投资银行参与的并购业务的案例

投资银行业的并购与重组案例分析摘要：本文以投资银行业的并购与重组为研究对象，通过对实际案例的分析，探讨了投资银行在并购与重组中的角色与作用，并总结了案例中的成功经验和挑战。

通过对这些案例的深入研究，可以提供有关投资银行在并购与重组过程中的指导意见，为相关领域的从业者提供借鉴。

1. 案例一：国际银行A与银行B的合并案例描述：在这个案例中，国际银行A与银行B决定进行合并，形成更强大的金融机构。

合并后的银行将充分利用各自的优势，提供更全面的金融服务。

案例分析：投资银行在此过程中发挥了重要的角色，主要任务包括：评估合并后的银行的潜在价值、制定合并方案、协助各方进行谈判和尽职调查、提供资金支持等。

投资银行通过精确的财务分析和商业洞察力，帮助合并各方了解合并后的公司的财务状况和增长潜力，为管理层提供决策依据。

成功经验：在这个案例中，投资银行通过深入研究市场、了解各大股东的利益和关切，并积极参与谈判，确保了合并的顺利进行。

同时，投资银行还提供了相应的融资方案，确保合并后的公司有足够的资金支持。

此外，投资银行还帮助整合了两家银行的业务和运营，提高了效率和利润。

挑战与应对：在并购过程中，涉及到法律、财务、税务等多个领域的问题，投资银行需要在不同领域协调合作，解决各种挑战。

同时，投资银行还需要与各方保持良好的沟通，协助解决潜在的分歧和冲突。

2. 案例二：地方银行C的重组与收购案例描述：地方银行C由于经营不善和资金问题面临着巨大的困境，决定进行重组与收购，寻求合作伙伴来提供资金救助和专业管理。

案例分析：投资银行在此过程中的角色主要有：评估银行C的价值、寻找合适的收购方、进行尽职调查和协助谈判等。

投资银行通过对银行C的财务状况和业务进行评估，帮助找到了最适合的合作伙伴，并通过谈判确保了双方的利益。

成功经验：在这个案例中，投资银行通过积极寻找潜在的收购方和合作伙伴，找到了对银行C具有战略意义的伙伴，为银行C提供了资金支持和专业管理。

投资银行跨国并购案例（范文）第一篇：投资银行跨国并购案例（范文）娃哈哈和达能集团的跨国并购案例达能并购失败的原因作为合资公司的大股东，并且在合资公司拥有娃哈哈商标权的前提下，达能集团对娃哈哈非合资部分的公司的强势并购为什么会失败呢？我认为原因有以下4点：1.在最初商标的转让的时候，两家公司实际上签订了“阴阳合同”，而国家商标局通过的《商标使用许可合同》中并不包括转让商标的条款，因此娃哈哈商标的转让实际上并没有通过国家商标局的批准。

2.由于非合资公司的总资产达56亿元，2006年利润达10.4亿元，因此如果收购完成的话，达能在中国的食品饮料行业将造成事实上的垄断，从而违反了相关法律的要求。

3.娃哈哈集团是由董事长宗庆后一手发展起来的，整个企业凝聚力强，因此在事态全面升级之后，娃哈哈集团员工代表、销售团队以及管理层几乎同时声援宗庆后，也给达能的并购造成了不小的难度。

4.娃哈哈作为民族企业的特殊性，不仅拥有广大的消费者基础，就是甚至连地方政府都声援娃哈哈，从而最终引起了国家领导人的关注。

而也正是通过两国国家领导人的协调，这次并购危机才得以化解。

思考与启示1.外资通过并购形成垄断，限制本土品牌的市场竞争近年来跨国公司通过系统性和大规模的并购，尤其是对行业龙头企业展开围剿和并购，在我国某些行业形成垄断，不能不引起我们的警觉。

法国达能集团并购娃哈哈如果获得成功的话，将会导致我国饮料行业外资控制市场的格局，从而形成对我国饮料市场的垄断，并限制其他中小企业的市场竞争，从而给我国果汁饮料市场竞争格局造成不利的影响。

2.外资并购与民族品牌的保护品牌是企业最重要的无形资产，也是企业市场竞争的利器，尤其是对于娃哈哈这种民族企业来说，品牌的保护显得尤为重要。

一旦民族品牌流失，对市场的控制力，创业者的信心，消费者的心理甚至国家的经济都会造成不小的影响。

因而，我国应该大力培育民族品牌，并对民族知名品牌提供必要的保护。

3.并购案例的警示就娃哈哈这个案例而言，此次跨国并购的教训之一在于我国企业在利用外资方面急于求成，弄巧成拙，同时对于合资和并购的有关法律法规缺乏专业了解，容易陷入外资并购陷阱和圈套。

招商银行并购永隆银行案例分析招商银行并购永隆银行案例分析[内容提要]2008年，受国际金融危机影响，全球金融市场波动明显加剧，银行业也面临重大的挑战。

但同时金融危机又为银行业的并购提供了难得的机遇，市场的优胜劣汰机制促进了银行业资源的优化配置。

3月中旬，永隆银行董事长宣布愿意出售永隆银行53.1%的家族股份，多家银行参与竞争，招商银行最终以总计港币193亿元的现金方式收购永隆银行53.12%的股份。

商业银行的并购，有助于深入推进国际化战略，拓展国内和海外市场、优化业务结构、推动经营战略调整、增强协同效应。

本文以招商银行并购香港永隆银行为例，通二、并购定价按照香港《公司条例》和《收购守则》中的规定，收购人收购上市公司股份超过30%，须以要约方式进行收购，本案例中招商银行先收购永隆银行53.12%股份属于要约收购，因收购股权比例较高而触发香港有关全面要约收购条例。

香港《公司条例》和《收购守则》中的规定办法中对要约收购的最低限度规定为：收购挂牌交易的股票，要约收购价格不得低于以下价格的较高者：（1）在提示性公告日前六个月内，收购人买入被收购公司挂牌交易的该种股票所支付的最高价格；（2）在提示性公告日前30个交易日内，被收购公司挂牌交易的该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的90%。

招商银行收购永隆银行123,336,170股股份须支付总计港币19,302,110,605元的对价（相当于港币156.50元/股，约为永隆银行2007年经审计后每股净资产值的2.91倍），收购价格较高。

具体按下列方式支付对价：（1）总额港币965,105,530元的订金由本公司于签订《买卖协议》时向卖方支付，其中港币512,732,569元已支付予伍絜宜有限公司，其余港币452,372,961元已支付予伍宜孙有限公司及宜康有限公司；（2）对价余额港币18,337,005,075元须由招商银行于目标股份收购完成日期向卖方支付，其中港币9,741,918,819元付给伍絜宜有限公司，其余港币8,595,086,255元付给伍宜孙有限公司及宜康有限公司。

案例分析——中远并购众城实业金融085 金毅 0813508报告目录1.案例概述 (2)2.公司背景介绍 (2)2.1.中远集团 (2)2.2.众城实业 (2)3.并购过程 (2)4.整合过程 (2)5.案例评价··············································错误！未定义书签。

一.案例概述上世纪80年代初，香港船王包玉刚在香港证券市场上斥巨资收购了九龙仓，从而“弃舟登陆”，为以后的陆上产业的发展打下了坚实的基础。

时隔十多年，在中国证券市场上也发生了一起引起广泛关注的“登陆”案件：1997年5月27日中国远洋运输集团旗下的中远置业发展有限公司并购上海众城实业股份有限公司。

众城实业后改名为“中远发展”。

这一并购重组案例是上海房地产业的第一起“买壳上市”案，同时为大中型国企利用证券市场发展壮大自我开辟了一条新道路。

中远－－众城资产重组案例是近年来中国资本市场上比较经典和具有影响力的经典力作之一。

二．公司背景介绍中远集团：中远集团，成立于1961年，是我国名列前茅的战略性特大型国有跨国企业，其资产总值约一千五百多亿元人民币，在全世界五大洲四大洋的各个主要港口和航道，都可以见到“COSCO”标志的航船。

中远集团的资产除了船只、集装箱以外，在船舶工业、仓储码头、金融贸易以及房地产等陆上产业也有大量资产，其中不乏优质资产。

姓名：*** 班级：*** 学号：***摘要：改革开放的这30 多年来，中国民营企业从小到大、从弱渐强、从国内走向国际，直至实施海外并购，正一步步不断地发展壮大，完成了华丽的转身,变得令世界瞩目。

罗思柴尔德投资银行帮助吉利收购沃尔沃是中国民营企业海外并购史上的一种全新状态的并购，极具代表性与针对性。

关键词：投资银行、民营企业、吉利汽车、海外并购正文：兜兜转转，吉利终于收购了沃尔沃。

2010年8月2日中国吉利控股集团在伦敦完成对沃尔沃轿车公司全部股权的收购，并宣布了董事会成员，至此，这起中国最大的海外整车资产收购案画上句号。

收购过程中，吉利集团面临着同福特公司、两国政府的谈判问题、巨大的资金缺口问题以及并购中常见的信息不对称等难题，但在罗思柴尔德公司、高盛集团两大国际投资银行的协助下，收购得以成功实现。

罗思柴尔德------这个听起来很遥远的传奇，神秘、古老、强大的金融家族，一直离我们很近。

早在100多年以前，罗思柴尔德家族就来到中国，与清末重臣李鸿章结下深厚的交情。

1994年罗斯柴尔德在上海设立办事处。

至今，他们极为隐秘地参与了“联通并购网通”、“中海油并购优尼科”等重大项目，其客户还包括联想、海尔、中远、中石化、阿里巴巴等巨头。

（一）、吉利海外并购融资背景“蛇吞象”，资金是关键。

经过12年的发展，吉利成为国内著名车企，销售收入突破了165亿元，然而并购往往需要巨额资金，在吉利整个收购计划中，至少需要180亿元人民币，想要吞下著名豪华车品牌沃尔沃，关键是融资借债。

政府支持成推动力。

收购沃尔沃，吉利背后有国内银行、地方政府乃至中央政府部门的大力支持。

新企业会计准则的实施有利于海外并购融资。

从新会计准则的内容很多条款上采取了与国际准则趋同的做法，大大拓宽中国企业的融资渠道。

（二）、吉利海外并购融资措施确定收购价格。

资料显示，吉利将以18亿美元的总资金收购沃尔沃的所有股权，吉利花费18亿美元的代价收购沃尔沃，不到当年福特收购价的三分之一。

2002年惠普并购康柏后，不仅业绩没有实现 增长的期望，市场份额反而出现萎缩，并购前 康柏就能压倒戴尔，而并购后的新惠普却将 PC冠军宝座拱手让给了戴尔。
2020年4月6日
西南财经大学金融学院
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二、企业收缩
企业收缩是指使企业规模及经营范围缩小的各 种行为，具体可分为分立和剥离两种形式。
（一）企业收缩的类型
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3、收购（acquisitions）：指一家企业通过某 种方式主动购买另一家企业的股权或资产的行 为。其目的是获得该企业的控制权。
4、合营企业（joint ventures）：指相关公司 之间的小部分业务进行交叉合并的行为。通常 是有限的10—15年或更短的期限。
（二）企业扩张的动因
在不同的时期和不同的市场条件下，企业扩张 的动因是不同的。理论界从不同角度解释了企 业扩张的动因，其主要的理论有：
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4、可转换债券方式
可转换债券是一种特殊的债券，它向其持有者提供了一种
选择权，即在某一给定的时间，按某一特定价格转换成公 司股票的权利，兼具了债券和股票的双重特征。
优点
缺点
收购公司 降低收购成本
股东权益可能被稀释
缓冲股本扩张压力 转债利率高于股息率
具有抵税效应
转股失败有财务压力
目标公司 拥有更多的选择权 无法转股套利收益较低
2020年4月6日
西南财经大学金融学院
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2、财务协同效应理论
财务协同效应是指企业扩张后，由于税法、证 券市场投资理念和证券分析人士偏好等作用而 产生的一种好处。主要表现在：
（1）合理避税 （2）提高股票价格 （3）提高公司知名度
2020年4月6日
西南财经大学金融学院
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❖ 财务状况说明（被收购方）：公司从1999年开始出现亏 损(约120万元),该年无利润分配。2000年经营状况急转直 下，销售额全年只有1500万，加上高启的销售成本和经 营费用，公司亏损达1130万元，集团公司背上了沉重的 包袱。公司采取了许多挽救措施，如增大广告、促销投入， 但无济于事。截止2001年上半年，公司销售额继续下滑， 只有600万元，亏损712万元（高于去年同期水平）。到 目前为止，累计亏损达1962万元。公司资产负债率为 50.5%，所有者权益、负债平分秋色。公司流动资产2850 万元，流动负债3100万元，流动比率0.92＜2（正常公司 为2）, 公司短期偿债压力较大,公司速动比率为73%，远 远低于1，公司必须变卖长期资产归还短期负债。公司资 产质量欠佳，固定资产只占原值的三分之一，设备很陈旧。 公司应收帐款周转天数为243天,存货周转天数为: 227天, 资产流动性极差，变现时间长，公司坏帐压力大，存货积 压严重。.
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❖ 3、实现协同效应
❖ 并购后两家企业合成为一个有机的整体，企业 的总体效益要大于两家独立企业效益的算术和， 此即所谓的“1+1>2”原理。并购同类型酱油生 产企业，可以充分、有效、合理挖掘现有资源， 使现有资源得到充分利用，发挥生产、财务、 管理、营销协同效应，节省管理费用、营销费 用。集团近几年来在调味品行业（特别是酱油 行业）积累了丰富的经验、技术、配方、管理 方法、甚至专利等无形资产，这些东西不易被 对手轻易复制、不可替代、不可轻易转移，能 够产生持续的竞争优势，产生巨大的资源效益。
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一般而言，合适的“壳”公司具有以下8个特 点
1、经营业绩差，业务萎缩，净资产报酬率为负 2、所属行业为夕阳行业 3、主导产品和产业无发展前途 4、总股本和流通股本规模小，股本结构要清晰 5、摊子铺的过大，涉足行业过多，投资严重亏损，但主业转换不准 6、企业债务负担过重，连续亏损，但还不至于破产 7、股价长期低迷 8、母公司回天乏力，不得不借助外力来拯救壳公司

投行并购案例投行并购是指由投行作为中介，协助客户进行并购交易的一种金融服务。

投行在并购过程中扮演着重要的角色，包括财务顾问、交易结构设计、融资安排等。

下面我们将通过一个具体的案例来了解投行并购的实际操作。

某公司A计划收购公司B，以扩大自身业务规模。

公司A找到了一家知名的投行机构C，希望其能够为自己提供并购顾问服务。

投行机构C首先进行了一轮全面的尽职调查，包括对公司B的财务状况、市场地位、竞争对手等方面进行了深入分析。

通过调查发现，公司B在行业内具有较强的竞争优势，且具有一定的成长潜力。

投行机构C向公司A提出了收购方案，并提出了相应的交易结构和融资安排方案。

在收购过程中，投行机构C协助公司A进行了与公司B的谈判，并最终达成了收购协议。

同时，投行机构C还为公司A提供了融资安排方案，包括债务融资和股权融资等。

通过投行的协助，公司A成功完成了对公司B的收购，并且获得了相应的融资支持。

在收购完成后，投行机构C还为公司A提供了后续的并购整合服务。

投行机构C协助公司A进行了对公司B的业务整合，包括人员调配、业务重组等工作。

通过投行机构C的专业服务，公司A成功实现了对公司B的收购并顺利完成了业务整合工作。

通过这个案例，我们可以看到投行在并购过程中的重要作用。

投行作为并购顾问，不仅提供了专业的财务分析和交易结构设计，还为客户提供了融资支持和并购整合服务。

投行的专业服务，为客户顺利完成了并购交易，并实现了业务整合，为客户创造了丰厚的价值。

总的来说，投行并购是一项复杂的金融服务，需要投行具备丰富的经验和专业知识。

通过投行的协助，客户可以更加高效地完成并购交易，并实现业务整合，为企业的发展提供了有力支持。

希望以上案例能够帮助大家更好地了解投行并购的实际操作，为投行并购提供了一定的参考价值。

华润三九收购顺峰药业目录1、双方简介 (2)1.1 华润三九 (2)1.2 顺峰药业 (3)2、行业分析 (4)2.1 近年医药业增长状况 (4)2.2 医药子行业概况 (5)2.3 医药行业并购趋势 (6)3、并购动因及背景 (8)3.1 背景分析 (8)3.1.1 政策背景分析 (8)3.1.2 并购之前的动向 (9)3.2 并购动因 (9)3.2.1 经营协同效应—成本费用压力的缓解 (9)3.2.2 研发支出大，追求集团部研发正向外部效应 (10)3.2.3 产品互补，建立皮肤药生产基地 (11)3.2.4 外资并购，促使国医药行业加速整合 (12)3.2.5 后续乏力，顺峰“比武招亲” (13)4、并购过程 (14)4.1 并购日程表 (14)4.2 股权转让价款 (15)4.3 支付方式 (15)5、经济后果及分析 (16)5.1 经营成果影响 (16)5.2 股价异动 (17)5.3 业务整合 (18)5.4 期间费用率 (19)5.4 报表预测 (20)6、并购经验总结 (23)6.1 不要把鸡蛋都放在一个篮子里——产品适当多样化 (23)6.2 不断完善公司治理结构 (24)6.3 审时度势，谋求发展 (24)6.4 华润得胜——赢在营销 (25)1、双方简介1.1 华润三九华润三九医药股份（下称“华润三九”）是国有医药、生物制品企业，最先于1985年成立，当时仅是一个小厂。

1999年3月2日，经相关部门文件批准，由市、市共五家公司作为发起人，以发起当方式设立的股份制公司。

当年年底，经证监会批准，发行人民币普通股20000万股，于次年在深交所正式挂牌交易，代码为000999。

2007年底，被并入华润集团。

2010年2月，经市市场监督管理局和追，公司也正式更名为：华润三九医药股份。

公司主营业务包含药品的开发、生产、销售；相关技术开发、转让、服务；生产所需的机械设备和原材料进口业务以及自产产品的出口（国家限定禁止出口的产品及技术除外）。

投资银行案例
投资银行是指一种金融机构，其主要业务是为企业和政府提供融资、并购、证
券发行等服务。

投资银行在全球范围内扮演着重要的角色，对于推动经济发展、促进资本市场稳定具有重要意义。

下面我们将通过一个具体案例来了解投资银行的运作模式和作用。

某公司计划进行一笔大规模的并购交易，需要筹集大量资金。

在这种情况下，
投资银行就可以发挥作用。

首先，投资银行会对该公司进行全面的财务分析和风险评估，以确定并购交易的可行性和风险。

然后，投资银行会帮助该公司设计并实施融资方案，包括发行股票、债券或其他金融工具，以满足并购交易所需的资金。

此外，投资银行还会协助公司进行交易谈判，提供专业意见和支持，以确保交易顺利进行。

在并购交易完成后，投资银行的作用并不止于此。

投资银行还可以为该公司提
供后续的资本市场服务，包括股票发行、债券发行、资产证券化等，帮助公司筹集更多资金，扩大业务规模。

此外，投资银行还可以为该公司提供财务顾问服务，帮助公司制定战略规划、优化资本结构，提高财务效率。

除了为企业提供融资服务外，投资银行还在证券发行和交易方面发挥着重要作用。

投资银行可以帮助企业进行股票、债券等证券的发行，为企业筹集资金。

同时，投资银行还可以在二级市场进行证券交易，提供股票交易、债券交易等服务，为投资者提供流动性支持，促进资本市场的健康发展。

总的来说，投资银行在并购、融资、证券发行和交易等方面发挥着重要作用，
对于推动经济发展、促进资本市场稳定具有重要意义。

通过本案例的分析，我们可以更加深入地了解投资银行的运作模式和作用，为我们进一步研究和探讨投资银行提供了重要的参考。

利亚德历史并购梳理随着全球经济的不断发展和企业竞争的加剧，并购成为企业扩张和增长的重要手段之一。

利亚德作为一家全球知名的投资银行，其历史上也有着许多令人瞩目的并购案例。

本文将对利亚德历史上的几个重要并购案例进行梳理和回顾。

1. 利亚德收购沃尔克斯沃尔夫（2001）2001年，利亚德宣布以70亿美元收购德国银行沃尔克斯沃尔夫集团的美国子公司。

这次并购使得利亚德在美国市场拥有了更大的份额，并加强了其在全球投资银行业务中的地位。

这也是利亚德历史上最大规模的一次并购交易。

2. 利亚德收购巴里兄弟（2008）2008年，利亚德宣布以21亿美元收购巴里兄弟公司，这是一家成立于1802年的美国投资银行。

这次并购使得利亚德进一步扩大了其在美国金融市场的影响力，并增加了其在全球金融服务行业中的竞争力。

3. 利亚德收购贝尔斯登（2008）同年，利亚德还宣布以23亿美元收购贝尔斯登公司的一部分业务。

贝尔斯登是一家在全球范围内拥有广泛业务的投资银行，这次收购进一步巩固了利亚德在全球金融市场的领先地位，并加强了其在亚洲地区的业务能力。

4. 利亚德收购林肯国民（2013）2013年，利亚德宣布以13亿美元收购林肯国民公司，这是一家在美国具有较高市场份额的投资银行。

这次并购进一步增强了利亚德在美国市场的竞争力，并扩大了其在金融服务行业的业务范围。

5. 利亚德收购瑞士联合银行（2014）2014年，利亚德宣布以60亿美元收购瑞士联合银行的全球财富管理业务。

这次并购使得利亚德在全球财富管理领域进一步扩大了规模，并增强了其在欧洲市场的存在感。

通过对以上几个案例的回顾，我们可以看到利亚德在并购领域的成功经验。

利亚德不仅通过并购扩大了自身的业务规模和市场份额，还通过并购实现了业务的多元化和全球化布局。

利亚德在并购过程中注重整合和协同效应，使得收购的公司能够与利亚德形成良好的融合，实现双方的业务互补和资源共享。

利亚德在并购过程中也面临了一些挑战和风险。

投行并购案例——中石化混改及专业化分拆上市1520028 李堃石化集团在本世纪初改革时实行“主辅分离、主业上市”，但存续在集团内的辅业资产缺乏统一规划，经营效率低下，中国石化（600028）也承袭此弊病，多元化折价明显。

为此，石化集团一方面以分拆上市方式激活集团内辅业资产的市场价值，先后将炼化工程、石油工程板块、机械板块先整合后上市，上市主体分别为中石化炼化工程（02386.HK，2013年5月23日登陆港交所）、石化油服（600871、01033.HK，原仪征化纤，2014年底完成重组）和石化机械（000852，原江钻股份，2015年6月完成重组）；另一方面推动旗下销售板块进行混改实验，石化集团的职能逐步从“运营管理”转变到“资本管控”（详见《新财富》杂志2016年2月号文章《解码中石化专业化重组》）。

在这一过程中，也体现了财务顾问的贡献。

在石化集团的3次分拆专业化板块上市中，以分拆石油工程业务最为复杂，面临不少技术难题，财务顾问在其中发挥了重要作用。

分拆石油工程业务上市涉及上市公司：仪征化纤（600871、01033.HK，现名石化油服）独立财务顾问与主承销商：国泰君安（项目主办人：唐伟、刘云峰）、瑞银证券（项目主办人：张瑾、邵劼）案例类型：央企混改、重大资产重组交易背景：仪征化纤受聚酯市场需求不足、产能过剩影响，长期亏损，2012和2013年分别亏损3.61亿元和14.54亿元，2014年上半年亏损17.5亿元，面临暂停上市及退市风险（表4）。

同时，石油工程已成石化集团重要业务板块，石化集团整合内部相关资产，成立了专业的石油工程公司（表5），需要通过重组实现上市。

本案财务顾问国泰君安和瑞银证券协同各方，精心设计了创新的交易架构。

第一步，重大资产出售：仪征化纤向大股东中国石化出售其全部资产与负债，其评估值为64.91亿元，仪征化纤由此获得现金64.91亿元。

第二步，定向回购股份：对中国石化持有的仪征化纤24.15亿A股股份，仪征化纤全部予以定向回购并注销，定价为基准日前20个交易日均价2.61元/股，回购总价为63.03亿元。

分析投资银行作用的实例一、吉利收购沃尔沃动因(一)福特公司面临债务危机,出售沃尔沃是其发展战略一部分。

2008年,全球金融危机给世界汽车行业造成了巨大损失,福特汽车公司作为世界汽龙头企业同样未能幸免。

福特当年业务债务达258亿美元,即使减债成功,仍然有100多亿美元的缺口。

卖掉沃尔沃能迅速回笼资金,避免进一步陷入困局。

这是福特汽车降低成本、减少债务、改善财务状况、重新实现盈利的重大战略决策之一。

这也暗合了福特品牌专一化路线:“一个福特,一个团队”。

(二)吉利集团发展遇瓶颈,收购沃尔沃是其长期战略一部分。

1、改变品牌形象,提升品牌价值。

吉利汽车集团自1986年成立以来,秉持着“汔车就是两个沙发加四个轮子”的造车理念,以其低廉价格打开了中国市场,同时也树立了低端廉价车的品牌形象,这对其高端豪华车市场的开拓无疑是一巨大阻碍。

沃尔沃汽车以“世界上最安全的汽车”品牌着称,并以其质量和优异性能在北欧享有很高声誉。

吉利收购沃尔沃之后其品牌形象将注入“安全车、高端车”等概念,促使其消费认可度会大幅提升。

2、提升整车制造技术,积累管理经验。

吉利目前的汽车零部件制造水平虽然已经达到世界一流,其整车制造技术还很薄弱,甚至还不能独立制造发动机;同时,吉利缺乏一套完备的国内外管理系统以支撑其长远发展。

此次收购包括沃尔沃的全部技术资源,且保持与福特的同步发展,这对吉利培养人才和提升技术的意义重大。

另外,沃尔沃作为福特旗下一个子公司,拥有一套成熟的汽车生产线和管理研发团队,此次收购将给吉利带来一套可资借鉴的海外管理经验。

3、开拓国外市场,加速国际化进程。

吉利汽车的市场范围主要限于国内,在全国共109个4S汽车专卖店、489家品牌经销商、569家服务站,在海外却仅有10余家销售服务网点,其出口数量较其他国内品牌明显要低。

此次收购使吉利可以直接利用沃尔沃已有的国外市场与分销渠道,增加其出口数量。

二、投资银行在企业并购中的作用随着现代化企业的不断建立与扩张,兼并与收购作为企业扩大生产规模、开拓国际市场与更新生产技术的快捷手段,已被越来越多的企业所采用。

（一）2010年度中国投资银行并购业务排行榜投中观点：投行热衷能源行业并购中金中信受益国企重组近一年来，在国家加速产业结构调整及政策鼓励并购重组激励下，中国并购市场趋于活跃，尤其在央企重组、资源类企业整合等方面的并购行为大幅增加。

同时，从全球金融危机中快速恢复过来的中国企业也开始加快海外扩张步伐，跨境并购交易数量也呈现增长趋势。

投中集团旗下数据库产品 CVSource 统计显示，2009年11月1日至2010年10月31日，全球披露涉及中国企业并购交易完成案例近1000起，披露交易金额超过900亿美元。

其中，披露有并购财务顾问机构的案例达74起，涉及投资银行45家，其中总部位于中国大陆的投行有32家。

基于以上统计，ChinaVenture 投中集团推出CVAwards 2010年度中国投资银行并购业务排行榜，对总部位于中国大陆的投资银行参与的，涉及中国企业的并购业务进行梳理，并分别根据其交易涉及金额和参与并购案例数量进行排名。

交易金额排名方面，中金公司、中信证券、国泰君安分别以350.74亿美元、163.45亿美元和13.32亿美元名列三甲；而从参与并购案例数量排名来看，中金、华兴资本和中信建投名列前三注1：并购交易所涉及的任何一方企业，其总部、主营业务或运营中心位于中国大陆，且并购交易已通过相关审批，并完成交易协议签订或资产交割；注2：：交易数量以涉及标的企业数量确定；若出现买方企业同时收购多家标的企业股权，则交易数量计为1起（二）“投资银行并购业务”产权自由交易、资本自由流动，是市场经济存在并正常运行的必要条件之一。

既然产权可以自由交易，资本可以自由流动，企业之间的兼并与收购就必然成为一种经常性的现象，而这种优胜劣汰的兼并与收购，对产业结构、产品结构和企业组织结构的调整，对整个经济结构的优化和升级，对资源配置的优化，对经济效率的提高，往往是十分有利的。

近年，中国并购交易升温的趋势明显，无论并购数量还是交易金额，均大幅攀升，已经成为全球并购市场中的一个亮点。

投资银行的并购业务投资银行的并购业务是指投资银行为客户提供并购咨询和执行服务，帮助客户完成企业并购、重组、分拆等交易。

在这篇文章中，我们将探讨并购业务的定义、发展背景、流程以及投资银行在并购业务中的角色和作用。

一、并购业务的定义和发展背景并购(M&A)是指两个或多个公司合并或收购的经济行为。

随着全球经济的发展和竞争的加剧，企业越来越需要通过并购来实现快速扩张、资源整合和市场份额的增长。

与此同时，投资银行作为金融机构之一，不仅能够提供融资支持，还能为企业提供并购咨询、估值、尽职调查、交易结构设计等专业服务，成为企业并购的重要合作伙伴。

二、并购业务的流程1. 客户识别和筛选：投资银行与潜在的并购客户接触，了解其战略意图、财务状况等，并对其进行综合评估，筛选适合的并购机会。

2. 尽职调查和估值：投资银行对目标企业进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营风险、法律合规等方面的审查，并根据调查结果进行估值分析，确定合理的交易价格。

3. 交易结构设计和谈判：投资银行根据目标企业和客户的需求，设计交易结构，包括股权收购、资产重组等，协助客户进行谈判，以达成交易条款和条件的协议。

4. 融资安排和资本市场支持：投资银行协助客户安排融资，包括股权融资、债务融资等，以满足并购交易的资金需求。

同时，投资银行还可以向客户提供资本市场支持，包括股票上市、债券发行等，增加企业的融资渠道和融资能力。

5. 并购执行和后期管理：投资银行协助客户进行并购交易的执行工作，包括监督交易的完成、协调各方利益关系、解决并购过程中的问题等。

在并购完成后，投资银行还可以为客户提供后期管理支持，帮助客户实现并购的战略目标和价值创造。

三、投资银行在并购业务中的角色和作用1. 并购咨询：作为独立的第三方，投资银行能够为客户提供中立和专业的并购咨询，帮助客户制定并实施并购战略，评估并购的可行性和风险。

投资银行还可以通过其丰富的行业经验和专业知识，为客户提供有关合并、分拆、兼并等方面的建议。

2
复合式多角化策略， 是指欲兼并的企业与 本企业原经营行业完 全无关的兼并策略。 复合式多角化策略的 目的是为促进本企业 业绩迅速增长，稳定 利润。
3
垂直式整合策略，是 指通过收购对本企业 的上下游企业实行整 合。公司寻求垂直整 合一般是为了获得稳 定的零部件、原料、 成品供应来源、或产 品销售市场，总之， 是为了获得更多的获 利来源。
331中海油近十年来的重要收购项目06月23日收购时间项目名称收购金额状态2002年印尼五个区块油田585亿美元成功2002年印尼东固天然气275亿美元成功2003年澳大利亚nws天然气348亿美元成功2003年哈萨克斯坦北里海油田615亿美元失败2004年印尼muturi天然气9810万美元成功2005年加拿大meg能源公司15亿加元成功2005年优尼科石油公司185亿美元失败2006年尼日利亚130号海上石油开采许可证2268亿美元成功2010年阿根廷布里达斯能源控股有限公司behna成功2010年美国切萨皮克公司鹰滩页岩油气项目108亿美元成功2011年加拿大公司opti21亿美元成功2012年切萨皮克公司丹佛朱尔斯堡盆地及粉河盆地油气项目57亿美元成功2012年英国图洛石油公司在乌干达12和3a勘探区1467亿美元成功2012年加拿大尼克森能源公司151亿美元成功332蛰伏7年再度出手06月23日本次中海油事先做了大量的调研和外围工作
Байду номын сангаас政府支持 中石油、中石化、中海油均开展海外收购。
3-3.1 中海油近十年来的重要收购项目
收购时间 项目名称
收购金额
状态
2002年 印尼五个区块油田
5.85亿美元
成功
2002年 印尼东固天然气
2003年 06月澳大利亚（NWS）天然气 2003年 23日哈萨克斯坦北里海油田

目录国内篇南钢股份要约收购 (1)辽通化工收购锦天化 (7)新潮吸并新牟股份 (13)上房集团整体置换嘉丰股份案例 (20)申能"瘦身消肿" (29)红色资本家抢滩港九：荣智健进军香港 (37)北京地产新擂主 (44)船王铁拳出击：包玉刚收购九龙仓 (48)香江龙虎斗：会德丰收购战 (54)争夺战略资源东盛集团并购潜江制药 (60)民营企业如何更好地参与国有企业改组、改造 (64)（德隆国际战略投资有限公司董事局主席唐万里，2003年5月）上海中路重组“永久股份” (69)京东方海外收购TFT-LCD业务 (76)网通低价入主亚洲环球电讯 (79)鹏润收购京华自动化 (82)三星康宁（马来西亚）控股赛格三星 (84)联想收购汉普 (87)国外篇惠普收购康柏---250亿美元“世纪豪赌” (89)德国电信天价并购美国声流记实 (94)AOL收购时代华纳之后的阴云 (97)石化工业大并购：BP并购莫科 (101)跨国汽车新巨人的诞生 (107)通用汽车公司资产重组案例剖析 (112)英国两大生物技术公司合并案例分析 (116)杜邦公司出演“白马骑士” (121)南钢股份要约收购——试析中国证券市场首例要约收购案日前，沪深股市爆出首例要约收购案：南钢联合有限公司拟要约收购南钢股份。

2003年4月9日，上市公司南钢股份（600282）的一则公告让沪深股市有史以来首例要约收购浮出水面，南钢股份的公告显示，2003年３月１２日，南钢股份控股股东南钢集团公司，与复星集团、复星产业投资有限公司和上海广信科技发展有限公司联合组建南京钢铁联合有限公司。

《合资经营合同》约定：南钢联合公司注册资本为27.5亿元。

其中，南钢集团以其持有的南钢股份国有股35760万股（占总股本的70.95%）及其它部分资产、负债合计11亿元出资，占注册资本的40%；复星集团公司以现金8.25亿元出资，占南钢联合公司注册资本的30%；复星产业投资以现金5.5亿元出资，占南钢联合公司注册资本的20%；广信科技以现金2.75亿元出资，占南钢联合公司注册资本的10%。