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金融中介功能观金融中介在金融领域中扮演了至关重要的角色。
由于贷款、存款和收益率来源分散的特性，金融市场需要一个中介，即银行和其他机构，来连接借贷者和投资者。
金融中介功能观是指金融中介在金融市场中发挥作用的广泛理论。
下面将详细讨论金融中介功能观的各个方面。
1. 资金调剂金融中介的基本功能是调剂资金。
在一个经济体中，已经储存了大量的储蓄，但同时也需要投资。
金融中介机构促进了这种资金的流动，将储蓄者和投资者联系起来，并提供必要的服务，以确保资金转移的安全和顺畅。
贷款是银行作为金融中介的基础。
一方面，它可以为那些需要资金的人提供贷款；另一方面，通过存款，中介机构汇集了一定数量的资金，可以将剩余的资金转移给其他客户以及需要租赁资产、购买股票或债券的投资者。
2. 风险分散金融中介机构的第二项功能是风险分散。
通过向多个客户进行一系列贷款和投资，银行可以将风险分散到相对更广泛的客户群体中，从而减少贷款和投资的风险。
同时，金融中介也可以为那些拥有庞大资产的公司提供风险分散的服务，以降低因某个投资或贷款出现问题而造成损失的风险。
例如，一家银行可以将一部分资金分散投资到多家公司的股票中，以降低投资风险。
此外，银行还可以将同一笔贷款分摊到不同的贷款人身上，以降低贷款风险。
3. 信息中介金融中介的第三项功能是信息中介。
银行可以搜集和处理不断增长的市场信息，以帮助借贷者和投资者做出更好的决策。
此外，金融中介还可以从借贷和投资中得到大量的信息，进一步促进市场的发展和稳定。
例如，银行可以通过了解借款人的借款目的、资产和信用历史等信息来确定是否为其提供贷款。
另一方面，银行也可以了解到市场上的投资者行为，从而更准确地预测市场走势并为客户提供意见。
4. 利益调整金融中介的最后一个关键功能是利益调整。
金融中介机构可以通过向借款人收取贷款利息和向投资者收取投资利息来获取收益，并从中提取服务费用。
这些利润可以促进中介机构的发展，同时也可以通过与客户之间的利益共享来提升客户服务质量。
金融中介机构的分类和功能金融中介机构是指在金融市场中起到沟通和协调的作用的机构，它们以金融中介为核心业务，为各类金融市场参与主体提供多样化的服务和产品。
金融中介机构的分类和功能决定了它们在金融市场中的地位和作用。
一、金融中介机构的分类根据不同的标准和业务特点，金融中介机构可以分为商业银行、非银行金融机构和金融市场机构三大类。
1. 商业银行：商业银行是金融中介机构中最为常见和基础的类型，它具有资金存储、贷款、支付结算、信用调查等多元化业务功能。
商业银行根据业务特点和规模可以进一步细分为大型银行、中小型银行、农村合作银行等。
2. 非银行金融机构：非银行金融机构是指除了商业银行以外的、在金融市场中履行金融中介职能的机构。
非银行金融机构包括证券公司、保险公司、信托公司、消费金融公司等。
它们通过股权投资、保险、信托和金融租赁等方式，为金融市场提供多元化的金融产品和服务。
3. 金融市场机构：金融市场机构是指负责金融市场运作的机构，包括各类交易所、机构投资者、金融衍生品清算中心、金融信息服务机构等。
金融市场机构通过提供交易场所、信息公开和风险管理等服务，促使金融市场的稳定和发展。
二、金融中介机构的功能金融中介机构是金融市场中最重要的参与主体之一，它们有着多样化的功能。
1. 资金存储和贷款：作为金融中介机构的主要功能之一，商业银行和非银行金融机构可以接受个人和企业的存款，并通过向合适的借款人提供贷款来实现资金的有效配置和流转。
这种资金的存取和贷款活动有助于提高社会资金利用效率，促进经济的发展。
2. 支付结算：金融中介机构通过提供支付结算服务，实现了经济交易过程中的资金流转。
商业银行通过发行支付工具如支票、存款账户、银行卡等来方便个人和企业的支付结算活动。
同时，非银行支付机构如第三方支付公司也在为电子商务和移动支付提供支付结算服务。
3. 风险管理：金融中介机构在金融市场中发挥着重要的风险管理功能。
商业银行和非银行金融机构通过风险评估和风险分散的手段，有效降低金融交易中的信用和市场风险。
金融中介理论的评述和思考金融中介理论是指金融市场中不同角色之间通过金融中介建立联系，实现资金筹措、风险管理和信息传播等目的的理论和实践。
它是资本市场中重要的经济活动之一，在经济社会发展中也扮演着重要的角色。
本文尝试从实证研究、理论发展、专业实践等层面对金融中介理论进行评述和思考，以期为深入认识金融中介的作用和发展提供参考。
一、金融中介理论的实证研究金融中介理论研究表明，金融中介作用及其发展有助于改善金融系统的有效性和功能，从而促进经济增长。
根据实证研究，企业的融资成本比资金供给量灵活性更为低廉，因此金融中介的发展可以有效降低融资成本，有助于企业的发展和创新。
此外，金融中介的发展还可以有效地缓解信息不对称问题、促进资本集中、提高金融资源的配置效率，其综合效果可以促进经济增长、改善社会公平。
二、金融中介理论的理论发展随着金融科技的发展，金融中介理论也发生了很大变化。
首先，结构性金融中介理论强调了金融中介机构对金融系统可操作性的贡献，增强了金融中介机构实现风险管理和资本配置效率的能力。
另外，有针对性的金融政策制定也为金融中介机构的发展提供了良好的环境，比如建立和完善的金融监管制度，为有效的金融中介服务模式提供准入，以及创造有利的激励环境。
此外，金融中介信息技术的运用也使得金融中介走向了智能化、网络化的发展，使相关服务更加便利、高效。
三、金融中介理论的专业实践金融中介机构为了实现有效地金融服务，首先要构建一套完整的业务流程，从客户管理、风险管理、资金支付、市场分析、投资决策等方面考虑，合理设置有利的金融服务模式。
另外，要重视建立良好的信息传递和资源共享机制，强化与客户间的有效沟通，有助于改善客户体验和促进金融产品创新。
此外，金融中介机构还要注重数据安全和隐私保护，确保服务信息交互的安全性和客户信息的隐私性。
综上所述，金融中介理论在经济社会发展中起到了重要作用，实证研究和理论发展表明，金融中介机构的发展可以有效降低融资成本，同时有助于解决信息不对称问题、提高金融资源的配置效率等，而金融科技的发展也为金融中介提供了良好的环境，促进了金融中介技术的向智能化和网络化的发展。
我国农村金融市场改革路径选择*———基于“机构”和“功能”的综合视角○黄惠春［摘要］“机构观”和“功能观”是关于金融与经济关系的两种分析范式。
由于农村金融机构微观效率和农村金融市场效率不一致，仅以机构为主体的改革无法从根本上解决我国农村金融市场的深层次矛盾。
同时，在二元目标约束条件下，以“功能观”为指导的农村金融改革在实践中仍然面临与“机构观”同样的困境。
因此，从“机构观”和“功能观”的综合视角看，我国农村金融市场改革必须立足于政府和农村金融主体的现实需求，遵循自下而上的改革路径，通过建立多层次、竞争性的农村金融市场，将基础性和实体性农村金融资源有效地整合起来，以提高农村金融机构效率为前提最终实现农村金融市场的功能。
［关键词］农村金融市场改革；机构观；功能观［中图分类号］F830.34［文献标识码］A ［文章编号］1006—012X （2012）—05—0070（04）［作者］黄惠春，副教授，博士，南京农业大学经济管理学院，江苏南京210095农村金融是现代农村经济的核心。
进入21世纪以来，围绕农村金融机构更好地服务“三农”，我国农村金融领域开展了一系列改革和制度创新。
2000年启动的农村信用社改革以及2006年底开始的新型农村金融机构试点，使我国农村金融机构逐渐步入多元化、可持续的轨道。
然而，商业化背景主导下农村资金大量外流的现象依然存在；农户和农村中小企业融资困境更加突出；越来越多的资金被配置到相对高收益低风险的非农领域。
单一的机构改革无法改变我国农村金融市场的痼疾，要从根本上解决农村金融供给不足的矛盾，必须另辟蹊径。
Merton 和Bodie （1995）提出的金融市场和金融中介的功能理论为我们提供了一个农村金融市场改革的新思路。
［1］由于信息不对称和各方之间利益冲突的存在，应强调以功能为基础来发展金融市场，而不是专注于完成经济功能的特定金融机构的发展。
国内学者也据此提出立足于我国农村金融的实际需求，从功能视角出发，构建多层次、梯度化的农村金融体系的观点。
金融中介的作用与影响金融中介是指在金融市场中充当调解者和中间人角色的机构或个体。
金融体系的中介作用对于经济的发展和金融市场的运行至关重要。
本文将探讨金融中介的作用和影响，并分析其对经济的贡献。
一、金融中介的定义和功能金融中介是指通过吸纳存款、提供贷款和管理投资等方式，将资金从储户转移给资金需求方的机构。
金融中介机构通常包括商业银行、信用合作社、金融资产管理公司等。
它们的主要功能有：1. 资金调配：金融中介机构能够将闲置的资金重新配置给借款人，实现资金的高效配置。
通过吸纳储户存款并提供贷款的方式，金融中介实现了资金的跨期和跨领域流动，促进了投资和消费的需求。
2. 风险管理：金融中介通过分散和转移风险的方式，帮助企业和个人分担风险。
商业银行等金融机构可以对贷款进行风险评估和管理，减少信贷风险对个体经济主体造成的冲击，确保金融市场的稳定运行。
3. 资讯提供：金融中介机构拥有大量的金融信息资源，能够提供各种金融市场的信息和投资建议，帮助投资者做出理性的投资决策。
同时，金融中介通过信贷评级和信用报告等方式，提高了市场的透明度和信任度。
二、金融中介对经济的影响1. 经济增长：金融中介在资金调配和风险管理方面的作用，促进了经济的稳定增长。
经济主体通过金融中介筹集资金，实现了投资的规模扩大和产出的增加。
同时，金融中介通过对融资方的风险评估和管理，降低了投资项目的不确定性，吸引了更多的投资者参与经济活动。
2. 资本市场发展：金融中介是资本市场的重要组成部分，对于市场的发展起到了关键的推动作用。
金融中介提供了融资渠道，以满足企业和个人的融资需求。
同时，金融中介在发行和交易金融工具方面提供了专业的服务，促进了证券市场和债券市场的繁荣发展。
3. 社会稳定：金融中介的风险管理功能对于维护社会稳定起到了重要作用。
金融中介通过风险评估和监管，减少金融风险对经济主体和整个金融体系的冲击。
同时，金融中介对于国家货币政策的传导和执行也起到了关键的支持作用，帮助维持了货币和金融市场的稳定。
金融中介理论和中国农村金融中介的功能定位作者：张曼来源：《商场现代化》2008年第06期[摘要] 在将来很长的一段时间内，以银行为主的金融中介还会在中国农村金融体系中占绝对优势。
本文在分析金融中介理论演进的基础上，探索如何对中国农村金融中介尤其是银行类金融中介进行功能定位，从而提高农村金融的效率，以促进农村经济的发展。
[关键词] 金融中介理论农村金融中介显性功能隐性功能20世纪90年代中期以来，理论界研究中国农村金融问题的文献逐渐多了起来。
具体看来主要从以下几个角度进行的研究：一是对非正式金融的研究，例如姜旭朝（1996）、温铁军（2001）等；二是具体对农村信用社的研究，如谢平（2001）、何广文（2001）等；三是对农村金融制度的整体研究，如张杰（2003）、王曙光（2006）等等。
本文则是在对金融中介理论演进过程进行分析的基础上，探索中国农村金融市场极不发达的情况下，如何对中国农村金融中介尤其是银行类金融中介进行功能定位，从而提高农村金融的效率，以促进农村经济的发展。
一、金融中介理论的演进及金融中介的一般功能定位金融中介理论的主要问题就是要解释“金融中介机构为什么存在、发展，它具有怎样的功能”，有关文献相当繁杂，而其中的一个重要的分界点就是把交易费用和信息成本作为分析研究的核心问题。
正是依据此分界点，John Chant（1989）将金融中介理论分为“新论”与“旧论”，“旧论”认为金融中介只提供资产转型服务，是被动的资产组合管理者，而“新论”是着眼于探究金融中介为什么存在的理论，核心是引进了信息经济学和交易成本经济学。
本文将在参照“新旧论”划分的基础上，根据金融中介理论的演进顺序来展开论述。
1.古典的金融中介理论和银行的信用媒介、信用创造功能资产阶级古典经济学关于银行信用本质和作用的理论包括信用媒介论和信用创造论两个对立理论。
信用媒介论认为银行的功能在为信用的提供作媒介，银行通过信用的媒介，能转移和再分配社会现实的资本，其主要的代表人物是亚当?斯密、李嘉图、约翰?穆勒等。
而信用创造论认为银行的功能在为社会创造信用，银行通过信用的创造能为社会创造出新的资本，其主要代表人物是约翰?劳、麦克鲁德、熊彼特等。
无论是信用媒介功能还是信用创造功能，实际上只是说明了银行的部分职能。
2.新古典经济学中的无金融中介现象产生于20世纪50年代的阿罗－德布鲁一般均衡模型理论(Arrow-Debreu Model，简称A-D 模型)假定厂商与家庭可以无限制进入完全的金融市场，即没有交易成本和不存在信息不对称的前提下，金融市场完全可以有效地配置金融资源，达到帕累托最优，因而不需要金融中介机构。
这一理论是基于对现实世界高度抽象的理想模型，但大量的实际运作却偏离了这一理想化假设。
从这个意义上，现代金融中介理论的兴起可以视作是对A－D一般均衡模型的突破，以后的研究者正是在对上述假设进行修正的情况下，从交易成本、信息不对称等角度研究金融中介存在的原因。
3.20世纪初至60年代的金融中介理论和银行的资产转换功能20世纪前期，金融中介理论的研究进展不大，最有意义的是Fisher(1930)的内部信贷市场观点，理论界普遍认为这一贡献开启了金融中介重要性的理论闸门。
后来，Fisher的观点得到了Gurley＆Shaw（1956）的进一步深化，他们在《Financial intermediaries and the Saving-investment Process》一文中论述了金融中介的资产转换功能。
认为金融中介的基本功能是通过发行间接证券，在储蓄者和借款者之间进行资产转换。
由于该理论不仅揭示了金融中介具有基本的资产转换功能，而且还进一步分析了银行与非银行金融中介之间的共性和差异，对后来的相关研究产生了持久而深远的影响，而他们也被当作现代金融中介理论的先驱。
4.20世纪60年代以后的现代金融中介理论随着交易成本经济学和信息经济学的最新成果应用于金融中介的研究中，对金融中介提供的各种服务进行了更深入的分析，形成了基于交易成本、信息成本、风险管理和参与成本及金融中介的“功能观”的种种金融中介理论，下面逐一进行论述。
(1)基于降低交易成本的金融中介理论和银行的规模经济效应Gurley＆Shaw和Tobin在阐释金融中介的资产转换功能的同时，为降低交易成本说的发展提供了理论基础。
Gurley＆Shaw(1960) 在其著作《Money in a theory of finance》中提到金融中介机构可以节约交易成本。
Tobin（1963）在《Commercial Banks as Creators of Money》一文中也從金融中介发挥规模经济、降低交易成本的角度，对金融中介的功能做了进一步阐述。
其后继者G.J.Benston＆C.W.Smith（1976），Merton(1989)， Chant(1989)， Freixas＆Rochet(1997)，Allen＆Santomero(1998)等也进行了探讨。
(2)基于信息不对称、信息成本的金融中介理论和银行的信息处理及监控功能运用信息不对称来解释金融中介的存在，是20世纪70年代金融中介理论的热点。
信息不对称分为事前和事后两种，会导致逆向选择和道德风险问题，两者都会导致金融市场失灵，产生对金融中介需要。
Leland＆Pyle(1977)在《Informational of Asymmetries，FinancialStructure，and Financial Intermediation》一文中论述了资金借贷中的信息不对称问题及其引致的逆向选择，因此客观上需要专门提供信息的代理人。
Diamond(1948)在《Financial Intermediation and Delegated Monitoring》一文中对事后信息不对称问题进行了深入探讨，提出了金融中介的委托监督理论。
他认为金融中介就是通过充当被委托的监督者来克服信息解决道德风险的，这种做法节约了对单个项目进行监督所造成的成本。
Chan(1983)，Mishkin等人也进行了解释与描述。
(3)基于消费不确定性的金融中介理论（流动性保险理论）和银行的流动性转换功能基于信息不对称的另一个金融中介理论来自于对未来消费的不确定性。
由于未来消费的不确定性，消费者面临着流动性风险。
流动性保险理论的代表人物为Diamond＆Dybvig。
在Diamond＆Dybvig (1983)模型中分析了金融中介在防范因消费需求的意外流动性冲击而造成的不确定性方面的作用。
这一模型后来经过Bencivenga＆Smith(1991)的研究得到了进一步的简化和发展，在Bencivenga＆Smith模型中，金融中介的作用是提供流动性而不是克服信息摩擦。
(4)基于风险管理、参与成本的金融中介理论和银行的代理交易、风险管理功能与信息不对称紧密联系的还有一个问题，就是金融中介在风险管理方面的优势。
20世纪70年代以来，金融业的组织结构和业务结构发生很大变化，金融市场更加完善，交易成本也降低了。
但金融市场的发展和扩大并没有使人们对金融中介的依赖程度降低，反而参与金融市场的方式急剧转向通过各种金融中介。
事实上，金融市场广度与深度的扩展正是金融中介和企业增加运用创新的金融工具进行风险管理的结果。
Santomero(1984)基于Tobin-Markowitz资产组合模型发现，由于投资者的风险偏好不同，中介机构便要在投资者之间发挥风险转移的功能，以便使整个社会的平均风险水平下降或处在一个相对稳定的水平。
Merton(1989) 认为金融中介的一个功能是具有在不同参与者之间分配风险的能力。
Allen＆Santomero(1998)在归纳银行新业务后认为，风险管理已经成为银行和其他金融中介的主要业务。
参与成本是和风险管理相联系的一个概念。
Allen＆Santomero(1998)认为，原有的金融中介理论视野过于狭窄，需要用风险管理和参与成本来解释现代金融中介的存在。
所谓参与成本有两方面的含义：一是指花在参与风险管理和决策上的时间；二是指由于金融创新，金融工具越来越复杂，使得非金融从业人员了解金融风险交易和风险管理的难度也大大增加了，投资者学习某种金融工具需要花费固定成本。
虽然交易成本与信息成本可能已经大为下降，但这两方面的原因，使得个人参与金融资产交易和风险管理的成本大大增加。
而金融中介作为专业机构，可以利用其专业优势，代理人们进行风险交易和管理，从而大大减少参与成本。
在这里，金融中介的职能主要是代理金融资产交易和风险管理，已不同于传统的吸收存款和发放贷款的职能了。
因此，从参与成本的角度可以在一定程度上解释金融中介机构近年来发展变化的原因。
(5)基于价值增值与客户导向的金融中介理论和银行金融服务功能的拓展Scholtens＆Wensveen(2000)对上述Allen＆Santomero的观点提出批评，认为诸如共同基金和金融衍生工具等金融产品迅速发展的关键仍然是风险而不是参与成本。
正因如此，金融中介理论必须拓展其目前的研究边界，需要一个解释有关金融创新和市场细分及其动态过程的理论。
随着高质量的资产转换，如到期日、流动性、风险、规模以及区位等，金融中介增加了储蓄者与投资者双方的价值，因此价值增值是现代金融中介发展的主要驱动力，理应成为金融中介理论的核心，价值增值是通过降低人们的参与成本和扩展金融服务来实现的，基于此, Scholtens＆Wensveen所谓的补充理论(amended theory)强调金融中介的顾客导向而不是信息不对称，也就是说,金融中介本身就是向顾客出售金融服务并从中获利的，而传统理论所谓的节约交易成本,消除信息不对称以及参与成本等则属于上述过程的伴随效应(by-effect)。
(6)基于“功能观”(functional perspective)的金融中介理论Merton＆Bodie(1993，1995)针对人们长期遵从的机构观，提出了一种基于“功能观”(functional perspective)的金融中介理论，认为金融体系的基本功能较稳定，但金融机构的构成及形式却是不断变化的。
因此功能观首先要问金融体系需要行使哪些经济功能，然后去寻求一种最好的组织机构，而一种组织机构是否最好，则又进一步取决于时机和现有的技术(Merton，1995；Bodie，2000) 。
金融中介功能观为解释当前金融体系结构的趋势性变化提供了新的视角，大大地拓展了金融中介理论的视野，从而把金融中介理论的研究推向了一个新的水平。
尤其是博迪(Bodie，2000)还曾专门以访谈的形式讨论过金融体系的功能观，并涉及了功能观的中国意义，对我国金融体系的整体构建具有一定的借鉴意义。
