2020注会 财管 第31讲_第五章回顾总结

第五章筹资管理（下）前言“筹好资、用好资”，是企业财务管理的两大要事。

在筹资管理环节，我们需要做以下事情：1.了解筹资渠道并比较不同筹资方式优缺点2.预测未来资金需要量3.测算资本成本的高低4.进行资本结构决策，判断应进行负债融资还是股权融资5.评价财务风险第一节资金需要量预测前言企业对资金筹集进行管理，首先要对资金需要量进行预测，即对企业未来组织生产经营活动的资金需要量进行估计、分析和判断，它是企业制定融资计划的基础。

销售预测是企业财务预测的起点。

销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。

因此，企业资金需要量的预测也应当以销售预测为基础。

企业销售增加从而计算融资总需求流程：知识点：销售百分比法将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素联接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，来预计企业的外部筹资需要量。

销售百分比法首先假设某些资产、负债与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售收入与敏感资产、敏感负债的比例关系预计相应的资产和负债，再考虑利润留存可以提供的资金来源，进而确定筹资需求量。

【例1-计算分析题】深圳丽华公司2019年销售收入为10000万元，销售净利率10%，股利支付率60%，敏感资产为5000万元，敏感负债1500万元。

预计2020年销售收入增长率为20%，即增长到12000万元，2020年将维持以上财务比率不变。

要求：（1）计算2020年敏感资产增加额（2）计算2020年敏感负债增加额（3）计算2020年留存收益增加额（4）计算2020年外部融资总需求【答案】外部融资需求＝Δ收入×经营资产销售百分比－Δ收入×经营负债销售百分比－预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）＝2000×50%－2000×15%－12000×10%×（1－60%）＝1000－300－480＝220（万元）或20%×（5000-1500）- 10000×（1+20%）×10%×（1－60%）＝700-480＝220（万元）【例2-单选题】根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。

2020年注会cpa考试会计冲刺练习：第五章含答案一、单项选择题1.甲公司2×17年开始自行研发一项专利技术，2×17年发生研发费用200万元，其中符合资本化条件的为30万元;2×18年发生研发费用150万元，其中符合资本化的金额有70万元。

2×18年7月16日，该专利技术达到预定可使用状态，当月申请专利发生专利费20万元，另外为该专利技术生产的新产品进行宣传，发生宣传费用5万元，为职工支付培训费3万元。

该专利技术预计使用5年，预计无残值，甲公司对其采用直线法计提摊销。

2×18年12月31日该专利技术的账面价值为()。

A.108万元B.106万元C.115.2万元D.113.07万元2.2×13年7月1日，甲公司购入一项无形资产，支付价款800万元。

甲公司预计该无形资产的使用寿命无法确定。

按照税法规定，该无形资产应按照20年计提摊销，预计净残值为0。

2×14年12月31日，甲公司对其进行减值测试时确定其可收回金额为750万元。

假定不考虑其他因素，2×14年12月31日，该无形资产的列报金额为()。

A.740万元B.750万元C.800万元D.03.2×17年10月16日，甲公司与乙公司签订一项商标权的所有权转让合同，合同约定不含税价款为400万元，适用的增值税税率为6%，预计处置时发生相关费用4万元。

该商标权为甲公司2×15年7月12日购入，实际支付的买价为800万元(不含增值税)，另支付手续费等相关费用50万元。

该商标权的摊销年限为5年，采用直线法摊销。

2×17年12月31日，办妥相关资产转让手续，同时甲公司收到价款424万元。

下列有关甲公司出售无形资产会计处理的表述中，正确的是()。

A.至2×17年10月16日，该商标权计提的累计摊销额为350万元B.2×17年10月16日要将此无形资产按持有待售资产处理C.2×17年10月16日确认资产处置损益为-71.5万元D.2×17年12月31日无形资产的处置损益为-71.5万元4.2×14年4月16日A公司与B公司签订合同，A公司将一项商标权出售给B公司，合同约定不含税价款为150万元。

注册会计师财务成本管理第31讲资本预算综合题第31讲：资本预算综合题不啰嗦了，直接上题。

2015年综合题甲公司是⼀家移动通讯产品制造企业，主营业务是移动通讯产品的⽣产和销售，为了扩⼤市场份额，准备投产智能型⼿机产品（简：智能产品）。

⽬前相关技术研发已经完成，正在进⾏该项⽬的可⾏性研究。

资料如下：如果可⾏，该项⽬拟在2016年初投产，预计该智能产品3年后（即2018年末）停产。

即项⽬预期持续3年。

智能产品单位售价3000元，2016年销售10万部，销量以后每年按10%增长，单位变动制造成本为2000元，每年付现固定制造费⽤400万元，每年付现销售和管理费⽤与销售收⼊的⽐例为10%。

解析1：2016年收⼊= 3,000×10 = 30,0002017年收⼊= 30,000×(1+10%) = 33,0002018年收⼊= 33,000×(1+10%) = 36,3002016年变动制造费⽤= 2,000×10 = 20,0002017年变动制造费⽤= 20,000×(1+10%) = 22,0002018年变动制造费⽤= 22,000×(1+10%) = 24,2002016年付现销售管理费⽤= 30,000×10% = 3,0002017年付现销售管理费⽤= 33,000×10% = 3,3002018年付现销售管理费⽤= 36,300×10% = 3,630为⽣产该智能产品，需添置⼀条⽣产线，预计购置成本12000万元。

⽣产线可在2015年末前安装完毕。

按税法规定，该⽣产线折旧年限4年，预计净残值率为5%，采⽤直线法计提折旧，预计2018年末该⽣产线变现价值为2400万元。

解析2：初始投资= 12,000年折旧额= 12,000×(1-5%)/4 = 2,850折旧抵税= 2,850×25% = 712.5四年后账⾯价值= 12,000-2,850×3 = 3,459变现损失抵税= (3,450-2,400)×25% = 262.5公司现有⼀闲置⼚房对外出租，每年年末收取租⾦80万元，该⼚房可⽤于⽣产该智能产品，因⽣产线安装期较短，安装期间租⾦不受影响。

2020年注册会计师《财务成本管理》第5讲第三节财务预测的步骤和方法一、销售百分比法（预测外部融资额）（一）预测假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比。

经营资产和经营负债与销售额同比例变化。

即：净经营资产周转率不变。

（二）基本原理融资总需求=净经营资产增加=预测期净经营资产-基期净经营资产=经营资产增加-经营负债增加【经营资产增加、经营负债增加的预测】方法一：经营资产增加=基期经营资产×销售增长率经营负债增加=基期经营负债×销售增长率融资总需求=净经营资产增加=经营资产增加－经营负债增加=基期净经营资产×销售增长率【经营资产增加、经营负债增加的预测】方法二：经营资产增加=销售额增加×经营资产销售百分比经营负债增加=销售额增加×经营负债销售百分比融资总需求=净经营资产增加=经营资产增加－经营负债增加=销售额增加×净经营资产销售百分比【所有者权益的主要内容】融资总需求=净经营资产增加=经营资产增加-经营负债增加外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益增加①可动用的金融资产=基期期末金融资产②留存收益增加=预计销售收入×预计销售净利率×（1-预计股利支付率）【隐含假设】假设计划销售净利率可以涵盖增加的利息。

【理解】先确定留存收益的增加，再确定借款的增加，借款增加会改变利息费用，进而改变净利润，改变留存收益的增加，进入数据循环。

【计算分析题】某公司2014年12月31日的资产负债表如下：单位：万元资产金额负债及所有者权益金额货币资金1000应付职工薪酬5000交易性金融资产2000应付利息500应收账款27000应付账款13000存货30000短期借款11500固定资产40000公司债券20000实收资本40000留存收益10000资产合计100000负债及所有者权益合计1000002014年的销售收入为50 000万元，销售净利率为10%，若企业经营现金占收入的比为1%，如果2015年的预计销售收入为60 000万元，公司的股利支付率为50%，净经营资产周转率和销售净利率保持2014年的水平不变，按照销售百分比法预测2015年融资总需求与外部筹资额？净经营资产周转率=销售收入÷净经营资产净经营资产=经营资产-经营负债销售增长率=（60000-50000）÷50000=20%2014年经营资产=100000-500-2000=97500（万元）经营资产增加=97500×20%=19500（万元）2014年经营负债=5000+13000=18000（万元）经营负债增加=18000×20%=3600（万元）融资总需求=净经营资产增加=经营资产增加－经营负债增加=19500－3600=15900（万元）外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益增加2014年的销售收入为50 000万元，销售净利率为10%，若企业经营现金占收入的比为1%，如果2015年的预计销售收入为60 000万元，公司的股利支付率为50%，净经营资产周转率和销售净利率保持2014年的水平不变，按照销售百分比法预测2015年融资总需求与外部筹资额？可动用的金融资产=500+2000=2500（万元）外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益增加2014年的销售收入为50 000万元，销售净利率为10%，若企业经营现金占收入的比为1%，如果2015年的预计销售收入为60 000万元，公司的股利支付率为50%，净经营资产周转率和销售净利率保持2014年的水平不变，按照销售百分比法预测2015年融资总需求与外部筹资额？留存收益增加=预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）=60000×10%×（1－50%）=3000（万元）外部融资额=融资总需求-可动用金融资产-留存收益增加=15900-2500-3000=10400（万元）2019年教材P62【例2-2】（二）财务预测的其他方法（了解）1.回归分析2.运用电子系统预测（1）使用“电子表软件”；（2）使用交互式财务规划模型；（3）使用综合数据库财务计划系统。

2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.某公司2019年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2016年销售增长8%，但资金周转下降3%。

则预测2020年资金需要量为（）万元。

A.533.95B.556.62C.502.85D.523.82.采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列各项变动中，会使对外筹资需要量减少的是（）。

A.股利支付率提高B.固定资产增加C.应付账款增加D.销售净利率降低3.已知甲公司2019年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%，预计2020年销售收入将增加10%，其他条件保持不变，则2020年甲公司的内部筹资额为（）万元。

A.220B.200C.330D.3004.某企业2015～2019年产销量和资金变化情况如下表：采用高低点法确定的单位变动资金为（）元。

A.0.8B.0.9C.1D.25.某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券。

每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。

[已知：（P/A,4%,5）=4.4518,（P/A,3%,5）=4.5797,（P/F,4%,5）=0.8219,（P/F,3%,5）=0.8626]A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%6.预计某公司2018年的财务杠杆系数为1.45，2017年息税前利润为120万元，则2017年该公司的利息费用为（）万元。

A.82.76B.37C.54D.37.247.某公司生产汽车零部件A，2017年固定成本为100万元，A零部件单位售价为100元/件，单位变动成本为60元/件，2017年全年销售量为10万件，则2018年的经营杠杆系数为（）。

A.2B.1.35C.1.32D.1.338.下列关于优序融资理论说法中正确的是（）。

第五节　筹资实务创新本节考点1.商业票据和中期票据融资2.股权众筹融资3.资产支持证券4.商圈融资和供应链融资5.绿色信贷和功效信贷一、商业票据融资和中期票据融资（一）商业票据融资（二）中期票据融资1.中期票据的概念2.中期票据的发行条件3.中期票据的特点【例题·多选题】下列关于中期票据融资的表述错误的有（ ）。

3A.发行采用注册制，一次注册通过后 年内可分次发行B.由无担保、可转让的短期期票组成C.企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业资产总额的 40%D.与中长期贷款等融资方式相比，中期票据利率更低【答案】 ABC2A 【解析】中期票据发行采用注册制，一次注册通过后 年内可分次发行， 项错误；商业票据由B无担保、可转让的短期期票组成， 项错误；企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企40%C业净资产的 ， 项错误；根据企业信用评级和当时市场利率，中期票据利率较中长期贷款等融20%30%D资方式往往低 ～ ， 项正确。

二、股权众筹融资三、资产支持证券（一）企业应收账款证券化【提示】应收账款的界定根据《应收账款质押登记办法》，应收账款是指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利以及依法享有的其他付款请求权，包括现有的和未来的金钱债权，但 不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权，以及法律、行政法规禁止转让的付款请求权。

（二）融资租赁债权资产证券化四、商圏融资和供应链融资（一）商圈融资（二）供应链融资应用举例【例题·判断题】发展商圈融资是缓解大中小各类商贸企业融资困难的重大举措。

（ ）【答案】错误【解析】发展商圈融资是缓解中小商贸企业融资困难的重大举措。

有助于增强中小商贸经营主体的融资能力，缓解融资困难，促进中小商贸企业健康发展；强调“中小商贸企业”。

五、绿色信贷和能效信贷（一）绿色信贷（二）能效信贷应用举例【例题·多选题】绿色信贷，也称可持续融资或环境融资，重点支持（ ）产业等。

注册会计师考试——财务管理学习总结（涉及全书内容）第二章财务报表分析一因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧二财务比率1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性金融资产，各种应收预付款）现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流量比率=经营现金流量/流动负债2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额产权比率=负债总额/股东权益权益乘数=资产总额/股东权益权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益利息保障倍数=息税前利润/利息费用息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用现金流量债务比=经营现金流量/债务总额3 资产管理比率应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数存货周转率=销售收入或成本/存货期末数流动资产周转率=销售收入/流动资产非流动资产周转率=总资产周转率=营运资本周转率=销售收入/净营运资本毛利率=1-销售成本率4 盈利能力比率销售利润率=净利润/销售收入资产利润率=净利润/总资产权益净利率=净利润/股东权益5 市价比率市盈率=每股市价/每股收益市销率=每股市价/每股销售收入市净率=每股市价/每股净资产三杜邦财务分析权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数四管理用财务报表1管理用资产负债表净经营资产=经金融负债+股东权益净经营资产=净经营性营运资本+净经营性长期资产净经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债金融流动资产=货币资金，市场利率计息短期应收票据，交易性金融资产金融长期资产=可供出售金融资产+持有至到期投资金融流动负债：短期借款，市场利率计息短期应收票据，交易性金融负债，一年内到期长期负债金融长期负债=长期借款，应付债券，应付融资租赁款2 管理用利润表分为经营损益和金融损益财务费用全部作为金融损益公允价值变动损益，投资收益，资产减值损失区分金融资产部分和经营资产部分产生其中，管理用利润表中利息费用=财务费用+公允价值变动损益+资产减值损失+投资收益利息费用抵税=利润表利息费用*平均所得税率平均所得税率分摊所得税平均所得税率=所得税/利润总额资产减值损失中计入经营资产公允价值变动损益和投资收益基本公式：净利润=税后经营净利润-税后利息费用税后经营利润=税前经营利润*（1-所得税率）3 管理用现金流量表将现金流量表区分为经营活动现金流量和金融活动现金流量经营活动现金流量即实体现金流量=经营现金流量-投资现金流量实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销）-（净经营营运资本增加+净经营长期资产增加+折旧与摊销）=税后经营净利润-经营资产净投资实体现金流量两个去处债务现金流量债务现金流量=税后利息费用-净负债增加股权现金流量股权现金流=股利分配-股权资本增加管理用现金流量表基本等式来源：经营现金流量-投资现金流量去向：债务现金流量+股权现金流量基本格式：上半步：实体现金流量税后经营净利润+折旧与摊销（经营活动现金毛流量）-净经营营运资本增加-净经营长期资产增加-折旧与摊销=实体现金流量下半部：债务现金流量=税后利息费用-净负债增加股权现金流量=股利分配-股权资本净增加债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量五管理用财务分析体系权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*经财务杠杆经营差异率=（净经营资产净利率-税后利息率）杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）*净负债/股东权益净经营资产净利率=税后经营净利润*净经营资产周转次数第三章长期计划与财务预测一销售百分比法（估计企业未来融资需求）净经营资产（资金占用）=净金融负债及股东权益（资金来源）资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产内部来源：可动用金融资产留存收益增加外部融资：金融负债增加股本增加外部融资额=资金总需求-可动用的金融资产-留存收益增加融资优先顺序：1 动用现有金融资产2增加留存收益3增加金融负债4增加股本外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可动用金融资产-留存收益增加预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债（销售百分比法）销售百分比法假设经营资产和经营负债的销售百分比不变。