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中国的货币需求函数的实证分析弗里德曼货币需求理论公式文献综述对于我国货币需求函数的研究，很多国外学者投入了大量的精力。
研究结果表明，近十年来我国的信贷需求对于利率的变动更加敏感，但从利率到真实经济的传导仍然十分薄弱。
很多国内学者针对我国的货币需求函数也进行了深入的探讨。
汪红驹( xx) 运用误差修正模型估计中国1979-2000 年间的货币需求函数，证明了实际货币余额与实际GDP和利率、通货膨胀率之间存在协整关系，但是M1和M2 货币需求的误差修正模型并不稳定，即使把1996 年作为分水岭，仍然不能可靠地得出货币需求具有稳定性的结论。
易纲( xx) 则把通货膨胀率预期以及货币化因素纳入货币需求函数之中，证明了货币需求伴随着经济改革中的制度变迁而发生了变化。
王少平和李子奈( xx)所作的协整向量的约束检验表明，准货币流通速度对于货币需求的长期稳定性起着不可或缺的作用，但货币需求的长期稳定性对货币需求的短期增长和利率不具有显著的抑制效应和调节作用，货币需求缺乏内在调节机制。
变量的选取及数据的影响货币需求的变量主要有规模变量、机会成本变量和制度变量三大类。
由于制度变量很难通过数据来表示, 本文选取的变量主要是规模变量和机会成本变量，主要变量如下:狭义货币(M1)由于M2包含数据很多，相当的复杂，无法做出统计进行估计。
一般情况下，M1具有稳定的趋势，于是这里我们选取了M1作为函数估计的因变量。
国内生产总值（GDP）根据凯恩斯流动性偏好理论，收入的增加会导致交易动机和预防动机的货币需求增加，于是，国内生产总值与货币需求具有同向关系，GDP以亿元为单位。
利率（R)利率的变动对货币需求的影响是存在的, 对于投资者而言, 由于投资渠道的拓宽, 影响投资主要因素就是利率与收益率的比较,所以, 利率的变化对于投资者是非常敏感的。
实证分析序列的平稳性检验在现实经济情况中，大多数的时间序列都是非平稳的，在回归分析中可能导致“伪回归”现象出现，从而使模型不能真实地反映解释变量和被解释变量之间的关系。
央行货币政策对金融市场的影响研究摘要：央行货币政策对金融市场具有重要的影响，对于稳定金融市场、促进经济增长具有至关重要的作用。
本文通过理论分析和实证研究，探讨了央行货币政策对金融市场的影响机制和效果，并提出了相关政策建议。
1. 引言金融市场作为经济发展的重要组成部分，直接关系到经济的稳定与繁荣。
央行作为金融体系的管理者和监管者，在制定货币政策时扮演着关键角色。
本文旨在研究央行货币政策对金融市场的影响，以期深入了解央行政策的效果，并提出相关政策建议。
2. 央行货币政策的基本内容和工具央行货币政策的基本内容包括货币供应量、利率水平以及汇率政策等方面。
央行通过货币政策工具，如公开市场操作、存款准备金率、再贴现率等来影响金融市场。
通过提供流动性和调整利率，央行可以对金融市场进行干预，从而影响经济运行。
3. 央行货币政策对股票市场的影响央行货币政策的松紧对股票市场有着直接的影响。
一般来说，货币宽松政策会提高股票市场的流动性，促进股票市场的上涨。
当央行通过降低利率来鼓励投资时，投资者倾向于将资金投入股票市场，推动股票价格上涨。
然而，如果央行货币政策过于宽松，可能会引发股市泡沫。
因此，央行需要把握好货币政策的力度和时机，以避免不良后果。
4. 央行货币政策对债券市场的影响央行货币政策对债券市场同样产生较大影响。
货币宽松政策会降低债券收益率，从而降低债券市场的风险，吸引投资者购买债券。
此外，央行购买债券和进行公开市场操作也会直接影响债券市场的流动性。
然而，若央行货币政策过度宽松，可能导致债券市场出现泡沫。
5. 央行货币政策对外汇市场的影响央行货币政策对外汇市场的影响主要体现在汇率政策方面。
央行通过调整汇率政策来影响外汇市场的供求关系，从而影响外汇市场汇率的波动。
当央行采取紧缩的货币政策时，会导致本国货币升值，而央行的宽松政策则有可能导致本国货币贬值。
这对进出口贸易以及国际投资产生重要影响。
6. 实证研究方法和案例分析本文采用实证研究方法，通过收集和分析相关数据，考察央行货币政策对金融市场的实际影响效果。
影响货币需求四大因素的实证分析一、货币需求模型的设定根据西方货币需求理论，一般认为影响货币需求的因素主要有三类变量：规模变量、机会成本变量以及包括制度性因素在内的其他变量。
考虑到有效数据的获得，本文主要采用前两类变量。
对于规模变量，本文采用实际GDP作为规模变量；而测度持有货币机会成本的变量有很多，本文采用利率Rt、物价消费指数CPI季度环比∏t＝CPIt/CPIt-1(CPIt以1998年为基期价格的季度消费物价指数),以及国债的增发情况Dt作为机会成本的代理变量。
同时，货币需求变量则采用狭义实际货币需求余额m1t。
由于成本最小化行为引发的局部调整模型是一个短期动态表达式。
为了能够体现变量百分比变化之间的关系，得出被解释变量与解释变量之间的弹性系数，也为了减少模型的异方差性，本文对各变量时间序列取对数，设定了如下的局部调整模型：式（1）其中，m1t为实际货币需求余额，m1t=M1t/Pt;mt-1是滞后变量；GDPt为实际国内生产总值；Rt为商业银行储蓄存款利率水平，采用一年期储蓄存款平均利率表示，若某季度先后实行多个利率，则按时间长短加权平均；∏t＝CPIt/CPIt-1是与GDP平减指数相联系的通货膨胀率；Pt采用1998年为基期的季度消费物价指数CPIt表示；Dt表示该季度国债的增发情况，Dt={1，增加国债发行量；0,不动;-1，减少国债发行量};为随机变量。
模型中含有Πt项，旨在能包含实际局部调整模型RPAM（b4=0）或名义局部调整模型NPAM（b4=-b3）。
本文原始数据的样本区间为2001年～2007年，所采用的季度数据均来源于各期的《中国人民银行统计季报》和《中国经济景气月报》，共168个样本数据。
由于数据的季节因素很强，因此，在进行实证分析之前，本文使用Eviews软件运用“同期平均法”对m1t、GDPt、Rt及CPIt进行了季节性调整，以剔除季节因素的影响。
二、货币需求模型的估计结果利用Eviews5.0软件对上述数据进行回归分析，可得到以下结果：式（2）表1 EVIEWS5.0的回归拟合结果式（2）中，给定，实际GDPt、利率Rt及滞后变量mt-1在=0.05的条件下，其t值通过显著性检验；通货膨胀率∏t和国债增发情况Dt在=0.1的条件下，其t值通过显著性检验。
