《证券投资学》课后练习题10-1112
《证券投资学》课后练习题
第十章技术指标
一、选择题
1.下列对技术指标的说法不正确的是( C )
A.每种技术指标都有自己的适用范围
B.每种技术指标都有失效的时候
C.技术指标只重视股价
D.应用技术指标时应多使用几个技术指标进行判断 2.移动平均线最常见的使用法则是(
B ) A.威廉法则 B.格蓝碧法则 C.夏普法则 D.艾略特法则
3.技术分析指标MACD是由异同平均数和正负差两部分组成,其核心是( C
)
A.DEA
B.EMA
C.DIF
D.EMA和DEA 4.下列对MACD的说法中正确的是( B
)
A.MACD由MA和DIF两部分构成
B.在市场没有明显趋势时,失误的几率更高
C.计算是引入单日的开盘价和收盘价
D.使用MACD指标时更多的是看柱状的颜色和长短 5.MACD指标出现顶背离时应( B
)
A.买入
B.卖出
C.观望
D.无参考价值
6.以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向,并根据股价涨跌幅度显示市场的涨跌波动强弱的指标是(
C )
A.PSY
B.BIAS
C.RSI
D.WMS%
7.下列对相对强弱指标的说法中错误的是(
D )
A.RSI可依形态理论作为买卖信号的判断标准
B.通常RSI取值在80以上为超买而在20以下为超卖
C.RSI 与股价的背离情况是买卖信号的判断标准
D.短期RSI大于长期RSI属空头市场
8.表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是(
D )
A.PSY
B.BIAS
C.RSI
D.WMS%
9.若某股票三天内的股价情况如下表所示:(单位:元)
星期一星期二星期三开盘价 11.35 11.20 11.50 最高价12.45 12.00 12.40 最低价 10.45 10.50 10.95 收盘价 11.20 11.50 12.05
则星期三的3日WMS%值是:(
C )
A.10%
B.20%
C.80%
D.40%
10.当WMS%高于80时,市场处于(
A )状态 A.超买 B.超卖 C.公司盈利丰厚 D.人气旺盛
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《证券投资学》课后练习题
11.KDJ指标的计算公式考虑了哪些因素( D )
A.开盘价,收盘价
B.最高价,最低价
C.开盘价,最高价,最低价
D.收盘价,最高价,最低价
12.某股上升行情中,KD指标的快线倾斜度趋于平缓,出现这种情况,则股价(
B )
A.需要调整
B.是短期转势的警告信号
C.要看慢线的位置
D.不说明问题
13.下面指标中,根据其计算方法,理论上所给出买、卖信号最可靠的是(
D )
A.MA
B.MACD
C.WMS%
D.KDJ
14.OBV线表明了量与价的关系,最好的买入机会是(
A )
A.OBV线上升,此时股价下跌
B.OBV线下降,此时股价上升
C.OBV线从正的累积数转为负数
D.OBV线与股价都急速上升
15.一般地讲,在证券分析使用的技术指标中,OBV指标侧重反映(
B ) A.股价变化 B.成交量变化 C.市场人气变化 D.市场指数变化
16.(
A )是分析趋势的,它利用简单的加减法计算每天股票上涨家数和下降家数的累积结果,与综合指数相互对比,对大势的未来进行预测。 A.ADL B.ADR C.OBOS D.WMS%
17.大多数技术指标都是既可以应用到个股,又可以应用到综合指数。
( A )只能用于综合指数,而不能应用于个股,这是由它的计算公式的特殊性决定的。 A.ADR B.PSY C.BIAS
D.WMS%
18.(
B )是由股票的上涨家数和下降家数的比值,推断股票市场多空双方力量的对比,进而判断出股票市场的实际情况。
A.ADL
B.ADR
C.OBOS
D.WMS%
19.(
C )是由一段时间内股票的上涨家数和下降家数的差额,推
断股票市场多空双方力量的对比,进而判断出股票市场的实际情况。 A.ADL B.ADR C.OBOS D.WMS%
20.大多数技术指标都是既可以应用到个股,又可以应用到综
合指数。
( C )只能用于综合指数,而不能应用于个股,这是由它
的计算公式的特殊性决定的。 A.PSY B.BIAS C.OBOS
D.WMS%
21.描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是(
B )
A.PSY
B.BIAS
C.RSI
D.WMS% 22.技术指标
乖离率的参数是(
A )
A.天数
B.收盘价
C.开盘价
D.MA
23.(
A )主要是从股票投资者买卖趋向的心理方面,对多空双方
的力量对比进行探索。
A.PSY
B.BIAS
C.RSI
D.WMS%
24.在下列指标的计算中,唯一没有用到收盘价的是(
D )
A.MACD
B.BIAS
C.RSI
D.PSY
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《证券投资学》课后练习题
25.AR选择的市场均衡价格(多空双方都可以接受的暂时定位)是当日的( A )
A.开盘价
B.收盘价
C.中间价
D.最高价
26.BR选择的市场均衡价格(多空双方都可以接受的暂时定位)是前日的(
B )
A.开盘价
B.收盘价
C.中间价
D.最高价
27.CR指标选择多空双方均衡点时,采用了(
C )
A.开盘价
B.收盘价
C.中间价
D.最高价
二、名词解释
技术指标:技术指标是按照一定的数学方法对相关数据进行处理,处理之后得到的数值就是技术指标值,不同的数学处理方法会产生不同的额技术指标。每一个技术指标都是以一个特定的方式对市场进行观察,通过相应的数学公式计算技术指标数值。技术指标反映市场某一方面深层的内涵。相对强弱指标RSI:相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数,来分析市场多空双方买卖的方向和实力,从而作出未来市场的走势。RSI表示向上波动在总波动中所占的百分比,占得比例大就是强市,占得比例小就是弱市。
威廉指标WMS%:威廉指数是利用摆动点来量度股市超买超卖现象,它可以预测循环期内的高点或低点,从而提出有效率的投资讯号,威廉指数是着重分析市场短期行情走势的技术指标。
能量潮OBV:平衡成交量OBV又称能量潮,是将成交量值予以数量比,制成趋势线,配合股价趋势线,从价格的变动及成交量的增减关系,推测市场气氛。OBV的理论基础是市场价格的变动必须有成交量配合,价格升降而成交量不相应升降,则市场价格的变动难以为继。
腾落指数ADL:计算每日股票的上涨家数和下跌家数,是将上涨家数计为正值,把下跌家数计为负值,并正负相加的逐期累积的结果就是腾落指数ADL。
心理线PSY:是以投资者买卖趋向的心理因素为目标,从人气和升降比率入手,对乐观与悲观进行了描述,对多空双方的力量对比进行探索。
三、问答题
1.应用技术指标的法则有哪几条?
答:①指标的背离:指标的走向与价格走向不一致
②指标的交叉:指标曲线图中的两条线发生了交叉现象。
③指标的极端值:指标的数值达到了一个极其少见的高值或者低值。④指标的形态:指标呈现某些反转形态。
⑤指标的转折:指标的曲线发生了调头,这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始。
⑥指标的盲点:指标没有信号的时候。
2.简述移动平均线MA及其作用。
答:MA是连续若干天价格的算术平均,天数就是MA的参数。可用于对股价趋势进行中长期预测。MA是对收盘价进行平滑之后的产物,能够给表示价格趋势方向,不受小的反向波动的影响。
3.平滑异同移动平均线MACD的计算及应用。
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《证券投资学》课后练习题
答:MACD由正负差DIF和异同平均数DEA两部分组成,DIF 是核心,DEA是辅助。DIF是快速指数平滑线和慢速指数平滑线之差,快速和慢速的区别是进行指数平滑所采用的参数。
第一步计算EMA,公式:
今日EMA(N)=α×今日收盘价+(1-α)×前日的EMA,其中
α=2/(N+1),N为时间跨度,一般取12和26
第二步计算DIF即两条指数平滑线之差,N取12和26的计算公式:DIF= EMA(12)- EMA(26)
第三步计算DEA(MACD)即连续n日DIF的算术平均值第四步计算MACD柱状线,公式:MACD柱状线=DIF-DEA 应用从两方面考虑:考虑DIF和DEA的取值以及两者之间的相对取值。DIF>0说明短期指数平滑线比长期指数平滑线高,是多头市场。DIF和DEA均为正值时,属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号,DIF向下跌破DEA应获利了结。同理DIF和DEA是负值时,属空头市场。
考虑DIF和DEA曲线的走向。这属于技术指标的背离。如果DIF或者DEA的走向与价格的走向相背离,则是采取行动的信号----底背离买进,顶背离卖出。
4.试述随机指标KD的计算及其应用法则。
答:利用威廉指标可以计算KD指标,他是K和D指标的合称,计算公式为当日K值=(1-a)×前一日K值+a×当日的WMS 当日D值=(1-a)×前一日D值+a×当日的K值
其中a为KD指标的参数,一般取值为1/3.第一个K值和D值一般设为50.
考虑KD的取值:KD的取值在80以上为超买区,考虑卖出。20以下为超卖区,考虑买入,其余为徘徊区。这是创建KD指标的初衷,操作简单但容易出错。
考虑K与D的交叉:K上穿D是金叉,为买入信号,但对于金叉还要看其他的条件,比如金叉出现的位置应该比较低,在超卖区的位置,越低越好。K从上向下突破D的死叉,也有类似结果。
考虑KD与价格的背离:KD处在高位,并形成两个依次向下的峰,而此时价格还在涨,这叫顶背离,是卖出的信号;KD处在低位,并形成一底比一底高,而价格还在继续下跌,就构成底背离,是买入信号。
5.谈谈BIAS的构造原理及应用法则。
答:BIAS是乖离率,是市场人气指标之一。表示价格与价格移动平均的偏离程度。构造原理是离得太远了就要回头,因为物
体有向心的趋势,另外经济学中价格与需求的关系也是产生这种向心作用的原因。价格低,需求就大,需求一大,价格就会上升,反之,价格高,需求就小,价格就会下降。
考虑BIAS的取值大小:产生BIAS的最初想法,只要BIAS超过某个数值,就应该感到危险而考虑抛出或感到机会而考虑买入。分界线的选择与两个因素有关:BIAS参数的大小,和具体证券在市场中的活跃程度。考虑BIAS的曲线形状:BIAS形成从上到下的两个或多个下降的峰,而此时价格还在继续上升,是抛出的信号,BIAS形成从下到上的两个或多个上升的谷,而此时价格还在继续下跌,是买入的信号,这属于指标的背离原则。
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第3章证券交易程序和方式 一、判断题 1.证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。 答案:是 2.证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。 答案:是 3.市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。 答案:非 4.市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。 答案:非 5.停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格卖出证券,或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格买入证券。 答案:非 6.竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场,也使市场成交价成为最合理公正的价格。 答案:是
7.证券交易成交后意味着交易行为的了结。 答案:非 8.证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。 答案:是 9.过户是记名证券交易的最后一个环节。 答案 10.信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。 答案: 是 11.当出现超额保证金数时,投资者提取现金的数额等于账面盈利。 答案:非 12、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出,待日后证券价格 跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。 答案:是 13.期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。 答案:是
14.套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约的买卖,对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。 答案:是 15.期货交易之所以能转移价格风险,在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约,它们的变动趋势是一致的。 答案:是 16.期货合约是标准化的合约,其唯一的变量是交易价格。 答案:是 17.由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损,所以双方都要交保证金。 答案:是 18.期货交易中的基差是指某一金融资产的期货价格与现货价格之差。 答案:非 19.交易者为避免利率上升风险,可卖出利率期货;为避免利率下降风险,可买入利率期货。 答案:是 20.股票指数期货合约的价值是由股票指数乘以某一固定乘数决定的。
第一章证券投资工具概述 一、简答题 1.证券的定义:是记载并代表一定权利的法律凭证,它用以证明持券人有权取得凭证拥有的特定权益。 2.有价证券是记载着具体的票面金额,证明持有人有权按期取得饿一定收入并且可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 3.证券的特征 1.产权性; 2. 收益性; 3. 风险性; 4.变现性; 5.期限性; 6.价悖性 4. 公司证券 是指公司、企业等企业法人为筹集资金而发行的证券。主要包括股票、债券、认股证书等。 5.政府证券 是指政府财政部门或者其他代理机构为筹集资金,以政府名义发行的证券。 6.证券投资工具的属性比较 1.性质和功能的不同 2.发行条件和流通方式的不同 3.收益和风险水平不同 7.固定收益证券 是指持券人可以在特定时间内取得固定的收益,而且知道取得收益的数量和时间。 8. 证券投资的基本要素 三要素:收益、风险和时间 9. 证券投资的含义 是指企业和个人用积累起来的货币购买股票、债券、投资基金以及金融衍生产品等有价证券,借以获取收益的行为。 10.私募证券 是指向少数特定的投资者发行的证券。 二、填空题 1.按证券上市与否分类,可以分为 上市证券和非上市证券 2.按证券募集方式分类,可以分为 公募证券和私募证券 3.按证券发行主体分类,可以分为 (1)公司证券(2)金融证券(3)政府证券 4.按证券收益是否固定分类,可以分为(1)固定收益证券(2)变动收益证券 5.按证券适销性分类,可以分为 (1)适销证券(2)不适销证券 6.按证券上市与否分类,可以分为 (1)上市证券(2)非上市证券 7.按证券发行的地域和国家分类,可以分为 (1)国内证券(2)国际证券 8.证券持有人按照自己的需要,自由、及时地将证券转让给他人以换取本金的过程称为证券的变现性
东财《证券投资学》在线作业三 试卷总分:100 得分:0 一、单选题 (共 15 道试题,共 60 分) 1. ()是由美国道一琼斯公司的创始人查尔斯·享利·道在19世纪末期创立的。 A. K线理论 B. 切线理论 C. 波浪理论 D. 以上都不对 满分:4 分 2. ()是衡量一个基金经营好坏的主要指标,也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。 A. 基金管理费 B. 基金托管费 C. 基金交易费 D. 基金资产净值 满分:4 分 3. 利用移动平均线与股价的变化可以决定买卖时机,西方的证券投资专家()曾就移动平均线所反映的证券市场变化趋势提出了八项原则。 A. 夏普 B. 格兰维尔 C. 格林特 D. 艾略特 满分:4 分 4. 开放式基金的交易价格取决于()。 A. 每一基金份额总资产值的大小 B. 市场供求 C. 每一基金份额净资产值的大小 D. 基金面值的大小 满分:4 分 5. 记名股票的流动性要()无记名股票。 A. 高于 B. 低于 C. 一样 D. 以上都不对 满分:4 分 1
6. 金融期货交易的主要目的是()。 A. 筹措资金 B. 在未来交割基础工具 C. 获取稳定的收入 D. 套期保值和投机套利 满分:4 分 7. 中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的()左右。 A. 1/5 B. 1/2 C. 1/4 D. 1/3 满分:4 分 8. 可转换债券在转换前后体现的分别是()。 A. 债权债务关系,所有权关系 B. 债权债务关系,债权债务关系 C. 所有权关系,所有权关系 D. 所有权关系,债权债务关系 满分:4 分 9. 成长型基金会将基金资产主要投资于()。 A. 蓝筹股或者是具有长期升值潜力的普通股 B. 具有高成长潜力的小公司股票或者是具备良好前景的公司股票 C. 会把一半的资金投资于债券,另一半的资金投资于股票 D. 股息和红利水平较高的绩优股、资信度高的政府公债和公司债等。 满分:4 分 10. 波浪理论考虑的因素主要有形态、比例和时间等,其中以()最为重要。 A. 比例 B. 时间 C. 形态 D. 位置 满分:4 分 11. 下列不属于证券中介机构的有()。 A. 证券业协会 B. 会计审计机构
《证券投资学》课程复习大纲与练习题 一:证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证 券、挂牌证券等概念; 二、重点掌握有价证券的性质。 二:股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等,和外国债券、 欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类; 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价;债券的性质、特征、发行。 三:证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念; 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市 场、货币市场、资本市场等概念。 四:证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念,了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处; 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的 大致方法,以及证券投资的重要原则。 五:技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定; 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六:斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念; 二、重点掌握股市中的时间窗(螺旋历法)理论。 七:技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念; 二、重点掌握葛兰碧八法则。 八:技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念;
二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题 三、简要回答 1.说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家? 2.写出3位华尔街投资经理的名字? 3.1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁? 4.什么叫底背离? 5.何为黄金交叉?何为死亡交叉? 6.ST股票意味着什么?涨跌停板限制为多少? 7.何为ETF?其股票代码前三位数字为何? 8.何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先? 9.什么叫思维陷阱? 10.目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击? 11.葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号? 12.葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号? 13.什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先? 14.在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前? 15.从事股票交易的过程中都包括哪些环节? 16.衡量企业短期负债的指标主要有哪些? 17.衡量企业盈利能力的指标主要有哪些? 18.技术分析的几个重要的前提假设为何? 19.传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些? 20.威尔德的技术分析指标都有哪些? 21.市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的?为什么? 22.在5日线、10日线和20日线中,哪条线为生命线?为何? 23.一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降?为什么? 24.上市公司派发股利的形式有几种?
证券投资学学习心得 摘要 证券投资学这门课,我认为,是经济类学科中的精华。通过学习证券投资学,让我知道如何去挣‘看不见的钱’。而且,经过了一学期的证券投资学分析的学习,让我对证券投资有了初步的了解,不过这点了解可以说是皮毛中的的皮毛,如果说用来投资证券或者是分析走势,那是远远不够的。不过,也不能说是白学的,实际操作不行可理论还是懂点的,所以在此就对证券投资学的一些理论和认识作一些自我的阐述,主要对以下三块内容进行阐述: 首先是证券投资学的基本概念; 其次是我对证券投资学的认识; 最后是证券投资学对我的启发。 证券投资已成为当今世界经济发展的主流手段,也逐渐的成为一种理财的趋势,越来越多的人参与其中,作为现代社会新生代的我们,更应该去主动掌握证券投资学的知识,不过这种知识并不仅仅局限于书本知识,更多的应该是实际的参与,因为理论只有实际操作化,才能验证其可行性,同时在实践中在总结出符合自身的切实可行的理论。 关键词:证券投资股票学习心得 一.证券投资学的基本概念
在介绍证券投资学之前,我们先将证券投资学进行拆分,分别介绍一下证券和投资的概念,因为它们是证券投资学的主体和手段。证券是各类记载并代表一定财产所有权或债权凭证的通称,是用来证明证券持有人或第三方当事人有权按照证券记载的内容获得相应权益的凭证。股票,国债,市政债券,基金证券,票据,提单,保险单,存款单等都是证券。而投资是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。 从以上的两个概念中我们再总结出证券投资的定义:证券投资是指投资者(法人或者是自然人)购买股票,债券,基金等有价证券及这些有价证券的衍生品,以获得红利,利息及资本利得得投资行为和投资过程,是直接投资的重要形式。 证券投资学中最重要的内容莫过于证券投资分析。证券投资分析的意义:1.有利于提高投资机会和投资对象的选择合理性; 2.有利于提高投资者进行投资决策的科学性; 3.有利于降低投资者的投资高风险; 4.有利于提高投资价值的分析水平; 5.科学的证券投资分析是投资者获得投资成功的关键。证券投资分析的主要方法分为两种,基本分析与技术分析。基本分析是指证券投资人员根据经济学,金融学,财务管理学及投资学等基本原理,对决定证券价值的基本要素如宏观经济指标,经济政策走势,行业发展状况,产品市场分布,公司销售和财务状况等进行分析,评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,提出相应的投资建议的一种分析方法。技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为
一、名词解释(每题3分,共24分) 1. 投资——是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值,在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资。 2. 债券——是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3. 股票——是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 4. 证券投资基金——是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运作资金,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 5. 股票的市场价格——股票价格又叫股票行市,是指股票在证券市场上买卖的价格。股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格,两者甚至有相当大的差距。但是,股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据,也是股票市场价格形成的一个基础性因素。 6. 股票的发行价格——股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时,可以按票面金额确定,也可以超过票面金额确定,但不得以低于票面金额的价格发行。 7. 股票的内在价格——内在价值又称为:非使用价值,定义为股票在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值 8. 证券市场——证券是多种经济权益凭证的统称,因此,广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所,狭义上,也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券,商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。 二、简答题(每题4分,共60分) 1.投资者进行投资的目的有哪些? 答: 1、本金保障。最常见之投资目的,是要保存金钱的购买力。读者在本书开始部分,已了解通货膨胀对财富的侵蚀力。只要持有现金数量大于生活所需,在高通胀的情况下,若不通过有效益的投资,现金的购买力就会受到侵蚀。所以,没有投资需要的市民,亦很容易兴起投资的念头,以保障本金不受侵蚀。 2、资本增值。对某些投资者来说,他们要求不单是保值,更要增值。通过种种投资,以期本金能迅速增长,使财富得以累积。对一些高收入但固定入息的人士,例如公务员、教师、高级行政人员等,他们如果只依赖正常薪金收入,则财富的增长始终有限,故会通过投资达到财富增长的目标。 3、经常性收益。一般已拥有若干资产及回避风险的人士,只期待本金获得保障,且能定期地获得一些经常性收益作为生活费用,例如已退休人士、没有稳定收入的寡妇等,他们不敢亦不愿意以本金从事投机性投资。他们将资金投入市场,作为较银行存款略佳的投资选择。虽然投资目的只有三种,但在实际生活上却是不胜可数的。例如一些企业将多余现金投入投资活动,以代替银行存款;一些资金受托人士,将资本进行投资,是为了完成受托人的责任。不过无论如何,投资目的基本是由上述三种原因诱发。
一、简答题(每题10分,共100分) 1.证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些? 答:第一,资金交易方式不同。 第二,资金供给与投资风险的承担有区别。 第三,投资收益来源不同。第四,资金供求双方关系不同。 2.简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。 答:评级的目的为:进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策和是减少信誉高的发行人的筹资成本。 原则是:客观性和对事不对人,所有的评定活动都应以第一手资料为基础.运用科学的分析方法对债券信用等级进行客观评价。评估结果不应受政府的意图,发行人的表白,证券业的意见或投资者的舆论所左右。且债券信用评级的评估对象是债券而不是俊券发行者。 等级划分为:AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D 级,前四个级别债券信誉高,风险小,是“投资级债券”;第五级开始的债券信誉低,是“投机级债券”。 3.经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面? 答:(1)经济过热,股市下跌(反向) (2)经济收缩,股市继续下跌(同向) (3)经济触底,股市上涨(反向) (4)经济回升,股市继续上涨(同向)。 4.简述期货的经济功能。 答:期货市场的两大基本经济功能 (1)回避市场风险,转移价格风险的功能 (2)发现合理价格 5.简述证券投资风险的概念、种类和防范方法。 答:证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。 证券投资风险从定义上可分为两类,一种是投资者的收益和本金的可能性损失,另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。从风险产生的根源上可分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险和购买力风险。从风险与收益的关系上看可分为市场风险和非市场风险。 防范的方法主要有,分散系统风险、回避市场风险、防范经营风险、避开购买力风险、避免利率风险。 6.证券市场的主要功能有哪些? 答:1.分散风险功能:从证券发行者看,通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者,从投资者看,一方面通过证券的转让,可以分散风险;另一方面通过组合投资,可以分散风险。 2.资产定价功能:任何一种证券、金融资产在证券市场交易,证券市场都要给它一个合 理、公平的价格。优质优价、劣质劣价,从而为产权交易提供了定价机制。 3.资源配置功能:“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。 4.筹资功能:其融资期限较长,利于企业经营决策的长期化和稳定性。 5.宏观调控功能:中央银行在证券市场上买卖政府债券,通过公开市场业务调控基础货 币,进而调节货币供给量。 7.投资基金的性质是什么? 8.答:(1)投资基金是一种集合投资制度。投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式,它从广大的投资者那里聚集巨额资金,组建投资管理公司进行专业化管理和经营。在这种制度下,资金的运作受到多重监督。 (2)投资基金是一种信托投资方式。它与一般金融信托关系一样,主要有委托人、受托人、受益人三个关系人,其中受托人与委托人之间订有信托契约。但证券基金作为金融信托业务的一种形式,又有自己的特点。如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构,它不能与受托人(基金管理公司)由同一机构担任,而且基金托管人一般是法人;基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用,而是将其集合起来,形成一笔巨额资金再加以运作。 (3)证券投资基金是一种金融中介机构。它存在于投资者与投资对象之间,起着把投资者的资金转换成金融资产,通过专门机构在金融市场上再投资,从而使货币资产得到
证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1.总体而言,投资者进行投资主要出于以下几个目的:本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时,主要考虑的因素有:自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4.债券的票面利率受如下因素的影响:银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5.债券具有如下特征:偿还性、安全性、收益性、流通性 6.根据发行主体的不同,债券可以分为:政府债券、金融债券、公司债券7.按照付息方式不同,债券可分为:零息债券、附息债券、息票累积债券8.按照债券形态不同,债券可分为:实物债券、凭证式债券、记账式债券9.债券筹资的优点:资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点:财务风险大、限制条款多,资金使用缺乏流动性 10.可转换债券:是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券,它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券,它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质:股票是有价证券,股票是要是证券,股票是证权证券,股票是资本证券,股票是综合权利证券。股票具有如下特征:收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12.普通股东享有以下权利:公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征:股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15.A股,即人民币普通股,是由我国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(不含我国港澳台地区的投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。B股,即外币特种股票,是以外币标明面值,以外币认购和买卖,在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中,在上海交易的B股以美元计价,在深圳交易的B股以港币计价。H股,即在内地注册,在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点:集合投资、专业理财;组合投资、分散风险;利益共享、风险共担;严格监管、信息透明;独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为:开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同,基金可以分为:公司型基金和契约型基金 19、基金管理人:是指具有专业的投资知识与经验,根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定,经营管理基金资产,谋求基金资产的不断增值,以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括:对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权,是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同,期权可以分为:看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的,投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。
名词解释: 1、债券的概念。债券是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资 金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。(3、4班要求) 2、金融衍生工具:是给予交易对手的一方,在未来的某个时间点,对某种基础资产拥有一定债权和 相应义务的合约。(3、4班要求) 3、普通股:是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权 偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。 4、开放式投资基金:是指基金股份总数是可以变动的基金,它既可以向投资者销售任意多的基金单 位,也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。 5、投资银行:是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、 项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。(百度) 6、创业板:又称二板市场,是为高成长性的中小企业和高科技企业融资服务,是一条中小企业的直 接融资渠道,是针对中小企业的资本市场。 7、股票价格指数:简称股价指数,是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数。 8、证券市场主体:是指证券发行人和证券投资者。证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的 政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券投资者是证券市场的资金供给者。(百度) 9、证券市场监管:是指证券监管部门为了消除因市场机制失灵而带来的证券产品和证券服务价格扭 曲以及由此引起的资本配置效率下降,确保证券市场的高效、平稳、有序运行,通过法律、行政和经济手段,而对证券市场运行的各个环节和各个方面所进行的组织、规划、协调、监督和控制的活动及过程。 10、市盈率:是指在一个考察期内,股票理论价值和每股收益的比例。 11、一级市场:是通过发行股票进行筹资活动的市场,一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道, 另一方面为资本的供应者提供投资场所。 12、场外市场:是指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。 问答题: 一、股票的特征是什么? 1、不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券,投资者认购了股票后,就不能在要求退股,只 能到二级市场卖给第三者。 2、参与性。股东有权出席股东大会,选举公司董事会,参与公司重大决策。 3、收益性。股东凭其持有的股票,有权从公司领取股息或红利,获取投资的收益。 4、流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。 5、价格的波动性和风险性。由于股票价格要受到多种因素的影响,其波动有很大的不确定性,价格 波动的不确定性越大,投资风险越大。 二、证券市场的基本功能?(百度) 1、筹资—投资功能,证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行 证券筹集资金的机会,另一方面为资金供给者提供了投资对象。 2、资本定价功能,证券是资本的表现形式,所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。 3、资本配置功能,是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。 三、证券市场的参与者和监管者包括哪些? 证券市场的参与者: 1、发行各种债券的筹资者:政府、企业 2、投资各种证券的投资者:政府、企业、个人 3、为证券发行和证券投资提供各种服务的中介机构:证券公司、证券交易所、证券登记结算公司、 证券托管公司、证券投资咨询公司、证券律师、会计师和评估师等 4、为证券发行和证券投资提供各种融资融券业务的机构和个人。 四、证券技术分析的三大假设? 1、假设1----市场行为包括一切信息。它是进行技术分析的基础。 2、假设2----价格沿趋势波动,并保持趋势。它认为股票价格的变动是按照趋势进行的,其运动有保 持惯性的特点。 3、假设3----历史会重复。这是从统计学和心理学两个方面考虑的。 五、道氏理论的基本观点? 1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
《证券投资学(第四版)》习题及答案 ——吴晓求主编 第一章证券投资工具 一、名词解释 1、风险:是未来结果的不确定性或损失,也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。 2、普通股:普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式。目前,在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。 3、期货:期货的英文为future,是由“未来”一词演化而来,其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期进行交易,而是共同约定在未来的某一时候交割,因此在国内就称其为“期货”。 4、远期:远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值,由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。 5、期权:期权是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指期权费)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)一事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。 6、互换:互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同,互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中,利率互换和货币互换比较常见。 二、简答题 1、简述有价证券的种类和特征 答:有价证券是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样,从不同的角度、按照不同的标准,可以对其进行不同的分类:(1)按发行主体的不同,可分为政府证券(公债券)、金融证券和公司证券。(2)按所体现的内容不同,有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。(3)根据上市与否,有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质,有价证券可分为债券、股票和证券投资基金,他们的特点分别如下: 债券的特征:(1)偿还性(2)流通性(3)安全性(4)收益性 股票的特征:(1)不可偿还性(2)参与性(3)收益性(4)流通性 (5)价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征:(1)集合理财、专业管理;(2)组合投资、分散风险; (3)利益共享、风险共担;(4)严格监管、信息透明; (5)独立托管、保障安全 2、债券收益率的公式
东财《证券投资学》在线作业三-0023 试卷总分:100 得分:0 一、单选题(共15 道试题,共60 分) 1.投资人购买公司股票后,在出现资金紧张时,可以通过出售股票而换取现金,也可将股票作为抵押品向银行贷款。这说明股票具备()特性。 A.不可返还性 B.决策性 C.风险性 D.流通性 正确答案:D 2.()是指基金资金来自于国内,但投资于境外金融市场的投资基金 A.国内投资基金 B.国际投资基金 C.离岸基金 D.海外基金 正确答案:B 3.不动产抵押公司债用作抵押的财产价值()发生的债务额。 A.必须大于 B.必须小于 C.必须等于 D.不一定等于 正确答案:D 4.贴现债券的发行属于()。 A.平价方式 B.溢价方式 C.折价方式 D.都不是 正确答案:C 5.股价上升缓慢,并且在高价位上下徘徊时,短期线的上升会明显趋缓;随着股价下跌,短期线也开始下跌,接着对中期线、长期线产生影响,直至中期线跌至长期线之下。称其为()。 A.绝对交叉 B.黄金交叉 C.死亡交叉 D.相对交叉 正确答案:C
6.中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的()左右。 A.1/5 B.1/2 C.1/4 D.1/3 正确答案:D 7.我国沪深证券交易所目前所采用的报价方式是()。 A.口头报价 B.书面报价 C.电脑报价 D.人工报价 正确答案:C 8.道琼斯分类法将大多数股票分为()三类。 A.工业、农业、商业 B.工业、运输业、金融业 C.工业、运输业、公用事业 D.工业、公用事业、高科技 正确答案:C 9.收入型基金的投资目标是() A.追求最高的资本增值 B.获取最大的当期收益为投资目标 C.追求“稳定的资产净值”、“可观的当期收益”和“适度的资本增长” D.以上都不对 正确答案:B 10.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的()。 A.账面价值 B.票面价值 C.清算价值 D.内在价值 正确答案:A 11.开放式基金公布基金份额资产净值的时间是()。 A.每个季度公布一次 B.每个月公布一次
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称,是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证(股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单);广义证券根据体现的信用性质:无价证券:只是一般的凭证(证据证券、凭证证券)如借条、收据等;有价证券:代表财产权的证券,它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票,各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有,其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入,实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动,赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系: 转化:两者一定条件下会相互转化 (1)动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入;而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 (2)持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上,而投机者持有证券的时间较短。 (3)决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察,而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 (4)风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险,风险承受能力也较差;而投机者往往喜欢风险,他们为了赚大钱愿意冒风险 (5)投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券,而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用:平衡价格;保持证券交易的流动性;分担价格变化的风险。 投机的消极作用: (1)、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户,而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失,不利于社会安定。 (2)、在投机过度的情况下,一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易,甚至制造谣言,进行虚假交易,垄断操纵证券市场,违背证券市场“公平、公正、公
第一章债券的基本知识 1.债券定义,包含的四个方面 债券定义:债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者依照法律的规定,在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。 包含的四个方面:1)债券的发行人是债务人,是借入资金的;2)债券的投资者是债权人,是借出资金的经济主体;3)债务人利用债权人资金的条件是承诺在一定时期内还本付息;4)债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系,而且是这一关系的法律凭证。在出现纠纷时,债券是法律依据。 2.债券四个基本要素 1)票面价值:简称面值,是指债券发行时所设定的票面金额,它代表着发行人借入并承诺未来一定时期(如债券到期日)偿付给债券持有人的金额,是债券的本金。 2)债券价格:债券价格包括发行价格和买卖价格(又称转让价格)。
一种债券第一次公开发售时的价格就是发行价格。已经公开发售的债券可以在投资者之间买卖、转让,债券的持有人可以在到期日前按照当时的债券买卖价格将债券销售出去。根据债券价格和面值的关系,可以将债券划分为以下三种类型: 平价债券:债券价格=债券面值 溢价债券:债券价格>债券面值 折价债券:债券价格<债券面值 3)偿还期限:债券的偿还期限是个时间段,这个时间段的起点是债券的发行日期,终点是债券票面上标明的偿还日期,也称到期日。根据偿还期限的不同,债券可分为长期债券(偿还期限在十年以上)、中期债券(偿还期限在一年以上十年以下,包括一年和十年)、短期债券(偿还期限在一年以下)。 4)票面利率:指债券每年支付的利息与债券面值的比例,通常用年利率表示。票面利率可能在债券票面上标明。投资者获得的利息就等于面值乘以票面利率。 按照利息支付方式不同,分为:附息债券和零息债券;付息债券的支付有按年支付(欧洲、中国)、按半年支付(美国、日本)、按季支付、按月支付 根据债券的票面利率是否固定,分为:固定利率债券和浮动利率债券
证券投资学试题及答案汇总(4) 多项选择题 1、证券投资主体包括______。 A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构 答案:ABCD 2、个人投资者的投资目的主要有:______。 A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 答案:ABCD 3、机构投资者的特点主要有:______。 A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 答案:ABCD 4、参加证券投资的金融机构主要有:______。 A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金 答案:ABCD 5、证券投机活动的积极作用表现在______。 A 平衡价格 B 增强证券的流动性 C 分散价格变动风险 D 对价格变动起推波助澜的作用 答案:ABC 6、根据证券所体现的经济性质,可分为______。 A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券
答案:BCD 7、股票的特征表现在______。 A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性 答案:ABDE 8、股票按股东的权益分为______。 A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股 答案:ABCD 9、普通股股东是公司的基本股东,享有多项权利,主要有:______。 A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产删配权 D 优先认股权答案:ABCD 10、股份公司股息分配应遵循的原则是______。 A 股息优先原则 B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 E 同股同利原则 答案:BCDE 11、优先股票的特征有______。 A 领取固定股息 B 按面额清偿 C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长的收益 答案:ABCD 12、我国的股票按投资主体分为______。 A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票 答案:ABCD
第一章 1.风险:是未来结果的不确定性或损失,也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。 2.股票:是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 3.普通股:普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。 4.优先股:优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。 5.债券:是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 6.基金:基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 7.证券投资基金:是一种实行组合投资,专业管理,利益共享,风险共担的集合投资方式。 8.契约型基金:契约型基金是指以信托法为基础,根据当事人各方之间订立的信托契约,由基金发起人发起设立的基金,基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。 9.公司型基金:是指以《公司法》为基础设立,通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。 10.封闭型基金:是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定,在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。 11.开放性基金:是指基金股份总数是可以变动的基金,它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。 12.基金管理人:基金管理人是指凭借专门的知识与经验,运用所管理基金的资产,根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定,按照科学的投资组合原理进行投资决策,谋求管理的基金资产不断增值,并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 13.基金托管人:是投资人权益的代表,是基金资产的名义持有人或管理机构。 14.金融衍生工具的种类;期货,期权,其他衍生金融工具:远期合同,互换合同 15期货:交易双方不必再买卖发生的初期交割,而是共同约定在未来的某一时候交割。 16远期:远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物(标的物可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品)。 17期权:在期货的基础上产生的一种金融工具,在未来一定时期可以买卖的权利。买方向卖方支付一定数量的金额(权利金)后拥有的在未来一段时间内(美式期权)或未来某一特定日期(欧式期权)以事先约好的价格(履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。 18掉期:掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇,或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇,也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做,或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。 1、简述有价证券的种类和特征。 债券:偿还性、流通性、安全性、收益性 股票:不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格的波动性和风险性
一、宏观经济形势分析 国内方面: 2005年上半年,国民经济在去年高增长的基础上继续平稳较快增长,国内生产总值同比增长9.5%,增幅比上年同期小幅回落0.3个百分点。投资增幅回落和物价温和增长等表明,国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。但是,经济运行中的一些矛盾仍然比较突出,如房地产投资增幅仍然较高,固定资产投资仍有较大的反弹压力,企业利润增幅回落,企业亏损和库存增加,就业压力增大等。因此,当前宏观调控仍不能放松。要坚持“有保有压”的调控方针,重点抑制房地产投资和消费过快增长,防止房地产过热特别是房价过快增长对经济产生较大的负面影响,并要调控电力、煤炭等基础产业投资的过快增长,保持经济平稳协调发展。 一、宏观经济保持“高增长、低通胀”的良好态势 上半年,宏观经济延续2003年以来的增长态势,继续保持平稳较快增长。随着宏观调控政策效应的不断显现,投资增速继续放慢,多数过热行业明显降温,经济增长的协调性提高。但投资规模依然偏大,增幅依然偏高,尤其是房地产投资高温难退,消费物价有所反弹。从趋势看,在保持基本政策的连续性和稳定性的前提下,经济增长将继续温和减速。 (一)工业增长进入适度快速、协调状态工业增长高位平稳回落,显示工业增长进入适度快速、协调状态。一季度规模以上工业增加值14414.9亿元,同比增长16.2%,比上年同期放慢1.5个百分点,相对于去年四季度,尽管出现了一定的反弹,但仍属于适度快速增长状态。从结构看,轻重工业协调增长,轻工业增速明显加快,一季度同比增长16%,比上年同期加快1.1个百分点,比去年全年上升了1.3个百分点;与此同时,重工业增幅在宏观调控政策的影响下继续回落,一季度同比16.3%,比上年同期回落3.8个百分点。从趋势上看,全年工业增长相对于上年将继续温和回落,但处于快速增长区间,且呈“前高后低”的走势。 (二)投资增幅继续回落,但增速依然偏快一季度,全社会固定资产投资同比增长22.8%,同比大幅回落20.2个百分点,增幅比去年全年回落3个
证券投资学作业题目答案 证券投资学(第2版)课后习题参考答案 第一章导论 1、证券投资与证券投机的关系? 答:联系:二者的交易对象都是有价证券,都是投入货币以谋取盈利,同时承担损失的 风险。二者还可以相互转化。 区别:1)交易的动机不同。投资者进行证券投资,旨在取得证券的利息和股息收入, 而投机者则以获取价差收入为目的。投资者通常以长线投资为主,投机者则以短线操作为主。 2)投资对象不同。投资者一般比较稳健,其投资对象多为风险较小、收益相对较高、 价格比较稳定或稳中有升的证券。投机者大多敢于冒险,其投资对象多为价格波动幅度大、 风险较大的证券。 3)风险承受能力不同。投资者首先关心的是本金的安全,投机者则不大考虑本金的安全,一心只想通过冒险立即获得一笔收入。 4)运作方法有差别。投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估,十分注意证券价 值的变化,并以其作为他们选购或换购证券的依据。投机者则不大注意证券本身的分析,而 密切注意市场的变化,以证券价格变化趋势作为决策的依据。 2、简述证券投资的基本步骤。 答:1)收集资料;2)研究分析;3)作出决策;4)购买证券;5)证券管理。 3、试述金融市场的分类及其特点。 答:1)按金融市场的交易期限可分为:货币市场和资本市场。 2)按金融市场的交易程序可分为:证券发行市场和证券交易市场。 3)按金融交易的交割期限可分为:现货市场和期货市场。 4)按金融交易标的物的性质可分为:外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。 第二章证券投资工具 1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。 答:债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券,具有公开性、社会性和规范性的特点,一般可以上市流通转让。债券具有一般有价证券共有的特征,即期限性、风险性、流动性和收益性,但它又有其独特之处。 股票只是代表股份资本所有权的证书,它本身并没有任何价值,不是真实的资本,而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。股票在发行与流通中,具有收益性、风险性、非返还性、参与性、流通性、价格的波动性。 投资基金是一种利益共享,风险共担的集合证券方式。具有特点:1)具有组合投资、分散风险的好处;2)是有专家运作、管理并专门投资于证券市场的资金;3)具有投资小、费用低的优点;4)流动性强;5)经营稳定,收益可观 2、债券可以分为哪几类? 答:1)根据发行主体的不同,债券可分为政府债券、金融债券和公司债券