也意味着财务风险增大。
合理控制境外放款杠杆率，对于降低公司的财务风险，提高资金使用效率具有重要意义。
三、如何合理控制境外放款杠杆率为了合理控制境外放款杠杆率，跨国公司需要从多个方面来进行管理和调控。
跨国公司需要建立健全的财务管理体系，加强对境外放款集中额度的管理和监控。
通过建立完善的风险管理机制，及时发现和应对可能出现的财务风险，降低境外放款杠杆率带来的不利影响。
跨国公司需要加强与金融机构的沟通和合作。
及时了解金融市场的变化和金融机构的政策，灵活调整境外放款集中额度和利率等条款，以应对不断变化的市场环境。
跨国公司还应注重提升风险管理和财务管理的能力，培养专业的人才队伍，加强对国际金融市场的研究和了解，为合理控制境外放款杠杆率提供专业的支持和指导。
四、总结与展望在跨国公司境外放款集中额度中，境外放款杠杆率作为一个重要的指标，对于跨国公司的财务管理和风险控制具有重要意义。
宏观审慎政策通俗理解一、前言宏观审慎政策是指国家监管机构通过制定一系列的监管措施，以保障金融体系的稳健运行和金融市场的平稳发展。
它是金融监管中最重要的一环，也是防范系统性风险的重要手段。
二、宏观审慎政策的目标1. 保障金融体系的稳健运行2. 防范系统性风险3. 维护金融市场平稳发展三、宏观审慎政策的内容1. 资本充足率要求银行作为金融体系中最重要的组成部分之一，其资本充足率对整个金融体系具有至关重要的作用。
国家监管机构会制定资本充足率要求，确保银行有足够的资本来抵御各种风险。
2. 贷款质量管理银行贷款质量是影响其盈利能力和稳健性的关键因素之一。
为了防止不良贷款对整个金融体系产生连锁反应，国家监管机构会制定严格的贷款质量管理要求，确保银行不会过度放贷或对高风险借款人进行过度放贷。
3. 流动性管理流动性是指银行在短期内满足客户资金需求的能力。
为了确保银行在面临流动性危机时能够应对，国家监管机构会制定流动性管理要求，包括要求银行保持足够的现金储备、建立紧急融资渠道等。
4. 杠杆率限制杠杆率是指银行资产与净资产之间的比率。
过高的杠杆率可能导致银行过度承担风险，从而影响整个金融体系的稳健运行。
为了防止这种情况发生，国家监管机构会制定杠杆率限制要求。
5. 风险暴露限制为了防范系统性风险，国家监管机构会对银行的风险暴露进行限制。
这包括对于某些高风险投资、交易或业务进行限制或禁止，并对银行进行监督和检查，以确保其合规操作。
四、宏观审慎政策实施效果宏观审慎政策的实施可以有效地保障金融体系的稳健运行，防范系统性风险，维护金融市场平稳发展。
在2008年全球金融危机期间，中国银行业通过严格的宏观审慎政策实施，成功地避免了银行系统出现系统性风险。
五、总结宏观审慎政策是保障金融体系稳健运行和防范系统性风险的重要手段。
国家监管机构通过制定一系列的监管措施，包括资本充足率要求、贷款质量管理、流动性管理、杠杆率限制和风险暴露限制等。
汽车金融公司资本充足率、杠杆率监管要求随着我国汽车金融市场的不断发展壮大，汽车金融公司作为金融市场的一部分，其资本充足率和杠杆率监管要求备受关注。
本文将围绕这一主题展开讨论，分析我国汽车金融公司资本充足率和杠杆率监管的要求及其影响。
一、资本充足率监管要求资本充足率是衡量金融机构经营风险抵御能力的重要指标，汽车金融公司作为金融机构，其资本充足率监管要求对其经营稳健和风险控制起着至关重要的作用。
我国监管部门针对汽车金融公司的资本充足率制定了相关监管要求：1. 最低资本充足率标准：监管部门对汽车金融公司的最低资本充足率设定了标准，通常以资产权益比或风险加权资产比率的形式进行要求，确保汽车金融公司具备足够的资本实力应对各类风险。
2. 资本补充要求：如果汽车金融公司的资本充足率低于监管要求的最低标准，监管部门会要求其采取相应的资本补充措施，包括增资扩股、资产剥离等，以提高资本充足率水平。
3. 监管评估和监管报告：监管部门对汽车金融公司的资本充足率进行定期评估和监管报告要求，及时发现和解决资本充足率不足的问题，防范金融风险。
二、杠杆率监管要求杠杆率是衡量金融机构资产负债比例和债务风险的重要指标，对于汽车金融公司而言，杠杆率监管要求也至关重要。
以下是我国针对汽车金融公司的杠杆率监管要求：1. 最大杠杆比例限制：监管部门根据我国金融市场的实际情况，对汽车金融公司的最大杠杆比例进行限制，以控制其资产负债比例，防范过度杠杆化的风险。
2. 杠杆率监测和报告要求：监管部门要求汽车金融公司建立健全的杠杆率监测和报告机制，定期向监管部门报送杠杆率数据，及时披露相关信息，提高透明度。
3. 风险控制要求：监管部门强调汽车金融公司应加强对杠杆率的风险控制，防范因杠杆率过高而导致的流动性风险、信用风险等，确保金融市场稳定。
三、影响分析汽车金融公司资本充足率和杠杆率监管要求的实施，对其经营和发展产生着重要的影响：1. 促进风险防控：监管部门对汽车金融公司的资本充足率和杠杆率进行监管，有利于促进其风险防控能力的提升，保障金融市场的稳定健康发展。
金融的本质是什么？之前我们生活在计划经济时代，每个人对金融的体会和理解不深刻，是情有可原，毕竟那个时候的市场经济不发达。
但是经过将近40年的改革开放，现在每个人都变得理性和务实，对金钱的认识达到了一个前所未有的新高度，验证了钱对每个人的重要性，不是有一句话是这样说的：身无分文、寸步难行；一分钱难倒英雄汉。
那今天就跟大伙说一下金融的本质到底是什么？其实就三点：信用、风险、杠杠。
按照最通俗的说法就是：信用（好借好还，再借不难）；杠杆（有多少本钱做多大的事情，1：1最安全，1：3就比较危险了，因为这个时候的资产负债率已经高达75%）；风险（实际能够得到的收益率偏离预期收益率的偏移幅度有多大，三个财务量化考核指标，分别为方差、标准离差、标准离差率，数值越小越安全）。
下面围绕这三个方面逐一重点讲解：一、信用。
我们在财务管理上面是对信用做定性分析的，信用的定性分析是指对申请人“质”的方面的分析，简称“5C”分析法。
就是大家经常遇到的专业词语（5C信用评价系统），信用的五个方面分别是指：品质、能力、资本、抵押、条件。
A、品质（Character）：这个人的诚实和正直的表现。
B、能力（Capacity）：社会生存能力和赚钱能力。
C、资本（Capital）：身上是否有足够的现金偿还债务。
D、抵押（Collateral）：我们向银行申请住房贷款，就是把自己的房子抵押给了银行，当你无法及时足额归还银行欠款，银行在多次催收无效的情况下，就会通过法律手段，把房子收回，进行拍卖获得自己的本金和利息收入。
E、条件（Condition）：是指影响借款者还款能力和还款意愿的经济环境。
二、杠杆。
财务管理当中也存在着类似于物理学中的杠杆效应，表现为：由于特定的债务成本的存在，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动。
像去年股市最疯狂的时候，很多投资者几倍地场外配置，举个栗子：自己身上只有100万本金，最疯狂的投资者5倍的杠杆率融资，一旦股市大崩盘，这些投资者将血本无归，并且无力偿还前期借款资金。
商业银行杠杆率商业银行杠杆率证券日报曹蓓2011年02月22日银监会日前已就《商业银行杠杆率监管指引(征求意见稿)》向商业银行征求意见。
征求意见稿建议杠杆率要求为不得低于4%，而《巴塞尔协议Ⅲ》规定的杠杆率的国际监管标准为3%。
该征求意见稿要求各商业银行从2012年1月1日开始实施，系统重要性银行在2013年底前达标。
杠杆率的计算方法为核心资本净额除以调整后的表内外资产余额。
有银行业人士分析指出，核心资本/表内外的总资产被称为杠杆率，而杠杆率则是监管机构引入的对资本充足率一个重要补充的指标，并且能够约束商业银行业务规模过度扩张。
监管层给定的杠杆率是4%，其目的就是作为风险资本比例的补充，以防止模型错误导致的风险，并且为银行体系确定了杠杆率的底线。
分析指出，银行的杠杆比例(核心资本净额/总资产)和资本充足率这两个指标，最大的不同在于分母，后者是以风险资产为基础，前者则是以总资产为基础。
"风险资产的统计中可以有猫腻。
"有监管人士曾表示，如承兑汇票现在是按50%的比例计入风险资产，但业内多认为应该按更高比例计入。
相形之下，总资产数据要相对简单透明得多。
银监会数据显示，2003年至2008年，商业银行核心资本充足率从-2.05%提高至9.92%，提高11.97个百分点；但商业银行杠杆比例从-1.85%提高至5.51%，提高了7.35个百分点，幅度相对较小。
"相对于资本充足率计算的复杂性，杠杆率可以提供一个更为直观监管标准，对资本充足率形成一个良性的补充。
"一位资深银行家表示。
"具体的计算指标和公式，目前还不太清楚。
但是我国计算杠杆率的方法跟国际方法是基本一致的，跟两方面相关联，长期负债和长期股权结构比率。
"国家信息中心经济预测部世界经济研究室张茉楠在接受本报记者采访时指出。
她说，一般来讲，在经济上升时期，银行会不断融资，加大货币投放量，使风险被不断放大。
银行财务报表分析的关键指标与模型1. 概述银行作为金融机构，其财务报表的分析对于投资者、监管机构和银行自身都具有重要的意义。
通过分析财务报表，可以评估银行的财务状况和经营绩效，帮助投资者做出投资决策，监管部门进行风险管理，以及银行自身进行经营战略调整。
本文将探讨银行财务报表分析中的关键指标与模型。
2. 资本充足率资本充足率是衡量银行资本实力的重要指标，也是监管部门关注的重点，它反映了银行经营风险的抵御能力。
常用的资本充足率指标包括风险加权资本充足率（CAR）和核心资本充足率（Tier 1 Ratio）等。
这些指标通过比较银行的资本与风险加权资产的比例，评估银行的风险承受能力，从而判断其资本是否充足。
3. 资产质量资产质量是评估银行风险程度的重要指标，其直接关系到银行的偿付能力和运营稳定性。
常用的资产质量指标包括不良贷款率、拨备覆盖率和关注类贷款占比等。
不良贷款率反映了银行的不良贷款规模和比例，拨备覆盖率则表示银行为不良贷款所提供的拨备金占比，关注类贷款占比则反映了银行面临的风险资产。
4. 资金充足率资金充足率是评估银行流动性风险的重要指标。
常用的资金充足率指标包括流动性覆盖比率、流动性缺口等。
流动性覆盖比率是比较银行高流动性资产与高流动性负债的比例，用于评估银行短期债务偿付能力。
流动性缺口则是指银行在特定时间段内现金流入和流出的差额，用于判断银行是否在短期内面临资金缺口。
5. 杠杆率杠杆率是衡量银行资金运用效率的指标，它反映了银行使用的债务资本比例。
常用的杠杆率指标是总资产杠杆率和股东权益杠杆率。
总资产杠杆率是银行总资产与股东权益的比例，用于评估银行的财务风险承受能力。
股东权益杠杆率则是股东权益与可控部门资金的比例，用于衡量银行经营业务的收益率。
6. 盈利能力盈利能力是评估银行经营绩效的重要指标，它涉及到银行的收入水平、成本控制以及资本运用等方面。
常用的盈利能力指标包括净利润率、资产收益率和资本利润率等。
金融考研试题及答案解析一、单项选择题（每题2分，共10题）1. 货币的最基本的职能是：A. 价值尺度B. 流通手段C. 贮藏手段D. 支付手段答案：A2. 以下哪项不是金融市场的功能？A. 资金融通B. 风险管理C. 信息传递D. 价格发现答案：D3. 利率与货币需求之间的关系是：A. 正相关B. 负相关C. 无关D. 先正后负答案：B4. 银行的三性原则不包括以下哪一项？A. 流动性B. 盈利性C. 风险性D. 安全性答案：C5. 以下哪项不是货币政策工具？A. 公开市场操作B. 存款准备金率C. 再贴现率D. 财政预算答案：D6. 股票的内在价值通常由以下哪项决定？A. 市场价格B. 公司盈利能力C. 市场情绪D. 宏观经济状况答案：B7. 以下哪项不是金融监管的目标？A. 维护金融稳定B. 促进经济发展C. 保护消费者权益D. 增加金融机构利润答案：D8. 以下哪项不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 债券D. 掉期答案：C9. 以下哪项不是信用风险管理的方法？A. 信用评级B. 抵押和担保C. 利率调整D. 信用保险答案：C10. 国际收支平衡表中，经常账户不包括以下哪项？A. 货物贸易B. 服务贸易C. 直接投资收益D. 证券投资收益答案：D二、多项选择题（每题3分，共5题）1. 以下哪些属于金融创新的范畴？A. 金融产品创新B. 金融工具创新C. 金融市场创新D. 金融制度创新答案：ABCD2. 以下哪些因素会影响汇率的变动？A. 国际收支状况B. 利率水平C. 通货膨胀率D. 政治稳定性答案：ABCD3. 以下哪些属于银行的负债业务？A. 存款B. 贷款C. 同业拆借D. 发行债券答案：ACD4. 以下哪些是金融风险的类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 法律风险答案：ABCD5. 以下哪些属于国际金融市场的组成部分？A. 外汇市场B. 国际债券市场C. 国际股票市场D. 国际黄金市场答案：ABCD三、简答题（每题10分，共2题）1. 简述货币政策的三大目标及其相互关系。
什么是金融杠杆率？一、杠杆率（Leverage ratio）本文所言杠杆率是指金融机构的总资产除以其净资产得到的放大倍数。
反过来，它的倒数即净资产除以总资产得到权益比率。
杠杆率高（即权益比率低），经济意义是少量的资本支撑着过多的负债，一般意味着风险大。
商业银行等金融机构均采用了高杠杆经营模式，其资产规模远高于自有资本规模。
从2007年报看，我国工商银行、中国银行、建设银行的杠杆率分别为15.96倍、13.18倍和15.63倍，加权风险资产/总资产分别为50.73%、62.61%和55.82%，上市中小股份制银行中有两家2007年底的杠杆率较高，达到了32.33倍和45.37倍（并不必然风险最高），加权风险资产/总资产分别为49.41%和60.20%。
同期，Citibank和HSBC的杠杆率分别为19.19和17.38，其加权风险资产/总资产分别为57.28%和49.61%。
由于“资产=负债+所有者权益”，所以“权益比率 + 资产负债率=100%”，比如资产负债率等于97%，就相当于权益比率为3%，杠杆率33.33倍。
从2008年三季报分析，我国资产负债率大于等于97%即杠杆率超过33.33倍的上市公司有55家，其中49家净资产为负；资产负债率小于20%即杠杆率小于1.25倍的上市公司有96家。
当然，非金融类公司的杠杆系数和金融类公司的杠杆率及其风险含义不能简单对比，商业银行和投行相同的杠杆率所隐含的风险也不一样。
有的文献把杠杆率定义为总负债/净资产，由于“资产=负债+净资产”，所以，“总负债/净资产=总资产/净资产-1”，所以，在这个定义和本文定义下的杠杆率分析结论基本相同。
但是在美国等商业银行的年报中，杠杆率的定义是监管当局规定的核心资本（Tier 1 Capital）除以总资产（注意不是风险加权资产），这就要求必须注意特定资料中对杠杆率的定义。
二、资本充足率、核心资本充足率与权益比率（杠杆率的倒数）的比较简单地看杠杆率，从理论上和实践上并不反映风险的真实情况。
这样，以BIS为代表的金融监管当局和金融机构就对该指标进行了改进，通过把资产负债表中一些属于负债的符合一定条件的负债项计入净资产等方法得到监管资本（大于净资产），同时，通过对各类资产进行风险加权调整，得到风险加权资产（风险加权资产一般远远小于总资产，目前看大概相当于总资产的45%~60%）。
这样，就从权益比率过渡到资本充足率。
显然，相较于权益比率的公式（净资产/总资产），资本充足率公式的分子增加、分母大幅减小，所以，资本充足率必然高于权益比率。
因为净资产中的以下项不计入核心资本:（1）资本公积中的重估储备、按新会计准则可供出售金融资产未实现的资本利得和损失;（2）未分配利润中的利润分配预案计划分配部分;（3）外币报表折算差额，所以，核心资本一般略小于净资产，但风险加权资产一般远远小于总资产，所以，核心资本充足率一般也高于权益比率。
从年报看，2007年底，工商银行权益比率为6.2%（杠杆率15.96倍），其对应的资本充足率与核心资本充足率分别为13.09%和10.99%；中国银行权益比率为7.6%（杠杆率为13.18倍），对应的资本充足率与核心资本充足率分别为13.34%和10.67%；Citibank权益比率为5.21%（杠杆率为19.19倍），对应的资本充足率与核心资本充足率分别为10.7%和7.12%。
三、次贷危机中损失惨重的金融机构杠杆率都很高高杠杆率是次贷危机中金融机构损失惨重的重要原因之一。
以美林证券为例，自2003年到2007年其杠杆率增至28倍，也就是说，每1美元的资本支撑着28美元的资产规模，即支撑着27美元的负债规模。
据估计如果加上SIV等表外业务的杠杆效应，华尔街投行的杠杆倍数可高达50~60倍。
这种高杠杆率有着明显的双向放大作用：30倍的杠杆，投资银行家可以用10美元做300美元的投资，只要有3.3%的收益率（接近于美国国债利率），投行就可以赚回本金；但是这种杠杆放大是双刃剑，只要损失超过3.3%，就将导致破产危机。
从年报看，2002~2006年底4年间花旗集团所有者权益增加了43%，而总资产增加了73%（即负债、资产的增加远远超过了资本的增加，同期，风险权重进行了调整，不要求资本支持的资产从占总资产的35%上升到了46.5%，或许是巴塞尔Ⅱ的贡献），相应的杠杆率从18倍增加到了22倍。
高杠杆经营的结果就是2007年由于资产负债表恶化，核销剧增，所有者权益净减少，杠杆率增加到了30倍，花旗大厦摇摇欲坠。
四、杠杆率的调整和资产价格变化会相互加强，放大经济金融周期（一）金融机构的杠杆比率变化具有顺周期性。
金融机构杠杆比率的变化和资产负债表规模的变化是正相关的。
资产价值往往仅仅依赖于当前市场价值、不能够准确揭示未来现金流，在经济高涨时资产价值高、杠杆率高，经济低迷时，资产价值低、杠杆率低。
这样，杠杆率具有顺周性。
（二）杠杆率的调整和资产价格变化会相互加强，放大金融周期。
资产价格快速上涨期，一些企业资产负债表中的资产价值快速泡沫化上升，负债率短期下降。
但是，由于企业乐观预期，所以，由于资产价值泡沫化上升导致的负债率下降反而增加了企业进一步负债的能力和信心，负债就也随之上升，对资产的需求增加，进一步刺激资产价格上涨。
有的企业负债的上升甚至超过了资产价值的上升速度，导致负债率上升，杠杆率放大。
问题是负债的上升属于刚性上升，而资产价格的膨胀属于泡沫化膨胀。
当资产价格泡沫破裂后，资产价格像石头垂直下落般迅速下降（比如股票、股票、石油等），资产负债表中的资产迅速萎缩，但是负债的下降往往很慢，导致净资产减少，这个过程往往需要出售更多的资产来还债，导致资产价格进一步下降，资产负债表进一步恶化，一些企业净资产变为负值走向破产。
这样，就表现为经济的较大起伏。
（三）金融机构重建资本基础的过程中必然导致信贷紧缩的出现。
如果资产价格持续下降，高杠杆机构损失过大必然严重侵蚀资本基础。
这就必然需要金融机构重建资本基础、加固资产负债表，也必然会放缓资产扩张，甚至压缩资产负债表，出售风险资产。
而且，即使可以通过吸引新的股权投资迅速重建资本基础，但是由于金融市场总体风险上升，金融机构风险偏好也会下降。
信贷供给下降。
这些意味着企业将难以得到信贷（银行不想增加贷款，企业自然得不到贷款），信贷紧缩则可能进一步导致经济衰退。
五、改进杠杆率监管（一）重视初始定义的杠杆率（总资产/所有者权益，资产不经过风险调整）所显示的风险信息由于商业银行采用了高杠杆经营模式，加上其无抵押负债、易发生系统性风险且对其救助肯定要动用公共资源，所以对其要进行审慎监管。
次贷危机的教训使各方都在反思如何改进现有的监管框架，虽然有一定的缺陷，但是BIS近期的报告在强调初始定义的杠杆率（总资产/所有者权益，资产不经过风险调整）所显示的资产负债表强壮度的信息，或者“核心资本/总资产”（逻辑是相同的）这个指标的重要性。
杠杆率要求的合理性，不但是由于传统观点认为资本可以缓冲资产的损失，更是由于在一个相互联系的金融体系中保持负债的稳定。
金融创新过程中，控制杠杆是分散业务风险的前提，是控制创新业务风险范围的必须。
“可以承受高风险，绝不承受高杠杆”的原则，不仅适用于新产品的拓展，也同样适用于跨地域的扩张。
在新地区市场上，当风险不可测时，控制杠杆比控制风险更重要。
具体的讨论：（1）直接限制杠杆倍数；（2）直接限制抵押贷款的抵押率；（3）更加重视高杠杆经营机构的流动性监管，BIS出台了流动性监管指引。
更多的对巴塞尔新资本协议讨论：（1）有研究提出复杂的规则和不现实的模型应该加以淡化。
分析指出，监管套利和让私人银行的模型和假定来设置资本标准，会导致银行资本的不足。
框架的复杂性增加了减少资本要求的机会。
这会扭曲资产的配置，导致顺周期性。
“高级方法令人不安地接近于允许银行自行订制自己的资本需求。
这就像一场足球比赛，在比赛中每个球员都可以制定自己的一套规则。
有很强的理由相信，如果银行自己制定自己的规则，那么，它们将会持有低于而不是高于审慎性要求的资本。
”（2）需要对风险集中度和期限错配情况更加敏感；（3）更好地合并银行资产负债表表内和表外风险；（4）一级资本和二级资本的定义，等等。
（二）需要改善金融监管者之间的协调，需要一个统一的、能够跟上市场创新的监管者，不可出现监管空白点本轮金融危机经历了从传统业务风险通过结构化证券工具，到复杂衍生工具的传播过程，跨越了信贷市场、结构化工具发行、交易市场、衍生工具市场等市场和交易环节。
风险传递过程涉及了传统信贷机构、投资银行、保险公司、基金公司等金融机构。
在这么复杂的业务、机构、市场传递过程中，缺乏一个统一的监管者来有效监测、分析、评估和可靠地掌握风险的状况。
面对全面混业的金融市场，面对母子公司相互依存、关联协作的金融集团，需要改善相互独立、各自为战的金融监管者之间的协调，甚至需要一个掌握全局业务、机构、风险的监管者。
监管构架不可出现监管空白点，否则，金融创新会发现它并从中获得高收益，当然可能导致大的风险。
业界反思时也认为，金融监管者一定要跟上市场创新的步伐，虽然这很难。
从美国的情况看，业界认为美国监管当局几乎没有人能够懂得次贷相关的衍生品，偶尔有那么几个行家也会很快被金融机构高薪挖走。
（三）“公允价值的会计准则”问题根据2006年美国157号会计准则，金融性资产按照公允价值计量，并将变动记入当期损益表。
这往往加剧金融波动中普通投资者的恐慌。
因此，在7000亿美元救市方案通过的同时，美国国会要求美国证监会调查157号会计准则对次级贷危机的影响，并授权其在必要的情况下暂停157号会计准则的执行。
欧洲议会和欧盟成员国政府决定修改欧盟现行会计准则中有关按公允价值标准计算资产价值的规定，以帮助金融机构更好地应对当前的金融危机。
六、对我们的启示杠杆率监管改进的讨论对我们的启示：（一）要建立真正有约束力的、非摆饰性的资本监管框架，同时，高度关注原始定义的杆杠率较高的金融机构，尤其是现在的报表已经显示出的高杠杆机构，详细分析其是否真正隐藏风险。
由于核心资本一般略小于净资产，所以也可以用“总资产（不是风险加权资产）除以核心资本”这个更为审慎的指标；（二）在我国目前的行政格局下，尤其需要强调监管部门和央行之间的有效配合；（三）在股权融资不断发展的背景下，我国金融企业和非金融企业急需提高资本管理水平，尤其是在经济周期起伏中在债务融资和股权融资之间求得最优结构，过于偏向一方都会有问题。
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