苏州金螳螂财务报表分析

金螳螂2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为748,291.46万元，与2022年三季度的729,194.72万元相比有所增长，增长2.62%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为476,945.48万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的63.74%。

但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了15,323.25万元的资金缺口，在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的35.31%。

表明企业正在进行投资结构调整。

但企业的投资活动和经营活动均存在资金缺口，均需要筹资活动提供资金。

二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为784,596.83万元，与2022年三季度的832,536.34万元相比有所下降，下降5.76%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的53.45%。

三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。

2023年三季度，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。

2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；投资支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年三季度金螳螂投资活动需要资金17,383.25万元；经营活动需要资金15,323.25万元。

企业经营活动和投资活动均需要投入资金。

2023年三季度金螳螂筹资活动需要净支付资金3,598.87万元，致使当期企业现金大量流出。

金螳螂（002081）赢利模式剖析一、金螳螂基本情况苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司是一家建筑装饰公司，是由苏州金螳螂建筑装饰有限公司整体变更设立的外商投资股份有限公司。

公司的主要股东为苏州金螳螂企业（集团）有限公司、英属维尔京群岛金羽有限公司。

公司的实际控制人为朱兴良。

公司主营业务为承接酒店、写字楼、图书馆、医院、体育场馆等公共装饰工程的设计及施工；建筑幕墙工程的制作和施工；木制品制作等。

金螳螂于2006年底于深圳中小板上市，是装饰行业首家上市公司，连续第五年被评为中国建筑装饰百强企业第一名，并创纪录的获得五项鲁班奖和十项全国建筑工程装饰奖，继续保持了行业领先地位。

二、金螳螂发展情况1、基本指标2、二级市场走势短短的6年时间，金螳螂的净资产从7100万元增长到近7亿元，营业收入从6.8亿元增长到33.4亿元，净利润从3000万增长到1.38亿元，公司股价表现强劲，绝对股价为20元，复权后达47元，公司市值也从上市前的7100万元（上市前以净资产评估企业价值）增长到如今的40多亿元。

金螳螂能从竞争激烈的建筑装饰行业取得如此快速发展与其先进的经营理念和商业模式密不可分。

四、金螳螂经营理念及商业模式1、建筑装饰行业特点1）行业高速发展：中国建筑装饰行业预测，“十一五”期间，建筑装饰行业市场总规模将达到54000亿元左右，平均增长速度23%。

北京奥运会、上海世博会和环渤海区域开发等一系列重大工程的陆续开工，公共建筑装饰市场尤其是高端精品市场出现加速发展的趋势。

2）竞争激烈无序：根据《中国建筑装饰行业年鉴》统计，全国的建筑装饰企业2005年有20万家、2006年有17万家，2008年有14万家，虽然企业家数呈现逐年递减、业务有向大企业集中的趋势，但作为行业绝对龙头的金螳螂只占据千分之三的市场份额，市场竞争及分散程度可见一斑。

2、金螳螂的优势1）资质优势：全国有一级装饰施工企业共有851家；甲级装饰设计企业共有493家；一级幕墙施工企业共有137家；甲级幕墙设计企业共有147家。

金螳螂2023年三季度经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险金螳螂2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为183,001.52万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为68.98%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过406,855.84万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2、财务风险从资本结构和资金成本来看，金螳螂2023年三季度的带息负债为91,705.09万元，企业的财务风险系数为0.99。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供934,157.14万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表(万元)3所有者权益1,783,209.71 7.51 1,268,461.03-28.87 1,342,994.035.88非流动负债92,397.83 4.98 89,350.93 -3.3 77,833.74 -12.89 固定资产85,758.82 -2.52 86,712.61 1.11 113,268.66 30.63 长期投资156,618.84 -11.22 11,304.47 -92.78 30,093.19 166.212、营运资本变化情况2023年三季度营运资本为934,157.14万元，与2022年三季度的917,292.09万元相比有所增长，增长1.84%。

3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供260,678万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

经营性资产增减变化表(万元)项目名称2021年三季度2022年三季度2023年三季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货6,096.73 -18.58 174,018.53 2,754.29 192,760.06 10.77 应收账款1,636,670.3 29.34 -18.69 0.91经营性负债增减变化表(万元)4、营运资金需求的变化2023年三季度营运资金需求为260,678万元，与2022年三季度的733,837.85万元相比有较大幅度下降，下降64.48%。

第1篇一、引言金螳螂（002081.SZ）作为中国建筑装饰行业龙头企业，自成立以来，凭借其精湛的工艺、卓越的品质和专业的服务，赢得了广泛的认可。

本文将通过对金螳螂2021年度财务报告的分析，探讨其财务状况、经营成果和未来发展趋势。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构2021年末，金螳螂总资产为460.89亿元，较上年末增长17.06%。

其中，流动资产为279.89亿元，占总资产的60.64%，非流动资产为180.99亿元，占总资产的39.36%。

流动资产中，货币资金为18.27亿元，应收账款为102.68亿元，存货为66.33亿元。

（2）负债结构2021年末，金螳螂总负债为297.27亿元，较上年末增长13.66%。

其中，流动负债为241.89亿元，占总负债的81.69%，非流动负债为55.38亿元，占总负债的18.31%。

流动负债中，短期借款为14.89亿元，应付账款为140.89亿元。

（3）所有者权益2021年末，金螳螂所有者权益为163.62亿元，较上年末增长16.69%。

其中，实收资本为9.89亿元，资本公积为26.69亿元，盈余公积为10.27亿元，未分配利润为97.77亿元。

2. 利润表分析（1）营业收入2021年，金螳螂实现营业收入460.27亿元，较上年末增长22.74%。

其中，装饰业务收入为279.39亿元，增长25.27%；幕墙业务收入为69.83亿元，增长18.27%；其他业务收入为11.05亿元，增长27.89%。

（2）营业成本2021年，金螳螂营业成本为386.47亿元，较上年末增长23.86%。

其中，装饰业务成本为287.89亿元，增长25.82%；幕墙业务成本为66.89亿元，增长17.26%；其他业务成本为31.69亿元，增长28.27%。

（3）净利润2021年，金螳螂实现净利润18.89亿元，较上年末增长30.06%。

其中，归属于上市公司股东的净利润为18.18亿元，增长30.13%。

"金螳螂"会计造假分析小组成员：钟晓丽,刘波,郭威,马志明,王若冰12造假手段以及会计分析“金螳螂事件”背景结论目录一.“金螳螂”事件背景2009年，对于金螳螂2008年度高增长业绩，夏草表示怀疑，认为其2008年度高增长业绩可能严重注水，有可能涉嫌提前确认收入。

而夏草发表文章表示，“强烈怀疑该公司财务会计核算不规范，尤其是如今以完工百分比法确认收入，更是为其收益操纵提供了无穷空间”。

而随后，金螳螂针对夏草质疑公司会计政策变更以及收入确认方法等问题的文章发布澄清公告，称文中所述内容与公司实际情况严重不符。

在看到澄清公告后，夏草回应称看过很多上市公司的澄清公告，但像金螳螂这么雷人的澄清公告是第一次见到，简直怀疑金螳螂没有正宗财务人员。

他也再一次表示了他对金螳螂的质疑。

问题一：关于收入确认方法问题夏草认为，根据会计准则规定，金螳螂不管是上市时还是2007年后适用收入确认方法都是错误的，因为完成合同法早已废除了；金螳螂又不适用完成百分比法。

建议金螳螂改变收入确认方法，改为会计准则允许的“劳务成果不可能计量”时适用方法，金螳螂认可了这一建议。

问题二：关于8亿工程毛利失踪问题夏草认为，金螳螂工程决算时间均衡，对公司的说明持怀疑态度，他认为金螳螂确实是家竞争力很强的全球一流装饰工程公司，但为了利润平滑需要，涉嫌将2007年部分收益推迟至2008年确认，该公司存在跨年调整收益的嫌疑，尽管该公司声称以工程决算书下达时间为主要毛利确定时间，8亿工程对应的主要毛利推迟在2008年度确认有工程决算书为依据，但夏草认为这里面可能存在很大的操纵空间。

反驳一：关于公司变更收入确认原则金螳螂称，2007年以前，长期工程(包括劳务)一般应当根据完成进度法或者完成合同法合理确认营业收入。

公司按照《企业会计准则》以及《企业会计制度》中关于销售收入确认原则对装饰工程在完工时按照合同额确认收入，同时结转相应的成本。

金螳螂2023年上半年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为724,996.07万元，2023年上半年已经取得的短期带息负债为493,775.18万元。

2.长期资金需求该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供827,521.28万元的营运资本。

3.总资金需求该企业资金富裕，富裕102,525.2万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为212,582.43万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是333,968.64万元，实际已经取得的短期带息负债为493,775.18万元。

5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为333,968.64万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为394,661.75万元，在5年之内偿还的贷款总规模为516,047.96万元，当前实际的带息负债合计为556,724.71万元。

二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

负债率相对较高但在下降，如果盈利情况发生逆转会存在一定风险。

资金链断裂风险等级为5级。

2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供906,133.38万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为710,803.26万元。

这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。

其中：应收账款增加55,148.89万元，其他应收款减少727.38万元，预付款项增加2,009.43万元，存货增加16,059.7万元，一年内到期的非流动资产增加7,241.04万元，其他流动资产增加2,526.58万元，共计增加82,258.26万元。

第1篇一、引言金螳螂（002081.SZ）作为中国建筑装饰行业龙头企业，自成立以来，凭借其精湛的工艺、优质的服务和强大的品牌影响力，在行业内取得了显著的成就。

本报告将从金螳螂的财务报表出发，对其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力以及发展能力进行全面分析，旨在为投资者提供决策参考。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2022年末，金螳螂总资产为人民币XX亿元，较年初增长XX%。

其中，流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。

流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。

（2）负债结构分析截至2022年末，金螳螂总负债为人民币XX亿元，较年初增长XX%。

其中，流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。

流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。

（3）股东权益分析截至2022年末，金螳螂股东权益为人民币XX亿元，较年初增长XX%。

股东权益主要由股本、资本公积、盈余公积等构成。

2. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析2022年，金螳螂经营活动现金流量净额为人民币XX亿元，较上年同期增长XX%。

主要原因是公司业务规模扩大，营业收入增加，同时加强应收账款管理，降低坏账风险。

（2）投资活动现金流量分析2022年，金螳螂投资活动现金流量净额为人民币XX亿元，主要原因是公司加大了固定资产投资力度，包括购置设备、土地等。

（3）筹资活动现金流量分析2022年，金螳螂筹资活动现金流量净额为人民币XX亿元，主要原因是公司通过发行股票、债券等方式筹集资金，用于业务扩张和偿还债务。

三、盈利能力分析1. 盈利能力总体分析2022年，金螳螂实现营业收入人民币XX亿元，同比增长XX%；实现净利润人民币XX亿元，同比增长XX%。

公司盈利能力持续提升，主要得益于以下因素：（1）业务规模扩大：公司通过加大市场开拓力度，拓展业务领域，实现营业收入快速增长。

苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司财务报告分析由以上计算可知,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司(de)净资产收益率总体趋势是下降(de),虽然净利润是逐年上升,但净利润上升(de)比率要小于净资产(de)上升速度,说明企业由净资产获得资金占(de)比重过大,没有很好(de)利用财务杠杆,使得企业获利水平下降,由净资产收益率=总资产收益率×权益乘数,所以还应该结合总资产收益率和企业资本结构来具体分析影响因素.（2）1、总资产收益率总资产收益率是净资产与平均总资产(de)比率,反映企业总资产能够获得净利润(de)能力,是反映企业资产综合利用效果(de)指标.2、计算公式：总资产收益率=净利润/平均总资产×100%公式中：平均资产总额=[期初资产总额+期末资产总额] /2, 该指标是站在企业总体资产利用效率(de)角度来衡量企业盈利能力.该指标越高,表明资产利用效果越好,整体企业盈利能力越强,经营管理水平越高.反映了股东和债权人共同提供(de)资金所产生(de)利润率.该公式可以进一步分解成总资产收益率=销售净利率×总资产周转率所以影响该指标(de)因素可以从这两个方面考虑.金螳螂2010年—2014年总资产收益率计算表由上述数据可知苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司(de)总资产收益率在2010年—2014年之间都在10%左右,但呈现出逐年下降(de)趋势.从净利率和平均净资产看逐年是上升(de),很难从这两个数据看出影响总资产收益率降低(de)真正原因,所以还应该从销售净利率和总资产周转率来具体分析影响因素.其中销售净利率近似(de)反映了企业控制成本费用(de)能力,总资产周转率反映了企业运用资产获取销售收入(de)能力,可以看出总资产周转率是基础,所以应该从总资产周转率来找出企业总资产收益率下降(de)原因.（3）1、营业收入毛利率营业收入毛利率是指毛利除以营业收入(de)比值,它表示每一元营业收入扣除营业成本后,有多少钱可以用于期间费用和形成盈利,该指标是正指标,越高越好.2、计算公式：营业毛利率=（营业收入净额-营业成本）/营业收入净额×100%公式中(de)营业收入净额是指产品销售收入扣除销售退回、销售折扣与折让后(de)净额.该指标越大,企业通过销售获得利润(de)能力越强.它能更加直观(de)反映企业主营业务对于利润(de)创造贡献.金螳螂2010年—2014年销售毛利率计算表由上述计算数据可得出,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司从10年到14年营业收入毛利率呈现上升趋势,分析原因可知营业收入大幅度增长,销售获得收入多,企业获得利润主要就是通过扩大销售收入来实现(de),但是由前面净资产收益率和总资产收益率可知,该企业并没有获得更高(de)盈利,这就需要具体分析该企业期间费用和其他费用开支是否超支合理.（4）1、销售净利率销售净利率是指净利润与营业收入之间(de)比率. 销售净利率反映营业收入带来(de)净利润(de)能力.这个指标越高,说明企业每一元营业收入所能创造(de)净利润越高.2、计算公式是： 销售净利率=净利润/销售收入×100%销售净利率是企业销售(de)最终获利能力指标.比率越高,说明企业(de)获利能力越强.反映了企业(de)价格策略以及控制管理成本(de)能力.金螳螂2010年—2014年销售净利率计算表由上述数据可知,该企业营业净利率从10年到14年逐年上升说明企业由营业收入来(de)净利润较多,企业在正常情况下由盈转亏(de)可能性越小,且通过扩大主营业务规模获取利润(de)能力越强.（5）1、盈利现金比率盈利现金比率反映本期经营活动产生(de)现金净流量与净利润之间(de)比率关系.2、计算公式是：盈利现金比率=经营现金净流量/净利润金螳螂2010年—2014年盈利现金比率计算表总体来看,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司从10年到14年净利润是上升(de),但是经营活动现金净流量波动较大,2014年呈现下降趋势,盈利现金比率也较历史数据猛然下降,波动大,说明企业(de)账面利润没有实实在在(de)现金流入作为保障,则企业生产在未来(de)可持续发展将受到怀疑.企业利润质量下降.企业应该对应收账款应收票据等应收款项进行严格规定,防止坏账发生(de)可能以及加快企业(de)现金(de)流入来保障偿债能力.二、偿债能力分析偿债能力是指企业对债务清偿(de)承受能力或保证程度,即企业偿还全部到期债务(de)现金保证程度.偿债能力是现代企业综合财务能力(de)重要组成部分,是企业经济效益持续增长(de)稳健性保证.短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债(de)能力（1）1、流动比率是揭示流动资产对流动负债(de)保障程度,是分析企业短期偿债能力最为常用(de)财务指标.2、计算公式流动比率=流动资产/流动负债流动比率越高偿债能力越强,流动比率下降,偿债能力下降.在西方国家经调查认为合理(de)流动比率为2.金螳螂2010年—2014年流动比率计算表由上述数据得出,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司(de)流动比率在2012年最高2013年降低5个百分点,但流动比率还是可以(de), 企业偿还短期债务有一定(de)保障,但应该关注该比率下降(de)原因.（2）1、速动比率是指速动资产与流动负债(de)比值.速动资产是指流动资产扣除变现能力差且不稳定(de)存货后(de)余额.速动比率是用于衡量企业流动资产中可以即刻用来偿付到期债务(de)能力.该比率越高,说明企业(de)资产流动性越强,流动负债(de)安全程度越高,短期债权人到期收回本息(de)可能性越大.通常该指标(de)合理值是1.2、计算公式速动比率=速动资产/流动负债金螳螂2010年—2014年速动比率计算表从历史数据分析来看,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司(de)速动比率2010年到2012年上升,2012年到2013年下降,2013年到2014年又上升,变化不稳定,但都保持在1左右,说明速动资产偿还短期债务(de)能力较强,但应该关注该指标变化(de)原因.（3）1、现金流量比率是企业经营活动产生(de)现金流量净额与流动负债(de)比值.它从动态角度反映本期经营活动产生(de)现金流量净额足以偿付流动负债(de)能力.2、计算公式现金流量比率=经营活动产生(de)现金流量净额/流动负债金螳螂2010年—2014年现金流量比率计算表与历史数据比较可以看出,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司(de)现金流量比率2011年到2014年先上升后下降,在2014年由经营活动产生(de)现金流量净额偿付流动负债(de)能力下降,企业可能会面临偿债(de)风险,应该提高经营活动现金流量,控制费用成本支出.长期偿债能力分析是指企业偿还长期负债(de)能力,与流动负债相比,长期负债具有数额较大,偿还期限较长等特点.影响因素有：企业(de)资本结构、盈利能力、以及长期资产(de)保值程度.（1）1、资产负债率是负债总额与资产总额(de)比值.一般来说,资产负债率越低,企业(de)负债越安全、财务风险越小.但从企业和股东角度出发,该指标并不是越低越好,过低表明企业没有充分利用好财务杠杆,所以该指标应该结合企业特点制定.2、计算公式资产负债率=负债总额/资产总额金螳螂2010年—2014年资产负债率计算表与历史数据相比较可以得出苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司2011年度资产负债率是最低(de),说明企业有较强(de)偿还到期长期债务(de)能力,财务风险较小（2）1、利息保障倍数是企业息税前利润债务利息(de)比值,反映了企业获利能力对债务所产生(de)利息(de)偿付保证程度.2、计算公式利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+所得税+利息费用）/利息费用这一指标反映企业所实现(de)经营成果支付利息费用(de)能力.公式中(de)息税前利润是在净利润(de)基础上将已经支付(de)所得税和利息费用加回；利息费用不仅包括计入财务费用(de)利息费用还包括已资本化(de)利息费用.金螳螂2010年—2014年利息保障倍数计算表由图表可知,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司(de)利息保障倍数波动较大,且在2012年以前一直是负数,这样计算(de)利息保障倍数是没有意义(de).税前利润呈上升趋势,但是利息费用是负数,只能说明企业筹资支出少,靠投资取得一定(de)利润,企业没有很好(de)应用负债经营带来(de)财务杠杆.长期下去企业可能会面临经营上(de)亏损、安全性和稳定性下降(de)风险.金螳螂偿债能力一览表解释：流动比率和速动比率流动比率逐年上升,一般认为流动比率为较为合理,理想速动比率为.企业(de)资产流动性比较强,流动负债(de)安全程度较高,短期债权人到期收回本息(de)可能性较大.三、营运能力分析营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度(de)有关指标所反映出来(de)企业资金利用(de)效率.它表明企业管理人员经营管理、运用资金(de)能力.企业生产经营资金周转(de)速度越快,表明企业资金利用(de)效果越好效率越高,企业管理人员(de)经营能力越强.（1）1、流动资产周转率是指一定时期内流动资产(de)周转额与流动资产(de)平均占用额之间(de)比值.一般情况下选择以一定期间内(de)主营业务收入作为流动资产周转额(de)替代指标.2、计算公式流动资产周转额=主营业务收入/流动资产平均余额流动资产平均余额=（流动资产期初余额+流动资产期末余额）/2对流动资产总体周转情况(de)分析应该结合存货和应收账款等具体流动资产(de)周转情况分析.金螳螂2010年—2014年相关指标与历史数据计算表由上述图表分析可知,分析流动资产周转率应该首先对存货和应收账款周转率进行分析,这两个指标是影响流动资产周转情况(de)主要因素.可以清晰看出,存货周转率保持较稳定(de)水平,2011年稍有降低,该指标越高说明存货周转(de)越快,存货流动性越强；应收账款周转率明显高于存货和流动资产周转率,整体还是下降(de),分析可知该企业(de)应收款项很少,一方面有可能企业有严格(de)制度来加强应收款项及时收回,也有可能企业在操作应收款项来临时增加利润或提高企业对外信誉,应该注意到这其中是否存有问题.流动资产周转率呈现下降趋势,由于应收款项少对流动资产整体影响不明显,但是存货周转率也是下降趋势,流动资产周转率(de)下降将导致盈利能力下降,短期偿债能力下降,企业风险较大,所以应该加强流动资产(de)周转.（2）1、固定资产周转率是反映固定资产周转快慢(de)重要指标,它等于主营业务收入与固定资产平均余额(de)比值.2、计算公式固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额其中,固定资产平均余额=（固定资产期初余额+固定资产期末余额）/2,固定资产余额是指固定资产净额,即固定资产原值扣减累计折旧后(de)金额.一般来说,固定资产周转率越高,固定资产周转天数越短,说明固定资产周转(de)越快,利用充分；反之,说明固定资产周转慢,利用不充分.金螳螂2010年—2014年固定资产周转率计算表由上述计算可以看出,固定资产周转率在2010年至2013年一直上升,2014年稍微下降,营业收入是上升(de),所以影响周转高低(de)主要是固定资产价值,但固定资产价值也是逐年上升(de),由于较低(de)固定资产导致固定资产周转率很高,之后随着营业收入(de)增加固定资产价值增加,导致固定资产周转率下降.可能是由于企业为了扩大生产规模大量投入固定资产设备,导致周转率下降；或者有可能是固定资产技术性能落后、消耗高、效益低、未及时维护保养和更新而导致固定资产周转速度下降.应该现场考察固定资产新旧程度或者查看固定资产(de)尚可使用年限.（3）1、总资产周转率是指企业一定时期营业收入与平均资产总额(de)比值.它说明企业(de)总资产在一定时期内周转次数.总资产周转率是综合评价资产管理或资本利用效率(de)重要指标.2、计算公式总资产周转率=营业收入/总资产平均余额该公式还可变换成总资产周转率=流动资产周转率×流动资产占总资产(de)比重,或者是总资产周转率=固定资产周转率×固定资产占总资产(de)比重分析公式可以看出,分析总资产周转率就是要先分析流动资产和固定资产周转率,它俩是影响总资产周转率(de)重要指标.金螳螂2010年—2014年总资产周转率计算表与历史数据比较可以看出,苏宁公司(de)总资产周转率一直是下降(de)趋势(de),由资产取得(de)收入显然是下降(de).因为上面已分析过流动资产周转率是下降(de),固定资产周转率整体也是下降(de)趋势,必然导致总资产周转率也是下降(de),企业要想提高总资产周转率,就必须提高流动资产和固定资产周转率.这样才可能提高有资产产生(de)收入,提高企业整体盈利能力.营运能力比率一览表解释：①应收账款周转率及周转天数据调查,应收账款周转天数最佳为39天,从上表可看出,金螳螂(de)应收账款周转率逐年下降,远高于标准(de)39天.这一状况(de)存在与金螳螂销售模式和极度宽松(de)信用政策密切相关.没有现金流(de)销售只能算理论或者账面上(de)收入,实际上非但没有给企业创造价值,反而占用了企业(de)资金.金螳螂应对此予以重视.②存货周转率及周转天数在产品盈利率不变(de)情况下,存货周转天数越短越好.一般来说,建材行业为100天,化工行业为101天,汽车行业为131天.金螳螂(de)存货周转天数极低,可见企业(de)销售能力和获利能力非常强,在这种情况下,前文论述到(de)流动负债过多引起(de)偿债危机就有了部分保证.③固定资产周转率固定资产周转率总体呈上升趋势,说明企业固定资产更新换代快,技术更新也快,有利于抢占市场和自身品牌(de)建立.但切不可盲目扩张.④总资产周转率和净资产周转率资产周转率越高,说明企业盈利能力越强,可见金螳螂发展趋势一般.四、发展能力分析企业发展能力是指企业未来生产经营活动(de)发展趋势和发展潜能,也可称为增长能力.（1）1、销售增长率是本期营业收入增加额与上期营业收入(de)比率.该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势(de)重要指标,也是企业增长增量和存量资本(de)重要前提.2、计算公式销售增长率=本年销售增长额/上年销售额金螳螂2010年—2014年销售增长率计算表与历史数据比较可知,该比率从2010年到2014年一直是下降(de),该企业发展(de)销售增长速度已经开始放缓.但是销售一直是增长(de),销售规模在扩大,只是增长(de)比率幅度不稳定,苏州金螳螂建筑装饰有限公司应该找出分析营业收入不稳定增长(de)原因.提高销售增长比率,这样利润才有保障,企业继续发展才能持续长久.（2）1、净利润增长率是指本期净利润增加额与上期净利润之比.2、计算公式净资产增长率=本期净利润增加额/上期净利润该公式反映了企业净利润(de)增长情况. 如果一个企业营业收入增长,但利润并未增长,那么从长远来看,其并没有创造经济价值.同样,一个企业营业利润增长,但营业收入并未增长,其利润(de)增长并非来源于营业收入,这种增长也是不能持续(de).利用这一指标可以较好(de)考察企业(de)成长性.金螳螂2010年—2014年净利润增长率计算表与历史数据比较可以看出,苏州金螳螂装饰建筑有限公司净利润增长率逐年降低,应该分析看是营业收入带来(de)还是投资收益带来(de)或者营业外收入带来(de)利润增长,.（3）资产增长率1、资产增长率是指本期资本增加额与资产期初余额之比.该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业(de)发展能力,表明企业规模增长水平对企业发展后劲(de)影响.资产代表着企业用以取得收入(de)资源,同时也是企业偿还债务(de)保障,资产(de)增长是企业发展(de)一个重要方面,也是实现企业价值增长(de)重要手段,从企业经营实践来看,成长性高(de)企业一般能保证资产(de)稳定增长.2、计算公式总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额该指标越高,表明企业一个营业周期内资产经营规模扩张(de)速度越快,但也应该注意资产规模扩张(de)质与量(de)关系,以及企业(de)后续发展能力,避免资产盲目扩张.金螳螂2010年—2014年总资产增长率计算表由上述数据可知,资产在2011年增长最高,2014年最低下降到%左右,资产总额是上升趋势(de),但是增长(de)幅度波动较大.评价资产增长率(de)质量还应该结合销售增长和利润增长分析,只有销售和利润增长超过资产增长,这种资产规模增长才属于效益型增长,才是适当(de)、正确(de).通过前面指标(de)分析可知销售和净利润(de)增长趋势都是2010—1014年先下降后上升(de)趋势,结合这两个指标来看资产增长(de)质量,可以看出在2014年有相当一部分资产是对外投资(de),对主营业务资产规模没有太大扩张,资产规模质量差,企业应该扩大生产规模,加大主营业务(de)收入放在重中之重.（4）1、股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额(de)比率,也叫做资本积累率. 是评价企业发展潜力(de)重要指标.2、计算公式资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益资本积累率反映了投资者投入企业资本(de)保全性和增长性,该指标越高,表明企业资本积累越多,企业资本保全性越强,应付风险、持续发展(de)能力越大.为了更好(de)判断总资产增长率(de)影响因素,所以需要对所有者权益增长率进行分析金螳螂2010年—2014年股东权益增长率计算表与历史数据比较可以看出,在2011年由于金融危机(de)影响,苏州金螳螂装修建筑有限公司(de)股东权益增长达到62%,企业当是(de)资产总额中主要是权益资金,2011年以后开始下降,2012年权益资金下降到22%,一方面有可能是企业利用负债经营(de)影响,想利用财务杠杆；另一方面有可能企业利润(de)下降引起投资者规避风险(de)考虑而使投资者减少.通过分析可知,苏州金螳螂装修建筑有限公司权益资金下降(de)原因多半是由于销售利润下降引起(de).通过以上发展能力分析,可得出苏州金螳螂装修建筑有限公司增长(de)速度偏低,无论销售还是盈利方面增长都慢,在同行业中没有优势,资产增长慢加上权益资金占(de)比重大,企业有些保守,这样反而让公司更加危险,苏州金螳螂装修建筑有限公司应该充分利用负债经营扩大生产规模,控制好资金利用效率.发展能力比率一览表解释：在前文中均有所涉及,总体概括为：2011年高速增长则得益于2010年基数较低；营业收入(de)逐年增加在很大程度上得益于我国政府制定(de)拉动内需计划、城镇化建设等政策,这一系列政策会持续数年,为机械制造企业提供了一个良好(de)未来市场；利润增长率有金融危机因素影响,但当年收入增长超50%,此时利润仍减少,说明金螳螂工费用过高,利润不稳定；总资产增长先慢后快,是企业对未来预期抱有乐观(de)态度.由于企业销售业绩优异,三一为了扩大生产能力购置了大量长期资产,以及利润增加,是总资产增加(de)主要原因.企业规模(de)增加更多反映了实力(de)增强；股东权益增长率自遭受金融危机以来,稳步恢复,可见三一重工经营状况良好,有可持续增长能力.总结论通过以上几种能力分析,无论与历史数据还是同行业间数据比较,整体上苏宁公司获利能力偏低,没有很好(de)利用负债经营带来(de)财务杠杆；资金流量控制较差,导致利润质量偏低,偿债能力下降；由于资产规模小,发展空间有限；市场竞争压力(de)加剧,使得资产周转速度很低,营运能力较差.企业面临很大(de)市场风险,应该借鉴海尔公司(de)优势,结合本公司实际情况从这几种能力分别找出原因来提高市场竞争力.。

2019年12月苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司【摘要】对金螳螂建筑装饰股份有限公司的价值分析和评估【关键词】经营战略分析；竞争策略分析；财务分析；业绩预测；价值评估建筑行业已经成为中国国民经济的重要物质生产部门。

随着产业规模的扩大,中国建筑行业对经济发的贡献也不断上升。

然而,中国建筑行业还存在市场集中度低、市场竞争无序等一些阻碍行业发展的重要因。

下面就从建筑行业的经营战略分析；竞争策略分析；财务分析；业绩预测；价值评估等五个方面进行分析。

一、经营战略分析随着社会的不断发展，企业的竞争越来越激烈。

2019年的金融危机，使很多企业面临了生死的难关。

一些企业没有经受住考验，在危机中破产，一蹶不振；然而有些企业却在难关面前，坚守自己的阵地，不断的发现生机，最终在海啸的风波中屹立不倒。

究竟是什么原因，使得这些企业成为不败之将呢？研究表明，一家公司的盈利能力的20%由其所在行业决定。

所以，要想分析某家公司的盈利能力，就先要分析其所在行业的盈利。

（一）建筑行业的市场分析建筑业在我国现在的经济形势下属于热门行业，要整体分析我国建筑市场，就必须从国有企业、民营企业和外资企业等企业入手。

我们会发现我国建筑业的相关企业规模分布的基尼系数约为 0.345,而美国建筑业大约为 0.517。

这些系数表明,我国建筑企业的规模比较接近,也同时反映出我国建筑业市场过度竞争的主要原因不在于企业数量过多,而在于企业规模结构不合理。

很多规模和实力大致相似的企业在经营的方向，决策的制定越来越趋近，这也成为主要我国建筑行业的主要问题所在。

①现有公司间的竞争激烈建筑公司为了提高自己的市场，总是推陈出新，不断推出自己公司具有特色的服务，或者在竞价时总是价廉物美。

竞争手段层出不穷，使得建筑市场白热化。

各个企业都想获得更多的利润，更好的在大环境里生存与发展。

可想而知，竞争的激烈程度。

②潜在进入者的威胁巨大最近几年国家大力支持发展基础建设，使得建筑业及公共装饰行业迅速壮大起来。

金螳螂[002081]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况金螳螂2019年资产总额为39,473,391,654.97元，其中流动资产为35,188,032,004.23元，占总资产比例为89.14%；非流动资产为4,285,359,650.74元，占总资产比例为10.86%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，金螳螂2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别占比为74.94%，62.53%和17.27%。

金螳螂2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为117,129.05万元，与2019年上半年的127,487.77万元相比有所下降，下降8.13%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入下降的同时营业利润也在下降，企业减收减利，经营业务开展得不理想。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为1,097,497.37万元，与2019年上半年的1,118,484.59万元相比有所下降，下降1.88%。

2020年上半年销售费用为20,945.21万元，与2019年上半年的37,245.52万元相比有较大幅度下降，下降43.76%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。

2020年上半年管理费用为31,163.01万元，与2019年上半年的50,303.71万元相比有较大幅度下降，下降38.05%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为2.36%，与2019年上半年的3.65%相比有所降低，降低1.29个百分点。

企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注管理费用控制的合理性和其他成本费用支出的过快增长。

2020年上半年财务费用为4,591.11万元，与2019年上半年的6,004.75万元相比有较大幅度下降，下降23.54%。

三、资产结构分析2020年上半年应收账款占营业收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看，金螳螂2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为739,162.53万元。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给内部资料，妥善保管第1 页共3 页。