反恶意收购业务使高盛真正成为投资银行界的世界级“选手”

简述投资银行提供的三种反并购服务并举例说明投资银行提供的反并购服务包括三种主要类型：防御性收购服务、反收购防御服务和敌意收购防御服务。

1. 防御性收购服务防御性收购服务旨在帮助公司抵御敌意收购。

投资银行会为公司提供市场定位、财务分析和制定抵御敌意收购的战略方案等服务。

投资银行还会协助公司制定反收购策略，包括出售资产、提高股价、降低成本等。

如果公司决定进行防御性收购，投资银行可能会为其提供资金支持。

举例说明:2018 年，美国软件公司 Salesforce 采取了防御性收购策略，以防止敌意收购。

该公司聘请投资银行 Deloitteitte 担任顾问，制定抵御敌意收购的战略，并为其提供资金支持。

最终，Salesforce 成功抵御了敌意收购。

2. 反收购防御服务反收购防御服务旨在帮助公司对抗敌意收购。

投资银行会为公司提供财务分析和制定反收购策略等服务。

投资银行还可能协助公司出售资产、提高股价、降低成本等，以对抗敌意收购。

举例说明:2010 年，全球半导体制造商台积电遭到了敌意收购。

该公司聘请投资银行 Morgan Stanley 担任顾问，制定反收购策略。

最终，台积电成功抵御了敌意收购。

3. 敌意收购防御服务敌意收购防御服务旨在帮助公司对抗敌意收购。

投资银行会为公司提供市场定位、财务分析和制定敌意收购防御方案等服务。

投资银行还会协助公司制定反收购策略，包括出售资产、提高股价、降低成本等。

举例说明:2018 年，全球芯片制造商 Intel 遭到了敌意收购。

该公司聘请投资银行 Goldman Sachs 担任顾问，制定敌意收购防御方案。

最终，Intel 成功抵御了敌意收购。

大有闻章高盛GreggLemkau：从投行分析师到全球并购负责人作者：Dan Butcher高盛的Gregg LemkauGregg Lemkau在高盛工作了近24年，自2013年起担任并购业务的联席主管。

在他目前的职业生涯中，只在高盛工作过；就他目前升职到如此高位而言，很容易让人认为他已不再实际参与交易了。

然而在2015年，Lemkau亲自参与了数十亿美元的交易，并带领高盛以1.8万亿美元的交易额登顶全球并购排行榜。

高盛高居2015年eFinancialCareers理想雇主排名前列（在美国和全球均是如此），这反映了高盛对投资银行家的极大吸引力。

此前我们曾采访过高盛的人力资源负责人，了解了在高盛工作并取得成功的必备条件。

今天，Lemkau将为我们谈谈如何在并购领域取得成功。

你是何时加入高盛的？当时的职位是什么？我在1992年加入高盛，在纽约的并购部门做分析师。

在我的职业生涯中，有机会去到四个不同的地点工作，包括纽约、洛杉矶、旧金山和伦敦，负责过两个不同行业组合（医疗保健和科技，媒体和电信），并担任过多个领导职务，包括投资银行部门首席营运官，承诺委员会主席和并购部门全球主管。

你最重要的职业生涯转折点有哪些？我职业生涯中最重要的转折点出现在我有机会作出改变之时。

最值得一提的例子就是在我从银行技术业务部门转到医疗保健业务部门时，其次就是在我从纽约调到伦敦的时候。

每一次，我都是离开了日渐壮大且创下巨大商业成功的地方。

每个新机会都令人兴奋，但也充满未知，随之而来的，则是向从未共事过的部门或地区的新同事和客户再次证明自己。

然而，在每一种情况下，走出舒适区并被迫加倍努力来服务新客户，这都帮助加速了我的发展，让我成为如今客户眼里更好的银行家。

为什么会坚持在高盛工作？首先是因为人。

我非常荣幸每天都能和非常聪明、勤奋、充满活力的人一起在注重团队的环境里工作。

这是非常难以复制的。

在个人层面上，我认为这家公司一直在让我挑战自己，为我提供了在不同行业、产品和地区的工作机会，这丰富了我的经验。

2010年05月08日 01:19 中国证券报-中证网影片《华尔街》中曾有一句经典台词：“贪婪是好的，贪婪是正确的。

”近日，一向以“道德楷模”自居的华尔街巨头高盛集团也爆出金融衍生品交易欺诈丑闻，人们不由得相信，这句台词的确是对全球金融中心华尔街恰如其分的诠释。

自4月16日美国证券交易委员会(SEC)指控高盛涉嫌在金融衍生品交易中欺诈投资者，“金融危机不倒翁”便陷入了创建141年以来的最大考验。

5月5日，惠誉国际评级将高盛的评级前景下调至负面，这是该公司传出丑闻来首次遭遇信用评级机构的评级调整。

此前，金融衍生品一直以天使般的面孔出现，如今投资者才见识了其狰狞面目。

根据巴塞尔银行监管委员会的定义，金融衍生品是“一种合约，该合约的价值取决于一项或多项背景资产或指数的价值”。

在过去的几十年，金融衍生品作为金融全球化进程的催化剂，着实促进了全球、尤其是发达经济体金融经济和实体经济的繁荣。

但随着国际金融资本不断疯狂追逐利润，金融衍生品层出不穷，表面上看投资风险被无限分散，实际上隐蔽的风险越来越大，以至有些衍生品的资质已无法从实判断。

买家看到的，只是投行在合约中提供的虚拟数字，一旦其中某个链条断裂，投资者巨额财富瞬间蒸发得无影无踪，衍生合约即刻变成废纸。

高盛恶意欺诈获暴利高盛欺诈案源于2006年末，高盛获悉美国保尔森对冲基金预期有123只抵押证券将贬值，遂联手多家投行，由高盛出面发行一种紧贴这123只抵押证券价值的新债务抵押证券(CDO)，以供保尔森基金购买相对应的信用违约掉期合同(CDS)，达到作空市场的目的。

高盛请来“独立的第三方”ACA资产管理公司，设计了一款名为Abacus的债务抵押证券，据悉保尔森参与了发行。

这款由高盛蓄意炮制的Abacus债务抵押证券，最终由不知情的德国工业银行和苏格兰皇家银行悉数买下。

2008年1月，正如保尔森基金预期，Abacus债务抵押证券中99%被调低评级，市场价格闻风下跌，苏格兰皇家银行当即损失8.41亿美元，德国工业银行损失1.5亿美元，美国国际集团因在Abacus合约中与高盛对赌，导致巨额亏损。

1. 目前，我国对机构投资者用于证券投资的资金来源没有限制。

2. 我国目前禁止基金投资于与托管人有利害关系的公司证券。

3. 在受托投资管理业务的规模不大时，可以将该业务合并在证券公司的自营业务中，一起管理.4. 金融期权是一种有效的控制风险的工具。

5. 在金融期权交易中，交易双方均需开立保证金帐户，并按规定缴纳保证金。

6. 股票股息是股东权益账户中不同项目之间的转移，对公司的资产、负债、股东权益总额毫无影响。

7. 证券投资的风险性越高，意味遭受损失的可能性越大，其收益率会越低。

8. 在金融期权交易中买卖双方不会发生任何现金流转。

9. 期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。

10. 证券登记结算机构是为证券发行和交易提供集中登记、存管与结算服务，并以盈利为目的的公司法人。

11. 场内市场是没有固定场所的无形市场。

12. 国务院证券监督管理机构的工作人员不得在被监管的机构中兼任职务。

13. 当可转换债券的市场价格高于转换价值时称为转换贴水。

14. 在我国现阶段的国债种类中，无记名国债就是一种实物债券。

15. 证券是用以证明持券人有责任依其所持证券承担相应债务的凭证。

16. 由于购买力风险属于系统风险，所以购买力风险对不同证券的影响是相同的。

17. 附新股认股权公司与可转换公司债相同，在行使新股认购权之后，债券形态随即消失。

18. 从理论上说,期权出售者在交易中所取得的盈利是无限的。

19. 证券交易所形成的交易价格往往被机构投资者操纵，有能作为引导资本流动的信号20. 欧洲债券是外国债券的一种。

21. 公司债券都具有风险性的特征。

22. 证券投资基金的清算费用是指基金终止时清算所需的费用。

23. 基金投资人不必承担基金亏损或终止的有限责任。

24. 杜绝虚假承销行为是投资银行业务内部控制的一项内容。

25. 证券发行注册制即实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公布制度。

26. 所谓参与优先股票，是指可以参与公司经营管理的优先股票。

投资银行主宰全球并购李耀【期刊名称】《证券市场导报》【年(卷),期】1998()10【摘要】1998年的购并高潮为全球投资银行提供了广阔的用武空间。

以上半年世界十个最大的购并交易案为例,各路投资银行大展身手。

花旗银行被旅行者集团兼并,收购方顾问是所罗门美邦。

交易额第二位的美国科技公司被美国西南通讯公司兼并,收购方顾问仍是所罗门美邦,被兼并方顾问是高盛。

交易额第三位的美洲银行被国民银行兼并案,被兼并方顾问是高盛,收购方顾问是美林。

克莱斯勒被戴姆勒-奔驰收购处于交易额第四位,被兼并方是第一波士顿,收购方顾问是高盛和德意志银行。

【总页数】1页(P56-56)【关键词】投资银行;购并活动;交易额;所罗门;中小机构;大型投资银行;成交金额;德意志银行;中小投资;摩根斯坦利【作者】李耀【作者单位】【正文语种】中文【中图分类】F830.59【相关文献】1.全球油气资产并购市场2015年回顾与2016年展望——2015年全球油气资产并购交易量价齐跌,下游资产交易相对活跃,油田服务资产交易趋于暗淡,预计2016年全球油气资产并购交易活性增强 [J], 安永会计师事务所2.全球油气资产并购市场2014年回顾与2015年展望——安永会计师事务所发布《2014年全球油气资产并购活动述评》,对全球油气上中下游、油田服务的并购活动进行了回顾和展望 [J], 安永会计师事务所3.企业并购及并购过程中投资银行的作用 [J], 王雅萍4.第二次与第三次全球化浪潮交织下的中国机会——访全球并购专家、投资银行家王世渝 [J],5.我国并购市场及投资银行并购业务的机遇探析 [J], 王凯仪因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。

高盛集团SWOT分析高盛集团SWOT分析高盛集团（GoldmanSachs），一家国际领先的投资银行和证券公司，成立于1869年，总部设在曼哈顿下城地区增设办事处，在主要国际金融中心纽约市，在200西街。

向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政府机构以及个人，在香港设有分部和23个国家拥有41个办事处。

高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。

公司提供了兼并和收购咨询，承销业务，资产管理，大宗经纪业务，其客户，其中包括企业，政府和个人。

该公司还从事自营交易和私人股权交易，是美国国债的安全市场的主要经销商。

其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服务。

同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。

随着全球经济的发展，公司亦持续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的机会。

下面是有关高盛的SWOT分析：优势：1强大的投资银行业务2是兼并和收购方面的领导者，其中反恶意收购业务使高盛真正成为投资银行界的世界级“选手”3强大的品牌资产4技术专长，证明了该公司的历史5率先在研究、并购、企业金融服务6高盛公司推陈出新，把“先起一步”与“率先模仿”作为自己的重要发展战略劣势：1 业务组合过分依赖交易运作，导致盈利不稳定2 资产管理业务的不足，其提供抵挡市场波动缓冲的资产管理业务虽然资产管理增长很快，但却并不象其他对手那样盈利3 公司内部矛盾公诸于众公开发行的举措加剧并揭露了公司内部的分歧，并将高盛的业务前所未有地公诸于媒体。

矛盾之一是公司一般合伙人---是真正的有控制权的所有者---及有限合伙人之间的矛盾机会：1 新兴市场的崛起给高盛在并购、咨询方面的业务提供了新的发展契机2 进一步的全球扩张，使得高盛的业务会在全球范围内产生巨大影响和机遇3 次贷危机使华尔街许多投行大额纷纷倒下，高盛跻身世界投行NO.1成为现实威胁：1 随着高盛在金融市场的投入和运作的增加，金融市场的动荡可能会影响盈利2 在全球范围内的并购会由于更严格的信贷条件和经济动荡而放缓导致高盛业务运作方面的停滞3 股价暴跌使高盛公司陷入了阴谋论与操纵市场的旋涡中，从最初的高盛阴谋论到目前争论的操纵市场论，让高盛面临巨大的法律和舆论压力总结：从当年的马夫门面店到今天的华尔街大佬，从一间地下室一个雇员到如今上万亿美元资产的影子操控者，高盛经历了无数次风雨沉浮，走过一个多世纪洒满鲜血的征途，终于登上全球金融的巅峰。

《大而不倒》中的六个问题一 . 保尔森为什么当财长？保尔森财长在整个次贷危机中扮演的角色举足轻重。

他在贝尔斯登收购事件，美林证券并购事件，拯救雷曼，拯救美国国际保险（AIG），以及推出7000亿救市法案中都是推动者的角色。

保尔森自己也写了一本书《峭壁边缘·拯救世界金融》，有时间可以再读读，从另一个侧面来回忆这段往事会是很美的事情。

他在入主财政部之前是高盛CEO，拥有超强的能力和非凡的财富。

保尔森能够进入财政部是有人引荐他给总统，他在接受这个职位的时候甚至有几分犹豫。

在我们看来这不太能想得到的，毕竟那是一个很有”前途“的职位。

美国人总是能选到最优秀的人到最关键的职位上，或许，这就是美国能保持强大竞争力、创造力的缘故吧。

二.高盛与雷曼兄弟的历史恩怨雷曼兄弟公司是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。

雷曼兄弟公司雄厚的财务实力支持其在所从事的业务领域的领导地位，并且是全球最具实力的股票和债券承销和交易商之一。

同时，公司还担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问，并拥有多名业界公认的国际最佳分析师。

公司为在协助客户成功过程中与之建立起的长期互利的关系而深感自豪(有些可追溯到近一个世纪以前)。

由于雷曼公司的业务能力受到广泛认可，公司因此拥有包括众多世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、乐金电子、默沙东医药、摩托罗拉、NEC、百事、菲利普莫里斯、壳牌石油、住友银行及沃尔玛等高盛公司成立于1869年，在19世纪90年代到第一次世界大战期间，投资银行业务开始形成，但与商业银行没有区分。

高盛公司在此阶段最初从事商业票据交易，创业时只有一个办公人员和一个兼职记账员。

创始人马可斯·戈德门每天沿街打折收购商人们的本票，然后在某个约定日期里由原出售本票的商人按票面金额支付现金，其中差额便是马可斯的收入。

股票包销业务使高盛成为真正的投资银行，公司从濒临倒闭到迅速膨胀。

华尔街“掠食者”作者：何春梅来源：《英才》2011年第03期“华尔街上几乎无人怀疑弗劳尔斯的自信”，业内同行这样评价弗劳尔斯。

他被誉为高盛神童，28岁就成为华尔街最年轻的部门主管，30岁就已经是高盛133名合伙人之一。

但弗劳尔斯并没有在高盛续写神话。

2001年，JC·弗劳尔斯创立了以自己名字命名的私募股权投资机构（简称JCF），频频以掠食者的姿态出现在全球大型金融机构面前。

包括收购德国柏林银行、荷兰N I B C银行、瑞富期货业务，并试图解救金融危机中备受关注的贝尔斯登、AIG和美林银行。

如今的JCF已经成长为全球最大的、专注于金融机构投资的PE公司，先后在日本、德国、荷兰、美国、英国等国家投资了多个商业银行、保险公司及其它类型的金融机构。

就在最近，弗劳尔斯还忙于和美国私募股权基金公司黑石、阿波罗全球管理公司竞购德国首屈一指的金融机构——西德意志银行（WestLB）。

不过，JCF被中国人认识的时间并不长。

JCF在2006年11月就在北京设立了代表处，但最终被中国投资人关注，还是因为“中投委托投资第一单”的落定。

2008年4月，经过3个多月的谈判，中国投资有限责任公司委托投资第一单终于出炉。

让人们倍感意外的是，最后胜出的不是赫赫有名的私募大鳄德克萨斯太平洋集团(TPG)，而是JCF投资公司。

那可是中投公司第一次将投资业务外包。

人们想知道的是，为什么是JCF？华尔街巫师和华尔街上众多喜欢“四面出击”的P E巨头们不同，JCF只钟情于对金融服务业的投资。

这不仅和金融行业是一个投资富矿有关，也与JCF的创始人弗劳尔斯在金融领域成功的并购经历和突出的历史业绩有着密切联系。

在上世纪90年代美国银行兼并潮中，弗劳尔斯在高盛的并购部门成就了不少经典并购案，但真正使其在并购领域赢得声誉的，还是对日本新生银行的拯救。

凭借着这个并购案，弗劳尔斯不断地复制成功，也获得了更多的投资机会。

1998年，弗劳尔斯从高盛“退休”以后，就开始满世界寻找可以收购的银行。

高盛考试题一、选择题（每题2分，共10题，满分20分）1. 高盛集团的总部设在哪个国家？A. 中国B. 美国C. 英国D. 法国2. 高盛集团的主要业务领域包括以下哪些？A. 投资银行B. 证券交易C. 资产管理D. 所有以上选项3. 高盛集团成立于哪一年？A. 1869年B. 1895年C. 1913年D. 1929年4. 下列哪一项不是高盛集团的核心价值观？A. 客户至上B. 诚信C. 创新D. 保守5. 高盛集团在哪个领域拥有显著的市场份额？A. 房地产B. 能源C. 金融科技D. 以上都不是二、填空题（每题2分，共5题，满分10分）1. 高盛集团的创始人是________。

2. 高盛集团在全球拥有超过________个办事处。

3. 高盛集团在________年上市。

4. 高盛集团的官方网站是________。

5. 高盛集团的企业文化强调________。

三、简答题（每题10分，共2题，满分20分）1. 简述高盛集团在金融危机期间的表现及其对公司未来发展的影响。

2. 描述高盛集团如何通过多元化业务来降低风险并增强市场竞争力。

四、论述题（每题15分，共2题，满分30分）1. 论述高盛集团在全球化背景下的发展战略及其对国际金融市场的影响。

2. 分析高盛集团在社会责任和可持续发展方面的实践，并讨论其对企业形象和长期发展的影响。

五、案例分析题（每题20分，共1题，满分20分）阅读以下案例：高盛集团在2010年推出了一项名为“10,000 Women”的全球倡议，旨在为女性创业者提供商业和领导力培训。

请分析该倡议对高盛集团品牌价值的提升作用，并讨论其对全球女性创业环境的潜在影响。

请在答题纸上作答，确保字迹清晰，答案完整。

考试时间为120分钟，祝各位考生取得优异成绩。