下载文档原格式
《汇率下跌之后：日元贬值的宏观经济启示》读书笔记目录一、内容概要 (2)1.1 研究背景与意义 (3)1.2 研究方法与数据来源 (4)1.3 文献综述 (5)二、日元贬值的历史背景与现状 (5)2.1 日元贬值的历程 (7)2.2 当前日元贬值的环境与特点 (9)2.3 日元贬值的国际比较 (9)三、日元贬值对日本经济的影响 (10)3.1 对日本出口的影响 (12)3.2 对日本进口的影响 (13)3.3 对日本国内物价的影响 (14)3.4 对日本经济政策的调整 (15)四、日元贬值对全球经济的影响 (16)4.1 对全球金融市场的影响 (18)4.2 对全球贸易的影响 (19)4.3 对全球经济治理的影响 (20)五、日元贬值的原因分析 (21)5.1 宏观经济因素 (22)5.2 政策因素 (23)5.3 结构性因素 (24)5.4 预期因素 (25)六、日元贬值的应对策略与政策建议 (26)6.1 货币政策调整 (28)6.2 财政政策调整 (29)6.3 结构性改革 (30)6.4 预期管理 (31)七、结论与展望 (33)7.1 研究结论 (34)7.2 政策启示 (35)7.3 研究不足与未来展望 (36)一、内容概要《汇率下跌之后：日元贬值的宏观经济启示》一书深入探讨了日元贬值及其背后的宏观经济因素，为读者提供了对货币制度、国际贸易和金融市场的深刻见解。
书中开篇即指出，日元贬值并非孤立现象，而是全球金融市场动态变化的一部分。
通过对比日本与其他国家的经济状况，作者分析了日元贬值的历史背景和当前形势，揭示了其背后的结构性问题，如贸易顺差减少、人口老龄化等。
在探讨日元贬值对国内经济的影响时，作者详细阐述了日元贬值对出口企业的利好作用，同时指出其对进口企业和整体经济的潜在风险。
作者还分析了日元贬值对亚洲其他国家及全球经济的影响，展示了日元贬值在全球经济中的连锁反应。
在货币政策部分，作者讨论了日本央行在应对日元贬值时的政策选择，包括量化宽松政策的实施与调整。
珠海格力电器股份有限公司价值评估案例一、公司概况成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入 420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿，利润42.76亿，2011年上半年营业收入402.39亿。
连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。
1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。
2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构——世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，格力凭借良好的品牌印象和品牌活力，荣登“中国最具竞争力品牌榜单”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉与支持。
作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。
在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利数千项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、超低温数码多联中央空调、新型高效离心式大型中央空调、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列国际领先产品填补了行业空白，成为从“中国制造”走向“中国制造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。
二、行业分析与竞争战略分析1、行业分析1.1行业特征分析家电行业PEST分析1）政治从1998 年开始，我国相继出台了一系列扩大内需的消费政策，包括家电在内的耐用消费品已被列入银行创办的个人消费信贷新品种，在一定程度上刺激了城市的消费需求，也推动了家电行业的蓬勃发展。
第一次作业任务——偿债能力分析分析公司：格力电器股份有限公司（股票代码000651）成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是世界知名的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2013年实现营业总收入1,200.43亿元，全年净利润达109.36亿元，连续十年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。
1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续8年位居世界第一；2013年，格力全球用户超过10,800万。
作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。
公司成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研究院3个基础性研究机构，专门跟踪研究空调业的中长期发展技术和尖端技术；建成近300个实验室，对研发的新产品进行各种工况下的实验。
目前，公司已拥有技术专利近2000项，其中300项发明专利。
格力电器在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，4万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、正弦波直流变频空调等一系列高端产品都代表了世界先进水平。
一、短期偿债能力分析现根据《财务报表分析》教材提供的分析方法，结合在相关网站查找的相关数据，对格力电器股份有限公司的偿债能力情况进行简要分析：根据上述表中收集到的格力电器股份有限公司2011年-2013年的短期偿债能力指标中的相关数据，对该企业进行历史比较分析：1．流动比率分析该企业流动比率三年来都是维持在1倍以上，，说明该企业的短期偿债能力三年来一直比较平稳，2013年与2012年的数据比较接近，但比2011年略有下降，但下降的幅度不大，对企业的支付能力未带来波动，说明企业三年来一直处于比较平稳的经营状态之中。
第四章第五节市场营销组合策略教案纸第一篇：第四章第五节市场营销组合策略教案纸广西理工职业技术学院教案第五节市场营销组合策略复习旧知市场定位：是指勾画或确立企业（产品）在目标顾客群中的形象和地位。
其实质是取得目标市场的竞争优势，确定产品和品牌在顾客心目中的适当位置并留下深刻的印象，以便吸引更多的顾客，由此提高企业产品在顾客心目中的声誉。
因此，市场定位是市场营销策略体系中的重要组成部分，它对于树立企业及产品的鲜明特色，满足顾客的需求偏好，从而提高企业竞争实力具有重要的意义。
首先，它是树立企业形象、品牌形象、产品形象的基础；其次，它是企业营销活动中的一项战略性工作；它是企业制定营销策略组合的基础。
海尔的市场定位：海尔秉承锐意进取的海尔文化，不拘泥于现有的家电行业的产品与服务形式，在工作中不断求新求变，积极拓展业务新领域，开辟现代生活解决方案的新思路、新技术、新产品、新服务，引领现代生活方式的新潮流，以创新独到的方式全面优化生活和环境质量。
导入新课案例一、海尔产品策略Product 江南地区“梅雨”：洗涤、脱水、烘干于一体的海尔“玛格丽特”三合一全自动洗衣机北方水质较硬：专利产品“爆炸”洗净的气泡式洗衣机，即利用气泡爆炸破碎软化作用，提高洗净度 20 ﹪农村市场：①“大地瓜”洗衣机，适应盛产红薯的西南地区农民图快捷省事，在洗衣机里洗红薯的需要；②小康系列滚筒洗衣机，针对较富裕的农村地区；③“小神螺”洗衣机，价格低、宽电压带、外观豪华，非常适合广大农村市场。
城市80后小资年轻家庭：“有生命、与人交流”的互联网“博观智慧窗冰箱”（2014年11月5日，2014年度中国家电技术大会、中国家电科技进步奖颁奖典礼在北京举行。
会上，海尔博观智慧窗对开门冰箱荣获“中国家电科技进步奖”）广西理工职业技术学院教案二、价格策略Price ：（一）海尔产品定价的目的是树立和维护海尔的品牌和品质形象。
采用撇脂定价策略，即将价格定得相对于产品对大多数潜在顾客的经济价值来讲比较高，以便从分额虽小但价格敏感性较低的消费者细分中获得利润。
董明珠成功的因素董明珠，给人的印象好像已经定格，一个非常强硬，似乎有点男性化的女人。
而是什么成功因素成就了今天的她呢？以下是店铺分享的董明珠成功的因素，一起来和小编看看吧。
董明珠成功的因素：董明珠经营格力的成功我认为主要是以下几条：1、专注(专业化经营)2、超越同行的技术研发投入3、良好的品质4、不投机取巧、不迎来送往、无贪腐，老老实实、扎扎实实的把全部精力用于做好本份内的事情。
7月18日下午，珠三角大地骄阳似火，在毒辣辣的阳光下，连草儿都枯萎了。
珠三角的许多企业家心情好不起来———不是因为天气，而是经济形势———次贷危机造成国外需求减少、人民币升值、油价上涨、劳动力成本增加，每一条都是对珠三角出口导向型企业一记重拳。
尽管这些不利因素早在一两年前就已酝酿，但不约而同地选择在2008年爆发。
造成的恶果显而易见———无论是广东还是浙江，都出现了企业利润增长和出口增长速度快速下滑，数以万计的中小企业停工半停工。
面对如此严峻的经济形势，格力电器总裁董明珠却气定神闲：这位举止打扮优雅大方、但举手投足都能看出硬气的女企业家，她有理由镇定自如———尽管这些不利因素对家电行业影响很大，国内许多家电巨头利润下滑甚至出现巨额亏损，但格力电器的日子却过得很好：继2007年销售收入达到380.41亿元,同比增长44.33%,净利润12.70亿元,比上年增长83.56%后，2008年一季度，格力电器的净利润增长又达100%以上。
董明珠获得的成功让许多企业家和职业经理人艳羡不已。
出生在南京的董明珠在她34岁时加入格力电器，从未做过销售工作的她，却在营销岗位上做得如鱼得水，董明珠刚加盟时，格力电器只是一家产值上亿元的家电小厂，但如今，格力电器已连续3年拿下世界空调销售冠军。
董明珠也伴随着格力电器一路成长，她作为明星业务员一路升迁至总经理、总裁，并获得价值1亿多元的股权激励。
格力电器为什么能取得成功?董明珠认为原因很简单，那就是掌握核心竞争力。
格力空调概述格力空调概述格力空调概述一、珠海格力电器股份有限公司组建于1991年，是中国目前生产规模最大、技术实力最雄厚的大型专业化空调企业。
公司总部位于改革开放的前沿阵地珠海经济特区，占地面积达60多万平方米，公司拥有珠海、江苏丹阳、重庆以及南美洲的巴西共四大生产基地，现有员工近13000人，年产家用空调器能力达800万台（套），商用空调年产值30亿元。
二、格力电器作为中国目前产销量最大的空调企业，十年来一直专注于空调的专业化生产。
“好空调格力造”这句朴实无华的广告词已经响遍大江南北，广为人知。
那么大家所关心的问题就是：格力空调到底“好”在哪里？构造如果把空调比作一个人，大家都知道一个人的“好坏”可以用他的品质状况、身体素质等情况来评价，那么空调也是类似。
空调最关键的部位“心脏”压缩机，第二是“肺”室内外换热器，第三是“大脑”控制器，第四是“血管系统”管路系统。
另外是“皮肤”室外机外壳。
压缩机第一首先是压缩机部分。
这是空调最关键的核心部件，他在很大程度上决定着空调的质量、性能和使用寿命。
我们格力用的压缩机都是国际名牌压缩机，比如日立、三洋、三菱和美国的泰康、谷轮等。
为了保证格力空调的质量，让大家用的放心，我们格力承诺一定要使用国际名牌压缩机。
而目前市场上的一些杂牌空调由于价格卖的很低，是根本无法做到这一点的。
换热器第二是空调的换热器。
包括蒸发器和冷凝器。
用于室内机的是蒸发器，用于室外机的是冷凝器。
换热器主要是由铝箔和铜管组成，格力蒸发器用的铝箔都是亲水膜铝箔，亲水层有两大好处，第一是防腐蚀，使用寿命大大延长。
从而保证了格力空调的“肺”在恶劣条件下都能保持健康状态，都可以正常运转。
第二个好处就是不沾水。
在换热过程中会有冷凝水产生，水在铝箔表面顺畅流走，就不会降低换热器的热交换效率。
换热器的第二部分就是铜管，有内镙纹管和光管之分，两者在外表上没有什么区别，装在空调上根本看不出来。
但如果切开铜管，我们会发现内镙纹铜管内壁有明显的漕沟状镙纹，热交换面积大大增加，而光管没有。
汇率变动的原因有哪些汇率是一种国家货币与其他国家货币之间的比率，它会受到多种因素的影响而产生波动。
以下是汇率变动的一些主要原因。
1.经济基本面经济的基本面包括GDP增长率、通货膨胀率、失业率等指标。
当一个国家的经济基本面较为强劲时，投资者对该国货币的需求会增加，从而推动该国货币升值。
相反，如果一个国家的经济基本面疲软，投资者可能会减少对该国货币的投资，导致该国货币贬值。
2.利率利率是货币政策的重要组成部分。
高利率能够吸引外国投资者来投资该国货币，从而推动该国货币升值。
相反，低利率则可能导致资金流出，使该国货币贬值。
因此，货币政策调整对汇率的影响非常大。
3.贸易状况一个国家的贸易状况也会对其汇率产生影响。
通常情况下，贸易顺差国家的货币会升值，而贸易逆差国家的货币会贬值。
贸易顺差意味着该国的出口超过了进口，因此外国需要购买该国货币来支付进口商品的费用，从而推动了该国货币的升值。
4.政府政策政府的干预也会对汇率产生影响。
例如，政府可以通过改变货币供应量、干预外汇市场等手段来调整汇率。
政府可以通过升值或贬值本国货币来改变出口商竞争力和进口商购买能力，从而影响经济增长和就业情况。
5.外国直接投资外国直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）也会对汇率产生影响。
当外国投资者在一个国家进行投资时，他们需要将本国货币兑换成该国货币。
大量的外国直接投资会导致该国货币升值。
6.地缘政治风险地缘政治风险可能会影响投资者对一些国家的信心，从而对该国货币产生负面影响。
例如，政治不稳定、恐怖袭击、战争等事件的发生可能会导致投资者撤离该国，使该国货币贬值。
7.外汇市场交易量和流动性外汇市场的交易量和流动性也会对汇率产生影响。
当市场交易量较大、流动性充足时，市场参与者更容易进行交易，从而推动汇率波动。
相反，市场交易量较小、流动性较差时，市场参与者可能更难以进行交易，从而减少了汇率波动的可能性。
总而言之，汇率的变动是一个复杂的系统，受到多种因素的综合影响。
格力电器外汇风险及相关应对策略研究摘要：自2005 年中国人民银行宣布初步形成浮动汇率制度，至2015 年“8·11”中间报价体制改革，人民币汇率从单边升值逐渐向双边波动变化。
面对变化的外部市场环境，如何建立有效的外汇管控制度缓解外汇风险成为对外贸易企业急需解决的问题。
本文通过剖析格力电器的外汇风险及风险管理策略，为企业进行对外贸易提供可行的风险规避建议。
关键词：格力电器；外汇风险；外汇衍生品第1章引言2015 年中间报价机制改革后，人民币汇率市场化程度加深，汇率变动较大。
这一背景下出口型企业面临巨大外汇风险，2017 年格力电器汇兑损失达16 亿，位居A 股市场第一，其经营情况显然与汇率变动息息相关。
本文通过解析格力电器经营中遇到的汇率风险和其采用的避险策略，发现格力避险策略中的不足，并提出发展意见。
第2章文献回顾2.1 外汇风险的定义及分类外汇风险有广义与狭义之分。
广义上的外汇风险包括由于利率、汇率、到期违约、外汇管制等与外汇相关的变动给外汇交易者带来的经济风险。
而狭义上的外汇风险，Rodriguez 将其定义为“外币价值改变带来的损益”，这也正是本文的讨论范围。
外汇风险从对企业价值影响的传导路径上分为以下三种：①折算风险，也称会计风险，是指母公司编制国外子公司合并报表的过程中将外汇折算成本币时，由于汇率波动导致的记账金额变动。
对于进出口型企业，交易过程中涉及外币和本币的转换问题，由于资产负债表日的汇率变化，自然会产生账面数字的增减。
这种波动虽然一定程度上影响资产负债表的财务绩效指标，但是一种短期风险，不反映企业经营交割产生的真实损益，对企业的影响较小。
②交易风险，是指在以外币交易的合同履约过程中，汇率变化导致结算时双方实际交割的本币现金数额变动。
除外汇敞口的规模，时间跨度是影响交易风险的主要因素。
合同签署与结算间的时间跨度越长，交易双方对未来汇率变动的预测偏差可能性越高，交易风险越大。
格力空调在巴西办厂受到巴币汇率影响的真正原因
从正常的角度来讲，当一个企业决定在国外办厂，除了出于政策和运输成本的考虑之外，其主要的一个因素就是希望在国外的工厂能够弱化汇率浮动的影响，从而使利润最大化，去除一些不必要的风险。
但是，在巴西早已设立工厂的格力为何因巴西货币的贬值而遇到困难呢？
一般来说，一个国家本土所产的产品，如果卖给本国人，该国汇率的变化不会对本国的产品造成任何的影响。
但是在今在经济全球化的今天，估计没有任何国家，任何商品敢说自己的产品对外国没有任何影响，外国对它没有任何影响。
因为，商品在流通的过程中不得不面对出口与进口，无论是完成品还是半成品还是零件。
农业会受到化肥的影响，工业会受到原料的影响，制造业会受到零件的影响。
而格力的当时所遇到的困境就是出在零件上。
理想状态下，既然格力能在巴西办厂，设立了生产线，那就可以实现100%的国产化率。
但是理想毕竟是理想，格力在巴西办厂的时间是2001年左右，而事情就出现在次年，而且当时国际经济形势不算很好，巴西政府为了吸引外商，就允许外商在国内办厂的同时，原材料可以100%的进口。
这使得格力的生产线虽然设在巴西，但是原材料极其依赖于进口。
所以说当时设立的不是生产线，而成为组装线更为合适。
2002年巴西大选年，工党领袖卢拉在几轮民意调查中支持率最高，他很有可能成为巴西第40届总统。
由于西方资本摸不清卢拉未来的政策走向，他们在大选结束前就纷纷从巴西撤出资金。
严重依赖外资的巴西市场，一下子被卷入了南美金融风暴漩涡的中心。
从年初开始，巴西货币大幅贬值，这使刚刚在巴西站稳脚跟的中国格力空调公司受到了重重一击。
其中国产化不足和严重依赖零配件的进口所留下的隐患造成了格力陷入了困境。
其实当时说董明珠会不会撤资是做过了很周密的研究后得出的不撤资的决定，但是我认为，董明珠能当时在巴西一拍桌子办厂，没有考虑到第二年大选可能造成巴西汇率变化肯能造成的亏损。
那她就绝不会撤资，毕竟公司是她自己的，赚还是赔，都认：赌徒心理。
当时所定的汇率1:4就撤资，到3000万的亏损额度。
董明珠其实也是在不断地挑战自己的底线，但是自能说她很有魄力，坚持到了最后一刻。
当然，她更幸运，大难不死必有后福。
老祖宗所说的：大难不死必有后福。
的确是很有道理，毕竟这场灾难不是仅仅针对于在巴西的格力空调的，它也针对其他国家厂商的。
当巴西货币贬值的时候，别的厂商其实也在亏损。
所以谁挺到了最后，谁就能扩大市场占有率，获得市场，就获得了利益。
毕竟巴西的汇率再怎么变，老百姓还是要用空调的。
能挺到最后的格力空调，很幸运的占有了市场。
当然，长期的汇率变动也是让格力决定坚持到最后的原因。
当时是因为巴西大选所造成西方资本摸不清卢拉未来的政策走向，他们在大选结束前就纷纷从巴西撤出资金。
但是只要是巴西民众不傻，就不会选一个傻子当选巴西总统。
只要这个总统不是弱智，那他一上台必定要解决大幅贬值的巴西货币的问题。
哪怕这个总统就是傻子，那如果他解决不了货币的问题，也是要下台的。
所以巴币总是会回升到它真正的汇率水平的。
不乏一些国际金融买家打算在巴币低迷的时候抄底，使得巴币短期内价格回升。
所以无论赌博还是经过缜密的思考，董明珠所做出的决定是正确的，现实印证了她决策的正确，并为她带来了丰厚的利润。
当然，在此之后，格力就决定提高巴西的国产化率，减少对于外国零件进口的依赖，从而达到真正的规避汇率风险的建厂初衷。
09124410 王菁。
